[{"data":1,"prerenderedAt":12884},["ShallowReactive",2],{"glossary-index:\u002Fde\u002Fglossary":3},[4,248,479,697,917,1160,1365,1549,1760,1976,2159,2393,2650,2847,3097,3292,3482,3676,3938,4116,4386,4559,4722,4919,5123,5304,5535,5716,5866,6045,6240,6443,6664,6956,7164,7285,7468,7655,7858,8073,8305,8506,8765,9066,9332,9508,9729,9906,10096,10316,10592,10853,11021,11212,11451,11649,11841,12032,12208,12414,12529,12698],{"id":5,"title":6,"body":7,"category":231,"date":232,"description":233,"draft":234,"extension":235,"meta":236,"navigation":237,"path":238,"related":239,"seo":243,"stem":244,"term":245,"updated":246,"__hash__":247},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-are-interest-rates.md","Was sind Zinssätze? So bestimmen sie deine Swap-Kosten",{"type":8,"value":9,"toc":223},"minimark",[10,20,25,28,39,42,71,75,78,91,104,108,119,126,129,133,185,189,215],[11,12,13,14,19],"p",{},"Zinssätze sind der Preis des Geldes, und für jede Währung legt ihn die zuständige Notenbank fest. Für Trader ist die Folge enger gefasst und besser messbar, als es die Makrokommentare vermuten lassen: Die Differenz der beiden Leitzinsen in einem Währungspaar bestimmt den ",[15,16,18],"a",{"href":17},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-swap-in-forex","Swap",", den du zahlst oder bekommst, wenn du das Paar über Nacht hältst. Alles andere rund um Zinsen ist Prognose. Dieser Teil ist reine Rechnung, und er landet auf deinem Kontoauszug.",[21,22,24],"h2",{"id":23},"so-funktioniert-es","So funktioniert es",[11,26,27],{},"Jede Devisenposition besteht aus zwei Währungen zugleich: Die eine hältst du long, die andere short. Bleibt die Position über den Rollover-Zeitpunkt des Brokers hinaus offen (meist 17:00 Uhr New Yorker Zeit), verschiebt sich die Abwicklung um einen Tag, und die Zinsdifferenz wird dir belastet oder gutgeschrieben.",[29,30,35],"pre",{"className":31,"code":33,"language":34},[32],"language-text","Swap pro Nacht ≈ Nominalwert × (Zins der gekauften Währung − Zins der verkauften Währung) ÷ 365\n                 − Aufschlag des Brokers\n","text",[36,37,33],"code",{"__ignoreMap":38},"",[11,40,41],{},"Vier Eigenschaften erklären fast alles:",[43,44,45,53,59,65],"ul",{},[46,47,48,52],"li",{},[49,50,51],"strong",{},"Das Vorzeichen hängt von der Richtung ab."," Wer die höher verzinste Währung gegen die niedriger verzinste kauft, bekommt die Differenz; wer dasselbe Paar shortet, zahlt sie.",[46,54,55,58],{},[49,56,57],{},"Der Mittwoch zählt dreifach",", jedenfalls bei den meisten Forex-Instrumenten, weil der Rollover an diesem Tag die Abwicklung des Wochenendes mitträgt. Bei anderen Anlageklassen berechnen manche Broker den dreifachen Swap am Freitag.",[46,60,61,64],{},[49,62,63],{},"Der Aufschlag gilt für beide Seiten."," Eine positive Zinsdifferenz übersteht ihn nicht zuverlässig. Deshalb zahlen so viele Konten unterm Strich Finanzierungskosten, egal in welche Richtung sie positioniert sind.",[46,66,67,70],{},[49,68,69],{},"Zinsänderungen wirken nicht schleichend."," Eine Notenbankentscheidung verändert den Swap auf jedem betroffenen Instrument ab dem nächsten Rollover, nicht erst im Lauf der folgenden Wochen.",[21,72,74],{"id":73},"warum-das-wichtig-ist","Warum das wichtig ist",[11,76,77],{},"Swap fällt mit der Zeit an, nicht pro Trade. Er steht nicht im Orderticket, taucht in keinem Bruttogewinn auf und macht auch keine Pause, wenn du nicht am Schreibtisch sitzt. Für ein System, das Positionen ein paar Stunden hält, spielt er kaum eine Rolle. Für ein Swing- oder Grid-System, das wochenlang hält, entscheidet er oft darüber, ob die Strategie funktioniert oder nicht.",[11,79,80,81,85,86,90],{},"Das typische Scheitern sieht so aus: Die Strategie ist brutto profitabel und netto im Minus, und ",[15,82,84],{"href":83},"\u002Fguides\u002Ftrading-cost-percentage","die Differenz geht komplett an den Broker",". Neben dem ",[15,87,89],{"href":88},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-spread","Spread"," und den Kommissionen sind die Finanzierungskosten einer der drei Kostenblöcke, die einen Backtest von einem echten Kontoauszug trennen.",[11,92,93,94,98,99,103],{},"Die Falle in der Gegenrichtung heißt ",[15,95,97],{"href":96},"\u002Fguides\u002Fswap-and-carry-trade","Carry Trade",". Ein positiver Swap ist echtes Einkommen, doch Zinsdifferenzen, die groß genug sind, um sich zu lohnen, gibt es meist bei den Währungen mit dem größten Abwertungsrisiko. Der Ertrag ist klein und kommt täglich, die Korrektur ist groß und kommt plötzlich. Der ",[15,100,102],{"href":101},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-leverage","Hebel"," vergrößert beides.",[21,105,107],{"id":106},"was-die-daten-zeigen","Was die Daten zeigen",[11,109,110,111,114,115,118],{},"Auf den öffentlichen Konten mit Trade-Historie auf ShowMyTrades (Stand: August 2026) haben Trader ",[49,112,113],{},"862.547 $ an Swap"," gezahlt, dazu ",[49,116,117],{},"4.782.670 $ an Kommissionen",". Die Finanzierungskosten machen in dieser Gruppe also rund ein Fünftel der Kommissionen aus, und sie fallen an, ohne dass man überhaupt etwas tut. Es handelt sich um Konten, die hier veröffentlicht sind, nicht um eine Stichprobe aller Trader.",[11,120,121,122,125],{},"Härter ist die Verteilung: ",[49,123,124],{},"86,3 % der Konten mit Swap-Bewegungen zahlen unterm Strich negativen Swap",". Bei ungefähr sechs von sieben Konten ist Finanzierung ein Kostenfaktor und keine Einnahme. Die Minderheit, die kassiert, steht auf der Empfängerseite einer Zinsdifferenz, ob gewollt oder nicht.",[11,127,128],{},"Setz das ins Verhältnis zur Haltedauer. Das Median-Konto auf der Plattform hält einen Trade 2,4 Stunden und schließt 171 Trades. Bei diesem Profil ist Swap bloßes Rauschen. Bei einem Profil, das Positionen über Wochenenden und Monatsenden hält, ist dieselbe Zahl der Posten, der über das Jahr entscheidet.",[21,130,132],{"id":131},"wo-du-das-auf-showmytrades-findest","Wo du das auf ShowMyTrades findest",[43,134,135,145,155,166,175],{},[46,136,137,140,141,144],{},[49,138,139],{},"Gezahlte Swaps gesamt"," in den erweiterten Statistiken: die kumulierten Finanzierungskosten in Kontowährung, direkt neben ",[49,142,143],{},"Kommissionen gesamt",". Beides sind absolute Werte, die der Broker meldet, keine Schätzungen, die wir rekonstruieren.",[46,146,147,148,151,152,154],{},"Die ",[49,149,150],{},"Trade-Tabelle"," hat pro Trade eine Spalte ",[49,153,18],{},". So siehst du, welche Positionen Finanzierungskosten getragen haben und in welcher Höhe. Die Ansicht der offenen Positionen summiert sie für alles, was du gerade hältst: die laufenden Zinskosten auf deinem Konto in genau diesem Moment.",[46,156,147,157,160,161,165],{},[49,158,159],{},"Detailauswertung"," teilt auf dem Tab ",[162,163,164],"em",{},"Nach Symbol"," den Gewinn nach Instrumenten auf. So findest du am schnellsten das Paar, bei dem die Finanzierung still und leise deinen Edge auffrisst.",[46,167,168,174],{},[15,169,171],{"href":170},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-average-trade-length",[49,172,173],{},"Ø Haltedauer"," in den erweiterten Statistiken zeigt dir, ob Swap für dieses Konto überhaupt ins Gewicht fallen kann: Geht es um Stunden oder um Wochen?",[46,176,147,177,180,181,184],{},[49,178,179],{},"Individuelle Analyse"," hat einen Schalter ",[162,182,183],{},"Swaps in die Gewinnberechnung einbeziehen",". Schalte ihn aus, lass die Statistiken des Kontos neu berechnen und lies die Differenz direkt ab. Diese Differenz sind die Finanzierungskosten der Strategie.",[21,186,188],{"id":187},"häufige-irrtümer","Häufige Irrtümer",[43,190,191,197,203,209],{},[46,192,193,196],{},[49,194,195],{},"„Swap betrifft nur langfristige Trader.“"," Er trifft jeden, der über den Rollover hinaus hält, und am Mittwoch wird er dreifach berechnet, egal ob die Position einen Tag oder hundert Tage alt ist.",[46,198,199,202],{},[49,200,201],{},"„Eine positive Zinsdifferenz heißt positiver Swap.“"," Der Aufschlag des Brokers geht von beiden Seiten ab. Prüfe den Wert beim Instrument, nicht die Zinstabelle der Notenbank.",[46,204,205,208],{},[49,206,207],{},"„Swap ist zu klein, um ihn einzurechnen.“"," Klein pro Nacht, in der Summe ohne Obergrenze: 862.547 $ auf unseren öffentlichen Konten, und nichts davon steht in einem Orderticket.",[46,210,211,214],{},[49,212,213],{},"„Ich sollte die Zinsentscheidung traden.“"," Das ist Prognose, mit mageren Erfolgsaussichten und viel Konkurrenz. Die Finanzierungskosten zu steuern, die du schon heute messen kannst, ist eine andere Aufgabe, und zwar eine mit bekannter Lösung.",[11,216,217,218,222],{},"Den ganzen Kostenblock und was eine öffentliche Kontoseite sonst noch vor aller Augen verbirgt, erklärt der Artikel „",[15,219,221],{"href":220},"\u002Fguides\u002Freading-a-trading-account-dashboard","So liest du das Dashboard eines Handelskontos","“.",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":225},2,[226,227,228,229,230],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Kosten","2026-08-19T00:00:00.000Z","Die Leitzinsen der Notenbanken bestimmen die Zinsdifferenz zwischen zwei Währungen. Daraus wird der Swap, den du für jede Nacht mit offener Position zahlst oder bekommst.",false,"md",{},true,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-are-interest-rates",[240,241,242],"what-is-a-swap-in-forex","what-is-a-spread","what-is-leverage",{"title":6,"description":233},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-are-interest-rates","Zinssätze","2026-08-29T00:00:00.000Z","xyMXan4SFZjkFeRiDQ6LI6qCmtigTeNyQ0YPw-LcUJc",{"id":249,"title":250,"body":251,"category":467,"date":232,"description":468,"draft":234,"extension":235,"meta":469,"navigation":237,"path":470,"related":471,"seo":475,"stem":476,"term":477,"updated":246,"__hash__":478},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-b-book-broker.md","Was ist ein B-Book-Broker? A-Book und B-Book erklärt",{"type":8,"value":252,"toc":460},[253,256,258,261,267,273,279,285,288,290,298,301,309,311,325,332,334,337,424,426,453],[11,254,255],{},"Ein B-Book-Broker übernimmt die Gegenseite der Trades seiner Kunden auf eigene Rechnung, statt die Order an einen externen Liquiditätsanbieter weiterzugeben. Ein A-Book-Broker leitet die Order nach außen weiter und verdient an einem Aufschlag oder an einer Kommission auf den Orderfluss. Beides sind legitime und weit verbreitete Geschäftsmodelle. Die meisten Retail-Broker betreiben sogar beide gleichzeitig und entscheiden je Kunde und je Instrument, welcher Orderfluss wohin geht.",[21,257,24],{"id":23},[11,259,260],{},"Kommt deine Order beim Broker an, wird sie auf einem von zwei Wegen abgewickelt.",[11,262,263,266],{},[49,264,265],{},"A-Book."," Der Broker eröffnet eine entsprechende Position bei einem Liquiditätsanbieter. Deinen Gewinn zahlt dieser Anbieter. Der Broker verdient am Aufschlag auf den Spread plus Kommission, und zwar gleich viel, ob du gewinnst oder verlierst.",[11,268,269,272],{},[49,270,271],{},"B-Book."," Der Broker wird selbst zu deiner Gegenpartei und hält die Position intern. Eine externe Order entsteht nicht. Dein Verlust ist sein Ertrag, dein Gewinn sind seine Kosten.",[11,274,275,278],{},[49,276,277],{},"Hybrides Routing"," ist der Normalfall, nicht die Ausnahme. Broker teilen den Orderfluss in Klassen ein (nach Kunde, Größe, Instrument und bisheriger Profitabilität), internalisieren einen Teil davon und sichern den Rest ab. Internalisierter Orderfluss gleicht sich außerdem gegenseitig aus: Ist ein Kunde ein Lot long und ein anderer ein Lot short, heben sich die Positionen auf. Der Broker trägt dann kein Marktrisiko und kassiert trotzdem beide Spreads.",[29,280,283],{"className":281,"code":282,"language":34},[32],"A-Book-Ertrag = Aufschlag + Kommission\nB-Book-Ertrag = Aufschlag + Kommission + Nettoverluste der Kunden - Nettogewinne der Kunden\n",[36,284,282],{"__ignoreMap":38},[11,286,287],{},"Das beschreibt, wie Orders geroutet werden. Über das Verhalten eines Brokers sagt es nichts aus, und beides sollte man nicht in einen Topf werfen.",[21,289,74],{"id":73},[11,291,292,293,297],{},"Im B-Book-Modell steckt ein struktureller Interessenkonflikt: Die Einnahmen des Brokers steigen, wenn es dem Konto des Kunden schlecht geht. Das ist eine Tatsache über den Anreiz, und du solltest sie kennen, bevor du entscheidest, wo dein Geld liegt. Für sich allein ist sie aber kein Beleg dafür, wie sich ein bestimmter Broker verhält. Regulierte Firmen unterliegen der Pflicht zur bestmöglichen Ausführung (Best Execution), zur getrennten Verwahrung von Kundengeldern und zur Berichterstattung, und diese Pflichten gibt es genau deshalb, weil der Anreiz existiert. Darum zählt die ",[15,294,296],{"href":295},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-regulated-broker","Aufsichtsbehörde"," mehr als das Routing-Modell.",[11,299,300],{},"Die Abwägung gilt auch in die andere Richtung. Erst die Internalisierung macht Micro-Lots möglich und sorgt dafür, dass Orders nicht wegen ihrer Größe abgelehnt werden. Ein reines A-Book leitet dich an echte Liquidität weiter, und das heißt: echte Requotes in dünnen Marktphasen, echte Teilausführungen und echte Mindestordergrößen. Eine Rangfolge ergibt sich aus keinem der beiden Modelle.",[11,302,303,304,308],{},"Das praktische Problem: Von außen lässt sich das Routing nicht beobachten. Broker müssen ihre Routing-Entscheidungen nicht pro Order veröffentlichen, und kein Dritter kann sie aus den Trade-Daten rekonstruieren. Die sinnvolle Frage lautet deshalb nicht, in welchem Book du landest, sondern wie deine eigene ",[15,305,307],{"href":306},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-order-execution","Ausführung"," tatsächlich aussieht.",[21,310,107],{"id":106},[11,312,313,314,317,318,320,321,324],{},"Über alle öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie hinweg (Stand August 2026) sind die Konten über ",[49,315,316],{},"703 verschiedene Broker-Server"," verbunden, und ihre Inhaber haben ",[49,319,117],{}," für ",[49,322,323],{},"1.724.575 Lots"," gezahlt. Solche Kosten lassen sich messen, weil sie als eigener Posten abgerechnet werden. Das Routing dagegen taucht in keiner Abrechnung auf. Deshalb verrät keine Zahl auf dieser Seite (und auf keiner Seite, die aus Broker-Daten zusammengesetzt ist), wohin eine Order gegangen ist. Preismodelle mit Kommission nutzen Firmen auf beiden Seiten der Unterscheidung.",[11,326,327,328,331],{},"Vergleichen lässt sich dagegen eine Handelsumgebung mit einer anderen. ",[49,329,330],{},"429 Nutzer hier haben Konten bei mehr als einem Broker",". Wer auf beiden dieselben Regeln über denselben Zeitraum laufen lässt, trennt Kosten und Ausführungsqualität von der Strategie selbst. Dieser Vergleich beantwortet die Frage, für die das Routing-Etikett nur stellvertretend stand, und zwar mit Zahlen statt mit Vermutungen.",[21,333,132],{"id":131},[11,335,336],{},"Wir kennzeichnen Broker nicht als A-Book oder B-Book, und das werden wir auch nicht tun: Die Informationen, die man dafür ehrlicherweise bräuchte, haben weder wir noch sonst jemand außerhalb der Firma. Die Kontoseite zeigt dir, was sich messen lässt.",[43,338,339,350,372,400],{},[46,340,341,342,345,346,349],{},"Die Zeile ",[49,343,344],{},"Info"," im Kopfbereich des Kontos trägt das Broker-Badge, im Tooltip steht der ",[49,347,348],{},"Name des Handelsservers",". Nicht die Marke, sondern der Server bestimmt die Handelsumgebung: Ein Broker mit mehreren Servergruppen hat auf ihnen oft unterschiedliche Preise und eine unterschiedliche Ausführung.",[46,351,352,353,356,357,360,361,367,368,371],{},"Der Bereich ",[49,354,355],{},"Terminal"," (bei MT5 ",[49,358,359],{},"Terminal und offene Charts",") zeigt ",[15,362,364],{"href":363},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-terminal-ping",[49,365,366],{},"Ping"," und ",[49,369,370],{},"Neuübertragungen"," (Retransmissions), also die Verbindungsqualität hinter jeder Ausführung.",[46,373,374,377,378,380,381,380,384,367,387,389,390,394,395,399],{},[49,375,376],{},"Erweiterte Statistiken"," zeigt ",[49,379,143],{},", ",[49,382,383],{},"Lots gesamt",[49,385,386],{},"Pips gesamt",[49,388,139],{},". Kommissionen geteilt durch Lots ergibt ",[15,391,393],{"href":392},"\u002Fguides\u002Fbroker-cost-audit","die tatsächlichen Kosten des Kontos pro Lot",". Liegen die Pips im Plus, während das Geld auf der Stelle tritt, ",[15,396,398],{"href":397},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-cost-percentage","fressen die Ausführungskosten den Edge auf",".",[46,401,402,403,406,407,410,411,367,414,417,418,367,421,399],{},"Die Tabelle ",[49,404,405],{},"Geschlossene Trades"," unter ",[49,408,409],{},"Trade-Historie und Kontostandsverlauf"," zeigt für jedes Ticket ",[49,412,413],{},"Einstiegskurs",[49,415,416],{},"Ausstiegskurs"," neben ",[49,419,420],{},"S\u002FL",[49,422,423],{},"T\u002FP",[21,425,188],{"id":187},[427,428,429,435,441,447],"ol",{},[46,430,431,434],{},[49,432,433],{},"„B-Book heißt, der Broker handelt persönlich gegen mich.“"," Internalisierter Orderfluss wird größtenteils zwischen den Kunden verrechnet. Die Position des Brokers ist das, was übrig bleibt, kein Spiegelbild deiner Position.",[46,436,437,440],{},[49,438,439],{},"„A-Book heißt: kein Interessenkonflikt.“"," Ein A-Book-Broker verdient am Umsatz. Sein Anreiz ist also Volumen, und auch das deckt sich nicht automatisch damit, dass dein Konto überlebt.",[46,442,443,446],{},[49,444,445],{},"„ECN, STP oder NDD im Namen garantieren ein A-Book.“"," Das sind nicht regulierte Marketingbegriffe, und niemand prüft sie.",[46,448,449,452],{},[49,450,451],{},"„Eine üble Verlustserie beweist Manipulation.“"," Meist beweist sie nur die normale Streuung der Ergebnisse. Prüfen lässt sich das mit einem zweiten Konto bei einem anderen Broker und denselben Regeln, nicht mit einem Forumsthread.",[11,454,455,456,399],{},"Wie du diesen Vergleich strukturiert angehst, liest du im Artikel ",[15,457,459],{"href":458},"\u002Fguides\u002Fsame-strategy-different-brokers","Dieselbe Strategie bei verschiedenen Brokern",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":461},[462,463,464,465,466],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Broker","Ein B-Book-Broker übernimmt die Gegenseite deines Trades, statt die Order an den Markt weiterzuleiten. Wie sich A-Book- und B-Book-Routing unterscheiden und was dich beides kostet.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-b-book-broker",[472,473,474,241],"what-is-order-execution","what-is-a-regulated-broker","what-is-slippage",{"title":250,"description":468},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-b-book-broker","B-Book-Broker","Gxn9U8i6Q-AAOqTyD7QDK_pjWegH3ljEq42uYlFNiLo",{"id":480,"title":481,"body":482,"category":467,"date":232,"description":686,"draft":234,"extension":235,"meta":687,"navigation":237,"path":688,"related":689,"seo":693,"stem":694,"term":617,"updated":695,"__hash__":696},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-cent-account.md","Was ist ein Cent-Konto? Kontostände in Cent",{"type":8,"value":483,"toc":679},[484,487,489,492,498,531,544,546,549,552,554,582,585,587,590,612,619,621,672],[11,485,486],{},"Ein Cent-Konto ist ein Echtgeldkonto, dessen Kontostand, Equity und Gewinn in Hundertsteln der Basiswährung geführt werden: Zeigt der Bildschirm 50.000, liegen tatsächlich 500 $ auf dem Konto. Verborgen wird dabei nichts. Das Geld, die Ausführungen, der Spread und der Swap sind echt, nur ist jeder absolute Betrag auf dem Konto hundertmal so groß wie das, was tatsächlich beim Broker liegt.",[21,488,24],{"id":23},[11,490,491],{},"Die Umrechnung ist eine einzige Division, und sie gilt für Geldbeträge und für sonst nichts.",[29,493,496],{"className":494,"code":495,"language":34},[32],"Echtes Geld = Angezeigter Betrag \u002F 100\n\n50.000 USC = 500 $\n",[36,497,495],{"__ignoreMap":38},[11,499,500,501,380,504,380,507,380,510,380,513,380,516,380,519,522,523,526,527,530],{},"Verräterisch ist der Währungscode. Broker kennzeichnen Cent-Konten mit ",[49,502,503],{},"USC",[49,505,506],{},"EUC",[49,508,509],{},"GBC",[49,511,512],{},"JPC",[49,514,515],{},"CHC",[49,517,518],{},"AUC",[49,520,521],{},"CAC"," oder ",[49,524,525],{},"NZC",", bei einigen Brokern steht außerdem ",[49,528,529],{},"CNT"," für US-Cent. Das ist ein verlässliches Signal, aber kein lückenloses: Manche Broker führen Konten nach Cent-Art in ganz normalem USD oder EUR, und dort verraten es nur der Kontotyp oder der Servername.",[11,532,533,534,538,539,543],{},"Die Hälfte, die gern übersehen wird, ist die Kontraktgröße. Bei den meisten Cent-Konten entspricht ein ",[15,535,537],{"href":536},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-lot-in-forex","Lot"," 1.000 Einheiten der Basiswährung statt 100.000, ist also um denselben Faktor verkleinert. Nimmt man beides zusammen, verhält sich ein Cent-Konto mit 100 $ prozentual genau wie ein Standardkonto mit 10.000 $: dieselben Lot-Zahlen, dasselbe Risiko pro Trade, derselbe Drawdown-Verlauf, nur ein Hundertstel des Geldes. Ein ",[15,540,542],{"href":541},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-pip","Pip"," auf ein Lot sind 10,00 USC, also zehn Cent, und das sind bei einem Kontostand von 10.000 USC immer noch 0,10 %.",[21,545,74],{"id":73},[11,547,548],{},"Weil Verhältniszahlen die Umstellung auf Cent unbeschadet überstehen, Geldbeträge aber nicht. Rendite, Drawdown, Profitfaktor, Trefferquote, Sharpe und alles, was in Pips angegeben wird, sind Quotienten aus zwei Größen in derselben Einheit: Multipliziert man beide mit hundert, ändert sich nichts. Gesamtgewinn, Kommissionen und Swap dagegen stehen in Cent da und bedeuten ein Hundertstel dessen, was sie zu sagen scheinen.",[11,550,551],{},"Darin besteht die ganze Falle beim Reporting. Ein Screenshot mit „50.000 Gewinn“ ohne Angabe der Einheit ist formal richtig und praktisch wertlos, und genau deshalb machen Cent-Screenshots die Runde. Die Falle schnappt aber nur bei absoluten Beträgen zu. Alles, was in Prozent angegeben ist, ist von vornherein dagegen gefeit.",[21,553,107],{"id":106},[11,555,556,557,561,562,565,566,569,570,573,574,561,578,581],{},"Über die auf ShowMyTrades veröffentlichten Konten mit Trade-Historie hinweg (Stand August 2026) liegt die mediane ",[15,558,560],{"href":559},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-time-weighted-return","zeitgewichtete Rendite"," bei ",[49,563,564],{},"+3,2 %",", der mediane tiefste Drawdown bei ",[49,567,568],{},"9,7 %",", der mediane Profitfaktor bei ",[49,571,572],{},"1,28"," und die mediane ",[15,575,577],{"href":576},"\u002Fguides\u002Fwin-rate-is-not-an-edge","Trefferquote",[49,579,580],{},"68,8 %",". Die letzten beiden sind Nettowerte: Swap und Kommission werden in jeden Trade eingerechnet, bevor irgendeine Statistik berechnet wird. Alle vier lassen sich direkt mit den entsprechenden vier Werten eines Cent-Kontos vergleichen, und keinen davon kümmert, was in der Spalte Kontostand steht.",[11,583,584],{},"Die Plattform umfasst mehr als 10.000 verbundene Konten auf 703 verschiedenen Broker-Servern, Cent-Konten sind also mit Sicherheit darunter. Eine Zahl dazu veröffentlichen wir nicht, und eine ehrliche könnten wir auch nicht berechnen, gerade weil der Währungscode die Broker übersieht, die Konten nach Cent-Art in Standardwährung führen.",[21,586,132],{"id":131},[11,588,589],{},"Auf der Seite wird nichts für dich umgerechnet. Der Kopfbereich des Kontos zeigt den Währungscode des Brokers neben Plattform, Broker und Hebel, und jeder Geldbetrag ist in dieser Einheit formatiert: Die Währungszeilen im Statistikbereich (Kontostand, Equity, Höchststand $, Gewinn, Einzahlungen und Auszahlungen) tragen alle den Code, denn die Beträge eines Brokers werden nie zu Dollar umetikettiert.",[11,591,592,593,597,598,380,600,380,602,380,605,367,608,611],{},"Die Prozent-Module sind nicht betroffen: Rendite, ",[15,594,596],{"href":595},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-absolute-gain","Abs. Rendite",", Drawdown, DD auf Kontostand, die Tabelle Monatsrenditen und die Kennzahlen in den Erweiterten Statistiken. Die absoluten Zeilen im selben Bereich stehen dagegen in Cent: ",[49,599,143],{},[49,601,139],{},[49,603,604],{},"Ø Gewinn",[49,606,607],{},"Ø Verlust",[49,609,610],{},"Erwartungswert",". Die letzten drei zeigen neben dem Geldbetrag auch einen Wert in Pips, und nur der Geldbetrag ist in Cent angegeben.",[11,613,614,615,618],{},"Ein Schalter ändert die Summen, nie die Seite. ",[49,616,617],{},"Cent-Konto"," unter Einstellungen → Allgemein des Kontos ist für Broker gedacht, die ein Konto in Cent führen, es aber mit einer normalen Währung wie USD beschriften. Konten in USC, EUC und Ähnlichem werden auch ohne den Schalter als Cent-Konten erkannt. In beiden Fällen werden die Werte nur dort durch 100 geteilt, wo das Konto mit anderen zusammengerechnet wird: in einem Portfolio und im Gesamtkontostand des Dashboards. Die Kontoseite selbst behält die Einheit des Brokers, dort sagt der Währungscode also weiterhin alles.",[21,620,188],{"id":187},[43,622,623,637,646,652,658],{},[46,624,625,628,629,636],{},[49,626,627],{},"„Ein Cent-Konto ist ein Demokonto.“"," Ist es nicht. Echtes Geld, echte Ausführung, echte Kosten, und der Kopfbereich zeigt dasselbe grüne ",[15,630,632,633],{"href":631},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-demo-vs-live-account","Badge ",[49,634,635],{},"Echtgeldkonto"," wie bei jedem anderen Echtgeldkonto.",[46,638,639,642,643,645],{},[49,640,641],{},"„Ich muss es kennzeichnen, damit meine Statistiken stimmen.“"," Musst du nicht. Jeder Prozentwert auf der Seite ist ein Verhältnis, und Verhältnisse ignorieren die Einheit. Der Schalter ",[49,644,617],{}," spielt nur dort eine Rolle, wo das Konto mit anderen summiert wird.",[46,647,648,651],{},[49,649,650],{},"„50.000 Gewinn sind ein ernst zu nehmendes Ergebnis.“"," Es sind 500 $. Erst den Währungscode prüfen, dann die Zahl.",[46,653,654,657],{},[49,655,656],{},"„Meine Lot-Größen kann ich auf ein Standardkonto übertragen.“"," Kannst du nicht. Dieselben 0,5 Lot auf einem Standardkonto bedeuten das Hundertfache des Risikos, an das du gewöhnt bist.",[46,659,660,663,664,668,669,671],{},[49,661,662],{},"„Ich kann es einfach in ein Portfolio packen.“"," Nur wenn die Plattform weiß, dass es ein Cent-Konto ist. Ein ",[15,665,667],{"href":666},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-trading-portfolio","Portfolio"," teilt Konten in USC, EUC und Ähnlichem von selbst durch 100. Eines, das dein Broker als USD ausweist, braucht den Schalter ",[49,670,617],{},", sonst fallen die Summen hundertmal zu groß aus.",[11,673,674,675,399],{},"Die Rechnung mit der Kontraktgröße, die Positionsgrößenbestimmung in beiden Einheiten und die Falle beim Umstieg aufs Standardkonto behandelt der Artikel ",[15,676,678],{"href":677},"\u002Fguides\u002Fcent-accounts-explained","Cent-Konten erklärt",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":680},[681,682,683,684,685],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Ein Cent-Konto weist jeden Geldbetrag in Hundertsteln der Basiswährung aus: Ein Kontostand von 50.000 entspricht in Wahrheit 500 $. Prozentwerte bleiben davon unberührt.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-cent-account",[690,242,691,692],"what-is-a-lot-in-forex","what-is-a-pip","what-is-a-demo-vs-live-account",{"title":481,"description":686},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-cent-account","2026-09-04T00:00:00.000Z","HOnCERbgZ_AC7WhcoURC31TSXpLz0pG_gtQH3o_sEdk",{"id":698,"title":699,"body":700,"category":903,"date":232,"description":904,"draft":234,"extension":235,"meta":905,"navigation":237,"path":906,"related":907,"seo":912,"stem":913,"term":914,"updated":915,"__hash__":916},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-daily-drawdown-limit.md","Was ist ein tägliches Drawdown-Limit? Regeln und Tageswechsel",{"type":8,"value":701,"toc":896},[702,715,717,723,726,732,738,744,747,755,757,760,768,770,784,787,799,815,817,820,855,858,860,889],[11,703,704,705,709,710,714],{},"Ein tägliches Drawdown-Limit legt fest, wie viel ein Konto innerhalb eines einzigen Handelstages verlieren darf. Gemessen wird ab einem Referenzwert, der zu Beginn des Tages festgehalten wird. In den Verträgen von ",[15,706,708],{"href":707},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-prop-firm","Prop-Trading-Firmen"," ist es die übliche Risikoregel, und sie wird automatisch durchgesetzt: Wer sie um einen Cent überschreitet, fällt mit dem Konto durch, ganz gleich, wie das Gesamtergebnis aussieht. Anders als der gewöhnliche ",[15,711,713],{"href":712},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown","Drawdown"," wird das Limit jeden Tag zurückgesetzt und schon im Tagesverlauf geprüft.",[21,716,24],{"id":23},[29,718,721],{"className":719,"code":720,"language":34},[32],"Referenzwert   = Kontostand oder Equity zum Tageswechsel\nTagesverlust   = Referenzwert − aktuelle Equity\nVerletzt, wenn   Tagesverlust ≥ Limit % × Referenzwert\n",[36,722,720],{"__ignoreMap":38},[11,724,725],{},"Was die Regel konkret bedeutet, hängt von drei Parametern ab, und die unterscheiden sich von Firma zu Firma.",[11,727,728,731],{},[49,729,730],{},"Kontostand oder Equity als Basis."," Ein Limit auf Basis des Kontostands zählt nur geschlossene Trades. Ein Limit auf Basis der Equity zählt auch offene Verluste mit: Ein unrealisierter Verlust kann die Regel also verletzen, bevor er realisiert ist oder bevor sich der Kurs wieder erholt. Die meisten Verträge rechnen mit der Equity, geprüft wird deshalb bei jedem Tick.",[11,733,734,737],{},[49,735,736],{},"Welcher Referenzwert."," Manche Firmen nehmen den Kontostand zum Tageswechsel, andere die Equity, wieder andere den höheren der beiden Werte. Diese dritte Variante ist die strengste: Unrealisierter Gewinn hebt den Referenzwert an. Ein Konto, das mit einer Position im Plus in den Tag startet, bekommt dadurch keinen zusätzlichen Spielraum, es fällt nur von einem höheren Niveau.",[11,739,740,743],{},[49,741,742],{},"Wann der Tag beginnt."," Der Tageswechsel findet zu einer festen Uhrzeit auf dem Server der Firma statt, meist um 00:00 Plattformzeit oder um 17:00 Uhr New Yorker Zeit, nicht um Mitternacht deiner Ortszeit. Bleibt eine Position über diesen Zeitpunkt hinweg offen, ändert sich, aus welchem Tagesbudget sie zehrt. Und ein Verlust um 23:55 Plattformzeit geht auf ein Budget, das fünf Minuten später wieder aufgefüllt wird.",[11,745,746],{},"Ein Rechenbeispiel: ein Konto über 100.000 $, ein Limit von 5 % auf Basis der Equity, als Referenzwert gilt der Kontostand. Die Untergrenze liegt damit bei 95.000 $ Equity. Geschlossene Verluste von 3.000 $ und ein offener Verlust von 2.100 $ drücken die Equity auf 94.900 $: Das Limit ist verletzt, obwohl nur 3.000 $ realisiert sind, und zwar auch dann, wenn die offene Position eine Stunde später ohne Verlust geschlossen wird.",[11,748,749,750,754],{},"Parallel dazu gilt ",[15,751,753],{"href":752},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown","das Gesamtlimit",". Es wird am Anfangskontostand oder an einem mitlaufenden Höchststand (High-Water-Mark) gemessen und nie zurückgesetzt. Das tägliche Limit ist enger und wird weit häufiger verletzt.",[21,756,74],{"id":73},[11,758,759],{},"Das tägliche Limit bestimmt nicht nur, wie groß eine Strategie handeln darf, sondern welche Strategie überhaupt erlaubt ist. Jedes System, das sich innerhalb desselben Tages wieder erholen muss (Nachkaufen, Grid, Aussitzen einer Gegenbewegung), verträgt sich nicht mit einer täglichen Regel auf Equity-Basis, so gut es über einen Monat auch abschneiden mag.",[11,761,762,763,767],{},"Außerdem unterbindet es den schlimmsten Reflex im Trading: die Positionsgröße zu verdoppeln, um einen Verlust noch am selben Tag zurückzuholen. Ob eine Firma die Regel vorschreibt oder ein Trader sie sich selbst auferlegt, darin liegt der größte Teil ihres Nutzens: Sie ist eine zweite Untergrenze neben dem ",[15,764,766],{"href":765},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-margin-level","Margin-Level",", und bei einem gehebelten Konto meist die, die zuerst erreicht wird.",[21,769,107],{"id":106},[11,771,772,773,779,780,783],{},"Bei den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (August 2026) liegt die ",[49,774,775,778],{},[15,776,777],{"href":170},"Haltedauer"," im Median bei 2,4 Stunden",", und ein Konto im Median kommt auf ",[49,781,782],{},"171 geschlossene Trades",". Das sind Konten, die hier veröffentlicht sind, nicht Trader im Allgemeinen.",[11,785,786],{},"Ein Median von 2,4 Stunden heißt: Die typische Position wird innerhalb einer Handelssitzung eröffnet und wieder geschlossen. Für Konten, die so handeln, ist das tägliche Limit die Grenze, auf die es ankommt, nicht das Gesamtlimit. Fast das gesamte Risiko entsteht und erledigt sich zwischen zwei Tageswechseln.",[11,788,789,790,380,792,367,795,798],{},"Die Drawdown-Tiefen geben den Maßstab vor: Der tiefste Drawdown liegt im Median bei ",[49,791,568],{},[49,793,794],{},"38,5 % der Konten bleiben unter 5 %",[49,796,797],{},"38,2 % gehen über 20 % hinaus",". Eine Tagesregel von 5 % ist so bemessen, dass sie unbequem ist, nicht großzügig.",[11,800,801,802,805,806,809,810,814],{},"Auch die Automatisierung spielt eine Rolle: Der Anteil automatisierter Trades liegt im Median bei ",[49,803,804],{},"99 %",", und ",[49,807,808],{},"53,9 % der Konten sind zu mehr als 90 % automatisiert",". Ein ",[15,811,813],{"href":812},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-expert-advisor","Expert Advisor"," weiß nichts vom Tageswechsel der Firma, solange er nicht darauf programmiert wurde. Deshalb sind Referenzwert und Tageswechsel keine Nebensache.",[21,816,132],{"id":131},[11,818,819],{},"ShowMyTrades legt keine Prop-Firm-Regeln fest und setzt auch keine durch. Du bekommst die tagesgenauen Daten, mit denen sich prüfen lässt, ob eine Regel eingehalten wurde.",[43,821,822,833,843,849],{},[46,823,824,825,828,829,832],{},"Das Modul ",[49,826,827],{},"Monatsrenditen"," hat neben Tabelle, Chart und Übersicht eine Ansicht ",[49,830,831],{},"Kalender",". Sie zeigt das Ergebnis jedes einzelnen Tages, daneben die Summen der Wochen. So bleibt ein einzelner schlechter Tag sichtbar, statt im Monat unterzugehen.",[46,834,835,838,839,842],{},[49,836,837],{},"Ø täglich %",", die dritte Zeile im Bereich ",[49,840,841],{},"Kontostatistik"," unter Rendite und Abs. Rendite, zeigt den typischen Tag, an dem sich ein Ausreißer messen lassen muss.",[46,844,845,846,848],{},"Der Chart ",[49,847,713],{}," in der Chart-Ansicht stellt den täglichen Drawdown als Balken über die gesamte Laufzeit des Kontos dar. Tage, die nah an ein Limit herankamen, fallen als Ausschläge auf.",[46,850,851,852,854],{},"Mit der ",[49,853,150],{},", die für jeden Trade Dauer, Gewinn (brutto), Swap und Kommission zeigt, lässt sich der Verlust eines einzelnen Tages rekonstruieren.",[11,856,857],{},"Beachte die Messlücke: Der Kalender beruht auf geschlossenen Ergebnissen, eine Regel auf Equity-Basis beobachtet dagegen die offene Equity Tick für Tick. Ein Tag, der hier als kleiner Verlust erscheint, kann im Tagesverlauf trotzdem ein Limit verletzt haben.",[21,859,188],{"id":187},[43,861,862,868,874,880],{},[46,863,864,867],{},[49,865,866],{},"„Ich habe nur mit 4 % Minus geschlossen, also hat die 5-%-Regel gehalten.“"," Bei einem Limit auf Equity-Basis zählen offene Verluste ab dem Moment, in dem sie entstehen. Gemessen wird nicht das, was du geschlossen hast.",[46,869,870,873],{},[49,871,872],{},"„Der Tag wechselt um Mitternacht.“"," Er wechselt nach der Serverzeit der Firma. Trader in anderen Zeitzonen buchen regelmäßig einen Verlust auf einen Tag, den sie schon für den nächsten halten.",[46,875,876,879],{},[49,877,878],{},"„Das eigentliche Risiko ist das Gesamtlimit.“"," Das tägliche Limit ist kleiner und wird in jeder Handelssitzung auf die Probe gestellt. An ihm scheitern die meisten Konten.",[46,881,882,885,886,888],{},[49,883,884],{},"„Hedging friert den Verlust ein.“"," Beide Seiten bleiben offen, auf beide fallen ",[15,887,89],{"href":88}," und Swap an, und die Regel liest die gemeinsame Equity.",[11,890,891,892,222],{},"Wie du einen einzelnen Tag im Zusammenhang mit seinem Monat liest, zeigt der Artikel „",[15,893,895],{"href":894},"\u002Fguides\u002Fmonthly-returns-table-explained","Die Tabelle der Monatsrenditen lesen",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":897},[898,899,900,901,902],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Risiko","Ein tägliches Drawdown-Limit begrenzt, wie viel ein Konto an einem Handelstag verlieren darf, gemessen an einem Referenzwert des Tages. Kontostand oder Equity, Tageswechsel und echte Daten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-daily-drawdown-limit",[908,909,910,911],"what-is-drawdown","what-is-maximum-drawdown","what-is-margin-level","what-is-risk-of-ruin",{"title":699,"description":904},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-daily-drawdown-limit","Tägliches Drawdown-Limit","2026-09-24T00:00:00.000Z","dalWDpRENrN-6CqtK4GUs5UdeB-AgZyRSTvgIx00JBA",{"id":918,"title":919,"body":920,"category":467,"date":232,"description":1149,"draft":234,"extension":235,"meta":1150,"navigation":237,"path":1151,"related":1152,"seo":1155,"stem":1156,"term":1157,"updated":1158,"__hash__":1159},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-demo-vs-live-account.md","Was ist ein Demokonto? Demo- und Echtgeldkonto im Vergleich",{"type":8,"value":921,"toc":1142},[922,925,927,930,974,980,983,985,988,996,1004,1006,1025,1028,1039,1041,1044,1102,1104,1135],[11,923,924],{},"Auf einem Demokonto handelst du mit simuliertem Geld gegen den Kursfeed eines Brokers, auf einem Echtgeldkonto mit echtem Geld gegen echte Liquidität. Die Charts sehen gleich aus, und genau deshalb wird der Abstand zwischen beiden unterschätzt: Anders ist nicht der Kurs, den du siehst, sondern die Ausführung, die du bekommst, die Kosten, die dir berechnet werden, und die Folgen, wenn du falschliegst.",[21,926,24],{"id":23},[11,928,929],{},"Ein Demoserver nimmt deine Order an und bestätigt sie zum angezeigten Kurs. Es gibt keine Gegenpartei, keine Position in einem Orderbuch und kein Kapital, das auf dem Spiel steht. Mehrere Einschränkungen, die eine echte Ausführung prägen, fallen deshalb einfach weg.",[43,931,932,943,949,959,968],{},[46,933,934,937,938,942],{},[49,935,936],{},"Keine Markttiefe, keine Warteschlange."," Auf dem Demokonto wird die ganze Order zum angezeigten Kurs ausgeführt, egal wie groß sie ist. Im Echtgeldhandel arbeitet sich eine Order durch die verfügbare Markttiefe, und der Rest ",[15,939,941],{"href":940},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-slippage","wird schlechter ausgeführt"," oder nur teilweise.",[46,944,945,948],{},[49,946,947],{},"Keine Requotes, keine Ablehnungen."," Demoserver lehnen eine Order so gut wie nie ab. Echte Server tun es, und zwar meist genau in den Sekunden, in denen es auf den Trade am meisten ankam.",[46,950,951,954,955,958],{},[49,952,953],{},"Geschönter Spread."," Demo-Feeds zeigen oft den typischen statt des momentanen ",[15,956,957],{"href":88},"Spreads",". Die Ausweitung rund um Veröffentlichungen und beim täglichen Rollover fällt deshalb schwach aus oder fehlt ganz.",[46,960,961,964,965,967],{},[49,962,963],{},"Kosten werden simuliert, nicht berechnet."," Der ",[15,966,18],{"href":17}," folgt auf dem Demokonto unter Umständen einem veralteten Plan oder gar keinem. Im Echtgeldhandel wird der Swap je Instrument festgelegt, er ändert sich und wird am Rollover-Tag dreifach belastet.",[46,969,970,973],{},[49,971,972],{},"Beliebig viele Neustarts."," Ein gesprengtes Demokonto ist mit einem Klick wieder aufgefüllt und hinterlässt keine Spur in der Kurve. Ein gesprengtes Echtgeldkonto dagegen ist die Kurve.",[29,975,978],{"className":976,"code":977,"language":34},[32],"Echtgeld-Ergebnis = Demo-Ergebnis\n                  - Slippage bei Ein- und Ausstieg\n                  - Einstiege, die abgelehnt oder per Requote verloren gingen\n                  - echte Spread-Ausweitung und echter Swap\n                  - die Trades, die du nicht eingegangen bist, weil es dein Geld war\n",[36,979,977],{"__ignoreMap":38},[11,981,982],{},"Die letzte Zeile ist kein Scherz. Die Positionsgröße festlegen, einen Drawdown aushalten und sich an den Plan halten: Das alles fühlt sich anders an, sobald echtes Geld im Spiel ist.",[21,984,74],{"id":73},[11,986,987],{},"Alle oben genannten Unterschiede wirken in dieselbe Richtung. Ein Demokonto fügt dem Ergebnis kein zufälliges Rauschen hinzu, es nimmt Reibung heraus, und zwar genau dort, wo Reibung teuer ist: beim Einstieg, am Stop und beim Rollover. Ein Demo-Track-Record ist deshalb eine Obergrenze, keine Schätzung.",[11,989,990,991,995],{},"Der Effekt wächst mit der Handelsfrequenz und schrumpft, je größer das Kursziel ist. Es ist dieselbe Rechnung, die auch beim ",[15,992,994],{"href":993},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-backtesting","Backtesting"," gilt. Auf dieser Plattform dauert ein Trade im Median 2,4 Stunden: kurz genug, dass die Ausführungskosten einen echten Teil des Ergebnisses ausmachen und nicht nur einen Rundungsfehler.",[11,997,998,999,1003],{},"Nutzlos wird das Demokonto dadurch nicht. Dort prüfst du zu Recht, ob ein EA läuft, ob die ",[15,1000,1002],{"href":1001},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-magic-number","Magic Numbers"," gesetzt sind und ob die Lot-Berechnung stimmt. Getestet wird, ob das System funktioniert. Ob es Geld verdient, wird nicht getestet.",[21,1005,107],{"id":106},[11,1007,1008,1009,1012,1013,1016,1017,1020,1021,1024],{},"Bei allen öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (Stand August 2026) liegt das Median-Konto bei ",[49,1010,1011],{},"+3,2 % zeitgewichtet",", mit einem ",[49,1014,1015],{},"tiefsten Drawdown von 9,7 %"," und einem ",[49,1018,1019],{},"Median-Profitfaktor von 1,28",". ",[49,1022,1023],{},"63,0 %"," liegen über die Zeit im Plus.",[11,1026,1027],{},"In diesen Zahlen stecken Echtgeldkonten, und sie zeigen, wie echte Reibung in großem Maßstab aussieht. Ohne Reibung sähen dieselben Konten bei jeder dieser Kennzahlen besser aus, denn keine der Kosten, aus denen sie entstehen, wird auf einem Demoserver vollständig belastet.",[11,1029,1030,1031,1034,1035,1038],{},"Die größten dieser Kosten werden tatsächlich abgebucht, nicht bloß simuliert: ",[49,1032,1033],{},"4.782.670 $"," Kommission und ",[49,1036,1037],{},"862.547 $"," Swap über diese Konten hinweg. Ein Demoserver kann beide Zahlen anzeigen, muss aber keine davon je einziehen.",[21,1040,132],{"id":131},[11,1042,1043],{},"Entscheidend ist: Diese Angabe stammt nicht vom Kontoinhaber selbst.",[43,1045,1046,1059,1074,1079],{},[46,1047,1048,1049,1052,1053,522,1055,1058],{},"Jede veröffentlichte Kontoseite zeigt im Kopfbereich die Zeile ",[49,1050,1051],{},"Nachweise",". Das erste Badge lautet ",[49,1054,635],{},[49,1056,1057],{},"Demokonto",". Es wird aus dem Handelsmodus abgeleitet, den der Server des Brokers meldet, nicht aus einem Feld, das der Inhaber ausfüllt. Ein Server, dessen Name „demo“ enthält, gilt immer als Demo, egal was sonst gemeldet wird. Fährst du mit der Maus über das Badge, erfährst du, was der Status für die Zahlen darunter bedeutet.",[46,1060,1061,1062,367,1065,1068,1069,1073],{},"Daneben stehen ",[49,1063,1064],{},"Track Record",[49,1066,1067],{},"Handelszugriff",". Beide zeigen, ob Historie und Inhaberschaft ",[15,1070,1072],{"href":1071},"\u002Fguides\u002Fthird-party-verification-explained","unabhängig bestätigt"," wurden. Ist das nicht der Fall, erscheint jeweils ein Warnsymbol.",[46,1075,341,1076,1078],{},[49,1077,344],{}," nennt Plattform, Broker (mit dem Namen des Handelsservers im Tooltip), Kontowährung und Hebel, also die Umgebung, in der das Ergebnis entstanden ist.",[46,1080,352,1081,356,1083,360,1085,380,1087,380,1089,380,1092,380,1095,367,1098,1101],{},[49,1082,355],{},[49,1084,359],{},[49,1086,366],{},[49,1088,370],{},[49,1090,1091],{},"Terminal-Build",[49,1093,1094],{},"Speicher",[49,1096,1097],{},"AutoTrading",[49,1099,1100],{},"DLL-Importe",": das aktuelle Verbindungsprofil hinter den Ausführungen.",[21,1103,188],{"id":187},[427,1105,1106,1112,1118,1124],{},[46,1107,1108,1111],{},[49,1109,1110],{},"„Sechs Monate auf dem Demokonto, also bin ich bereit.“"," Das zeigt nur, dass der Ablauf funktioniert. Weder die Ausführungen noch dein Verhalten in einem echten Drawdown wurden getestet.",[46,1113,1114,1117],{},[49,1115,1116],{},"„Demokurse sind gefälscht.“"," Der Feed ist meist der echte. Simuliert wird die Ausführung, nicht der Kurs.",[46,1119,1120,1123],{},[49,1121,1122],{},"„Ein kleines Echtgeldkonto ist dasselbe wie ein Demokonto.“"," Es ist weit besser, aber sehr kleine Konten haben ihre eigenen Verzerrungen: Mindest-Lot-Größen, die Umrechnung bei Cent-Konten und Kommissionen, die einen winzigen Kontostand erdrücken.",[46,1125,1126,1129,1130,1134],{},[49,1127,1128],{},"„Ein Demo-Track-Record ist trotzdem ein Track Record.“"," Er belegt nur, dass Code läuft. ",[15,1131,1133],{"href":1132},"\u002Fguides\u002Ffinding-real-trading-accounts","Wer ein veröffentlichtes Ergebnis liest",", sollte zuerst auf das Badge mit der Kontoart schauen und erst danach auf die Rendite.",[11,1136,1137,1138,222],{},"Welche Muster ein echtes Ergebnis von einem geschönten unterscheiden, erfährst du im Artikel „",[15,1139,1141],{"href":1140},"\u002Fguides\u002Fspotting-fake-ea-results","Gefälschte EA-Ergebnisse erkennen, bevor du kaufst",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":1143},[1144,1145,1146,1147,1148],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Auf einem Demokonto handelst du mit Spielgeld zu echten Kursen. Warum Demo-Ausführungen eine Strategie schönen und wie ShowMyTrades den Status Echtgeld oder Demo direkt beim Broker ausliest.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-demo-vs-live-account",[1153,474,472,1154],"what-is-backtesting","what-is-a-verified-track-record",{"title":919,"description":1149},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-demo-vs-live-account","Demo- vs. Echtgeldkonto","2026-09-10T00:00:00.000Z","XqdkbAfv5UwT-CT0fyQ8CTHf5NIws8b0AjnByCB7V1M",{"id":1161,"title":1162,"body":1163,"category":467,"date":232,"description":1354,"draft":234,"extension":235,"meta":1355,"navigation":237,"path":1356,"related":1357,"seo":1361,"stem":1362,"term":1363,"updated":1158,"__hash__":1364},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-funded-account.md","Was ist ein Funded Account im Trading?",{"type":8,"value":1164,"toc":1347},[1165,1172,1174,1185,1188,1194,1204,1211,1214,1216,1222,1225,1227,1238,1250,1261,1263,1270,1294,1306,1312,1314,1340],[11,1166,1167,1168,1171],{},"Ein Funded Account ist ein Handelskonto, dessen Kapital nicht dem Trader gehört, der damit handelt, sondern einer Firma (im Privatkundenmarkt einer ",[15,1169,1170],{"href":707},"Prop Firm","). Es läuft unter schriftlich festgelegten Risikoregeln und mit einer Gewinnbeteiligung. Der Trader hat ein Mandat, kein Eigentum: kein Recht, das Kapital abzuziehen, keinen Spielraum, die Limits zu überschreiten, und kein Konto mehr, sobald ein Limit verletzt ist. Alles Weitere folgt daraus.",[21,1173,24],{"id":23},[11,1175,1176,1177,1180,1181,1184],{},"Meist gibt es zwei Phasen, für die dasselbe Regelwerk gilt. Die ",[49,1178,1179],{},"Evaluierung"," ist ein kostenpflichtiger Versuch auf einem simulierten Konto mit festgelegter Größe. Sie endet, wenn das Gewinnziel erreicht ist, ein Risikolimit verletzt wird oder die Frist abläuft. Nach dem Bestehen beginnt die ",[49,1182,1183],{},"Funded-Phase",". Die Regeln werden dabei nicht lockerer, meist bleiben sie gleich oder werden strenger. Neu ist, dass der realisierte Gewinn jetzt geteilt wird, in der Regel zugunsten des Traders, und in einem festen Rhythmus ausgezahlt wird.",[11,1186,1187],{},"Über das Ergebnis entscheiden zwei Arten von Regeln, und an ihnen scheitert man auf unterschiedliche Weise.",[29,1189,1192],{"className":1190,"code":1191,"language":34},[32],"Verlustlimits     Tagesgrenze, in jeder Sitzung zurückgesetzt\n                  Gesamtgrenze, statisch oder trailing, nie zurückgesetzt\nKonsistenzregel   Gewinn des besten Tages \u002F Gesamtgewinn \u003C= Obergrenze\n",[36,1193,1191],{"__ignoreMap":38},[11,1195,147,1196,1199,1200,399],{},[49,1197,1198],{},"Verlustlimits"," sind harte Stopps. Eine nachlaufende Gesamtgrenze (Trailing) steigt mit jedem neuen Equity-Hoch mit und bewegt sich nur in diese eine Richtung. Eine gute Woche lässt deshalb weniger Spielraum als die Woche davor, und ein Konto kann geschlossen werden, obwohl es noch im Gewinn ist. Die Tagesgrenze ist die engere der beiden und wird in jeder Sitzung auf die Probe gestellt; sie hat einen eigenen Eintrag: das ",[15,1201,1203],{"href":1202},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-daily-drawdown-limit","tägliche Drawdown-Limit",[11,1205,1206,1207,1210],{},"Über die ",[49,1208,1209],{},"Konsistenzregel"," wird weniger gesprochen, dabei scheitern mehr Trader an ihr, als die meisten erwarten. Sie begrenzt, welcher Anteil des Gesamtgewinns aus einem einzigen Tag oder Trade stammen darf, weil eine einzelne übergroße Position als nicht wiederholbar gilt. Ein Teilnehmer kann das Ziel erreichen, kein Verlustlimit verletzen und trotzdem durchfallen, weil 60 % des Gewinns an einem einzigen Nachmittag entstanden sind.",[11,1212,1213],{},"Dazu kommen kleinere Bedingungen: eine Mindestanzahl an Handelstagen, Regeln zum Halten von Positionen über angekündigte News oder übers Wochenende, Skalierungspläne, die das zugeteilte Kapital nach mehreren Payouts in Folge erhöhen. All das sind Vertragsbedingungen, und sie unterscheiden sich von Firma zu Firma.",[21,1215,74],{"id":73},[11,1217,1218,1219,1221],{},"Mit einem Funded Account wird Risikomanagement von einer Frage des Geschmacks zu einer Prüfung, die man besteht oder nicht. Auf deinem eigenen Konto ist ein ",[15,1220,713],{"href":712}," von 15 % unangenehm, aber aufholbar. Auf einem Funded Account mit einer Grenze bei 10 % ist derselbe Verlauf das Ende: Die Erholung findet nie statt, weil kein Konto mehr da ist, auf dem sie stattfinden könnte.",[11,1223,1224],{},"Deshalb sind die Zahlen, auf die eine Firma achtet, selten die, mit denen eine Ergebnisseite aufmacht. Die Rendite ist die Schlagzeile; ob das Mandat überlebt, entscheiden die Tiefe des Rückgangs und sein Verlauf Tag für Tag.",[21,1226,107],{"id":106},[11,1228,1229,1230,1233,1234,1237],{},"Von den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie lagen ",[49,1231,1232],{},"38,2 %"," irgendwann ",[15,1235,1236],{"href":752},"mehr als 20 % unter ihrem Höchststand",". Gemessen an 20 % (großzügiger als fast jedes Regelwerk für Privattrader) wären also fast vier von zehn schon durchgefallen, und dabei handelten diese Konten ganz ohne Regelwerk, ohne dass irgendetwas eine Position zwangsweise geschlossen hätte. Die Zahlen beschreiben die hier veröffentlichten Konten, nicht Trader im Allgemeinen.",[11,1239,1240,1244,1245,380,1247,1249],{},[15,1241,1243],{"href":1242},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-recovery-factor","Die Rendite, die mit diesen Risiken erkauft wurde",": zeitgewichtet im Median ",[49,1246,564],{},[49,1248,1023],{}," der Konten im Plus. Woran die meisten Teilnehmer zuerst stoßen, ist die Grenze, nicht die Rendite.",[11,1251,1252,1255,1256,1260],{},[49,1253,1254],{},"37"," Konten sind hier ",[15,1257,1259],{"href":1258},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-unlisted-account","nicht gelistet",": über einen eigenen Link erreichbar, aber aus allen Listen herausgehalten. Mit genau dieser Einstellung schickt ein Teilnehmer seinen Track Record an eine Firma, ohne ihn auf der Website zu zeigen.",[21,1262,132],{"id":131},[11,1264,1265,1266,1269],{},"Eine Anbindung an irgendein Programm gibt es nicht. Für die Regeln gibt es aber ein Werkzeug: Schalte in den Einstellungen des Kontos ",[49,1267,1268],{},"Prop Shield aktivieren"," ein, trag die Limits ein, die deine Firma vorgibt, und die Kontoseite zeigt, wie viel du von jedem schon verbraucht hast, mit Alarmen zum Tagesverlust, zum maximalen Drawdown und zum Gewinnziel. Prop Shield warnt nur, es blockiert nie etwas. Darüber hinaus liefert die Kontoseite die Messung.",[11,1271,352,1272,1274,1275,1277,1278,1281,1282,1286,1287,367,1290,1293],{},[49,1273,841],{}," zeigt den ",[49,1276,713],{}," auf die Equity, also einschließlich offener Verluste laufender Positionen, und daneben ",[49,1279,1280],{},"DD auf Kontostand",", berechnet nur aus geschlossenen Trades. Dieses Paar zählt hier mehr als irgendwo sonst: Regelwerke beziehen ihre Limits in der Regel auf die Equity. Eine Strategie, die Verlierer offen hält, sieht beim ",[15,1283,1285],{"href":1284},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown-on-balance","Drawdown auf den Kontostand"," gut aus und scheitert an der ersten Zahl. Im selben Bereich stehen ",[49,1288,1289],{},"Ø täglich %",[49,1291,1292],{},"Ø monatlich %",", die Basiswerte, an denen eine Konsistenzregel einen Ausreißertag misst.",[11,1295,1296,1297,1299,1300,1302,1303,1305],{},"Die Ansicht ",[49,1298,713],{}," im Chart-Bereich zeigt Tag für Tag, wie weit die Equity unter dem bisherigen Höchststand des Kontostands lag: genau den Verlauf, den eine Gesamt- oder Trailing-Grenze auswertet. Für die Konsistenzfrage zeigt die Tabelle ",[49,1301,827],{},", ob sich der Gewinn verteilt oder ballt, und ihre Ansicht ",[49,1304,831],{}," schlüsselt das bis auf einzelne Tage auf.",[11,1307,1308,1309,1311],{},"Die Sichtbarkeit wird pro Konto eingestellt: veröffentlicht, privat oder ",[49,1310,1259],{},", also über den direkten Link erreichbar und aus den Listen ausgeschlossen. Inhaber können außerdem einzelne Module ausblenden. Fehlt auf einer Seite ein Bereich, ist das also eine bewusste Entscheidung und kein Zeichen fehlender Daten.",[21,1313,188],{"id":187},[43,1315,1316,1322,1328,1334],{},[46,1317,1318,1321],{},[49,1319,1320],{},"„Sobald ich funded bin, gehört das Geld mir.“"," Es gehört die ganze Zeit der Firma. Dir gehört nur der ausgezahlte Anteil am realisierten Gewinn.",[46,1323,1324,1327],{},[49,1325,1326],{},"„Die Funded-Phase ist leichter als die Evaluierung.“"," Die Limits sind meist gleich oder strenger. Anders ist nur, dass ein Scheitern dich jetzt eine Einkommensquelle kostet und nicht mehr nur eine Gebühr.",[46,1329,1330,1333],{},[49,1331,1332],{},"„Ich muss nur das Tageslimit vermeiden.“"," Die meisten Konten scheitern an der Gesamtgrenze, und eine Trailing-Grenze wird enger, je mehr du gewinnst.",[46,1335,1336,1339],{},[49,1337,1338],{},"„Ein großer Gewinntag ist ein Fortschritt.“"," Unter einer Konsistenzregel kann genau er der Grund sein, warum ein Payout verweigert wird.",[11,1341,1342,1343,222],{},"Wie sich diese Limits über die gesamte Historie eines Kontos verhalten, zeigt der Artikel „",[15,1344,1346],{"href":1345},"\u002Fguides\u002Fmaximum-drawdown-explained","Maximaler Drawdown erklärt",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":1348},[1349,1350,1351,1352,1353],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Ein Funded Account ist Kapital einer Firma, gehandelt nach festem Regelwerk. Evaluierung und Funded-Phase, die Regeln, an denen Konten scheitern, und echte Drawdown-Daten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-funded-account",[1358,908,1359,1360],"what-is-a-prop-firm","what-is-drawdown-on-balance","what-is-an-unlisted-account",{"title":1162,"description":1354},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-funded-account","Funded Account","8ZxcQI39yk2mmxElCZmDtcS5wNaDrkngUcCwRUnX13s",{"id":1366,"title":1367,"body":1368,"category":231,"date":232,"description":1540,"draft":234,"extension":235,"meta":1541,"navigation":237,"path":1542,"related":1543,"seo":1546,"stem":1547,"term":537,"updated":246,"__hash__":1548},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-lot-in-forex.md","Was ist ein Lot im Forex-Handel? Standard-, Mini- und Micro-Lot",{"type":8,"value":1369,"toc":1533},[1370,1373,1375,1378,1384,1387,1393,1400,1402,1405,1411,1427,1429,1441,1456,1458,1476,1490,1496,1504,1506,1526],[11,1371,1372],{},"Ein Lot ist die Einheit, in der die Größe eines Trades gemessen wird. Ein Standard-Lot entspricht 100.000 Einheiten der Basiswährung des Paares, ein Mini-Lot 10.000 und ein Micro-Lot 1.000. Eine Position von 0,10 Lots auf EUR\u002FUSD bewegt also 10.000 Euro. Jede Volumenangabe in einem Track Record und fast jede Gebühr, die ein Broker berechnet, wird in Lots ausgedrückt.",[21,1374,24],{"id":23},[11,1376,1377],{},"Das Lot ist ein Multiplikator auf die Kontraktgröße, die der Broker für jedes Symbol festlegt.",[29,1379,1382],{"className":1380,"code":1381,"language":34},[32],"Gehandelte Einheiten = Lots × Kontraktgröße\n\nStandard-Lot   1,00  = 100.000 Einheiten\nMini-Lot       0,10  =  10.000 Einheiten\nMicro-Lot      0,01  =   1.000 Einheiten\n",[36,1383,1381],{"__ignoreMap":38},[11,1385,1386],{},"Erst die Kontraktgröße macht aus einer Kursbewegung Geld. Ein Pip ist bei einem fünfstelligen Forex-Paar 0,0001 und bei einem Yen-Paar 0,01, und daraus ergibt sich der Pip-Wert direkt:",[29,1388,1391],{"className":1389,"code":1390,"language":34},[32],"Pip-Wert = Lots × Kontraktgröße × Pip-Größe, umgerechnet in die Kontowährung\n         = 1,00 × 100.000 × 0,0001 = 10 $ pro Pip bei EUR\u002FUSD\n",[36,1392,1390],{"__ignoreMap":38},[11,1394,1395,1396,1399],{},"Die 100.000 sind eine Forex-Konvention, keine Regel. Gold, Indizes, Energierohstoffe und Krypto-CFDs haben jeweils eigene Kontraktgrößen, die der Broker festlegt und die in der Symbolspezifikation stehen. „Ein Lot“ auf XAUUSD ist also nicht „ein Lot“ auf EUR\u002FUSD. Auf einem ",[15,1397,617],{"href":1398},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-cent-account"," wird stattdessen die Kontowährung skaliert, und das verkleinert die tatsächliche Größe desselben nominellen Lots noch einmal.",[21,1401,74],{"id":73},[11,1403,1404],{},"Broker rechnen in Lots ab. Die Kommission wird pro Lot angegeben, pro Seite oder pro Round Turn. Der Swap wird pro Lot und Nacht angegeben. Die Spread-Kosten sind der Spread in Pips mal Pip-Wert, und der hängt wiederum von der Kontraktgröße ab. Nichts davon wächst mit der Zahl der Trades, alles wächst mit dem Volumen.",[11,1406,1407,1408,399],{},"Deshalb ist das Gesamtvolumen der Nenner, der zwei Konten überhaupt vergleichbar macht. Kosten in Dollar sagen für sich genommen nichts, denn ein großes Konto mit großen Positionen muss mehr zahlen. Die Kosten pro Lot rechnen die Kontogröße heraus, und nur in dieser Form lassen sich ",[15,1409,1410],{"href":392},"die Gebühren zweier Broker gegeneinander halten",[11,1412,1413,1414,1416,1417,1421,1422,1426],{},"Das Volumen ist außerdem die einzige Zahl, die ein Trader direkt selbst festlegt. ",[15,1415,577],{"href":576},", Drawdown und ",[15,1418,1420],{"href":1419},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-profit-factor","Profitfaktor"," sind Ergebnisse. Die Lot-Größe ist eine Anweisung, erteilt, bevor der Markt überhaupt mitreden kann. Deshalb verrät eine Volumenspalte für sich allein die Disziplin bei der ",[15,1423,1425],{"href":1424},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-position-sizing","Positionsgrößenbestimmung"," schneller als jede Performance-Kennzahl.",[21,1428,107],{"id":106},[11,1430,1431,1432,1434,1435,1438,1439,399],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben Konten, die auf ShowMyTrades veröffentlicht sind, nicht Trader allgemein. Die öffentlichen Konten hier haben ",[49,1433,323],{}," gehandelt (Stand: August 2026), rund ",[49,1436,1437],{},"770 Lots pro veröffentlichtem Konto mit Historie",", verteilt auf ",[49,1440,316],{},[11,1442,1443,1444,367,1446,1451,1452,1455],{},"Auf der Kostenseite stehen diesem Volumen ",[49,1445,117],{},[49,1447,1448,1449],{},"862.547 $ an ",[15,1450,18],{"href":17}," gegenüber, gerechnet auf die hier synchronisierten Trades, und ",[49,1453,1454],{},"86,3 % der Konten, die überhaupt Swap zahlen, liegen dabei netto im Minus",". Teile besser nicht das eine durch das andere, um eine griffige Quote zu bekommen: Die Summen umfassen unterschiedliche Gruppen, und darunter mischen sich Symbole mit unterschiedlichen Kontraktgrößen, Broker mit Preisen pro Seite und pro Round Turn sowie reine Spread-Konten ganz ohne Kommission. Die Kosten pro Lot sind der richtige Vergleich, nur rechnet man ihn auf einem einzelnen Konto, wo beide Zahlen aus denselben Trades stammen.",[21,1457,132],{"id":131},[11,1459,1460,1462,1463,1466,1467,1470,1471,367,1473,1475],{},[49,1461,383],{}," steht in der Spalte ",[162,1464,1465],{},"Trades"," der ",[49,1468,1469],{},"Erweiterten Statistiken",", mit zwei Nachkommastellen, direkt über ",[49,1472,143],{},[49,1474,139],{},". Alle drei sind Summen über die geschlossenen Kauf- und Verkaufs-Trades des Kontos, berechnet auf unseren Servern, Ein- und Auszahlungen nicht eingerechnet. Beide Kostenzeilen behalten das Vorzeichen, das der Broker gebucht hat: Die Kommission erscheint normalerweise als negative Zahl, und der Swap wird rot, wenn das Konto mehr gezahlt als eingenommen hat. Liest du die drei Zeilen zusammen, bekommst du die oben beschriebene Rechnung der Kosten pro Lot für ein einzelnes Konto, auf Basis echter Broker-Buchungen statt einer veröffentlichten Preisliste.",[11,1477,1478,1479,1482,1483,1485,1486,1489],{},"Pro Trade zeigt die Spalte ",[49,1480,1481],{},"Volumen"," in ",[49,1484,409],{}," die Größe jedes Tickets, mit zwei Nachkommastellen. Kontoinhaber können sie mit dem Schalter ",[49,1487,1488],{},"Lots"," in den Privatsphäre-Einstellungen des Kontos von öffentlichen Seiten und Widgets entfernen. Fehlt auf einer öffentlichen Kontoseite die Volumenspalte, ist das also eine bewusste Entscheidung und keine Datenlücke.",[11,1491,1296,1492,1495],{},[49,1493,1494],{},"Dauer"," im selben Bereich der Erweiterten Statistiken stellt das Volumen als Blasengröße dar, über die letzten 200 geschlossenen Trades. Dort wird eine steigende Lot-Progression als wachsende Kreise sichtbar statt als Zahlenkolonne.",[11,1497,1498,1499,1503],{},"Willst du eine Position dimensionieren, bevor du sie eröffnest, nimmt der ",[15,1500,1502],{"href":1501},"\u002Ftools\u002Fposition-size-calculator","Positionsgrößenrechner"," Kontostand, Risiko und Stop-Abstand entgegen und gibt die Lot-Größe aus. Die Kontraktgröße lässt sich dort als Micro-Lot (1.000), Mini-Lot (10.000) oder Standard-Lot (100.000) wählen.",[21,1505,188],{"id":187},[43,1507,1508,1514,1520],{},[46,1509,1510,1513],{},[49,1511,1512],{},"„0,01 Lots sind eine kleine Position.“"," Klein im Vergleich wozu? Ein Micro-Lot auf EUR\u002FUSD riskiert etwa 0,10 $ pro Pip; bei einem Konto mit 200 $ und einem Stop von 50 Pips sind das 2,5 % der Equity.",[46,1515,1516,1519],{},[49,1517,1518],{},"„Lots gesamt zeigt, wie groß ich trade.“"," Es ist eine Summe. Dieselbe Summe kann aus zehntausend Micro-Trades oder hundert Standard-Trades entstehen: Die Verteilung siehst du in der Trade-Tabelle.",[46,1521,1522,1525],{},[49,1523,1524],{},"„Mehr Volumen heißt besserer Trader.“"," Volumen misst Aktivität und Kosten. Ob irgendetwas davon profitabel war, sagt es nicht.",[11,1527,1528,1529,399],{},"Wie man eine Volumenspalte als Fingerabdruck des Risikos liest, zeigt der ",[15,1530,1532],{"href":1531},"\u002Fguides\u002Ftrading-volume-analysis","Artikel zur Analyse des Handelsvolumens",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":1534},[1535,1536,1537,1538,1539],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Ein Lot ist die Einheit, in der die Handelsgröße gemessen wird: Ein Standard-Lot sind 100.000 Einheiten der Basiswährung. Die Rechnung mit der Kontraktgröße und 1,7 Millionen echte Lots.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-lot-in-forex",[1544,241,240,1545],"what-is-position-sizing","what-is-average-trade-length",{"title":1367,"description":1540},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-lot-in-forex","YbmTibA-2nwhN4mQw105QrAKlfi4IHyz-ph94rZ8GB4",{"id":1550,"title":1551,"body":1552,"category":1749,"date":232,"description":1750,"draft":234,"extension":235,"meta":1751,"navigation":237,"path":1752,"related":1753,"seo":1757,"stem":1758,"term":1670,"updated":695,"__hash__":1759},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-magic-number.md","Was ist eine Magic Number in MT4 und MT5?",{"type":8,"value":1553,"toc":1742},[1554,1565,1567,1570,1576,1579,1599,1602,1604,1610,1613,1615,1624,1646,1648,1676,1707,1709,1735],[11,1555,1556,1557,1559,1560,1564],{},"Eine Magic Number ist eine Ganzzahl, die ein ",[15,1558,813],{"href":812}," auf jede Order schreibt, die er sendet, und die ",[15,1561,1563],{"href":1562},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-metatrader","MetaTrader"," während der gesamten Lebensdauer des Trades mitführt. Sie existiert, damit sich mehrere Strategien ein Konto teilen und hinterher trotzdem auseinanderhalten lassen. Von Hand platzierte Trades tragen die Null.",[21,1566,24],{"id":23},[11,1568,1569],{},"Die Zahl ist ein Parameter des Aufrufs, der die Order sendet. Sie wird vom Code gesetzt, nicht vom Broker und nicht von der Plattform.",[29,1571,1574],{"className":1572,"code":1573,"language":34},[32],"MT4:  OrderSend(symbol, cmd, lots, price, slip, sl, tp, comment, magic, ...)\nMT5:  request.magic = 55566;   → geht auf die Position und jeden Deal über\nManueller Klick:  magic = 0\n",[36,1575,1573],{"__ignoreMap":38},[11,1577,1578],{},"Daraus ergeben sich drei Eigenschaften, und alle drei sorgen immer wieder für böse Überraschungen.",[43,1580,1581,1587,1593],{},[46,1582,1583,1586],{},[49,1584,1585],{},"Niemand prüft sie."," Keine Komponente kontrolliert den Wert auf Eindeutigkeit oder Bedeutung. Zwei EAs mit derselben Zahl verschmelzen in der Aufzeichnung für immer, und jeder von beiden verwaltet die Positionen des anderen, als wären es seine eigenen.",[46,1588,1589,1592],{},[49,1590,1591],{},"Null ist ein echter Wert, kein leerer."," Die Null trägt ein manueller Klick, aber auch jeder EA, bei dem der Eingabeparameter für die Magic Number nie vom Standardwert geändert wurde. Beides wird so zu ein und demselben.",[46,1594,1595,1598],{},[49,1596,1597],{},"Sie lässt sich nicht nachträglich hinzufügen."," Der Wert steht fest, sobald die Anfrage das Terminal verlässt, und wird mit dem Trade gespeichert; Historie, die mit Null angekommen ist, bleibt für immer Null.",[11,1600,1601],{},"Andere Plattformen bilden dieselbe Idee in einem anderen Feld ab: Ein cBot in cTrader schreibt ein Text-Label, TradeLocker hängt eine Strategie-ID an die Order, und eine numerische ID wird hier als Magic Number gelesen. In der Praxis ist die Aufteilung nach Strategien Sache von MT4 und MT5.",[21,1603,74],{"id":73},[11,1605,1606,1607,1609],{},"Laufen drei Strategien auf einem Konto, ist jede Hauptkennzahl der Seite eine Mischung. ",[15,1608,1420],{"href":1419},", Trefferquote, Drawdown und Equity-Kurve werden alle auf dem zusammengeführten Strom berechnet. Eine Strategie, die stetig verliert, kann so monatelang in einem Gesamtgewinn stecken, ohne je als eigene Linie in einem Chart aufzutauchen. Das Konto sieht gesund aus, weil es das in der Summe auch ist.",[11,1611,1612],{},"Die Magic Number ist das einzige Feld, das diese Vermischung übersteht. Richtig gesetzt, kommt deine Historie schon aufgeteilt in getrennte Track Records an, die du vergleichen, mit unterschiedlicher Positionsgröße fahren oder einzeln stilllegen kannst. Nachlässig gesetzt, lässt sich die Aufteilung durch keine spätere Analyse mehr rekonstruieren.",[21,1614,107],{"id":106},[11,1616,1617,1618,805,1621,1623],{},"Dieses eine Feld trägt hier mehr Gewicht, als den meisten Inhabern bewusst ist, denn der Automatisierungsanteil auf jeder Kontoseite wird daraus berechnet: Ein Trade gilt als automatisiert, wenn er mit einer Magic Number ungleich null ankommt, oder mit einem Strategienamen (Label) auf den Plattformen, die stattdessen eines verwenden. Bei den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (August 2026) liegt der ",[49,1619,1620],{},"mediane Anteil automatisierter Trades bei 99 %",[49,1622,808],{},". Anders gesagt: Auf diesen Konten kam fast jede Order schon markiert an.",[11,1625,1626,1627,1630,1631,1634,1635,1639,1640,367,1643,399],{},"Früh zu markieren lohnt sich wegen der Stichprobengröße. Das ",[49,1628,1629],{},"Konto im Median hat 171 geschlossene Trades",". Auf drei Strategien verteilt sind das rund 57 pro Strategie, zu wenig, als dass ",[15,1632,1633],{"href":576},"eine Trefferquote"," oder ein Profitfaktor etwas aussagen könnte. Wer ab der ersten Order markiert, bringt jede Strategie auf eine auswertbare Stichprobe, bevor über sie entschieden werden muss. Die Alternative, ",[15,1636,1638],{"href":1637},"\u002Fguides\u002Ftracking-multiple-accounts-portfolio","ein Konto pro Strategie",", ist hier ebenfalls verbreitet: ",[49,1641,1642],{},"699 Nutzer führen mehr als ein Konto",[49,1644,1645],{},"429 haben Konten bei mehr als einem Broker",[21,1647,132],{"id":131},[11,1649,824,1650,1652,1653,1656,1657,1659,1660,1663,1664,1667,1668,1671,1672,1675],{},[49,1651,159],{},", in deinen Kontoeinstellungen als ",[162,1654,1655],{},"Statistik nach Währungspaar"," aufgeführt, hat neben ",[162,1658,164],{}," einen Tab ",[49,1661,1662],{},"Nach Magic Number",". Er erscheint, sobald das Konto geschlossene Trades hat, die sich aufschlüsseln lassen. Jede Zeile zeigt ",[49,1665,1666],{},"EA \u002F Strategie",", die rohe ",[49,1669,1670],{},"Magic Number",", die Trades, den Gewinn sowie gewonnene und verlorene Trades mit Prozentanteil. Die Zeile für Magic 0 heißt ",[49,1673,1674],{},"Manuell",", und sie ist die einzige, die sich nicht umbenennen lässt: Sie ist keine Strategie, sondern alles, was ohne Markierung angekommen ist.",[11,1677,1678,1679,1681,1682,406,1684,1686,1687,1690,1691,1696,1697,1699,1700,522,1703,1706],{},"Die Zelle ",[49,1680,1666],{}," lässt sich direkt bearbeiten; so wird aus 55566 ein Name, den du auch in sechs Monaten noch wiedererkennst. Diese Namen folgen dann den Daten: Die Tabelle ",[49,1683,405],{},[49,1685,409],{}," bietet eine Spalte ",[49,1688,1689],{},"Magic"," mit der rohen Zahl pro Ticket, und die Seitenleiste ",[15,1692,1694],{"href":1693},"\u002Fguides\u002Fcustom-analysis-and-filter-presets",[49,1695,179],{}," hat einen Filter ",[49,1698,1002],{},", dessen Chips ",[162,1701,1702],{},"Manuell (0)",[162,1704,1705],{},"Label - 55566"," lauten. Wählst du einen aus, wird jede Kennzahl der Seite nur für diese Strategie neu berechnet.",[21,1708,188],{"id":187},[43,1710,1711,1717,1723,1729],{},[46,1712,1713,1716],{},[49,1714,1715],{},"„Magic Numbers stelle ich später ein.“"," Ein Später gibt es nicht. Das Feld wird beim Senden der Order geschrieben, vergangene Trades lassen sich nicht neu markieren.",[46,1718,1719,1722],{},[49,1720,1721],{},"„Mein EA erledigt das automatisch.“"," Nur wenn der Eingabeparameter geändert wurde. Ein Standardwert von 0 ist verbreitet und mischt den EA stillschweigend unter deine manuellen Trades.",[46,1724,1725,1728],{},[49,1726,1727],{},"„Manuell heißt, ich habe von Hand gehandelt.“"," Die Zeile „Manuell“ ist der Sammeltopf für alles ohne Markierung: von Hand platzierte Trades plus jeder EA, der auf null steht.",[46,1730,1731,1734],{},[49,1732,1733],{},"„Die Magic Number verrät, welcher Roboter es ist.“"," Sie verrät gar nichts. 55566 ist das, was der Autor eingetippt hat.",[11,1736,1737,1738,399],{},"Der komplette Ablauf, vom Benennen einer Strategie bis zum Aufspüren derjenigen, die still Geld verliert: ",[15,1739,1741],{"href":1740},"\u002Fguides\u002Fmagic-numbers-and-strategy-labels","Magic Numbers und Strategienamen",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":1743},[1744,1745,1746,1747,1748],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Automatisierung","Eine Magic Number ist die Ganzzahl, die ein Expert Advisor auf jede eröffnete Order stempelt. So kann ein Konto mehrere Strategien tragen, die sich trotzdem einzeln auswerten lassen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-magic-number",[1754,1755,1756,1153],"what-is-an-expert-advisor","what-is-metatrader","what-is-a-profit-factor",{"title":1551,"description":1750},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-magic-number","1z_IcEcQAAohsgcQigE9Ib6ElPesOSKKg7wGIp2lJBI",{"id":1761,"title":1762,"body":1763,"category":903,"date":232,"description":1969,"draft":234,"extension":235,"meta":1970,"navigation":237,"path":1971,"related":1972,"seo":1973,"stem":1974,"term":1813,"updated":915,"__hash__":1975},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-margin-call.md","Was ist ein Margin Call? Formel, Stop-Out und echte Daten",{"type":8,"value":1764,"toc":1962},[1765,1772,1774,1780,1783,1786,1831,1834,1848,1859,1861,1864,1867,1873,1875,1882,1885,1888,1890,1893,1924,1926,1957],[11,1766,1767,1768,1771],{},"Ein Margin Call ist die Warnung des Brokers, dass die Equity auf deinem Konto zu nah an die Margin herangerückt ist, die deine offenen Positionen binden. Dahinter steht keine Ermessensentscheidung, sondern eine Schwelle für eine Kennzahl: Sobald ",[15,1769,1770],{"href":765},"Equity geteilt durch genutzte Margin"," unter einen veröffentlichten Wert fällt, wird die Warnung ausgelöst. Ignorierst du sie, folgt der Stop-Out, und Positionen werden ohne dein Zutun geschlossen.",[21,1773,24],{"id":23},[29,1775,1778],{"className":1776,"code":1777,"language":34},[32],"Equity        = Kontostand + offener G\u002FV der laufenden Positionen\nFreie Margin  = Equity − genutzte Margin\nMargin-Level  = (Equity ÷ genutzte Margin) × 100\n",[36,1779,1777],{"__ignoreMap":38},[11,1781,1782],{},"Ein Beispiel: 10.000 $ Kontostand, zwei Positionen, die 2.000 $ Margin binden, und ein offener Verlust von 1.500 $. Die Equity beträgt 8.500 $, das Margin-Level also 425 %. Wächst der Verlust auf 8.100 $, liegt die Equity bei 1.900 $: Margin-Level 95 %, unter der üblichen Margin-Call-Schwelle von 100 %.",[11,1784,1785],{},"Die Schwellen unterscheiden sich von Broker zu Broker und stehen immer im Vertrag. Das übliche Paar:",[1787,1788,1789,1805],"table",{},[1790,1791,1792],"thead",{},[1793,1794,1795,1799,1802],"tr",{},[1796,1797,1798],"th",{},"Stufe",[1796,1800,1801],{},"Übliche Schwelle",[1796,1803,1804],{},"Was passiert",[1806,1807,1808,1820],"tbody",{},[1793,1809,1810,1814,1817],{},[1811,1812,1813],"td",{},"Margin Call",[1811,1815,1816],{},"100 %",[1811,1818,1819],{},"Warnung, keine neuen Positionen mehr",[1793,1821,1822,1825,1828],{},[1811,1823,1824],{},"Stop-Out",[1811,1826,1827],{},"50 %",[1811,1829,1830],{},"Die Plattform schließt Positionen automatisch",[11,1832,1833],{},"Der Ablauf ist immer derselbe:",[427,1835,1836,1839,1842,1845],{},[46,1837,1838],{},"Offene Verluste zehren an der Equity, während die genutzte Margin gleich bleibt.",[46,1840,1841],{},"Das Margin-Level fällt unter die Margin-Call-Schwelle. Warnung. Neue Orders werden abgelehnt.",[46,1843,1844],{},"Die Verluste wachsen weiter. Das Margin-Level erreicht den Stop-Out-Wert.",[46,1846,1847],{},"Die Plattform schließt Positionen, bis die Kennzahl wieder über der Schwelle liegt. Die meisten Broker schließen zuerst die Position mit dem größten Verlust.",[11,1849,1850,1851,1855,1856,1858],{},"Keiner dieser Schritte wartet darauf, dass du am Schreibtisch sitzt: Eine Zwangsschließung um 3 Uhr nachts in einem dünnen Markt steht in der Historie genau so, als hättest du sie selbst gewählt. Der ",[15,1852,1854],{"href":1853},"\u002Ftools\u002Fmargin-calculator","Margin-Rechner"," zeigt dir, wie viel Margin eine bestimmte Positionsgröße bei einem bestimmten ",[15,1857,102],{"href":101}," tatsächlich bindet, bevor du überhaupt etwas eröffnest.",[21,1860,74],{"id":73},[11,1862,1863],{},"Das Problem ist der Zeitpunkt, und das liegt im System selbst. Ein Margin Call kommt am Extrempunkt der Gegenbewegung, eben weil er dort ausgelöst wird, wo die Bewegung am weitesten gelaufen ist. Positionen werden zu den schlechtesten Kursen der ganzen Episode geschlossen, und der Trade, der sich erholt hätte, ist vorher schon weg. Genau das ist der Unterschied zwischen einem Drawdown, den du aussitzt, und einem, der für dich realisiert wird.",[11,1865,1866],{},"Die Reihenfolge macht es noch schlimmer: Wird der größte Verlierer zuerst geschlossen, trifft der Zwangsausstieg ausgerechnet die Position, die am weitesten von ihrem Einstieg entfernt ist.",[11,1868,1869,1870,1872],{},"Ein Margin Call kann auch kommen, ohne dass der Kurs irgendetwas Ungewöhnliches tut. Der über Nacht berechnete ",[15,1871,18],{"href":17}," verringert die Equity und damit das Margin-Level, auch bei Positionen, die du gar nicht angefasst hast. Ein Korb von Positionen mit negativem Carry, der monatelang gehalten wird, kann so in Zeitlupe in einen Margin Call laufen.",[21,1874,107],{"id":106},[11,1876,1877,1878,1881],{},"Von den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (August 2026) haben 17,6 % einen ",[15,1879,1880],{"href":752},"tiefsten Drawdown"," von mehr als 50 % erreicht. Das sind Konten, die hier veröffentlicht sind, nicht Trader im Allgemeinen.",[11,1883,1884],{},"Wichtig ist diese Zahl wegen der Lage des Stop-Outs. Ein Konto, dessen Positionen den Großteil seiner Equity als Margin binden, handelt bereits in der Nähe eines Margin-Levels von 100 %. Halbiert sich die Equity, steht die Kennzahl beim Stop-Out von 50 %, ganz gleich, was der Inhaber vorhatte. Ein Drawdown über 50 % beweist nicht, dass es einen Margin Call gab, denn manche dieser Positionen wurden von Hand geschlossen. Er markiert aber die Gruppe von Konten, die nah genug herankamen, dass der Broker ein Wort mitzureden hatte.",[11,1886,1887],{},"Die andere Hälfte der Rechnung ist die Erholung. Um von −50 % wieder auf null zu kommen, braucht es +100 %, während die zeitgewichtete Rendite derselben Konten im Median bei +3,2 % liegt.",[21,1889,132],{"id":131},[11,1891,1892],{},"Eine Live-Anzeige des Margin-Levels gibt es auf öffentlichen Kontoseiten nicht, aber alle Werte, die es bestimmen, sind sichtbar.",[43,1894,1895,1904,1910,1919],{},[46,1896,1897,367,1900,1903],{},[49,1898,1899],{},"Kontostand",[49,1901,1902],{},"Equity"," im Statistikbereich des Kontos. Der Abstand zwischen beiden ist der offene G\u002FV, der das Margin-Level nach unten drückt. Eine große negative Lücke heißt: Das Margin-Level dieses Kontos fällt gerade.",[46,1905,147,1906,1909],{},[49,1907,1908],{},"Equity-Kurve"," in der Chart-Ansicht zeigt beide Linien zusammen. Ein fast senkrechter Einbruch der Equity, den die Kontostandslinie danach nachholt, ist ein Verlust, der realisiert wird, freiwillig oder nicht.",[46,1911,1912,367,1914,1918],{},[49,1913,713],{},[15,1915,1916],{"href":1284},[49,1917,1280],{}," im Statistikbereich. Der erste Wert berücksichtigt offene Positionen, der zweite nicht. Ein großer Equity-Drawdown, der später auch im Wert „DD auf Kontostand“ auftaucht, markiert den Moment, in dem der offene Verlust geschlossen wurde.",[46,1920,147,1921,1923],{},[49,1922,150],{}," mit den Spalten Dauer und Gewinn (brutto). Eine Häufung von Positionen, die alle in derselben Minute und alle mit Verlust geschlossen wurden, ist der Fingerabdruck eines Stop-Outs.",[21,1925,188],{"id":187},[43,1927,1928,1934,1940,1951],{},[46,1929,1930,1933],{},[49,1931,1932],{},"„Margin Call und Stop-Out sind dasselbe.“"," Es sind zwei Schwellen. Der Margin Call ist eine Warnung, der Stop-Out die Ausführung. Manche Broker legen beide so dicht zusammen, dass sich der Abstand praktisch nicht nutzen lässt.",[46,1935,1936,1939],{},[49,1937,1938],{},"„Ich zahle einfach nach, wenn es so weit ist.“"," Auf eine Benachrichtigung hast du keinen Anspruch, und zwischen Margin Call und Stop-Out können in einem schnellen Markt Sekunden liegen. Banküberweisungen laufen nach Bankzeit, nicht nach Marktzeit.",[46,1941,1942,1945,1946,1950],{},[49,1943,1944],{},"„Ein Stop-Loss schützt mich vor einem Margin Call.“"," Nur, wenn er auch ausgeführt wird. Nach einer Kurslücke über das Wochenende kann der Markt weit jenseits deines ",[15,1947,1949],{"href":1948},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-stop-loss","Stop-Loss"," eröffnen, und das Margin-Level kann schon unter dem Stop-Out liegen, bevor der erste Tick kommt.",[46,1952,1953,1956],{},[49,1954,1955],{},"„Mit Negativsaldoschutz kann ich nicht mehr verlieren als meine Einzahlung.“"," Wo er angeboten und tatsächlich eingehalten wird, begrenzt er die Schulden, nicht den Verlust. Das Konto ist trotzdem weg.",[11,1958,1959,1960,222],{},"Wie Equity, Kontostand und Drawdown auf einer Live-Seite zusammenhängen, erklärt der Artikel „",[15,1961,221],{"href":220},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":1963},[1964,1965,1966,1967,1968],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Ein Margin Call ist die Warnung des Brokers, dass deine Equity die offenen Positionen nicht mehr deckt. Die Formel für das Margin-Level, der Ablauf bis zum Stop-Out und echte Daten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-margin-call",[242,909,1544],{"title":1762,"description":1969},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-margin-call","uxL6uzguSX-wOtJYQSPJuRCARzKJY_Koc6UdHKfxueE",{"id":1977,"title":1978,"body":1979,"category":2148,"date":232,"description":2149,"draft":234,"extension":235,"meta":2150,"navigation":237,"path":2151,"related":2152,"seo":2155,"stem":2156,"term":2157,"updated":915,"__hash__":2158},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-moving-average.md","Was ist ein gleitender Durchschnitt? SMA und EMA erklärt",{"type":8,"value":1980,"toc":2141},[1981,1984,1986,1989,1995,1998,2001,2004,2006,2012,2015,2017,2039,2049,2052,2054,2057,2097,2099,2134],[11,1982,1983],{},"Ein gleitender Durchschnitt ist der Durchschnittskurs eines Instruments über eine feste Anzahl zurückliegender Perioden, und er wird mit jeder neuen Kerze neu berechnet. Aus einer zackigen Kursreihe wird so eine einzige Linie, die dem Markt mit Verzögerung folgt. Diese Verzögerung ist kein Mangel, den man wegoptimieren könnte: Sie ist die Berechnung selbst.",[21,1985,24],{"id":23},[11,1987,1988],{},"Die beiden gängigen Varianten unterscheiden sich nur darin, wie sie die Vergangenheit gewichten.",[29,1990,1993],{"className":1991,"code":1992,"language":34},[32],"SMA(n) = (P1 + P2 + ... + Pn) \u002F n\n\nEMA(n): k = 2 \u002F (n + 1)\n        EMA_heute = (Kurs_heute × k) + (EMA_gestern × (1 − k))\n",[36,1994,1992],{"__ignoreMap":38},[11,1996,1997],{},"Der einfache gleitende Durchschnitt (SMA) gewichtet jede Periode gleich und lässt die älteste Kerze komplett fallen, sobald eine neue dazukommt. Das hat eine Folge, die kaum jemand einkalkuliert: Ein SMA kann drehen, weil eine Kerze aus dem Fenster gefallen ist, und nicht, weil gerade etwas passiert ist.",[11,1999,2000],{},"Der exponentielle gleitende Durchschnitt (EMA) gewichtet jüngere Kurse stärker und verwirft alte Daten nie ganz: Der Einfluss jeder vergangenen Kerze nimmt geometrisch ab. Er reagiert früher auf einen Richtungswechsel und erzeugt aus genau diesem Grund auch mehr Fehlsignale.",[11,2002,2003],{},"Die Verzögerung lässt sich messen. Läuft der Kurs auf einer geraden Linie, hinkt ein SMA über n Perioden etwa (n−1)\u002F2 Perioden hinterher. Ein 200er-Durchschnitt auf Tageskerzen beschreibt also schon rechnerisch, wo der Kurs vor rund hundert Tagen stand. Eine kürzere Periode verringert die Verzögerung, lässt die Linie aber öfter wegen bloßen Rauschens drehen. Eine Einstellung, die beides beseitigt, gibt es nicht.",[21,2005,74],{"id":73},[11,2007,2008,2009,2011],{},"Jede Regel, die auf einem gleitenden Durchschnitt aufbaut, erbt dessen Verzögerung. Du steigst ein, wenn die Bewegung schon begonnen hat, und aus, wenn sie schon vorbei ist, und bei jeder dieser Transaktionen zahlst du den ",[15,2010,89],{"href":88},", die Kommission und gegebenenfalls Slippage. Im Trend fallen diese Kosten gegenüber der mitgenommenen Bewegung kaum ins Gewicht. In einer Seitwärtsphase sind sie das ganze Ergebnis: Die Linie kreuzt hin und her, jedes Kreuzen ist eine bezahlte Transaktion, und das Konto blutet langsam aus, ohne einen einzigen spektakulären Verlust.",[11,2013,2014],{},"Deshalb ist ein gleitender Durchschnitt ein Baustein und keine Strategie. Er sagt etwas über den Durchschnittskurs der jüngsten Zeit aus. Über Positionsgröße, Stop-Platzierung oder die Frage, ob der aktuelle Markt überhaupt zu der Regel passt, sagt er nichts.",[21,2016,107],{"id":106},[11,2018,2019,2020,2023,2024,2027,2028,2031,2032,2034,2035,2038],{},"Bei den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (Stand August 2026) hat das Konto im Median ",[49,2021,2022],{},"171 Trades"," geschlossen, die mediane Haltedauer liegt bei ",[49,2025,2026],{},"2,4 Stunden",", und der Median des ",[15,2029,2030],{"href":1419},"Profitfaktors"," liegt bei ",[49,2033,572],{},". Eine Crossover-Regel auf einem Intraday-Zeitrahmen passt genau in dieses Bild: häufige Einstiege, kurze Haltedauer und ein Polster über der Gewinnschwelle, das so dünn ist, dass die ",[15,2036,2037],{"href":397},"Transaktionskosten"," über das Ergebnis entscheiden.",[11,2040,2041,2042,2045,2046,2048],{},"Das Handelsvolumen ist deshalb die Zahl, an der sich jedes Crossover-System messen lassen muss. Diese Konten haben ",[49,2043,2044],{},"1.724.575 Lots"," gehandelt, und die darauf berechnete Kommission summiert sich auf ",[49,2047,1033],{},". Eine Signalregel, die öfter auslöst, muss nicht nur öfter richtig liegen: Sie muss so deutlich richtig liegen, dass sie eine Gebühr deckt, die bei jedem Kreuzen fällig wird.",[11,2050,2051],{},"Eine ehrliche Einschränkung: ShowMyTrades leitet nicht ab, welcher Indikator oder welcher Expert Advisor einen Trade ausgelöst hat. Keine dieser Zahlen lässt sich also gezielt Systemen mit gleitenden Durchschnitten zuordnen. Die Zahlen beschreiben die Gesamtheit der veröffentlichten Konten, und nur die können sie ehrlich beschreiben.",[21,2053,132],{"id":131},[11,2055,2056],{},"Die Chart-Ansicht zeigt Equity, Wachstum, Gewinn und Drawdown, also das Konto und nicht den Kurschart. Indikatoren lassen sich dort nicht einblenden, denn die Plattform soll zeigen, was eine Strategie getan hat, und nicht beim Entwerfen einer Strategie helfen.",[11,2058,2059,2060,2064,2065,2067,2068,380,2071,367,2074,2077,2078,380,2081,367,2083,2085,2086,2088,2089,2091,2092,2096],{},"Was du tun kannst: das tatsächliche Verhalten eines MA-Systems messen. Filtere unter ",[15,2061,2062],{"href":1693},[49,2063,179],{}," nach ",[49,2066,1002],{},", um auf einem gemeinsam genutzten Konto einen einzelnen Expert Advisor zu isolieren, und grenze dann mit ",[49,2069,2070],{},"Haltedauer (Sekunden)",[49,2072,2073],{},"Wochentage",[49,2075,2076],{},"Uhrzeit (Serverzeit)"," ein, wann die Regel tatsächlich auslöst. In den Erweiterten Statistiken zeigen ",[49,2079,2080],{},"Trades gesamt",[49,2082,173],{},[49,2084,143],{}," zusammen, ob das Handelsvolumen seine Kosten wieder einspielt. Die ",[49,2087,159],{}," zeigt im Tab ",[49,2090,164],{},", ob das Ergebnis von einem einzigen Instrument stammt, das zufällig im Trend lag, und für jede ",[15,2093,2095],{"href":2094},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-trend-following","Trendfolgeregel"," ist genau das die entscheidende Frage.",[21,2098,188],{"id":187},[43,2100,2101,2111,2117,2123],{},[46,2102,2103,2106,2107,2110],{},[49,2104,2105],{},"„Der Crossover ist das System.“"," Ein Crossover ist ein Einstiegssignal. Ohne Positionsgröße, Ausstieg und Kostenannahme ist er keine Strategie, und ein ",[15,2108,2109],{"href":993},"Backtest"," davon misst den Markt, nicht die Methode.",[46,2112,2113,2116],{},[49,2114,2115],{},"„Der 200-Tage-Durchschnitt ist wichtig, weil alle auf ihn schauen.“"," Beliebtheit erzeugt Aufmerksamkeit, keinen Edge. Nichts in unseren Daten stützt oder widerlegt eine bestimmte Periode, und keine seriöse Quelle kann dir eine liefern.",[46,2118,2119,2122],{},[49,2120,2121],{},"„Der EMA ist besser, weil er schneller reagiert.“"," Schneller reagieren heißt früher einsteigen und öfter falsch einsteigen. Das ist eine Abwägung, keine Verbesserung.",[46,2124,2125,2128,2129,2133],{},[49,2126,2127],{},"„Ich habe die Periode optimiert, 34 hat am besten funktioniert.“"," Wer eine Periode wählt, weil sie auf einer bereits bekannten Historie am besten abgeschnitten hat, betreibt ",[15,2130,2132],{"href":2131},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-curve-fitting","Curve Fitting",", ganz gleich, welche Zahl dabei herauskommt.",[11,2135,2136,2137,399],{},"Welche Kennzahlen zeigen, ob ein regelbasiertes System seine Kosten tatsächlich verdient, erfährst du im Artikel zur ",[15,2138,2140],{"href":2139},"\u002Fguides\u002Ftracking-trading-performance","Auswertung deiner Trading-Performance",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":2142},[2143,2144,2145,2146,2147],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Strategie","Ein gleitender Durchschnitt ist der mittlere Kurs der letzten N Perioden, neu berechnet mit jeder Kerze. Was SMA und EMA berechnen und warum die Verzögerung ihr Wesensmerkmal ist, kein Fehler.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-moving-average",[2153,1153,2154],"what-is-trend-following","what-is-curve-fitting",{"title":1978,"description":2149},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-moving-average","Gleitender Durchschnitt","3VQj4Kk9jNts8XsZt1uFJTmy24gjrbW1wEWJoDJ3fVs",{"id":2160,"title":2161,"body":2162,"category":2383,"date":232,"description":2384,"draft":234,"extension":235,"meta":2385,"navigation":237,"path":2386,"related":2387,"seo":2390,"stem":2391,"term":542,"updated":246,"__hash__":2392},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-pip.md","Was ist ein Pip im Forex-Handel? Pip, Punkt und Pipette",{"type":8,"value":2163,"toc":2376},[2164,2167,2169,2175,2185,2188,2190,2196,2202,2208,2210,2220,2236,2246,2248,2341,2343,2369],[11,2165,2166],{},"Ein Pip ist die Standardeinheit, in der sich der Kurs eines Währungspaars bewegt: 0,0001 bei den meisten Paaren, 0,01 bei Paaren, die in japanischen Yen notiert werden. Er misst eine Strecke, keinen Geldbetrag. Was ein Pip wert ist, hängt von der Kontraktgröße, der Zahl der Lots und der Kontowährung ab. Deshalb können zwei Konten beide +3.000 Pips ausweisen und in Geld trotzdem um den Faktor tausend auseinanderliegen.",[21,2168,24],{"id":23},[29,2170,2173],{"className":2171,"code":2172,"language":34},[32],"Pip-Größe = 0.0001            die meisten Paare\n          = 0.01              JPY-Paare\nPipette   = 0.1 Pip           die 5. (bzw. 3.) Nachkommastelle\n\nPip-Wert  = Pip-Größe x Kontraktgröße x Lots     -> in der Kurswährung\n            danach zum aktuellen Kurs in die Kontowährung umgerechnet\n\nEUR\u002FUSD, USD-Konto, 1,00 Lot:  0,0001 x 100.000 x 1,00 = 10,00 $ pro Pip\nEUR\u002FUSD, USD-Konto, 0,01 Lot:  0,0001 x 100.000 x 0,01 = 0,10 $ pro Pip\n",[36,2174,2172],{"__ignoreMap":38},[11,2176,2177,2180,2181,2184],{},[49,2178,2179],{},"Pip, Punkt und Pipette."," Die meisten Broker notieren Bruchteile von Pips: EUR\u002FUSD erscheint mit fünf Nachkommastellen (1,08432), und die letzte Stelle ist eine Pipette, also ein Zehntel Pip. MetaTrader rechnet in ",[49,2182,2183],{},"Punkten"," (Points); ein Punkt ist der kleinste Kursschritt, den das Symbol notieren kann. Bei einem fünfstelligen Kurs-Feed ergeben 10 Punkte 1 Pip. Ein Expert Advisor mit einem Stop von 200 Punkten hat also einen Stop von 20 Pips, und dieselbe Eingabe auf einem vierstelligen Server ergäbe einen Stop von 200 Pips. Wer diese eine Umrechnung falsch liest, macht einen der teureren Konfigurationsfehler, die im Privatkundenhandel vorkommen.",[11,2186,2187],{},"Außerhalb des Forex-Markts passt das Wort schlecht. Gold, Indizes und Krypto-CFDs haben jeweils eine Kontraktgröße und eine Tick-Größe, die der Broker festlegt, und „Pip“ steht dort recht lose für das, was die Plattform gerade anzeigt. Verlässlich ist dort nur die Kontraktspezifikation dieses Symbols auf diesem Server.",[21,2189,74],{"id":73},[11,2191,2192,2193,2195],{},"Der Pip-Wert verbindet den Abstand des Stops mit dem Betrag, der im Risiko steht. Damit ist er die zentrale Eingabe der ",[15,2194,1425],{"href":1424},": Risiko in Geld = Stop-Abstand in Pips × Pip-Wert × Lots. Stimmt diese Umrechnung, wird die Lot-Größe zur Rechenaufgabe statt zur Gewohnheit.",[11,2197,2198,2199,2201],{},"Als Vergleichsmaßstab zwischen Konten taugen Pips dagegen überhaupt nicht. Dieselbe Pip-Summe steht bei jeder Lot-Größe, in jeder Kurswährung und bei jedem Instrument für einen anderen Geldbetrag, und auf einem ",[15,2200,617],{"href":1398}," bedeutet sie nur ein Hundertstel dessen, wonach sie aussieht. Außerdem sagen Pips nichts über das Kapital, das für sie im Risiko stand, und genau das macht ein Ergebnis erst mit einem anderen vergleichbar.",[11,2203,2204,2205,2207],{},"Prozentwerte haben dieses Problem nicht. Die ",[15,2206,560],{"href":559}," ist schon von ihrer Konstruktion her über alle Kontogrößen hinweg vergleichbar. Pips sind es nie.",[21,2209,107],{"id":106},[11,2211,2212,2213,2215,2216,2219],{},"Auf den öffentlichen Konten mit Trade-Historie bei ShowMyTrades (Stand August 2026) wurden ",[49,2214,323],{}," gehandelt und ",[49,2217,2218],{},"15.436.464 Trades"," synchronisiert. Die Positionsgrößen reichen in dieser Gruppe über mehrere Größenordnungen. Genau deshalb lässt sich die Pip-Summe eines Kontos nicht neben die eines anderen stellen und als Rangliste lesen.",[11,2221,2222,2223,380,2226,380,2229,380,2232,2235],{},"Den Vergleich überstehen nur die normierten Werte: ",[49,2224,2225],{},"Median der TWR +3,2 %",[49,2227,2228],{},"63,0 % der Konten langfristig im Plus",[49,2230,2231],{},"Median des tiefsten Drawdowns 9,7 %",[49,2233,2234],{},"Median 171 geschlossene Trades",". Diese Werte behalten ihre Bedeutung, ob auf dem Konto 500 $ liegen oder 500.000 $.",[11,2237,2238,2239,2241,2242,2245],{},"Bei den Kosten zeigt sich derselbe Kniff in umgekehrter Richtung. Diese Konten haben auf 1.724.575 Lots ",[49,2240,117],{}," gezahlt, rund ",[49,2243,2244],{},"2,77 $ pro Lot",". Diese Zahl ist vergleichbar, weil sie durch das Volumen geteilt ist. Die rohe Summe ist es nicht.",[21,2247,132],{"id":131},[43,2249,2250,2298,2305,2321,2333],{},[46,2251,824,2252,2254,2255,2258,2259,380,2262,367,2265,2267,2268,380,2270,367,2273,2276,2277,2282,2283,380,2287,380,2289,380,2291,380,2293,367,2295,2297],{},[49,2253,376],{}," (Ansicht ",[162,2256,2257],{},"Tabelle","; dasselbe Modul lässt sich auch auf ",[162,2260,2261],{},"Wochentag",[162,2263,2264],{},"Uhrzeit",[162,2266,1494],{}," umschalten) zeigt ",[49,2269,386],{},[49,2271,2272],{},"Bester Trade (Pips)",[49,2274,2275],{},"Schlechtester Trade (Pips)",", dazu den ",[15,2278,2280],{"href":2279},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-expectancy",[49,2281,610],{},", der in Pips und in Kontowährung nebeneinander steht. Daneben stehen ",[15,2284,2285],{"href":536},[49,2286,383],{},[49,2288,2080],{},[49,2290,577],{},[49,2292,173],{},[49,2294,143],{},[49,2296,139],{},". Lies Pips immer zusammen mit den Lots, sonst sagen sie nichts.",[46,2299,147,2300,160,2302,2304],{},[49,2301,159],{},[162,2303,164],{}," die Pips pro Instrument in Long, Short und gesamt auf. So siehst du, welche Paare die Bewegung tatsächlich geliefert haben.",[46,2306,402,2307,406,2309,2311,2312,2315,2316,367,2318,2320],{},[49,2308,405],{},[49,2310,409],{}," hat pro Ticket eine Spalte ",[49,2313,2314],{},"Pips",". Sie wird aus ",[49,2317,413],{},[49,2319,416],{}," berechnet, mit der richtigen Stellenzahl für das jeweilige Symbol.",[46,2322,352,2323,2325,2326,2329,2330,2332],{},[49,2324,841],{}," beginnt mit ",[49,2327,2328],{},"Rendite",", der zeitgewichteten Rendite, und zeigt direkt in der Zeile darunter die ",[49,2331,596],{},". Das sind die Zahlen, die du nennen solltest, wenn du dich mit anderen vergleichst.",[46,2334,2335,2336,2340],{},"Der ",[15,2337,2339],{"href":2338},"\u002Ftools\u002Fpip-calculator","Pip-Rechner"," rechnet einen Pip für ein bestimmtes Paar, eine Lot-Größe und eine Kontowährung in Geld um.",[21,2342,188],{"id":187},[427,2344,2345,2351,2357,2363],{},[46,2346,2347,2350],{},[49,2348,2349],{},"„Ein Pip ist 10 $ wert.“"," Das gilt nur für ein Standard-Lot eines Paars mit USD als Kurswährung auf einem USD-Konto. Ändert sich einer der drei Punkte, ändert sich auch die Zahl.",[46,2352,2353,2356],{},[49,2354,2355],{},"„Punkte und Pips sind dasselbe.“"," Bei fünf- und dreistelligen Kursen ergeben 10 Punkte 1 Pip. Stop-Loss und Take-Profit werden meist in Punkten eingegeben.",[46,2358,2359,2362],{},[49,2360,2361],{},"„Mehr Pips heißt besserer Trader.“"," Tausend Pips mit 0,01 Lots sind 100 $. Hundert Pips mit 5,00 Lots sind 5.000 $.",[46,2364,2365,2368],{},[49,2366,2367],{},"„Pips messen das Risiko.“"," Pips messen eine Strecke. Risiko ist diese Strecke, in Geld umgerechnet und dann durch die Equity geteilt.",[11,2370,2371,2372,399],{},"Wie du Pips, Lots und Margin in Zahlen für dein eigenes Konto umrechnest, zeigt unser ",[15,2373,2375],{"href":2374},"\u002Fguides\u002Fforex-calculators-guide","Artikel zu den Forex-Rechnern",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":2377},[2378,2379,2380,2381,2382],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Kennzahlen","Ein Pip ist die Standardeinheit für Kursbewegungen im Forex-Handel, meist 0,0001. Wie der Pip-Wert von Lot-Größe und Kurswährung abhängt und warum Pip-Summen täuschen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-pip",[1544,241,2388,2389],"what-is-expectancy","what-is-time-weighted-return",{"title":2161,"description":2384},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-pip","dZQsQTagrGvCSeWoJeuNrxl5P8Um5_ZTIQpUvGbqn6Y",{"id":2394,"title":2395,"body":2396,"category":2383,"date":232,"description":2643,"draft":234,"extension":235,"meta":2644,"navigation":237,"path":2645,"related":2646,"seo":2647,"stem":2648,"term":1420,"updated":232,"__hash__":2649},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-profit-factor.md","Was ist der Profitfaktor? Formel, gute Werte, echte Daten",{"type":8,"value":2397,"toc":2636},[2398,2401,2403,2409,2412,2415,2421,2424,2485,2487,2490,2497,2503,2505,2519,2526,2531,2538,2548,2550,2572,2595,2597,2630],[11,2399,2400],{},"Der Profitfaktor ist der Bruttogewinn geteilt durch den Bruttoverlust: Die Summe aller Gewinn-Trades wird durch die Summe aller Verlust-Trades geteilt. Ein Profitfaktor von 1,50 heißt, dass das Konto für je 1,00 $ Verlust insgesamt 1,50 $ Gewinn gemacht hat. Unter 1,00 verliert das Konto rechnerisch Geld, ganz gleich, wie oft es gewinnt.",[21,2402,24],{"id":23},[29,2404,2407],{"className":2405,"code":2406,"language":34},[32],"Profitfaktor = Bruttogewinn \u002F |Bruttoverlust|\n",[36,2408,2406],{"__ignoreMap":38},[11,2410,2411],{},"Die Formel lässt dabei einiges außen vor: wie lange das Konto gehandelt hat, wie viel Kapital es eingesetzt hat und wie tief es zwischendurch gefallen ist.",[11,2413,2414],{},"Man kann sie auch über die Trefferquote und die durchschnittliche Trade-Größe ausdrücken, und erst so wird sie zum Diagnosewerkzeug:",[29,2416,2419],{"className":2417,"code":2418,"language":34},[32],"Profitfaktor = (Trefferquote × Ø Gewinn) \u002F ((1 − Trefferquote) × Ø Verlust)\n",[36,2420,2418],{"__ignoreMap":38},[11,2422,2423],{},"Zwei grundverschiedene Systeme können beim selben Wert landen. Eine Trefferquote von 30 % mit Gewinnern, die viermal so groß sind wie die Verlierer, ergibt 1,71. Eine Trefferquote von 80 % mit Gewinnern, die nur halb so groß sind wie die Verlierer, ergibt 2,00. Beide funktionieren, aber sie scheitern auf unterschiedliche Weise und fühlen sich im Handel völlig anders an.",[1787,2425,2426,2435],{},[1790,2427,2428],{},[1793,2429,2430,2432],{},[1796,2431,1420],{},[1796,2433,2434],{},"Einordnung",[1806,2436,2437,2445,2453,2461,2469,2477],{},[1793,2438,2439,2442],{},[1811,2440,2441],{},"Unter 1,00",[1811,2443,2444],{},"Verliert Geld, und zwar strukturell, nicht nur knapp",[1793,2446,2447,2450],{},[1811,2448,2449],{},"1,00–1,10",[1811,2451,2452],{},"Im Rauschen. Eine schlechte Woche macht ihn zunichte",[1793,2454,2455,2458],{},[1811,2456,2457],{},"1,10–1,30",[1811,2459,2460],{},"Dünner, aber echter Edge, wenn die Stichprobe groß ist",[1793,2462,2463,2466],{},[1811,2464,2465],{},"1,30–2,00",[1811,2467,2468],{},"Eine funktionierende Strategie",[1793,2470,2471,2474],{},[1811,2472,2473],{},"2,00–3,00",[1811,2475,2476],{},"Stark. Anzahl der Trades und Kostenrechnung prüfen",[1793,2478,2479,2482],{},[1811,2480,2481],{},"Über 3,00",[1811,2483,2484],{},"Bei langen Historien selten: meist eine kurze Stichprobe, ein paar außergewöhnlich große Gewinner oder offene Verlierer, die noch nicht realisiert sind",[21,2486,74],{"id":73},[11,2488,2489],{},"Auf die Frage „Verdient dieses System Geld?“ gibt keine einzelne Kennzahl eine sauberere Antwort als der Profitfaktor. Und er lässt sich viel schwerer schönrechnen als eine Trefferquote, weil jeder Verlust in voller Höhe in den Nenner eingeht.",[11,2491,2492,2493,2496],{},"Ein Risikomaß ist er allerdings nicht. Über die Reihenfolge weiß der Profitfaktor nichts: Ein Konto, das sein Geld in einem einzigen Monat verdient und danach elf Monate lang verloren hat, zeigt denselben Wert wie eines, das sich Woche für Woche nach oben gearbeitet hat. Lies ihn deshalb zusammen mit dem ",[15,2494,2495],{"href":752},"maximalen Drawdown",", sonst misst du das Ziel und übersiehst den Weg dorthin.",[11,2498,2499,2500,2502],{},"Dieselbe Vorsicht gilt für einen Profitfaktor aus einem ",[15,2501,2109],{"href":993},": Optimierer maximieren genau dieses Verhältnis. Ein hoher Wert im Backtest misst daher oft eher die Anpassung an die Daten als die Strategie.",[21,2504,107],{"id":106},[11,2506,2507,2508,2511,2512,2518],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Bei allen veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026) liegt der ",[49,2509,2510],{},"Median des Profitfaktors bei 1,28"," und die ",[49,2513,2514,2517],{},[15,2515,2516],{"href":576},"mediane Trefferquote"," bei 68,8 %",". Beide Werte sind hier nach Kosten berechnet: Swap und Kommission werden in jeden Trade eingerechnet, bevor er als Gewinner oder Verlierer gilt. Die 1,28 sind also netto, nicht brutto.",[11,2520,2521],{},[2522,2523],"img",{"alt":2524,"src":2525},"Mediane der öffentlichen ShowMyTrades-Konten: eine Trefferquote von 68,8 % neben einem Profitfaktor von 1,28","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fwin-rate-vs-payoff.svg",[11,2527,2528],{},[162,2529,2530],{},"Zwei Mediane aus derselben Menge: Die Trefferquote sieht stark aus, der Edge dahinter ist dünn.",[11,2532,2533,2534,2537],{},"Genau auf dieses Paar kommt es an. Beim Median-Konto schließen fast sieben von zehn Trades im Plus, und trotzdem besteht der gesamte Edge aus 1,28 $ Gewinn pro 1,00 $ Verlust. Nimm ein Konto, das genau auf beiden Medianen liegt, und stelle die Formel um: Sein durchschnittlicher Gewinner ist nur etwa das ",[49,2535,2536],{},"0,58-Fache"," seines durchschnittlichen Verlierers wert. Oft gewinnen und gut verdienen sind zwei verschiedene Dinge, und das Erste lässt sich viel leichter herbeiführen: Verlierer halten, Gewinner früh schließen, schon steigt die Trefferquote, während der Profitfaktor fällt.",[11,2539,2540,2541,2544,2545,2547],{},"Die mediane Sharpe Ratio liegt in derselben Menge bei ",[49,2542,2543],{},"0,05",", und das Median-Konto hat ",[49,2546,782],{},". Bei dieser Stichprobengröße belegt ein Profitfaktor über 3,00 kein überlegenes System. Er belegt nur, dass die Stichprobe zu klein ist, um den schlechtesten Trade schon erlebt zu haben.",[21,2549,132],{"id":131},[11,2551,2335,2552,2554,2555,2557,2558,380,2560,380,2562,380,2564,380,2566,367,2568,2571],{},[49,2553,1420],{}," steht im Modul ",[49,2556,376],{}," auf jeder veröffentlichten Kontoseite, neben den Zahlen, die ihn erklären: ",[49,2559,577],{},[49,2561,604],{},[49,2563,607],{},[49,2565,610],{},[49,2567,2080],{},[49,2569,2570],{},"Sharpe Ratio",". Zusammen sagen diese sechs, was das einzelne Verhältnis nicht sagen kann.",[11,2573,2574,2575,2578,2579,367,2581,2584,2585,367,2587,2589,2590,2594],{},"Zwei Details des Produkts sind wichtig. Erstens werden die Kosten, die bereits im Verhältnis stecken, einzeln ausgewiesen: Die Trade-Tabelle zeigt ",[49,2576,2577],{},"Gewinn (brutto)"," und daneben ",[49,2580,18],{},[49,2582,2583],{},"Kommission"," als eigene Spalten, und die Erweiterten Statistiken summieren ",[49,2586,143],{},[49,2588,139],{},". So siehst du, wie viel davon in der Nettozahl schon abgezogen ist. Bei allen veröffentlichten Konten liegen diese Summen bei 4.782.670 $ an Kommissionen und 862.547 $ an Swap. Zweitens berechnet die ",[15,2591,2592],{"href":1693},[49,2593,179],{}," den gesamten Statistikblock für eine gefilterte Teilmenge neu (nach Zeitraum, Symbol, Magic Number, Richtung oder Lot-Größe). So prüfst du, ob ein Profitfaktor auch außerhalb seines besten Quartals oder ohne sein bestes Symbol hält.",[21,2596,188],{"id":187},[43,2598,2599,2609,2618,2624],{},[46,2600,2601,2604,2605,2608],{},[49,2602,2603],{},"„Ein Profitfaktor über 1 heißt, dass ich profitabel bin.“"," Nur, wenn die Kosten im Verhältnis enthalten sind. Ist das nicht der Fall, kann ein Hochfrequenzsystem mit brutto 1,05 ",[15,2606,2607],{"href":397},"nach Kommission und Swap"," bei null oder im Minus landen.",[46,2610,2611,2614,2615,2617],{},[49,2612,2613],{},"„Ein hoher Profitfaktor bedeutet geringes Risiko.“"," Er sagt nichts über Drawdown, Positionsgröße oder Reihenfolge. Eine Martingale-Progression bei der ",[15,2616,1425],{"href":1424}," kann 4,00 ausweisen, bis zu dem Tag, an dem es schiefgeht.",[46,2619,2620,2623],{},[49,2621,2622],{},"„Er ist über Zeitrahmen hinweg vergleichbar.“"," Nein, er ist nicht annualisiert. Ein Scalper mit 1,20 über 20.000 Trades und ein Swing-Trader mit 1,20 über 60 Trades sagen nicht dasselbe aus.",[46,2625,2626,2629],{},[49,2627,2628],{},"„Offene Trades beeinflussen ihn nicht.“"," Doch, gerade weil sie fehlen. Offene Verluste, die nicht geschlossen werden, tauchen im Bruttoverlust überhaupt nicht auf und blähen das Verhältnis auf, bis die Position geschlossen wird.",[11,2631,2632,2633,399],{},"Welche Kennzahlen du über die Zeit verfolgen solltest und in welcher Reihenfolge, steht im ",[15,2634,2635],{"href":2139},"Artikel zum Verfolgen der Trading-Performance",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":2637},[2638,2639,2640,2641,2642],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Der Profitfaktor ist der Bruttogewinn geteilt durch den Bruttoverlust. Unter 1,0 verliert ein Konto zwangsläufig Geld. Hier sind die Bereiche und der Median von 1,28 über Tausende Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-profit-factor",[908,909,1544,1153],{"title":2395,"description":2643},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-profit-factor","hbNDOkEVofxN_bQhB_cuF--5lzEDGey1FCMwrLaqzUg",{"id":2651,"title":2652,"body":2653,"category":467,"date":232,"description":2837,"draft":234,"extension":235,"meta":2838,"navigation":237,"path":2839,"related":2840,"seo":2844,"stem":2845,"term":1170,"updated":1158,"__hash__":2846},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-prop-firm.md","Was ist eine Prop Firm im Trading?",{"type":8,"value":2654,"toc":2830},[2655,2658,2660,2667,2670,2676,2683,2686,2689,2691,2697,2700,2702,2726,2729,2744,2746,2754,2764,2779,2795,2797,2823],[11,2656,2657],{},"Eine Prop-Trading-Firma (Proprietary Trading Firm), kurz Prop Firm, lässt Trader mit dem eigenen Kapital der Firma handeln, statt Geld für externe Kunden zu verwalten. Der Trader liefert die Entscheidungen und bekommt einen Anteil am Gewinn; die Firma stellt das Kapital und schreibt die Regeln, die ihren Verlust begrenzen. In der Form für Privattrader, die seit den 2010er-Jahren gewachsen ist, kommt man nicht über eine Anstellung an das Kapital, sondern über eine kostenpflichtige Evaluierung.",[21,2659,24],{"id":23},[11,2661,2662,2663,2666],{},"Das Modell für Privattrader hat zwei Stufen. Ein Teilnehmer zahlt eine Gebühr für den Versuch, eine Evaluierung auf einem simulierten Konto mit festgelegter Größe zu bestehen: Er muss ein Gewinnziel erreichen, ohne eine Risikoregel zu verletzen. Wer besteht, bekommt einen ",[15,2664,1363],{"href":2665},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-funded-account"," unter demselben Regelwerk, und der realisierte Gewinn wird zwischen Trader und Firma geteilt.",[11,2668,2669],{},"Fast alle Fehlschläge gehen auf drei Verlustlimits zurück, nicht auf das Gewinnziel:",[29,2671,2674],{"className":2672,"code":2673,"language":34},[32],"Tagesverlustlimit      = Kontostand (oder Equity) zu Tagesbeginn x Tages-%\nStatisches Gesamtlimit = Anfangskontostand x Gesamt-%\nTrailing-Gesamtlimit   = Höchststand (High-Water-Mark) x Gesamt-%\n",[36,2675,2673],{"__ignoreMap":38},[11,2677,2678,2679,2682],{},"Das ",[15,2680,2681],{"href":1202},"Tagesverlustlimit"," wird in jeder Sitzung zurückgesetzt und begrenzt damit den Schaden eines einzelnen Tages. Das Gesamtlimit ist eine Untergrenze für die gesamte Lebensdauer des Kontos. Ob diese Grenze statisch oder nachlaufend (Trailing) ist, verändert die Regel grundlegend: Eine Trailing-Grenze steigt mit jedem neuen Equity-Hoch. Gewinne verschärfen die Vorgabe also, statt sie zu lockern, und ein Trader kann ausscheiden, obwohl das Konto im Plus ist.",[11,2684,2685],{},"Zu den Nebenbedingungen gehören meist eine Mindestanzahl an Handelstagen, Einschränkungen rund um angekündigte News, Grenzen für das Halten über das Wochenende und eine Konsistenzregel, die begrenzt, welcher Anteil des Gesamtgewinns aus einem einzigen Tag oder Trade stammen darf. Die Gewinnbeteiligung fällt meist zugunsten des Traders aus; die genaue Quote, der Payout-Rhythmus und ein möglicher Skalierungsplan sind Vertragsbedingungen.",[11,2687,2688],{},"Eine Prop Firm ist kein Broker. Das Konto gehört der Firma, der Trader hat keinen Anspruch auf das Kapital, und die meisten Programme für Privattrader simulieren einen Broker-Feed, statt Orders an den Markt weiterzuleiten. Welche Firmen seriös sind und wie ein Programm reguliert ist, kann ein Glossar nicht klären: Lies den Vertrag und prüfe das Unternehmen dahinter.",[21,2690,74],{"id":73},[11,2692,2693,2694,2696],{},"Das Regelwerk dreht die Prioritäten der meisten Trader um. Auf einem eigenen Konto lässt sich ein tiefer Drawdown überstehen, wenn sich die Strategie wieder erholt. Unter dem Regelwerk einer Prop Firm ist das Konto schon dann weg, wenn das Limit nur berührt wird, ganz gleich, was danach passiert wäre. Der Weg zählt mehr als das Ergebnis, und damit rücken ",[15,2695,1425],{"href":1424}," und Disziplin beim Tagesverlust vor die Qualität der Einstiege.",[11,2698,2699],{},"Auch die Gebühr verschiebt die Anreize: Wer für einen Versuch bezahlt hat, steht unter Druck, das Ziel innerhalb einer Frist zu erreichen, und dieser Druck führt zu übergroßen Positionen.",[21,2701,107],{"id":106},[11,2703,2704,2705,2707,2708,2710,2711,2714,2715,2718,2719,2721,2722,2725],{},"Wie streng diese Limits greifen, zeigt die Verteilung der Drawdowns über die auf ShowMyTrades veröffentlichten Konten. Der tiefste ",[15,2706,713],{"href":712}," liegt im Median bei ",[49,2709,568],{},". Nur ",[49,2712,2713],{},"38,5 %"," der Konten sind über ihre gesamte Lebensdauer unter 5 % ",[15,2716,2717],{"href":752},"vom Hoch zum Tief"," geblieben, ",[49,2720,1232],{}," sind über 20 % hinausgegangen und ",[49,2723,2724],{},"17,6 %"," über 50 %. Die Zahlen beschreiben die öffentlichen Konten mit Trade-Historie auf dieser Plattform, nicht Trader im Allgemeinen.",[11,2727,2728],{},"Klar gesagt: Mindestens 38,2 % dieser Konten hätten jedes Gesamtverlustlimit von 20 % oder enger verletzt, und fast jedes Regelwerk für Privattrader ist enger als 20 %. Diese Konten handelten ganz ohne Regelwerk, und dort ist ein tiefer Drawdown lästig, aber nicht das Aus.",[11,2730,2731,2732,2735,2736,2739,2740,2743],{},"Mehrere Konten gleichzeitig zu führen ist hier normal: ",[49,2733,2734],{},"699"," Nutzer haben mehr als ein Konto verbunden, und ",[49,2737,2738],{},"429"," handeln bei mehr als einem Broker. ",[15,2741,2742],{"href":1637},"Evaluierung, Funded Account und eigenes Konto nebeneinander im Blick zu behalten",", ist der Normalfall.",[21,2745,132],{"id":131},[11,2747,2748,2749,2753],{},"ShowMyTrades bietet selbst keine Prop-Firm-Programme an. Für die Regeln der Evaluierung gibt es ",[15,2750,2752],{"href":2751},"\u002Fprop-shield","Prop Shield",": Du trägst die Limits deiner Firma am Konto ein und bekommst Alarme zum Tagesverlust, zum maximalen Drawdown und zum Gewinnziel; Konsistenz und Mindestanzahl an Handelstagen werden auf der Seite angezeigt, lösen aber keinen Alarm aus. Darüber hinaus liefert ShowMyTrades die Belege, die ein Teilnehmer braucht, um seine Performance zu dokumentieren.",[11,2755,352,2756,1274,2758,2760,2761,2763],{},[49,2757,841],{},[49,2759,713],{}," auf die Equity, in dem offene Verluste laufender Positionen mitzählen, und daneben ",[49,2762,1280],{},", gemessen nur an geschlossenen Trades. Die meisten Regelwerke beziehen ihre Limits auf die Equity, deshalb entspricht die erste Zahl dem, was ein Limit prüft.",[11,2765,1296,2766,2768,2769,2772,2773,2775,2776,2778],{},[49,2767,713],{}," im Chart-Bereich zeigt für jeden Tag, wie weit die Equity unter dem bisherigen Höchststand des Kontostands lag. Das ist der Verlauf, den ein ",[162,2770,2771],{},"Gesamtlimit"," oder ein Trailing-Limit auswertet, nicht der eines Tageslimits. Für Details auf Tagesebene zeigt die Ansicht ",[49,2774,831],{}," der Tabelle ",[49,2777,827],{}," das Ergebnis jedes einzelnen Tages, und in den Monatsrenditen lässt sich auch eine Konsistenzregel überprüfen.",[11,2780,2781,2782,367,2787,2789,2790,522,2792,2794],{},"Im Kopfbereich steht, was eine Firma unabhängig prüfen kann: die Badges ",[15,2783,2785],{"href":2784},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-verified-track-record",[49,2786,1064],{},[49,2788,1067],{},", die grün sind, wenn sie vergeben wurden, dazu ",[49,2791,635],{},[49,2793,1057],{}," und der Anteil automatisierter Trades des Kontos.",[21,2796,188],{"id":187},[43,2798,2799,2805,2811,2817],{},[46,2800,2801,2804],{},[49,2802,2803],{},"„Wer die Evaluierung besteht, dem gehört das Kapital.“"," Das ist nie der Fall. Es bleibt bei der Firma, unter denselben Regeln, und das Konto kann bei einem Regelverstoß jederzeit geschlossen werden.",[46,2806,2807,2810],{},[49,2808,2809],{},"„Ein Trailing Drawdown funktioniert wie ein normaler Drawdown.“"," Tut er nicht. Er folgt der Equity nach oben, sodass eine profitable Woche weniger Spielraum lassen kann als die Woche davor.",[46,2812,2813,2816],{},[49,2814,2815],{},"„Das Gewinnziel ist der schwierige Teil.“"," Schwierig sind die Verlustlimits. Die Ziele sind meist erreichbar; an den Limits scheitern Teilnehmer, die das Ziel sonst erreicht hätten.",[46,2818,2819,2822],{},[49,2820,2821],{},"„Simuliertes Kapital heißt simulierte Ergebnisse.“"," Die Entscheidungen und die Risikodisziplin sind echt, und damit auch ihre Aufzeichnung. Nur die Ausführungen sind es nicht.",[11,2824,2825,2826,222],{},"Wie ein Außenstehender einen solchen Track Record liest, erklärt der Artikel „",[15,2827,2829],{"href":2828},"\u002Fguides\u002Fverified-vs-unverified-track-records","Verifizierte und unverifizierte Trading-Ergebnisse: Woran du glaubwürdige Performance erkennst",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":2831},[2832,2833,2834,2835,2836],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Eine Prop Firm setzt ihr eigenes Kapital ein und lässt Trader damit nach einem festen Regelwerk handeln. So funktionieren Evaluierung, Gewinnbeteiligung und Verlustlimits, und das zeigen echte Drawdowns.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-prop-firm",[2841,2842,1544,2843],"what-is-a-funded-account","what-is-a-daily-drawdown-limit","what-is-a-track-record",{"title":2652,"description":2837},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-prop-firm","LLnaP_jusHfpcVTf11frcHdAVzbr-anhduYNSD5oEl4",{"id":2848,"title":2849,"body":2850,"category":467,"date":232,"description":3088,"draft":234,"extension":235,"meta":3089,"navigation":237,"path":3090,"related":3091,"seo":3093,"stem":3094,"term":3095,"updated":246,"__hash__":3096},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-regulated-broker.md","Was ist ein regulierter Broker? Was die Regulierung abdeckt",{"type":8,"value":2851,"toc":3081},[2852,2855,2857,2871,2874,2946,2953,2955,2962,2971,2973,2980,2991,3004,3006,3045,3048,3050,3076],[11,2853,2854],{},"Ein regulierter Broker ist von einer Finanzaufsichtsbehörde in einem bestimmten Rechtsraum zugelassen. Diese Behörde legt verbindlich fest, wie er Kundengelder verwahrt, wie viel Hebel er anbieten darf und was er offenlegen muss. Die Regulierung stellt Regeln für das Verhalten des Brokers auf und verlangt von ihm eine ausreichende Kapitalausstattung. Ein Gütesiegel für seine Preise, seine Ausführung oder seine Plattform ist sie nicht. Sie schützt das Geld auf deinem Konto davor, dass der Broker pleitegeht oder sich etwas zuschulden kommen lässt, und sie tut rein gar nichts gegen das Geld, das du beim Trading verlierst.",[21,2856,24],{"id":23},[11,2858,2859,2860,2863,2864,2867,2868,2870],{},"Eine Lizenz bringt in der Regel eine Kombination der folgenden Auflagen mit sich: aufsichtsrechtliches Mindestkapital, ",[49,2861,2862],{},"getrennte Verwahrung der Kundengelder"," auf Konten, die vom Firmenvermögen getrennt sind, regelmäßige Meldungen und unabhängige Prüfungen, ein ",[49,2865,2866],{},"Entschädigungssystem",", das zahlt, wenn die Firma insolvent wird, Zugang zu einer Schlichtungsstelle bei Streitigkeiten, Obergrenzen für den ",[15,2869,102],{"href":101}," von Privatkunden, Schutz vor negativem Kontostand und Einschränkungen dabei, wie die Firma werben darf.",[11,2872,2873],{},"Im Detail unterscheidet sich das je nach Aufsichtsregime. Sachlich dargestellt, ohne Rangfolge:",[1787,2875,2876,2889],{},[1790,2877,2878],{},[1793,2879,2880,2883,2886],{},[1796,2881,2882],{},"Behörde",[1796,2884,2885],{},"Rechtsraum",[1796,2887,2888],{},"Typische Merkmale für Privatkunden",[1806,2890,2891,2902,2913,2924,2935],{},[1793,2892,2893,2896,2899],{},[1811,2894,2895],{},"FCA",[1811,2897,2898],{},"Vereinigtes Königreich",[1811,2900,2901],{},"Getrennte Kundengelder, Entschädigung über den FSCS bis 85.000 £, Hebel bei Majors auf 30:1 begrenzt, Schutz vor negativem Kontostand",[1793,2903,2904,2907,2910],{},[1811,2905,2906],{},"CySEC",[1811,2908,2909],{},"Zypern (EU)",[1811,2911,2912],{},"Getrennte Kundengelder, Anlegerentschädigungsfonds (Investor Compensation Fund) bis 20.000 €, nach EU-Regeln dieselbe Grenze von 30:1 bei Majors",[1793,2914,2915,2918,2921],{},[1811,2916,2917],{},"ASIC",[1811,2919,2920],{},"Australien",[1811,2922,2923],{},"Getrennte Kundengelder, seit 2021 Grenze von 30:1 bei Majors, kein gesetzliches Entschädigungssystem",[1793,2925,2926,2929,2932],{},[1811,2927,2928],{},"CFTC \u002F NFA",[1811,2930,2931],{},"USA",[1811,2933,2934],{},"Rund 50:1 bei Majors, Abwicklung der Orders nach FIFO, kein Hedging, kein Entschädigungssystem",[1793,2936,2937,2940,2943],{},[1811,2938,2939],{},"BaFin, FSCA und Offshore-Regime",[1811,2941,2942],{},"Deutschland, Südafrika, Seychellen, Belize und andere",[1811,2944,2945],{},"Die Anforderungen reichen von EU-gleichwertig bis deutlich lockerer",[11,2947,2948,2949,2952],{},"Zwei Punkte aus der Praxis. Erstens ändern sich Hebel- und Entschädigungsgrenzen; verlässlich aktuell ist deshalb nur das öffentliche Register der jeweiligen Aufsicht. Zweitens: ",[49,2950,2951],{},"Die Regulierung gilt für eine juristische Person, nicht für eine Marke."," Große Gruppen betreiben mehrere Gesellschaften mit unterschiedlichen Lizenzen. Für dein Geld gelten die Regeln der Gesellschaft, die in deinem Kundenvertrag steht, und das ist oft nicht die aus der Werbung.",[21,2954,74],{"id":73},[11,2956,2957,2958,2961],{},"Von der getrennten Verwahrung hängt ab, ob dein Guthaben noch existiert, wenn der Broker pleitegeht. Von der Hebelgrenze hängt ab, wie weit sich der Kurs bewegen kann, bevor ein ",[15,2959,1813],{"href":2960},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-margin-call"," kommt. Und das Entschädigungssystem regelt, was nach einer Insolvenz passiert, bis zu einer Obergrenze, die meist weit unter dem Guthaben eines gut ausgestatteten Handelskontos liegt.",[11,2963,2964,2965,2967,2968,399],{},"Auf die Performance wirkt sich nichts davon aus. Ein voll regulierter Broker wickelt eine Verluststrategie genauso effizient ab wie eine profitable, und eine Lizenz sagt nichts über ",[15,2966,89],{"href":88},", Swap oder Ausführungsqualität aus: ",[15,2969,2970],{"href":392},"die drei Kosten, in denen sich Broker tatsächlich unterscheiden",[21,2972,107],{"id":106},[11,2974,2975,2976,2979],{},"Über die mehr als 10.000 mit ShowMyTrades verbundenen Konten hinweg (Stand August 2026) kommen die Trades von ",[49,2977,2978],{},"703 verschiedenen Broker-Servern",". Das ist die Größenordnung des Problems in der Praxis: siebenhundert verschiedene Handelsbedingungen hinter Kontoseiten, die auf den ersten Blick gleich aussehen.",[11,2981,2982,2983,2986,2987,2990],{},"Für die Trader sind diese Unterschiede real. ",[49,2984,2985],{},"429 Nutzer führen Konten bei mehr als einem Broker"," und 699 mehr als ein Konto. ",[15,2988,2989],{"href":458},"Dieselbe Strategie bei verschiedenen Firmen zu vergleichen"," gehört zur alltäglichen Nutzung der Plattform und ist kein Sonderfall.",[11,2992,2993,2994,367,3000,3003],{},"Regulierung und Nachweis sind zwei getrennte Fragen, und beides ist dünn gesät: Von den mehr als 10.000 veröffentlichten Konten tragen ",[49,2995,2996,2997],{},"65 das Badge ",[15,2998,2999],{"href":2784},"Track Record verifiziert",[49,3001,3002],{},"264 das Badge Handelszugriff verifiziert",". Eine Lizenz sagt, dass der Broker beaufsichtigt wird. Die Verifizierung sagt, dass die Zahlen auf der Seite von genau diesem Broker stammen und nicht aus einem Formular.",[21,3005,132],{"id":131},[43,3007,3008,3027,3037],{},[46,3009,2335,3010,3013,3014,3016,3017,3019,3020,3022,3023,3026],{},[49,3011,3012],{},"Kopfbereich des Kontos"," trägt ein ",[49,3015,467],{},"-Badge. Im Tooltip steht der Name des Handelsservers, übernommen aus den Kontodaten und nicht vom Inhaber eingetippt. Daneben stehen die Plattform, die Kontowährung, der aktuelle Hebel und die Angabe, ob es sich um ein ",[49,3018,635],{},", ein ",[49,3021,1057],{}," oder ein ",[49,3024,3025],{},"Wettbewerbskonto"," handelt.",[46,3028,352,3029,3031,3032,380,3034,3036],{},[49,3030,355],{}," zeigt die Live-Verbindung zu diesem Handelsserver (",[49,3033,366],{},[49,3035,370],{}," und Verbindungsstatus). So wird dieselbe Strategie bei zwei Brokern vom Streitthema zum Vergleich.",[46,3038,3039,3040,367,3042,3044],{},"Die Badges ",[49,3041,1064],{},[49,3043,1067],{}," im selben Kopfbereich stehen für eine eigene Aussage: Die Verifizierung des Track Records bedeutet, dass die Daten über einen Investor-Zugang mit reinem Lesezugriff vom Broker kommen. Die Verifizierung des Handelszugriffs bedeutet, dass der Inhaber der Seite nachgewiesen hat, dass er das Konto kontrolliert.",[11,3046,3047],{},"Wir zeigen an, bei welchem Broker und auf welchem Server ein Konto handelt. Wir bewerten keine Broker, bringen keine Aufsichtsbehörden in eine Rangfolge und prüfen keine Lizenzen: Dafür ist das Register der Aufsicht da, nicht wir.",[21,3049,188],{"id":187},[427,3051,3052,3058,3064,3070],{},[46,3053,3054,3057],{},[49,3055,3056],{},"„Reguliert“ ist kein einheitlicher Status."," Er gilt pro Gesellschaft und pro Rechtsraum. Der Offshore-Ableger einer bekannten Marke bietet den Schutz des Offshore-Standorts, nicht den der Muttergesellschaft.",[46,3059,3060,3063],{},[49,3061,3062],{},"Eine Lizenz ist keine Erfolgsgarantie."," Keine Aufsicht versichert dich gegen deine eigene Strategie.",[46,3065,3066,3069],{},[49,3067,3068],{},"Entschädigungssysteme decken Insolvenzen ab, keine Verluste",", und ihre Obergrenzen liegen weit unter der Größe vieler gut ausgestatteter Konten.",[46,3071,3072,3075],{},[49,3073,3074],{},"Ein hoher Hebel allein ist noch kein Beleg für einen schlechten Broker."," Er zeigt, unter welchem Aufsichtsregime die Gesellschaft steht, und das ist eine andere Tatsache.",[11,3077,3078,3079,222],{},"Was du prüfen solltest, bevor du einem veröffentlichten Track Record vertraust, steht im Artikel „",[15,3080,2829],{"href":2828},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":3082},[3083,3084,3085,3086,3087],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Ein regulierter Broker untersteht einer Finanzaufsicht, die getrennte Kundengelder, Hebelgrenzen und Entschädigungssysteme durchsetzt. Und was das alles nicht abdeckt.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-regulated-broker",[242,3092,1154,241],"what-is-a-margin-call",{"title":2849,"description":3088},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-regulated-broker","Regulierter Broker","sGkHapafbYWh76X99pCF9MHHukbJ4Db8klbAAatX4rs",{"id":3098,"title":3099,"body":3100,"category":231,"date":232,"description":3285,"draft":234,"extension":235,"meta":3286,"navigation":237,"path":3287,"related":3288,"seo":3289,"stem":3290,"term":89,"updated":232,"__hash__":3291},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-spread.md","Was ist der Spread im Forex-Handel? Definition und echte Kosten",{"type":8,"value":3101,"toc":3278},[3102,3105,3107,3110,3116,3123,3134,3148,3150,3157,3160,3162,3167,3173,3178,3184,3190,3192,3238,3240,3272],[11,3103,3104],{},"Der Spread ist die Differenz zwischen dem Geldkurs (Bid), zu dem du verkaufen kannst, und dem Briefkurs (Ask), zu dem du kaufen kannst. Damit lässt sich der Broker die Ausführung deiner Order bezahlen, und du zahlst ihn bei jedem Trade, egal ob er gewinnt oder verliert. Auf den meisten Retail-Konten ist er der größte einzelne Kostenposten beim Trading, und als einziger taucht er nie als eigene Zeile auf dem Kontoauszug auf.",[21,3106,24],{"id":23},[11,3108,3109],{},"Notiert EUR\u002FUSD bei 1,08432 \u002F 1,08442, beträgt der Spread 1,0 Pip. Du kaufst zum Ask und verkaufst zum Bid, die Position startet also mit einem Verlust in Höhe des Spreads. Diese Strecke muss der Trade erst aufholen, bevor er bei null steht.",[29,3111,3114],{"className":3112,"code":3113,"language":34},[32],"Spread (Pips)      = (Ask − Bid) \u002F Pip-Größe\nKosten pro Trade   = Spread (Pips) × Pip-Wert × Lots\n",[36,3115,3113],{"__ignoreMap":38},[11,3117,3118,3119,3122],{},"Bei einem Standard-Lot EUR\u002FUSD liegt der ",[15,3120,3121],{"href":541},"Pip-Wert"," bei 10 $. Ein Spread von 1,0 Pip kostet also 10 $ pro Lot, einmal für den kompletten Round Turn berechnet.",[11,3124,3125,3126,3129,3130,3133],{},"Broker preisen ihn auf zwei Arten ein. ",[49,3127,3128],{},"Reine Spread-Konten"," stellen einen breiteren Spread und berechnen sonst nichts: Die Kosten stecken in deinem Ausführungskurs. ",[49,3131,3132],{},"Raw-Spread-Konten mit Kommission"," stellen Kurse nahe am Interbankenpreis und berechnen die Differenz separat. Die Gesamtkosten können identisch sein, sichtbar werden sie nur im zweiten Modell.",[11,3135,3136,3137,3140,3141,3144,3145,3147],{},"Spreads sind entweder ",[49,3138,3139],{},"fix"," (konstant, meist breiter, von einem Dealing Desk gestellt) oder ",[49,3142,3143],{},"variabel"," (sie folgen der tatsächlichen Liquidität). Variable Spreads liegen bei den Majors in der Überschneidung der Handelssitzungen London und New York nahe null und weiten sich bei Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten, in der dünnen Stunde um den täglichen Rollover und zur Eröffnung am Sonntag kräftig aus. Das passiert genau dann, wenn dein ",[15,3146,1949],{"href":1948}," am ehesten getroffen wird.",[21,3149,74],{"id":73},[11,3151,3152,3153,3156],{},"Der Spread wächst mit dem Handelsvolumen, nicht mit dem Können. Ein System, das 5 Pips pro Trade anpeilt, gibt bei 1 Pip Spread ",[15,3154,3155],{"href":397},"20 % seines Brutto-Edges"," ab; ein System mit 200 Pips Ziel gibt 0,5 % ab. Allein dieses Verhältnis entscheidet, ob eine Strategie bei einem Broker überlebt und beim anderen eingeht, obwohl die Logik dieselbe bleibt.",[11,3158,3159],{},"Außerdem summiert er sich unbemerkt. Ein auf ShowMyTrades veröffentlichtes Konto schließt im Median 171 Trades. Ein Pip mehr Spread auf 171 Standard-Lots sind 1.710 $: Geld, das nirgends auftaucht, außer in einer etwas schwächeren Equity-Kurve.",[21,3161,107],{"id":106},[11,3163,110,3164,3166],{},[49,3165,117],{}," gezahlt. Das ist nur die sichtbare Hälfte der Ausführungskosten: Den Spread-Anteil kann man nicht genauso aufsummieren, weil er im Ausführungskurs steckt, statt als eigene Zeile berechnet zu werden.",[11,3168,3169],{},[2522,3170],{"alt":3171,"src":3172},"Die drei Kostenposten beim Broker: der Spread, fällig bei jedem Ein- und Ausstieg und in der G\u002FV-Spalte unsichtbar, die Kommission, pro Trade ausgewiesen, und der Swap, berechnet für die Haltezeit: 4.782.670 $ an Kommissionen und 862.547 $ an Swap auf den öffentlichen ShowMyTrades-Konten","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fwhere-costs-hide.svg",[11,3174,3175],{},[162,3176,3177],{},"Nur einer der drei Posten kommt mit einer ausgewiesenen Zahl.",[11,3179,3180,3181,3183],{},"Wie groß diese versteckte Hälfte ist, lässt sich leicht eingrenzen. Diese Konten haben ",[49,3182,323],{}," gehandelt. Bei einem Instrument mit 10 $ pro Pip ergibt schon ein Unterschied von 0,2 Pips im durchschnittlichen Spread über dieses Volumen rund 3,4 Mio. $: mehr als zwei Drittel aller Kommissionen, die je auf der Plattform erfasst wurden.",[11,3185,3186,3187,3189],{},"Und die Bedingungen unterscheiden sich tatsächlich: Diese Konten sind über ",[49,3188,316],{}," verbunden, und 429 Nutzer führen Konten bei mehr als einem Broker, gerade um sie zu vergleichen.",[21,3191,132],{"id":131},[43,3193,3194,3210,3219,3233],{},[46,3195,147,3196,3198,3199,380,3201,367,3203,3205,3206,3209],{},[49,3197,1469],{}," zeigen ",[49,3200,143],{},[49,3202,383],{},[49,3204,386],{},". Teilst du den ersten Wert durch den zweiten, hast du ",[15,3207,3208],{"href":392},"die echte Kommission pro Lot dieses Kontos",": eine Zahl, die Broker selten in vergleichbarer Form veröffentlichen.",[46,3211,3212,3213,3215,3216,399],{},"Am aufschlussreichsten ist der Vergleich von ",[49,3214,386],{}," mit dem Nettogewinn. Liegt ein Konto in Pips im Plus, in Geld aber bei null oder im Minus, fressen die Ausführungskosten den Edge auf. ",[15,3217,3218],{"href":83},"Diese Lücke ist die Rechnung für Spread und Kommission",[46,3220,402,3221,406,3223,2311,3225,3227,3228,367,3230,3232],{},[49,3222,405],{},[49,3224,409],{},[49,3226,2583],{},", neben ",[49,3229,413],{},[49,3231,416],{},". So siehst du, was eine einzelne Ausführung tatsächlich gekostet hat.",[46,3234,2335,3235,3237],{},[49,3236,3012],{}," zeigt das Broker-Badge, mit dem Namen des Handelsservers im Tooltip, neben Kontowährung und Hebel. Erst damit lassen sich zwei Konten mit derselben Strategie überhaupt vergleichen.",[21,3239,188],{"id":187},[427,3241,3242,3248,3254,3260],{},[46,3243,3244,3247],{},[49,3245,3246],{},"„Zero Spread“ heißt nicht kostenlos."," Konten mit Null- oder Raw-Spread verlagern die Kosten in die Kommission. Vergleiche die Gesamtkosten, nicht die Zahl aus der Werbung.",[46,3249,3250,3253],{},[49,3251,3252],{},"Der beworbene Spread ist der Bestfall."," Broker nennen typische oder minimale Spreads, gemessen in liquiden Handelsstunden. Deine Ausführungen während eines Zinsentscheids sind eine andere Zahl.",[46,3255,3256,3259],{},[49,3257,3258],{},"Der Spread steht nicht auf dem Kontoauszug, also glauben viele, sie würden ihn nicht zahlen."," Er wird beim Einstieg abgezogen, bevor der Trade überhaupt als Zeile existiert.",[46,3261,3262,3265,3266,367,3268,3271],{},[49,3263,3264],{},"Der Spread allein macht noch kein Broker-Ranking."," ",[15,3267,18],{"href":17},[15,3269,3270],{"href":940},"Slippage"," gehören in denselben Vergleich, und ein enger Spread mit schlechter Ausführung ist am Ende das teurere Geschäft.",[11,3273,3274,3275,399],{},"Wie du mit echten Zahlen für dein Instrument und deine Lot-Größe rechnest, zeigt der ",[15,3276,3277],{"href":2374},"Artikel über Forex-Rechner",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":3279},[3280,3281,3282,3283,3284],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Der Spread ist die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs, also der Preis für den Einstieg in einen Trade. So funktioniert er, so viel kostet er pro Lot, und deshalb unterscheiden sich die Broker.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-spread",[240,474,473,1756],{"title":3099,"description":3285},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-spread","uPlpCJm811eGtC-oCLLFCzEIK5p3q8XXkhA1uHeNW1o",{"id":3293,"title":3294,"body":3295,"category":903,"date":232,"description":3475,"draft":234,"extension":235,"meta":3476,"navigation":237,"path":3477,"related":3478,"seo":3479,"stem":3480,"term":1949,"updated":915,"__hash__":3481},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-stop-loss.md","Was ist ein Stop-Loss? Arten, Grenzen und echte Zahlen",{"type":8,"value":3296,"toc":3468},[3297,3300,3302,3305,3331,3334,3340,3346,3348,3354,3363,3365,3370,3375,3380,3383,3390,3393,3395,3432,3434,3462],[11,3298,3299],{},"Ein Stop-Loss ist eine Order, die du im Voraus platzierst und die eine Position bei einem festgelegten Kurs schließt. So ist der Verlust aus diesem Trade nach oben begrenzt. Die Entscheidung fällt, bevor der Trade läuft, und liegt danach auf dem Server des Brokers. Genau darum geht es: Du musst den Ausstieg nicht mehr in dem Moment beschließen, in dem er dir am schwersten fällt. Begrenzt wird allerdings die Absicht, nicht das Ergebnis: Die Ausführung kann schlechter ausfallen als das gesetzte Niveau.",[21,3301,24],{"id":23},[11,3303,3304],{},"Vier Varianten decken fast alles ab, was in der Praxis genutzt wird.",[43,3306,3307,3313,3319,3325],{},[46,3308,3309,3312],{},[49,3310,3311],{},"Fester Stop."," Ein Kursniveau, das beim Einstieg gesetzt wird und auf dem Server des Brokers liegt. Er übersteht einen Stromausfall, ein abgestürztes Terminal und eine unterbrochene Verbindung, weil er nicht auf deinem Rechner liegt.",[46,3314,3315,3318],{},[49,3316,3317],{},"Trailing Stop."," Er folgt dem Kurs in die Gewinnrichtung und bewegt sich nie zurück. So sichert er Gewinne, macht in unruhigen Märkten aber auch aus Gewinnern Trades, die bei null enden. In MetaTrader verwaltet das Terminal die eingebaute Variante selbst, sie funktioniert also nur, solange die Plattform läuft. Deshalb ziehen EAs den Stop nach, indem sie den Stop-Loss auf dem Server verschieben.",[46,3320,3321,3324],{},[49,3322,3323],{},"Volatilitätsbasierter Stop."," Der Abstand ergibt sich aus der aktuellen Schwankungsbreite, meist als Vielfaches der ATR, und nicht aus einer runden Zahl. Derselbe Stop von 20 Pips ist auf EUR\u002FUSD ein anderes Risiko als auf Gold.",[46,3326,3327,3330],{},[49,3328,3329],{},"Zeitstop."," Ausstieg nach N Stunden oder Kerzen, egal wo der Kurs steht. Selten und zu wenig genutzt.",[11,3332,3333],{},"Die Positionsgröße folgt aus dem Stop, nicht umgekehrt:",[29,3335,3338],{"className":3336,"code":3337,"language":34},[32],"Positionsgröße = (Equity × Risiko %) ÷ (Stop-Abstand in Pips × Pip-Wert)\n",[36,3339,3337],{"__ignoreMap":38},[11,3341,3342,3343,3345],{},"Zuerst die Lot-Größe wählen und danach einen Stop suchen, der zur Margin passt: Auf keinem Weg holt sich ein Konto häufiger einen unbegrenzten Verlust. Der ",[15,3344,1502],{"href":1501}," rechnet in der richtigen Reihenfolge.",[21,3347,74],{"id":73},[11,3349,3350,3351,3353],{},"Ein Stop-Loss ist ein Auslöser, keine Kursgarantie. Sobald das Niveau gehandelt wird, wird aus der Order eine Market-Order, die zum nächsten verfügbaren Kurs ausgeführt wird. Bei einer Kurslücke (Wiedereröffnung am Montag, überraschender Zinsentscheid, der Schweizer Franken im Januar 2015) kann dieser Kurs weit jenseits des Niveaus liegen. Die Differenz ist ",[15,3352,3270],{"href":940},", und nach oben gibt es dafür keine Grenze. Nur ein garantierter Stop-Loss, den manche Broker gegen Gebühr anbieten, wird genau zum angegebenen Kurs ausgeführt.",[11,3355,3356,3357,3359,3360,3362],{},"Noch wichtiger ist die Wirkung auf das Verhalten. Ohne vorab festgelegten Ausstieg entscheidest du über das Schließen eines Verlierers, während du ihn hältst, also im denkbar schlechtesten Moment. Alles, was daraus folgt (",[15,3358,1420],{"href":1419},", Drawdown, ob überhaupt jemals ein ",[15,3361,1813],{"href":2960}," kommt), entscheidet sich genau dort.",[21,3364,107],{"id":106},[11,3366,772,3367,3369],{},[15,3368,2516],{"href":576}," bei 68,8 % und der mediane Profitfaktor bei 1,28. Die Zahlen beschreiben die hier veröffentlichten Konten, nicht Trader im Allgemeinen.",[11,3371,3372],{},[2522,3373],{"alt":3374,"src":2525},"Mediane Trefferquote von 68,8 % neben einem medianen Profitfaktor von 1,28 über die öffentlichen ShowMyTrades-Konten",[11,3376,3377],{},[162,3378,3379],{},"Oft gewinnen und dabei wenig verdienen: Genau dieses Muster soll ein vorab festgelegter Ausstieg durchbrechen.",[11,3381,3382],{},"Lies beide Werte zusammen, denn einzeln betrachtet beschönigt jeder das Bild. Fast sieben von zehn Trades schließen im Plus, und trotzdem ist der Bruttogewinn nur 1,28-mal so groß wie der Bruttoverlust. Beides zugleich geht nur, wenn die Verluste deutlich größer sind als die Gewinne: Bei einer Trefferquote von 68,8 % und einem Profitfaktor von 1,28 ist der durchschnittliche Verlust etwa 1,7-mal so groß wie der durchschnittliche Gewinn. (Das sind zwei Mediane aus zwei Verteilungen, also eine Veranschaulichung und kein einzelnes gemessenes Konto. An der Richtung gibt es trotzdem keinen Zweifel.)",[11,3384,3385,3386,3389],{},"So sieht es aus, wenn Gewinne früh mitgenommen werden und Verluste laufen dürfen, und genau dieses Muster soll ein Stop-Loss verhindern. Es zeigt sich auch in der medianen ",[15,3387,2570],{"href":3388},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-the-sharpe-ratio"," von 0,05: Die Rendite pro Einheit Volatilität liegt kaum über null. Das mediane Konto hat 171 Trades geschlossen, eine dünne Stichprobe ist das also nicht.",[11,3391,3392],{},"Von Hand entsteht das Muster auch nicht. Der mediane Anteil automatisierter Trades liegt bei 99 %, und 53,9 % dieser Konten laufen zu mehr als 90 % automatisiert. Ein fehlender Stop-Loss ist dort eine fehlende Codezeile, und sie gilt für jeden Trade, den das System eröffnet, genau gleich.",[21,3394,132],{"id":131},[43,3396,3397,3405,3412,3420,3425],{},[46,3398,147,3399,3401,3402,3404],{},[49,3400,150],{}," hat eine Spalte ",[49,3403,420],{}," mit dem Stop-Kurs, der bei jeder Position hinterlegt war. Rot markiert ist er, wenn der Trade tatsächlich durch ihn geschlossen wurde. Hunderte Zeilen mit leerer S\u002FL-Spalte bedeuten: Das Konto handelt ohne vorab festgelegte Ausstiege.",[46,3406,3407,367,3409,3411],{},[49,3408,604],{},[49,3410,607],{}," in den erweiterten Statistiken. Ist der Ø Verlust ein Vielfaches des Ø Gewinns, fehlen die Stops oder sie werden verschoben.",[46,3413,3414,367,3417,3419],{},[49,3415,3416],{},"Schlechtester Trade (G\u002FV)",[49,3418,2275],{},". Der größte Einzelverlust, den das Konto hingenommen hat, ist sein wirklicher Stop-Loss, egal was in der Beschreibung steht.",[46,3421,2335,3422,3424],{},[49,3423,610],{},", in Pips und in Kontowährung, ist der Durchschnitt pro Trade, wenn Gewinne und Verluste zusammengerechnet werden: die Zahl, die eine hohe Trefferquote nicht schönen kann.",[46,3426,3427,3431],{},[15,3428,3429],{"href":170},[49,3430,173],{}," im selben Block macht die Asymmetrie sichtbar: Verlierer, die tagelang laufen, und Gewinner, die nach Minuten geschlossen sind.",[21,3433,188],{"id":187},[43,3435,3436,3442,3450,3456],{},[46,3437,3438,3441],{},[49,3439,3440],{},"„Ein Stop-Loss garantiert meinen maximalen Verlust.“"," Er begrenzt den Auslöser, nicht die Ausführung. Bei Kurslücken und dünnem Orderbuch wird schlechter ausgeführt, manchmal sehr viel schlechter.",[46,3443,3444,3447,3448,399],{},[49,3445,3446],{},"„Größere Stop-Abstände sind sicherer.“"," Ein größerer Stop-Abstand bei gleicher Lot-Größe bedeutet einen größeren Verlust. Abstand und Größe sind eine einzige Entscheidung, nicht zwei: siehe ",[15,3449,1425],{"href":1424},[46,3451,3452,3455],{},[49,3453,3454],{},"„Wenn ich den Stop verschiebe, gebe ich dem Trade Luft.“"," Wer den Stop vom Kurs wegschiebt, macht aus einem festgelegten Verlust einen offenen. Allein diese Gewohnheit erzeugt die oben beschriebene Lücke zwischen Ø Verlust und Ø Gewinn.",[46,3457,3458,3461],{},[49,3459,3460],{},"„Meine Trefferquote ist hoch genug, ich brauche keine Stops.“"," Genau andersherum. Das mediane Konto hier gewinnt schon 68,8 % seiner Trades und kommt trotzdem nur auf einen Profitfaktor von 1,28.",[11,3463,3464,3465,399],{},"Worauf du bei deinem eigenen Track Record im Lauf der Zeit achten solltest, steht in ",[15,3466,3467],{"href":2139},"unserem Artikel zum Verfolgen der Trading-Performance",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":3469},[3470,3471,3472,3473,3474],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Ein Stop-Loss ist eine vorab festgelegte Order, die einen Verlust-Trade bei einem bestimmten Kurs schließt. Die Arten, warum er keine Garantie ist und was Tausende echte Konten zeigen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-stop-loss",[1544,1756,474],{"title":3294,"description":3475},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-stop-loss","G0Pn8kyZfvHybyZIu83MulR4nKH_I8Qq7RCDkjpZg2Q",{"id":3483,"title":3484,"body":3485,"category":231,"date":232,"description":3668,"draft":234,"extension":235,"meta":3669,"navigation":237,"path":3670,"related":3671,"seo":3673,"stem":3674,"term":18,"updated":246,"__hash__":3675},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-swap-in-forex.md","Was ist ein Swap im Forex-Handel? Übernachtkosten erklärt",{"type":8,"value":3486,"toc":3661},[3487,3490,3492,3500,3506,3517,3523,3533,3535,3542,3545,3547,3557,3563,3568,3579,3581,3621,3623,3652],[11,3488,3489],{},"Ein Swap, auch Rollover oder Übernachtfinanzierung genannt, ist der Zins, der deinem Konto belastet oder gutgeschrieben wird, wenn du eine Position über den täglichen Rollover-Zeitpunkt des Brokers hinaus hältst. Es gibt ihn, weil jeder Forex-Trade eine Währung leiht, um eine andere zu kaufen: Für die Währung, in der du short bist, zahlst du den Zins, für die, in der du long bist, bekommst du ihn. Hältst du eine Position einen Nachmittag lang, ist der Swap egal; hältst du sie drei Monate, kann er schwerer wiegen als der Trade selbst.",[21,3491,24],{"id":23},[11,3493,3494,3495,3499],{},"Der eigentliche Treiber ist die Differenz zwischen den ",[15,3496,3498],{"href":3497},"\u002Fglossary\u002Fwhat-are-interest-rates","Zinssätzen"," der beiden Währungen im Paar. Sie wird um den Aufschlag des Brokers korrigiert, dann aufs Jahr verteilt und auf deine Positionsgröße angewendet.",[29,3501,3504],{"className":3502,"code":3503,"language":34},[32],"Swap pro Nacht ≈ Positionsgröße × (Zinsdifferenz − Aufschlag des Brokers) \u002F 365\n",[36,3505,3503],{"__ignoreMap":38},[11,3507,3508,3509,3512,3513,3516],{},"In der Praxis veröffentlichen Broker ihn nicht als Zinssatz. Stattdessen geben sie in der Kontraktspezifikation jedes Symbols einen Wert für ",[49,3510,3511],{},"Swap Long"," und einen für ",[49,3514,3515],{},"Swap Short"," pro Lot an, in Punkten oder in Kontowährung. Berechnet wird die Seite, die du hältst, einmal pro Nacht beim Rollover, je nach Serverzeit des Brokers meist um 21:00 oder 22:00 Uhr UTC.",[11,3518,2335,3519,3522],{},[49,3520,3521],{},"dreifache Swap am Mittwoch"," ist keine Strafe. Spot-Devisengeschäfte werden zwei Geschäftstage später abgewickelt. Eine Position, die über Mittwochnacht gehalten wird, wird also am Montag abgewickelt und trägt drei Tage Finanzierung, die auf einmal berechnet werden. Bei Metallen, Indizes und CFDs berechnen manche Broker den dreifachen Swap stattdessen am Freitag. Deshalb kommt es auf den Tag an, und die Regel gilt nicht überall.",[11,3524,3525,3528,3529,3532],{},[49,3526,3527],{},"Positiver Carry"," ist real, aber eng begrenzt. Wer die höher verzinste Währung long hält, kann Swap verdienen statt zahlen; das ist der Mechanismus hinter ",[15,3530,3531],{"href":96},"Carry Trades",". Der Aufschlag des Brokers wird auf beide Seiten angewendet, deshalb sind bei vielen Paaren beide Richtungen negativ. Und das Paar, bei dem der Carry wirklich positiv ist, ist meist das Paar, dessen Währung gerade fällt.",[21,3534,74],{"id":73},[11,3536,3537,3538,3541],{},"Der Swap bestraft das Halten, und zwar vor allem das Halten von Verlustpositionen. Ein Grid- oder Martingale-System, das Positionen im Minus nicht schließen will, zahlt auf diese Positionen Nacht für Nacht Finanzierung, solange es sie hält. Die Kosten wachsen also im Gleichschritt mit dem Fehler. Die ",[15,3539,1908],{"href":3540},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve"," sieht flach aus, während das Konto ausblutet.",[11,3543,3544],{},"Er verändert auch, was eine Strategie überhaupt ist. Ein System mit positivem Edge über zwei Tage kann über zwei Wochen allein wegen der Finanzierung netto im Minus liegen, ohne einen einzigen neuen Verlust-Trade.",[21,3546,107],{"id":106},[11,3548,3549,3550,3552,3553,3556],{},"Auf den öffentlichen Konten mit Trade-Historie auf ShowMyTrades (Stand: August 2026) wurden ",[49,3551,1037],{}," an Swap gezahlt. Von den Konten mit irgendeiner Swap-Bewegung zahlen ",[49,3554,3555],{},"86,3 % unterm Strich negativen Swap",": Carry zu verdienen ist die Ausnahme, kein Plan.",[11,3558,3559],{},[2522,3560],{"alt":3561,"src":3562},"Ein Konto, das jede Nacht fällt, während der Kurs unverändert bleibt, mittwochs dreifach berechnet: 86,3 % der ShowMyTrades-Konten mit Swap zahlen ihn, statt ihn zu verdienen","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fswap-bleed.svg",[11,3564,3565],{},[162,3566,3567],{},"Finanzierung fällt für die Haltezeit an, nicht pro Trade: Der Chart kann flach bleiben, während der Kontostand sinkt.",[11,3569,3570,3571,2544,3573,3575,3576,3578],{},"Bemerkenswert wird diese Summe durch die kurze typische Haltedauer. Der Median-Trade auf diesen Konten dauert ",[49,3572,2026],{},[49,3574,782],{},". Die meisten Konten hier kommen kaum mit dem Rollover in Berührung, und trotzdem entspricht der Swap rund 18 % der ",[49,3577,1033],{},", die an Kommissionen gezahlt wurden. Das spricht dafür, dass sich die Rechnung auf die Minderheit der Konten konzentriert, die Positionen hält.",[21,3580,132],{"id":131},[43,3582,3583,3593,3607,3614],{},[46,3584,3585,3587,3588,417,3590,3592],{},[49,3586,139],{}," steht im Bereich ",[49,3589,376],{},[49,3591,143],{},". Der Wert ist rot, wenn das Konto bei der Finanzierung netto im Minus liegt, und grün, wenn es netto im Plus liegt. Die Richtung erkennst du also auf einen Blick.",[46,3594,402,3595,406,3597,2311,3599,3227,3601,3603,3604,3606],{},[49,3596,405],{},[49,3598,409],{},[49,3600,18],{},[49,3602,2583],{},". Die Gewinnspalte heißt übrigens ",[49,3605,2577],{},": Die Finanzierung wird separat gezeigt und nicht eingerechnet.",[46,3608,147,3609,180,3611,3613],{},[49,3610,179],{},[162,3612,183],{},". Schalte ihn ein und aus: Der Unterschied in den Statistiken ist genau das, was die Finanzierung des Brokers mit dem Track Record gemacht hat.",[46,3615,3616,3620],{},[15,3617,3618],{"href":170},[49,3619,173],{}," in den Erweiterten Statistiken zeigt dir, ob Swap für dieses Konto überhaupt eine Rolle spielen sollte, noch bevor du auf den Wert schaust. Ein Durchschnitt von zwei Stunden und eine hohe Swap-Rechnung passen nicht zusammen.",[21,3622,188],{"id":187},[427,3624,3625,3631,3637,3646],{},[46,3626,3627,3630],{},[49,3628,3629],{},"Swap ist keine Servicegebühr."," Er ist Finanzierung und kann auch dir gutgeschrieben werden. Die Gebühr ist der Aufschlag des Brokers, und der gilt in beide Richtungen.",[46,3632,3633,3636],{},[49,3634,3635],{},"Der dreifache Swap ist eine Abwicklungskonvention, keine Gebühr fürs Traden am Mittwoch."," Wer vor dem Rollover schließt, umgeht ihn komplett.",[46,3638,3639,3642,3643,3645],{},[49,3640,3641],{},"Carry ist kein geschenktes Geld."," Die Zinsdifferenz ist klein im Vergleich zur Währungsbewegung, die sie typischerweise wieder auslöscht, und der ",[15,3644,102],{"href":101}," vergrößert die Bewegung weit stärker als den Carry.",[46,3647,3648,3651],{},[49,3649,3650],{},"Ein flacher Chart heißt nicht, dass der Monat nichts gekostet hat."," Die Finanzierung offener Positionen läuft weiter, ob ein Trade geschlossen wird oder nicht.",[11,3653,3654,3655,3657,3658,222],{},"Wie der Swap zusammen mit dem ",[15,3656,89],{"href":88}," und den übrigen Kennzahlen auf einem öffentlichen Konto zu lesen ist, erklärt „",[15,3659,3660],{"href":2139},"Der komplette Leitfaden zum Tracking deiner Trading-Performance",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":3662},[3663,3664,3665,3666,3667],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Ein Swap ist der Zins, den du zahlst oder bekommst, wenn du eine Forex-Position über Nacht hältst. So wird er berechnet, darum zählt der Mittwoch dreifach, und so viel zahlen Tausende Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-swap-in-forex",[241,3672,242,474],"what-are-interest-rates",{"title":3484,"description":3668},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-swap-in-forex","b9b6P4i1kDT47gWoJ06nZQor1q2fLiIQncwlJjpZ8tU",{"id":3677,"title":3678,"body":3679,"category":3929,"date":232,"description":3930,"draft":234,"extension":235,"meta":3931,"navigation":237,"path":3932,"related":3933,"seo":3935,"stem":3936,"term":1064,"updated":1158,"__hash__":3937},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-track-record.md","Was ist ein Track Record im Trading?",{"type":8,"value":3680,"toc":3922},[3681,3688,3690,3693,3732,3735,3741,3744,3746,3749,3756,3758,3772,3775,3781,3786,3803,3815,3817,3835,3847,3882,3884,3914],[11,3682,3683,3684,3687],{},"Ein Track Record ist die dokumentierte Historie eines Handelskontos: jeder geschlossene Trade, der Equity-Verlauf, der sich daraus ergeben hat, und die Zeiträume dazwischen. Er hält fest, was passiert ist, und behauptet nichts darüber, was passieren wird. In diesem Eintrag geht es darum, was ein Track Record enthalten muss und wie lange er laufen muss, bevor er überhaupt etwas aussagt. Ob du den Daten überhaupt trauen kannst, ist die Frage, die ein ",[15,3685,3686],{"href":2784},"verifizierter Track Record"," beantwortet.",[21,3689,24],{"id":23},[11,3691,3692],{},"Beweiskraft hat nur ein Track Record, der jeden einzelnen Trade zeigt, nicht bloß eine Zusammenfassung. Dazu gehört mindestens:",[43,3694,3695,3701,3711,3717,3723],{},[46,3696,3697,3700],{},[49,3698,3699],{},"Jeder geschlossene Trade",", mit Ein- und Ausstiegszeit, Instrument, Richtung, Volumen, beiden Kursen und dem Ergebnis.",[46,3702,3703,3706,3707,3710],{},[49,3704,3705],{},"Die Kosten jedes Trades",": ",[15,3708,3709],{"href":397},"Kommission und Swap"," getrennt vom Bruttogewinn. Eine Zusammenfassung, die alles miteinander verrechnet, verschleiert, wohin das Geld geflossen ist.",[46,3712,3713,3716],{},[49,3714,3715],{},"Der Equity-Verlauf",", damit die Reihenfolge der Ergebnisse sichtbar wird. Der Profitfaktor bleibt derselbe, ob die Verluste am Anfang oder am Ende kamen; die Kurve nicht.",[46,3718,3719,3722],{},[49,3720,3721],{},"Die Lücken."," Monate ohne Trading sind eine Information, genauso wie Ein- und Auszahlungen, denn sie verändern, was eine Prozentzahl bedeutet.",[46,3724,3725,3728,3729,3731],{},[49,3726,3727],{},"Die Kosten, die sich nicht zeigen lassen",", zumindest benannt: Der ",[15,3730,89],{"href":88}," steckt in jedem Ausführungskurs und taucht in keinem Feld auf.",[11,3733,3734],{},"Die Länge misst sich an zwei Uhren, die unabhängig voneinander laufen und sich nicht ineinander umrechnen lassen.",[29,3736,3739],{"className":3737,"code":3738,"language":34},[32],"Anzahl Trades  -> wie viele Belege es für den Edge gibt\nKalenderzeit   -> wie viele Marktphasen der Edge schon erlebt hat\n",[36,3740,3738],{"__ignoreMap":38},[11,3742,3743],{},"Ein Hochfrequenzsystem schafft 500 Trades in einem Monat und hat trotzdem nur einen Monat eines einzigen Marktes gesehen. Ein Swingtrader hat bis zu seinem 500. Trade Jahre hinter sich. Lies beide Uhren ab; die kürzere gibt den Ausschlag.",[21,3745,74],{"id":73},[11,3747,3748],{},"Ein Track Record kann viel früher beweisen, dass eine Strategie Geld verliert, als dass sie Geld verdient. Gewinne sammeln sich langsam an und lassen sich leicht durch Glück erzielen; das Scheitern kommt auf einen Schlag.",[11,3750,3751,3752,3755],{},"Deshalb altert der ",[15,3753,3754],{"href":752},"maximale Drawdown"," von allen Kennzahlen am schlechtesten. Er kann nur wachsen. Ein Track Record mit 4 % maximalem Drawdown zeigt keine risikoarme Strategie, sondern eine, deren schlimmster Tag noch aussteht, und jeder weitere Monat kann diese Zahl nur vergrößern oder unverändert lassen.",[21,3757,107],{"id":106},[11,3759,3760,3761,3764,3765,3768,3769,3771],{},"Bei den veröffentlichten Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (aus 10.000+ verbundenen Konten und ",[49,3762,3763],{},"15.436.464"," synchronisierten Trades) hat ein Konto im Median ",[49,3766,3767],{},"171"," geschlossene Trades, die mediane Haltedauer liegt bei ",[49,3770,2026],{},". Diese Zahlen beschreiben die hier veröffentlichten Konten, nicht Trader im Allgemeinen.",[11,3773,3774],{},"Setz beide Zahlen in Beziehung: Bei 2,4 Stunden pro Position sind 171 Trades keine jahrelange Historie, bei einem aktiven System können das wenige Wochen Kalenderzeit sein. Der mediane öffentliche Track Record ist auf beiden Uhren gleichzeitig dünn. Das ist der Normalfall eines Track Records, keine Ausnahme.",[11,3776,3777],{},[2522,3778],{"alt":3779,"src":3780},"Drei Monate sind eine Stichprobe, sechs ein Hinweis, zwölf ein Argument, 24 Monate ein Track Record; das Konto im Median hat hier 171 geschlossene Trades mit je 2,4 Stunden Haltedauer","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fsample-size.svg",[11,3782,3783],{},[162,3784,3785],{},"Zähl die Trades, nicht die Kalendermonate, und lass die kürzere Uhr entscheiden.",[11,3787,3788,3789,3791,3792,3794,3795,3797,3798,380,3800,3802],{},"Die Folgen zeigen sich in den Risikokennzahlen. Der mediane tiefste Drawdown liegt bei ",[49,3790,568],{},", doch ",[49,3793,1232],{}," der Konten lagen schon mehr als 20 % unter ihrem Höchststand und ",[49,3796,2724],{}," mehr als 50 %. Die mediane zeitgewichtete Rendite beträgt ",[49,3799,564],{},[49,3801,1023],{}," der Konten liegen im Plus. Diese Extremfälle gehören zu den längeren Track Records; die kurzen hatten noch gar keine Gelegenheit, sie hervorzubringen.",[11,3804,3805,3806,3808,3809,1020,3811,3814],{},"Ein Zahlenpaar lohnt den direkten Vergleich: mediane Trefferquote ",[49,3807,580],{},", medianer Profitfaktor ",[49,3810,572],{},[15,3812,3813],{"href":576},"Die meisten veröffentlichten Konten gewinnen die Mehrzahl ihrer Trades und kommen trotzdem kaum über null hinaus",": Genau das misst ein Track Record, und genau das verrät keine Schlagzeile.",[21,3816,132],{"id":131},[11,3818,3819,3820,3822,3823,3825,3826,3828,3829,3831,3832,3834],{},"Die Kontoseite ist der Track Record. Die Trade-Uhr steht im Modul ",[49,3821,376],{}," als ",[49,3824,2080],{},", gleich neben ",[49,3827,173],{},"; multiplizierst du beide Werte, hast du die Zeit, in der das Konto tatsächlich Positionen gehalten hat. Die Kalender-Uhr liest du an der Tabelle ",[49,3830,827],{}," ab. Sie zeigt den Track Record Monat für Monat und lässt leere Zellen leer, sodass eine Handelspause sichtbar bleibt, statt im Durchschnitt zu verschwinden; ihre Ansicht ",[49,3833,831],{}," schlüsselt einen einzelnen Monat Tag für Tag auf.",[11,3836,3837,3838,377,3840,367,3843,3846],{},"Das Infosymbol neben ",[49,3839,841],{},[49,3841,3842],{},"Erstellt",[49,3844,3845],{},"Aufrufe der öffentlichen Seite",". „Erstellt“ ist das Datum, an dem das Konto mit ShowMyTrades verbunden wurde, nicht der Beginn des Tradings: Die importierte Historie vom Broker reicht oft Jahre weiter zurück. Den Zeitraum liest du deshalb an der Monatstabelle ab, nicht an diesem Datum.",[11,3848,3849,3850,3852,3853,3856,3857,380,3859,367,3861,3863,3864,3867,3868,380,3871,380,3873,380,3876,367,3879,3881],{},"Die Details zu einzelnen Trades stehen in der Tabelle ",[49,3851,409],{},", eine Zeile pro Position. ",[49,3854,3855],{},"Netto-G\u002FV"," wird immer angezeigt, ",[49,3858,2577],{},[49,3860,18],{},[49,3862,2583],{}," lassen sich über das Menü ",[49,3865,3866],{},"Anzeige"," als eigene Spalten einblenden. Der Chartbereich wechselt zwischen ",[49,3869,3870],{},"Wachstum",[49,3872,1899],{},[49,3874,3875],{},"Gewinn",[49,3877,3878],{},"Wachstum nach Trades",[49,3880,713],{},"; „Wachstum nach Trades“ ersetzt auf denselben Daten die Kalender-Uhr durch die Trade-Uhr. Kontoinhaber können einzelne Module für die öffentliche Ansicht ausblenden.",[21,3883,188],{"id":187},[43,3885,3886,3892,3898,3908],{},[46,3887,3888,3891],{},[49,3889,3890],{},"„Das Konto läuft seit zwei Jahren, also ist der Track Record lang.“"," Zwei Jahre mit neun Trades sind neun Stichproben. Prüf die Anzahl der Trades, bevor du auf das Startdatum schaust.",[46,3893,3894,3897],{},[49,3895,3896],{},"„Ein Track Record beweist, dass die Strategie funktioniert.“"," Er dokumentiert ein Ergebnis. Ob dahinter ein Edge oder Glück steckt, ist eine Frage der Stichprobengröße, und die meisten Track Records sind zu kurz, um sie zu beantworten.",[46,3899,3900,3903,3904,3907],{},[49,3901,3902],{},"„Veröffentlicht heißt verifiziert.“"," Das sind zwei verschiedene Eigenschaften. Ein Track Record kann vollständig, detailliert und trotzdem ",[15,3905,3906],{"href":1140},"komplett gefälscht"," sein; um die Herkunft der Daten kümmern sich die Verifizierungs-Badges.",[46,3909,3910,3913],{},[49,3911,3912],{},"„Der Drawdown-Wert steht fest.“"," Er ist ein laufendes Maximum. Er sinkt nie, und bei einem jungen Konto beschreibt er vor allem, was noch nicht passiert ist.",[11,3915,3916,3917,3921],{},"Der Artikel „",[15,3918,3920],{"href":3919},"\u002Fguides\u002Fhow-much-history-a-track-record-needs","Ab wann sagt ein Track Record etwas aus?","“ zeigt, wie du die Stichprobengröße durchrechnest und welche Mindestwerte sinnvoll sind.",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":3923},[3924,3925,3926,3927,3928],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Verifizierung","Ein Track Record ist die dokumentierte Historie eines Handelskontos. Was er enthalten muss, wie lange er laufen muss, um etwas zu belegen, und was echte Konten zeigen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-track-record",[1154,909,1756,3934],"what-is-cost-percentage",{"title":3678,"description":3930},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-track-record","dZnkJxtuX4y8Kl03wHqmwO3rwXikGZZKuxvFL55OHt4",{"id":3939,"title":3940,"body":3941,"category":2383,"date":232,"description":4107,"draft":234,"extension":235,"meta":4108,"navigation":237,"path":4109,"related":4110,"seo":4112,"stem":4113,"term":4114,"updated":695,"__hash__":4115},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-trading-portfolio.md","Was ist ein Trading-Portfolio? Mehrere Konten als eine Kurve",{"type":8,"value":3942,"toc":4100},[3943,3946,3948,3951,3957,3966,3980,3982,3985,3993,3995,4009,4026,4028,4045,4057,4063,4065,4094],[11,3944,3945],{},"Ein Trading-Portfolio ist eine Gruppe verbundener Konten, die zu einer einzigen Equity-Kurve zusammengeführt werden. Jede Kennzahl wird auf dieser Kurve neu berechnet, als wäre das Ganze immer ein einziges Konto gewesen. Es ist also keine Übersichtsseite, die über mehreren Konten liegt, sondern ein Konto, das aus den Trades aller Konten neu aufgebaut wird.",[21,3947,24],{"id":23},[11,3949,3950],{},"Entscheidend ist der Unterschied zwischen dem Zusammenfassen der Ergebnisse und dem Zusammenführen der Daten.",[29,3952,3955],{"className":3953,"code":3954,"language":34},[32],"Falsch:   Portfolio-Rendite = (R₁ + R₂ + R₃) \u002F 3\n\nRichtig:  alle geschlossenen Trades und\n          tägliche Equity-Punkte zu einer\n          Kurve zusammenführen, dann TWR,\n          Drawdown und Kennzahlen berechnen\n",[36,3956,3954],{"__ignoreMap":38},[11,3958,3959,3960,3962,3963,399],{},"Die Zusammenführung läuft auf dem Server, und ihre Regeln erklären die meisten Überraschungen. Die Trades aller ausgewählten Konten kommen in einen gemeinsamen Topf und werden nach Ausstiegszeit sortiert. Kontostand und Equity werden Tag für Tag addiert; ein Konto, das an einem Tag nichts gemeldet hat, geht mit seinem letzten bekannten Wert ein, nicht mit null. Die Rendite ist eine ",[15,3961,560],{"href":559},", die auf der zusammengeführten Kurve neu berechnet wird, nie ein Durchschnitt der einzelnen Konten. Auch der Drawdown wird dort neu berechnet, als Equity im Verhältnis zum laufenden Höchststand des zusammengeführten Kontostands. Broker, Währung und Kontoname übernehmen den gemeinsamen Wert, wenn alle Konten übereinstimmen; andernfalls steht dort ",[49,3964,3965],{},"Mixed",[11,3967,3968,3969,3972,3973,3976,3977,3979],{},"Ein Portfolio umfasst 1 bis 100 Konten, und ein Nutzer kann bis zu 30 Portfolios anlegen; MT4, MT5, cTrader und TradeLocker lassen sich frei mischen. Währungen ",[49,3970,3971],{},"werden"," umgerechnet: Kontostand, Equity und Gewinn werden in der Portfoliowährung addiert, die der Inhaber wählt, und zwar zum letzten Tagesschlusskurs. Ein EUR-Konto neben einem USD-Konto ergibt so eine Summe in echtem Geld. ",[15,3974,3975],{"href":1398},"Cent-Konten"," werden vorher durch 100 geteilt: USC, EUC und ähnliche Währungen von selbst, ein Konto, das der Broker in einer normalen Währung führt, erst dann, wenn sein Schalter ",[49,3978,617],{}," eingeschaltet ist. Ohne den Schalter weist so ein Konto hundertfach zu hohe Summen aus.",[21,3981,74],{"id":73},[11,3983,3984],{},"Weil alle drei naheliegenden Arten, Konten zusammenzufassen, falsch sind. Wer Kontostände addiert, belohnt sich dafür, eigenes Geld hin und her zu schieben. Wer Prozentwerte mittelt, lässt +40 % auf einem 500-$-Konto die −5 % auf einem 50.000-$-Konto aufheben, obwohl das Geld rund −4,6 % sagt. Und wer nur das beste Konto nennt, wendet den Survivorship Bias auf sich selbst an.",[11,3986,3987,3988,3992],{},"Die zusammengeführte Kurve beantwortet auch eine Frage, die die einzelnen Seiten nicht beantworten können: ob das zweite Konto überhaupt etwas diversifiziert hat. Ein kombinierter Drawdown in Prozent kann nicht schlimmer sein als der deines tiefsten Einzelkontos, denn eine Mischung kann nicht tiefer fallen als ihr schwächster Bestandteil. Wo er unterhalb dieser Obergrenze landet, entscheidet die ",[15,3989,3991],{"href":3990},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-correlation-risk","Korrelation"," und kaum etwas anderes. Bei korrelierten Konten liegt der gemeinsame Drawdown fast so tief wie beim schlechtesten Einzelkonto, und in Geld ist der Verlust die Summe aller.",[21,3994,107],{"id":106},[11,3996,3997,3998,805,4001,4004,4005,4008],{},"Mehrere Konten zu führen ist auf ShowMyTrades der Normalfall: ",[49,3999,4000],{},"699 Nutzer haben mehr als ein Konto",[49,4002,4003],{},"429 davon haben Konten bei mehr als einem Broker",". Trotzdem gibt es auf der ganzen Plattform nur ",[49,4006,4007],{},"182 Portfolios"," (Stand August 2026), ein Bruchteil der Leute, für die die Funktion gebaut wurde.",[11,4010,4011,4012,805,4015,4018,4019,4022,4023,4025],{},"Korrelation ist die Regel, weil die Konten meist automatisiert handeln: Bei den veröffentlichten Konten mit Historie liegt der ",[49,4013,4014],{},"Median des Anteils automatisierter Trades bei 99 %",[49,4016,4017],{},"53,9 % sind zu mehr als 90 % automatisiert",". Derselbe ",[15,4020,4021],{"href":812},"EA"," auf drei Konten ist eine einzige Strategie, die dreimal Kosten verursacht. Zur Einordnung: Der Median des tiefsten Drawdowns liegt bei ",[49,4024,568],{},", und 38,2 % der Konten lagen schon mehr als 20 % unter ihrem Höchststand.",[21,4027,132],{"id":131},[11,4029,4030,4031,4034,4035,4038,4039,4042,4043,399],{},"Portfolios findest du unter ",[49,4032,4033],{},"Dashboard → Portfolios",". Du legst eines an, indem du einen Namen vergibst und Konten in einer Liste mit Kontrollkästchen ankreuzt. Die Seite übernimmt das Layout der Kontoseite (Statistikbereich, Chart-Ansicht, Monatsrenditen, Erweiterte Statistiken, Statistik nach Währungspaar, Trade-Tabelle), und jede Zahl wird aus den zusammengeführten Daten berechnet. Veröffentlichst du ein Portfolio, entsteht eine öffentliche Seite unter demselben Pfad ",[36,4036,4037],{},"\u002Faccount\u002F",", mit einem Slug, der aus dem Namen erzeugt wird und das Präfix ",[36,4040,4041],{},"ptf-"," trägt. Dieser Slug steht nach dem Anlegen fest, während sich der Slug eines Kontos bearbeiten lässt. Bei der Sichtbarkeit gibt es dieselben drei Stufen wie bei einem Konto: privat, veröffentlicht oder ",[15,4044,1259],{"href":1258},[11,4046,4047,4048,4052,4053,4056],{},"Eine Funktion gibt es nur hier: Die ",[15,4049,4050],{"href":1693},[49,4051,179],{}," bekommt einen Abschnitt ",[49,4054,4055],{},"Konten"," mit einem Chip pro Konto, beschriftet mit der kurzen Konto-ID. Wählst du eines ab, wird jede Kennzahl ohne dieses Konto neu berechnet. So beantwortest du mit einem Klick die Frage „Wie sähe das ohne das Martingale-Konto aus?“.",[11,4058,4059,4060,4062],{},"Zwei Dinge werden nicht übernommen. Ein ",[15,4061,3686],{"href":2784}," wird nicht angezeigt: Er gehört zu einem einzelnen Konto und dessen Investor-Passwort, und der Datensatz des Portfolios speichert dieses Feld gar nicht. Der Bereich „Terminal und offene Charts“ wird zwar abgefragt, aber das Backend hat dafür keine Gesamtwerte, deshalb bleibt er leer: Ping, Build und AutoTrading-Status stehen weiterhin auf den Seiten der einzelnen Konten.",[21,4064,188],{"id":187},[43,4066,4067,4073,4079,4085],{},[46,4068,4069,4072],{},[49,4070,4071],{},"„Die Rendite meines Portfolios müsste dem Durchschnitt meiner Konten entsprechen.“"," Muss sie nicht. Sie ist eine zeitgewichtete Rendite auf einer einzigen Kurve: Ein großes Konto dominiert, und ein kleines mit spektakulärem Prozentwert fällt kaum ins Gewicht.",[46,4074,4075,4078],{},[49,4076,4077],{},"„Mehr Konten senken den Drawdown.“"," Nur wenn ihre Tiefpunkte auf verschiedene Tage fallen. Vergleiche im Drawdown-Chart jedes Kontos, wann die Tiefpunkte lagen, nicht wie tief sie waren.",[46,4080,4081,4084],{},[49,4082,4083],{},"„Geld zwischen meinen eigenen Konten zu verschieben verzerrt das Ergebnis.“"," Die Rendite bewegt sich nicht: Die zeitgewichtete Rendite behandelt einen Übertrag als Änderung des Kontostands, nicht als Ertrag. Liegen beide Konten im selben Portfolio, gleicht die Auszahlung auf der einen Seite auch im zusammengeführten Kontostand die Einzahlung auf der anderen aus.",[46,4086,4087,4090,4091,4093],{},[49,4088,4089],{},"„Ein totes Konto im Portfolio schadet nicht.“"," Seine letzte Equity wird als flache Linie fortgeschrieben. Das verwässert die Rendite und mildert den ",[15,4092,713],{"href":752}," in Prozent. Verbinde das Konto neu oder nimm es heraus.",[11,4095,4096,4097,399],{},"Wie du ein Portfolio aufbaust, wie der Korrelationstest funktioniert und mit welchen fünf Tricks man sich selbst schönrechnet, steht im ",[15,4098,4099],{"href":1637},"Artikel über Portfolios aus mehreren Konten",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":4101},[4102,4103,4104,4105,4106],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Ein Portfolio führt mehrere Handelskonten zu einer einzigen Equity-Kurve zusammen. Rendite und Drawdown werden auf dem Ganzen neu berechnet, statt über die Konten gemittelt.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-trading-portfolio",[2389,4111,909,1360],"what-is-correlation-risk",{"title":3940,"description":4107},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-trading-portfolio","Trading-Portfolio","12fNio-DzbI4Zh9upstVuv_yUAtjRchoyAu-It90sjw",{"id":4117,"title":4118,"body":4119,"category":4376,"date":232,"description":4377,"draft":234,"extension":235,"meta":4378,"navigation":237,"path":4379,"related":4380,"seo":4382,"stem":4383,"term":4384,"updated":695,"__hash__":4385},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-trading-widget.md","Was ist ein Trading-Widget? Live-Einbettungen erklärt",{"type":8,"value":4120,"toc":4369},[4121,4124,4126,4129,4188,4195,4239,4250,4252,4263,4271,4273,4286,4304,4306,4327,4330,4332,4362],[11,4122,4123],{},"Ein Trading-Widget ist eine einbettbare, laufend aktuelle Ansicht eines Handelskontos, die innerhalb einer fremden Website angezeigt wird. Der Browser des Besuchers ruft die Daten beim Laden der Seite direkt bei ShowMyTrades ab, auf demselben Weg wie die öffentliche Kontoseite. Dazwischen liegt also keine Kopie der Zahlen, die jemand bearbeiten könnte.",[21,4125,24],{"id":23},[11,4127,4128],{},"Die drei Formate gelangen auf unterschiedlichem Weg zum Leser, und genau dieser Unterschied entscheidet, was er tatsächlich vor sich hat.",[1787,4130,4131,4144],{},[1790,4132,4133],{},[1793,4134,4135,4138,4141],{},[1796,4136,4137],{},"Format",[1796,4139,4140],{},"Was es ist",[1796,4142,4143],{},"Wie es sich aktualisiert",[1806,4145,4146,4159,4175],{},[1793,4147,4148,4153,4156],{},[1811,4149,4150],{},[49,4151,4152],{},"Interaktives Widget",[1811,4154,4155],{},"Die Widget-Seite, in einem Frame auf deiner Website angezeigt",[1811,4157,4158],{},"Bei jedem Seitenaufruf neu geladen",[1793,4160,4161,4166,4172],{},[1811,4162,4163],{},[49,4164,4165],{},"Automatisch aktualisiertes Bild",[1811,4167,4168,4169],{},"Ein PNG oder SVG, ausgeliefert über ",[36,4170,4171],{},"\u002Fapi\u002Fwidget-image\u002F…",[1811,4173,4174],{},"Nach jeder Datensynchronisierung im Backend neu erzeugt; Browser speichern es 15 Minuten im Cache",[1793,4176,4177,4182,4185],{},[1811,4178,4179],{},[49,4180,4181],{},"Bild herunterladen",[1811,4183,4184],{},"Eine Datei, die du einmal herunterlädst",[1811,4186,4187],{},"Nie",[11,4189,4190,4191,4194],{},"Nur das iframe ist eine echte Live-Einbettung. Es bietet ",[49,4192,4193],{},"sieben Typen",": Statistikkarte (400×212), Statistikzeile (750×80), Equity-Kurve, Monatsrenditen, Statistik nach Währungspaar, Trade-Historie (Tabelle) und Komplettes Dashboard. Die beiden Statistik-Typen lesen Kontostand, Equity, Rendite und Drawdown direkt aus den gespeicherten Kontodaten. Deshalb laden sie schnell und haben eine feste Höhe.",[11,4196,4197,4198,4201,4202,380,4205,380,4208,380,4211,380,4214,380,4217,380,4220,380,4223,380,4226,380,4229,367,4232,4235,4236,4238],{},"Der Weg über das automatisch aktualisierte Bild ist nicht interaktiv, aber auch nicht eingefroren: Der Endpunkt reicht eine Datei durch, die das Backend jedes Mal neu erzeugt, wenn das Konto neue Daten synchronisiert. Es gibt ",[49,4199,4200],{},"elf Typen"," (",[36,4203,4204],{},"stats",[36,4206,4207],{},"stats-inline",[36,4209,4210],{},"growth-daily",[36,4212,4213],{},"growth-trade",[36,4215,4216],{},"balance",[36,4218,4219],{},"profit",[36,4221,4222],{},"drawdown",[36,4224,4225],{},"growth-mini",[36,4227,4228],{},"summary",[36,4230,4231],{},"monthly",[36,4233,4234],{},"currency-pair","), jeweils hell, dunkel oder transparent, als PNG oder SVG, wobei ",[36,4237,4213],{}," immer als PNG kommt. Das heruntergeladene Bild ist die einzige wirklich eingefrorene Option: Es zeigt den Moment, in dem du auf „Herunterladen“ geklickt hast, und bleibt für immer bei diesem Moment.",[11,4240,4241,4242,4245,4246,4249],{},"Jedes Widget mit variabler Höhe, also alle außer den beiden Statistik-Typen, bringt ein paar Zeilen JavaScript mit, die die tatsächliche Höhe messen und an die übergeordnete Seite melden. Widget-Seiten werden mit ",[36,4243,4244],{},"frame-ancestors *"," und offenem CORS ausgeliefert, damit jede Domain sie einbinden kann. Sie sind als ",[36,4247,4248],{},"noindex"," markiert, damit sie nie mit deiner eigenen Kontoseite konkurrieren, und auf 50 Anfragen pro Sekunde und 300 pro Minute je IP begrenzt.",[21,4251,74],{"id":73},[11,4253,4254,4255,4258,4259,4262],{},"Weil ein Screenshot nur ein Bild von Zahlen ist, und ",[15,4256,4257],{"href":1140},"ein Bild von Zahlen kann jeder machen",". Eine Einbettung ist dagegen eine Anfrage an die Quelle, gestellt vom Browser des Lesers selbst, mit einer Fußzeile, die auf ",[36,4260,4261],{},"\u002Faccount\u002F{your-slug}"," zurückverlinkt: Sechs der sieben interaktiven Widgets tragen einen Link „Verifiziert von ShowMyTrades.com“, und die Statistikzeile kürzt ihn auf ein bloßes Pfeilsymbol, weil sie nur 80 Pixel Platz hat. Das Widget zeigt den schmeichelhaften Teil, der Link legt den Drawdown, die roten Monate und die Kosten offen.",[11,4264,4265,4266,4270],{},"Umbenennen macht die Einbettung nicht kaputt: ",[15,4267,4269],{"href":4268},"\u002Fguides\u002Fpublic-profile-and-custom-slugs","Stillgelegte Slugs"," werden sowohl vom iframe-Endpunkt als auch vom Bild-Proxy aufgelöst, bevor einer von beiden aufgibt. Ein Slug lässt sich höchstens alle 30 Tage ändern, mit einem Korrekturfenster von einer Stunde.",[21,4272,107],{"id":106},[11,4274,4275,4276,4279,4280,399],{},"Öffentliche Kontoseiten auf ShowMyTrades wurden ",[49,4277,4278],{},"94.710-mal"," aufgerufen (August 2026). Das ist der Besucherstrom, den eine Einbettung bringt: Leser, die anderswo eine Behauptung gesehen haben und nachsehen wollten, was dabei weggelassen wurde. Die Skepsis ist berechtigt: Von den veröffentlichten Konten mit Historie lagen ",[49,4281,4282,4283,4285],{},"38,2 % schon einmal ",[15,4284,1236],{"href":752}," und 17,6 % mehr als 50 %",[11,4287,4288,4289,367,4295,4298,4299,367,4301,4303],{},"Der Klick lohnt sich umso mehr, wenn es etwas zu finden gibt. Von 10.000+ veröffentlichten Seiten tragen nur ",[49,4290,4291,4292],{},"65 einen ",[15,4293,4294],{"href":2784},"verifizierten Track Record",[49,4296,4297],{},"264 einen verifizierten Handelszugriff",". Auf der Seite sind das die Badges ",[49,4300,1064],{},[49,4302,1067],{},", grün, wenn bestätigt, und grau mit Warnsymbol, wenn nicht. Das Widget „Komplettes Dashboard“ zeigt beide auch innerhalb des Frames.",[21,4305,132],{"id":131},[11,4307,4308,4309,4312,4313,4318,4319,4322,4323,4326],{},"Den Widget-Generator findest du angemeldet unter ",[49,4310,4311],{},"Dashboard → Widgets"," und ohne Anmeldung unter ",[15,4314,4316],{"href":4315},"\u002Fwidgets",[36,4317,4315],{},"; dort funktioniert er mit jedem öffentlichen Konto. Am schnellsten geht es über die Schaltfläche ",[49,4320,4321],{},"Widget einbetten",": das Symbol ",[36,4324,4325],{},"\u003C\u002F>"," auf jeder öffentlichen Kontoseite, das den Generator für genau dieses Konto mit vorausgewählter Equity-Kurve öffnet. Du wählst Format, Typ, eine Breite in Pixeln oder Prozent und ein Design. Equity-Kurve und Komplettes Dashboard bieten zusätzlich Farbwähler und Schalter für die Datenreihen aller fünf Chartgruppen. Dann kopierst du den iframe-HTML-Code oder, beim Bildformat, die Snippets für HTML, Markdown und BBCode.",[11,4328,4329],{},"Die Privatsphäre-Einstellungen gelten auch in der Einbettung. Alle sieben Privatsphäre-Optionen in den Kontoeinstellungen (Offene Trades, Geschlossene Trades, Kontonummer, Lots, Trade-Kommentare, Stop-Loss \u002F Take-Profit, Trade-Notizen) werden an das Widget der Trade-Historie weitergegeben. Eine Spalte, die auf deiner öffentlichen Seite ausgeblendet ist, bleibt also auch im Frame ausgeblendet.",[21,4331,188],{"id":187},[43,4333,4334,4340,4346,4356],{},[46,4335,4336,4339],{},[49,4337,4338],{},"„Ein Widget ist nur ein hübscherer Screenshot.“"," Das iframe lädt bei jedem Seitenaufruf neu. Nichts daran ist eine gespeicherte Kopie.",[46,4341,4342,4345],{},[49,4343,4344],{},"„Die Bildversion lässt sich bearbeiten wie ein Screenshot.“"," Das automatisch aktualisierte Bild wird serverseitig aus deinen Daten neu erzeugt. Das heruntergeladene Bild ist tatsächlich eingefroren. Dafür ist es gedacht, und deshalb gehört es in Präsentationen, nicht auf Verkaufsseiten.",[46,4347,4348,4351,4352,4355],{},[49,4349,4350],{},"„Ich kann ein privates Konto einbetten.“"," Nein. Widgets liefern nur veröffentlichte Konten aus. ",[15,4353,4354],{"href":1258},"Nicht gelistete Konten"," funktionieren problemlos, denn sie sind veröffentlicht und tauchen nur in keiner Übersicht auf.",[46,4357,4358,4361],{},[49,4359,4360],{},"„Das Skript zur Größenanpassung ist optional.“"," Entfernst du es, erscheint das Widget in einem festen Kasten mit eigenem Scrollbalken. Das ist die häufigste kaputte Einbettung.",[11,4363,4364,4365,399],{},"Formate, Größen, Platzierung und die fünf Fehler, die eine Einbettung ruinieren, erklärt ",[15,4366,4368],{"href":4367},"\u002Fguides\u002Ftrading-widgets-and-embeds","der Artikel zu Widgets und Einbettungen",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":4370},[4371,4372,4373,4374,4375],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Plattformen","Ein Trading-Widget bettet ein mit dem Broker synchronisiertes Konto live in eine andere Website ein. Drei Formate, sieben interaktive Ansichten, elf Bildtypen und keine Screenshots.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-trading-widget",[1360,1154,2843,4381],"what-is-a-trading-portfolio",{"title":4118,"description":4377},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-trading-widget","Trading-Widget","Fbipm2RER3Wbxc2EbUB-aSEdu7mLSHVgaTnUH6YiHfk",{"id":4387,"title":4388,"body":4389,"category":3929,"date":232,"description":4549,"draft":234,"extension":235,"meta":4550,"navigation":237,"path":4551,"related":4552,"seo":4555,"stem":4556,"term":4557,"updated":232,"__hash__":4558},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-verified-track-record.md","Was ist ein verifizierter Track Record? Definition und Prüfpunkte",{"type":8,"value":4390,"toc":4542},[4391,4394,4396,4419,4425,4428,4434,4439,4441,4449,4452,4454,4464,4475,4477,4493,4504,4506,4535],[11,4392,4393],{},"Ein verifizierter Track Record ist eine Aufzeichnung von Handelsergebnissen, die direkt vom Broker kommt, über eine Verbindung mit reinem Lesezugriff und ohne Unterbrechung. An keiner Stelle dieser Kette kann der Veröffentlichende etwas bearbeiten, löschen oder umsortieren. Genau das unterscheidet eine Behauptung von einem Beleg. Im Begriff stecken allerdings zwei verschiedene Fragen, und die meisten Streitigkeiten über Verifizierung entstehen, weil man sie verwechselt.",[21,4395,24],{"id":23},[11,4397,4398,4399,4403,4404,4408,4409,4413,4414,4418],{},"Die erste Frage lautet: Sind die Daten echt? Die Antwort liefert die Verbindung selbst. Gemeint ist ein Kanal, der das Konto lesen, aber niemals darin schreiben kann und ohne Unterbrechung läuft, sodass der Track Record laufend entsteht, statt zu einem günstigen Zeitpunkt exportiert zu werden. Bei ShowMyTrades ist das einer von vier Kanälen: ein Expert Advisor in MetaTrader 4 oder 5, eine direkte Verbindung über das ",[15,4400,4402],{"href":4401},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-mt4-investor-password","MT4-Investor-Passwort",", die ",[15,4405,4407],{"href":4406},"\u002Fctrader-account-tracking","OAuth2-Autorisierung von cTrader"," oder die ",[15,4410,4412],{"href":4411},"\u002Ftradelocker-tracking","REST-API von TradeLocker",". Keiner davon kann eine Order platzieren, ändern oder schließen. Zugangsdaten mit reinem Lesezugriff sind in der Branche das übliche Mittel dafür, und auch unabhängige Tracking-Tools wie ",[15,4415,4417],{"href":4416},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-myfxbook","Myfxbook"," verbinden MetaTrader-Konten auf diese Weise.",[29,4420,4423],{"className":4421,"code":4422,"language":34},[32],"Broker-Server → Verbindung mit Lesezugriff → ShowMyTrades → öffentliche Seite\n                nirgends in der Kette ein Schritt, der sich bearbeiten lässt\n",[36,4424,4422],{"__ignoreMap":38},[11,4426,4427],{},"Die zweite Frage lautet: Gehört das Konto der Person, die die Seite veröffentlicht? Ein Datenstrom mit reinem Lesezugriff beweist, dass die Trades existieren, aber nicht, wem sie gehören, denn ein Investor-Passwort lässt sich an jeden weitergeben. Um diese Lücke zu schließen, braucht es eine Handlung, die nur jemand mit Handelszugriff ausführen kann: eine Pending Order zu einem unerreichbaren Kurs, mit der Nutzer-ID des Veröffentlichenden im Kommentarfeld. Bei cTrader beantwortet eine einzige OAuth-Autorisierung beide Fragen auf einmal.",[11,4429,4430],{},[2522,4431],{"alt":4432,"src":4433},"„Track Record verifiziert“ beantwortet, ob die Daten vom Broker über einen Kanal kamen, der keine Order platzieren, ändern oder schließen kann; „Handelszugriff verifiziert“ beantwortet, ob der Veröffentlichende das Konto kontrolliert","\u002Fimages\u002Farticles\u002Ftwo-badges.svg",[11,4435,4436],{},[162,4437,4438],{},"Ein Track Record kann die eine Prüfung bestehen und an der anderen scheitern, deshalb werden beide getrennt gezählt.",[21,4440,74],{"id":73},[11,4442,4443,4444,367,4446,4448],{},"Alles, was nach der Verbindung kommt, ist reine Rechnerei. Lassen sich die Eingangsdaten bearbeiten, sind Profitfaktor, ",[15,4445,713],{"href":712},[15,4447,1908],{"href":3540}," bloße Dekoration, egal wie detailliert die Seite aussieht. Screenshot, PDF-Kontoauszug und Excel-Tabelle haben denselben Fehler: Alle drei stammen von genau der Person, die dich bittet, ihr zu vertrauen.",[11,4450,4451],{},"Die Kontinuität zählt genauso viel wie der reine Lesezugriff. Lässt sich ein Track Record anhalten und wieder fortsetzen, kann ein schlechter Monat einfach verschwinden. Ist der Datenstrom dagegen auf Dauer angelegt, wird jede Unterbrechung selbst auf der Seite sichtbar. Auch das ist eine Information, nicht ihr Fehlen.",[21,4453,107],{"id":106},[11,4455,4456,4457,367,4460,4463],{},"Verifizierung ist freiwillig und kostet Mühe, und das spiegelt sich in den Zahlen. Von den 10.000+ auf ShowMyTrades veröffentlichten Konten (August 2026) tragen nur ",[49,4458,4459],{},"65 das Badge „Track Record verifiziert“",[49,4461,4462],{},"264 das Badge „Handelszugriff verifiziert“",". Mehr Konten belegen den Besitz als die Herkunft der Daten, weil eine einzige Pending Order einfacher ist, als beim Broker ein Passwort zu ändern.",[11,4465,4466,4467,561,4469,4471,4472,4474],{},"Verifiziert heißt nicht gut. Bei den öffentlichen Konten mit Trade-Historie liegt die mediane ",[15,4468,560],{"href":559},[49,4470,564],{},", 63,0 % sind im Plus, und der mediane tiefste Drawdown beträgt ",[49,4473,568],{},"; 17,6 % der Konten haben irgendwann mehr als die Hälfte ihres Höchststands verloren. So sieht ein ehrlicher Track Record aus, berechnet aus 15.436.464 synchronisierten Trades, und mit den Track Records aus der Werbung hat diese Verteilung nichts gemein.",[21,4476,132],{"id":131},[11,4478,4479,4480,4482,4483,367,4485,4487,4488,522,4490,4492],{},"Beide Badges stehen in der Gruppe ",[49,4481,1051],{}," im Kopfbereich jeder Kontoseite, über den Zahlen: ",[49,4484,1064],{},[49,4486,1067],{},", grün, wenn sie erteilt sind, grau, wenn nicht, und jeweils mit einem Tooltip, der erklärt, was das Badge auf der jeweiligen Plattform bestätigt. In derselben Gruppe steht auch ",[49,4489,635],{},[49,4491,1057],{},". Diese Angabe wird vom Server des Brokers abgeleitet, nicht vom Inhaber selbst gemacht.",[11,4494,4495,4496,4499,4500,4503],{},"Die Verifizierung verwaltest du in den Kontoeinstellungen, dort liegt das Feld ",[49,4497,4498],{},"Investor-Passwort (optional)",": Leerst du es, wird das Badge „Track Record“ beim selben Speichern grau. Beide Badges erscheinen außerdem im Widget ",[49,4501,4502],{},"Komplettes Dashboard",", das den Kopfbereich des Kontos einbettet. Eine Einbettung auf einer fremden Website bringt ihren Herkunftsnachweis also gleich mit.",[21,4505,188],{"id":187},[43,4507,4508,4517,4523,4529],{},[46,4509,4510,3265,4513,4516],{},[49,4511,4512],{},"Ein Link zu einer Tracking-Website ist keine Verifizierung.",[15,4514,4515],{"href":1071},"Jede Plattform kann ein unverifiziertes Konto hosten",". Achte auf das Badge auf der Seite, nicht auf die Domain in der URL.",[46,4518,4519,4522],{},[49,4520,4521],{},"„Track Record verifiziert“ beweist nicht den Besitz."," Das Badge beweist, dass die Trades echt sind. Wer das Investor-Passwort eines anderen Traders weiterverkauft, kann einen echten Datenstrom mit Trades liefern, die nicht seine eigenen sind.",[46,4524,4525,4528],{},[49,4526,4527],{},"Verifiziert ist nicht dasselbe wie profitabel."," Das Badge bestätigt die Herkunft und sonst nichts. Rendite und Drawdown liest du danach gemeinsam.",[46,4530,4531,4534],{},[49,4532,4533],{},"Ein verifiziertes Demokonto bleibt ein Demokonto."," Ausführungen auf dem Demokonto sind genau in den Marktlagen zu optimistisch, in denen echte Ausführungen wehtun.",[11,4536,4537,4538,399],{},"Die Anleitung für beide Badges, Schritt für Schritt: ",[15,4539,4541],{"href":4540},"\u002Fguides\u002Fhow-to-verify-your-account","So verifizierst du dein Handelskonto",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":4543},[4544,4545,4546,4547,4548],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Ein verifizierter Track Record besteht aus Performance-Daten, die laufend direkt vom Broker kommen, über eine Verbindung mit reinem Lesezugriff, an der der Veröffentlichende nichts ändern kann.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-verified-track-record",[4553,4554,908],"what-is-an-mt4-investor-password","what-is-myfxbook",{"title":4388,"description":4549},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-verified-track-record","Verifizierter Track Record","iIioXszrAVHjYx_IXNwF0S-wKYGymKmEiFGWeEWCvtE",{"id":4560,"title":4561,"body":4562,"category":4376,"date":232,"description":4714,"draft":234,"extension":235,"meta":4715,"navigation":237,"path":4716,"related":4717,"seo":4718,"stem":4719,"term":4720,"updated":695,"__hash__":4721},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-vps.md","Was ist ein VPS im Trading? Warum die Verfügbarkeit entscheidet",{"type":8,"value":4563,"toc":4707},[4564,4570,4572,4575,4581,4584,4587,4593,4595,4601,4604,4606,4619,4622,4624,4657,4668,4674,4676,4702],[11,4565,4566,4567,4569],{},"Ein VPS (Virtual Private Server, also virtueller privater Server) ist ein Teil eines physischen Rechners in einem Rechenzentrum, den du mietest und wie einen entfernten Computer nutzt. Im Trading hat er genau eine Aufgabe: dein ",[15,4568,1563],{"href":1562},"-Terminal ohne Unterbrechung laufen zu lassen, über eine Verbindung, die nicht abreißt, und in einem Gebäude nahe am Handelsserver deines Brokers. Für eine automatisierte Strategie ist das keine Optimierung. Es ist die Umgebung, in der die Strategie tatsächlich lebt.",[21,4571,24],{"id":23},[11,4573,4574],{},"Du verbindest dich per Remotedesktop mit dem VPS, installierst dort das Terminal, meldest dich an und lässt es laufen. Deinen eigenen Laptop kannst du danach zuklappen, aktualisieren oder entsorgen, ohne dass die Strategie etwas davon merkt. Bezahlt wird im Grunde für zwei Dinge: Verfügbarkeit und räumliche Nähe zum Handelsserver. Das Zweite lässt sich messen, und zwar als Latenz für den Hin- und Rückweg.",[29,4576,4579],{"className":4577,"code":4578,"language":34},[32],"Ping = Terminal → Handelsserver → Terminal, Hin- und Rückweg\n",[36,4580,4578],{"__ignoreMap":38},[11,4582,4583],{},"Einen offiziellen Grenzwert für einen guten Wert gibt es nicht, und entscheidend ist ohnehin das Verhältnis: Dieselbe Zahl, die für eine Strategie mit tagelangen Haltedauern unauffällig ist, schließt eine Strategie aus, die vom Spread lebt. Unstrittig ist nur die Richtung. Je länger der Hin- und Rückweg dauert, desto weiter liegen die Ausführungen von dem Kurs entfernt, den die Strategie angefordert hat.",[11,4585,4586],{},"Was passiert, wenn das Terminal mitten in einer offenen Position ausfällt, wird oft falsch eingeschätzt. In MetaTrader liegen Stop-Loss und Take-Profit einer offenen Position auf dem Server des Brokers, sie lösen also auch bei abgeschaltetem Terminal aus. Alles andere erledigt das Terminal selbst (clientseitig), und all das steht dann still: neue Einstiege, Trailing Stops, Teilschließungen, das Nachziehen auf Break-even, virtuelle Stops, die der Expert Advisor nur im Speicher hält, sowie Grid- und Recovery-Logik. Ein Martingale-System, das mitten in einer Serie sein Terminal verliert, legt keine Pause ein: Es hält einen Korb von Positionen, um den sich niemand kümmert, bis das Terminal wieder läuft, und die Position, die es zum Ausgleich eröffnet hätte, entsteht nie.",[11,4588,4589,4590,4592],{},"Latenz und Paketverluste spielen aus einem anderen Grund eine Rolle: Sie vergrößern den Abstand zwischen dem Kurs, für den sich dein EA entschieden hat, und dem Kurs, den er tatsächlich bekommt. Dieser Abstand ist ",[15,4591,3270],{"href":940},", und daran ändert auch das beste Feintuning der Strategie nichts.",[21,4594,74],{"id":73},[11,4596,4597,4598,4600],{},"Das Live-Ergebnis einer automatisierten Strategie ist die Strategie plus ihre Ausführungsumgebung. Zwei Konten mit identischem Code auf verschiedenen Rechnern liefern unterschiedliche Kurven, und der Unterschied geht auf Ping, Verfügbarkeit und Ausführungsqualität zurück, nicht auf die Logik. Das ist einer der Gründe, warum Ergebnisse aus dem ",[15,4599,2109],{"href":993}," die Live-Performance zu gut darstellen: Ein Backtest verliert nie die Verbindung, verpasst keine Kerze und wird immer zum modellierten Kurs ausgeführt.",[11,4602,4603],{},"Wichtig ist das auch für alle, die den Track Record eines anderen lesen. Ein Track Record, der auf einem VPS mit 40 ms entstanden ist, lässt sich auf einem Laptop zu Hause mit 300 ms Ping und nächtlichen Windows-Updates nicht nachstellen, selbst mit demselben EA und demselben Broker.",[21,4605,107],{"id":106},[11,4607,4608,4609,805,4612,4614,4615,4618],{},"Automatisierung ist auf unserer Plattform die Regel, nicht die Ausnahme. Bei allen öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (August 2026) liegt der ",[49,4610,4611],{},"Anteil automatisierter Trades im Median bei 99 %",[49,4613,808],{},". Die Verteilung hat die Form einer Hantel: Weitere ",[49,4616,4617],{},"42,2 % sind zu weniger als 10 % automatisiert",", dazwischen gibt es kaum etwas. Trader lassen also entweder alles laufen oder handeln komplett von Hand.",[11,4620,4621],{},"Mehr als die Hälfte der Konten, die hier Ergebnisse veröffentlichen, hängt damit an einem Terminal, das laufen, verbunden bleiben und handeln dürfen muss, verteilt auf 703 verschiedene Broker-Server und 15.436.464 synchronisierte Trades.",[21,4623,132],{"id":131},[11,4625,824,4626,4628,4629,4633,4634,4636,4637,380,4639,4641,4642,367,4644,4646,4647,380,4650,522,4653,4656],{},[49,4627,359],{}," auf der Kontoseite zeigt den aktuellen Zustand des Rechners, auf dem die Strategie läuft: ",[15,4630,4631],{"href":363},[49,4632,366],{}," zum Handelsserver, ",[49,4635,370],{}," (der Anteil der Netzwerkpakete, die erneut gesendet werden mussten), ",[49,4638,1091],{},[49,4640,1094],{}," des Host-Rechners und ob ",[49,4643,1097],{},[49,4645,1100],{}," erlaubt sind. Ein Verbindungs-Badge zeigt ",[162,4648,4649],{},"Verbunden",[162,4651,4652],{},"Kein Handelsserver",[162,4654,4655],{},"Offline",", daneben steht, wie lange die letzte Meldung des Terminals her ist, und im Kopfbereich siehst du, wie viele deiner Terminals online sind.",[11,4658,4659,4660,4664,4665,399],{},"Darunter listet die Tabelle der offenen Charts jeden Chart mit Symbol, Zeitrahmen, ",[15,4661,4662],{"href":812},[49,4663,813],{}," und Indikatoren auf. So siehst du, was tatsächlich geladen ist, und nicht, was jemand behauptet. Im Kopfbereich des Kontos zeigt ein Badge den Automatisierungsanteil, der direkt aus den Trades abgelesen wird, zum Beispiel ",[162,4666,4667],{},"99 % automatisiert",[11,4669,4670,4671,4673],{},"So sieht auch ein ",[15,4672,3686],{"href":2784}," aus, der ehrlich mit seinen eigenen Bedingungen umgeht: die Zahlen und die Umgebung, in der sie entstanden sind, auf derselben Seite.",[21,4675,188],{"id":187},[43,4677,4678,4684,4690,4696],{},[46,4679,4680,4683],{},[49,4681,4682],{},"Ein VPS macht eine Strategie nicht profitabel."," Er verhindert verpasste Ausführungen und Ausfallzeiten. Fehlt der Edge, verliert ein schnellerer Rechner das Geld nur zuverlässiger.",[46,4685,4686,4689],{},[49,4687,4688],{},"Der Ping zu einer Website ist nicht der Ping zum Handelsserver."," Entscheidend ist der Hin- und Rückweg zum Server deines Brokers, und genau den meldet das Terminal: Ein VPS in der falschen Stadt kann langsamer sein als der Rechner an deinem Schreibtisch.",[46,4691,4692,4695],{},[49,4693,4694],{},"Niedrige Latenz beseitigt Slippage nicht."," Spread, Liquidität und das Ausführungsmodell des Brokers wirken weiterhin. Ein VPS beseitigt deinen Teil der Verzögerung, nicht den des Brokers.",[46,4697,4698,4701],{},[49,4699,4700],{},"Um „Mein PC stürzt nie ab“ geht es gar nicht."," Windows-Updates, Energiespareinstellungen, Störungen beim Internetanbieter und Stromausfälle trennen ein Terminal vom Netz, und keines davon nimmt Rücksicht auf deine offenen Positionen: Es passiert zu einem beliebigen Zeitpunkt.",[11,4703,4704,4705,399],{},"Wer den Rest einer Kontoseite mit derselben Skepsis lesen will: ",[15,4706,221],{"href":220},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":4708},[4709,4710,4711,4712,4713],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Ein VPS ist ein gemieteter Server, der rund um die Uhr läuft. Er hält dein Trading-Terminal in Betrieb und verbunden, auch wenn dein eigener Rechner schläft, neu startet oder die Verbindung verliert.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-vps",[1154,474,1153],{"title":4561,"description":4714},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-vps","VPS","O28dAkLNJ0_pHaPzjvIw79RqY8k9IABRGTO6saTTMBM",{"id":4723,"title":4724,"body":4725,"category":2383,"date":232,"description":4908,"draft":234,"extension":235,"meta":4909,"navigation":237,"path":4910,"related":4911,"seo":4914,"stem":4915,"term":4916,"updated":4917,"__hash__":4918},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-z-score-in-trading.md","Was ist der Z-Score im Trading? Serien oder Zufall",{"type":8,"value":4726,"toc":4901},[4727,4730,4732,4739,4745,4752,4755,4775,4782,4784,4790,4795,4801,4804,4806,4825,4840,4842,4861,4868,4870,4896],[11,4728,4729],{},"Der Z-Score misst im Trading, ob Gewinne und Verluste in Serien auftreten oder sich abwechseln. Dazu zählt er die Runs in der tatsächlichen Abfolge und vergleicht ihre Anzahl mit der, die der Zufall aus denselben Gewinnen und Verlusten erzeugen würde. Ob das Konto Geld verdient hat, sagt er nicht. Er sagt nur, ob das Ergebnis eines Trades etwas über das des nächsten verraten hat.",[21,4731,24],{"id":23},[11,4733,4734,4735,4738],{},"Ein ",[162,4736,4737],{},"Run"," ist ein ununterbrochener Block von Ergebnissen mit gleichem Vorzeichen. Die Abfolge W W L W L L hat vier Runs. Die Statistik dahinter ist der Runs-Test nach Wald und Wolfowitz:",[29,4740,4743],{"className":4741,"code":4742,"language":34},[32],"Erwartete Runs  R  = 2WL \u002F N + 1\nVarianz         σ² = 2WL(2WL − N) \u002F ( N² (N − 1) )\nZ                  = (Runs − R) \u002F σ\n\nW = Gewinn-Trades, L = Verlust-Trades, N = W + L\n",[36,4744,4742],{"__ignoreMap":38},[11,4746,4747,4748,4751],{},"Die Trades werden nach Ausstiegszeit sortiert, und ob ein Trade als Gewinner zählt, entscheidet sein ",[49,4749,4750],{},"Nettoergebnis",", Kommission und Swap sind also schon abgezogen. Eine Position, die brutto im Plus und nach Kosten netto im Minus geschlossen hat, gilt hier als Verlust und unterbricht einen Gewinn-Run.",[11,4753,4754],{},"Entscheidend ist das Vorzeichen:",[43,4756,4757,4763,4769],{},[46,4758,4759,4762],{},[49,4760,4761],{},"Negativer Z-Score",": weniger Runs als beim Zufall. Die Ergebnisse häufen sich. Auf Gewinne folgen Gewinne, auf Verluste Verluste.",[46,4764,4765,4768],{},[49,4766,4767],{},"Positiver Z-Score",": mehr Runs als beim Zufall. Die Ergebnisse wechseln sich häufiger ab als bei einem Münzwurf.",[46,4770,4771,4774],{},[49,4772,4773],{},"Nahe null",": nicht von unabhängigen Trades zu unterscheiden.",[11,4776,4777,4778,4781],{},"Auf der Kontoseite folgt auf den Score ein Prozentwert in Klammern: derselbe Score, auf eine Skala von 0 bis 100 umgerechnet, wobei ",[49,4779,4780],{},"50 % genauso zufällig wie ein Münzwurf"," bedeutet. Unter 50 % heißt mehr Serien als beim Zufall, über 50 % mehr Wechsel. Ein Z von −2,41 erscheint als 8,24 %, ein Z von +1,00 als 73,11 %. Das ist nur eine leichter lesbare Darstellung, kein p-Wert: 8,24 % ist also kein Signifikanzniveau.",[21,4783,74],{"id":73},[11,4785,4786,4787,4789],{},"Strategiestatistiken gehen fast immer davon aus, dass Trades voneinander unabhängig sind. Sagt der Z-Score etwas anderes, bedeuten andere Zahlen auf der Seite unbemerkt nicht mehr das, was sie zu bedeuten scheinen. Gehäufte Verluste erzeugen einen tieferen ",[15,4788,713],{"href":712},", als eine vergleichbare Trefferquote vermuten lässt, denn der Drawdown hängt davon ab, wie die Verluste angeordnet waren, nicht nur davon, wie viele es waren.",[11,4791,4792,4793,399],{},"Ein stark negativer Score hat eine bekannte Ursache. Grid-, Nachkauf- und Basket-Systeme eröffnen viele Positionen rund um eine einzige Idee und schließen sie gemeinsam, sodass eine einzige Entscheidung einen langen Block von Ergebnissen mit gleichem Vorzeichen erzeugt. Alles, was eine Verlustposition aufstockt, tut dasselbe, und das Konto, das so etwas erzeugt, zeigt meist auch eine große Lücke zwischen dem Drawdown der Equity und dem ",[15,4794,1285],{"href":1284},[11,4796,4797,4798,4800],{},"Ein stark positiver Score heißt meist, dass auf dem Konto gar nicht eine einzige Abfolge läuft. Gehedgte Paare verbuchen im selben Moment einen Gewinner und einen Verlierer, und zwei voneinander unabhängige Strategien, die sich auf einem Login abwechseln, erzeugen einen künstlichen Wechsel, der zu keiner der beiden gehört. Wo Trades ",[15,4799,1002],{"href":1001}," tragen, bekommst du nur dann einen ehrlichen Score, wenn du jeden Strang getrennt auswertest.",[11,4802,4803],{},"Der praktische Nutzen ist begrenzt, aber real: Ein negativer Score ist das statistische Argument für Regeln zu Verlusten in Folge, ein Score nahe null das Argument dagegen.",[21,4805,107],{"id":106},[11,4807,4808,4809,4811,4812,4814,4815,4817,4818,4821,4822,399],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Das mediane veröffentlichte Konto hat ",[49,4810,782],{}," und eine ",[15,4813,577],{"href":576}," von ",[49,4816,580],{},", also etwa 118 Gewinner gegenüber 53 Verlierern. Der Zufall sagt für diese Mischung ungefähr ",[49,4819,4820],{},"74 Runs"," voraus, und eine Standardabweichung entspricht etwa ",[49,4823,4824],{},"5,6 Runs",[11,4826,4827,4828,4831,4832,4835,4836,4839],{},"Beim Median-Konto muss die Abfolge also auf etwa 63 Runs schrumpfen oder auf mehr als 85 anwachsen, bevor der Score ±2 erreicht. Alles dazwischen ist mit einem Münzwurf vereinbar. Das begrenzt das Gewicht der Zahl spürbar, und mit längerer Historie wird die Aussage schärfer: Dasselbe Muster ist auf 1.700 Trades ein Befund, auf 171 nur ein Hinweis. Wichtig ist auch, dass ",[49,4829,4830],{},"53,9 %"," dieser Konten zu mehr als 90 % automatisiert handeln und ",[49,4833,4834],{},"42,2 %"," zu weniger als 10 %. In der ersten Gruppe treten Häufungen deutlich öfter auf, weil ",[15,4837,4838],{"href":812},"ein Roboter",", der einen Basket schließt, mehrere gleiche Ergebnisse auf einmal in die Abfolge schreibt.",[21,4841,132],{"id":131},[11,4843,4844,4845,4847,4848,4851,4852,4855,4856,4860],{},"Die Kennzahl erscheint im Modul ",[49,4846,376],{}," auf jeder veröffentlichten Kontoseite als ",[49,4849,4850],{},"Z-Score (Wahrscheinlichkeit)",": der Score mit zwei Nachkommastellen, daneben der umgerechnete Prozentwert. Sie steht in der Spalte ",[162,4853,4854],{},"Performance-Kennzahlen"," zusammen mit Profitfaktor, Standardabweichung, Sharpe Ratio, Erwartungswert, ",[15,4857,4859],{"href":4858},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-ahpr-and-ghpr","AHPR und GHPR",". Der Wert wird von unserem Statistikdienst berechnet, wenn das Konto synchronisiert wird, nicht in deinem Browser.",[11,4862,4863,4864,4867],{},"Er steuert außerdem eine Zeile im Bereich ",[49,4865,4866],{},"Smart Insights"," auf derselben Seite: Liegt der Score bei einem Konto mit mindestens 30 geschlossenen Trades innerhalb von ±2, wird dort ein konsistentes Handelsmuster gemeldet.",[21,4869,188],{"id":187},[43,4871,4872,4878,4884,4890],{},[46,4873,4874,4877],{},[49,4875,4876],{},"„Ein negativer Z-Score ist schlecht.“"," Er ist kein Qualitätsmaß. Er beschreibt die Abhängigkeit zwischen Trades und sagt nichts über die Profitabilität. Viele gute Trendsysteme haben einen negativen Score.",[46,4879,4880,4883],{},[49,4881,4882],{},"„Er sagt den nächsten Trade voraus.“"," Er fasst eine Abfolge zusammen, die bereits stattgefunden hat. Nichts am Runs-Test blickt nach vorn.",[46,4885,4886,4889],{},[49,4887,4888],{},"„Der Prozentwert ist die Wahrscheinlichkeit, dass das System funktioniert.“"," Er ist der Score auf einer anderen Skala, mehr nicht. Fünfzig Prozent sind die zufällige Mitte, keine Bestehensgrenze.",[46,4891,4892,4895],{},[49,4893,4894],{},"„Die Reihenfolge spielt keine Rolle.“"," Sie ist das Einzige, worauf es ankommt. Trades, die in derselben Sekunde schließen, haben keine sinnvolle Reihenfolge untereinander. Basket-Systeme können ihre eigene Zahl an Runs deshalb aus Gründen verschieben, die nichts mit der Strategie zu tun haben.",[11,4897,3916,4898,4900],{},[15,4899,3920],{"href":3919},"“ zeigt, wie viele Trades eine solche Statistik braucht, bevor sie etwas aussagt.",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":4902},[4903,4904,4905,4906,4907],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Der Z-Score im Trading vergleicht, wie stark Gewinne und Verluste in Serien kommen, mit dem Zufall. So wird unser Z-Score (Wahrscheinlichkeit) berechnet, und deshalb sind 171 Trades eine dünne Stichprobe.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-z-score-in-trading",[4912,1359,4913,2388],"what-is-ahpr-and-ghpr","what-is-a-magic-number",{"title":4724,"description":4908},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-z-score-in-trading","Z-Score","2026-09-17T00:00:00.000Z","IE9TAgrAMHw3UkKLn1_gDaAYgmsiY3NRG_aq1wKCojU",{"id":4920,"title":4921,"body":4922,"category":2383,"date":232,"description":5114,"draft":234,"extension":235,"meta":5115,"navigation":237,"path":5116,"related":5117,"seo":5119,"stem":5120,"term":5121,"updated":4917,"__hash__":5122},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-absolute-gain.md","Was ist die absolute Rendite? Abs. Rendite vs. Rendite",{"type":8,"value":4923,"toc":5106},[4924,4929,4931,4934,4940,4943,4966,4970,4978,4981,4992,4995,4997,5004,5007,5009,5019,5035,5037,5055,5069,5072,5074,5101],[11,4925,4926,4927,399],{},"Die absolute Rendite setzt den Gewinn, den ein Konto realisiert hat, ins Verhältnis zu dem Geld, das eingezahlt wurde: das Nettoergebnis aller geschlossenen Trades geteilt durch die Summe der Einzahlungen, in Prozent. Anders als eine zeitgewichtete Kennzahl versucht sie gar nicht erst herauszurechnen, wann das Kapital eingegangen ist. Auf ShowMyTrades ist das die Zeile ",[49,4928,596],{},[21,4930,24],{"id":23},[11,4932,4933],{},"Zwei Größen, beide aus der Historie des Kontos selbst:",[29,4935,4938],{"className":4936,"code":4937,"language":34},[32],"Abs. Rendite % = realisierter Netto-G\u002FV \u002F Summe der Einzahlungen × 100\n\nRealisierter Netto-G\u002FV = Σ (Gewinn + Swap + Kommission) über alle geschlossenen Trades\nSumme der Einzahlungen = Σ aller Einzahlungen, die dem Konto je gutgeschrieben wurden\n",[36,4939,4937],{"__ignoreMap":38},[11,4941,4942],{},"Daraus folgen drei Eigenschaften, und jede zählt, wenn du die Seite eines anderen liest.",[43,4944,4945,4954,4960],{},[46,4946,4947,4950,4951,4953],{},[49,4948,4949],{},"Der Zähler ist nach Kosten gerechnet."," Jeder geschlossene Trade geht mit bereits abgezogener Kommission und verbuchtem ",[15,4952,18],{"href":17}," ein. Die Zahl zeigt also, was auf dem Konto geblieben ist, und nicht, wie die Trades aussahen, bevor der Broker bezahlt war.",[46,4955,4956,4959],{},[49,4957,4958],{},"Sie zählt nur geschlossene Trades."," Unrealisierter Gewinn oder Verlust offener Positionen ist nicht enthalten. Die Zahl bewegt sich, wenn eine Position geschlossen wird, nicht wenn sie gegen dich läuft.",[46,4961,4962,4965],{},[49,4963,4964],{},"Der Nenner sind alle Einzahlungen, nicht der Startkontostand."," Ein Konto, das in fünf Raten aufgefüllt wurde, trägt alle fünf mit, auch die von letzter Woche. Auszahlungen kommen in keinem der beiden Terme vor: Gewinne abzuheben hilft dem Prozentwert also nicht und schadet ihm auch nicht.",[21,4967,4969],{"id":4968},"abs-rendite-neben-der-rendite-gelesen","Abs. Rendite neben der Rendite gelesen",[11,4971,147,4972,4974,4975,4977],{},[49,4973,2328],{},", die Zeile direkt darüber, ist die ",[15,4976,560],{"href":559},". Jeder geschlossene Trade liefert einen Faktor, nämlich sein Nettoergebnis bezogen auf den Kontostand vor dem Trade, und diese Faktoren werden miteinander multipliziert. Ein- und Auszahlungen verändern den Kontostand, erzeugen aber nie einen eigenen Faktor.",[11,4979,4980],{},"Das hat eine exakte Konsequenz. Bei einem Konto mit einer einzigen Einzahlung, ohne spätere Aufstockung oder Auszahlung, reduziert sich die Kette der Faktoren auf Endkontostand geteilt durch Einzahlung, also 1 + Abs. Rendite. Beide Zeilen zeigen dieselbe Zahl und gehen erst auseinander, wenn Geld bewegt wurde.",[11,4982,4983,4984,4987,4988,4991],{},"Zahl 10.000 $ ein und verdiene 2.000 $: Beide Zeilen zeigen +20,00 %. Jetzt zahlst du weitere 10.000 $ ein und verdienst noch einmal 2.000 $. Die Abs. Rendite beträgt 4.000 $ \u002F 20.000 $ = ",[49,4985,4986],{},"+20,00 %",". Die Rendite beträgt 1,20 × (1 + 2.000\u002F22.000) − 1 = ",[49,4989,4990],{},"+30,91 %",", weil die zweiten 2.000 $ an den 22.000 $ gemessen werden, die zum Zeitpunkt dieses Gewinns auf dem Konto standen, und nicht an jedem Dollar, der je eingezahlt wurde.",[11,4993,4994],{},"Falsch ist keine der beiden: Die Abs. Rendite beantwortet, was das Konto auf das eingesetzte Geld abgeworfen hat, die Rendite, wie gut mit diesem Geld gehandelt wurde. Nur die zweite lässt sich sauber zwischen Konten unterschiedlicher Größe vergleichen.",[21,4996,74],{"id":73},[11,4998,4999,5000,5003],{},"Die Asymmetrie wirkt nur in eine Richtung, und genau das macht sie nützlich. Eine Rettungseinzahlung nach einem schlechten Monat kann die Abs. Rendite nicht heben: Frisches Geld landet im Nenner und nirgendwo sonst. Der Prozentwert sinkt also in dem Moment, in dem das Geld ankommt, und nur Trading holt ihn zurück. Deshalb ist die Abs. Rendite ",[15,5001,5002],{"href":1140},"schwerer zu manipulieren"," als ein steil ansteigender Kontostandsverlauf, den jede Einzahlung erzeugt.",[11,5005,5006],{},"Derselbe Mechanismus ist auch ihre Grenze. Ein Konto, das erst aufgestockt wurde, als die Strategie funktionierte, zeigt einen niedrigen Wert, selbst wenn jeder Trade gut war, denn der größte Teil des Nenners kam erst nach dem größten Teil des Tradings. Lies immer beide Zeilen zusammen, nie eine allein.",[21,5008,107],{"id":106},[11,5010,5011,5012,805,5016,5018],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Ein Konto wird hier selten nur einmal finanziert: ",[49,5013,5014],{},[15,5015,1642],{"href":1637},[49,5017,1645],{},". Geld, das zwischen diesen Konten verschoben wird, kommt am Ziel als frische Einzahlung an und vergrößert dessen Nenner dauerhaft.",[11,5020,5021,5022,5025,5026,5029,5030,805,5032,5034],{},"Bei den ",[49,5023,5024],{},"veröffentlichten Konten mit Trade-Historie"," (August 2026), berechnet aus ",[49,5027,5028],{},"15.436.464 synchronisierten Trades",", liegt die mediane zeitgewichtete Rendite bei ",[49,5031,564],{},[49,5033,1023],{}," der Konten sind auf dieser Basis im Plus. Wo die beiden Zeilen eines Kontos auseinanderliegen, misst der Abstand seine Finanzierungsgeschichte und sonst nichts.",[21,5036,132],{"id":131},[11,5038,5039,5041,5042,5044,5045,5047,5048,367,5051,5054],{},[49,5040,596],{}," ist die zweite Zeile im Bereich ",[49,5043,841],{},", direkt unter ",[49,5046,2328],{},", auf jeder veröffentlichten Kontoseite und im Widget „Komplettes Dashboard“, wenn diese Seite anderswo eingebettet ist. Der Bereich trennt seine Blöcke durch eine Linie, hat aber keine Überschriften. Rendite, Abs. Rendite, ",[49,5049,5050],{},"Ø täglich %",[49,5052,5053],{},"Ø monatlich %"," sind also schlicht die ersten vier Zeilen.",[11,5056,5057,5058,5060,5061,5064,5065,5068],{},"Beide Bestandteile stehen weiter unten im selben Bereich. ",[49,5059,3875],{}," ist der Zähler, das realisierte Nettoergebnis in Kontowährung, und ",[49,5062,5063],{},"Einzahlungen"," ist der Nenner. Daneben stehen die ",[49,5066,5067],{},"Auszahlungen",", damit man sieht, was abgehoben wurde, ohne sich fragen zu müssen, ob das den Prozentwert verändert hat. Hat es nicht.",[11,5070,5071],{},"Der Wert wird nicht in deinem Browser berechnet. Unser Statistikdienst erzeugt ihn aus der synchronisierten Historie des Kontos und aktualisiert ihn bei jeder Synchronisierung. Dieselbe Zahl erscheint auf der öffentlichen Seite, im Dashboard des Inhabers und im Widget.",[21,5073,188],{"id":187},[43,5075,5076,5089,5095],{},[46,5077,5078,5081,5082,5085,5086,5088],{},[49,5079,5080],{},"„Meine offenen Positionen sind darin enthalten.“"," Sind sie nicht. ",[15,5083,5084],{"href":3540},"Offener Gewinn und Verlust"," steht in der Zeile ",[49,5087,1902],{}," desselben Bereichs, nie in der Abs. Rendite.",[46,5090,5091,5094],{},[49,5092,5093],{},"„Eine Auszahlung hat sie gesenkt.“"," Das kann sie nicht. Auszahlungen fehlen im Zähler wie im Nenner.",[46,5096,5097,5100],{},[49,5098,5099],{},"„Eine höhere Abs. Rendite heißt besseres Trading.“"," Nicht im Vergleich zwischen Konten. Sie hält auch fest, wann das Geld kam: Zwei identische Strategien, eine einmal finanziert und eine monatlich aufgestockt, zeigen nicht dieselbe Zahl.",[11,5102,5103,5104,222],{},"Wie diese Zeile neben allen anderen Zahlen der Seite zu lesen ist, erklärt der Artikel „",[15,5105,221],{"href":220},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":5107},[5108,5109,5110,5111,5112,5113],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":4968,"depth":224,"text":4969},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Die absolute Rendite ist das Nettoergebnis aller geschlossenen Trades geteilt durch die Summe der Einzahlungen. Die Formel, der Unterschied zur Rendite und was veröffentlichte Konten zeigen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-absolute-gain",[2389,1359,5118,1756],"what-is-an-equity-curve",{"title":4921,"description":5114},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-absolute-gain","Absolute Rendite","opC0dfIa9yCFty-feHVionUXsfgzODsdXn4soxOIS_k",{"id":5124,"title":5125,"body":5126,"category":2383,"date":232,"description":5295,"draft":234,"extension":235,"meta":5296,"navigation":237,"path":5297,"related":5298,"seo":5301,"stem":5302,"term":4859,"updated":4917,"__hash__":5303},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-ahpr-and-ghpr.md","Was sind AHPR und GHPR? Formeln und der Abstand dazwischen",{"type":8,"value":5127,"toc":5288},[5128,5131,5133,5136,5142,5148,5155,5158,5164,5175,5177,5180,5191,5197,5199,5209,5224,5226,5242,5249,5251,5283],[11,5129,5130],{},"AHPR und GHPR geben die durchschnittliche Rendite eines einzelnen Trades an, in Prozent des Kapitals, das vor diesem Trade auf dem Konto stand: Die AHPR (durchschnittliche Rendite pro Haltedauer) bildet den arithmetischen Mittelwert dieser Renditen, die GHPR (geometrische Rendite pro Haltedauer) den geometrischen. Beide messen dieselben Trades und beantworten doch verschiedene Fragen, und der Abstand zwischen ihnen zeigt, wie stark die Ergebnisse geschwankt haben.",[21,5132,24],{"id":23},[11,5134,5135],{},"Jeder geschlossene Trade bekommt eine Rendite pro Haltedauer (HPR), also sein Nettoergebnis bezogen auf das Kapital, das hinter ihm stand:",[29,5137,5140],{"className":5138,"code":5139,"language":34},[32],"HPRᵢ = (Gewinn + Swap + Kommission)ᵢ \u002F Kapital vor Trade i\n\nAHPR = ( Σ HPRᵢ \u002F N ) × 100\nGHPR = ( [ Π (1 + HPRᵢ) ] ^ (1\u002FN) − 1 ) × 100\n",[36,5141,5139],{"__ignoreMap":38},[11,5143,5144,5145,5147],{},"Die Kosten stecken im Zähler: Kommission und ",[15,5146,18],{"href":17}," werden in jeden Trade eingerechnet, bevor daraus eine HPR wird. Beide Kennzahlen sind also netto.",[11,5149,5150,5151,5154],{},"Ein Detail zur Basis ist wichtig. Unsere Berechnung startet das laufende Kapital mit der ",[49,5152,5153],{},"Summe aller Einzahlungen über die gesamte Laufzeit"," und schreibt es dann mit dem Nettoergebnis jedes Trades fort. Bei einem Konto, das in Raten finanziert wurde, werden frühe Trades also an Geld gemessen, das noch gar nicht da war, und das zieht beide Werte Richtung null. Bei einem Konto mit einer einzigen Einzahlung verhält sich die Basis genau so, wie die Formel es beschreibt.",[11,5156,5157],{},"Die GHPR liegt nie über der AHPR. Das ist Mathematik, keine Eigenschaft des Tradings: Das geometrische Mittel positiver Zahlen ist höchstens so groß wie das arithmetische und nur dann gleich, wenn alle Zahlen identisch sind. Die Differenz beträgt ungefähr die halbe Varianz der Renditen:",[29,5159,5162],{"className":5160,"code":5161,"language":34},[32],"GHPR ≈ AHPR − σ² \u002F 2\n",[36,5163,5161],{"__ignoreMap":38},[11,5165,5166,5167,5170,5171,5174],{},"Zwei Trades reichen, um das zu zeigen. Auf +50 % folgen −50 %: Die AHPR liegt bei genau ",[49,5168,5169],{},"0 %",", das Konto steht aber bei 0,75 seines Startwerts. Die GHPR ist √(1,50 × 0,50) − 1 = ",[49,5172,5173],{},"−13,4 %",", und zweimal verkettet landet sie exakt bei diesen 0,75. Der arithmetische Mittelwert beschreibt ein Ergebnis, das niemand bekommen hat; der geometrische bildet den Kontostand nach.",[21,5176,74],{"id":73},[11,5178,5179],{},"Einen arithmetischen Mittelwert kann man nicht ausgeben. Nur der geometrische Wert, mit der Zahl der Trades potenziert, ergibt, was das Konto tatsächlich gemacht hat. Deshalb ist die GHPR die Zahl, die man nennt, und die AHPR ihr Maßstab. Ein großer Abstand zwischen beiden ist der Volatility Drag: das, was die Schwankung vom Zinseszinseffekt abzieht, bevor es beim Kontostand ankommt.",[11,5181,5182,5183,5185,5186,5190],{},"Im Extremfall wird die Asymmetrie brutal. Ein einziger Trade, der das gesamte Kapital vernichtet, setzt einen Faktor im Produkt auf null, und ein Produkt mit einer Null ist null: Die GHPR zeigt −100 %, egal wie gut die tausend Trades davor waren. Das ist das Argument für ",[15,5184,1425],{"href":1424}," statt Trefferquote, nur als Multiplikation formuliert: Eine Methode mit ordentlicher AHPR und genug ",[15,5187,5189],{"href":5188},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-standard-deviation-in-trading","Standardabweichung",", um gelegentlich alles zu riskieren, hat trotzdem eine negative geometrische Erwartung.",[11,5192,5193,5194,5196],{},"Die AHPR ist keine Dekoration. Sie ist der ",[15,5195,610],{"href":2279}," pro Trade, ausgedrückt in Prozent des Kapitals statt in Pips oder Währung, und damit über Kontogrößen hinweg vergleichbar. Als Paar gelesen sagen die beiden, was der durchschnittliche Trade verdient hat und was davon nach der Schwankung übrig blieb.",[21,5198,107],{"id":106},[11,5200,5201,5202,4811,5204,4814,5206,5208],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Im Median hat ein veröffentlichtes Konto ",[49,5203,782],{},[15,5205,560],{"href":559},[49,5207,564],{},". Verteilt man diese Rendite gleichmäßig auf so viele Trades, ergibt sich eine geometrische Rendite pro Trade von etwa +0,018 %, die die Anzeige auf +0,02 % runden würde. Das ist eine Veranschaulichung, kein gemessener Median, aber es ist die ehrliche Größenordnung dieser Zahlen und der Grund, warum sie auf fast jedem echten Konto unspektakulär aussehen.",[11,5210,5211,5212,4814,5214,5216,5217,5219,5220,5223],{},"Dieselbe Gruppe hat einen medianen ",[15,5213,1420],{"href":1419},[49,5215,572],{},", nach Swap und Kommission, und eine mediane Trefferquote von ",[49,5218,580],{},". Eine Seite kann also ",[15,5221,5222],{"href":576},"eine stark wirkende Trefferquote"," neben einer GHPR knapp über null zeigen, ohne dass das ein Widerspruch ist. Entscheidend sind das Vorzeichen, der Abstand zur AHPR und die Zahl der Trades, die dahintersteht.",[21,5225,132],{"id":131},[11,5227,5228,5229,5231,5232,367,5235,5238,5239,5241],{},"Beide stehen im Modul ",[49,5230,376],{}," auf jeder veröffentlichten Kontoseite, beschriftet mit ",[49,5233,5234],{},"AHPR",[49,5236,5237],{},"GHPR",", ganz unten in der Spalte ",[162,5240,4854],{},", unter Profitfaktor, Standardabweichung, Sharpe Ratio, Z-Score (Wahrscheinlichkeit) und Erwartungswert. Jeder Wert erscheint als Prozentzahl mit Vorzeichen und zwei Nachkommastellen, grün ab null, rot darunter.",[11,5243,5244,5245,5248],{},"Das Modul hat vier Ansichten: Tabelle, Wochentag, Uhrzeit und Dauer. AHPR und GHPR stehen in der Ansicht „Tabelle“; die anderen drei zeigen, ",[162,5246,5247],{},"welche"," Trades die Schwankung erzeugt haben, die die beiden trennt. Beide Werte berechnet unser Statistikdienst, wenn das Konto synchronisiert wird, und nicht dein Browser.",[21,5250,188],{"id":187},[43,5252,5253,5259,5271,5277],{},[46,5254,5255,5258],{},[49,5256,5257],{},"„Die AHPR ist der Durchschnitt, also die ehrliche Zahl.“"," Sie ist ein Durchschnitt, den niemand verdient. Sobald die Ergebnisse schwanken, überzeichnet sie das verkettete Wachstum, ungefähr um die halbe Varianz.",[46,5260,5261,5264,5265,5267,5268,5270],{},[49,5262,5263],{},"„Das sind Monats- oder Jahresrenditen.“"," Es sind Werte pro Trade. Dieselben +0,02 % bedeuten bei 20 Trades etwas völlig anderes als bei 2.000. Lies sie deshalb neben ",[49,5266,2080],{}," in der Spalte ",[162,5269,1465],{}," desselben Moduls.",[46,5272,5273,5276],{},[49,5274,5275],{},"„Eine GHPR nahe null heißt, das System funktioniert nicht.“"," Bei normalem Risiko pro Trade sind beide Zahlen klein, und die Anzeige rundet auf zwei Nachkommastellen. Ein Konto mit +0,02 % pro Trade über mehrere Hundert Trades liegt zweistellig im Plus.",[46,5278,5279,5282],{},[49,5280,5281],{},"„Eine positive AHPR mit negativer GHPR ist ein Fehler.“"," Das ist das Kennzeichen großer Schwankungen: Renditen können im Mittel über null liegen und verkettet trotzdem nach unten führen. Genau das ist das Nützlichste, was dir dieses Paar verrät.",[11,5284,5285,5286,222],{},"Wie Kennzahlen pro Trade in einen Track Record passen, den du anderen zeigen willst, erklärt „",[15,5287,3660],{"href":2139},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":5289},[5290,5291,5292,5293,5294],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"AHPR und GHPR sind die arithmetische und die geometrische Durchschnittsrendite pro Trade. Die Formeln, warum die geometrische immer niedriger ist, und Tausende gemessene Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-ahpr-and-ghpr",[2388,5299,1544,5300],"what-is-standard-deviation-in-trading","what-is-a-z-score-in-trading",{"title":5125,"description":5295},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-ahpr-and-ghpr","aZCOe8jmzQMHwBrhM46RgmRVKfPMR-W4YfNsSy6jMh4",{"id":5305,"title":5306,"body":5307,"category":2383,"date":232,"description":5528,"draft":234,"extension":235,"meta":5529,"navigation":237,"path":5530,"related":5531,"seo":5532,"stem":5533,"term":1908,"updated":4917,"__hash__":5534},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve.md","Was ist eine Equity-Kurve? So liest du ihre Form",{"type":8,"value":5308,"toc":5521},[5309,5312,5314,5320,5323,5329,5334,5339,5342,5371,5373,5379,5382,5384,5400,5415,5424,5426,5442,5462,5483,5485,5516],[11,5310,5311],{},"Eine Equity-Kurve ist ein Chart des Kontowerts im Zeitverlauf. Auf einer seriösen Kontoseite besteht sie nicht aus einer Linie, sondern aus zwei: dem Kontostand, der nur geschlossene Trades zählt, und der Equity, die den offenen Gewinn oder Verlust aller noch laufenden Positionen hinzurechnet. Der Abstand zwischen beiden ist der Teil der Geschichte, den das Konto noch nicht eingestanden hat.",[21,5313,24],{"id":23},[29,5315,5318],{"className":5316,"code":5317,"language":34},[32],"Equity = Kontostand + offener G\u002FV der laufenden Positionen\n",[36,5319,5317],{"__ignoreMap":38},[11,5321,5322],{},"Ist nichts offen, liegen beide Linien übereinander. Sind Positionen offen, bewegt sich die Equity, der Kontostand dagegen nicht. Eine Verlustposition, die nie geschlossen wird, hält die Kontostandslinie flach und drückt die Equity-Linie nach unten. Erst beim Schließen fällt der Kontostand auf die Equity herab, und deshalb ist ein „plötzlicher“ Verlust in einem Kontostandsverlauf meist schon Wochen alt.",[11,5324,5325],{},[2522,5326],{"alt":5327,"src":5328},"Eine glatte Kontostandslinie, unter die die Equity-Linie von noch offenen Verlustpositionen gezogen wird","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fequity-vs-balance.svg",[11,5330,5331],{},[162,5332,5333],{},"Die Kontostandslinie bleibt sauber, solange die Verlustpositionen offen bleiben.",[11,5335,5336,5337,399],{},"Ein- und Auszahlungen verschieben beide Linien senkrecht, ohne dass gehandelt wurde. Deshalb lässt sich eine rohe Kurve nicht als Rendite lesen. Genau diese Korrektur leistet die ",[15,5338,560],{"href":559},[11,5340,5341],{},"Die Form verrät so viel wie der Endpunkt:",[43,5343,5344,5350,5356,5365],{},[46,5345,5346,5349],{},[49,5347,5348],{},"Zackig, steigend, mit sichtbaren Rücksetzern."," Normal. Jede Strategie hat Verlustphasen, auffällig ist eher, wenn sie fehlen.",[46,5351,5352,5355],{},[49,5353,5354],{},"Eine fast gerade Diagonale in der Kontostandslinie."," Ein Warnsignal, kein Kompliment. Meist heißt das: Verlierer bleiben offen, Gewinner werden geschlossen (typisch für Grid, Nachkaufen oder Martingale), und das Risiko ist in die Equity-Linie gewandert, die ein reiner Kontostandsverlauf nicht zeigt.",[46,5357,5358,5361,5362,399],{},[49,5359,5360],{},"Lange flache Strecken, unterbrochen von senkrechten Stufen."," Entweder hat sich die Positionsgröße geändert, oder das Konto hat selten und mit großen Positionen gehandelt. ",[15,5363,5364],{"href":3919},"Lies erst die Zahl der Trades, dann die Steigung",[46,5366,5367,5370],{},[49,5368,5369],{},"Ein sauberer Anstieg, der abrupt endet."," Das klassische Bild eines Kontos, das mit einem Schlag gesprengt wird: viele kleine Gewinne, die einen einzigen Verlust finanzieren, der groß genug ist, um das Konto zu beenden.",[21,5372,74],{"id":73},[11,5374,5375,5376,5378],{},"Erst in der Kurve wird die Dauer sichtbar. Eine Kennzahl sagt dir, dass der schlimmste ",[15,5377,713],{"href":712}," 18 % betrug. Nur die Kurve zeigt, dass er neun Monate dauerte, und genau daran geben Trader in Wirklichkeit auf.",[11,5380,5381],{},"Sie ist außerdem der schnellste Lügendetektor für einen Track Record. Behauptet wird viel über Renditen, kaum etwas über die Form, und die Form lässt sich viel schwerer fälschen: Eine Kontostandslinie ohne eine einzige schlechte Woche hat entweder nie in einer schwierigen Marktphase gehandelt oder schließt ihre schlechten Trades nicht.",[21,5383,107],{"id":106},[11,5385,5386,5387,5390,5391,5393,5394,5396,5397,5399],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Bei den veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026) liegt ",[49,5388,5389],{},"der Median des tiefsten Drawdowns bei 9,7 %",", berechnet als Drawdown auf die Equity. ",[49,5392,2713],{}," der Konten lagen nie mehr als 5 % unter ihrem eigenen Höchststand, ",[49,5395,1232],{}," schon einmal mehr als 20 % und ",[49,5398,2724],{}," mehr als 50 %.",[11,5401,5402,5403,5406,5407,5410,5411,5414],{},"Stell das neben eine ",[49,5404,5405],{},"mediane zeitgewichtete Rendite von +3,2 %",", und die ehrliche Form wird sichtbar: flache Steigung, echte Dellen und ",[15,5408,5409],{"href":1242},"eine tiefste Delle, die ein Mehrfaches des Endgewinns beträgt",". Das Konto im Median kam mit ",[49,5412,5413],{},"171 geschlossenen Trades"," dorthin. Vor diesem Hintergrund muss man jede glatt aussehende Kurve lesen: Je weniger Trades dahinterstehen, desto weniger sagt ihre Glätte aus.",[11,5416,5417,5418,5420,5421,5423],{},"Auch der Abstand zwischen Equity und Kontostand lässt sich messen. Jedes Konto hat einen ",[49,5419,713],{}," auf Basis der Equity und einen Wert ",[49,5422,1280],{},", der nur geschlossene Ergebnisse zählt. Ein großer Abstand zwischen beiden ist die Warnung vor der geraden Diagonale, in Zahlen ausgedrückt: Die Kontostandslinie wird von Positionen sauber gehalten, die noch offen sind.",[21,5425,132],{"id":131},[11,5427,147,5428,5431,5432,380,5434,380,5436,380,5438,367,5440,399],{},[49,5429,5430],{},"Chart-Ansicht"," auf jeder veröffentlichten Kontoseite ist ein einziger Bereich, der zwischen fünf Ansichten umschaltet, statt mehrere Charts untereinander zu stapeln: ",[49,5433,3870],{},[49,5435,1899],{},[49,5437,3875],{},[49,5439,3878],{},[49,5441,713],{},[11,5443,5444,5446,5447,367,5449,5451,5452,5454,5455,5457,5458,5461],{},[49,5445,1899],{}," ist die eigentliche Equity-Kurve. Sie zeichnet zwei benannte Reihen, ",[49,5448,1899],{},[49,5450,1902],{},", mit Legende, sodass der offene Abstand sichtbar ist und nicht erschlossen werden muss. Ein- und Auszahlungen sind auf der Linie markiert, ein Sprung ist also als Kapitalzufluss erkennbar und nicht als Handelsergebnis. ",[49,5453,3870],{}," zeigt dasselbe Konto als verkettete zeitgewichtete Rendite, ohne Ein- und Auszahlungen. ",[49,5456,713],{}," stellt den täglichen Abstand zum Höchststand als Balken dar; dort lässt sich die ",[162,5459,5460],{},"Länge"," eines Rückgangs ablesen.",[11,5463,5464,5465,3706,5467,380,5469,5471,5472,5475,5476,367,5478,5480,5481,399],{},"Die Zahlen dazu stehen im Bereich ",[49,5466,841],{},[49,5468,1899],{},[49,5470,1902],{}," (neben dem Betrag auch in Prozent des Kontostands angegeben, sodass ein großer offener Verlust sofort auffällt) und ",[49,5473,5474],{},"Höchststand $",", der höchste Wert, den das Konto je erreicht hat. ",[49,5477,713],{},[49,5479,1280],{}," stehen im selben Bereich in den beiden Zeilen unter ",[49,5482,5053],{},[21,5484,188],{"id":187},[43,5486,5487,5495,5501,5510],{},[46,5488,5489,5492,5493,399],{},[49,5490,5491],{},"„Eine glatte Equity-Kurve bedeutet geringes Risiko.“"," Oft bedeutet sie das Gegenteil. Eine glatte Kontostandslinie ist das Kennzeichen eines Kontos, das nie einen Verlust realisiert, und das Risiko steckt dann in der Equity-Linie und im ",[15,5494,2495],{"href":752},[46,5496,5497,5500],{},[49,5498,5499],{},"„Die Equity-Kurve ist der Kontostandsverlauf.“"," Der Kontostand zählt nur geschlossene Trades. Die Equity schließt die offenen ein, und die Differenz ist genau der Betrag, der noch nicht verbucht ist.",[46,5502,5503,5506,5507,5509],{},[49,5504,5505],{},"„Die Kurve ist gestiegen, also hat das Trading funktioniert.“"," Erst wenn die Einzahlungen herausgerechnet sind. Deshalb ist die Rendite auf unseren Seiten zeitgewichtet, und die ",[15,5508,596],{"href":595}," wird getrennt ausgewiesen.",[46,5511,5512,5515],{},[49,5513,5514],{},"„Ein neues Hoch heißt, das Konto hat sich erholt.“"," Es heißt, der Kontostand hat sich erholt. Wurde das Hoch erreicht, indem nach einem Verlust die Positionsgröße erhöht wurde, hat sich das Konto nicht erholt: Es hat den Einsatz verdoppelt und ist damit davongekommen.",[11,5517,5518,5519,222],{},"Wie die Form einer Kurve ein geschöntes Ergebnis verrät, zeigt der Artikel „",[15,5520,1141],{"href":1140},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":5522},[5523,5524,5525,5526,5527],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Eine Equity-Kurve zeigt den Kontowert im Zeitverlauf. Im Abstand zwischen Kontostands- und Equity-Linie verstecken sich die Verluste. Was öffentliche Konten zeigen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve",[2389,908,909,1756],{"title":5306,"description":5528},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve","tQC1xYqz6fdxDdYdUcfjVcZEbQL8hXbnozuUdCdkZes",{"id":5536,"title":5537,"body":5538,"category":1749,"date":232,"description":5708,"draft":234,"extension":235,"meta":5709,"navigation":237,"path":5710,"related":5711,"seo":5713,"stem":5714,"term":813,"updated":695,"__hash__":5715},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-an-expert-advisor.md","Was ist ein Expert Advisor? EAs in MetaTrader erklärt",{"type":8,"value":5539,"toc":5701},[5540,5546,5548,5551,5557,5560,5571,5577,5579,5582,5591,5593,5604,5622,5625,5627,5633,5654,5668,5670,5696],[11,5541,5542,5543,5545],{},"Ein Expert Advisor, kurz EA, ist ein Programm in der Sprache MQL von MetaQuotes. Es läuft in einem ",[15,5544,1563],{"href":1562},"-Terminal und kann Orders eröffnen, ändern und schließen, ohne dass jemand an der Tastatur sitzt. Ein EA hängt an genau einem Chart, reagiert auf die Kursticks, die dort ankommen, und wendet die Regeln an, mit denen er kompiliert wurde. Er ist ein Weg, eine Strategie auszuführen, und noch lange keine Strategie, die funktioniert.",[21,5547,24],{"id":23},[11,5549,5550],{},"Du kompilierst den Code, ziehst ihn auf einen Chart, und das Terminal ruft ihn bei jeder Kursbewegung auf.",[29,5552,5555],{"className":5553,"code":5554,"language":34},[32],"Ein Kurstick kommt auf dem Chart an\n  → der Tick-Handler des EA läuft\n  → die Regeln werden gegen Kurs, Indikatoren und offene Positionen geprüft\n  → eine Order wird gesendet, versehen mit einer Magic Number\n  → der Handelsserver des Brokers nimmt sie an, lehnt sie ab oder stellt sie neu in die Warteschlange\n",[36,5556,5554],{"__ignoreMap":38},[11,5558,5559],{},"Drei Bedingungen müssen gleichzeitig erfüllt sein: Das Terminal läuft und ist angemeldet, automatisierter Handel ist erlaubt, und der Broker nimmt die Anfrage an. Fällt eine davon weg, läuft der EA still weiter und platziert nichts.",[11,5561,5562,5563,5566,5567,5570],{},"Entscheidend ist, dass ein EA ",[49,5564,5565],{},"clientseitig"," läuft: Er ist ein Gastprozess in einem Programm auf einem Rechner, der dir gehört. Auf dem Server des Brokers liegt nichts von ihm, abgesehen von einem Stop-Loss oder Take-Profit, der schon an einer offenen Position hängt. Schließt du das Terminal, ist der Code einfach nicht mehr da. Deshalb gehört eine Strategie, die unbeaufsichtigt laufen soll, auf einen ",[15,5568,4720],{"href":5569},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-vps"," und nicht auf einen Laptop, der in den Ruhezustand geht.",[11,5572,5573,5574,5576],{},"Jede Order, die der EA sendet, trägt eine ",[15,5575,1670],{"href":1001},": die Ganzzahl, dank der sich mehrere EAs ein Konto teilen und hinterher trotzdem auseinanderhalten lassen.",[21,5578,74],{"id":73},[11,5580,5581],{},"Ein EA nimmt dir Zögern, Müdigkeit und das Problem um drei Uhr nachts ab. Er nimmt dir aber auch das Urteilsvermögen ab, das ihn rechtzeitig abgeschaltet hätte. Ein EA merkt nicht, dass sein Edge nicht mehr funktioniert; er führt ein kaputtes Regelwerk mit genau derselben Disziplin aus wie ein gutes.",[11,5583,5584,5585,5587,5588,5590],{},"Was er dir bietet, ist eine konsequente Ausführung. Konsequenz ist aber nicht Profitabilität, und in der Lücke zwischen beiden geht das meiste Geld im automatisierten Trading verloren. Eine Strategie, die im Tester makellos aussieht, wurde meist an genau die Daten angepasst, auf denen sie getestet wurde (siehe ",[15,5586,2132],{"href":2131},"). Deshalb zählt ein mit dem Broker synchronisiertes Konto mehr als jeder ",[15,5589,2109],{"href":993},"-Bericht. Der Tester zeigt, was der Code mit der Historie gemacht hat; das Konto zeigt, was Code, Broker und Rechner gemeinsam mit echtem Geld gemacht haben.",[21,5592,107],{"id":106},[11,5594,5595,5596,380,5598,367,5600,5603],{},"Automatisierung ist hier der Normalfall, keine Nische. Bei den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (August 2026) liegt der ",[49,5597,1620],{},[49,5599,808],{},[49,5601,5602],{},"42,2 % liegen unter 10 %",". Zwei Gruppen, dazwischen fast nichts: Ein Konto wird hier entweder komplett per Code oder komplett von Hand geführt.",[11,5605,5606,5607,5613,5614,5617,5618,5621],{},"Die Automatisierung hat die Ergebnisse nicht eingeebnet. Dieselben Konten zeigen einen ",[49,5608,5609,5610,5612],{},"medianen ",[15,5611,1420],{"href":1419}," von 1,28",", einen ",[49,5615,5616],{},"medianen tiefsten Drawdown von 9,7 %"," und einen langen linken Rand der Verteilung: ",[49,5619,5620],{},"38,2 % der Konten lagen schon mehr als 20 % unter ihrem Höchststand, 17,6 % mehr als 50 %",". Wer eine Strategie per Code laufen lässt, ändert, wer den Knopf drückt, aber nicht, was die Strategie taugt.",[11,5623,5624],{},"Eine Grenze, an die wir uns halten: Wir schätzen nie, welcher kommerzielle EA auf einem Konto läuft. Dasselbe Produkt wird bei jedem Käufer mit einer anderen Magic Number installiert, im Datenstrom des Brokers verrät also nichts die Software. Eine Vermutung, die als Tatsache veröffentlicht wird, wäre schlimmer als gar keine Antwort.",[21,5626,132],{"id":131},[11,5628,5629,5630,5632],{},"Im Kopfbereich des Kontos zeigt ein Badge, wie sich automatisierter und manueller Handel aufteilen, zum Beispiel ",[162,5631,4667],{},". Das ist keine Selbstauskunft: Ein Trade gilt als automatisiert, wenn er mit einer Magic Number ungleich null ankommt. Das Badge zählt also die Fingerabdrücke, die der EA im Orderfluss hinterlässt.",[11,5634,5635,5636,4201,5638,5640,5641,5643,5644,522,5647,5650,5651,5653],{},"Bei einer Verbindung über den Expert Advisor zeigt das Modul ",[49,5637,359],{},[49,5639,355],{}," bei MT4, dessen EA keine Chartliste meldet) die Umgebung, in der der Code läuft. Dazu gehört ",[49,5642,1097],{}," mit dem Wert ",[162,5645,5646],{},"Erlaubt",[162,5648,5649],{},"Blockiert",": der eine Schalter, der einen ansonsten gesunden EA lautlos daran hindert, irgendetwas zu platzieren. Unter den Kacheln nennt die Tabelle der offenen Charts den ",[49,5652,813],{},", der auf jedem Chart geladen ist, mit Symbol, Zeitrahmen und Indikatoren: was tatsächlich läuft, nicht was behauptet wird. Eine direkte Verbindung nur per Passwort berührt deinen Rechner nie und meldet deshalb nichts davon.",[11,5655,5656,5657,5659,5660,5662,5663,5667],{},"Die Ergebnisse je Strategie stehen im Modul ",[49,5658,159],{}," im Tab ",[49,5661,1662],{},": Dort bekommt jeder EA eine eigene Zeile mit Trades, Gewinn und der Aufteilung in gewonnene und verlorene Trades. Die Seitenleiste ",[15,5664,5665],{"href":1693},[49,5666,179],{}," schränkt jede Kennzahl der Seite auf eine einzige Magic Number ein und isoliert so einen EA.",[21,5669,188],{"id":187},[43,5671,5672,5678,5684,5690],{},[46,5673,5674,5677],{},[49,5675,5676],{},"„Der EA ist die Strategie.“"," Der EA führt nur aus. Zwei EAs, die dieselben Regeln umsetzen, erzeugen dieselben Trades; der Wert steckt in den Regeln.",[46,5679,5680,5683],{},[49,5681,5682],{},"„Ein toller Backtest heißt ein toller EA.“"," Er heißt nur, dass Code und Historie zusammenpassen. Das ist die Mindestanforderung, kein Beleg.",[46,5685,5686,5689],{},[49,5687,5688],{},"„AutoTrading ist an, also handelt er.“"," Erlaubnis ist nicht Aktivität: Ist die Schaltfläche „AutoTrading“ aus, wird der EA trotzdem geladen und läuft, er kann nur keine Orders senden. Auf diese Weise bleiben Konten wochenlang still.",[46,5691,5692,5695],{},[49,5693,5694],{},"„Er läuft, während mein Computer aus ist.“"," Tut er nicht. Ist das Terminal aus, bleiben nur Stop-Loss und Take-Profit auf dem Server des Brokers bestehen.",[11,5697,5698,5699,399],{},"Woran du einen echten automatisierten Track Record von einem fabrizierten unterscheidest: ",[15,5700,1141],{"href":1140},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":5702},[5703,5704,5705,5706,5707],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Ein Expert Advisor ist ein Programm, das in MetaTrader für dich handelt. Was er kann, was nicht, und wie stark die hier veröffentlichten Konten automatisiert sind.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-expert-advisor",[1755,4913,5712,1153],"what-is-a-vps",{"title":5537,"description":5708},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-an-expert-advisor","LrdI3IuaNTXOj7IPnEXzi7sOI7_egWDhhsbL5bG7Mf8",{"id":5717,"title":5718,"body":5719,"category":4376,"date":232,"description":5859,"draft":234,"extension":235,"meta":5860,"navigation":237,"path":5861,"related":5862,"seo":5863,"stem":5864,"term":4402,"updated":1158,"__hash__":5865},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-an-mt4-investor-password.md","Was ist ein MT4-Investor-Passwort? Zugang nur zum Lesen",{"type":8,"value":5720,"toc":5852},[5721,5728,5730,5733,5739,5742,5757,5759,5762,5768,5770,5776,5783,5785,5794,5813,5815,5847],[11,5722,5723,5724,5727],{},"Das Investor-Passwort ist das zweite Passwort jedes Kontos bei MetaTrader 4 und MetaTrader 5. Es öffnet dasselbe Konto wie das Master-Passwort, aber nur mit Lesezugriff. Wer es hat, sieht das Konto bis ins Detail und kann nichts daran verändern. Genau diese Asymmetrie hat es zum Standard für die ",[15,5725,5726],{"href":1071},"unabhängige Verifizierung"," gemacht.",[21,5729,24],{"id":23},[11,5731,5732],{},"Zu jedem MetaTrader-Login gehören zwei Zugangsdaten. Das Master-Passwort erlaubt das Handeln, das Investor-Passwort nur das Zusehen.",[29,5734,5737],{"className":5735,"code":5736,"language":34},[32],"Mit dem Investor-Passwort GEHT       Mit dem Investor-Passwort GEHT NICHT\n- Kontostand und Equity sehen        - eine Position eröffnen\n- offene Positionen sehen            - eine Position ändern oder schließen\n- geschlossene Trades sehen          - Pending Orders platzieren oder löschen\n- Margin und freie Margin sehen      - Geld auszahlen oder übertragen\n- Charts und Indikatoren öffnen      - Kontoeinstellungen ändern\n",[36,5738,5736],{"__ignoreMap":38},[11,5740,5741],{},"In einem Terminal, das mit dem Investor-Passwort angemeldet ist, ist die Schaltfläche „Neue Order“ (New Order) ausgegraut. Die Sperre setzt der Handelsserver des Brokers durch, nicht der Client. Sie lässt sich also auch nicht umgehen, indem man das Terminal manipuliert.",[11,5743,5744,5745,5748,5749,5752,5753,5756],{},"Du legst es selbst fest und kannst es jederzeit ändern. In MT4: ",[49,5746,5747],{},"Extras → Optionen → Server"," (Tools → Options → Server), dann ",[162,5750,5751],{},"Ändern"," (Change) neben dem Investor-Passwort. In MT5: ",[49,5754,5755],{},"Extras → Optionen → Konto → Passwort ändern"," (Tools → Options → Account → Change Password) und dort die Option für das Investor-Passwort wählen. Jede Änderung sperrt sofort alle aus, die noch das alte Passwort haben.",[21,5758,74],{"id":73},[11,5760,5761],{},"Es löst ein Problem, für das es sonst keine saubere Lösung gibt: einem Fremden deine Ergebnisse zu beweisen, ohne ihm die Möglichkeit zu geben, mit deinem Geld zu handeln. Vor den Zugängen mit reinem Lesezugriff blieben nur Screenshots und Kontoauszüge des Brokers, und beides sind Dateien, die der Trader selbst erstellt.",[11,5763,5764,5765,5767],{},"Es hat aber auch eine Grenze, die man offen benennen sollte. Ein Investor-Passwort beweist, dass die Trades echt sind. Es beweist nicht, dass es deine sind, denn das Passwort lässt sich an jeden weitergeben. Deshalb braucht ein vollständiger ",[15,5766,3686],{"href":2784}," eine zweite, getrennte Prüfung, wem das Konto gehört.",[21,5769,107],{"id":106},[11,5771,5772,5773,5775],{},"Dieser Zugang deckt den größten Teil des Markts ab, den wir sehen: Von den 10.000+ Konten, die mit ShowMyTrades verbunden sind (August 2026), läuft die überwältigende Mehrheit auf ",[15,5774,1563],{"href":1562},", verteilt auf 703 verschiedene Broker-Server. Jedes dieser MetaTrader-Konten lässt sich mit einem Passwort verifizieren, das der Inhaber selbst festlegt, ohne dass sich am Handel auf dem Konto irgendetwas ändert.",[11,5777,5778,5779,5782],{},"Fast niemand tut es. Nur ",[49,5780,5781],{},"65 Konten tragen „Track Record verifiziert“",", bei 10.000+ veröffentlichten Seiten. Die Hürde ist nicht technisch: Der Schritt ist freiwillig, und eine nicht verifizierte Seite zeigt trotzdem Zahlen.",[21,5784,132],{"id":131},[11,5786,5787,5788,5790,5791,5793],{},"Das Feld ",[49,5789,4498],{}," findest du in den Kontoeinstellungen. Füllst du es aus, wird das Badge ",[49,5792,1064],{}," im Kopfbereich der Kontoseite grün. Leerst du es, wird es beim selben Speichern wieder grau.",[11,5795,5796,5797,367,5800,5803,5804,5806,5807,5809,5810,5812],{},"Es taucht auch schon früher auf, beim Hinzufügen eines Kontos: Die Optionen ",[162,5798,5799],{},"MetaTrader 4, direkte Verbindung",[162,5801,5802],{},"MetaTrader 5, direkte Verbindung"," in der Auswahl der Verbindungsart synchronisieren die Trades allein über das Investor-Passwort, ohne dass in deinem Terminal etwas installiert wird. Die Option mit ",[15,5805,813],{"href":812}," aktualisiert deutlich häufiger und ist die einzige, die im Modul ",[49,5808,359],{}," auch den Zustand des Rechners melden kann, auf dem die Strategie läuft. Eine Verbindung nur mit Passwort berührt deinen Computer nie und hat darüber deshalb nichts zu berichten. Vor der Wahl ist also nur eines abzuwägen: weniger Einrichtung oder eine vollständigere Seite. Läuft die Strategie unbeaufsichtigt auf einem ",[15,5811,4720],{"href":5569},", macht erst der Expert Advisor das sichtbar.",[21,5814,188],{"id":187},[43,5816,5817,5823,5829,5835,5841],{},[46,5818,5819,5822],{},[49,5820,5821],{},"„Das Investor-Passwort weiterzugeben, ist riskant.“"," Es erlaubt nur Lesezugriff, und das wird serverseitig durchgesetzt. Die eigentliche Frage ist Privatsphäre, nicht Sicherheit: Wer es hat, sieht deinen Kontostand und jeden Trade, live.",[46,5824,5825,5828],{},[49,5826,5827],{},"„Es verrät meine Strategie.“"," Es zeigt deine Ausführungen, nicht deine Logik. Auf einer öffentlichen Seite, die du selbst veröffentlichst, sieht ohnehin jeder die Trades.",[46,5830,5831,5834],{},[49,5832,5833],{},"„Wenn ich das Master-Passwort ändere, ändert sich auch das Investor-Passwort.“"," Nein. Beide werden getrennt festgelegt, und Plattformen mit dem unveränderten Investor-Passwort funktionieren weiter.",[46,5836,5837,5840],{},[49,5838,5839],{},"„Manche Broker bieten es nicht an.“"," MT4 und MT5 unterstützen es standardmäßig. Unterschiedlich ist nur, ob du es beim Broker im Terminal festlegen kannst oder nur über seinen Kundenbereich.",[46,5842,5843,5846],{},[49,5844,5845],{},"„Ein Login mit Lesezugriff heißt, dass die Daten verifiziert sind.“"," Nur wenn eine Plattform das Konto tatsächlich laufend ausliest und veröffentlicht, was sie sieht. Ein Passwort in einer privaten Nachricht beweist Dritten gar nichts.",[11,5848,5849,5850,399],{},"Die vollständige Anleitung, einschließlich der Prüfung des Kontoinhabers, die das Passwort nicht leisten kann: ",[15,5851,4541],{"href":4540},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":5853},[5854,5855,5856,5857,5858],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Das MT4-Investor-Passwort ist ein Zugang mit reinem Lesezugriff: Es zeigt Kontostand, Equity und jeden Trade, kann aber keine Position eröffnen, ändern oder schließen und nichts auszahlen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-mt4-investor-password",[1154,4554,5712],{"title":5718,"description":5859},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-an-mt4-investor-password","XcXFUbzassUpjNXSIyoY5rKfGxP1iqXPKB_fZQkPyiU",{"id":5867,"title":5868,"body":5869,"category":3929,"date":232,"description":6036,"draft":234,"extension":235,"meta":6037,"navigation":237,"path":6038,"related":6039,"seo":6041,"stem":6042,"term":6043,"updated":695,"__hash__":6044},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-an-unlisted-account.md","Was ist ein nicht gelistetes Konto? Nur über den Link erreichbar",{"type":8,"value":5870,"toc":6029},[5871,5874,5876,5883,5890,5910,5913,5924,5926,5937,5947,5950,5952,5959,5961,5982,5992,5994,6023],[11,5872,5873],{},"Ein nicht gelistetes Konto ist ein veröffentlichtes ShowMyTrades-Konto, das aus allen Listen der Plattform herausgenommen wurde: Wer die URL hat, sieht die Seite vollständig, aber nichts auf der Website verweist darauf. Es liegt zwischen privat, wo niemand außer dem Inhaber die Seite überhaupt laden kann, und veröffentlicht, wo die Seite lesbar und zugleich auffindbar ist.",[21,5875,24],{"id":23},[11,5877,5878,5879,5882],{},"„Nicht gelistet“ ist weder eine eigene Seitenart noch ein eigener Wert im Sichtbarkeitsfeld. Intern bleibt das Konto ",[36,5880,5881],{},"published"," und trägt zusätzlich ein boolesches Flag „nur per Link“. Deshalb verhalten sich Seite, Statistiken, Widgets, Follower und Slug genau wie vor der Umstellung: Kein öffentlicher Endpunkt musste dafür geändert werden. Nur die Listen ändern sich.",[11,5884,5885,5886,5889],{},"Drei öffentliche Listen filtern nicht gelistete Einträge heraus, jede mit derselben Bedingung ",[36,5887,5888],{},"unlisted = false"," in ihrer Abfrage:",[43,5891,5892,5898,5904],{},[46,5893,5894,5897],{},[49,5895,5896],{},"Dein öffentliches Trader-Profil",", das über denselben Endpunkt läuft wie die Vorschläge „weitere Konten dieses Traders“ am Ende jeder Kontoseite.",[46,5899,5900,5903],{},[49,5901,5902],{},"Der Entdecken-Feed"," und die Community-Zähler, die dort stehen.",[46,5905,5906,5909],{},[49,5907,5908],{},"Die öffentliche Kontosuche im Widget-Generator",", damit niemand das Konto über Namen oder ID finden und einbetten kann.",[11,5911,5912],{},"Zwei weitere Stellen schließen sie bewusst aus, nicht über die Listenlogik: Die Empfehlungsseite bietet ein nicht gelistetes Konto nicht als Link an, den du öffentlich teilst, und der Job für die KI-Analyse filtert sie heraus, sodass keine neue Analyse entsteht. Analysen, die vor der Umstellung entstanden sind, bleiben auf der Seite.",[11,5914,5915,5916,5920,5921,399],{},"Alles andere bleibt, wie es ist. Die Kontoseite lädt für jeden, der die Adresse kennt, die Widget-Endpunkte liefern das Konto aus, bereits eingebettete ",[15,5917,5919],{"href":5918},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-trading-widget","Widgets"," werden weiter angezeigt, und wer seinen eigenen Slug ändert, hinterlässt weiterhin eine 301-Weiterleitung. Dieselbe Option mit derselben Bedeutung gibt es auch für ",[15,5922,5923],{"href":666},"Portfolios",[21,5925,74],{"id":73},[11,5927,5928,5929,5932,5933,5936],{},"„Einer Person zeigen“ und „der ganzen Welt veröffentlichen“ sind zwei verschiedene Wünsche, und die meisten Plattformen erfüllen nur den zweiten. Eine nicht gelistete Seite ist die Version, die du ",[15,5930,5931],{"href":707},"einer Prop Firm"," schickst, die deine Bewerbung prüft, einem Investor bei seiner Due Diligence oder einem von zwanzig Kunden, deren Konten du verfolgst. Das Konto landet dabei weder auf deinem öffentlichen Profil, noch ",[15,5934,5935],{"href":1132},"erscheint es im Community-Feed"," oder in einem Widget, das jemand anderes baut.",[11,5938,5939,5940,5943,5944,5946],{},"Wichtig ist, genau zu wissen, was die Option nicht leistet. Sie ist ",[49,5941,5942],{},"nicht"," privat: Wer den Link hat, sieht die ganze Seite, Trades eingeschlossen. Die Seite trägt kein ",[36,5945,4248],{},"-Tag und bleibt in der Sitemap. Das ist eine bewusste Entscheidung, kein Versehen: Dass Google eine nicht gelistete Seite indexiert, wird in Kauf genommen. Wer dem Konto schon vor der Umstellung gefolgt ist, sieht es weiterhin unter „Folge ich“, denn diese Follower haben den Link ja bereits. Die Zähler der Plattform zählen es weiter als veröffentlicht. Und der Inhaber sieht seine eigenen nicht gelisteten Konten nicht auf seinem öffentlichen Profil; er verwaltet sie im privaten Dashboard.",[11,5948,5949],{},"Wenn eine Seite für Fremde, die die URL erraten oder weitergeleitet bekommen, nicht lesbar sein darf, ist die richtige Einstellung „Privat“, nicht „Nicht gelistet“.",[21,5951,107],{"id":106},[11,5953,5954,5955,5958],{},"Von den 10.000+ auf ShowMyTrades veröffentlichten Konten sind ",[49,5956,5957],{},"37 nicht gelistet"," (August 2026). Es ist ein bewusst schmales Werkzeug, das nur wenige Inhaber nutzen, und die Art der Nutzung passt zum Konzept: Wer viele Konten verfolgt, gibt damit gezielt eines davon weiter.",[21,5960,132],{"id":131},[11,5962,5963,5964,5967,5968,380,5971,367,5974,5977,5978,5981],{},"Unter ",[49,5965,5966],{},"Kontoeinstellungen → Allgemein → Sichtbarkeit"," enthält das Auswahlmenü genau drei Einträge, jeder mit einem kleinen Symbol davor: ",[49,5969,5970],{},"Privat: nur für dich sichtbar",[49,5972,5973],{},"Veröffentlicht: für andere sichtbar",[49,5975,5976],{},"Nicht gelistet: nur über den direkten Link",". Auf der Dashboard-Seite des Kontos steht ein gelbes Badge ",[49,5979,5980],{},"Nicht gelistet"," neben den Schaltflächen zum Kopieren des Links und zum Öffnen der Seite. In den Tabellen „Konten“ und „Portfolios“ im Dashboard ist es ein dritter Zustand in der Spalte „Status“, ebenfalls in Gelb, mit passendem Eintrag im Statusfilter. Auch die Spalte „Sichtbarkeit“ im Admin-Bereich zeigt diesen Zustand an, ihr Filter bietet ihn allerdings noch nicht zur Auswahl an.",[11,5983,5984,5985,367,5988,5991],{},"Ein Verhalten, das du kennen solltest: Die Sammelaktionen ",[49,5986,5987],{},"Veröffentlichen",[49,5989,5990],{},"Verbergen"," in diesen Tabellen setzen das Flag immer zurück. Wer etwas veröffentlicht, soll es wirklich öffentlich machen, und beim Verbergen soll kein „nur per Link“-Flag scharf bleiben, das beim nächsten Veröffentlichen wieder greift.",[21,5993,188],{"id":187},[43,5995,5996,6002,6011,6017],{},[46,5997,5998,6001],{},[49,5999,6000],{},"„Nicht gelistet heißt privat mit Link.“"," Es heißt veröffentlicht, nur ohne Auffindbarkeit. Die Seite ist für jeden, der die Adresse hat, vollständig öffentlich.",[46,6003,6004,6007,6008,6010],{},[49,6005,6006],{},"„Suchmaschinen finden die Seite nicht.“"," Doch, das tun sie. Es gibt kein ",[36,6009,4248],{},", und die Seite bleibt in der Sitemap.",[46,6012,6013,6016],{},[49,6014,6015],{},"„Wenn ich ein Konto auf nicht gelistet stelle, funktionieren meine Einbettungen nicht mehr.“"," Doch, sie funktionieren. Widgets liefern veröffentlichte Konten aus, und nicht gelistete Konten sind veröffentlicht. Erst die Einstellung „Privat“ legt sie lahm.",[46,6018,6019,6022],{},[49,6020,6021],{},"„Niemand kann es mehr sehen.“"," Bestehende Follower können es weiterhin, und ebenso alle, an die der Link weitergeleitet wurde.",[11,6024,6025,6026,399],{},"Wie Sichtbarkeit, Slugs und öffentliches Profil zusammenspielen, erklärt der ",[15,6027,6028],{"href":4268},"Artikel über das öffentliche Profil und eigene Slugs",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":6030},[6031,6032,6033,6034,6035],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"„Nicht gelistet“ ist eine dritte Sichtbarkeitsstufe: Die Kontoseite funktioniert für alle, die den Link haben, fehlt aber unter „Entdecken“, in der Suche und auf deinem öffentlichen Profil.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-unlisted-account",[6040,1154,4381,1358],"what-is-a-trading-widget",{"title":5868,"description":6036},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-an-unlisted-account","Nicht gelistetes Konto","lofgYV7gA6VurJhUas8jaOCduEcKsjY3Q0303FtAl44",{"id":6046,"title":6047,"body":6048,"category":2383,"date":232,"description":6231,"draft":234,"extension":235,"meta":6232,"navigation":237,"path":6233,"related":6234,"seo":6236,"stem":6237,"term":6238,"updated":4917,"__hash__":6239},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-average-trade-length.md","Was ist die durchschnittliche Haltedauer? Formel und echte Daten",{"type":8,"value":6049,"toc":6224},[6050,6053,6055,6058,6064,6067,6074,6081,6084,6086,6089,6101,6111,6113,6121,6130,6139,6141,6152,6173,6197,6199,6219],[11,6051,6052],{},"Die durchschnittliche Haltedauer ist die mittlere Zeit, die eine Position offen war, gemessen vom Moment der Eröffnung bis zum Moment der Schließung, über alle geschlossenen Trades des Kontos. Sie zeigt die Haltedauer, mit der eine Strategie tatsächlich gearbeitet hat, so wie der Broker sie aufgezeichnet hat, und nicht die, für die sie entworfen wurde. Damit ist sie die schnellste Einzelprüfung, ob eine beschriebene Strategie und ein veröffentlichter Track Record überhaupt dasselbe sind.",[21,6054,24],{"id":23},[11,6056,6057],{},"Jeder geschlossene Trade hat eine Ein- und eine Ausstiegszeit. Die Kennzahl ist das arithmetische Mittel der Abstände dazwischen; sie wird auf unseren Servern aus der Trade-Historie des Kontos berechnet und fertig zur Anzeige an die Seite geschickt.",[29,6059,6062],{"className":6060,"code":6061,"language":34},[32],"Ø Haltedauer = Σ (Ausstiegszeit − Einstiegszeit) \u002F geschlossene Trades mit beiden Zeitstempeln\n",[36,6063,6061],{"__ignoreMap":38},[11,6065,6066],{},"Drei Eigenschaften dieser Formel entscheiden, wie du sie lesen musst.",[11,6068,6069,6070,6073],{},"Sie ist ein ",[49,6071,6072],{},"Mittelwert, kein Median",". Eine Position, die drei Monate offen blieb, steckt im selben Durchschnitt wie vierhundert Trades von je neunzig Sekunden und verschiebt das Ergebnis weit stärker als jeder einzelne von ihnen. Ein kurzer Durchschnitt ist deshalb ein starkes Indiz für kurze Trades; ein langer kann auch von einer Handvoll Ausreißer kommen.",[11,6075,6076,6077,6080],{},"Sie zählt ",[49,6078,6079],{},"nur geschlossene Trades",", und davon nur Kauf- und Verkaufsorders: Einzahlungen, Auszahlungen und stornierte Pending Orders bleiben außen vor. Eine Verlustposition, die ein Jahr lang offen im Minus liegt, trägt nichts bei, bis sie endlich geschlossen wird; an diesem Tag springt der Durchschnitt.",[11,6082,6083],{},"Positionen werden einzeln gezählt, nicht zusammengefasst. Ein Grid mit zwanzig gleichzeitigen Orders erzeugt zwanzig Haltedauern. Die Zahl beantwortet also die Frage „Wie lange war ein Trade offen?“, nicht „Wie lange war das Konto im Markt?“.",[21,6085,74],{"id":73},[11,6087,6088],{},"Die Haltedauer ist die eine strukturelle Eigenschaft einer Strategie, die eine Trade-Historie nicht verbergen kann. Ein Track Record, der als Swing-Trading beschrieben wird und eine durchschnittliche Haltedauer von vier Minuten hat, ist kein Swing-Trading, egal was in der Beschreibung steht. Keine der beiden Spielarten ist besser als die andere; der Widerspruch selbst ist der Befund.",[11,6090,6091,6092,1020,6095,6097,6098,6100],{},"Sie entscheidet auch, ",[15,6093,6094],{"href":397},"welche Kosten überwiegen",[15,6096,89],{"href":88}," und Kommission fallen einmal pro Trade an und wiegen deshalb bei den kürzesten Haltedauern am schwersten. Der ",[15,6099,18],{"href":17}," läuft pro Nacht auf und trifft nur Positionen, die über den Rollover gehalten werden. Zwei Systeme mit identischem Bruttoergebnis und unterschiedlicher Haltedauer zahlen für völlig verschiedene Dinge.",[11,6102,6103,6104,6107,6108,6110],{},"Und sie legt fest, ",[15,6105,6106],{"href":3919},"wie viel ein Track Record pro Zeiteinheit beweisen kann",". Ein Konto mit durchschnittlich zwei Stunden Haltedauer liefert schnell Belege; eines mit drei Wochen braucht Jahre, bis es auf dieselbe Zahl unabhängiger Ergebnisse kommt. Deshalb gehören Haltedauer und ",[15,6109,1420],{"href":1419}," immer zusammen gelesen.",[21,6112,107],{"id":106},[11,6114,6115,6116,2544,6119,399],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben die auf ShowMyTrades veröffentlichten Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Bei den veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (Stand August 2026) dauert der ",[49,6117,6118],{},"Median-Trade 2,4 Stunden",[49,6120,782],{},[11,6122,6123,6124,805,6126,6129],{},"Das ist eine Intraday-Gruppe. Das Median-Konto eröffnet und schließt innerhalb derselben Handelssitzung, die meisten seiner Positionen erreichen also nie einen Rollover. Trotzdem stehen in denselben Daten ",[49,6125,113],{},[49,6127,6128],{},"86,3 % der Konten mit Swap zahlen unterm Strich negativen Swap",". Die Übernachtkosten konzentrieren sich auf die Minderheit der Konten, die Positionen über Nacht halten, und für diese Konten sind sie ein echter Kostenposten, kein Rundungsfehler.",[11,6131,6132,6133,805,6136,6138],{},"Die Zahlen zur Automatisierung erklären den kurzen Median. Der ",[49,6134,6135],{},"Median des Anteils automatisierter Trades liegt bei 99 %",[49,6137,808],{},". Programme schließen Positionen, wenn eine Regel greift, nicht am Ende des Arbeitstags.",[21,6140,132],{"id":131},[11,6142,6143,6145,6146,6148,6149,6151],{},[49,6144,173],{}," ist die letzte Zeile der Spalte ",[162,6147,1465],{}," in den ",[49,6150,1469],{},", in der Ansicht „Tabelle“, im Dashboard des Inhabers genauso wie auf der öffentlichen Kontoseite. Die Einheit passt sich an: Minuten unter einer Stunde, Stunden mit einer Nachkommastelle unter einem Tag, darüber Tage und Stunden.",[11,6153,6154,6155,6157,6158,6161,6162,367,6165,6168,6169,6172],{},"Dasselbe Modul macht aus der Haltedauer eine Verteilung. Die Schaltfläche ",[49,6156,1494],{},", die vierte im Umschalter Tabelle \u002F Wochentag \u002F Uhrzeit \u002F Dauer, öffnet ein Streudiagramm mit dem Titel ",[162,6159,6160],{},"Haltedauer und Profitabilität",": auf der waagerechten Achse die gehaltenen Stunden, auf der senkrechten Gewinn oder Verlust, die Blasen nach Volumen in Lots skaliert und in ",[162,6163,6164],{},"Gewinn-Trades",[162,6166,6167],{},"Verlust-Trades"," aufgeteilt. Eine Grenze solltest du kennen: Das Diagramm zeigt die ",[49,6170,6171],{},"letzten 200 geschlossenen Trades",", nicht die gesamte Historie, und beschreibt damit das aktuelle Verhalten, nicht die ganze Laufzeit. Jedes Ergebnis darin ist nach Kommission und Swap gerechnet. Fährst du mit der Maus über einen Punkt, siehst du Ticket, Symbol, Volumen, Dauer, G\u002FV sowie „Eröffnet“ und „Geschlossen“ auf die Minute genau.",[11,6174,6175,6176,6178,6179,6181,6182,380,6185,380,6188,380,6191,522,6194,399],{},"Für jeden einzelnen Trade hat die Tabelle ",[49,6177,409],{}," eine optionale Spalte ",[49,6180,1494],{}," (nur geschlossene Trades, standardmäßig ausgeblendet, einschaltbar über das Spaltenmenü), im Format ",[36,6183,6184],{},"2 Tg. 5 Std.",[36,6186,6187],{},"3 Std. 14 Min.",[36,6189,6190],{},"12 Min.",[36,6192,6193],{},"4 Min. 20 Sek.",[36,6195,6196],{},"42 Sek.",[21,6198,188],{"id":187},[43,6200,6201,6207,6213],{},[46,6202,6203,6206],{},[49,6204,6205],{},"„Der Durchschnitt ist der typische Trade.“"," Er ist ein Mittelwert, und Haltedauern haben einen langen rechten Ausläufer. Schau dir das Streudiagramm unter „Dauer“ an, bevor du annimmst, dass der Durchschnitt irgendeinen echten Trade beschreibt.",[46,6208,6209,6212],{},[49,6210,6211],{},"„Ein kurzer Durchschnitt beweist Scalping.“"," Er kann auch von einem System kommen, das Gewinner nach Minuten schließt und Verlierer wochenlang hält: Der Durchschnitt wird kürzer, während sich das Risiko in die Länge zieht.",[46,6214,6215,6218],{},[49,6216,6217],{},"„Offene Trades zählen mit.“"," Tun sie nicht, jedenfalls nicht, bevor sie geschlossen sind. Eine lange laufende offene Position bleibt hier zwangsläufig unsichtbar.",[11,6220,6221,6222,399],{},"Wie sich die Haltedauer zusammen mit allen anderen Zahlen einer Kontoseite lesen lässt, steht im Artikel ",[15,6223,221],{"href":220},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":6225},[6226,6227,6228,6229,6230],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Die durchschnittliche Haltedauer ist die mittlere Zeit, die eine geschlossene Position offen war. Die Formel, warum sie ein Mittelwert und kein typischer Trade ist, und was Tausende Konten zeigen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-average-trade-length",[2388,1756,690,6235],"what-is-terminal-ping",{"title":6047,"description":6231},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-average-trade-length","Durchschnittliche Haltedauer","vohe5sR5V6yv4H3X5uebzmSuM67uvkidVgH5TRvkVBM",{"id":6241,"title":6242,"body":6243,"category":2148,"date":232,"description":6436,"draft":234,"extension":235,"meta":6437,"navigation":237,"path":6438,"related":6439,"seo":6440,"stem":6441,"term":994,"updated":232,"__hash__":6442},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-backtesting.md","Was ist Backtesting? Definition, Grenzen und Live-Daten",{"type":8,"value":6244,"toc":6429},[6245,6248,6250,6253,6259,6262,6288,6294,6296,6299,6302,6304,6314,6330,6339,6344,6349,6351,6358,6380,6390,6392,6421],[11,6246,6247],{},"Backtesting ist die Simulation einer Handelsstrategie auf historischen Kursdaten, um abzuschätzen, wie sie abgeschnitten hätte. Heraus kommen eine Equity-Kurve, ein Profitfaktor und ein Drawdown-Wert, ohne dass je eine einzige Order bei einem Broker angekommen ist. Diese Ergebnisse sind eine Hypothese über die Strategie, kein Nachweis dessen, was sie tatsächlich getan hat.",[21,6249,24],{"id":23},[11,6251,6252],{},"Der Tester spielt historische Kerzen oder Ticks ab, wendet auf jede davon die Ein- und Ausstiegsregeln der Strategie an und verbucht eine simulierte Ausführung. Alles, was die Simulation von der Wirklichkeit trennt, steckt im Kosten- und Ausführungsmodell:",[29,6254,6257],{"className":6255,"code":6256,"language":34},[32],"Nettoergebnis pro Trade = Brutto-G\u002FV − Spread − Kommission − Swap − Slippage\n\nSpread-Kosten = Spread (im Kurs) × Kontraktgröße × Lots\nSwap          = Swap-Satz × Lots × gehaltene Nächte\n",[36,6258,6256],{"__ignoreMap":38},[11,6260,6261],{},"Drei Einstellungen entscheiden, wie ehrlich das Ergebnis ist:",[43,6263,6264,6270,6279],{},[46,6265,6266,6269],{},[49,6267,6268],{},"Modellierungsqualität."," MT4 und MT5 geben sie als Prozentwert aus. „Jeder Tick“ (Every tick) interpoliert aus 1-Minuten-Kerzen, solange du keine echten Tickdaten einspielst; „Kontrollpunkte“ (Control points) und „Nur Eröffnungspreise“ (Open prices only) sind Näherungen, die Strategien mit Bewegungen innerhalb der Kerze kräftig schönen.",[46,6271,6272,6275,6276,6278],{},[49,6273,6274],{},"Spread-Annahme."," Die meisten Tester rechnen standardmäßig mit festem Spread. Im Echtgeldhandel weitet sich der Spread beim Rollover, bei News und zur Sitzungseröffnung aus, also genau dann, wenn viele Systeme handeln. Ein ",[15,6277,89],{"href":88},", der mit 0,8 Pips modelliert und mit 4,0 Pips bezahlt wird, ergibt eine andere Strategie.",[46,6280,6281,6284,6285,6287],{},[49,6282,6283],{},"Slippage und Ausführungslogik."," Der Tester geht davon aus, dass deine Order zum gewünschten Kurs ausgeführt wird. ",[15,6286,3270],{"href":940},", abgelehnte Orders, Requotes und Teilausführungen gibt es in ihm nicht.",[11,6289,6290,6291,6293],{},"Ein viertes Problem meldet die Software nicht: Der Parametersatz selbst ist das Ergebnis einer Suche. Wer 400 Varianten getestet und die beste behalten hat, liest ein Ergebnis, das im Nachhinein ausgewählt wurde. Das ist ",[15,6292,2132],{"href":2131},", und es ist die größte einzelne Ursache für die Lücke zwischen getesteter und echter Performance.",[21,6295,74],{"id":73},[11,6297,6298],{},"Ein Backtest ist der billigste Weg, eine schlechte Idee zu verwerfen, und der teuerste, eine gute zu bestätigen. Er kann zeigen, dass ein Regelwerk in sich schlüssig ist, dass es eine grobe Kostenannahme übersteht und dass sein Drawdown-Profil etwas ist, das du aussitzen könntest. Dass der Edge existiert, kann er nicht zeigen: Jede Eingangsgröße ist eine Rekonstruktion, und jeder Parameter wurde gewählt, nachdem die Daten bekannt waren.",[11,6300,6301],{},"Wer entscheidet, wohin Geld fließt, sollte einen Backtest als Filter mit Vetorecht behandeln, niemals als Beweis.",[21,6303,107],{"id":106},[11,6305,6306,6307,6310,6311,6313],{},"ShowMyTrades veröffentlicht ",[49,6308,6309],{},"10.000+ Konten"," als öffentliche Seiten, die auf ",[49,6312,5028],{}," beruhen (Stand August 2026). Kein einziges davon ist simuliert: Jeder dieser Trades wurde von einem Broker ausgeführt und von dort ausgelesen.",[11,6315,6316,6317,6319,6320,561,6322,6324,6325,561,6327,6329],{},"Diese veröffentlichten Konten handeln ganz überwiegend automatisiert: Der Median des Anteils automatisierter Trades liegt bei ",[49,6318,804],{},", 53,9 % der Konten laufen zu mehr als 90 % automatisiert, 42,2 % zu weniger als 10 %. Der automatisierte Teil besteht größtenteils aus Strategien, die per Backtest geprüft wurden, bevor echtes Geld darauf gesetzt wurde. Bei allen veröffentlichten Konten liegt der Median des ",[15,6321,2030],{"href":1419},[49,6323,572],{}," und der Median der ",[15,6326,2570],{"href":3388},[49,6328,2543],{},". An diesen Werten mussten sich die Berichte des Testers messen lassen.",[11,6331,6332,6333,6335,6336,6338],{},"Kosten sind der Posten, den eine Simulation am häufigsten unterschätzt, und hier werden sie abgerechnet statt angenommen: ",[49,6334,1033],{}," an Kommission und ",[49,6337,1037],{}," an Swap, und 86,3 % der Konten mit Swap zahlen unterm Strich drauf. Ein Backtest mit Swap null für eine Strategie, die Positionen über Nacht hält, ist nicht nur etwas zu optimistisch: Ihm fehlt eine wiederkehrende Belastung.",[11,6340,6341],{},[2522,6342],{"alt":6343,"src":3172},"Spread, Kommission und Swap als drei getrennte Kostenposten: 4.782.670 $ an Kommission und 862.547 $ an Swap über die öffentlichen Konten auf ShowMyTrades",[11,6345,6346],{},[162,6347,6348],{},"Ein Tester mit festem Spread und ohne Swap hat zwei der drei weggelassen.",[21,6350,132],{"id":131},[11,6352,6353,6354,6357],{},"In einem eigenen Bereich, nie mit den Konten vermischt. Du kannst einen Bericht des Strategietesters aus MetaTrader 4, MetaTrader 5 oder cTrader hochladen und als Seite mit der Kennzeichnung BACKTEST veröffentlichen. Er wird auf Anzeichen von Manipulation geprüft und in einem eigenen Tab deines Trader-Profils aufgeführt. Er trägt nie ein Verifizierungs-Badge und bleibt außen vor bei Widgets, „Entdecken“, Portfolios und der Developer API, denn eine Simulation ist kein ",[15,6355,1064],{"href":6356},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-track-record",". Jede Kontoseite dagegen wird mit reinem Lesezugriff vom Broker synchronisiert; deshalb beschreiben die Zahlen oben ausgeführte Trades und keine modellierten.",[11,6359,6360,6361,367,6363,6365,6366,6368,6369,367,6371,6373,6374,6376,6377,6379],{},"Diese Module zeigen, was ein Backtest verschweigt: ",[49,6362,143],{},[49,6364,139],{}," im Block Erweiterte Statistiken, also die echten Kosten der Strategie in Kontowährung; der Bereich ",[49,6367,355],{},", der ",[49,6370,366],{},[49,6372,370],{}," zum Handelsserver anzeigt, also die Bedingungen, unter denen deine Orders tatsächlich ausgeführt wurden; und ",[49,6375,409],{},", dessen Tab ",[49,6378,405],{}," jede ausgeführte Order zu dem Kurs auflistet, zu dem sie wirklich ausgeführt wurde, und nicht zu dem, den ein Tester ihr zugestanden hätte.",[11,6381,6382,6383,6385,6386,6389],{},"Das Badge ",[49,6384,2999],{},", das 65 Konten tragen, und ",[49,6387,6388],{},"Handelszugriff verifiziert",", das 264 Konten tragen, kennzeichnen die Konten, bei denen diese Kette vom Broker bis zur Seite geprüft und nicht bloß behauptet wurde.",[21,6391,188],{"id":187},[43,6393,6394,6400,6409,6415],{},[46,6395,6396,6399],{},[49,6397,6398],{},"„Er hat jeden Tick verwendet, also ist er genau.“"," Die Tick-Modellierung verbessert den Kursverlauf, nicht die Ausführung. Spread, Ausführung und Ablehnungen deines Brokers fehlen weiterhin.",[46,6401,6402,3265,6405,6408],{},[49,6403,6404],{},"„Er wurde über zehn Jahre getestet.“",[15,6406,6407],{"href":3919},"Länge ist keine Unabhängigkeit",". Ein Jahrzehnt, das von einer einzigen Marktphase geprägt war, ist eine Beobachtung, nicht 2.500.",[46,6410,6411,6414],{},[49,6412,6413],{},"„Es wurden nur drei Parameter optimiert.“"," Drei Parameter mit je zwanzig Werten ergeben 8.000 Experimente. Der Gewinner von 8.000 Experimenten hatte zwangsläufig auch Glück.",[46,6416,6417,6420],{},[49,6418,6419],{},"„Der Forward-Test auf dem Demokonto hat die Strategie bestätigt.“"," Demoserver führen Orders großzügig aus und lehnen nie ab. Ein Demoergebnis ist eine zweite Simulation, kein erster Test unter echten Bedingungen.",[11,6422,6423,6424,6428],{},"Bevor du einer Performance-Angabe vertraust, ob getestet oder live, geh die Schritte im Artikel „",[15,6425,6427],{"href":6426},"\u002Fguides\u002Fverifying-trading-performance-claims","Performance-Angaben im Trading überprüfen","“ durch.",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":6430},[6431,6432,6433,6434,6435],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Beim Backtesting wird eine Handelsstrategie auf historischen Kursdaten simuliert. Was es beweisen kann, was nicht und warum live mit dem Broker synchronisierte Ergebnisse fast immer abweichen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-backtesting",[2154,1154,474],{"title":6242,"description":6436},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-backtesting","Ru9g_ZbyiT9h2XoP5sMHwMZiEfR39Bz0J_97Ifkxr1k",{"id":6444,"title":6445,"body":6446,"category":2148,"date":232,"description":6655,"draft":234,"extension":235,"meta":6656,"navigation":237,"path":6657,"related":6658,"seo":6660,"stem":6661,"term":6662,"updated":1158,"__hash__":6663},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-copy-trading.md","Was ist Copy Trading? Warum kopierte Ergebnisse abweichen",{"type":8,"value":6447,"toc":6648},[6448,6451,6453,6456,6459,6465,6471,6474,6500,6502,6505,6508,6510,6519,6531,6552,6554,6576,6603,6611,6613,6643],[11,6449,6450],{},"Copy Trading ist ein Verfahren, bei dem die Orders eines Handelskontos automatisch auf einem anderen nachgebildet werden, sodass der Follower im Großen und Ganzen dieselben Positionen hält wie die Quelle. Einstiege, Ausstiege und Timing überlässt der Follower einem anderen, aber Broker, Kontogröße und Ausführungen bleiben seine eigenen. Genau deshalb beenden zwei Konten, die demselben Signal folgen, den Monat fast nie mit derselben Zahl.",[21,6452,24],{"id":23},[11,6454,6455],{},"Zwischen den beiden Konten sitzt ein Kopierprogramm (Copier). Es beobachtet die Quelle auf neue Orders, rechnet die Größe um und schickt die entsprechende Order an das Konto des Followers, meist innerhalb von Sekundenbruchteilen. Schließungen, Teilschließungen und geänderte Stops werden auf dieselbe Weise weitergereicht.",[11,6457,6458],{},"Im Umrechnungsschritt entscheidet sich der größte Teil des Ergebnisses. Drei Modi sind verbreitet:",[29,6460,6463],{"className":6461,"code":6462,"language":34},[32],"Feste Lots      Follower-Lot = 0.10                                    (in jedem Trade dieselbe Größe)\nProportional    Follower-Lot = Quell-Lot × (Follower-Equity \u002F Quell-Equity)\nRisikobasiert   Follower-Lot = Follower-Equity × Risiko% \u002F (Stop-Abstand × Pip-Wert)\n",[36,6464,6462],{"__ignoreMap":38},[11,6466,6467,6468,6470],{},"Feste Lots ignorieren die Kontogröße vollständig; an diesem Modus gehen kleine Konten zugrunde, die große kopieren. Proportional hält das Verhältnis, übernimmt aber die Risikobereitschaft der Quelle komplett. Risikobasiert ist der einzige Modus, der wirklich ",[15,6469,1425],{"href":1424}," ist und nicht bloß Spiegelung, und er setzt voraus, dass die Quelle mit Stops arbeitet.",[11,6472,6473],{},"Drei Dinge ziehen das kopierte Ergebnis dann vom Original weg:",[43,6475,6476,6485,6494],{},[46,6477,6478,6481,6482,6484],{},[49,6479,6480],{},"Latenz."," Der Copier reagiert erst, nachdem die Order der Quelle ausgeführt wurde. Bei schnellen Einstiegen bekommt der Follower jedes Mal einen etwas schlechteren Kurs, und zwar immer in dieselbe Richtung. Das ist strukturelle ",[15,6483,3270],{"href":940},", kein Pech.",[46,6486,6487,6490,6491,6493],{},[49,6488,6489],{},"Spread und Kommission bei deinem Broker."," Der Edge der Quelle wurde an den Kosten der Quelle gemessen. Dein ",[15,6492,89],{"href":88}," ist auf demselben Instrument in derselben Sekunde eine andere Zahl, und er geht von jedem Trade ab.",[46,6495,6496,6499],{},[49,6497,6498],{},"Kontogröße und Rundung."," Die Mindestschritte bei der Lot-Größe erzwingen Rundungen. Auf einem kleinen Konto wird aus einem Signal über 0,03 Lot entweder 0,01 oder 0,10, und das Verhältnis, das der Copier bewahren sollte, ist dahin.",[21,6501,74],{"id":73},[11,6503,6504],{},"Du übernimmst den Drawdown des Quellkontos, aber nicht den Grund, aus dem der Trader ihn aussitzt. Wer die Strategie betreibt, weiß, warum die Position offen ist. Du siehst nur den Verlust, und deshalb steigen Follower meist nahe dem Tiefpunkt eines Rückgangs aus, den die Quelle durchsteht.",[11,6506,6507],{},"Auch die Kosten summieren sich gegen dich. Eine Strategie mit kleinem Durchschnittsgewinn pro Trade kann bei der Kostenstruktur der Quelle profitabel sein und bei deiner Verluste schreiben, mit identischen Trades, allein wegen Spread und Kommission. Bevor du irgendetwas kopierst, prüfst du das Quellkonto, nicht das Marketing drumherum.",[21,6509,107],{"id":106},[11,6511,6512,6513,6515,6516,6518],{},"Bei den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (Stand August 2026) dauert der mediane geschlossene Trade ",[49,6514,2026],{},", und das mediane Konto hat ",[49,6517,782],{},". Gerade bei kurzen Trades richtet die Latenz des Copiers den größten Schaden an, denn eine feste Verzögerung macht bei einer Bewegung über zwei Stunden einen größeren Anteil aus als bei einer über zwei Wochen.",[11,6520,6521,6522,805,6524,6527,6528,399],{},"Auch der Handelsplatz spielt eine Rolle, und die Unterschiede sind enorm: Die verbundenen Konten laufen auf ",[49,6523,2978],{},[49,6525,6526],{},"429 Nutzer"," haben Konten bei mehr als einem Broker. ",[15,6529,6530],{"href":458},"Dieselbe Strategie wird hier tatsächlich unter Hunderten verschiedener Kostenstrukturen ausgeführt",[11,6532,6533,6534,6537,6538,6540,6541,6543,6544,6546,6547,6551],{},"Klein ist das Risiko, das du übernehmen würdest, auch nicht. Der ",[15,6535,6536],{"href":752},"Median des tiefsten Drawdowns"," dieser Konten liegt bei ",[49,6539,568],{},", aber ",[49,6542,1232],{}," lagen schon mehr als 20 % unter ihrem Höchststand, und ",[49,6545,2724],{}," haben mehr als die Hälfte davon verloren. Und von über 10.000 veröffentlichten Konten tragen nur ",[49,6548,2996,6549],{},[15,6550,2999],{"href":2784},": Eine belegte Herkunft ist die Ausnahme, also prüfe sie, bevor du kopierst.",[21,6553,132],{"id":131},[11,6555,147,6556,6558,6559,6561,6562,367,6564,6566,6567,380,6569,380,6571,367,6573,6575],{},[49,6557,150],{}," ist das Werkzeug für die Due Diligence. Zu jedem geschlossenen Trade zeigt sie die Spalten „Eröffnet“, „Geschlossen“, „Typ“, „Symbol“, „Einstiegskurs“, „Ausstiegskurs“ und ",[49,6560,3855],{},", standardmäßig dazu ",[49,6563,420],{},[49,6565,423],{},"; ",[49,6568,1494],{},[49,6570,18],{},[49,6572,2583],{},[49,6574,1689],{}," lassen sich über das Spaltenmenü einblenden. Dort siehst du, ob die Einstiege mit deiner Latenz erreichbar sind und ob die Strategie überhaupt Stops verwendet, und davon hängt ab, ob risikobasiertes Kopieren möglich ist.",[11,6577,6578,6579,6581,6582,6584,6585,380,6589,367,6591,6593,6594,6596,6597,6599,6600,6602],{},"In den ",[49,6580,1469],{}," enthält der Abschnitt ",[162,6583,1465],{}," die Werte ",[49,6586,6587],{},[15,6588,173],{"href":170},[49,6590,143],{},[49,6592,139],{},": die tatsächliche Kostenlast der Quelle, von der deine abweichen wird. Der Abschnitt ",[162,6595,4854],{}," enthält den ",[49,6598,610],{},", also das durchschnittliche Ergebnis pro Trade, an dem dein zusätzlicher Spread nagt, und den ",[49,6601,4850],{},", der zeigt, ob Gewinne und Verluste in Serien kommen: Genau diese Serien muss ein Follower aussitzen.",[11,6604,147,6605,6607,6608,6610],{},[49,6606,159],{}," zeigt Anzahl der Trades und Gewinn pro Symbol, aufgeteilt in Longs, Shorts und Gesamt. So erkennst du, ob der Track Record auf Majors beruht oder auf Instrumenten, bei denen die Spreads zwischen den Brokern am stärksten auseinandergehen. Die Gruppe ",[162,6609,344],{}," im Kopfbereich nennt Plattform, Broker und Hebel, mit denen der Track Record entstanden ist. Keiner der drei Punkte muss bei dir genauso sein.",[21,6612,188],{"id":187},[43,6614,6615,6621,6627,6633],{},[46,6616,6617,6620],{},[49,6618,6619],{},"„Gleiche Signale heißt gleiche Ergebnisse.“"," Stimmt nicht. Anderer Broker, andere Ausführungen, andere Kosten, andere Größe. Abweichung ist der Normalfall, keine Fehlfunktion.",[46,6622,6623,6626],{},[49,6624,6625],{},"„Proportionale Positionsgrößen machen das Kopieren sicher.“"," Proportionale Größen skalieren es nur. Ein proportional kopierter Drawdown von 40 % bleibt ein Drawdown von 40 %.",[46,6628,6629,6632],{},[49,6630,6631],{},"„Der Anbieter trägt das Risiko.“"," Der Anbieter kassiert eine Gebühr. Der Margin Call landet auf deinem Konto.",[46,6634,6635,6638,6639,6642],{},[49,6636,6637],{},"„Ein langer Track Record der Quelle reicht.“"," Nur wenn der Datenweg verifiziert ist. Ohne ",[15,6640,5726],{"href":6641},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-third-party-verification"," ist ein langer Track Record nur eine lange Behauptung.",[11,6644,6645,6646,222],{},"Bevor du die Orders eines anderen spiegelst, lies den Artikel „",[15,6647,6427],{"href":6426},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":6649},[6650,6651,6652,6653,6654],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Beim Copy Trading werden die Orders eines Kontos auf einem anderen nachgebildet. Die drei Arten, die Positionsgröße umzurechnen, und warum dein Ergebnis nie genau dem Quellkonto entspricht.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-copy-trading",[474,241,1544,6659],"what-is-third-party-verification",{"title":6445,"description":6655},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-copy-trading","Copy Trading","Id2fjYaO54Z4ZtbK_pRmx5rjqwcne1xi1bSd5RvXWaQ",{"id":6665,"title":6666,"body":6667,"category":903,"date":232,"description":6947,"draft":234,"extension":235,"meta":6948,"navigation":237,"path":6949,"related":6950,"seo":6952,"stem":6953,"term":6954,"updated":915,"__hash__":6955},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-correlation-risk.md","Was ist Korrelationsrisiko? Warum Diversifikation versagt",{"type":8,"value":6668,"toc":6940},[6669,6672,6674,6682,6688,6691,6752,6755,6758,6797,6800,6802,6808,6814,6820,6822,6838,6845,6858,6860,6903,6905,6934],[11,6670,6671],{},"Korrelationsrisiko entsteht, wenn Positionen oder Konten unabhängig wirken, aber vom selben Faktor bewegt werden und deshalb gemeinsam verlieren. Darum liefert ein scheinbar gut gestreuter Bestand am Ende einen einzigen, ungestreuten Drawdown: Das Risiko wurde Position für Position einzeln gezählt, es trifft aber auf einen Schlag ein.",[21,6673,24],{"id":23},[11,6675,6676,6677,6681],{},"Der Koeffizient zwischen zwei Paaren ist Thema der ",[15,6678,6680],{"href":6679},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-forex-pair-correlation","Korrelation von Währungspaaren",". Auf Ebene des gesamten Bestands zählt etwas anderes: wie viele unabhängige Wetten dir am Ende tatsächlich bleiben.",[29,6683,6686],{"className":6684,"code":6685,"language":34},[32],"Unabhängige Wetten = n ÷ ( 1 + (n − 1) × ρ )\n\nn = Anzahl der Positionen\nρ = durchschnittliche Korrelation zwischen ihnen\n",[36,6687,6685],{"__ignoreMap":38},[11,6689,6690],{},"Drei Positionen, jede mit 1 % Risiko auf das Konto:",[1787,6692,6693,6706],{},[1790,6694,6695],{},[1793,6696,6697,6700,6703],{},[1796,6698,6699],{},"Durchschnittliche Korrelation",[1796,6701,6702],{},"Gesamtrisiko",[1796,6704,6705],{},"Unabhängige Wetten",[1806,6707,6708,6719,6730,6741],{},[1793,6709,6710,6713,6716],{},[1811,6711,6712],{},"ρ = 0",[1811,6714,6715],{},"1,73 %",[1811,6717,6718],{},"3,0",[1793,6720,6721,6724,6727],{},[1811,6722,6723],{},"ρ = 0,7",[1811,6725,6726],{},"2,68 %",[1811,6728,6729],{},"1,25",[1793,6731,6732,6735,6738],{},[1811,6733,6734],{},"ρ = 1",[1811,6736,6737],{},"3,00 %",[1811,6739,6740],{},"1,0",[1793,6742,6743,6746,6749],{},[1811,6744,6745],{},"ρ = −0,5 (die Untergrenze bei drei Positionen)",[1811,6747,6748],{},"≈ 0 %",[1811,6750,6751],{},"—",[11,6753,6754],{},"Der Trader glaubte, dreimal 1 % zu riskieren. Bei ρ = 1 hat er einmal 3 % riskiert. Auf der Plattform weist nichts auf diesen Unterschied hin.",[11,6756,6757],{},"Korrelierte Risiken kommen über fünf Kanäle in den Bestand, und die meisten Bestände tragen mehrere davon zugleich:",[43,6759,6760,6766,6775,6781,6791],{},[46,6761,6762,6765],{},[49,6763,6764],{},"Eine gemeinsame Währung."," Long EUR\u002FUSD, GBP\u002FUSD und AUD\u002FUSD ist eine einzige Short-Dollar-Position in drei Verkleidungen.",[46,6767,6768,6771,6772,6774],{},[49,6769,6770],{},"Eine Strategie auf vielen Symbolen."," Ein einzelner ",[15,6773,813],{"href":812},", der zwölf Paare handelt, erzeugt zwölf Positionen aus ein und derselben Signalbedingung.",[46,6776,6777,6780],{},[49,6778,6779],{},"Eine Strategie auf vielen Konten."," Derselbe EA, auf vier Konten kopiert, ist eine einzige Wette in vierfacher Größe. Entscheidend ist das insgesamt riskierte Kapital, nicht das Kapital pro Konto.",[46,6782,6783,6786,6787,6790],{},[49,6784,6785],{},"Dieselbe Abhängigkeit von der Marktphase."," Jedes ",[15,6788,6789],{"href":2094},"Trendfolgesystem"," im Bestand leidet unter derselben richtungslosen Seitwärtsphase, ganz gleich, was es handelt.",[46,6792,6793,6796],{},[49,6794,6795],{},"Derselbe Handelsplatz."," Derselbe Broker, derselbe Kursfeed, dieselbe Ausführung. Fällt der Kursfeed aus oder kommt eine Welle von Requotes, trifft das jede Position gleichzeitig.",[11,6798,6799],{},"Und ρ ist keine Konstante: In ruhigen Märkten entkoppeln sich die Bestandteile, und der Bestand wirkt tatsächlich gestreut. Bei einem Liquiditätsschock laufen sie dann gegen 1 zusammen.",[21,6801,74],{"id":73},[11,6803,6804,6805,6807],{},"Korrelationsrisiko hebelt die Rechnung aus, auf der die ",[15,6806,1425],{"href":1424}," beruht. Eine Regel von 1 % pro Trade ist ein Versprechen über den schlimmsten Fall, und dieses Versprechen gilt nur, wenn die Trades unabhängig sind. Zehn korrelierte Positionen mit je 1 % ergeben einen Tag mit 10 % Verlust, obwohl die Regel exakt eingehalten wurde.",[11,6809,6810,6811,6813],{},"Beim ",[15,6812,766],{"href":765}," wirkt es genauso: Korrelierte Positionen rutschen gemeinsam in den offenen Verlust. Die Equity sinkt im ganzen Bestand, die genutzte Margin bleibt gleich, und die Stop-Out-Schwelle rückt schneller näher, als es jede Analyse einzelner Positionen vorhergesagt hätte.",[11,6815,6816,6817,6819],{},"Außerdem machen korrelierte Konten Track Records irreführend. Vier Konten mit jeweils moderatem ",[15,6818,713],{"href":712}," haben diese Drawdowns womöglich alle an denselben drei Tagen erlitten: Einzeln gelesen sind es vier Datenpunkte, in Wahrheit ist es einer.",[21,6821,107],{"id":106},[11,6823,6824,6825,805,6828,6831,6832,805,6834,6837],{},"Auf ShowMyTrades (August 2026) haben ",[49,6826,6827],{},"699 Nutzer mehr als ein Konto",[49,6829,6830],{},"429 führen Konten bei mehr als einem Broker",". Bei den öffentlichen Konten mit Trade-Historie liegt der mediane Anteil automatisierter Trades bei ",[49,6833,804],{},[49,6835,6836],{},"53,9 % laufen zu mehr als 90 % automatisiert",". Die Zahlen beschreiben die hier veröffentlichten Konten, nicht Trader im Allgemeinen.",[11,6839,6840,6841,6844],{},"Diese Zahlen zeigen die Größenordnung. Mehr als die Hälfte aller Nutzer hat mehrere Konten, und etwa ein Drittel verteilt sie auf verschiedene Broker, meist um nicht von einer einzigen Gegenpartei abzuhängen. Gestreut ist damit die Gegenpartei, nicht die Strategie: Läuft auf beiden Konten dasselbe automatisierte System, ",[15,6842,6843],{"href":458},"liefern zwei Broker zweimal dieselbe Equity-Kurve",". Bei einem Automatisierungsanteil von fast 100 % ist genau das der Normalfall.",[11,6846,6847,6848,2031,6851,6853,6854,6857],{},"Die Ergebnisse passen dazu. Der ",[15,6849,6850],{"href":752},"mediane maximale Drawdown",[49,6852,568],{},", und doch haben ",[49,6855,6856],{},"17,6 % der Konten die 50 % überschritten",". Einbrüche dieser Tiefe entstehen selten durch eine einzelne Position, die schiefläuft. Meist ist es eine Gruppe von Positionen, die sich als ein und dieselbe Position herausstellt.",[21,6859,132],{"id":131},[43,6861,6862,6873,6886,6891,6898],{},[46,6863,824,6864,6866,6867,6869,6870,6872],{},[49,6865,159],{}," mit dem Tab ",[162,6868,1662],{},", der den Track Record nach Strategie statt nach Instrument aufteilt. Zwei ",[15,6871,1002],{"href":1001}," mit denselben guten und schlechten Phasen sind ein einziges System unter zwei Namen.",[46,6874,147,6875,6879,6880,367,6883,6885],{},[49,6876,6877],{},[15,6878,179],{"href":1693}," mit den Filtern ",[49,6881,6882],{},"Symbole",[49,6884,1002],{},". Rechnest du die Kennzahlen ohne eine bestimmte Magic Number neu, siehst du, wie stark der Track Record von ihr abhing. Die Liste der gespeicherten Vorlagen ist auf öffentlichen Seiten verborgen, die Filter sind es nicht.",[46,6887,845,6888,6890],{},[49,6889,3870],{}," in der Chart-Ansicht, auf zwei Kontoseiten nebeneinander gelesen. Zwei Kurven mit denselben Hochs und Tiefs an denselben Tagen sind eine einzige Strategie, egal wie sie heißen.",[46,6892,4734,6893,6897],{},[49,6894,6895],{},[15,6896,667],{"href":666},", das mehrere Konten zu einer gemeinsamen Ansicht zusammenführt: Equity-Kurve, Statistiken und Kennzahlen zusammengerechnet. Auf diese Summe wirkt das Korrelationsrisiko, nicht auf die Zahlen der einzelnen Konten.",[46,6899,147,6900,6902],{},[49,6901,150],{}," mit den Spalten Magic Number und Kommentar, die zeigt, welches System was wann eröffnet hat.",[21,6904,188],{"id":187},[43,6906,6907,6913,6919,6925],{},[46,6908,6909,6912],{},[49,6910,6911],{},"„Ich handle acht Paare, also bin ich diversifiziert.“"," Wenn sieben davon gegen den Dollar notieren, hältst du eine einzige Dollar-Position, nur in achtfacher Größe.",[46,6914,6915,6918],{},[49,6916,6917],{},"„Verschiedene Broker bedeuten gestreutes Risiko.“"," Gestreut sind Gegenpartei und Ausführung, und das ist durchaus etwas wert. Eine Strategie, die bei beiden identisch läuft, wird dadurch aber nicht gestreut.",[46,6920,6921,6924],{},[49,6922,6923],{},"„Die Korrelation ist stabil genug, um damit zu planen.“"," Gemessen wird sie unter normalen Bedingungen. Unter genau den Bedingungen, die große Drawdowns auslösen, läuft sie gegen 1.",[46,6926,6927,6930,6931,6933],{},[49,6928,6929],{},"„Long in einem Paar und short in einem korrelierten Paar, damit hebt sich das Risiko auf.“"," Damit tauschst du eine Richtungswette gegen eine Wette auf das Kreuzpaar und zahlst fürs Halten zwei ",[15,6932,957],{"href":88}," und zwei Swaps.",[11,6935,6936,6937,399],{},"Wie du das gesamte Risiko auf einen Blick siehst statt auf vier getrennten Seiten, steht in ",[15,6938,6939],{"href":1637},"unserem Artikel zum Verfolgen mehrerer Konten in einem Portfolio",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":6941},[6942,6943,6944,6945,6946],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Korrelationsrisiko heißt: mehrere Positionen oder Konten, die in Wahrheit eine einzige Wette sind. Wie korrelierte Risiken den Drawdown vervielfachen und was Tausende Trader zeigen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-correlation-risk",[6951,908,1544,910],"what-is-forex-pair-correlation",{"title":6666,"description":6947},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-correlation-risk","Korrelationsrisiko","s4HShuC344FflQh-4cBFz23vHBtoMELaJiIvkh97n6o",{"id":6957,"title":6958,"body":6959,"category":231,"date":232,"description":7156,"draft":234,"extension":235,"meta":7157,"navigation":237,"path":7158,"related":7159,"seo":7160,"stem":7161,"term":7162,"updated":246,"__hash__":7163},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-cost-percentage.md","Was ist die Kostenquote im Trading?",{"type":8,"value":6960,"toc":7149},[6961,6964,6966,6969,6975,6978,6981,6991,6997,7003,7008,7010,7019,7022,7024,7037,7044,7056,7058,7061,7083,7109,7116,7118,7143],[11,6962,6963],{},"Die Kostenquote ist der Anteil des Bruttoergebnisses eines Kontos, den Kommission und Swap aufzehren, ausgedrückt in Prozent. Sie beantwortet eine Frage, die eine reine Kostensumme nicht beantworten kann: nicht, wie viel du gezahlt hast, sondern wie viel vom Ertrag der Strategie dir am Ende geblieben ist. Zwei Konten können identische Kommissionen zahlen und trotzdem ganz unterschiedliche Geschäfte betreiben.",[21,6965,24],{"id":23},[11,6967,6968],{},"In jeder Gewinnzahl auf einer Kontoseite sind die Kosten bereits abgezogen. Für die Quote addiert man sie deshalb zuerst wieder dazu und rekonstruiert so, was die Strategie erzielt hat.",[29,6970,6973],{"className":6971,"code":6972,"language":34},[32],"Bruttoergebnis = Nettoergebnis + gezahlte Kommissionen + gezahlter Swap\nKosten %       = (gezahlte Kommissionen + gezahlter Swap) \u002F Bruttoergebnis x 100\n",[36,6974,6972],{"__ignoreMap":38},[11,6976,6977],{},"Trag beide Kostenwerte als positive Beträge ein: Du machst einen Abzug rückgängig, du nimmst keinen vor. Der Swap kann in beide Richtungen laufen: Ein Konto, das unterm Strich Swap bekommt, hat ein Guthaben und keine Kosten, und das gehört nicht in den Zähler.",[11,6979,6980],{},"Ein schnelles Beispiel: Ein Konto mit 4.900 $ Kommissionen, 700 $ gezahltem Swap und einem Nettoergebnis von +2.100 $ hat ein Bruttoergebnis von 7.700 $ erzielt, davon gingen 5.600 $ an den Broker. Das sind 72,7 %; die übrigen 2.100 $ hat der Trader behalten.",[11,6982,6983,6984,6987,6988,399],{},"Teilt man dieselben Summen durch die Lots und durch die Zahl der Trades, erfährt man das ",[162,6985,6986],{},"Warum",". Hängt die Quote am Preis pro Lot, ist es ein Broker-Problem; hängt sie daran, wie oft dieser Preis gezahlt wurde, ist es ein Strategie-Problem. Nur das erste ",[15,6989,6990],{"href":392},"lässt sich mit einem Broker-Wechsel beheben",[11,6992,6993,6994,6996],{},"Ein Kostenposten lässt sich nicht wieder addieren: der ",[15,6995,89],{"href":88},". Er wird in den Ein- und Ausstiegskursen bezahlt und erscheint deshalb nirgends als eigene Zeile, weder in MetaTrader noch hier. Jede Kostenquote, die aus veröffentlichten Zahlen berechnet wird, ist deshalb eine Untergrenze, und die Lücke wird umso größer, je kürzer der durchschnittliche Trade ist.",[11,6998,6999],{},[2522,7000],{"alt":7001,"src":7002},"Bruttogewinn, der nach drei Abzügen (Spread, Kommission und Swap) zum Nettoergebnis schrumpft, das auf dem Kontostand ankommt","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fgross-to-net.svg",[11,7004,7005],{},[162,7006,7007],{},"Zwei der drei Posten lassen sich anhand der Seite wieder addieren. Der Spread erscheint nie als eigene Zeile.",[21,7009,74],{"id":73},[11,7011,7012,7013,7015,7016,7018],{},"Der Median des ",[15,7014,2030],{"href":1419}," liegt bei den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades bei 1,28, und dieser Wert ist bereits nach Kosten gerechnet: Kommission und ",[15,7017,18],{"href":17}," werden jedem Trade zugeschlagen, bevor irgendeine Statistik entsteht. 28 Cent Gewinn pro Dollar Verlust sind für das typische veröffentlichte Konto der gesamte Spielraum zum Überleben.",[11,7020,7021],{},"Bei einem so dünnen Polster entscheidet die Kostenquote, auf welcher Seite von 1,0 ein Konto landet. Eine Strategie, die brutto profitabel und netto bei null ist, wirkt von außen gesund: grüne Kurve, mehr grüne als rote Monate, Profitfaktor über 1,0. Nichts auf der Seite ist kaputt. Der Edge hat einfach einen stillen Teilhaber, der das meiste davon einstreicht.",[21,7023,107],{"id":106},[11,7025,7026,7027,7029,7030,7032,7033,7036],{},"Die auf ShowMyTrades veröffentlichten Konten haben ",[49,7028,1033],{}," an Kommissionen und ",[49,7031,1037],{}," an Swap gezahlt, bei ",[49,7034,7035],{},"1.724.575"," Lots. Diese Zahlen beschreiben die hier veröffentlichten Konten, nicht Trader allgemein.",[11,7038,7039,7040,7043],{},"Der Swap ist nicht symmetrisch. Von den Konten mit irgendeiner Swap-Bewegung zahlen ",[49,7041,7042],{},"86,3 %"," unterm Strich negativen Swap. Über Nacht zu halten kostet bei fast neun von zehn Konten Geld; die Minderheit, die Swap kassiert, tut das meist mit Absicht.",[11,7045,7046,7047,7049,7050,4814,7053,7055],{},"Dazu passt das Handelsmuster: im Median ",[49,7048,3767],{}," geschlossene Trades pro Konto, bei einer ",[15,7051,7052],{"href":170},"medianen Haltedauer",[49,7054,2026],{},". Wer so häufig handelt, zahlt die Kosten oft, und je kürzer die Haltedauer, desto größer der Anteil des Bruttoergebnisses, der nie auf dem Kontostand ankommt.",[21,7057,132],{"id":131},[11,7059,7060],{},"Auf der Seite gibt es keinen Wert „Kosten %“, und im Hintergrund wird auch keiner berechnet: kein Feld, keine Kachel, kein gespeicherter Wert. Die Seite veröffentlicht die Ausgangswerte, und die Quote ist darauf eine Rechnung von zwei Minuten.",[11,7062,824,7063,7065,7066,6584,7068,380,7070,380,7072,367,7074,7076,7077,7079,7080,7082],{},[49,7064,376],{}," zeigt in der Spalte ",[162,7067,1465],{},[49,7069,143],{},[49,7071,139],{},[49,7073,383],{},[49,7075,2080],{},". Gezahlte Swaps gesamt ist eingefärbt (rot, wenn das Konto unterm Strich zahlt, grün, wenn es unterm Strich bekommt), so erkennst du die Richtung, ohne das Vorzeichen zu prüfen. Das Nettoergebnis, durch das du teilst, ist ",[49,7078,3875],{}," im Bereich ",[49,7081,841],{}," neben den Charts.",[11,7084,7085,7086,1020,7088,7090,7091,380,7093,367,7095,7097,7098,7100,7101,7103,7104,367,7106,7108],{},"Die Details pro Trade stehen in der Tabelle ",[49,7087,409],{},[49,7089,3855],{}," wird immer angezeigt; ",[49,7092,2577],{},[49,7094,18],{},[49,7096,2583],{}," sind eigene Spalten, die standardmäßig ausgeblendet sind und sich über das Menü ",[49,7099,3866],{}," einblenden lassen. Die ",[49,7102,159],{}," schlüsselt den Track Record ",[49,7105,164],{},[49,7107,1662],{}," auf, ihre Spalten sind aber Trades, Pips und Gewinn, nach Kosten und ohne eigene Kostenzeile. Sie zeigt also, wo sich Volumen und Ergebnis konzentrieren, nicht die Ausgaben selbst.",[11,7110,7111,7112,7115],{},"Zwei Einschränkungen. Ein Kontoinhaber kann ",[15,7113,7114],{"href":4268},"jedes dieser Module auf seiner öffentlichen Seite ausblenden","; ein Konto ohne Kostenblock ist also kein Konto ohne Kosten. Und den Vergleichswert der Kosten pro Lot, den unser Backend berechnet, sieht nur der Kontoinhaber in seinem eigenen Dashboard, nie auf einer öffentlichen Seite.",[21,7117,188],{"id":187},[43,7119,7120,7126,7132,7138],{},[46,7121,7122,7125],{},[49,7123,7124],{},"„Meine Kommissionen sind niedrig, Kosten sind also nicht mein Problem.“"," Niedrig im Vergleich wozu? Viertausend Dollar sind bei achtzigtausend Bruttoergebnis ein Rundungsfehler und bei viertausendzweihundert tödlich. Der absolute Betrag allein sagt nichts.",[46,7127,7128,7131],{},[49,7129,7130],{},"„Über 100 % ist unmöglich.“"," Das kommt häufig vor. Es heißt, dass die Strategie einen Bruttogewinn erzielt hat und das Konto trotzdem im Minus geendet hat.",[46,7133,7134,7137],{},[49,7135,7136],{},"„Der Spread ist eingerechnet.“"," Ist er nicht, nirgends. Behandle jede berechnete Quote als Untergrenze.",[46,7139,7140,7142],{},[49,7141,195],{}," Er fällt bei jeder Position an, die über den Rollover des Brokers hinaus gehalten wird, auch bei einer, die am Nachmittag eröffnet und am nächsten Morgen geschlossen wird.",[11,7144,7145,7146,399],{},"Die vollständige Methode mit der Diagnose für jeden Bereich der Quote: ",[15,7147,7148],{"href":83},"Kostenquote im Trading erklärt",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":7150},[7151,7152,7153,7154,7155],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Die Kostenquote ist der Anteil des Bruttoergebnisses, den Kommission und Swap aufzehren. Hier findest du die Formel, den Grund, warum der Spread fehlt, und was echte Konten zahlen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-cost-percentage",[241,240,1756,2843],{"title":6958,"description":7156},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-cost-percentage","Kostenquote","EnPS9a2kSNBZsl2yitrKGZ-u0jX7XDUVyQjQ3C6JnWY",{"id":7165,"title":7166,"body":7167,"category":4376,"date":7276,"description":7277,"draft":234,"extension":235,"meta":7278,"navigation":237,"path":7279,"related":7280,"seo":7281,"stem":7282,"term":7283,"updated":695,"__hash__":7284},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-ctrader.md","Was ist cTrader? Die Plattform und wie das Tracking funktioniert",{"type":8,"value":7168,"toc":7269},[7169,7175,7177,7180,7186,7197,7204,7206,7209,7216,7218,7221,7224,7226,7235,7241,7243,7263],[11,7170,7171,7172,7174],{},"cTrader ist eine Handelsplattform von Spotware, die nach demselben Modell an Broker lizenziert wird wie MetaTrader: Der Broker betreibt den Server, du nutzt den Client. Für Forex- und CFD-Konten von Privattradern ist sie die wichtigste Alternative zu ",[15,7173,1563],{"href":1562},". Auf cTrader setzen meist Broker, die ihr Ausführungsmodell offenlegen wollen, statt es zu verstecken.",[21,7176,24],{"id":23},[11,7178,7179],{},"Auch hier gibt es drei Teile, wie bei jeder Plattform dieser Art, nur sind sie anders verteilt.",[29,7181,7184],{"className":7182,"code":7183,"language":34},[32],"cTrader Desktop \u002F Web \u002F Mobile   ← Charts, cBots, Logik auf Client-Seite\n    ↕ FIX oder Open API\nBroker-Server                    ← Orderabwicklung, Positionen, Kontostand\ncAlgo (C#)                       ← die Sprache, in der cBots und Indikatoren geschrieben sind\n",[36,7185,7183],{"__ignoreMap":38},[11,7187,7188,7189,7192,7193,7196],{},"In der Praxis zählen zwei Unterschiede. Automatisierung wird in ",[49,7190,7191],{},"C#"," geschrieben statt in MQL, und damit bekommst du eine weit verbreitete Programmiersprache samt Debugger. Außerdem arbeitet cTrader ",[49,7194,7195],{},"positionsbasiert",": Mehrere Orders auf dasselbe Symbol werden zu einer Position mit einem Durchschnittskurs zusammengeführt, während MT4 jedes Ticket getrennt führt. Diese eine Designentscheidung verändert, wie Trades gezählt werden, und damit auch, wie Trefferquote, durchschnittliche Haltedauer und Volumen in jedem Track Record berechnet werden, der auf einem cTrader-Konto beruht.",[11,7198,7199,7200,7203],{},"Dritte bekommen Zugriff über die ",[49,7201,7202],{},"cTrader Open API"," mit OAuth2-Autorisierung. Du wirst zu cTrader weitergeleitet, bestätigst die Verbindung dort, und der Tracking-Dienst erhält ein Token. Ein Passwort gibst du dabei nicht heraus, und du kannst das Token jederzeit in deinem cTrader-Konto widerrufen: Der Tracking-Dienst kann damit keine Order platzieren, ändern oder schließen.",[21,7205,74],{"id":73},[11,7207,7208],{},"Wer auf cTrader handelt und einen öffentlichen Track Record will, stand bis vor Kurzem in einer Sackgasse. Die beiden bekanntesten Tracking-Tools sind rund um MetaTrader entstanden, und keine von beiden verbindet ein cTrader-Konto. Der übliche Rat (Konto irgendwo verbinden und den Link schicken) war für dich also schlicht nicht umsetzbar.",[11,7210,7211,7212,7215],{},"Unter den Zugangsmodellen dieser Kategorie ist der OAuth-Weg außerdem der sauberste. Ein ",[15,7213,7214],{"href":4401},"Investor-Passwort"," mit reinem Lesezugriff ist sicher, gilt aber so lange, bis du es änderst. Ein OAuth-Token dagegen lässt sich in den Einstellungen der Plattform selbst widerrufen, ohne dass du deine Zugangsdaten zum Handeln anfassen musst.",[21,7217,107],{"id":106},[11,7219,7220],{},"ShowMyTrades verbindet MT4, MT5, cTrader und TradeLocker, und cTrader-Konten bekommen hier genau dieselbe öffentliche Seite wie MetaTrader-Konten: mit dem Broker synchronisiert, verifiziert, einbettbar.",[11,7222,7223],{},"Darum geht es, und viel mehr gibt es dazu nicht zu sagen. Die beiden bekanntesten Tracking-Tools dieser Kategorie lesen cTrader überhaupt nicht aus. Wer auf cTrader handelt und einen öffentlichen Track Record wollte, hatte bisher schlicht keinen Ort dafür.",[21,7225,132],{"id":131},[11,7227,7228,7229,7232,7233,399],{},"Ein cTrader-Konto trägt das ID-Präfix ",[36,7230,7231],{},"ctr-"," und erscheint genau wie jedes andere: derselbe Statistikbereich, dieselbe Chart-Ansicht, dieselbe Tabelle der Monatsrenditen, dieselben Badges für den ",[15,7234,4294],{"href":2784},[11,7236,7237,7238,7240],{},"Zwei Unterschiede, offen gesagt. Es gibt keine Terminal-Diagnose (Ping, Neuübertragungen, Terminal-Build), weil diese Werte nur unser Expert Advisor im MetaTrader-Terminal des Kontoinhabers erfasst. Und ",[15,7239,1002],{"href":1001}," gibt es in cTrader nicht so wie in MQL. Deshalb landet jeder Trade in der Gruppe „Manuell“, statt nach Strategie aufgeteilt zu werden.",[21,7242,188],{"id":187},[43,7244,7245,7251,7257],{},[46,7246,7247,7250],{},[49,7248,7249],{},"„cTrader bedeutet bessere Ausführung.“"," Die Plattform legt mehr über die Ausführung offen und wird oft mit einem Raw-Spread-Konto kombiniert, aber die Ausführungsqualität hängt vom Broker ab, nicht von der Software. Miss sie an deinem eigenen Konto, statt sie aus dem Logo abzuleiten.",[46,7252,7253,7256],{},[49,7254,7255],{},"„Ein cBot ist ein EA.“"," Gleiche Idee, andere Sprache, andere Laufzeitumgebung. Eine in MQL geschriebene Strategie läuft auf cTrader erst, wenn sie neu geschrieben wurde.",[46,7258,7259,7262],{},[49,7260,7261],{},"„Die Zahl der Trades muss zu meinem MetaTrader-Track-Record passen.“"," Das wird sie nicht. Weil Positionen zusammengeführt werden, erscheint ein schrittweiser Einstieg, den MT4 als vier Tickets erfasst, als eine einzige Position mit einem Durchschnittskurs.",[11,7264,7265,7266,399],{},"Die Verbindung dauert etwa eine Minute. Wie die OAuth-Freigabe abläuft und was danach auf der Seite steht, erfährst du unter ",[15,7267,7268],{"href":4406},"cTrader-Konto-Tracking",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":7270},[7271,7272,7273,7274,7275],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"2026-08-20T00:00:00.000Z","cTrader ist im Forex-Handel für Privattrader die wichtigste Alternative zu MetaTrader. Was die Plattform anders macht, wie die OAuth-Freigabe funktioniert und wie sich die Plattformen bei uns tatsächlich verteilen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-ctrader",[1755,4553,472,1154],{"title":7166,"description":7277},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-ctrader","cTrader","0w8IU2dfWZ8WS-IuxHf9q2IXXNcb6syn1eq5GGrksVg",{"id":7286,"title":7287,"body":7288,"category":2148,"date":232,"description":7461,"draft":234,"extension":235,"meta":7462,"navigation":237,"path":7463,"related":7464,"seo":7465,"stem":7466,"term":2132,"updated":1158,"__hash__":7467},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-curve-fitting.md","Was ist Curve Fitting? So erkennst du eine überoptimierte Strategie",{"type":8,"value":7289,"toc":7454},[7290,7293,7295,7298,7304,7307,7310,7341,7343,7346,7352,7354,7371,7377,7384,7386,7394,7421,7423,7449],[11,7291,7292],{},"Curve Fitting, auch Überoptimierung (Overfitting) genannt, bedeutet, die Parameter einer Strategie so lange anzupassen, bis sie zu den historischen Testdaten passt, samt deren Rauschen. Das Ergebnis beschreibt die Vergangenheit präzise und sagt nichts voraus. Es ist der häufigste Grund, warum ein System, das im Test hervorragend aussah, gleich im ersten Monat im Echtgeldhandel Geld verliert.",[21,7294,24],{"id":23},[11,7296,7297],{},"Jede einstellbare Eingangsgröße ist ein Freiheitsgrad. Wer ein Raster von Werten durchsucht, testet nicht eine Strategie, sondern führt für jede Kombination ein eigenes Experiment durch:",[29,7299,7302],{"className":7300,"code":7301,"language":34},[32],"Experimente = v1 × v2 × ... × vk\n\n4 Parameter × je 15 Werte = 50.625 Backtests\nDer beste von 50.625 wird teils wegen seines Edge\nund teils wegen des Rauschens ausgewählt, das er zufällig getroffen hat\n",[36,7303,7301],{"__ignoreMap":38},[11,7305,7306],{},"Je mehr Experimente du auf einer festen Historie laufen lässt, desto sicherer verdankt der Gewinner seinen Platz dem Zufall. Der Tester meldet das nicht. Er präsentiert den Gewinner, als wäre er der einzige Kandidat gewesen.",[11,7308,7309],{},"Vier Anzeichen, grob nach Verlässlichkeit geordnet:",[43,7311,7312,7323,7329,7335],{},[46,7313,7314,7317,7318,7322],{},[49,7315,7316],{},"Parameterklippen."," Verschiebe eine Einstellung um eine Stufe in eine Richtung, und die Performance bricht ein. Ein echter Edge lässt allmählich nach, ein angepasster fällt wie von der Tischkante. Ein ",[15,7319,7321],{"href":7320},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-moving-average","gleitender Durchschnitt",", der nur mit Periode 47 funktioniert, ist das Lehrbuchbeispiel.",[46,7324,7325,7328],{},[49,7326,7327],{},"Zu viele Parameter für die Stichprobe."," Ein Regelwerk mit sechs Eingangsgrößen, validiert an 150 Trades, ist unterbestimmt. Ein festes Verhältnis gibt es nicht, aber die Richtung ist unstrittig.",[46,7330,7331,7334],{},[49,7332,7333],{},"Eine verdächtig glatte Equity-Kurve."," Echte Renditen sind zackig. Eine fast gerade Diagonale im Backtest bedeutet meist entweder einen angepassten Parametersatz oder ein System, das nur überlebt, weil es Verlustpositionen nicht schließt.",[46,7336,7337,7340],{},[49,7338,7339],{},"Einbruch außerhalb der Stichprobe (Out-of-Sample)."," Die Performance hält im Optimierungszeitraum und verpufft außerhalb davon. Das ist der entscheidende Test, und er ist nur beim ersten Blick auf die Out-of-Sample-Daten entscheidend.",[21,7342,74],{"id":73},[11,7344,7345],{},"Ein überoptimiertes System scheitert auf eine bestimmte und teure Art: Es verliert nicht von Anfang an langsam. Es verhält sich ordentlich, solange der Markt dem Optimierungszeitraum ähnelt, und bricht ein, wenn sich die Marktphase ändert, meist dann, wenn große Positionen offen sind. Der Trader hält das für Pech, dabei tut das Modell genau das, wofür es gebaut wurde.",[11,7347,7348,7349,7351],{},"Das Gegenmittel ist kein raffinierterer Test, sondern ein Track Record aus dem Echtgeldhandel, mit echtem Spread, echter Kommission und echter ",[15,7350,3270],{"href":940},", und lang genug, um Bedingungen erlebt zu haben, die der Entwickler nie gesehen hat.",[21,7353,107],{"id":106},[11,7355,7356,7357,4814,7359,7361,7362,4814,7365,7367,7368,7370],{},"Die öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (Stand August 2026) kommen auf einen Median des ",[15,7358,2030],{"href":1419},[49,7360,572],{},", einen Median des tiefsten ",[15,7363,7364],{"href":712},"Drawdowns",[49,7366,568],{}," und im Median ",[49,7369,782],{}," pro Konto.",[11,7372,7373,7374,7376],{},"Diese drei Zahlen sind die ehrliche Vergleichsverteilung. 38,2 % der Konten hatten schon einen Drawdown über 20 %, 17,6 % einen über 50 %. Wird eine Strategie mit einem Profitfaktor über 3,0 und einem ",[15,7375,2495],{"href":752}," von 4 % beworben, behauptet sie kein Talent, sondern einen Platz außerhalb einer Verteilung, die aus 15,4 Millionen synchronisierten Trades entstanden ist. Das kann stimmen. Es braucht aber Belege, und die liefert nur der Echtgeldhandel.",[11,7378,7379,7380,7383],{},"Den Median von 171 geschlossenen Trades solltest du dir gesondert merken: Das ist ",[15,7381,7382],{"href":3919},"eine kleine Stichprobe, um irgendetwas zu validieren",", und genau an dieser Stichprobe werden die meisten Echtgeldkonten tatsächlich gemessen.",[21,7385,132],{"id":131},[11,7387,845,7388,7390,7391,7393],{},[49,7389,3878],{}," in der Chart-Ansicht trägt die Kurve nach Trade-Nummer statt nach Datum auf. Das blendet den schmeichelnden Effekt langer Pausen aus und zeigt, ob das Konto noch arbeitet oder bloß noch offen ist. Die Tabelle ",[49,7392,827],{}," zeigt jeden roten Monat und jede Lücke mit „Keine Aktivität“: Eine Strategie, die nach einem schlechten Monat stillschweigend neu optimiert wurde, hinterlässt dort meist eine sichtbare Pause.",[11,7395,7396,7397,7399,7400,7404,7405,7407,7408,367,7410,7079,7413,7415,7416,7420],{},"Lies im Block Erweiterte Statistiken den ",[49,7398,1420],{}," zusammen mit der ",[49,7401,7402],{},[15,7403,5189],{"href":5188}," und dem ",[49,7406,4850],{},": Ein starker Profitfaktor auf auffällig gleichförmigen Trade-Ergebnissen beschreibt ein Konto, das zu glatt ist, um wechselnde Bedingungen erlebt zu haben, und genau das liefert meist ein Parametersatz, der auf einen einzigen Zeitraum zugeschnitten ist. Mit ",[49,7409,1002],{},[49,7411,7412],{},"Kommentarfilter",[49,7414,179],{}," isolierst du auf einem Konto mit mehreren Strategien einen einzelnen Expert Advisor und liest seine Statistiken für sich. Das Badge ",[49,7417,7418],{},[15,7419,2999],{"href":2784},", heute auf 65 Konten, bestätigt, dass die Daten vom Broker stammen und nicht aus einer Berichtsdatei.",[21,7422,188],{"id":187},[43,7424,7425,7431,7437,7443],{},[46,7426,7427,7430],{},[49,7428,7429],{},"„Die Strategie hat den Out-of-Sample-Test bestanden.“"," Sobald du dir die Out-of-Sample-Ergebnisse angesehen und daraufhin irgendetwas angepasst hast, sind diese Daten In-Sample. Du hast genau einen Blick.",[46,7432,7433,7436],{},[49,7434,7435],{},"„Mehr Historie verhindert Überoptimierung.“"," Entscheidend ist das Verhältnis von Beobachtungen zu freien Parametern, nicht die Zeitspanne im Kalender. Wer Jahre hinzufügt und dabei Filter ergänzt, kann es sogar verschlimmern.",[46,7438,7439,7442],{},[49,7440,7441],{},"„Walk-Forward-Optimierung löst das Problem.“"," Sie verringert es und kann es zugleich wiederholen: Wer jedes Fenster auf demselben Instrument neu optimiert, durchsucht immer noch eine einzige Historie.",[46,7444,7445,7448],{},[49,7446,7447],{},"„Es läuft live, also kann es nicht überoptimiert sein.“"," Ein System, das bei jedem Stolpern neu justiert wird, wird im laufenden Betrieb angepasst. Das Konto ist echt, der Edge wird trotzdem rückwärts erfunden.",[11,7450,7451,7452,399],{},"Was einen Track Record, der diese Frage klärt, von einem unterscheidet, der das nicht kann, liest du im Artikel ",[15,7453,2829],{"href":2828},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":7455},[7456,7457,7458,7459,7460],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Curve Fitting heißt, eine Strategie so lange zu optimieren, bis sie die Vergangenheit perfekt beschreibt und nichts mehr vorhersagt. Die Warnsignale und warum nur Live-Ergebnisse die Frage klären.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-curve-fitting",[1153,1756,1154],{"title":7287,"description":7461},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-curve-fitting","g71Q773Gijcq35W1g-IUzQYUfCDLYvWR4S0yPD6jjmE",{"id":7469,"title":7470,"body":7471,"category":2383,"date":232,"description":7647,"draft":234,"extension":235,"meta":7648,"navigation":237,"path":7649,"related":7650,"seo":7652,"stem":7653,"term":713,"updated":232,"__hash__":7654},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-drawdown.md","Was ist Drawdown? Definition, Formel und echte Zahlen",{"type":8,"value":7472,"toc":7640},[7473,7476,7478,7481,7487,7490,7493,7523,7525,7528,7534,7539,7542,7551,7553,7558,7569,7572,7574,7590,7604,7606,7635],[11,7474,7475],{},"Drawdown ist der Rückgang des Kontowerts von einem früheren Höchststand bis zu einem späteren Tiefpunkt, ausgedrückt in Prozent dieses Höchststands. Er misst, wie weit das Konto unter seinen eigenen Bestwert gefallen ist, und nicht, wie viel ein einzelner Trade verloren hat. Weil er sich aufsummiert, kann ein Drawdown von 20 % genauso gut aus vierzig kleinen Verlusten entstehen wie aus einem einzigen Desaster.",[21,7477,24],{"id":23},[11,7479,7480],{},"Jedes Konto hat einen laufenden Höchststand (High-Water-Mark): den höchsten Wert, den es je erreicht hat. Der Drawdown ist der Abstand unter dieser Marke, zu jedem beliebigen Zeitpunkt.",[29,7482,7485],{"className":7483,"code":7484,"language":34},[32],"Drawdown % = (Höchststand − aktueller Wert) \u002F Höchststand × 100\n",[36,7486,7484],{"__ignoreMap":38},[11,7488,7489],{},"Die Marke bewegt sich nur nach oben. Erreicht das Konto ein neues Hoch, rückt der Höchststand dorthin nach und der Drawdown fällt auf null. Bis dahin ist jeder Tag unter dem Höchststand ein Tag im Drawdown, egal ob das Konto weiter fällt oder sich mühsam seitwärts bewegt.",[11,7491,7492],{},"Drei Unterscheidungen bestimmen, was die Zahl tatsächlich aussagt:",[43,7494,7495,7505,7511],{},[46,7496,7497,7500,7501,7504],{},[49,7498,7499],{},"Relativ oder absolut."," Der relative Drawdown ist der oben beschriebene Prozentwert. Der absolute Drawdown, wie MetaTrader ihn ausweist, ist der Rückgang unter die ",[162,7502,7503],{},"Ersteinzahlung",", gemessen in Kontowährung. Das ist eine völlig andere Zahl: Sie kann 0 % anzeigen, während das Konto gerade 40 % unter seinem Höchststand liegt.",[46,7506,7507,7510],{},[49,7508,7509],{},"Equity oder Kontostand."," Der Drawdown auf die Equity berücksichtigt offene Verluste laufender Positionen. Der Drawdown auf den Kontostand zählt nur geschlossene Trades: Ein Verlust, der nie realisiert wird, taucht darin also nie auf.",[46,7512,7513,7516,7517,7519,7520,399],{},[49,7514,7515],{},"Aktuell oder maximal."," Der aktuelle Drawdown zeigt, wo das Konto heute steht. Der schlechteste Wert der gesamten Historie ist der ",[15,7518,3754],{"href":752},", und genau diese Zahl nennen die meisten ",[15,7521,7522],{"href":6356},"Track Records",[21,7524,74],{"id":73},[11,7526,7527],{},"Am Drawdown entscheidet sich, ob eine Strategie überhaupt investierbar ist, denn Verluste und Gewinne wirken nicht symmetrisch. Nach einem Rückgang um 20 % braucht es 25 % Gewinn, um wieder auf dem Ausgangsstand zu sein. Nach 50 % sind es 100 %.",[11,7529,7530],{},[2522,7531],{"alt":7532,"src":7533},"Ein Verlust von 10 % braucht 11,1 % Gewinn zum Ausgleich, 25 % brauchen 33,3 %, 50 % brauchen 100 %, 70 % brauchen 233 %","\u002Fimages\u002Farticles\u002Frecovery-asymmetry.svg",[11,7535,7536],{},[162,7537,7538],{},"Ab 50 % ist die Erholung eine größere Aufgabe als der Verlust, der sie nötig gemacht hat.",[11,7540,7541],{},"Der Drawdown ist auch der Punkt, an dem Trader aufgeben. Bei einem schnellen, heftigen Einbruch gibt kaum jemand auf, denn dort herrscht noch Hoffnung. Aufgegeben wird im neunten Monat einer Erholung, die nicht vom Fleck kommt. Die Tiefe ist nur die eine Hälfte, die Dauer die andere, und die sieht man auf einem Renditechart nicht.",[11,7543,7544,7545,7547,7548,7550],{},"Und der Drawdown ist vor allem das Ergebnis von Disziplin bei der ",[15,7546,1425],{"href":1424}," und beim ",[15,7549,1949],{"href":1948},", weit mehr als von der Qualität der Einstiege. Zwei Trader mit identischen Signalen, aber unterschiedlichen Lot-Größen kommen auf dieselbe Trefferquote und haben doch völlig verschiedene Chancen, zu überleben.",[21,7552,107],{"id":106},[11,7554,7555,7556,399],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben Konten, die auf ShowMyTrades veröffentlicht sind, und sind keine Erhebung unter Tradern im Allgemeinen. Über alle veröffentlichten Konten mit Trade-Historie hinweg (August 2026), auf Basis von 15.436.464 synchronisierten Trades, liegt der Median des tiefsten je erreichten Drawdowns bei ",[49,7557,568],{},[11,7559,7560,7561,7563,7564,805,7566,7568],{},"Dem steht gegenüber, was dieselben Konten verdient haben. Die mediane ",[15,7562,560],{"href":559}," beträgt ",[49,7565,564],{},[49,7567,1023],{}," der Konten liegen über die gesamte Laufzeit im Plus. Das Median-Konto hat unterwegs also vom Hoch zum Tief etwa dreimal so viel abgegeben, wie es am Ende verdient hat: Das getragene Risiko ist größer als das Ergebnis, und zwar um ein Vielfaches, nicht um ein paar Prozentpunkte.",[11,7570,7571],{},"Erst dieses Verhältnis, nicht die bloße Tiefe, macht eine Drawdown-Zahl aussagekräftig. Hohe Gewinne neben einem Drawdown von zwei oder drei Prozent sind nicht unmöglich, liegen aber am äußersten Rand dieser Verteilung. Ob ein solcher Ausreißer echt ist, muss dann der Rest der Kontoseite belegen.",[21,7573,132],{"id":131},[11,7575,7576,7577,7579,7580,3706,7582,7584,7585,7589],{},"Auf jeder veröffentlichten Kontoseite zeigt der Bereich ",[49,7578,841],{}," zwei Werte in aufeinanderfolgenden Zeilen, direkt unter ",[49,7581,1292],{},[49,7583,713],{}," auf die Equity, also einschließlich offener Verluste laufender Positionen, und ",[49,7586,7587],{},[15,7588,1280],{"href":1284},", gemessen nur an geschlossenen Ergebnissen. Beide sind historische Höchstwerte und nicht der heutige Stand, und beide stammen aus den Daten des Brokers, nicht vom Kontoinhaber.",[11,7591,7592,7593,7595,7596,7598,7599,7603],{},"Im Chart-Bereich gibt es die Ansicht ",[49,7594,713],{},", die den täglichen Drawdown über die gesamte Laufzeit des Kontos als Balken darstellt. Dort lässt sich die ",[162,7597,1494],{}," eines Rückgangs ablesen, statt sie erraten zu müssen, und das kann keine einzelne Prozentzahl. Der ",[15,7600,7602],{"href":7601},"\u002Ftools\u002Fdrawdown-calculator","Drawdown-Rechner"," rechnet die Erholung für deinen eigenen Kontostand durch.",[21,7605,188],{"id":187},[43,7607,7608,7614,7620,7629],{},[46,7609,7610,7613],{},[49,7611,7612],{},"„Drawdown ist mein größter Verlust-Trade.“"," Ist er nicht. Er ist ein aufsummierter Weg vom Hoch zum Tief, der Hunderte Trades enthalten kann, auch Gewinner.",[46,7615,7616,7619],{},[49,7617,7618],{},"„Nach der Erholung ist mein Drawdown wieder auf null gefallen.“"," Der aktuelle Drawdown schon. Der maximale Drawdown sinkt nie, und das ist Absicht: So kann ein gutes Quartal ein schlechtes nicht ausradieren.",[46,7621,7622,7625,7626,399],{},[49,7623,7624],{},"„Niedriger Drawdown heißt niedriges Risiko.“"," Bei einem jungen Konto heißt er meist nur: noch nicht auf die Probe gestellt. Ein veröffentlichtes Konto hat hier im Median 171 geschlossene Trades; unter ein paar Hundert ist ",[15,7627,7628],{"href":3919},"ein kleiner Drawdown eine Frage der Stichprobengröße, kein Risikoprofil",[46,7630,7631,7634],{},[49,7632,7633],{},"„Der Drawdown auf den Kontostand ist der echte.“"," Er ist der schmeichelhafte. Grid- und Nachkaufsysteme halten ihn gerade dadurch klein, dass sie Verlustpositionen nicht schließen.",[11,7636,7637,7638,222],{},"Wie sich der Drawdown neben allen anderen Zahlen einer Kontoseite liest, erklärt der Artikel „",[15,7639,221],{"href":220},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":7641},[7642,7643,7644,7645,7646],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Drawdown ist der Rückgang eines Kontos vom Höchststand bis zum Tiefpunkt, in Prozent. Hier findest du die Formel, warum er sich aufsummiert und was Tausende echte Handelskonten zeigen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown",[909,1544,7651,1756],"what-is-a-stop-loss",{"title":7470,"description":7647},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-drawdown","TUfRpQ-BfuI3YwEGeWOr1VeCpGVzybo4Yz5QOcrtbhA",{"id":7656,"title":7657,"body":7658,"category":903,"date":232,"description":7850,"draft":234,"extension":235,"meta":7851,"navigation":237,"path":7852,"related":7853,"seo":7855,"stem":7856,"term":1285,"updated":4917,"__hash__":7857},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-drawdown-on-balance.md","Was ist der Drawdown auf den Kontostand? DD auf Kontostand",{"type":8,"value":7659,"toc":7843},[7660,7676,7678,7681,7687,7690,7693,7696,7722,7724,7727,7732,7737,7746,7748,7769,7782,7784,7798,7810,7812,7838],[11,7661,7662,7663,7666,7667,7669,7670,7672,7673,7675],{},"Der Drawdown auf den Kontostand ist der tiefste Rückgang vom Hoch zum Tief, den der Kontostand aus ",[49,7664,7665],{},"geschlossenen"," Trades je erlitten hat. Gewinne und Verluste offener Positionen bleiben dabei außen vor. Ein Verlust zählt erst, wenn er realisiert ist, deshalb ist dieser Wert der nachsichtigere der beiden Drawdown-Werte in einem ",[15,7668,1064],{"href":6356},". Auf ShowMyTrades erscheint er als ",[49,7671,1280],{},", immer direkt neben dem ",[49,7674,713],{}," auf Equity-Basis.",[21,7677,24],{"id":23},[11,7679,7680],{},"Beide Werte sind Allzeit-Tiefstwerte gegenüber demselben Höchststand (High-Water-Mark), der auf dem Kontostand gebildet wird. Unterschiedlich ist nur, welcher Wert damit verglichen wird und wie oft:",[29,7682,7685],{"className":7683,"code":7684,"language":34},[32],"Höchststand = High-Water-Mark des geschlossenen Kontostands, bei jedem Geldfluss neu skaliert\n\nDD auf Kontostand % = schlechtester Wert von (Kontostand − Höchststand) \u002F Höchststand × 100              bei jedem Trade\nDrawdown %          = schlechtester Wert von (min(Kontostand, Equity) − Höchststand) \u002F Höchststand × 100  einmal täglich\n                      mit Equity = Kontostand + offener G\u002FV der offenen Positionen\n",[36,7686,7684],{"__ignoreMap":38},[11,7688,7689],{},"Der Kontostand wird aus der eigenen Historie des Kontos fortgeschrieben, und jeder geschlossene Trade geht nach Abzug von Kommission und Swap ein. Der Höchststand klettert mit Handelsgewinnen nach oben und sinkt nie von selbst. Beide Werte sind historische Tiefstwerte, nicht der heutige Stand, und können sich deshalb nie verbessern.",[11,7691,7692],{},"Geldflüsse werden bewusst so behandelt: Eine Ein- oder Auszahlung skaliert den Höchststand um genau denselben Faktor wie den Kontostand. Geld, das ein- oder abfließt, erzeugt also keinen Drawdown und macht auch keinen wieder gut. Beide Werte sind nach unten bei −100 % begrenzt: Ein Kontostand, den ein Stop-Out unter null drückt, gilt als Totalverlust.",[11,7694,7695],{},"Weil beide denselben Höchststand verwenden, liest man das Paar wie eine einzige Messung:",[43,7697,7698,7704,7710,7716],{},[46,7699,7700,7703],{},[49,7701,7702],{},"Beide liegen nah beieinander."," Positionen werden ungefähr dort geschlossen, wo sie schiefgelaufen sind. Es wird kaum etwas mitgeschleppt.",[46,7705,7706,7709],{},[49,7707,7708],{},"Der Equity-Drawdown ist deutlich größer."," Verlustpositionen werden offen gehalten. Das Konto meldet seine Verluste spät, und der Wert auf den Kontostand beschreibt Buchhaltung statt Risiko.",[46,7711,7712,7715],{},[49,7713,7714],{},"Beide sind identisch."," Entweder fiel nie ein offener Verlust mit einem Höchststand zusammen, oder für diesen Zeitraum gibt es keine Historie der offenen Gewinne und Verluste.",[46,7717,7718,7721],{},[49,7719,7720],{},"Der Drawdown auf den Kontostand ist größer."," Meist liegt das an der Messfrequenz: Der Kontostand wird bei jedem Trade geprüft, die Equity nur anhand der Tagesendwerte. Ein Einbruch, der innerhalb eines Tages wieder aufgeholt wird, taucht deshalb im ersten Wert auf, im zweiten nicht.",[21,7723,74],{"id":73},[11,7725,7726],{},"Der Abstand zwischen beiden ist das deutlichste einzelne Anzeichen für ein System, das Verlustpositionen nie schließt. Grid-, Martingale- und Nachkaufstrategien erzeugen schon durch ihre Bauweise einen glatten Kontostandsverlauf: Eine Position, die nie geschlossen wird, berührt den Kontostand nie. Ihre Equity erzählt eine andere Geschichte, und genau an dieser Geschichte geht das Konto am Ende zugrunde.",[11,7728,7729],{},[2522,7730],{"alt":7731,"src":5328},"Eine glatte Kontostandslinie neben einer Equity-Linie, die von offenen Positionen im Minus nach unten gezogen wird",[11,7733,7734],{},[162,7735,7736],{},"Der Abstand zwischen den beiden Linien ist der Verlust, von dem der Kontostand noch nichts weiß.",[11,7738,7739,7740,7742,7743,7745],{},"Das ist keine Auslegungssache. Die Margin wird auf die Equity berechnet, also folgen das ",[15,7741,766],{"href":765}," und jeder ",[15,7744,1813],{"href":2960}," der Equity-Linie und ignorieren die Kontostandslinie vollständig. Ein Track Record mit soliden Gewinnen, 3 % Drawdown auf den Kontostand und daneben 45 % Drawdown auf die Equity ist kein risikoarmes System: Es lag 45 % unter seinem Höchststand und hat es nur nicht zugegeben. Wo beide Werte zusammenlaufen, ist das für sich schon ein Beleg: Verluste wurden realisiert, sobald sie entstanden.",[21,7747,107],{"id":106},[11,7749,7750,7751,7753,7754,7756,7757,7759,7760,7762,7763,7765,7766,7768],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben Konten, die auf ShowMyTrades veröffentlicht sind, nicht Trader im Allgemeinen. Bei den ",[49,7752,5024],{}," (August 2026) liegt der tiefste ",[15,7755,713],{"href":712}," im Median bei ",[49,7758,568],{},". Die Ränder der Verteilung sind breit: ",[49,7761,2713],{}," der Konten lagen nie mehr als 5 % unter ihrem Höchststand, während ",[49,7764,1232],{}," schon mehr als 20 % und ",[49,7767,2724],{}," mehr als 50 % darunter lagen.",[11,7770,7771,7772,7774,7775,7778,7779,7781],{},"Gerade bei der ersten Gruppe zeigt das Wertepaar, wofür es gut ist: Ein Track Record unter 5 % steht entweder für strenge Risikokontrolle oder für einen offenen Verlust, der noch nicht realisiert ist, und in einem Kontostandsverlauf sehen beide gleich aus. Der größte Teil dieser Konten ist automatisiert: Im Median wickelt ein Konto ",[49,7773,804],{}," seiner Trades über ein ",[15,7776,7777],{"href":812},"automatisiertes System"," ab, und ",[49,7780,4830],{}," sind zu mehr als 90 % automatisiert. Ein Roboter, der eine Verlustposition offen hält, wird weder müde noch nervös.",[21,7783,132],{"id":131},[11,7785,7786,3587,7788,7790,7791,7793,7794,7797],{},[49,7787,1280],{},[49,7789,841],{}," direkt unter ",[49,7792,713],{},", auf jeder veröffentlichten Kontoseite und im ",[15,7795,7796],{"href":4367},"Widget „Komplettes Dashboard“",". Diese beiden Zeilen bilden den gesamten Risikoblock des Bereichs, abgesetzt durch eine Trennlinie und ohne eigene Überschrift. Der Wert stammt aus unserem Statistikdienst, wird über die synchronisierte Historie des Kontos berechnet statt von jemandem eingetragen und erscheint ohne Minuszeichen.",[11,7799,7800,7801,7803,7804,7806,7807,7809],{},"Zwei weitere Stellen auf der Seite vervollständigen das Bild. Die Zeile ",[49,7802,1902],{}," zeigt die Equity als Prozentsatz des Kontostands: Unter 100 % heißt, dass offene Positionen gerade im Minus liegen, und genau diesen Fehlbetrag lässt der DD auf Kontostand außen vor. In der Chart-Ansicht zeigt der Tab ",[49,7805,713],{}," den täglichen Drawdown als Balken über die gesamte Laufzeit des Kontos. So wird die ",[162,7808,1494],{}," eines Rückgangs sichtbar, statt dass man sie erschließen muss.",[21,7811,188],{"id":187},[43,7813,7814,7820,7826,7832],{},[46,7815,7816,7819],{},[49,7817,7818],{},"„Der niedrigere Wert ist das echte Risiko.“"," Der niedrigere Wert ist meist der DD auf Kontostand, und der ist schon durch seine Bauweise der optimistische.",[46,7821,7822,7825],{},[49,7823,7824],{},"„Handelskosten sind darin nicht enthalten.“"," Doch. Jeder geschlossene Trade geht mit bereits abgezogener Kommission und Swap in den Kontostand ein.",[46,7827,7828,7831],{},[49,7829,7830],{},"„Eine Auszahlung erscheint als Drawdown.“"," Nein. Eine Geldbewegung skaliert den Höchststand um denselben Faktor wie den Kontostand. Umgekehrt kann eine Einzahlung auch keinen Drawdown wiedergutmachen.",[46,7833,7834,7837],{},[49,7835,7836],{},"„Beide Werte sehen dieselben Details.“"," Der Wert auf Equity-Basis wird einmal täglich erfasst. Ein Einbruch mit vollständiger Erholung innerhalb einer Handelssitzung hinterlässt darin keine Spur.",[11,7839,7840,7841,222],{},"Die vollständige Methode, auch warum Tiefe und Dauer zwei getrennte Fragen sind, findest du in „",[15,7842,1346],{"href":1345},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":7844},[7845,7846,7847,7848,7849],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Der Drawdown auf den Kontostand (DD auf Kontostand) ist der tiefste Rückgang vom Hoch zum Tief, gemessen nur an geschlossenen Ergebnissen. Wie du ihn neben dem Equity-Drawdown liest und was veröffentlichte Konten zeigen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown-on-balance",[908,909,910,7854],"what-is-absolute-gain",{"title":7657,"description":7850},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-drawdown-on-balance","VFbuqjmkD6sPKVSR7FNcOxFc2MNfumsafcSteHXdAa8",{"id":7859,"title":7860,"body":7861,"category":2383,"date":232,"description":8065,"draft":234,"extension":235,"meta":8066,"navigation":237,"path":8067,"related":8068,"seo":8070,"stem":8071,"term":610,"updated":4917,"__hash__":8072},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-expectancy.md","Was ist der Erwartungswert? Formel, Beispiel, echte Daten",{"type":8,"value":7862,"toc":8058},[7863,7866,7868,7874,7881,7884,7890,7893,7895,7901,7909,7915,7917,7930,7947,7962,7964,7975,8006,8022,8024,8053],[11,7864,7865],{},"Der Erwartungswert ist das durchschnittliche Ergebnis eines einzelnen Trades, in Währung oder in Pips: das, was das Konto im Schnitt bei jeder eröffneten Position verdient. Er setzt sich aus vier Zahlen zusammen (Trefferquote, durchschnittlicher Gewinn, Verlustquote, durchschnittlicher Verlust) und beantwortet die Frage „Verdient dieses System pro Trade Geld?“ in einer Einheit, die du mit der Anzahl der Trades multiplizieren kannst. Ein positiver Erwartungswert, oft genug wiederholt, ist ein Geschäftsmodell. Ein negativer ist ein Countdown.",[21,7867,24],{"id":23},[29,7869,7872],{"className":7870,"code":7871,"language":34},[32],"Erwartungswert = (Trefferquote × Ø Gewinn) − (Verlustquote × Ø Verlust)\n\nVerlustquote = 1 − Trefferquote\n",[36,7873,7871],{"__ignoreMap":38},[11,7875,7876,7877,7880],{},"Ein System gewinnt in 40 % der Fälle, verdient 300 $ pro Gewinner und verliert 100 $ pro Verlierer: (0,40 × 300 $) − (0,60 × 100 $) = 120 $ − 60 $ = ",[49,7878,7879],{},"+60 $ pro Trade",". Bei 400 Trades im Jahr sind das 24.000 $ erwartetes Ergebnis, bevor sich die Positionsgröße ändert und bevor irgendetwas schiefgeht.",[11,7882,7883],{},"Dieselbe Formel lässt sich in R-Vielfachen schreiben, wobei R ein durchschnittlicher Verlust ist. Damit fällt die Kontowährung heraus, und Systeme werden vergleichbar:",[29,7885,7888],{"className":7886,"code":7887,"language":34},[32],"Erwartungswert (R) = (Trefferquote × Payoff) − (1 − Trefferquote)\n\nPayoff = Ø Gewinn \u002F Ø Verlust\n",[36,7889,7887],{"__ignoreMap":38},[11,7891,7892],{},"Ob das Ergebnis etwas aussagt, hängt an zwei Dingen. Erstens müssen die Kosten schon in den Eingangswerten stecken: Spread, Kommission und Swap gehen von jedem Trade ab, jeder Gewinner wird dadurch kleiner, jeder Verlierer größer. Zweitens brauchen die Durchschnitte genug Trades, damit ein einzelner Ausreißer sie nicht bestimmen kann.",[21,7894,74],{"id":73},[11,7896,7897,7898,7900],{},"Der Erwartungswert ist die Brücke zwischen einer Statistik und einem Plan. Der ",[15,7899,1420],{"href":1419}," zeigt dir das Verhältnis von gewonnenem zu verlorenem Geld. Der Erwartungswert zeigt, was ein weiterer Trade wert ist, und genau diese Zahl multiplizierst du mit der Handelsfrequenz, um das erwartete Monatsergebnis zu bekommen.",[11,7902,7903,7904,7908],{},"Er macht auch den Zielkonflikt sichtbar, den eine Trefferquote verdeckt. Die Trefferquote ist nur die eine Hälfte eines Edges, die andere ist das ",[15,7905,7907],{"href":7906},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-risk-reward-ratio","Chance-Risiko-Verhältnis",", und im Erwartungswert treffen beide aufeinander. Bewegt sich eine der beiden Größen, bewegt sich das Ergebnis. Bleiben beide gleich, ändert auch die schönste Geschichte nichts daran.",[11,7910,7911,7912,7914],{},"Und er legt die Kostenuntergrenze fest. Erwartet eine Strategie +8 $ pro Trade und kosten ",[15,7913,89],{"href":88}," und Kommission für Ein- und Ausstieg zusammen 7 $, dann ist das, was übrig bleibt, keine Strategie mehr.",[21,7916,107],{"id":106},[11,7918,7919,7920,5613,7923,7926,7927,399],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Nimm die Mitte der veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026): eine ",[49,7921,7922],{},"mediane Trefferquote von 68,8 %",[49,7924,7925],{},"medianen Profitfaktor von 1,28"," und einen ",[49,7928,7929],{},"Median von 171 geschlossenen Trades",[11,7931,7932,7933,7935,7936,7939,7940,7946],{},"Diese Zahlen legen den Erwartungswert dieses Median-Kontos fest. Stellt man die Formel des Profitfaktors um, ist ein durchschnittlicher Gewinner etwa das ",[49,7934,2536],{}," eines durchschnittlichen Verlierers wert, und mit der R-Form wird der Rest zur reinen Rechnung: (0,688 × 0,58) − 0,312 = ",[49,7937,7938],{},"+0,087R",". Neun Hundertstel eines durchschnittlichen Verlust-Trades, pro ausgeführtem Trade. Über 171 Trades ergibt die gesamte Historie damit einen Gewinn von ungefähr fünfzehn durchschnittlichen Verlusten. Deshalb liegt die ",[49,7941,7942,7943,7945],{},"mediane ",[15,7944,560],{"href":559}," nur bei +3,2 %",", obwohl fast sieben von zehn Trades im Plus schließen.",[11,7948,7949,7950,367,7952,7954,7955,7957,7958,7961],{},"Bei einem so dünnen Edge sind Kosten kein Rundungsfehler. Die veröffentlichten Konten haben ",[49,7951,117],{},[49,7953,113],{}," gezahlt, und ",[49,7956,7042],{}," der Konten, bei denen überhaupt Swap anfällt, zahlen unterm Strich negativen Swap. Bei einer ",[49,7959,7960],{},"medianen Haltedauer von 2,4 Stunden"," überlebt ein Edge von 0,087R nur, wenn die Kosten für Ein- und Ausstieg im Verhältnis zum durchschnittlichen Verlust klein bleiben.",[21,7963,132],{"id":131},[11,7965,2335,7966,7968,7969,7971,7972,7974],{},[49,7967,610],{}," ist eine Zeile im Modul ",[49,7970,376],{}," auf jeder veröffentlichten Kontoseite, in der Gruppe ",[162,7973,4854],{},". Er zeigt beide Einheiten in einer Zeile (zuerst Pips, dann Kontowährung). Ein Wert in Pips lässt sich nämlich zwischen Symbolen vergleichen, ein Wert in Währung zwischen Positionsgrößen, und keiner von beiden ist für sich vollständig.",[11,7976,7977,7978,7980,7981,380,7983,380,7985,367,7987,7989,7990,7994,7995,367,7997,7999,8000,380,8002,367,8004,399],{},"Seine vier Eingangswerte stehen in der Gruppe ",[162,7979,1465],{}," desselben Moduls: ",[49,7982,577],{},[49,7984,604],{},[49,7986,607],{},[49,7988,2080],{},", daneben die ",[49,7991,7992],{},[15,7993,173],{"href":170},". An ihr liest du ab, ob ein dünner Edge pro Trade in Stunden oder in Wochen verdient wird. Die bereits abgezogenen Kosten erscheinen als ",[49,7996,143],{},[49,7998,139],{},", die Details pro Trade stehen in der Trade-Tabelle unter ",[49,8001,2577],{},[49,8003,18],{},[49,8005,2583],{},[11,8007,8008,8009,8014,8015,380,8017,367,8019,8021],{},"Ob ein Erwartungswert auf einem einzigen Edge beruht oder ein Durchschnitt aus mehreren ist, prüfst du mit der Seitenleiste der ",[49,8010,8011],{},[15,8012,8013],{"href":1693},"Individuellen Analyse",": Sie berechnet den ganzen Block für eine gefilterte Teilmenge neu (nach Symbol, Magic Number, Richtung, Zeitraum, Wochentag oder Uhrzeit). Zusätzlich bieten die Erweiterten Statistiken die Ansichten ",[162,8016,2261],{},[162,8018,2264],{},[162,8020,1494],{},", die dasselbe Ergebnis ganz ohne Filter aufteilen.",[21,8023,188],{"id":187},[43,8025,8026,8035,8041,8047],{},[46,8027,8028,8031,8032,8034],{},[49,8029,8030],{},"„Ein positiver Erwartungswert heißt, dass ich Geld verdiene.“"," Er heißt, dass der durchschnittliche Trade profitabel ist. Mit falschen Positionsgrößen endet auch ein System mit positivem Erwartungswert bei null: Ob ein Konto überlebt, entscheidet die ",[15,8033,1425],{"href":1424},", nicht der Erwartungswert.",[46,8036,8037,8040],{},[49,8038,8039],{},"„Der Erwartungswert ist einfach mein durchschnittlicher Trade.“"," Nur wenn der Durchschnitt netto gebildet wird. Auf Basis des Bruttogewinns ignoriert er Kommission und Swap, und genau dort verschwinden dünne Edges.",[46,8042,8043,8046],{},[49,8044,8045],{},"„Eine hohe Trefferquote bedeutet einen positiven Erwartungswert.“"," Für sich allein bedeutet sie gar nichts. Bei einem Payoff von 0,58 ist ein System mit 60 % Trefferquote ein Verlustsystem.",[46,8048,8049,8052],{},[49,8050,8051],{},"„Die Zahl ist stabil.“"," Bei ein paar Hundert Trades ist sie das nicht. Ein einziger außergewöhnlich großer Gewinner kann den Erwartungswert einer ganzen Historie anheben. Ihn herauszunehmen ist ein fairer Test.",[11,8054,8055,8056,399],{},"Welche Kennzahlen sich über die Zeit zu verfolgen lohnen und in welcher Reihenfolge du sie liest, steht im ",[15,8057,2635],{"href":2139},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":8059},[8060,8061,8062,8063,8064],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Der Erwartungswert ist der durchschnittliche Gewinn oder Verlust eines Trades: (Trefferquote × Ø Gewinn) − (Verlustquote × Ø Verlust). Formel, Rechenbeispiel und öffentliche Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-expectancy",[1756,8069,1544,908],"what-is-risk-reward-ratio",{"title":7860,"description":8065},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-expectancy","vqJX5hPb6yK60VLBYzOZCViJ7fvkC5pfjc9auUT9j5U",{"id":8074,"title":8075,"body":8076,"category":2148,"date":232,"description":8297,"draft":234,"extension":235,"meta":8298,"navigation":237,"path":8299,"related":8300,"seo":8302,"stem":8303,"term":6680,"updated":915,"__hash__":8304},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-forex-pair-correlation.md","Was ist die Korrelation von Währungspaaren? Versteckte Konzentration",{"type":8,"value":8077,"toc":8290},[8078,8085,8087,8090,8096,8101,8112,8114,8117,8123,8126,8137,8139,8148,8161,8171,8173,8214,8222,8249,8251,8284],[11,8079,8080,8081,8084],{},"Die Korrelation von Währungspaaren gibt an, wie stark sich zwei Währungspaare gemeinsam bewegen, ausgedrückt als Koeffizient zwischen −1 und +1. Es gibt sie, weil jedes Paar das Verhältnis zweier Währungen ist: Zwei Paare mit einer gemeinsamen Währung sind zum Teil dieselbe Wette. Wer ",[15,8082,8083],{"href":3990},"drei korrelierte Positionen"," hält, ist nicht über drei Trades gestreut, sondern hält eine größere Position, deren Größe sich zufällig ergeben hat und nicht aus einer Entscheidung.",[21,8086,24],{"id":23},[11,8088,8089],{},"Der Koeffizient ist die Kovarianz zweier Renditereihen geteilt durch das Produkt ihrer Standardabweichungen.",[29,8091,8094],{"className":8092,"code":8093,"language":34},[32],"ρ = cov(A, B) \u002F (σA × σB)\n\nρ = +1.0        identische Bewegung\nρ =  0.0        kein Zusammenhang\nρ = −1.0        genau entgegengesetzt\n|ρ| > 0.7       für die Positionsgröße beide als eine Position behandeln\n",[36,8095,8093],{"__ignoreMap":38},[11,8097,8098,8099,399],{},"Der Mechanismus ist Arithmetik, keine Stimmung. Long EUR\u002FUSD, long GBP\u002FUSD und long AUD\u002FUSD sind drei Arten, den Dollar zu shorten; wird der Dollar stärker, verlieren alle drei gleichzeitig. Long EUR\u002FUSD, long EUR\u002FGBP und long EUR\u002FJPY sind drei Arten, auf den Euro long zu gehen. Und ein Paar kann schon durch seinen Aufbau negativ korreliert sein: Bei EUR\u002FUSD und USD\u002FCHF steht der Dollar auf entgegengesetzten Seiten. Wer beide long hält, hält also fast gar nichts und zahlt trotzdem auf beiden den ",[15,8100,89],{"href":88},[11,8102,8103,8104,8107,8108,8111],{},"Zwei Eigenschaften machen die Korrelation gefährlich. Sie ist ",[49,8105,8106],{},"instabil",": Ein über den letzten Monat gemessener Koeffizient ist keine feste Eigenschaft der Paare, sondern eine Beobachtung aus dem letzten Monat. Und sie ",[49,8109,8110],{},"steigt unter Stress",": Gerade wenn die Streuung helfen soll, laufen die Korrelationen gegen 1, weil Kapital im großen Stil in den Dollar hinein- und wieder aus ihm herausfließt.",[21,8113,74],{"id":73},[11,8115,8116],{},"Das Risiko korrelierter Positionen addiert sich nicht einfach, es multipliziert sich. Das Gesamtrisiko folgt derselben Regel wie bei jedem Portfolio aus zwei Anlagen.",[29,8118,8121],{"className":8119,"code":8120,"language":34},[32],"σ_total = √( σA² + σB² + 2 × ρ × σA × σB )\n",[36,8122,8120],{"__ignoreMap":38},[11,8124,8125],{},"Bei ρ = 0 ergeben zwei Positionen mit je 1 % zusammen etwa 1,4 % Risiko. Bei ρ = 0,9 sind es etwa 1,95 %, fast die volle Summe. Drei solche Trades, jeder innerhalb eines vernünftigen Risikolimits pro Trade, reißen zusammen das Limit des Kontos, obwohl jede einzelne Regel eingehalten wurde.",[11,8127,8128,8129,8131,8132,8136],{},"So entstehen auch auf Konten mit disziplinierter ",[15,8130,1425],{"href":1424}," große Drawdowns. Gegen keine Regel wurde verstoßen. Das Regelwerk hat Positionen gezählt statt Risiko, und die ",[15,8133,8135],{"href":8134},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-volatility","Volatilität"," des Gesamtbestands war zwei- bis dreimal so hoch, wie der Trader glaubte.",[21,8138,107],{"id":106},[11,8140,8141,8142,8144,8145,8147],{},"Bei den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (Stand August 2026) wurden ",[49,8143,2044],{}," gehandelt, und ein Konto hat im Median ",[49,8146,782],{},": genug, damit Konzentration in der Aufschlüsselung nach Symbol sichtbar wird, und genug, damit ein einziger korrelierter Block den Track Record dominieren kann.",[11,8149,8150,8151,2031,8153,6540,8155,8157,8158,8160],{},"In der Verteilung der Drawdowns zeigt sich die nicht ausgewiesene Konzentration. Der ",[15,8152,6536],{"href":752},[49,8154,568],{},[49,8156,1232],{}," der Konten sind mehr als 20 % unter einen Höchststand gefallen, und ",[49,8159,2724],{}," haben mehr als die Hälfte ihres Höchststands verloren. Verluste dieser Größe auf einem Konto, das mit kleinen Einzelpositionen handelt, bedeuten meist, dass sich viele Positionen wie eine bewegt haben.",[11,8162,8163,8164,367,8166,7954,8168,8170],{},"Wer das Risiko mit Gegenpositionen ausgleicht, statt es zu schließen, zahlt laufend dafür, und das zeigt sich in den Summen. Diese Konten haben ",[49,8165,117],{},[49,8167,113],{},[49,8169,7042],{}," der Konten, die Positionen über Nacht halten, zahlen unterm Strich negativen Swap. Zwei Paare, die gegeneinander gehalten werden, lassen diesen Zähler weiterlaufen, während sie einen Großteil des Risikos aufheben, für das sie eröffnet wurden.",[21,8172,132],{"id":131},[11,8174,824,8175,8177,8178,8180,8181,380,8184,367,8187,8190,8191,380,8193,8195,8196,8199,8200,8203,8204,377,8207,367,8210,8213],{},[49,8176,159],{}," ist der Test auf Konzentration. Der Tab ",[162,8179,164],{}," listet jedes gehandelte Instrument mit den Spalten ",[49,8182,8183],{},"Longs",[49,8185,8186],{},"Shorts",[49,8188,8189],{},"Gesamt",", jeweils mit ",[49,8192,1465],{},[49,8194,2314],{}," und Gewinn, dazu ",[49,8197,8198],{},"Gewonnen (%)",". Lies zuerst die Spalte ",[49,8201,8202],{},"Währung",": Mehrere Zeilen mit USD, alle auf derselben Seite, sind eine einzige Dollarposition, verteilt auf mehrere Ticker. Die Ansicht ",[162,8205,8206],{},"Chart",[162,8208,8209],{},"Trades nach Währungspaar",[162,8211,8212],{},"Gewinn nach Währungspaar",", sodass die Konzentration auf die größten Instrumente sichtbar wird, ohne dass du die Tabelle lesen musst.",[11,8215,2335,8216,8221],{},[15,8217,8218,8219],{"href":1740},"Tab ",[162,8220,1662],{}," leistet dasselbe für Strategien: Er zeigt, ob ein einziger Expert Advisor alle korrelierten Zeilen erzeugt hat oder ob mehrere auf derselben Währung zusammenstoßen.",[11,8223,8224,8225,8227,8228,8231,8232,8234,8235,8238,8239,8242,8243,8245,8246,8248],{},"Lies in der ",[49,8226,150],{}," die Spalte ",[49,8229,8230],{},"Eröffnet"," und achte auf Häufungen: Mehrere Tickets, die in derselben Minute auf verschiedenen Symbolen eröffnet wurden, sind ein korrelierter Einstieg, kein gestreuter. Die Seitenleiste ",[49,8233,179],{}," filtert nach Symbolen, Magic Numbers sowie ",[49,8236,8237],{},"Kauf (Long)"," \u002F ",[49,8240,8241],{},"Verkauf (Short)",". So kannst du die Statistiken ohne eine Währungsgruppe neu berechnen und sehen, wie stark der Track Record von ihr abhing. In der ",[49,8244,5430],{}," zeigt der Tab ",[162,8247,713],{}," dann die Wirkung: Korrelierte Bestände fallen in einem Schritt statt in mehreren.",[21,8250,188],{"id":187},[43,8252,8253,8259,8268,8278],{},[46,8254,8255,8258],{},[49,8256,8257],{},"„Ein Paar ist ein Instrument.“"," Es sind zwei Währungen. EUR\u002FUSD ist gleichzeitig eine Euro-Position und eine Dollar-Position, deshalb bewegt es sich mit allem, was in einer der beiden Währungen notiert ist.",[46,8260,8261,8264,8265,8267],{},[49,8262,8263],{},"„Der Koeffizient sagt mir, wie groß ich handeln soll.“"," Er sagt, wie sich zwei Positionen gemeinsam bewegen, nicht wie weit. Für die Positionsgröße braucht es Korrelation und ",[15,8266,8135],{"href":8134}," zusammen: Eine enge Korrelation zwischen zwei ruhigen Instrumenten ist ein kleines Problem.",[46,8269,8270,8273,8274,8277],{},[49,8271,8272],{},"„Korrelation ist eine Zahl pro Paar.“"," Es ist eine Zahl pro Paar ",[162,8275,8276],{},"und Zeitfenster",": Zwei Instrumente können von Stunde zu Stunde unabhängig wirken und sich von Woche zu Woche wie eines bewegen.",[46,8279,8280,8283],{},[49,8281,8282],{},"„Das gilt nur für die Forex-Majors.“"," Gold, Indizes und Kryptopaare, die gegen den Dollar notieren, gehören öfter zum selben Block wie EUR\u002FUSD, als Trader erwarten.",[11,8285,8286,8287,399],{},"Wie du Konzentration über das Handelsvolumen statt über den Gewinn erkennst, zeigt der Artikel zur ",[15,8288,8289],{"href":1531},"Analyse des Handelsvolumens",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":8291},[8292,8293,8294,8295,8296],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Währungspaare mit einer gemeinsamen Währung bewegen sich gemeinsam. Die Korrelation misst, wie eng, und sie macht aus drei scheinbar getrennten Trades eine einzige Position.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-forex-pair-correlation",[4111,8301,1544,242],"what-is-volatility",{"title":8075,"description":8297},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-forex-pair-correlation","8Y_LwyVnXHjUtXoBIlToh7hlnrvvUrvSpRpX-vFYQo4",{"id":8306,"title":8307,"body":8308,"category":903,"date":232,"description":8499,"draft":234,"extension":235,"meta":8500,"navigation":237,"path":8501,"related":8502,"seo":8503,"stem":8504,"term":102,"updated":232,"__hash__":8505},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-leverage.md","Was ist der Hebel im Forex-Handel? Formel und echte Zahlen",{"type":8,"value":8309,"toc":8492},[8310,8313,8315,8318,8324,8327,8375,8378,8381,8391,8393,8396,8399,8412,8414,8417,8424,8427,8429,8432,8458,8460,8486],[11,8311,8312],{},"Der Hebel ist das Verhältnis zwischen der Größe einer Position und dem Kapital, das nötig ist, um sie zu halten. Bietet ein Broker 1:100 an, bewegst du Währungen im Wert von 100.000 $ mit 1.000 $ eigenem Geld, das als Margin zurückgelegt wird. Der Hebel ist ein Kreditrahmen, keine Strategie: Er ändert, wie viel Kapital ein Trade bindet, und sonst nichts an diesem Trade.",[21,8314,24],{"id":23},[11,8316,8317],{},"Die Margin ist die Sicherheitsleistung, die der Broker sperrt, solange eine Position offen ist. Die Rechnung ist kurz.",[29,8319,8322],{"className":8320,"code":8321,"language":34},[32],"Positionswert     = Kontraktgröße × Lots × Kurs\nBenötigte Margin  = Positionswert ÷ Hebel\n\nEffektiver Hebel  = Gesamtwert der offenen Positionen ÷ Equity des Kontos\n",[36,8323,8321],{"__ignoreMap":38},[11,8325,8326],{},"Ein Standard-Lot EUR\u002FUSD sind 100.000 Einheiten. Bei einem Kurs von 1,0850 ist die Position 108.500 $ wert.",[1787,8328,8329,8342],{},[1790,8330,8331],{},[1793,8332,8333,8336,8339],{},[1796,8334,8335],{},"Hebel des Kontos",[1796,8337,8338],{},"Gesperrte Margin",[1796,8340,8341],{},"Kosten einer Gegenbewegung von 50 Pips",[1806,8343,8344,8355,8365],{},[1793,8345,8346,8349,8352],{},[1811,8347,8348],{},"1:30",[1811,8350,8351],{},"3.616,67 $",[1811,8353,8354],{},"500 $",[1793,8356,8357,8360,8363],{},[1811,8358,8359],{},"1:100",[1811,8361,8362],{},"1.085,00 $",[1811,8364,8354],{},[1793,8366,8367,8370,8373],{},[1811,8368,8369],{},"1:500",[1811,8371,8372],{},"217,00 $",[1811,8374,8354],{},[11,8376,8377],{},"Die Position ist in allen drei Zeilen dieselbe. Der Hebel hat die Margin verändert, nie das Risiko.",[11,8379,8380],{},"Wie viel Risiko tatsächlich im Markt steckt, beschreibt der effektive Hebel: der Nominalwert aller offenen Positionen geteilt durch die Equity. Ein Trader auf einem 1:500-Konto, der mit 10.000 $ 0,05 Lots handelt, liegt bei 0,54:1 und geht damit weniger Risiko ein als jemand, der dieselbe Währung bar bezahlt hat. Ein Trader auf einem 1:30-Konto, der mit denselben 10.000 $ 2,5 Lots handelt, liegt bei 27:1, direkt an der Obergrenze, die die Aufsicht gesetzt hat. Die Hebelstufe sagt über keinen der beiden etwas aus; die Positionsgröße sagt alles.",[11,8382,8383,8384,7404,8388,8390],{},"Rechne es für dein eigenes Instrument mit dem ",[15,8385,8387],{"href":8386},"\u002Ftools\u002Fleverage-calculator","Hebelrechner",[15,8389,1854],{"href":1853}," durch.",[21,8392,74],{"id":73},[11,8394,8395],{},"Ein hoher Hebel verliert kein Geld. Er nimmt die Grenze weg, die dich vorher gebremst hat.",[11,8397,8398],{},"Auf einem 1:30-Konto kommst du mit 10.000 $ Equity auf höchstens etwa 2,7 Standard-Lots EUR\u002FUSD, dann ist die Margin aufgebraucht: Der Broker setzt dir eine Obergrenze für die Positionsgröße. Bei 1:500 tragen dieselben 10.000 $ 46 Lots. Besser geworden ist dadurch nichts; es ist nur eine Obergrenze weggefallen.",[11,8400,8401,8402,8405,8406,8408,8409,8411],{},"Die Kette, die Konten leert, ist immer dieselbe. Der Hebel erlaubt eine große Position, die große Position erzeugt einen Verlust, der zu groß ist, um ihn auszusitzen, und der Drawdown, der daraus entsteht, verlangt eine Rendite, die die Mathematik nicht hergibt: ",[15,8403,8404],{"href":1345},"Ein Verlust von 50 % braucht einen Gewinn von 100 %, um wieder bei null zu sein",". Am Anfang der Kette steht der Hebel, aber das Glied, das den Schaden anrichtet, ist die Größe. Deshalb ist die ",[15,8407,1425],{"href":1424}," die Kontrolle, auf die es ankommt, und der ",[15,8410,1813],{"href":2960}," ist das Symptom, nicht die Ursache.",[21,8413,107],{"id":106},[11,8415,8416],{},"Die über 10.000 Konten, die mit ShowMyTrades verbunden sind (August 2026), verteilen sich auf 703 verschiedene Broker-Server, auf MT4, MT5, cTrader und TradeLocker. Praktisch jede Hebelstufe, die es am Markt gibt, ist darin irgendwo vertreten, von der regulierten Obergrenze von 1:30 bis zu 1:500 und mehr bei Offshore-Brokern.",[11,8418,8419,8420,8423],{},"Nach Hebelstufe sortieren sich die Ergebnisse nicht. Bei den öffentlichen Konten mit Trade-Historie liegt der ",[15,8421,8422],{"href":752},"tiefste Drawdown"," im Median bei 9,7 %. Doch 38,5 % von ihnen lagen nie mehr als 5 % unter ihrem Höchststand, während 38,2 % mehr als ein Fünftel ihres Höchststands wieder abgegeben haben und 17,6 % mehr als die Hälfte.",[11,8425,8426],{},"Zwei fast gleich große Gruppen, gezogen aus demselben Pool von Hebeleinstellungen, liegen am Ende eine Größenordnung auseinander. Was sie trennt, ist nicht das, was der Broker erlaubt hat. Diese Zahlen beschreiben Konten, die auf ShowMyTrades veröffentlicht sind, nicht Trader im Allgemeinen, und innerhalb dieser Gruppe war die Positionsgröße die Variable, die sich bewegt hat.",[21,8428,132],{"id":131},[11,8430,8431],{},"Der Hebel, den der Broker gewährt, erscheint als Badge im Kopfbereich der Kontoseite, neben dem Namen des Brokers und der Kontowährung. Er stammt aus den Kontodaten und wird nicht vom Inhaber eingetragen.",[11,8433,8434,8435,8437,8438,1020,8441,367,8443,8447,8448,8452,8453,367,8455,8457],{},"Was der Trader daraus gemacht hat, zeigt sich an anderer Stelle. ",[49,8436,383],{}," in den erweiterten Statistiken ist das ",[15,8439,8440],{"href":1531},"kumulierte, tatsächlich gehandelte Volumen",[49,8442,713],{},[49,8444,8445],{},[15,8446,1280],{"href":1284}," im Statistikbereich des Kontos zeigen, was dieses Volumen im schlechtesten Moment gekostet hat: der erste Wert auf die Equity einschließlich offener Positionen, der zweite nur auf den Kontostand aus geschlossenen Trades. Die ",[49,8449,8450],{},[15,8451,1908],{"href":3540}," in der Chart-Ansicht zeigt ",[49,8454,1899],{},[49,8456,1902],{}," zusammen, und im Abstand zwischen den beiden Linien versteckt sich eine zu große offene Position, bis sie geschlossen wird.",[21,8459,188],{"id":187},[43,8461,8462,8468,8474,8480],{},[46,8463,8464,8467],{},[49,8465,8466],{},"„1:500 ist riskanter als 1:30.“"," Die Einstellung des Kontos ist kein Risiko. Zwei Konten mit identischen Positionen tragen identisches Risiko, egal was der Broker erlaubt. Ein höherer Hebel vergrößert nur die Auswahl an Positionsgrößen, unter denen du schlecht wählen kannst.",[46,8469,8470,8473],{},[49,8471,8472],{},"„Mehr Hebel heißt mehr Gewinn.“"," Er heißt weniger Kapital, das als Margin gebunden ist. Gewinn und Verlust ergeben sich aus Positionsgröße und Kursbewegung, und an beiden ändert die Hebelstufe nichts.",[46,8475,8476,8479],{},[49,8477,8478],{},"„Freie Margin ist zusätzliche Kaufkraft.“"," Freie Margin ist der Abstand zwischen dir und einem Stop-Out. Wer sie ausgibt, macht aus einem beherrschbaren Verlust eine Zwangsschließung.",[46,8481,8482,8485],{},[49,8483,8484],{},"„Mein Broker begrenzt mich auf 1:30, also bin ich sicher.“"," Eine regulatorische Obergrenze begrenzt die maximale Gesamtgröße, nicht das Risiko eines einzelnen Trades. Ein Konto lässt sich auch weit innerhalb von 1:30 mit einer einzigen falsch bemessenen Position verlieren.",[11,8487,8488,8489,399],{},"Hinter jeder Zahl oben steht ein Rechner. Wie sie zusammenspielen, erklärt ",[15,8490,8491],{"href":2374},"unser Artikel zu den Forex-Rechnern",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":8493},[8494,8495,8496,8497,8498],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Der Hebel ist das Verhältnis zwischen Positionsgröße und dem Kapital, das dahintersteht. Hier findest du die Margin-Formel, ein Rechenbeispiel und Drawdown-Daten aus Tausenden von Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-leverage",[3092,1544,909],{"title":8307,"description":8499},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-leverage","o2h7uYN09ryR13YJITEeZd4uCkMFHJoXuKx6g3HH7Yw",{"id":8507,"title":8508,"body":8509,"category":903,"date":232,"description":8758,"draft":234,"extension":235,"meta":8759,"navigation":237,"path":8760,"related":8761,"seo":8762,"stem":8763,"term":766,"updated":915,"__hash__":8764},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-margin-level.md","Was ist das Margin-Level? Formel und Stop-Out-Schwellen",{"type":8,"value":8510,"toc":8751},[8511,8514,8516,8522,8525,8531,8604,8607,8613,8642,8644,8650,8652,8663,8666,8677,8679,8682,8718,8720,8746],[11,8512,8513],{},"Das Margin-Level ist die Equity eines Kontos geteilt durch die Margin, die offene Positionen binden, ausgedrückt in Prozent. Anhand dieser Zahl entscheidet der Broker, ob deine Positionen noch ausreichend gedeckt sind. Fällt sie unter die veröffentlichten Schwellen, warnt dich die Plattform zuerst und schließt dann Positionen ohne dein Zutun.",[21,8515,24],{"id":23},[29,8517,8520],{"className":8518,"code":8519,"language":34},[32],"Equity           = Kontostand + offener G\u002FV der offenen Positionen\nGenutzte Margin  = Σ (Positionsgröße × Kontraktgröße × Kurs) ÷ Hebel\nMargin-Level     = (Equity ÷ genutzte Margin) × 100\nFreie Margin     = Equity − genutzte Margin\n",[36,8521,8519],{"__ignoreMap":38},[11,8523,8524],{},"500 % heißt: Die Equity ist fünfmal so groß wie die eingesetzte Sicherheitsleistung. Bei 100 % entspricht sie ihr genau. Darunter finanziert das Konto Positionen, die es nicht mehr decken kann.",[11,8526,8527,8528,8530],{},"Ein Rechenbeispiel: Ein Konto mit 10.000 $ eröffnet 5 Lots EUR\u002FUSD bei einem ",[15,8529,102],{"href":101}," von 1:100. Die genutzte Margin liegt bei etwa 5.400 $, das Margin-Level startet bei 185 %, und ein Pip ist bei dieser Größe 50 $ wert.",[1787,8532,8533,8547],{},[1790,8534,8535],{},[1793,8536,8537,8540,8542,8544],{},[1796,8538,8539],{},"Gegenbewegung",[1796,8541,1902],{},[1796,8543,766],{},[1796,8545,8546],{},"Freie Margin",[1806,8548,8549,8563,8577,8591],{},[1793,8550,8551,8554,8557,8560],{},[1811,8552,8553],{},"0 Pips",[1811,8555,8556],{},"10.000 $",[1811,8558,8559],{},"185 %",[1811,8561,8562],{},"4.600 $",[1793,8564,8565,8568,8571,8574],{},[1811,8566,8567],{},"−60 Pips",[1811,8569,8570],{},"7.000 $",[1811,8572,8573],{},"130 %",[1811,8575,8576],{},"1.600 $",[1793,8578,8579,8582,8585,8588],{},[1811,8580,8581],{},"−120 Pips",[1811,8583,8584],{},"4.000 $",[1811,8586,8587],{},"74 %",[1811,8589,8590],{},"−1.400 $",[1793,8592,8593,8596,8599,8601],{},[1811,8594,8595],{},"−146 Pips",[1811,8597,8598],{},"2.700 $",[1811,8600,1827],{},[1811,8602,8603],{},"−2.700 $",[11,8605,8606],{},"Eine Bewegung von 146 Pips, in einer Woche mit wichtigen News bei EUR\u002FUSD nichts Besonderes, bringt dieses Konto von scheinbar komfortabel bis zur Zwangsschließung an den Schwellen des Brokers. Die liegen meist bei 100 % und 50 %, werden aber immer im Vertrag festgelegt und folgen keinem allgemeinen Standard.",[11,8608,8609,8612],{},[49,8610,8611],{},"Warum es am schnellsten fällt, wenn du ohnehin schon verlierst."," Bei gleichbleibender Positionsgröße fällt die Kennzahl linear. Doch vier Dinge hebeln diese Annahme genau im falschen Moment aus:",[43,8614,8615,8621,8627,8633],{},[46,8616,8617,8620],{},[49,8618,8619],{},"Der Nenner schrumpft nicht mit."," Die genutzte Margin bleibt auf der Größe stehen, mit der du eröffnet hast. Jeder Dollar offener Verlust geht also allein vom Zähler ab.",[46,8622,8623,8626],{},[49,8624,8625],{},"Verlierende Trader stocken auf."," Nachkauf-, Grid- und Martingale-Systeme eröffnen weitere Positionen, wenn der Kurs gegen sie läuft: Die Equity sinkt, während die genutzte Margin steigt, und die Kennzahl fällt überproportional.",[46,8628,8629,8632],{},[49,8630,8631],{},"Die Margin-Anforderungen steigen bei Volatilität."," Broker senken den Hebel vor wichtigen Veröffentlichungen und vor dem Wochenende. Die genutzte Margin steigt dann bei Positionen, die du nicht angefasst hast, ganz ohne Kursbewegung.",[46,8634,8635,8638,8639,8641],{},[49,8636,8637],{},"Die Spreads weiten sich mit dem Verlust aus."," Die Equity wird zu dem Kurs bewertet, zu dem die Position geschlossen würde. Ein explodierender ",[15,8640,89],{"href":88}," bewertet deshalb alle Positionen auf einen Schlag neu.",[21,8643,74],{"id":73},[11,8645,8646,8647,8649],{},"Das Margin-Level verwandelt einen unrealisierten Verlust in einen erzwungenen, realisierten, und zwar am schlechtesten Punkt der Bewegung. Das ist der Mechanismus hinter einem ",[15,8648,1813],{"href":2960},". Es verändert auch den Blick auf die Positionsgröße: Wer eine Position eröffnet, legt fest, wie viel Kursbewegung das Konto verkraften kann, bevor jemand anderes über die Ausstiege entscheidet. Und dieser Puffer in Pips lässt sich ausrechnen, bevor du klickst.",[21,8651,107],{"id":106},[11,8653,8654,8655,561,8658,6540,8660,783],{},"Bei den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (August 2026) liegt der ",[15,8656,8657],{"href":752},"tiefste Drawdown im Median",[49,8659,568],{},[49,8661,8662],{},"17,6 % sind über 50 % hinausgegangen",[11,8664,8665],{},"Vergleiche diese 50 % mit der Kennzahl. Das Margin-Level bewegt sich proportional zur Equity: Ein Konto mit scheinbar komfortablen 200 % steht nach einer Halbierung der Equity bereits bei 100 %, der üblichen Margin-Call-Schwelle, und bis zum Stop-Out bei 50 % braucht es einen Einbruch von rund drei Vierteln. Einbrüche über die Hälfte betreffen etwa jedes sechste veröffentlichte Konto.",[11,8667,8668,8669,8671,8672,8676],{},"Den Rest erzählt der Abstand zwischen den beiden veröffentlichten Drawdown-Werten. ",[49,8670,713],{}," wird auf die Equity gemessen und schließt offene Verluste ein; ",[49,8673,8674],{},[15,8675,1280],{"href":1284}," zählt nur geschlossene Ergebnisse. Ist der erste Wert viel größer als der zweite, trug das Konto tiefe unrealisierte Verluste, anders gesagt: Sein Margin-Level war niedrig.",[21,8678,132],{"id":131},[11,8680,8681],{},"Die genutzte Margin wird nicht veröffentlicht, deshalb gibt es auf keiner Kontoseite eine Anzeige des Margin-Levels. Der Zähler und die beiden Größen hinter dem Nenner sind aber alle sichtbar.",[43,8683,8684,8696,8702,8713],{},[46,8685,8686,367,8688,8690,8691,7079,8693,8695],{},[49,8687,1899],{},[49,8689,1902],{},", die beiden Zeilen direkt unter ",[49,8692,1280],{},[49,8694,841],{},". Bei Equity steht in Klammern ein eigener Prozentwert: die Equity als Anteil am Kontostand. Liegt er deutlich unter 100 %, hält das Konto gerade offene Verluste, und sein Margin-Level fällt mit ihnen.",[46,8697,8698,8699,8701],{},"Das Badge mit dem ",[49,8700,102],{}," im Kopfbereich des Kontos, neben Broker und Kontowährung: Durch diesen Wert wird der Nominalwert jeder Position geteilt, er legt den Nenner also schon vor der ersten Order fest.",[46,8703,8704,8705,8709,8710,8712],{},"Die Spalte ",[49,8706,8707],{},[15,8708,1481],{"href":1531}," in der ",[49,8711,150],{},", in Lots, die andere Hälfte der genutzten Margin. Mehrere gleichzeitig offene Tickets mit hohem Volumen bedeuten einen großen Nenner bei gleicher Equity.",[46,8714,8715,8717],{},[49,8716,5474],{},", der höchste Kontostand, in der Zeile direkt unter Equity. Er zeigt, wie weit die Equity jetzt unter dem eigenen Bestwert des Kontos liegt.",[21,8719,188],{"id":187},[43,8721,8722,8728,8734,8740],{},[46,8723,8724,8727],{},[49,8725,8726],{},"„Das Margin-Level ist mein Hebel.“"," Verwandt, aber nicht dasselbe. Der Hebel wird pro Instrument festgelegt und bestimmt die genutzte Margin; das Margin-Level ist eine laufende Kennzahl, die sich mit jedem Tick ändert.",[46,8729,8730,8733],{},[49,8731,8732],{},"„1.000 % sind sicher.“"," Sicher für genau diese Positionen. Eröffne vier weitere derselben Größe, und dieselbe Equity muss das Fünffache an Sicherheitsleistung decken.",[46,8735,8736,8739],{},[49,8737,8738],{},"„Freie Margin ist Geld, das ich auszahlen kann.“"," Sie ist ungebundene Equity, einschließlich offener Gewinne, die noch nicht realisiert sind und wieder verschwinden können.",[46,8741,8742,8745],{},[49,8743,8744],{},"„Eine Position zu schließen löst das Problem.“"," Nicht im gleichen Maß. Wer die größte schließt, gibt die meiste Margin frei und hebt die Kennzahl am schnellsten; wer die kleinste schließt, bringt sie vielleicht gar nicht über die Schwelle. Welche Position die Plattform beim Stop-Out schließt, entscheidest nicht du.",[11,8747,8748,8749,222],{},"Wie Equity, Kontostand und Drawdown zusammen zu lesen sind, erklärt „",[15,8750,221],{"href":220},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":8752},[8753,8754,8755,8756,8757],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Das Margin-Level ist die Equity geteilt durch die genutzte Margin, in Prozent. Die Formel, die Schwellen für Margin Call und Stop-Out und warum es gerade dann am schnellsten fällt, wenn du verlierst.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-margin-level",[3092,242,1544,2842],{"title":8508,"description":8758},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-margin-level","0FCTanwwD9n9OK3aHpotpKQCJa43czi5pX3S_5pECVA",{"id":8766,"title":8767,"body":8768,"category":2383,"date":232,"description":9059,"draft":234,"extension":235,"meta":9060,"navigation":237,"path":9061,"related":9062,"seo":9063,"stem":9064,"term":8876,"updated":232,"__hash__":9065},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown.md","Was ist der maximale Drawdown? Formel und Erholungsrechnung",{"type":8,"value":8769,"toc":9052},[8770,8777,8779,8782,8788,8791,8841,8846,8863,8865,8868,8929,8932,8939,8941,8947,8953,8958,8969,8991,8993,9006,9019,9021,9047],[11,8771,8772,8773,8776],{},"Der maximale Drawdown ist der größte ",[15,8774,8775],{"href":712},"Rückgang vom Hoch zum Tief",", den ein Konto in seiner gesamten Historie verzeichnet hat, ausgedrückt in Prozent des Höchststands. Er ist der schlimmste Verlust, den die Strategie tatsächlich angerichtet hat, und nicht der schlimmste, mit dem ihr Inhaber rechnet. Er sinkt nie: Steht ein maximaler Drawdown einmal bei 34 %, bleibt er bei 34 %, egal wie viele neue Hochs danach kommen.",[21,8778,24],{"id":23},[11,8780,8781],{},"Geh die Equity-Kurve Punkt für Punkt durch und merk dir dabei den höchsten Wert, den du bisher gesehen hast. An jedem Punkt misst du, wie weit die Kurve unter diesem laufenden Hoch liegt. Der maximale Drawdown ist der tiefste Rückgang, den du auf dem ganzen Weg findest.",[29,8783,8786],{"className":8784,"code":8785,"language":34},[32],"MaxDD % = max über t von [ (Hoch(0..t) − Wert(t)) \u002F Hoch(0..t) ] × 100\n",[36,8787,8785],{"__ignoreMap":38},[11,8789,8790],{},"Das Ergebnis hängt ganz davon ab, welche Kurve du durchgehst, und ShowMyTrades veröffentlicht beide.",[1787,8792,8793,8809],{},[1790,8794,8795],{},[1793,8796,8797,8800,8803,8806],{},[1796,8798,8799],{},"Kennzahl",[1796,8801,8802],{},"Basis",[1796,8804,8805],{},"Mit offenen Positionen?",[1796,8807,8808],{},"Aussage",[1806,8810,8811,8826],{},[1793,8812,8813,8817,8820,8823],{},[1811,8814,8815],{},[49,8816,713],{},[1811,8818,8819],{},"Equity (Kontostand + offener G\u002FV)",[1811,8821,8822],{},"Ja",[1811,8824,8825],{},"Echter Rückgang des Kontowerts im jeweiligen Moment",[1793,8827,8828,8832,8835,8838],{},[1811,8829,8830],{},[49,8831,1280],{},[1811,8833,8834],{},"Nur geschlossener Kontostand",[1811,8836,8837],{},"Nein",[1811,8839,8840],{},"Rückgang der realisierten Ergebnisse",[11,8842,2335,8843,8845],{},[15,8844,1285],{"href":1284}," ist die schmeichelhaftere Zahl, und das liegt an seiner Konstruktion: Einen unrealisierten Verlust sieht er nicht. Genau darauf bauen Grid-, Martingale- und Nachkaufsysteme: Sie halten den Kontostandsverlauf glatt, indem sie Verlustpositionen nie schließen.",[11,8847,8848,8849,367,8852,8855,8856,8859,8860,8862],{},"Ein Konto mit ",[49,8850,8851],{},"Drawdown 41 %",[49,8853,8854],{},"DD auf Kontostand 6 %"," ist also nicht kaputt. Es lag 41 % unter seinem Höchststand, während seine geschlossenen Ergebnisse nur eine Durststrecke von 6 % zugaben. Die Equity-Zahl ist die ehrliche, und der ",[162,8857,8858],{},"Abstand zwischen beiden"," beschreibt die Strategie. Liegen die beiden nah beieinander, werden Positionen ungefähr dort geschlossen, wo der Schaden entsteht, und genau dafür ist ein ",[15,8861,1949],{"href":1948}," da.",[21,8864,74],{"id":73},[11,8866,8867],{},"Die Erholung ist asymmetrisch, weil der Gewinn auf einer kleineren Basis aufbauen muss als zuvor der Verlust.",[1787,8869,8870,8880],{},[1790,8871,8872],{},[1793,8873,8874,8877],{},[1796,8875,8876],{},"Maximaler Drawdown",[1796,8878,8879],{},"Nötiger Gewinn bis zum alten Höchststand",[1806,8881,8882,8890,8898,8906,8913,8921],{},[1793,8883,8884,8887],{},[1811,8885,8886],{},"10 %",[1811,8888,8889],{},"11,1 %",[1793,8891,8892,8895],{},[1811,8893,8894],{},"20 %",[1811,8896,8897],{},"25,0 %",[1793,8899,8900,8903],{},[1811,8901,8902],{},"30 %",[1811,8904,8905],{},"42,9 %",[1793,8907,8908,8910],{},[1811,8909,1827],{},[1811,8911,8912],{},"100,0 %",[1793,8914,8915,8918],{},[1811,8916,8917],{},"70 %",[1811,8919,8920],{},"233,3 %",[1793,8922,8923,8926],{},[1811,8924,8925],{},"90 %",[1811,8927,8928],{},"900,0 %",[11,8930,8931],{},"Unter 20 % ist die Asymmetrie lästig. Ab 50 % bestimmt sie alles an diesem Konto: Du musst dein Geld mit genau der Strategie verdoppeln, die es gerade halbiert hat.",[11,8933,8934,8935,8938],{},"Der maximale Drawdown legt außerdem fest, wie viel Hebel praktisch möglich ist. Lag der Drawdown eines Systems historisch bei 30 %, bedeutet die doppelte ",[15,8936,8937],{"href":1424},"Positionsgröße"," einen Drawdown von 60 %, und nichts belegt, dass du den durchstehst.",[21,8940,107],{"id":106},[11,8942,8943,8944,8946],{},"Die Zahlen hier stammen von Konten, die auf ShowMyTrades veröffentlicht sind, nicht von Tradern im Allgemeinen. Bei den veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026) liegt der Median des tiefsten Drawdowns bei ",[49,8945,568],{},", und die Streuung um diesen Median ist in beide Richtungen groß.",[11,8948,8949],{},[2522,8950],{"alt":8951,"src":8952},"Tiefster Drawdown der öffentlichen ShowMyTrades-Konten: 38,5 % unter 5 %, 23,3 % zwischen 5 % und 20 %, 20,6 % zwischen 20 % und 50 %, 17,6 % über 50 %","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fdrawdown-distribution.svg",[11,8954,8955],{},[162,8956,8957],{},"Median 9,7 %, und die Extremwerte reichen weiter, als die meisten veröffentlichten Angaben einkalkulieren.",[11,8959,8960,8961,8964,8965,8968],{},"Am äußersten Ende sind ",[49,8962,8963],{},"17,6 % mehr als 50 %"," unter ihren Höchststand gefallen, und ",[49,8966,8967],{},"38,2 % lagen schon einmal mehr als 20 %"," darunter. Ungefähr jedes sechste Konto stand also schon in der 50-%-Zeile der Erholungstabelle oben: 100 % Gewinn nötig, nur um wieder auf den alten Stand zu kommen.",[11,8970,8971,8972,8974,8975,8977,8978,4814,8981,8983,8984,8987,8988,8990],{},"Das untere Ende verdient dieselbe Skepsis: ",[49,8973,2713],{}," verzeichnen einen maximalen Drawdown unter 5 %. Manche davon werden tatsächlich vorsichtig gehandelt. Viele sind einfach jung. Ein veröffentlichtes Konto hat im Median ",[49,8976,782],{}," bei einer ",[15,8979,8980],{"href":170},"medianen Trade-Dauer",[49,8982,2026],{},". Bei einer so kleinen Stichprobe zeigt ein kleiner maximaler Drawdown, was noch nicht passiert ist, und nicht, was nicht passieren kann. Ein maximaler Drawdown ist eine Aussage über die Extremwerte einer Verteilung, und ",[15,8985,8986],{"href":3919},"Extremwerte brauchen Historie",". Deshalb ist die Zahl nur auf einem ",[15,8989,4294],{"href":2784}," wirklich etwas wert.",[21,8992,132],{"id":131},[11,8994,352,8995,8997,8998,367,9000,9002,9003,9005],{},[49,8996,841],{}," auf jeder veröffentlichten Kontoseite zeigt ",[49,8999,713],{},[49,9001,1280],{}," in zwei aufeinanderfolgenden Zeilen unter ",[49,9004,1292],{},". Beide werden aus den Daten des Brokers berechnet und nicht vom Inhaber angegeben. Vergleiche zuerst diese beiden: Wie weit sie auseinanderliegen, verrät schneller als alles andere auf der Seite, wie das Konto gehandelt wird.",[11,9007,9008,9009,9011,9012,9015,9016,9018],{},"Im Chart-Bereich gibt es eine eigene Ansicht ",[49,9010,713],{},". Sie stellt den täglichen Drawdown als Balken dar und beantwortet damit die Frage, die der Prozentwert allein offenlässt: wie ",[162,9013,9014],{},"lange"," das Konto unter seinem Höchststand lag. Ein Drawdown von 25 %, der in sieben Wochen aufgeholt war, und einer von 25 %, der vierzehn Monate später noch offen ist, ergeben dieselbe Zahl und sind trotzdem nicht dasselbe Konto. Der ",[15,9017,7602],{"href":7601}," wendet die Erholungstabelle oben auf deinen eigenen Kontostand an.",[21,9020,188],{"id":187},[43,9022,9023,9029,9035,9041],{},[46,9024,9025,9028],{},[49,9026,9027],{},"„Mein maximaler Drawdown hat sich dieses Jahr verbessert.“"," Das kann er nicht. Er ist ein historischer Höchstwert, und ein gutes Jahr macht ihn nicht ungeschehen.",[46,9030,9031,9034],{},[49,9032,9033],{},"„Die beiden Drawdown-Zahlen müssten übereinstimmen.“"," Sie stimmen nur überein, wenn Positionen nahe am Verlust geschlossen werden. Ein großer Abstand ist das Kennzeichen ausgesessener Verlustpositionen, kein Datenfehler.",[46,9036,9037,9040],{},[49,9038,9039],{},"„Kleiner maximaler Drawdown, geringes Risiko.“"," Nicht bei kurzer Historie. Frag erst, wie viele Trades und wie viele Monate dahinterstehen, bevor du die Zahl als Risikomaß nimmst.",[46,9042,9043,9046],{},[49,9044,9045],{},"„Drawdown in Prozent und Drawdown in Geld sind austauschbar.“"," Ein Rückgang um 30 % auf einem Konto mit 2.000 $ und auf einem mit 200.000 $ ist dasselbe Risikoprofil und fühlt sich doch völlig anders an. Zwischen Konten vergleichen lässt sich aber nur der Prozentwert.",[11,9048,9049,9050,222],{},"Den maximalen Drawdown im Zusammenspiel mit allen anderen Kennzahlen einer echten Kontoseite erklärt der Artikel „",[15,9051,221],{"href":220},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":9053},[9054,9055,9056,9057,9058],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Der maximale Drawdown ist der tiefste Rückgang vom Hoch zum Tief, den ein Konto je verzeichnet hat. Die Formel, die Erholungstabelle und die echte Streuung über Tausende Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown",[908,1544,1154,1756],{"title":8767,"description":9059},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown","t4gZlTOvP1m_c7MDH1wtf_YlOWZSqAsBpfHXhKv4KNw",{"id":9067,"title":9068,"body":9069,"category":4376,"date":232,"description":9324,"draft":234,"extension":235,"meta":9325,"navigation":237,"path":9326,"related":9327,"seo":9329,"stem":9330,"term":1563,"updated":695,"__hash__":9331},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-metatrader.md","Was ist MetaTrader? MT4 und MT5 im Vergleich",{"type":8,"value":9070,"toc":9317},[9071,9074,9076,9079,9085,9091,9094,9165,9171,9173,9176,9182,9184,9210,9216,9218,9232,9247,9256,9284,9286,9312],[11,9072,9073],{},"MetaTrader ist eine Handelsplattform von MetaQuotes. Das Unternehmen lizenziert die Software an Broker, die ihre eigenen Server betreiben und ihren Kunden das Terminal zum Installieren geben. Zwei Versionen sind heute im Einsatz: MetaTrader 4, erschienen 2005, und MetaTrader 5, erschienen 2010. MetaTrader ist kein Broker und verwahrt kein Geld: Die Software sitzt nur zwischen dir und dem Broker, der dir deinen Login ausgestellt hat.",[21,9075,24],{"id":23},[11,9077,9078],{},"Jedes MetaTrader-Setup besteht aus drei Teilen, und die meisten Support-Fragen entstehen, weil man sie verwechselt.",[29,9080,9083],{"className":9081,"code":9082,"language":34},[32],"Terminal (dein PC oder VPS)        ← Charts, Expert Advisors, Logik auf Client-Seite\n    ↕ Hin- und Rückweg, gemessen als Ping\nHandelsserver (dein Broker)        ← Kontostand, Orderabwicklung, serverseitige SL\u002FTP\nMQL (MQL4 oder MQL5)               ← die Sprache, in der EAs und Indikatoren geschrieben sind\n",[36,9084,9082],{"__ignoreMap":38},[11,9086,9087,9088,9090],{},"Du meldest dich mit Kontonummer, Servername und Passwort an. Für ein und dasselbe Konto gibt es zwei Passwörter: das Master-Passwort, mit dem gehandelt werden kann, und das ",[15,9089,7214],{"href":4401},", das nur Lesezugriff gewährt und bei der unabhängigen Verifizierung durch Dritte der übliche Zugang ist.",[11,9092,9093],{},"Was die beiden Versionen tatsächlich unterscheidet:",[1787,9095,9096,9108],{},[1790,9097,9098],{},[1793,9099,9100,9102,9105],{},[1796,9101],{},[1796,9103,9104],{},"MT4",[1796,9106,9107],{},"MT5",[1806,9109,9110,9121,9132,9143,9154],{},[1793,9111,9112,9115,9118],{},[1811,9113,9114],{},"Sprache",[1811,9116,9117],{},"MQL4",[1811,9119,9120],{},"MQL5",[1793,9122,9123,9126,9129],{},[1811,9124,9125],{},"Kontoführung",[1811,9127,9128],{},"Orderbasiert: eine Order ist eine Position",[1811,9130,9131],{},"Auf Deals und Positionen aufgebaut, Netting oder Hedging",[1793,9133,9134,9137,9140],{},[1811,9135,9136],{},"Zeitrahmen",[1811,9138,9139],{},"9",[1811,9141,9142],{},"21",[1793,9144,9145,9148,9151],{},[1811,9146,9147],{},"Märkte",[1811,9149,9150],{},"Forex und CFDs",[1811,9152,9153],{},"Zusätzlich börsengehandelte Instrumente und Markttiefe",[1793,9155,9156,9159,9162],{},[1811,9157,9158],{},"Strategietester",[1811,9160,9161],{},"Ein Symbol, ein Thread",[1811,9163,9164],{},"Mehrere Symbole, mehrere Threads, echte Ticks",[11,9166,9167,9168,9170],{},"Praktisch gesehen sind das keine zwei Versionen desselben Produkts. MQL4-Code lässt sich nicht als MQL5 kompilieren, ein ",[15,9169,813],{"href":812}," lässt sich nicht von der einen Version auf die andere übertragen, und die Kontohistorie zieht nicht mit um. Wer wechselt, fängt mit einem neuen Konto an.",[21,9172,74],{"id":73},[11,9174,9175],{},"Egal, welche Version du nutzt: Das Terminal ist nur das Fenster. Über Ausführungskurse, Spread, Swap und das Auslösen deiner Stops entscheidet der Handelsserver des Brokers, und derselbe MT5-Build liefert bei verschiedenen Brokern unterschiedliche Ergebnisse.",[11,9177,9178,9179,9181],{},"Was MetaTrader dir dagegen liefert, und weshalb es seit zwei Jahrzehnten der Standard ist: eine maschinenlesbare Aufzeichnung, die ein Dritter direkt beim Broker auslesen kann. Darauf beruhen veröffentlichte ",[15,9180,7522],{"href":6356}," überhaupt: ein Zugang mit reinem Lesezugriff, ein offener Datenstrom und keine Datei, die der Trader vor der Weitergabe noch bearbeiten könnte.",[21,9183,107],{"id":106},[11,9185,9186,9187,9190,9191,9194,9195,367,9198,9202,9203,9205,9206,9209],{},"Was wir sehen, ist fast vollständig MetaTrader. Von den ",[49,9188,9189],{},"10.000+ Konten, die mit ShowMyTrades verbunden sind"," (August 2026), läuft die überwältigende Mehrheit auf ",[49,9192,9193],{},"MT4 oder MT5",", daneben gibt es ",[15,9196,7283],{"href":9197},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-ctrader",[15,9199,9201],{"href":9200},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-tradelocker","TradeLocker",". Diese Konten verteilen sich auf ",[49,9204,316],{}," und haben ",[49,9207,9208],{},"15.436.464 synchronisierte Trades"," geliefert.",[11,9211,9212,9213,9215],{},"MT5 liegt hier mehr als vier zu eins vor MT4. Das sagt etwas über die Konten, die 2026 neu zu ShowMyTrades kommen, und ist kein Urteil über eine der beiden Versionen: Viele langjährige MT4-Konten liefern auf der Seite nach wie vor den besseren Track Record. Bei allen öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (August 2026) liegt der ",[49,9214,4611],{},". Das geht nur, weil beide Versionen Code nativ ausführen, ohne Bridge, ohne API-Schlüssel und ohne Umwege über Dritte.",[21,9217,132],{"id":131},[11,9219,9220,9221,380,9224,380,9227,522,9229,9231],{},"Im Kopfbereich des Kontos steht die Plattform als Badge: ",[49,9222,9223],{},"MetaTrader 4",[49,9225,9226],{},"MetaTrader 5",[49,9228,7283],{},[49,9230,9201],{},", neben Broker, Kontowährung, Hebel und dem Anteil automatisierter Trades.",[11,9233,9234,9235,367,9238,9241,9242,367,9244,9246],{},"Beim Hinzufügen eines Kontos benennt die Auswahl der Verbindungsart den Unterschied direkt: ",[162,9236,9237],{},"MetaTrader 4 mit EA",[162,9239,9240],{},"MetaTrader 5 mit EA"," sind als empfohlen markiert, weil die Updates deutlich häufiger kommen. ",[162,9243,5799],{},[162,9245,5802],{}," synchronisieren dagegen über das Investor-Passwort vom Broker, ohne dass in deinem Terminal etwas installiert wird.",[11,9248,9249,9250,9252,9253,9255],{},"Diese Wahl bestimmt, was die Seite zeigen kann, bei beiden Versionen. Nur eine EA-Verbindung liefert das Modul ",[49,9251,359],{},": Dort berichtet das Terminal über den eigenen Rechner und die eigene Verbindung und listet die Charts und Expert Advisors auf, die gerade geladen sind. Unter MT4 heißt dasselbe Modul nur ",[49,9254,355],{},", denn der MT4-EA meldet die Chartliste überhaupt nicht. Dann zeigen wir lieber nichts, als zu behaupten, es seien keine Charts offen.",[11,9257,9258,9259,9263,9264,9266,9267,367,9270,9273,9274,406,9277,9280,9281,9283],{},"Die Verifizierung hängt nicht von der Version ab. Im Kopfbereich steht ein Badge ",[49,9260,9261],{},[15,9262,1064],{"href":2784},", das grün wird, sobald das Investor-Passwort (nur Lesezugriff) hinterlegt ist, und ein Badge ",[49,9265,1067],{},", das grün wird, sobald eine Pending Order platziert wurde, die deine ShowMyTrades-Nutzer-ID im Kommentarfeld trägt. Unter den verbundenen Konten haben ",[49,9268,9269],{},"65 den Status „Track Record verifiziert“",[49,9271,9272],{},"264 den Status „Handelszugriff verifiziert“",". Die ",[15,9275,9276],{"href":1740},"Auswertung pro Strategie",[49,9278,9279],{},"Detailauswertung → Nach Magic Number"," gibt es nur bei MT4 und MT5, weil das Feld ",[15,9282,1670],{"href":1001}," aus der MetaTrader-Welt stammt.",[21,9285,188],{"id":187},[43,9287,9288,9294,9300,9306],{},[46,9289,9290,9293],{},[49,9291,9292],{},"„MetaTrader ist mein Broker.“"," Es ist Software, die dein Broker lizenziert. Ein- und Auszahlungen, Spreads und Ausführung liegen beim Broker, und Beschwerden richtest du an ihn.",[46,9295,9296,9299],{},[49,9297,9298],{},"„MT5 ist MT4 mit mehr Funktionen.“"," MT5 ist eine Neuentwicklung. EAs, Indikatoren und Skripte müssen neu geschrieben werden, und deshalb sind viele funktionierende Systeme nie umgezogen.",[46,9301,9302,9305],{},[49,9303,9304],{},"„MT5 erlaubt kein Hedging.“"," Es unterstützt Netting und Hedging. Welches Modell gilt, legt der Broker bei der Kontoeröffnung fest, und danach lässt es sich nicht mehr ändern.",[46,9307,9308,9311],{},[49,9309,9310],{},"„Die Plattform entscheidet über meine Ausführung.“"," Das tut der Handelsserver. Zwei Terminals desselben Builds bei zwei Brokern führen dieselbe Order nicht gleich aus.",[11,9313,9314,9315,399],{},"Wie aus einem MetaTrader-Login ein Track Record wird, den andere nachprüfen können: ",[15,9316,4541],{"href":4540},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":9318},[9319,9320,9321,9322,9323],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Auf MetaTrader laufen die meisten Forex-Konten von Privattradern. Was MT4 von MT5 unterscheidet, wozu das Investor-Passwort dient und wie sich die Plattformen bei uns tatsächlich verteilen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-metatrader",[4553,1754,4913,5712,9328],"what-is-ctrader",{"title":9068,"description":9324},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-metatrader","4B6kxknT9J1lZny4ySWkYvgyFpGmHWh_ziKJKtXTEdM",{"id":9333,"title":9334,"body":9335,"category":4376,"date":232,"description":9501,"draft":234,"extension":235,"meta":9502,"navigation":237,"path":9503,"related":9504,"seo":9505,"stem":9506,"term":4417,"updated":1158,"__hash__":9507},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-myfxbook.md","Was ist Myfxbook? Definition und Funktionsweise",{"type":8,"value":9336,"toc":9494},[9337,9340,9342,9348,9351,9354,9356,9365,9367,9384,9387,9389,9396,9420,9437,9458,9460,9486],[11,9338,9339],{},"Myfxbook ist eine Online-Plattform für Analysen und Austausch unter Forex-Tradern, gestartet 2009. Ein Trader verknüpft ein Konto bei MetaTrader 4 oder MetaTrader 5, und die Plattform veröffentlicht dessen Statistiken auf einer öffentlichen Seite, die sich teilen oder anderswo einbetten lässt. Myfxbook gehört zu den ältesten unabhängigen Tracking-Tools für den Handel, und über seine öffentlichen Seiten werden Handelsergebnisse häufig weitergereicht.",[21,9341,24],{"id":23},[11,9343,9344,9345,9347],{},"Verbunden wird ein Konto entweder über das ",[15,9346,4402],{"href":4401}," oder über einen Expert Advisor im Terminal. Ab dann liest die Plattform das Konto laufend aus und berechnet daraus die üblichen Statistiken (Rendite, Drawdown, Profitfaktor, Monatsrenditen, Auswertung nach Symbol) für eine öffentliche „System“-Seite.",[11,9349,9350],{},"Neben dem Tracking bietet die Website Community-Funktionen und Werkzeuge rund um den Markt: Foren, einen Wirtschaftskalender, Rechner für Positionsgröße und Pips, aggregiertes Marktsentiment und Seiten zum Brokervergleich. Öffentliche Seiten lassen sich über Widgets und Forensignaturbilder in andere Websites einbetten. Oft begegnet man einer solchen Seite deshalb indirekt, als Link oder Banner unter einer Behauptung, die woanders aufgestellt wurde.",[11,9352,9353],{},"Die Verifizierung ist gestuft: Ein verbundenes Konto kann als getrackt angezeigt werden und davon getrennt als Konto, dessen Handelszugriff oder Brokerdaten bestätigt wurden. Welche Stufe eine Seite hat, steht auf der Seite selbst.",[21,9355,74],{"id":73},[11,9357,9358,9359,9361,9362,399],{},"Signalanbieter, EA-Anbieter und Angebote für verwaltete Konten untermauern ihre Behauptungen oft mit einem Link auf eine Tracking-Seite, und Myfxbook ist eine der Plattformen, auf die solche Links zeigen. Eine solche Seite lesen zu können, ist deshalb eine ganz praktische Fähigkeit. Die Reihenfolge ist bei jedem Tracking-Tool dieselbe: zuerst den Verifizierungsstatus prüfen, bevor du auch nur eine Zahl liest, dann den ",[15,9360,713],{"href":712}," vor der Rendite lesen und schließlich prüfen, ",[15,9363,9364],{"href":3919},"wie lang die Historie tatsächlich ist",[21,9366,107],{"id":106},[11,9368,9369,9370,9372,9373,9375,9376,3265,9378,9380,9381,9383],{},"In die Datenbank einer anderen Plattform können wir nicht hineinsehen. Die einzige Verteilung, die wir zitieren können, ist deshalb unsere eigene. Für alle öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (August 2026): Median der zeitgewichteten Rendite ",[49,9371,564],{},", Median des tiefsten Drawdowns ",[49,9374,568],{},", Median des ",[15,9377,2030],{"href":1419},[49,9379,572],{},", im Median 171 geschlossene Trades pro Konto, Median der Trefferquote ",[49,9382,580],{},". Diese öffentlichen Seiten wurden 94.710-mal aufgerufen.",[11,9385,9386],{},"Zwei dieser Zahlen sollte man zusammen betrachten, denn genau sie werden von Tracking-Seiten gern zitiert. Eine mediane Trefferquote von 68,8 % steht neben einem medianen Profitfaktor von 1,28: Die meisten Trades schließen im Plus, und trotzdem ist der Vorteil insgesamt dünn. Jede Tracking-Seite, auf jeder Plattform, lässt sich selektiv lesen, indem man die erste Zahl nennt und die zweite verschweigt.",[21,9388,132],{"id":131},[11,9390,9391,9392,399],{},"ShowMyTrades ist ein Tracking-Tool derselben Art. Das meiste, was dieser Eintrag beschreibt, hat hier ein direktes Gegenstück, nur unter unseren eigenen Namen. Wo sich die beiden unterscheiden und wo Myfxbook das bessere Werkzeug ist, steht Punkt für Punkt in ",[15,9393,9395],{"href":9394},"\u002Fshowmytrades-vs-myfxbook","ShowMyTrades vs. Myfxbook",[11,9397,9398,9401,9402,367,9404,9406,9407,9410,9411,9413,9414,9416,9417,9419],{},[49,9399,9400],{},"Die Verbindung."," Zur Auswahl stehen ",[162,9403,9237],{},[162,9405,9240],{},", die beiden Optionen mit ",[162,9408,9409],{},"direkter Verbindung",", die allein das ",[15,9412,7214],{"href":4401}," nutzen, ",[162,9415,7283],{}," über OAuth2-Autorisierung und ",[162,9418,9201],{}," über dessen REST-API. Über diese vier Wege laufen die 10.000+ hier verbundenen Konten, verteilt auf 703 verschiedene Broker-Server.",[11,9421,9422,9425,9426,9428,9429,9431,9432,9434,9435,399],{},[49,9423,9424],{},"Der Verifizierungsstatus."," Statt eines einzelnen Worts gibt es zwei benannte Badges in der Gruppe ",[49,9427,1051],{}," im Kopfbereich des Kontos: ",[49,9430,1064],{},", vergeben, sobald der Datenstrom mit reinem Lesezugriff steht, und ",[49,9433,1067],{},", vergeben, sobald nachgewiesen ist, wem das Konto gehört. Von 10.000+ veröffentlichten Konten tragen 65 das erste und 264 das zweite. Entscheidend ist, welches Badge eine Seite trägt; mehr dazu unter ",[15,9436,3686],{"href":2784},[11,9438,9439,3265,9442,9445,9446,367,9449,9451,9452,9454,9455,9457],{},[49,9440,9441],{},"Die Einbettungen.",[15,9443,9444],{"href":4367},"Sieben Widget-Formate",", von ",[162,9447,9448],{},"Statistikkarte",[162,9450,1908],{}," bis zum Format ",[162,9453,4502],{},", das die Verifizierungs-Badges mit in die Einbettung nimmt. Konten, die auf einem ",[15,9456,4720],{"href":5569}," laufen, können zusätzlich den aktuellen Zustand des Terminals veröffentlichen.",[21,9459,188],{"id":187},[43,9461,9462,9468,9474,9480],{},[46,9463,9464,9467],{},[49,9465,9466],{},"„Verifiziert“ bedeutet nicht auf jeder Plattform dasselbe."," Jedes Tracking-Tool legt seine eigenen Stufen fest. Lies, welches Badge eine Seite konkret trägt, statt der Domain zu vertrauen, auf der sie liegt.",[46,9469,9470,9473],{},[49,9471,9472],{},"Ein Signaturbild ist kein Live-Track-Record."," Ein Banner in einem Forenbeitrag ist ein Bild, der Link darunter ist der Track Record. Klick ihn an.",[46,9475,9476,9479],{},[49,9477,9478],{},"Irgendwo gelistet zu sein, ist keine Empfehlung."," Tracking-Tools veröffentlichen, was Trader verbinden. Die Strategie hat niemand geprüft.",[46,9481,9482,9485],{},[49,9483,9484],{},"Dasselbe Konto kann auf zwei Plattformen unterschiedliche Zahlen zeigen."," Zeitgewichtete Rendite, absolute Rendite und der Umgang mit Einzahlungen werden von Anbieter zu Anbieter unterschiedlich berechnet, und ein Drawdown kann auf der Equity oder nur auf dem Kontostand der geschlossenen Trades gemessen sein. Vergleiche Gleiches mit Gleichem, bevor du schließt, dass eine der beiden Zahlen falsch ist.",[11,9487,9488,9489,9491,9492,399],{},"Bevor du einem ",[15,9490,1064],{"href":6356}," auf irgendeiner Plattform vertraust, geh zuerst die Checkliste durch: ",[15,9493,6427],{"href":6426},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":9495},[9496,9497,9498,9499,9500],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Myfxbook ist eine Analyse- und Community-Plattform für Forex-Trader: Du verbindest ein MT4- oder MT5-Konto, und die Statistiken erscheinen auf einer öffentlichen Seite, die sich teilen lässt.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-myfxbook",[1154,4553,5712],{"title":9334,"description":9501},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-myfxbook","F128-x7OBaj9VzODi-T6PmZAvJlQKvewJgDbhlvDeBQ",{"id":9509,"title":9510,"body":9511,"category":467,"date":232,"description":9719,"draft":234,"extension":235,"meta":9720,"navigation":237,"path":9721,"related":9722,"seo":9725,"stem":9726,"term":9727,"updated":246,"__hash__":9728},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-order-execution.md","Was ist Orderausführung? Ausführungsarten, Requotes und Teilausführungen",{"type":8,"value":9512,"toc":9712},[9513,9521,9523,9526,9535,9545,9556,9559,9565,9571,9573,9576,9579,9581,9589,9592,9603,9605,9675,9677,9706],[11,9514,9515,9516,9520],{},"Orderausführung ist der Vorgang, bei dem ein Broker aus einer Orderanfrage eine eröffnete Position zu einem bestimmten Kurs macht. Dazu gehört alles, was zwischen dem Absenden der Anfrage durch dein Terminal und der Bestätigung der Ausführung durch den Server passiert: das ",[15,9517,9519],{"href":9518},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-b-book-broker","Routing",", die Prüfung des Kurses und die Entscheidung, die Order anzunehmen, einen Requote zu schicken oder sie abzulehnen. Allein deshalb können zwei Konten mit identischer Logik bei verschiedenen Brokern unterschiedliche Ergebnisse liefern, ohne dass sich an der Strategie irgendetwas unterscheidet.",[21,9522,24],{"id":23},[11,9524,9525],{},"MetaTrader dokumentiert vier Ausführungsarten: Ausführung auf Anfrage (Request), Sofortausführung (Instant), Marktausführung (Market) und Börsenausführung (Exchange). Retail-Forex-Konten laufen aber mit zwei davon, und der Unterschied zwischen diesen beiden liegt darin, was passiert, wenn sich der Kurs bewegt, während deine Anfrage noch unterwegs ist.",[11,9527,9528,9531,9532,9534],{},[49,9529,9530],{},"Marktausführung."," Die Order wird zu dem Kurs ausgeführt, der gilt, wenn sie beim Server ankommt. Wegen einer Kursbewegung kann sie nicht abgelehnt werden. Sie wird also praktisch immer ausgeführt, und dabei kann ",[15,9533,3270],{"href":940}," entstehen.",[11,9536,9537,9540,9541,9544],{},[49,9538,9539],{},"Sofortausführung."," Du forderst einen bestimmten Kurs an. Hat sich der Markt weiter bewegt, als der Broker toleriert, schickt der Server einen ",[49,9542,9543],{},"Requote",": einen neuen Kurs, den du annehmen oder ablehnen musst. Keine Slippage, aber auch keine Garantie, dass der Trade überhaupt eröffnet wird.",[11,9546,9547,9548,9551,9552,9555],{},"Zwei weitere Ergebnisse spielen eine Rolle. Zu einer ",[49,9549,9550],{},"Teilausführung"," kommt es, wenn zu deinem Kurs weniger Volumen verfügbar ist, als deine Order verlangt: Ein Teil wird ausgeführt, der Rest wird entweder zu einem schlechteren Kurs ausgeführt oder storniert. Eine ",[49,9553,9554],{},"Ablehnung"," liefert einen Fehlercode und keine Position.",[11,9557,9558],{},"Die verstrichene Zeit lässt sich sauber zerlegen:",[29,9560,9563],{"className":9561,"code":9562,"language":34},[32],"Round-Trip-Zeit = Terminal -> Handelsserver           (Netzwerkweg)\n                + Prüfung und Abgleich der Order      (Broker)\n                + Handelsserver -> Terminal           (Bestätigung)\n",[36,9564,9562],{"__ignoreMap":38},[11,9566,9567,9568,9570],{},"Nur der mittlere Teil ist die Ausführungsgeschwindigkeit des Brokers. Der erste und der dritte sind Netzwerkweg. Deshalb ändert sich die gemessene Ausführung, wenn du ein Terminal auf einen ",[15,9569,4720],{"href":5569}," in der Nähe des Handelsservers verlegst, ohne dass der Broker irgendetwas ändert.",[21,9572,74],{"id":73},[11,9574,9575],{},"Bei der Ausführung hört eine Strategie auf, reine Rechnung zu sein. Ein Backtest führt jede Order zum gewünschten Kurs aus, bekommt nie einen Requote und verpasst nie einen Einstieg. Im Echtgeldhandel kostet jede dieser Annahmen etwas, und je kürzer die Haltedauer, desto größer der Teil des Vorteils, über den die Ausführung entscheidet und nicht das Signal.",[11,9577,9578],{},"Ablehnungen sind die Hälfte, die zu selten mitgezählt wird. Slippage zeigt sich wenigstens im Ausführungskurs, darüber kann man also im Nachhinein nachdenken. Ein Trade, der nie eröffnet wurde, hinterlässt dagegen nirgends eine Spur. Und eine Strategie, die man nur nach den Trades beurteilt, die tatsächlich zustande kamen, ist eine durch Survivorship Bias geschönte Version ihrer selbst.",[21,9580,107],{"id":106},[11,9582,9583,9584,805,9586,9588],{},"Über die öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie hinweg (Stand August 2026) gehen Orders an ",[49,9585,316],{},[49,9587,2218],{}," wurden von dort zurückgelesen. Eine einheitliche Ausführungsumgebung gibt es hier nicht: Zwischen derselben Anweisung und demselben Markt stehen siebenhundert unabhängig konfigurierte Server.",[11,9590,9591],{},"Jeder dieser 15.436.464 Datensätze ist eine Ausführung, keiner ist ein Versuch. Die Broker-Historie meldet nur Positionen, die eröffnet wurden. Requotes, Ablehnungen und stornierte Restmengen fehlen in der Zählung also zwangsläufig, auf dieser Plattform und auf jeder anderen, die auf Broker-Daten aufbaut.",[11,9593,9594,9595,367,9597,3706,9599,9602],{},"Vergleichen lässt sich trotzdem, aber nur durch Wiederholung. ",[49,9596,1642],{},[49,9598,1645],{},[15,9600,9601],{"href":458},"Die Logik konstant halten und den Server wechseln"," kommt einem kontrollierten Ausführungstest am nächsten, den ein Privattrader durchführen kann.",[21,9604,132],{"id":131},[43,9606,9607,9633,9655,9670],{},[46,9608,352,9609,356,9611,9613,9614,9618,9619,9624,9625,380,9627,380,9629,367,9631,399],{},[49,9610,355],{},[49,9612,359],{},") zeigt den ",[49,9615,9616],{},[15,9617,366],{"href":363},", also die Round-Trip-Zeit zum Handelsserver des Brokers, und die ",[49,9620,9621],{},[15,9622,370],{"href":9623},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-packet-retransmission"," (Retransmissions), also den Anteil der Netzwerkpakete, die erneut gesendet werden mussten. Unter 50 ms ist hervorragend, über 200 ms kann eine langsamere Orderausführung und mehr Slippage bedeuten. Im selben Bereich stehen ",[49,9626,1091],{},[49,9628,1094],{},[49,9630,1097],{},[49,9632,1100],{},[46,9634,402,9635,406,9637,9639,9640,380,9642,380,9644,380,9646,380,9648,380,9650,367,9652,9654],{},[49,9636,405],{},[49,9638,409],{}," enthält pro Ticket ",[49,9641,413],{},[49,9643,416],{},[49,9645,420],{},[49,9647,423],{},[49,9649,1494],{},[49,9651,2583],{},[49,9653,18],{},". Wer vergleicht, wo ein Ausstieg gesetzt war und wo er tatsächlich ausgeführt wurde, kommt mit Broker-Daten am nächsten an die Ausführungsqualität heran.",[46,9656,9657,377,9659,9661,9662,380,9666,367,9668,399],{},[49,9658,376],{},[49,9660,2275],{}," (ein Ausreißer weit jenseits des üblichen Stop-Abstands des Kontos ist der Fingerabdruck eines Ausstiegs über eine Kurslücke oder mit schlechter Ausführung, nicht eines schlechten Einstiegs) sowie ",[49,9663,9664],{},[15,9665,173],{"href":170},[49,9667,143],{},[49,9669,383],{},[46,9671,341,9672,9674],{},[49,9673,344],{}," im Kopfbereich des Kontos trägt das Broker-Badge mit dem Namen des Handelsservers im Tooltip, neben Plattform, Währung und Hebel. Nicht die Marke, sondern der Server bestimmt die Ausführungsumgebung.",[21,9676,188],{"id":187},[427,9678,9679,9685,9691,9700],{},[46,9680,9681,9684],{},[49,9682,9683],{},"„Marktausführung ist schlechter als Sofortausführung.“"," Keine von beiden ist besser. Die eine erkauft Sicherheit beim Kurs mit Unsicherheit bei der Ausführung, die andere macht es umgekehrt. Welche wehtut, hängt von der Strategie ab.",[46,9686,9687,9690],{},[49,9688,9689],{},"„ECN, STP und NDD beschreiben die Ausführung.“"," Das sind Marketingbegriffe, keine regulierten Definitionen, und niemand prüft sie. Miss lieber das Konto.",[46,9692,9693,9696,9697,9699],{},[49,9694,9695],{},"„Langsame Ausführungen sind die Schuld des Brokers.“"," Oft liegt es am Netzwerkweg. Prüfe den ",[49,9698,366],{},", bevor du Schlüsse über den Server ziehst.",[46,9701,9702,9705],{},[49,9703,9704],{},"„Schnelle Ausführung ist gute Ausführung.“"," Geschwindigkeit ohne Kursqualität ist wertlos. Eine Order, die sofort, aber drei Pips daneben ausgeführt wird, liegt trotzdem drei Pips daneben.",[11,9707,9708,9709,222],{},"Eine Methode, um Ausführung und Kosten zweier Broker zu vergleichen, findest du im Artikel „",[15,9710,9711],{"href":392},"Broker-Kosten prüfen",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":9713},[9714,9715,9716,9717,9718],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Orderausführung ist der Weg, auf dem ein Broker aus deiner Anfrage einen ausgeführten Trade macht. Markt- und Sofortausführung, Requotes, Teilausführungen und wie du die Qualität misst.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-order-execution",[474,9723,9724,241],"what-is-server-latency","what-is-a-b-book-broker",{"title":9510,"description":9719},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-order-execution","Orderausführung","DgqwAkVTKvBZNdfl74lvlnXxI88egMqmfj3S-jjeNQs",{"id":9730,"title":9731,"body":9732,"category":4376,"date":232,"description":9898,"draft":234,"extension":235,"meta":9899,"navigation":237,"path":9900,"related":9901,"seo":9902,"stem":9903,"term":9904,"updated":4917,"__hash__":9905},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-packet-retransmission.md","Was ist Retransmission in MetaTrader? Neuübertragung von Paketen",{"type":8,"value":9733,"toc":9891},[9734,9737,9739,9742,9748,9754,9757,9759,9764,9767,9770,9780,9783,9785,9792,9807,9813,9815,9841,9851,9858,9860,9886],[11,9735,9736],{},"Die Neuübertragung von Paketen (Retransmission) ist der Anteil der Netzwerkpakete, die ein zweites Mal gesendet werden mussten, weil die erste Kopie verloren ging oder nie bestätigt wurde. Angegeben wird sie in Prozent, und bei einer gesunden Verbindung liegt sie bei null. Der Wert zeigt, ob die Leitung zwischen einem MetaTrader-Terminal und der Außenwelt zuverlässig ist. Das ist eine andere Frage als die nach der Geschwindigkeit, und die nützlichere.",[21,9738,24],{"id":23},[11,9740,9741],{},"TCP, das Protokoll, über das alles zwischen Terminal und Handelsserver läuft, garantiert die Zustellung, indem es Pakete erneut sendet. Der Absender wartet auf eine Bestätigung; kommt vor Ablauf einer Frist (Timeout) keine an, geht das Paket noch einmal raus.",[29,9743,9746],{"className":9744,"code":9745,"language":34},[32],"Neuübertragungen % = erneut gesendete Pakete \u002F gesendete Pakete × 100\n",[36,9747,9745],{"__ignoreMap":38},[11,9749,9750,9751,399],{},"MetaTrader stellt diesen Wert als Eigenschaft des Terminals bereit, der Expert Advisor schickt ihn mit den übrigen Umgebungsdaten mit, und ShowMyTrades zeigt ihn mit zwei Nachkommastellen an. Alles unter 0,005 % erscheint deshalb als ",[49,9752,9753],{},"0,00 %",[11,9755,9756],{},"Beim Lesen sind zwei Eigenschaften wichtig. Der Wert stammt aus dem Netzwerk-Stack des Rechners selbst und nicht aus einer isolierten Messung einer einzelnen Verbindung: Andere Software auf demselben VPS oder am selben Internetanschluss zu Hause fließt also mit ein. Und es ist eine Quote, keine Zahl von Ereignissen. Jeder Wert über null heißt, dass laufend Pakete verloren gehen, nicht nur ein einziges Mal.",[21,9758,74],{"id":73},[11,9760,2335,9761,9763],{},[15,9762,366],{"href":363}," ist ein Durchschnitt, und Durchschnitte beschreiben den guten Fall. Eine Verbindung kann im Mittel einen hervorragenden Hin- und Rückweg vorweisen und trotzdem Pakete verlieren, denn die Verluste stecken in den Ausreißern, die der Durchschnitt glättet. Die Neuübertragungsrate misst genau diese Ausreißer, und zwar direkt.",[11,9765,9766],{},"Eine einzelne Neuübertragung kostet nicht bloß einen zusätzlichen Hin- und Rückweg. Der Absender muss erst ein Timeout abwarten, bevor er das Paket als verloren betrachtet, und diese Wartezeit beträgt typischerweise ein Mehrfaches des normalen Hin- und Rückwegs. Eine Quote von 1 % macht also nicht alles um 1 % langsamer: Sie macht 1 % der Nachrichten drastisch langsamer, während die übrigen 99 % perfekt aussehen. Jeder Durchschnitt, den du ausrechnen kannst, bleibt beruhigend.",[11,9768,9769],{},"Außerdem liefert TCP alles in der richtigen Reihenfolge aus. Solange ein verlorenes Paket nachgeholt wird, wartet alles, was dahinter kommt. Daher das bekannte Symptom: Die Kurse bleiben stehen und kommen dann schubweise.",[11,9771,9772,9773,9776,9777,9779],{},"Was eine steigende Quote ankündigt, ist deshalb sehr konkret: Requotes bei ",[15,9774,9775],{"href":306},"Sofortausführung",", weil der Kurs, mit dem das Terminal arbeitet, beim Eintreffen der Anfrage schon veraltet ist; mehr tatsächliche ",[15,9778,3270],{"href":940}," bei Marktausführung; Aktionen des Expert Advisors, die zu spät oder gar nicht ausgelöst werden. Steigt der Wert weiter, folgen eine abgebrochene Sitzung und ein Terminal, das überhaupt keine Daten mehr sendet.",[11,9781,9782],{},"Von beiden Werten ist die Neuübertragungsrate außerdem das frühere Warnsignal. Der Ping verschlechtert sich, wenn sich die Route ändert. Die Neuübertragungsrate verschlechtert sich, wenn die Leitung selbst versagt, meist lange vor einem Verbindungsabbruch.",[21,9784,107],{"id":106},[11,9786,9787,9788,9791],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben die auf ShowMyTrades veröffentlichten Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Terminalwerte senden nur MetaTrader-Konten, die über unseren Expert Advisor verbunden sind, und MetaTrader-Konten machen die überwältigende Mehrheit der ",[49,9789,9790],{},"über 10.000 verbundenen Konten"," aus. cTrader- und TradeLocker-Konten laufen über Broker-APIs, ohne Terminal und ohne eigene Netzwerkwerte.",[11,9793,9794,9795,805,9798,9800,9801,9803,9804,9806],{},"Wichtig ist der Wert hier wegen der Automatisierung. Der ",[49,9796,9797],{},"Anteil automatisierter Trades liegt im Median bei 99 %",[49,9799,808],{},". Diese Terminals laufen unbeaufsichtigt, oft auf einem gemieteten Server, auf dem sich der Inhaber seit Wochen nicht mehr angemeldet hat. Ein diskretionärer Trader bemerkt eine stockende Verbindung innerhalb von Minuten, er hat den Bildschirm ja vor sich. Ein ",[15,9802,813],{"href":812}," auf einem schwächelnden ",[15,9805,4720],{"href":5569}," bemerkt um drei Uhr morgens gar nichts, und auch sonst niemand, bis die Ergebnisse nicht mehr stimmen.",[11,9808,9809,9810,9812],{},"Diese Konten erreichen ",[49,9811,316],{},", und der Weg zu jedem davon ist ein anderer.",[21,9814,132],{"id":131},[11,9816,9817,9818,9820,9821,4201,9823,9825,9826,9828,9829,9831,9832,380,9834,380,9836,367,9838,9840],{},"Die Kachel ",[49,9819,370],{}," ist die zweite von sechs im Bereich ",[49,9822,355],{},[49,9824,359],{}," bei MT5, nur ",[49,9827,355],{}," bei MT4), direkt nach ",[49,9830,366],{},", gefolgt von ",[49,9833,1091],{},[49,9835,1094],{},[49,9837,1097],{},[49,9839,1100],{},". Angezeigt wird ein Prozentwert mit zwei Nachkommastellen, und der Tooltip der Kachel sagt direkt, wie er zu lesen ist: Nahe 0 % bedeutet eine stabile Verbindung, dauerhaft höhere Werte deuten auf ein unzuverlässiges Netzwerk oder einen weit entfernten Handelsserver hin.",[11,9842,9843,9844,380,9846,522,9848,9850],{},"Lies den Wert zusammen mit der Kopfzeile des Bereichs. Dort stehen ein Status-Badge (",[162,9845,4649],{},[162,9847,4652],{},[162,9849,4655],{},") und das Alter des letzten Messwerts; ein Konto, das sich seit 11 Minuten nicht gemeldet hat, wird als offline markiert. Steigt die Neuübertragungsrate, während dieser Zeitstempel immer weiter zurückliegt, ist das genau die Abfolge, die einem verstummenden Terminal vorausgeht.",[11,9852,9853,9854,9857],{},"Der Bereich ist nur für den Inhaber sichtbar und liegt auf der Dashboard-Seite des Kontos: Terminaldaten, einschließlich der Expert Advisors auf offenen Charts, werden nie auf ",[15,9855,9856],{"href":4268},"öffentlichen Seiten"," oder in Widgets veröffentlicht. cTrader- und TradeLocker-Konten haben kein Terminal und deshalb auch keinen solchen Bereich.",[21,9859,188],{"id":187},[43,9861,9862,9868,9874,9880],{},[46,9863,9864,9867],{},[49,9865,9866],{},"„0,00 % heißt perfekte Verbindung.“"," Es heißt nur, dass der Wert bei der letzten Synchronisierung unter den zwei angezeigten Nachkommastellen lag. Das ist eine Momentaufnahme, und ein einzelner sauberer Messwert sagt nichts über die ganze Nacht.",[46,9869,9870,9873],{},[49,9871,9872],{},"„Schuld ist der Broker.“"," Der Wert beschreibt den Netzwerkweg und den Rechner an dessen nahem Ende. Ein ausgelasteter VPS treibt ihn hoch, ganz ohne Zutun des Brokers.",[46,9875,9876,9879],{},[49,9877,9878],{},"„Wenn der Ping niedrig ist, spielen Neuübertragungen keine Rolle.“"," Genau diese Kombination ist der Fall, bei dem du hellhörig werden solltest: ein schneller Durchschnitt, hinter dem sich viele extreme Ausreißer verbergen.",[46,9881,9882,9885],{},[49,9883,9884],{},"„Das betrifft nur den Datenfeed, nicht meine Orders.“"," Kurse und Orders laufen über dieselbe TCP-Verbindung. Was das eine aufhält, hält auch das andere auf.",[11,9887,9888,9889,222],{},"Die Terminalwerte kommen mit demselben Expert Advisor, den du beim Verbinden eines Kontos installierst. Mehr dazu unter „",[15,9890,4541],{"href":4540},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":9892},[9893,9894,9895,9896,9897],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Die Neuübertragung (Retransmission) ist der Anteil der Netzwerkpakete, die erneut gesendet werden mussten. Warum der Wert die Stabilität besser abbildet als der Ping und was eine steigende Quote mit der Ausführung macht.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-packet-retransmission",[6235,5712,472,474],{"title":9731,"description":9898},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-packet-retransmission","Neuübertragung","P3eF01COInqw6mZ50kOZOVaf-fd5dj0xxFEXLmtwYmE",{"id":9907,"title":9908,"body":9909,"category":903,"date":232,"description":10089,"draft":234,"extension":235,"meta":10090,"navigation":237,"path":10091,"related":10092,"seo":10093,"stem":10094,"term":1425,"updated":232,"__hash__":10095},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-position-sizing.md","Was ist Positionsgrößenbestimmung? Formel und Berechnung der Lot-Größe",{"type":8,"value":9910,"toc":10082},[9911,9917,9919,9922,9928,9931,9937,9943,9946,9966,9972,9977,9979,9982,9988,9990,10000,10003,10014,10016,10021,10044,10046,10076],[11,9912,9913,9914,9916],{},"Bei der Positionsgrößenbestimmung legst du fest, wie groß ein Trade sein soll, und zwar danach, wie viel vom Konto du zu verlieren bereit bist, falls der Trade scheitert. Aus einem Risikoprozentsatz wird so eine Lot-Größe, berechnet aus zwei Werten: dem Abstand zum Stop und dem Wert eines Pips bei dieser Größe. Keine andere Variable bestimmt so stark, wie tief und wie oft ein Konto in den ",[15,9915,713],{"href":712}," gerät, und sie wird vor dem Trade gewählt, nicht hinterher entdeckt.",[21,9918,24],{"id":23},[11,9920,9921],{},"Drei Schritte, in dieser Reihenfolge.",[29,9923,9926],{"className":9924,"code":9925,"language":34},[32],"1. Risikobetrag   = Kontostand × Risiko %\n2. Pip-Wert       = Kontraktgröße × Pip in der Kurswährung × Umrechnungskurs zur Kontowährung\n3. Positionsgröße = Risikobetrag \u002F (Stop-Abstand in Pips × Pip-Wert pro Lot)\n",[36,9927,9925],{"__ignoreMap":38},[11,9929,9930],{},"Ein Rechenbeispiel: ein Konto mit 10.000 $, 1 % Risiko pro Trade, ein Stop von 50 Pips auf EUR\u002FUSD, und ein Standard-Lot bewegt sich um 10 $ pro Pip:",[29,9932,9935],{"className":9933,"code":9934,"language":34},[32],"Risikobetrag   = 10.000 × 0,01     = 100 $\nPositionsgröße = 100 \u002F (50 × 10)   = 0,20 Lots\n",[36,9936,9934],{"__ignoreMap":38},[11,9938,9939,9940,9942],{},"Vergrößerst du den Stop-Abstand auf 100 Pips, reichen dieselben 100 $ Risiko nur noch für 0,10 Lots. Das Risiko bleibt konstant, die Größe passt sich an. In dieser Umkehrung steckt der ganze Gedanke, und deshalb lassen sich Positionsgröße und Platzierung des ",[15,9941,1949],{"href":1948}," nicht getrennt entscheiden.",[11,9944,9945],{},"In der Praxis dominieren drei Methoden:",[43,9947,9948,9954,9960],{},[46,9949,9950,9953],{},[49,9951,9952],{},"Feste Lot-Größe."," Immer 0,10 Lots, egal wie groß Stop oder Kontostand sind. Das ist einfach, aber das Risiko pro Trade verschiebt sich ständig, weil sich beide ändern.",[46,9955,9956,9959],{},[49,9957,9958],{},"Prozentuales Risiko (Fixed Fractional)."," Die Formel oben. Das Risiko bleibt proportional, in Geld gerechnet werden die Verluste also kleiner, wenn das Konto fällt. Genau dieser Mechanismus macht eine Erholung rechnerisch überhaupt erst möglich.",[46,9961,9962,9965],{},[49,9963,9964],{},"Martingale-Progression."," Nach einem Verlust wird die Größe erhöht, um ihn wieder hereinzuholen. Gewinne kommen oft und fallen klein aus, die Equity-Kurve sieht makellos aus, und die Verteilung der Ergebnisse hat einen ausgeprägten linken Rand (Fat Tail), der auf einen Schlag zuschlägt.",[11,9967,9968],{},[2522,9969],{"alt":9970,"src":9971},"Lot-Größe nach jedem Verlust verdoppeln oder einen festen Anteil der Equity riskieren: gleiche Trefferquote, gleicher Markt, entgegengesetzte Ergebnisse","\u002Fimages\u002Farticles\u002Flot-progression.svg",[11,9973,9974],{},[162,9975,9976],{},"Welche Methode ein Konto nutzt, lässt sich allein an den Lot-Größen ablesen.",[21,9978,74],{"id":73},[11,9980,9981],{},"Der Einstieg entscheidet, ob du gewinnst. Die Positionsgröße entscheidet, ob du beim nächsten Trade noch dabei bist. Zwei Trader mit identischen Signalen und identischen Stops kommen auf dieselbe Trefferquote und auf völlig verschiedene Konten, weil der eine 0,5 % riskiert hat und der andere 8 %.",[11,9983,9984,9985,9987],{},"Über die Positionsgröße richtet auch der ",[15,9986,102],{"href":101}," seinen eigentlichen Schaden an. Ein hoher Hebel ist für sich genommen kein Risiko, sondern die Erlaubnis, Risiko einzugehen. Zum Risiko wird er erst, wenn diese Erlaubnis für eine Größe genutzt wird, bei der der Stop-Abstand einen Verlust bedeutet, den das Konto nicht zweimal hintereinander verkraften kann.",[21,9989,107],{"id":106},[11,9991,9992,9993,1233,9995,805,9997,9999],{},"Die Positionsgröße hinterlässt ihre Spur im extremen Bereich der Drawdowns. Von den auf ShowMyTrades veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026; hier veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen) lagen ",[49,9994,1232],{},[15,9996,1236],{"href":752},[49,9998,2724],{}," haben mehr als die Hälfte ihres Höchstwerts verloren.",[11,10001,10002],{},"Ein Fixed-Fractional-Konto mit vernünftig gewählter Größe erreicht diesen letzten Bereich selten. Um bei 1 % Risiko pro Trade 50 % zu verlieren, braucht es etwa 69 Verluste in Folge. Konten in diesem Bereich sind meist auf anderem Weg dorthin gekommen: mit wachsender Größe nach Verlusten oder mit einer Größe, die ganz ohne Bezug zum Stop gewählt wurde.",[11,10004,10005,10006,380,10008,10010,10011,10013],{},"Zur Frage, wer hier die Größe festlegt: Der mediane Anteil automatisierter Trades liegt bei diesen Konten bei ",[49,10007,804],{},[49,10009,4830],{}," laufen zu mehr als 90 % automatisiert, ",[49,10012,4834],{}," zu weniger als 10 %. Bei mehr als der Hälfte der veröffentlichten Konten ist die Positionsgröße also eine Zeile in den Einstellungen eines EA, einmal eingestellt und nie mehr angepasst, während sich der Kontostand bewegt.",[21,10015,132],{"id":131},[11,10017,2335,10018,10020],{},[15,10019,1502],{"href":1501}," rechnet die Formel oben mit aktuellen Kursen und in deiner Kontowährung, für Risiko in Prozent oder als festen Betrag und für Stops als Kurs oder in Pips.",[11,10022,10023,10024,3401,10026,10028,10029,10031,10032,10035,10036,10040,10041,10043],{},"Auf einer veröffentlichten Kontoseite kannst du die Positionsgröße prüfen, statt sie einfach anzunehmen. Die ",[49,10025,150],{},[49,10027,1481],{}," mit der Lot-Größe jedes einzelnen Trades, sodass eine Größe, die nach jedem Verlust steigt, direkt zu sehen ist. Die ",[49,10030,179],{}," bietet einen Min\u002FMax-Filter für die ",[49,10033,10034],{},"Lot-Größe",": Setze die Untergrenze über die übliche Größe des Kontos und sieh nach, ob sich die verbleibenden Trades direkt nach Verlusten häufen. Das ist die Handschrift von Martingale. ",[49,10037,10038],{},[15,10039,383],{"href":1531}," im Modul ",[49,10042,376],{}," liefert die Summe; über alle veröffentlichten Konten sind es 1.724.575 gehandelte Lots.",[21,10045,188],{"id":187},[43,10047,10048,10054,10064,10070],{},[46,10049,10050,10053],{},[49,10051,10052],{},"„2 % Risiko heißt, 2 % meines Kontos einzusetzen.“"," Nein. Die 2 % sind der Verlust, wenn der Stop erreicht wird. Die Margin, die die Position bindet, ist eine ganz andere Zahl und hängt vom Hebel ab.",[46,10055,10056,10059,10060,10063],{},[49,10057,10058],{},"„Ich riskiere 1 % pro Trade, also ist mein schlimmster Fall 1 %.“"," Nur solange genau eine Position offen ist. ",[15,10061,10062],{"href":3990},"Fünf korrelierte Positionen"," mit je 1 % sind ein einziger Trade mit 5 % in Verkleidung, und korrelierte Paare bewegen sich gerade dann gemeinsam, wenn es wehtut.",[46,10065,10066,10069],{},[49,10067,10068],{},"„Kein Stop-Loss, also gibt es kein Risiko zu berechnen.“"," Ohne Stop fehlt der Formel für die Positionsgröße der Nenner: Das Risiko ist nicht klein, sondern unbestimmt, und sein wahrer Wert ist der Margin Call.",[46,10071,10072,10075],{},[49,10073,10074],{},"„Zinseszins heißt, die Größe hochzufahren.“"," Die Fixed-Fractional-Methode passt die Größe in beide Richtungen an. Wer die Lots nach Gewinnen erhöht und nach Verlusten gleich lässt, nutzt keinen Zinseszinseffekt, sondern arbeitet sich Schritt für Schritt auf einen Drawdown zu, für den die Größe nie ausgelegt war.",[11,10077,10078,10079,399],{},"Alle Rechner für Risiko und Positionsgröße und wann welcher passt, findest du in ",[15,10080,10081],{"href":2374},"unserem Artikel über Forex-Rechner",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":10083},[10084,10085,10086,10087,10088],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Die Positionsgrößenbestimmung macht aus einem Risikoprozentsatz eine Lot-Größe, anhand von Stop-Abstand und Pip-Wert. Die Formel, die drei gängigen Methoden und was eine falsche Größe kostet.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-position-sizing",[908,909,7651,242],{"title":9908,"description":10089},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-position-sizing","9Lkua7uBWDl99-c3ij3lSkombj7MEUo2I8Ejbo0E7KA",{"id":10097,"title":10098,"body":10099,"category":2383,"date":232,"description":10308,"draft":234,"extension":235,"meta":10309,"navigation":237,"path":10310,"related":10311,"seo":10313,"stem":10314,"term":10132,"updated":4917,"__hash__":10315},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-recovery-factor.md","Was ist der Recovery-Faktor? Formel, Bereiche und echte Daten",{"type":8,"value":10100,"toc":10301},[10101,10104,10106,10112,10115,10121,10124,10169,10176,10178,10184,10193,10195,10207,10214,10223,10225,10231,10249,10255,10265,10267,10296],[11,10102,10103],{},"Der Recovery-Faktor ist der Nettogewinn geteilt durch den maximalen Drawdown. Er zeigt, wie viel Rendite ein Konto für jede Einheit Rückgang erwirtschaftet hat, die es seinem Inhaber zugemutet hat. Ein Wert von 2,0 heißt, dass das Konto doppelt so viel verdient hat, wie es an seinem tiefsten Punkt abgegeben hatte. Unter 1,0 hat es das Loch, das es sich selbst gegraben hat, noch nicht wieder aufgefüllt.",[21,10105,24],{"id":23},[29,10107,10110],{"className":10108,"code":10109,"language":34},[32],"Recovery-Faktor = Nettogewinn \u002F Maximaler Drawdown\n",[36,10111,10109],{"__ignoreMap":38},[11,10113,10114],{},"Die Formel ist banal, die Einheiten sind es nicht. Es kursieren zwei Varianten, und sie kommen nicht zum selben Ergebnis:",[29,10116,10119],{"className":10117,"code":10118,"language":34},[32],"Währungsform   = Nettogewinn ($) \u002F Maximaler Drawdown ($)\nProzentform    = Gesamtrendite (%) \u002F Maximaler Drawdown (%)\n",[36,10120,10118],{"__ignoreMap":38},[11,10122,10123],{},"Beide Seiten müssen auf dieselbe Weise gemessen werden. Wer einen Zähler in Währung mit einem Nenner in Prozent kombiniert, bekommt eine Zahl, die wie ein Verhältnis aussieht und nichts bedeutet.",[1787,10125,10126,10135],{},[1790,10127,10128],{},[1793,10129,10130,10133],{},[1796,10131,10132],{},"Recovery-Faktor",[1796,10134,2434],{},[1806,10136,10137,10145,10153,10161],{},[1793,10138,10139,10142],{},[1811,10140,10141],{},"Unter 1,0",[1811,10143,10144],{},"Das Konto hat seinen schlimmsten Rückgang noch nicht wieder hereingeholt",[1793,10146,10147,10150],{},[1811,10148,10149],{},"1,0–2,0",[1811,10151,10152],{},"Funktioniert, aber der Ertrag liegt nah am getragenen Risiko",[1793,10154,10155,10158],{},[1811,10156,10157],{},"2,0–3,0",[1811,10159,10160],{},"Solide, sofern die Historie lang genug ist, um das echte Maximum schon erfasst zu haben",[1793,10162,10163,10166],{},[1811,10164,10165],{},"Über 3,0",[1811,10167,10168],{},"Stark: Anzahl der Trades und Alter des Kontos prüfen, bevor du es glaubst",[11,10170,10171,10172,10175],{},"Ein Vorbehalt wiegt schwerer als die ganze Tabelle. Der Recovery-Faktor steigt schon allein mit der Zeit: Der Zähler wächst, solange das Konto weiter verdient, während der Nenner ein historisches Maximum ist, das sich nur bewegt, wenn es schlechter läuft. ",[15,10173,10174],{"href":3919},"Ein fünf Jahre altes Konto und eines mit sechs Monaten lassen sich hier nicht vergleichen",": Das ältere hatte einfach mehr Zeit, durch eine feste Zahl zu teilen.",[21,10177,74],{"id":73},[11,10179,10180,10181,10183],{},"Gewinn und Drawdown werden meist getrennt genannt, und jeder für sich lässt sich leicht vorteilhaft darstellen. Der Recovery-Faktor erlaubt diese Trennung nicht. Er ist die Kurzform der Frage, die jeder ",[15,10182,1064],{"href":6356}," beantworten muss: Hat sich der Schmerz gelohnt?",[11,10185,10186,10187,10189,10190,10192],{},"Außerdem schließt er die Lücken, die seine Nachbarn lassen. Der ",[15,10188,1420],{"href":1419}," vergleicht Bruttogewinne mit Bruttoverlusten und ignoriert die Reihenfolge: Ein Konto, das alles in einem einzigen Monat verdient hat, schneidet genauso ab wie eines, das sich Woche für Woche nach oben gearbeitet hat. Die ",[15,10191,2570],{"href":3388}," misst die Streuung, nicht die Tiefe. Der Recovery-Faktor ist die einzige gängige Kennzahl, bei der der schlimmste Moment ausdrücklich im Nenner steht.",[21,10194,107],{"id":106},[11,10196,10197,10198,10203,10204,399],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Bei allen veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026) liegt die ",[49,10199,7942,10200,10202],{},[15,10201,560],{"href":559}," bei +3,2 %"," und der ",[49,10205,10206],{},"mediane tiefste Drawdown bei 9,7 %",[11,10208,10209,10210,10213],{},"Diese Mediane stammen von verschiedenen Konten und ergeben daher keinen Median des Verhältnisses über alle Konten. Ein Konto, das auf beiden läge, hätte in der Prozentform aber einen Recovery-Faktor von etwa ",[49,10211,10212],{},"0,33",": ungefähr eine Einheit Rendite für je drei Einheiten Rückgang, die dafür durchgestanden werden mussten. Das ist ein guter Vergleichswert zur gängigen Faustregel, nach der alles unter 3,0 unauffällig ist.",[11,10215,10216,10217,10219,10220,10222],{},"Auch die Ränder der Verteilung zählen. ",[49,10218,1232],{}," dieser Konten lagen schon einmal mehr als 20 % im Minus, und ",[49,10221,1023],{}," sind über die Zeit im Plus. Mehr als ein Drittel hat also einen negativen Zähler. Für diese Konten ist das Verhältnis nicht niedrig, sondern bedeutungslos: Ein Verlust geteilt durch einen Drawdown ergibt eine Zahl, die kein Bereich der Tabelle deuten kann.",[21,10224,132],{"id":131},[11,10226,10227,10230],{},[49,10228,10229],{},"Der Recovery-Faktor ist keine Kennzahl von ShowMyTrades."," Kein Bereich, kein Chart und kein Widget zeigt ihn an, weder unter diesem noch unter einem anderen Namen, und unsere Statistik-Engine berechnet ihn nicht. Du kannst ihn aber in einem Schritt aus Werten berechnen, die die Kontoseite veröffentlicht. Alle stammen direkt aus der Handelsplattform, keiner wurde vom Inhaber von Hand eingetragen.",[11,10232,10233,10234,10236,10237,10239,10240,10242,10243,10245,10246,10248],{},"Für die Prozentform nimmst du die ",[49,10235,2328],{}," aus dem Bereich ",[49,10238,841],{}," und teilst sie durch den ",[49,10241,713],{},", der vier Zeilen darunter im selben Bereich steht. Beide sind Prozentwerte, die Division ist also zulässig. Achte darauf, was die beiden jeweils messen: Die ",[49,10244,2328],{}," ist die zeitgewichtete Rendite, die Ein- und Auszahlungen herausrechnet. Sie lässt sich also nicht aufblähen, indem man einem Verlustkonto Kapital nachschießt. Der ",[49,10247,713],{}," ist der schlimmste erfasste Rückgang der Equity.",[11,10250,10251,10252,10254],{},"Für die Währungsform liefert der ",[49,10253,3875],{}," im selben Bereich das Nettoergebnis der geschlossenen Trades nach Kommission und Swap. Den maximalen Drawdown veröffentlichen wir aber nicht als Betrag in Währung, es fehlt also die zweite Zahl für die Division. Nimm die Prozentform oder rekonstruiere den Equity-Verlauf aus der Liste der geschlossenen Trades, die die Trade-Tabelle als CSV-Download anbietet.",[11,10256,10257,10258,10260,10261,10264],{},"So oder so: Öffne zuerst die Chart-Ansicht ",[49,10259,713],{}," neben diesem Bereich. Sie zeigt den Drawdown Tag für Tag als Balken, also ",[162,10262,10263],{},"wann"," das Maximum erreicht wurde und wie lange das Konto unter seinem Höchststand lag. Genau diese Dauer kann das Verhältnis nicht ausdrücken.",[21,10266,188],{"id":187},[43,10268,10269,10275,10281,10290],{},[46,10270,10271,10274],{},[49,10272,10273],{},"„Höher ist immer besser.“"," Nicht über unterschiedliche Historien hinweg. Bei gleichem Risiko wächst das Verhältnis mit dem Alter des Kontos, vergleiche also nur Track Records von vergleichbarer Länge.",[46,10276,10277,10280],{},[49,10278,10279],{},"„Das ist dasselbe wie der Profitfaktor.“"," Der Profitfaktor teilt Bruttogewinne durch Bruttoverluste. Der Recovery-Faktor teilt das Endergebnis durch den einen schlimmsten Rückgang vom Hoch zum Tief.",[46,10282,10283,10286,10287,10289],{},[49,10284,10285],{},"„Er zeigt, wie schnell ich mich erhole.“"," Er zeigt die Größenordnung, nicht die Zeit. Unter ",[15,10288,713],{"href":712}," steht, warum die Dauer mehr Trader aus dem Markt drängt als die Tiefe.",[46,10291,10292,10295],{},[49,10293,10294],{},"„Nimm für einen saubereren Nenner DD auf Kontostand.“"," Das ist der schmeichelhafte Nenner: Strategien, die Verlierer nie schließen, halten den Drawdown auf den Kontostand zwangsläufig klein. Nimm lieber den Wert auf Basis der Equity und sag dazu, welchen du verwendet hast.",[11,10297,10298,10299,399],{},"Wie der Nenner gemessen wird und warum das Maximum nie sinkt, erklärt der Artikel zum ",[15,10300,2495],{"href":1345},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":10302},[10303,10304,10305,10306,10307],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Der Recovery-Faktor ist der Nettogewinn geteilt durch den maximalen Drawdown: Rendite pro Einheit Rückgang. Hier sind Formel, Bereiche und die Stellen, an denen du die Eingangswerte findest.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-recovery-factor",[909,908,1756,10312],"what-is-the-sharpe-ratio",{"title":10098,"description":10308},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-recovery-factor","uURdz7C40FELgdC_i6_o5GpW6DfcqQ5gTsPX2O-w6HQ",{"id":10317,"title":10318,"body":10319,"category":903,"date":232,"description":10585,"draft":234,"extension":235,"meta":10586,"navigation":237,"path":10587,"related":10588,"seo":10589,"stem":10590,"term":10356,"updated":915,"__hash__":10591},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-risk-of-ruin.md","Was ist die Ruinwahrscheinlichkeit (Risk of Ruin)? Formel und Tabelle zur Positionsgröße",{"type":8,"value":10320,"toc":10578},[10321,10324,10326,10329,10335,10342,10413,10416,10424,10426,10432,10435,10441,10443,10452,10461,10472,10474,10477,10537,10539,10572],[11,10322,10323],{},"Die Ruinwahrscheinlichkeit gibt an, wie wahrscheinlich es ist, dass ein Konto einen festgelegten Teil seines Kapitals verliert, bevor sich sein Edge (Vorteil) auszahlen kann. Sie ist eine Überlebenswahrscheinlichkeit, keine Renditeprognose, und wird aus Trefferquote, Payoff-Ratio und Risiko pro Trade berechnet. Auch ein System mit echtem positivem Edge kann eine hohe Ruinwahrscheinlichkeit haben, und den Ausschlag gibt fast immer die Positionsgröße.",[21,10325,24],{"id":23},[11,10327,10328],{},"Die klassische geschlossene Formel geht von einem festen Anteil pro Trade (Fixed Fractional) mit einem Payoff von 1:1 aus und versteht unter Ruin, dass das Konto bei null ankommt.",[29,10330,10333],{"className":10331,"code":10332,"language":34},[32],"RoR = (q \u002F p) ^ N\n\np = Wahrscheinlichkeit, einen Trade zu gewinnen\nq = 1 − p\nN = Kapital ÷ Risiko pro Trade   (verfügbare Risikoeinheiten)\n",[36,10334,10332],{"__ignoreMap":38},[11,10336,10337,10338,10341],{},"Entscheidend ist der Exponent: Halbierst du das Risiko pro Trade, verdoppelt sich ",[36,10339,10340],{},"N",", und ein verdoppelter Exponent quadriert die Wahrscheinlichkeit. Nimm ein System, das 52 % seiner Trades bei 1:1 gewinnt; von Zeile zu Zeile ändert sich in der Tabelle nur die Lot-Größe.",[1787,10343,10344,10357],{},[1790,10345,10346],{},[1793,10347,10348,10351,10354],{},[1796,10349,10350],{},"Risiko pro Trade",[1796,10352,10353],{},"Risikoeinheiten",[1796,10355,10356],{},"Ruinwahrscheinlichkeit",[1806,10358,10359,10370,10381,10392,10403],{},[1793,10360,10361,10364,10367],{},[1811,10362,10363],{},"1 %",[1811,10365,10366],{},"100",[1811,10368,10369],{},"0,03 %",[1793,10371,10372,10375,10378],{},[1811,10373,10374],{},"2 %",[1811,10376,10377],{},"50",[1811,10379,10380],{},"1,8 %",[1793,10382,10383,10386,10389],{},[1811,10384,10385],{},"4 %",[1811,10387,10388],{},"25",[1811,10390,10391],{},"13,5 %",[1793,10393,10394,10397,10400],{},[1811,10395,10396],{},"5 %",[1811,10398,10399],{},"20",[1811,10401,10402],{},"20,2 %",[1793,10404,10405,10407,10410],{},[1811,10406,8886],{},[1811,10408,10409],{},"10",[1811,10411,10412],{},"44,9 %",[11,10414,10415],{},"Von 1 % auf 2 % steigt die Ruinwahrscheinlichkeit auf mehr als das Fünfzigfache. Von 1 % auf 10 % wird aus einem Rundungsfehler ein Münzwurf. Am Edge hat sich dabei nichts geändert.",[11,10417,10418,10419,10423],{},"Echte Systeme zahlen nicht 1:1, und ihre Trades sind nicht unabhängig. Die geschlossene Formel ist deshalb ein Lehrmittel und keine Antwort. Für praktische Schätzungen simuliert man Tausende Abfolgen von Trades und zählt die Pfade, die die Verlustschwelle erreichen. So arbeitet auch der ",[15,10420,10422],{"href":10421},"\u002Ftools\u002Frisk-of-ruin-calculator","Risk-of-Ruin-Rechner",". Er zeigt außerdem das Drawdown-Risiko an, also die Wahrscheinlichkeit, einen bestimmten Rückgang zu erreichen, ohne bei null zu landen. Das ist die Zahl, die die meisten Trader eigentlich brauchen.",[21,10425,74],{"id":73},[11,10427,10428,10429,10431],{},"Die Ruinwahrscheinlichkeit verbindet ",[15,10430,610],{"href":2279}," und Überleben: Der Erwartungswert sagt, was der durchschnittliche Trade wert ist, die Ruinwahrscheinlichkeit sagt, ob du noch tradest, wenn sich dieser Durchschnitt einstellt.",[11,10433,10434],{},"Sie erklärt auch, warum zwei Trader mit denselben Signalen bei entgegengesetzten Ergebnissen landen. Identische Ein- und Ausstiege, verschiedene Lot-Größen: gleiche Trefferquote, gleicher Profitfaktor, das eine Konto wächst mit Zinseszins, das andere ist geschlossen. In der Strategie findet sich nichts, was den Unterschied erklärt.",[11,10436,10437,10438,10440],{},"Praktisch nutzt du sie umgekehrt: Lege die Wahrscheinlichkeit fest, die du akzeptieren willst, und rechne daraus rückwärts die ",[15,10439,8937],{"href":1424}," aus, die dazu passt.",[21,10442,107],{"id":106},[11,10444,10445,10446,805,10449,6837],{},"Von den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (August 2026) haben ",[49,10447,10448],{},"17,6 % einen maximalen Drawdown von mehr als 50 % verzeichnet",[49,10450,10451],{},"38,2 % lagen schon über 20 %",[11,10453,10454,10455,10457,10458,399],{},"Diese 17,6 % sind das empirische Gegenstück zur Tabelle oben: Mehr als die Hälfte eines Kontos zu verlieren passiert ungefähr einem von sechs Konten und ist damit kein seltener Ausreißer. Der mediane maximale Drawdown liegt bei ",[49,10456,568],{},". Die Konten teilen sich also in solche, die sich erholen konnten, und eine große Minderheit auf einem Niveau, ",[15,10459,10460],{"href":1345},"für das es 100 % Gewinn braucht, um es wieder aufzuholen",[11,10462,10463,10464,2031,10466,10468,10469,10471],{},"Die Eingangswerte zeigen in dieselbe Richtung. Der mediane ",[15,10465,1420],{"href":1419},[49,10467,572],{},", die mediane Trefferquote bei ",[49,10470,580],{},". Zusammen ergibt das eine durchschnittliche Payoff-Ratio von etwa 0,6: Die Verluste sind größer als die Gewinne, das Konto lebt von der Häufigkeit. So ein Profil hat einen bescheidenen Erwartungswert und einen ausgeprägten linken Rand der Verteilung (Fat Tail), und beides fließt in den Exponenten der Formel ein.",[21,10473,132],{"id":131},[11,10475,10476],{},"Eine laufend berechnete Ruinwahrscheinlichkeit gibt es auf der Kontoseite nicht, aber jeder Wert, den sie braucht, ist veröffentlicht.",[43,10478,10479,10494,10502,10517,10531],{},[46,10480,10481,380,10483,380,10485,367,10487,10040,10489,10491,10492,399],{},[49,10482,577],{},[49,10484,1420],{},[49,10486,604],{},[49,10488,607],{},[49,10490,376],{},". Ø Gewinn geteilt durch Ø Verlust ist die Payoff-Ratio, die die Formel braucht; die Trefferquote ist ",[36,10493,11],{},[46,10495,2335,10496,10498,10499,10501],{},[49,10497,610],{},", in Pips und in Währung, ist der Edge, aus dem eine Simulation zieht, und der ",[49,10500,4850],{}," daneben zeigt, ob Gewinne und Verluste in Serien kamen: genau die Häufung, die die Annahme unabhängiger Trades ignoriert.",[46,10503,10504,367,10506,10510,10511,10513,10514,10516],{},[49,10505,2080],{},[49,10507,10508],{},[15,10509,173],{"href":170}," im selben Modul: Das mediane veröffentlichte Konto hat ",[49,10512,3767],{}," geschlossene Trades bei einer medianen Haltedauer von ",[49,10515,2026],{},". Das reicht für eine Trefferquote, ist aber dünn für eine Schätzung der Extremwerte.",[46,10518,10519,367,10521,10523,10524,367,10526,7079,10528,10530],{},[49,10520,713],{},[49,10522,1280],{},", die beiden Zeilen zwischen ",[49,10525,5053],{},[49,10527,1899],{},[49,10529,841],{},": das tatsächlich eingetretene Ergebnis, das die Wahrscheinlichkeit beschrieben hat.",[46,10532,10533,10534,10536],{},"Der Reiter ",[49,10535,713],{}," in der Chart-Ansicht, in dem jede Annäherung an eine Verlustschwelle als Balken über die Zeit erscheint statt als eine einzige Zahl.",[21,10538,188],{"id":187},[43,10540,10541,10547,10553,10562],{},[46,10542,10543,10546],{},[49,10544,10545],{},"„Mit positivem Erwartungswert kann ich nicht pleitegehen.“"," Nur wenn du unendlich kleine Beträge unendlich oft setzt. Bei 10 % pro Trade vertragen sich ein positiver Edge und eine Ruinwahrscheinlichkeit von 45 % problemlos.",[46,10548,10549,10552],{},[49,10550,10551],{},"„Eine hohe Trefferquote schützt mich.“"," Die Trefferquote ist nur einer von zwei Eingangswerten. Bei 68,8 % Gewinn-Trades und einer Payoff-Ratio von etwa 0,6 liegt die Rechnung viel näher an der Gewinnschwelle, als die Trefferquote auf den ersten Blick vermuten lässt.",[46,10554,10555,10558,10559,10561],{},[49,10556,10557],{},"„Ruin heißt Kontostand null.“"," Ruin ist jedes Niveau, an dem das Konto endet: das ",[15,10560,1203],{"href":1202}," einer Prop Firm, ein Investor, der sein Geld abzieht, oder der Punkt, an dem du dem System nicht mehr vertraust.",[46,10563,10564,10567,10568,10571],{},[49,10565,10566],{},"„Die Ruinwahrscheinlichkeit ist eine feste Eigenschaft meiner Strategie.“"," Sie ist eine Eigenschaft der Strategie ",[162,10569,10570],{},"und"," der Positionsgröße. Die Strategie ändert sich nur langsam, die Größe lässt sich schon vor der nächsten Order ändern.",[11,10573,10574,10575,399],{},"Warum eine hohe Trefferquote weniger über das Überleben aussagt, als es scheint, liest du in ",[15,10576,10577],{"href":576},"Trefferquote ist kein Edge",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":10579},[10580,10581,10582,10583,10584],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Wie wahrscheinlich du einen festgelegten Teil deines Kapitals verlierst, bevor dein Edge greift: Formel, Tabelle zur Positionsgröße und was Tausende Konten zeigen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-risk-of-ruin",[1544,909,2388,2842],{"title":10318,"description":10585},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-risk-of-ruin","p2Hu70vUL5pK6usqfWOtNllefYzrBvfP9mn2eUbX5AY",{"id":10593,"title":10594,"body":10595,"category":903,"date":232,"description":10846,"draft":234,"extension":235,"meta":10847,"navigation":237,"path":10848,"related":10849,"seo":10850,"stem":10851,"term":7907,"updated":4917,"__hash__":10852},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-risk-reward-ratio.md","Was ist das Chance-Risiko-Verhältnis (CRV)? Break-even-Tabelle",{"type":8,"value":10596,"toc":10839},[10597,10603,10605,10611,10614,10620,10681,10684,10687,10689,10692,10701,10703,10721,10732,10744,10746,10767,10794,10802,10804,10833],[11,10598,10599,10600,10602],{},"Das Chance-Risiko-Verhältnis (CRV) gibt an, wie viel ein Trade gewinnen kann, gemessen an dem, was er verlieren kann. Liegt das Ziel doppelt so weit entfernt wie der Stop, schreibt man CRV 2:1. Es ist zuerst ein Plan und erst dann ein Ergebnis: Das Risiko ist der Abstand zum ",[15,10601,1949],{"href":1948},", die Chance der Abstand zum Kursziel. Seine einzige echte Aufgabe ist es, festzulegen, welche Trefferquote du brauchst, um bei null herauszukommen.",[21,10604,24],{"id":23},[29,10606,10609],{"className":10607,"code":10608,"language":34},[32],"CRV = Chance pro Trade \u002F Risiko pro Trade\n",[36,10610,10608],{"__ignoreMap":38},[11,10612,10613],{},"Ein Stop, der 100 $ kostet, und ein Ziel, das 250 $ bringt, ergeben ein CRV von 2,5:1. Aus diesem Verhältnis folgt direkt die nötige Trefferquote:",[29,10615,10618],{"className":10616,"code":10617,"language":34},[32],"Break-even-Trefferquote = 1 \u002F (1 + CRV)\n",[36,10619,10617],{"__ignoreMap":38},[1787,10621,10622,10632],{},[1790,10623,10624],{},[1793,10625,10626,10629],{},[1796,10627,10628],{},"CRV",[1796,10630,10631],{},"Break-even-Trefferquote",[1806,10633,10634,10642,10650,10658,10666,10673],{},[1793,10635,10636,10639],{},[1811,10637,10638],{},"0,5:1",[1811,10640,10641],{},"66,7 %",[1793,10643,10644,10647],{},[1811,10645,10646],{},"1:1",[1811,10648,10649],{},"50,0 %",[1793,10651,10652,10655],{},[1811,10653,10654],{},"1,5:1",[1811,10656,10657],{},"40,0 %",[1793,10659,10660,10663],{},[1811,10661,10662],{},"2:1",[1811,10664,10665],{},"33,3 %",[1793,10667,10668,10671],{},[1811,10669,10670],{},"3:1",[1811,10672,8897],{},[1793,10674,10675,10678],{},[1811,10676,10677],{},"5:1",[1811,10679,10680],{},"16,7 %",[11,10682,10683],{},"Lies die Tabelle in beide Richtungen. Bei 3:1 bleibt das Konto auch dann auf null, wenn du in drei von vier Fällen falschliegst. Bei 0,5:1 (dem typischen Profil von Systemen, die Gewinne schnell mitnehmen) müssen zwei von drei Trades gewinnen, bevor auch nur ein Dollar verdient ist.",[11,10685,10686],{},"Zwei Korrekturen machen das geplante Verhältnis ehrlich. Kosten gehen von der Chance ab und kommen zum Risiko hinzu, sodass aus einem CRV von 2:1 auf dem Papier bei einem engen Stop eher 1,8:1 wird. Und das Verhältnis gilt nur, wenn der Stop auch ausgeführt wird: Wird er in einer Kurslücke übersprungen, war die Risikozahl nie echt.",[21,10688,74],{"id":73},[11,10690,10691],{},"Das CRV ist die Stellschraube, die ein Trader direkt in der Hand hat. Die Trefferquote gibt zum großen Teil der Markt vor. Der Payoff dagegen wird beim Platzieren der Order festgelegt, und er entscheidet, wie viel Spielraum für Fehltreffer die Trefferquote lässt.",[11,10693,10694,10695,10697,10698,10700],{},"Es ist auch die Zahl, die eine bequeme, aber verlustreiche Gewohnheit aufdeckt. Wer Gewinner früh schließt und Verlierern Luft lässt, hebt die Trefferquote und senkt gleichzeitig den Payoff. Der Bildschirm sieht besser aus, das Konto wird schlechter: In der Trefferquote ist das unsichtbar, im ",[15,10696,610],{"href":2279}," und im ",[15,10699,1420],{"href":1419}," offensichtlich.",[21,10702,107],{"id":106},[11,10704,10705,10706,8977,10709,10712,10713,10716,10717,10720],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Der tatsächlich erzielte Payoff des typischen veröffentlichten Kontos steht auf dem Kopf. Bei den veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026) ergibt ein ",[49,10707,10708],{},"medianer Profitfaktor von 1,28",[49,10710,10711],{},"medianen Trefferquote von 68,8 %"," einen durchschnittlichen Gewinner, der nur etwa ",[49,10714,10715],{},"0,58-mal"," so viel wert ist wie der durchschnittliche Verlierer: ein Payoff von ungefähr ",[49,10718,10719],{},"0,58:1",", also genau umgekehrt zu dem, wie das CRV üblicherweise gelehrt wird.",[11,10722,10723,10724,10727,10728,10731],{},"Die Break-even-Trefferquote für diesen Payoff liegt bei ",[49,10725,10726],{},"63,3 %",". Das mediane Konto gewinnt in 68,8 % der Fälle und liegt damit nur etwa ",[49,10729,10730],{},"fünfeinhalb Prozentpunkte"," über der Linie, an der es überhaupt nichts mehr verdient.",[11,10733,10734,10735,10739,10740,10743],{},"Mehr Spielraum gibt es nicht. Das erklärt, warum die ",[49,10736,7942,10737,10202],{},[15,10738,560],{"href":559}," liegt, und das bei Konten, die fast sieben von zehn Trades gewinnen. Und es erklärt, warum der ",[49,10741,10742],{},"mediane maximale Drawdown bei 9,7 %"," liegt, ungefähr beim Dreifachen der am Ende erzielten Rendite. Ein so knapper Payoff verlangt, dass die Trefferquote dauerhaft bei fast 70 % bleibt, und schon eine Serie ganz gewöhnlicher Verluste reicht, um sie für ein Quartal unter 63,3 % zu drücken.",[21,10745,132],{"id":131},[11,10747,10748,10749,367,10751,10753,10754,10756,10757,10759,10760,380,10762,367,10764,10766],{},"Der tatsächlich erzielte Payoff steht auf jeder veröffentlichten Kontoseite, auch wenn keine Zeile „Chance-Risiko-Verhältnis“ heißt: ",[49,10750,604],{},[49,10752,607],{}," stehen nebeneinander in der Gruppe ",[162,10755,1465],{}," des Moduls ",[49,10758,376],{},", und ihr Verhältnis ist der Payoff, den das Konto wirklich erreicht hat, nicht der beabsichtigte. ",[49,10761,577],{},[49,10763,610],{},[49,10765,1420],{}," stehen im selben Modul. Damit kannst du die Break-even-Rechnung von oben für jedes Konto in wenigen Sekunden durchspielen.",[11,10768,10769,10770,10772,10773,367,10775,10777,10778,380,10780,367,10782,10784,10785,10788,10789,367,10791,10793],{},"Das geplante Verhältnis, Trade für Trade, steht in der ",[49,10771,150],{},": Die Spalten ",[49,10774,420],{},[49,10776,423],{}," zeigen, wo Stop und Ziel gesetzt waren, daneben stehen ",[49,10779,2314],{},[49,10781,2577],{},[49,10783,1494],{},". Ein Konto, dessen T\u002FP durchgehend näher liegt als sein S\u002FL, verrät seinen Payoff schon im Voraus. Hat der Inhaber ",[15,10786,10787],{"href":4268},"diese Spalten auf der öffentlichen Seite verborgen",", grenzen ",[49,10790,2272],{},[49,10792,2275],{}," in den Erweiterten Statistiken die Verteilung trotzdem ein.",[11,10795,10796,10797,10801],{},"Ob ein Payoff auch außerhalb der besten Bedingungen hält, prüfst du in der Seitenleiste der ",[49,10798,10799],{},[15,10800,8013],{"href":1693},": Sie berechnet Ø Gewinn, Ø Verlust und Erwartungswert für eine gefilterte Teilmenge neu, etwa für ein Symbol, eine Magic Number oder eine Richtung.",[21,10803,188],{"id":187},[43,10805,10806,10812,10818,10827],{},[46,10807,10808,10811],{},[49,10809,10810],{},"„Ein hohes CRV ist immer besser.“"," Es hat seinen Preis. Weit entfernte Ziele werden seltener erreicht: Bei 5:1 kann die Trefferquote unter 17 % fallen, und das System ist trotzdem in Ordnung. Nur halten das die meisten Trader nicht durch.",[46,10813,10814,10817],{},[49,10815,10816],{},"„Mein CRV ist 3:1, weil ich die Orders so setze.“"," Das ist das beabsichtigte Verhältnis. Das tatsächliche ergibt sich aus Ø Gewinn und Ø Verlust, und manuelle Ausstiege, Teilschließungen und Slippage verschieben es jedes Mal.",[46,10819,10820,10823,10824,10826],{},[49,10821,10822],{},"„Das CRV misst das Risiko.“"," Es misst die Form eines einzelnen Trades. Das Risiko des Kontos ergibt sich aus der ",[15,10825,1425],{"href":1424}," und der Korrelation zwischen offenen Trades, nicht aus dem Verhältnis.",[46,10828,10829,10832],{},[49,10830,10831],{},"„Ein Verlustsystem lässt sich reparieren, indem man das Ziel weiter entfernt setzt.“"," Nur wenn der Kurs es auch erreicht. Wer ein Ziel ohne Belege weiter entfernt setzt, senkt die Trefferquote genau so weit, dass der Erwartungswert dort bleibt, wo er war.",[11,10834,10835,10836,399],{},"Die vollständige Rechnung hinter der Lücke zwischen 68,8 % und 1,28 und wie du sie für dein eigenes Konto durchspielst, steht in ",[15,10837,10838],{"href":576},"Warum die Trefferquote kein Edge ist",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":10840},[10841,10842,10843,10844,10845],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Das Chance-Risiko-Verhältnis setzt den möglichen Gewinn ins Verhältnis zum Risiko und legt fest, welche Trefferquote du für die Gewinnschwelle brauchst. Die Tabelle, die Formel und womit öffentliche ShowMyTrades-Konten arbeiten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-risk-reward-ratio",[2388,7651,1756,1544],{"title":10594,"description":10846},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-risk-reward-ratio","6QqYKN7zRV3K898TxrWuKlppI2VXF0FwhJyhf6OUlbE",{"id":10854,"title":10855,"body":10856,"category":4376,"date":232,"description":11013,"draft":234,"extension":235,"meta":11014,"navigation":237,"path":11015,"related":11016,"seo":11017,"stem":11018,"term":11019,"updated":4917,"__hash__":11020},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-server-latency.md","Was ist Serverlatenz? Ping, Neuübertragungen, Slippage",{"type":8,"value":10857,"toc":11006},[10858,10866,10868,10874,10880,10886,10893,10895,10901,10904,10907,10909,10926,10936,10938,10950,10964,10970,10972,11001],[11,10859,10860,10861,10865],{},"Serverlatenz ist die Zeit, die eine Nachricht von deinem Trading-Terminal zum Handelsserver des Brokers und wieder zurück braucht. MetaTrader gibt sie als ",[49,10862,10863],{},[15,10864,366],{"href":363}," in Millisekunden an. Sie ist eine Eigenschaft der Strecke zwischen zwei bestimmten Rechnern, nicht deines Internettarifs und auch nicht allein des Brokers.",[21,10867,24],{"id":23},[29,10869,10872],{"className":10870,"code":10871,"language":34},[32],"Ping (ms) = Terminal → Handelsserver → Terminal, ein Hin- und Rückweg\n",[36,10873,10871],{"__ignoreMap":38},[11,10875,10876,10877,10879],{},"Zwei Faktoren bestimmen sie: die räumliche Entfernung und die Zahl der Netzwerkknoten (Hops) dazwischen. Die Bandbreite spielt kaum eine Rolle. Licht legt in Glasfaser rund 200 km pro Millisekunde zurück, der Rückweg verdoppelt die Zeit, und jeder Router fügt seine eigene Wartezeit hinzu. Ein 500-Mbit-Anschluss zu Hause in Sydney, der einen Server in London erreicht, verliert immer gegen einen ",[15,10878,4720],{"href":5569}," mit 10 Mbit im selben Rechenzentrum wie der Handelsserver.",[11,10881,10882,10883,10885],{},"Die Latenz fällt pro Trade doppelt an, in beide Richtungen. Die Kurse erreichen dein Terminal verspätet, ein ",[15,10884,813],{"href":812}," entscheidet also anhand eines Kurses, der schon gealtert ist. Danach nimmt die Order denselben Weg zurück, und bis der Server sie sieht, hat sich der Markt erneut bewegt.",[11,10887,147,10888,10892],{},[49,10889,10890],{},[15,10891,370],{"href":9623}," (Retransmissions) messen etwas anderes, und wenn sie hoch sind, etwas Schlimmeres. TCP garantiert die Zustellung, indem es jedes verlorene oder unbestätigte Paket erneut sendet, und der Wert gibt den Anteil an, der noch einmal gesendet werden musste. Ein verlorenes Paket kostet nicht einen zusätzlichen Hop, sondern ein Timeout. Neuübertragungen heben die durchschnittliche Verzögerung also nicht gleichmäßig an, sie erzeugen Spitzen. Ein Konto mit 40 ms Ping und sichtbaren Neuübertragungen hat eine weniger berechenbare Leitung als eines, das stabil bei 90 ms liegt, und die Spitzen kommen zu beliebigen Zeitpunkten, ohne Rücksicht auf deine offenen Positionen.",[21,10894,74],{"id":73},[11,10896,10897,10898,10900],{},"Die Latenz ist die Hälfte der ",[15,10899,3270],{"href":940},", die du tatsächlich messen kannst. Jede Millisekunde zwischen Entscheidung und Ausführung ist Zeit, in der sich der Kurs bewegen kann, und die Richtung dieser Bewegung ist nicht zufällig, wenn der Markt in einem Trend läuft oder auf Nachrichten reagiert.",[11,10902,10903],{},"Wie stark du betroffen bist, hängt davon ab, wie oft du handelst, nicht davon, wie viel du verdienst. Eine Position, die drei Wochen gehalten wird, merkt von 200 ms nichts. Ein System, das mehrere Trades am Tag eröffnet, zahlt diese Lücke bei jedem Einstieg und jedem Ausstieg.",[11,10905,10906],{},"Weh tut vor allem die Asymmetrie: Eine Leitung wird genau unter der Last schlechter, die auch den Markt bewegt. Dein langsamster Hin- und Rückweg und die schnellsten Kursbewegungen kommen deshalb eher gemeinsam als unabhängig voneinander.",[21,10908,107],{"id":106},[11,10910,10911,10912,10916,10917,10919,10920,10925],{},"Die Latenz wird pro Order fällig. Entscheidend ist also, wie oft ein Konto handelt und wie dünn seine Gewinnspanne ist. Bei allen öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (August 2026) liegt die ",[49,10913,10914,778],{},[15,10915,777],{"href":170},", das Konto im Median hat ",[49,10918,2022],{}," geschlossen, und der ",[49,10921,10922,10924],{},[15,10923,1420],{"href":1419}," liegt im Median bei 1,28",". Bei so einer Gewinnspanne ist die Ausführungsqualität kein Rundungsfehler im Ergebnis, sondern ein Teil davon.",[11,10927,9809,10928,561,10930,10932,10933,10935],{},[49,10929,316],{},[49,10931,5028],{},": siebenhundert Matching-Engines in siebenhundert Gebäuden, jedes unterschiedlich weit von dem Ort entfernt, an dem das Terminal gerade läuft. Und ",[49,10934,808],{},". Die meisten Orders werden hier also in dem Moment gesendet, in dem eine Bedingung erfüllt ist, und zwar von etwas, das nicht beschließen kann, auf einen ruhigeren Moment zu warten.",[21,10937,132],{"id":131},[11,10939,10940,10941,10943,10944,10946,10947,10949],{},"Fast kein öffentlicher Track Record sagt etwas über den Rechner, auf dem er entstanden ist. Bei einer Verbindung über den Expert Advisor tut unserer das: Das Modul ",[49,10942,359],{}," veröffentlicht den ",[49,10945,366],{}," zum Handelsserver und die ",[49,10948,370],{}," neben Build, Speicher und Berechtigungen des Terminals, dazu ein Verbindungs-Badge, die Zeit seit der letzten Meldung des Terminals und wie viele deiner Terminals online sind.",[11,10951,10952,10953,10956,10957,10960,10961,10963],{},"Beide Werte misst das Terminal selbst auf der Strecke, die es tatsächlich nutzt; es ist keine Schätzung anhand deines Standorts. Und die Schwellenwerte, nach denen wir sie bewerten, stehen offen in den Tooltips, nicht in irgendjemandes Kopf: Unter ",[49,10954,10955],{},"50 ms"," ist der Ping ausgezeichnet, über ",[49,10958,10959],{},"200 ms"," kann er langsamere Ausführung und mehr Slippage bedeuten, und Neuübertragungen nahe ",[49,10962,5169],{}," heißen stabile Verbindung, während dauerhaft höhere Werte auf ein unzuverlässiges Netzwerk oder einen weit entfernten Handelsserver hindeuten.",[11,10965,10966,10967,10969],{},"Zwei Hinweise. Eine direkte Verbindung (Direct Connection) berührt deinen Rechner nie und meldet deshalb nichts davon. Und bei MT4 heißt das Modul einfach ",[49,10968,355],{},", weil der MT4-EA die Liste der Charts nicht sendet.",[21,10971,188],{"id":187},[43,10973,10974,10980,10986,10992],{},[46,10975,10976,10979],{},[49,10977,10978],{},"„Der Ping ist meine Ausführungsgeschwindigkeit.“"," Der Ping misst den Hin- und Rückweg im Netzwerk und sonst nichts. Die Verarbeitung beim Broker, seine Warteschlange und jeder Eingriff durch den Dealing Desk kommen noch obendrauf und sind in dieser Zahl nicht zu sehen.",[46,10981,10982,10985],{},[49,10983,10984],{},"„Schnelleres Internet senkt ihn.“"," Eine Order ist ein paar hundert Byte groß, die Breite der Leitung ist also nie der Engpass. Ihre Länge schon, und deshalb schlägt die Nähe zum Handelsserver jedes Mal einen schnelleren Anschluss.",[46,10987,10988,10991],{},[49,10989,10990],{},"„Der Durchschnitt sieht gut aus, also ist die Leitung in Ordnung.“"," Ein Durchschnitt verdeckt Spitzen, und genau diese Spitzen melden die Neuübertragungen. Orders werden nicht zum durchschnittlichen Zeitpunkt gesendet, sie häufen sich dort, wo sich der Markt bewegt.",[46,10993,10994,10997,10998,11000],{},[49,10995,10996],{},"„Verbunden heißt, das Terminal läuft.“"," Der Status ist der letzte Wert, den das Terminal gemeldet hat, und auf einem Rechner, der vor Wochen ausgeschaltet wurde, steht dort immer noch „verbunden“. Entscheidend ist die Aktualität: Deshalb springt das Badge auf ",[162,10999,4655],{},", sobald die Daten veraltet sind.",[11,11002,11003,11004,222],{},"Wie sich die Latenz neben allen anderen Zahlen einer Kontoseite liest, zeigt der Artikel „",[15,11005,221],{"href":220},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":11007},[11008,11009,11010,11011,11012],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Serverlatenz ist die Zeit für den Hin- und Rückweg zwischen deinem Terminal und dem Handelsserver des Brokers. Warum daraus Slippage wird und wie Neuübertragungen eine schlechte Leitung verraten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-server-latency",[474,5712,1755,1754],{"title":10855,"description":11013},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-server-latency","Serverlatenz","i9PFbi4B3-SG1uC-I3O6jZcbi-Eb2ZJ0Aw-ML_5DJMs",{"id":11022,"title":11023,"body":11024,"category":231,"date":232,"description":11205,"draft":234,"extension":235,"meta":11206,"navigation":237,"path":11207,"related":11208,"seo":11209,"stem":11210,"term":3270,"updated":246,"__hash__":11211},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-slippage.md","Was ist Slippage? Definition, Ursachen und echte Daten",{"type":8,"value":11025,"toc":11198},[11026,11029,11031,11037,11040,11045,11051,11060,11067,11069,11079,11085,11087,11101,11110,11112,11115,11165,11167,11193],[11,11027,11028],{},"Slippage ist der Unterschied zwischen dem Kurs, den du beim Absenden einer Order erwartet hast, und dem Kurs, zu dem sie tatsächlich ausgeführt wurde. Sie entsteht, weil sich der Markt in der Zeit bewegt, die zwischen dem Absenden der Anfrage durch dein Terminal und dem Abgleich auf dem Server des Brokers vergeht. Sie kann gegen dich oder zu deinen Gunsten ausfallen, ist in der Praxis aber nicht symmetrisch: Große Slippage entsteht genau unter den Bedingungen, unter denen eine präzise Ausführung am meisten zählt.",[21,11030,24],{"id":23},[29,11032,11035],{"className":11033,"code":11034,"language":34},[32],"Slippage (Pips) = (Ausführungskurs − Angeforderter Kurs) \u002F Pip-Größe\n                  bei Verkaufsorders mit umgekehrtem Vorzeichen\n",[36,11036,11034],{"__ignoreMap":38},[11,11038,11039],{},"Drei Dinge verursachen sie.",[11,11041,11042,11044],{},[49,11043,6480],{}," Jede Millisekunde zwischen Anfrage und Ausführung ist Zeit, in der sich der Kurs ändern kann. Latenz entsteht auf dem Netzwerkweg zum Handelsserver, bei der Verarbeitung im Terminal selbst und in der Warteschlange, in der der Broker die Orders abgleicht.",[11,11046,11047,11050],{},[49,11048,11049],{},"Liquidität."," Deine Order wird gegen das Orderbuch ausgeführt. Ist zum angezeigten Kurs weniger Volumen verfügbar, als deine Order verlangt, wird der Rest auf der nächsten Kursstufe ausgeführt. Deshalb wächst die Slippage mit der Positionsgröße und schrumpft mit der Markttiefe.",[11,11052,11053,11056,11057,11059],{},[49,11054,11055],{},"Ordertyp."," Market-Orders werden zu dem Kurs ausgeführt, der gerade gilt, und rutschen deshalb. Limit-Orders rutschen nie, werden aber unter Umständen gar nicht ausgeführt, und auch das kostet. Stop-Orders, auch ein ",[15,11058,1949],{"href":1948},", werden in dem Moment zu Market-Orders, in dem sie auslösen. Das ist die wichtigste Folge überhaupt: Ein Stop garantiert dir den Ausstieg, nicht den Ausstiegskurs.",[11,11061,11062,11063,11066],{},"Die schlechtesten Bedingungen sind vorhersehbar: angekündigte Wirtschaftsdaten, das dünne Zeitfenster rund um den täglichen Rollover, die Kurslücke zur Eröffnung am Sonntag und der Moment, in dem eine Häufung von Stops ausgelöst wird und das Orderbuch leerfegt. ",[49,11064,11065],{},"Positive Slippage"," gibt es auch (eine Ausführung zu einem besseren Kurs als angefordert), und ein Broker, der sie genauso weitergibt wie die negative, verhält sich symmetrisch. Einer, der die guten Ausführungen behält und dir die schlechten überlässt, tut das nicht.",[21,11068,74],{"id":73},[11,11070,11071,11072,11074,11075,11078],{},"Slippage ist die Lücke zwischen einer Strategie auf dem Papier und derselben Strategie auf einem Server. Ein ",[15,11073,2109],{"href":993}," auf historischen Bid-Kursen ohne Slippage unterstellt ein Ausführungsmodell, das es nicht gibt. Und je kürzer der ",[15,11076,11077],{"href":170},"durchschnittliche Trade",", desto größer der Teil des Edge, den diese Annahme erfindet.",[11,11080,11081,11082,11084],{},"Bei kleinen Kurszielen ist die Rechnung gnadenlos. Ein halber Pip negative Slippage ist ein Zehntel eines Ziels von fünf Pips und ein Vierhundertstel eines Ziels von zweihundert Pips, und er kommt zu ",[15,11083,89],{"href":88}," und Kommission hinzu, statt sie zu ersetzen.",[21,11086,107],{"id":106},[11,11088,11089,11090,805,11092,11094,11095,3706,11097,11100],{},"Die Ausführungsqualität zählt am meisten für Systeme, die auslösen, ohne auf einen günstigen Moment zu warten, und das ist der Großteil der Plattform. Bei den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (Stand August 2026) liegt der ",[49,11091,1620],{},[49,11093,808],{}," (42,2 % zu weniger als 10 %). Diese Konten erreichen ",[49,11096,316],{},[15,11098,11099],{"href":458},"dieselbe Strategie, geschickt an siebenhundert verschiedene Matching-Engines",", mit siebenhundert verschiedenen Latenzprofilen.",[11,11102,11103,11104,6515,11107,11109],{},"Die Haltedauern verschärfen das Risiko. Auf diesen Konten dauert der ",[49,11105,11106],{},"mediane Trade 2,4 Stunden",[49,11108,2022],{}," geschlossen: Ausführungskosten fallen oft an, und jedem Trade bleibt wenig Zeit, sie durch Kursbewegung wieder hereinzuholen.",[21,11111,132],{"id":131},[11,11113,11114],{},"Wir erfassen nicht, welchen Kurs dein Terminal angefordert hat. Slippage pro Trade ist deshalb keine Kennzahl, die wir veröffentlichen, und keine ehrliche Plattform kann sie allein aus Broker-Daten veröffentlichen. Was wir veröffentlichen, ist die messbare Hälfte: die Latenz, aus der sie entsteht.",[43,11116,11117,11141,11158],{},[46,11118,352,11119,356,11121,9613,11123,11127,11128,11132,11133,380,11135,380,11137,367,11139,399],{},[49,11120,355],{},[49,11122,359],{},[49,11124,11125],{},[15,11126,366],{"href":363},", also die Round-Trip-Zeit zwischen dem Terminal und dem Handelsserver des Brokers, und die ",[49,11129,11130],{},[15,11131,370],{"href":9623}," (Retransmissions), also den Anteil der Netzwerkpakete, die erneut gesendet werden mussten. Ein Ping unter 50 ms ist hervorragend, über 200 ms kann eine langsamere Ausführung und mehr Slippage bedeuten. Dauerhaft viele Neuübertragungen deuten auf ein unzuverlässiges Netzwerk oder einen weit entfernten Handelsserver hin. Im selben Bereich stehen ",[49,11134,1091],{},[49,11136,1094],{},[49,11138,1097],{},[49,11140,1100],{},[46,11142,402,11143,406,11145,11147,11148,367,11150,11152,11153,367,11155,11157],{},[49,11144,405],{},[49,11146,409],{}," zeigt pro Ticket ",[49,11149,413],{},[49,11151,416],{}," neben den Spalten ",[49,11154,420],{},[49,11156,423],{},". Wer vergleicht, wo ein Ausstieg gesetzt war und wo er tatsächlich ausgeführt wurde, kommt mit Broker-Daten am nächsten an die Slippage heran.",[46,11159,11160,6148,11162,11164],{},[49,11161,2275],{},[49,11163,1469],{}," ist die schnelle Kontrolle. Liegt der schlechteste Trade weit tiefer als der vorgesehene Stop-Abstand des Kontos, ist das der Fingerabdruck eines Ausstiegs über eine Kurslücke oder mit Slippage, nicht eines schlechten Einstiegs.",[21,11166,188],{"id":187},[427,11168,11169,11175,11181,11187],{},[46,11170,11171,11174],{},[49,11172,11173],{},"Ein Stop-Loss garantiert den Ausstieg, nicht den Kurs."," Bei einer Kurslücke wird er zum ersten verfügbaren Kurs ausgeführt, und der kann weit jenseits des gesetzten Levels liegen.",[46,11176,11177,11180],{},[49,11178,11179],{},"„Null Slippage“ kann niemand versprechen",", jedenfalls nicht bei einer Market-Order. Garantierte Stops gibt es zwar, aber sie sind ein eigenes Produkt und kosten extra.",[46,11182,11183,11186],{},[49,11184,11185],{},"Slippage ist nicht immer ein Verlust."," Prüfe, ob deine Ausführungen jemals besser ausfallen als angefordert. Wenn nie, sagt das etwas über den Broker aus.",[46,11188,11189,11192],{},[49,11190,11191],{},"Demo-Ergebnisse sind zu optimistisch."," Demo-Server bilden weder die Position in der Warteschlange noch die Tiefe des Orderbuchs ab. Eine Strategie, die auf dem Demokonto makellos läuft, kann im Echtgeldhandel nur knapp rentabel sein.",[11,11194,11195,11196,222],{},"Wie Ping, Neuübertragungen und der Rest der Seite zusammenhängen, liest du im Artikel „",[15,11197,221],{"href":220},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":11199},[11200,11201,11202,11203,11204],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Slippage ist der Unterschied zwischen dem erwarteten und dem tatsächlich erzielten Kurs. Warum sie gerade dann am größten ist, wenn sie am meisten wehtut, und wie die Latenz sie messbar macht.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-slippage",[241,7651,5712,1153],{"title":11023,"description":11205},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-slippage","349qOFstU8oMd-FLJpDwXCmzp5m0UbJIL0kWgssPWcU",{"id":11213,"title":11214,"body":11215,"category":2383,"date":232,"description":11443,"draft":234,"extension":235,"meta":11444,"navigation":237,"path":11445,"related":11446,"seo":11448,"stem":11449,"term":5189,"updated":4917,"__hash__":11450},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-standard-deviation-in-trading.md","Was ist die Standardabweichung im Trading? Formel und Daten",{"type":8,"value":11216,"toc":11436},[11217,11220,11222,11228,11246,11281,11284,11286,11289,11298,11301,11327,11329,11338,11341,11351,11353,11374,11399,11401,11430],[11,11218,11219],{},"Die Standardabweichung ist der typische Abstand zwischen dem Ergebnis eines einzelnen Trades und dem durchschnittlichen Trade-Ergebnis des Kontos. ShowMyTrades weist sie in der Kontowährung aus. Damit beantwortet sie eine ganz direkte Frage: Wie stark weicht ein Trade auf diesem Konto üblicherweise vom gewöhnlichen Trade ab? Eine kleine Zahl heißt, dass die Ergebnisse eng beieinanderliegen; eine große heißt, dass die Historie aus Ausreißern besteht.",[21,11221,24],{"id":23},[29,11223,11226],{"className":11224,"code":11225,"language":34},[32],"Standardabweichung = √( Σ (rᵢ − mean)² \u002F n )\n",[36,11227,11225],{"__ignoreMap":38},[11,11229,11230,11231,11234,11235,380,11238,11241,11242,11245],{},"Dabei ist ",[36,11232,11233],{},"rᵢ"," das Nettoergebnis des geschlossenen Trades ",[162,11236,11237],{},"i",[36,11239,11240],{},"mean"," der Durchschnitt dieser Ergebnisse und ",[36,11243,11244],{},"n"," die Zahl der geschlossenen Trades. Vier Details entscheiden, was die Zahl bedeutet:",[43,11247,11248,11256,11262,11275],{},[46,11249,11250,3265,11253,11255],{},[49,11251,11252],{},"Jeder Trade geht nach Kosten ein.",[36,11254,11233],{}," ist Gewinn + Kommission + Swap. Trades mit hohen Kommissionen oder viel Swap vergrößern die Streuung also genau so stark, wie sie den Gewinn schmälern.",[46,11257,11258,11261],{},[49,11259,11260],{},"Es zählen nur geschlossene Kauf- und Verkaufs-Trades."," Ein- und Auszahlungen werden herausgefiltert, bevor die Reihe gebildet wird. So erscheint eine Einzahlung auf das Konto nicht als riesiger Ausreißer.",[46,11263,11264,11267,11268,11270,11271,11274],{},[49,11265,11266],{},"Es ist die Formel für die Grundgesamtheit",": Geteilt wird durch ",[36,11269,11244],{},", nicht durch ",[36,11272,11273],{},"n − 1",". Bei weniger als zwei geschlossenen Trades zeigt die Kennzahl 0,00.",[46,11276,11277,11280],{},[49,11278,11279],{},"Sie ist ein Geldbetrag, kein Prozentwert."," Eine Standardabweichung von 50 $ beschreibt auf einem Konto mit 2.000 $ und auf einem mit 200.000 $ völlig unterschiedliches Verhalten. Lies sie immer im Verhältnis zum Kontostand.",[11,11282,11283],{},"Weil die Abstände vor dem Mitteln quadriert werden, bewegt ein einziger außergewöhnlicher Trade die Zahl weit stärker als ein Dutzend gewöhnlicher. Genau deshalb fängt sie den Trade ein, der nicht ins Bild passt.",[21,11285,74],{"id":73},[11,11287,11288],{},"Die Standardabweichung ist der ehrliche Test für das Wort „konstant“: Eine Equity-Kurve gleichmäßig nennen kann jeder, diese Zahl beziffert in Geld, wie gleichmäßig die Trades tatsächlich waren.",[11,11290,11291,11292,11294,11295,11297],{},"Sie ist außerdem der Nenner unserer ",[15,11293,2570],{"href":3388},": Die Sharpe Ratio ist der durchschnittliche Trade, ausgedrückt in Einheiten dieser Zahl. Und sie ist die natürliche Ergänzung zum ",[15,11296,610],{"href":2279},", der das durchschnittliche Ergebnis pro Trade angibt, aber nichts darüber sagt, wie zuverlässig dieser Durchschnitt tatsächlich erreicht wird.",[11,11299,11300],{},"Am meisten sagt sie im Vergleich mit den beiden Durchschnittswerten, die ein paar Zeilen weiter stehen:",[43,11302,11303,11309,11321],{},[46,11304,11305,11308],{},[49,11306,11307],{},"Nahe am Ø Gewinn",": Die Ergebnisse liegen eng beieinander. Das Konto verhält sich die meiste Zeit gleich.",[46,11310,11311,11314,11315,367,11318,11320],{},[49,11312,11313],{},"Ein Vielfaches des Ø Gewinns",": Eine Handvoll Trades trägt die ganze Historie. Prüfe ",[49,11316,11317],{},"Bester Trade (G\u002FV)",[49,11319,3416],{},", bevor du den Summen traust.",[46,11322,11323,11326],{},[49,11324,11325],{},"Deutlich größer als der Ø Verlust",": Mindestens ein Verlust liegt weit außerhalb des Üblichen.",[21,11328,107],{"id":106},[11,11330,11331,11332,11335,11336,399],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben die auf ShowMyTrades veröffentlichten Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Bei den veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (Stand August 2026) liegt der ",[49,11333,11334],{},"Median der Sharpe Ratio bei 0,05",", bei einem ",[49,11337,7929],{},[11,11339,11340],{},"Rechnet man unsere eigene Definition rückwärts, sagt diese Kombination etwas Genaues über die Streuung: Da die Sharpe Ratio der durchschnittliche Trade geteilt durch diese Standardabweichung ist, bedeutet ein Median von 0,05, dass der durchschnittliche Trade auf dem Median-Konto etwa ein Zwanzigstel der Standardabweichung seiner Trades wert ist. Die normale Schwankung von einem Trade zum nächsten ist also rund zwanzigmal größer als der Vorteil (Edge), der aus diesen Trades herausgeholt wird.",[11,11342,11343,11344,11350],{},"Bei einem ",[49,11345,11346,11349],{},[15,11347,11348],{"href":170},"Median der Haltedauer"," von 2,4 Stunden"," erklärt das, warum ein ganzer Tag mit Ergebnissen einem Trader nichts beibringt: Ein Tag liegt weit innerhalb der Streuung. Es erklärt auch, warum eine niedrige Zahl auf einem jungen Konto kein Beweis für Kontrolle ist: Vielleicht enthält die Stichprobe einfach noch nicht den Ausreißer, den die Strategie hervorbringen kann. Und weil die Abstände quadriert werden, schlägt er voll durch, wenn er dann kommt.",[21,11352,132],{"id":131},[11,11354,11355,11357,11358,11360,11361,11363,11364,11366,11367,11369,11370,11373],{},[49,11356,5189],{}," ist genau die Bezeichnung, unter der du sie im Modul ",[49,11359,376],{}," der Kontoseite findest, in der Spalte ",[162,11362,4854],{},", in der Kontowährung formatiert und mit einem Tooltip. Sie steht direkt über der ",[49,11365,2570],{},", deren Nenner sie ist, und unter dem ",[49,11368,1420],{},"; berechnet wird sie auf unseren Servern aus den gespeicherten geschlossenen Trades. Auf veröffentlichten Kontoseiten ist das Modul standardmäßig sichtbar, ",[15,11371,11372],{"href":4268},"der Inhaber kann es aber ausblenden",", und es gehört nicht zu den einbettbaren Widgets.",[11,11375,11376,11377,11379,11380,380,11382,380,11384,380,11386,367,11388,11390,11391,11393,11394,11398],{},"Lies sie zusammen mit der Spalte ",[162,11378,1465],{}," desselben Moduls, wo ",[49,11381,604],{},[49,11383,607],{},[49,11385,11317],{},[49,11387,3416],{},[49,11389,2080],{}," den Zusammenhang liefern. Die Ansicht ",[49,11392,1494],{}," des Moduls macht die Streuung sichtbar: Jeder geschlossene Trade ist ein Punkt, unten die Haltedauer in Stunden, an der Seite Gewinn oder Verlust. So wird aus der Streuung eine Form statt einer Zahl. Die ",[49,11395,11396],{},[15,11397,179],{"href":1693}," berechnet den ganzen Block auf einer gefilterten Teilmenge neu: Zeitraum, Symbole, Magic Numbers, Trade-Typ, Lot-Größe und mehr. So siehst du, ob die Streuung zur Strategie gehört oder zu einem einzelnen Instrument.",[21,11400,188],{"id":187},[43,11402,11403,11409,11418,11424],{},[46,11404,11405,11408],{},[49,11406,11407],{},"„Sie ist ein Prozentwert.“"," Unsere ist ein Geldbetrag pro Trade. Zwischen Konten unterschiedlicher Größe ist ein Vergleich ohne den Kontostand daneben sinnlos.",[46,11410,11411,11414,11415,11417],{},[49,11412,11413],{},"„Sie misst die Marktvolatilität.“"," Sie misst die ",[15,11416,8135],{"href":8134}," deiner Ergebnisse. Ein ruhiger Markt, gehandelt mit immer größeren Positionen, ergibt eine hohe Zahl.",[46,11419,11420,11423],{},[49,11421,11422],{},"„Niedrige Standardabweichung heißt niedriges Risiko.“"," Es gehen nur geschlossene Trades ein. Systeme, die Verlierer offen halten, zeigen gleichmäßig kleine geschlossene Ergebnisse, während das echte Risiko in den offenen Positionen steckt.",[46,11425,11426,11429],{},[49,11427,11428],{},"„Eine niedrige Zahl nach 30 Trades ist beruhigend.“"," Unter einigen Hundert Trades solltest du sie als vorläufig betrachten.",[11,11431,11432,11433,399],{},"Wie viele Trades eine Statistik braucht, bevor sie etwas aussagt, steht im Artikel ",[15,11434,11435],{"href":3919},"Wie viel Historie ein Track Record braucht",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":11437},[11438,11439,11440,11441,11442],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Die Standardabweichung misst, wie weit ein einzelner Trade von deinem durchschnittlichen Trade entfernt liegt. Unsere Formel, nach Kosten, und wie du sie auf Tausenden Konten liest.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-standard-deviation-in-trading",[10312,8301,2388,11447],"what-is-the-sortino-ratio",{"title":11214,"description":11443},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-standard-deviation-in-trading","64iIjoydKkM-f3hL-Y7NZO4mW8_9UudEJPDQGind3Qc",{"id":11452,"title":11453,"body":11454,"category":4376,"date":232,"description":11640,"draft":234,"extension":235,"meta":11641,"navigation":237,"path":11642,"related":11643,"seo":11645,"stem":11646,"term":11647,"updated":4917,"__hash__":11648},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-terminal-ping.md","Was ist der Terminal-Ping? Die Latenz zum Handelsserver",{"type":8,"value":11455,"toc":11633},[11456,11462,11464,11467,11473,11476,11479,11507,11510,11512,11515,11518,11521,11523,11532,11543,11551,11553,11577,11587,11598,11600,11623],[11,11457,11458,11459,399],{},"Der Terminal-Ping ist die Zeit für den Hin- und Rückweg zwischen einem MetaTrader-Terminal und dem Handelsserver des Brokers: wie lange ein Paket hin und wieder zurück braucht, gemessen in Millisekunden. Er ist eine Eigenschaft des Netzwerkwegs, nicht der Strategie, die darauf läuft, und er ist die tote Zeit, in der ein angefragter Kurs nur eine Hoffnung ist. MetaTrader meldet ihn in Mikrosekunden; ShowMyTrades rechnet ihn um und zeigt ihn in Millisekunden mit einer Nachkommastelle an. Aus 12.245 µs wird also ",[49,11460,11461],{},"12,2 ms",[21,11463,24],{"id":23},[11,11465,11466],{},"Das Terminal speichert den zuletzt bekannten Hin- und Rückweg zum Handelsserver. Alles, was mit einer Order passiert, baut darauf auf.",[29,11468,11471],{"className":11469,"code":11470,"language":34},[32],"Ping (ms) = zuletzt gemessener Hin- und Rückweg Terminal ↔ Handelsserver\n\nOrder-Latenz ≈ Ping\u002F2   (Anfrage auf dem Hinweg)\n             + Matching und Prüfung beim Broker\n             + Ping\u002F2   (Bestätigung auf dem Rückweg)\n",[36,11472,11470],{"__ignoreMap":38},[11,11474,11475],{},"Nur der mittlere Teil geht auf das Konto des Brokers. Der erste und der dritte hängen von Geografie und Routing ab. Deshalb misst ein Terminal im selben Rechenzentrum beim selben Broker 3 ms, ein Internetanschluss zu Hause am anderen Ende der Welt dagegen 280 ms.",[11,11477,11478],{},"Brauchbare Richtwerte:",[43,11480,11481,11490,11496],{},[46,11482,11483,11486,11487,11489],{},[49,11484,11485],{},"Unter 50 ms",": ausgezeichnet, genau das Wort, das auch der Tooltip der Kachel verwendet. Typisch für einen ",[15,11488,4720],{"href":5569}," nahe dem Rechenzentrum des Brokers.",[46,11491,11492,11495],{},[49,11493,11494],{},"50 bis 150 ms",": üblich für einen Anschluss zu Hause oder im Büro zu einem Server in der Region.",[46,11497,11498,11501,11502,11504,11505,399],{},[49,11499,11500],{},"Über 200 ms"," (die Warnschwelle im Tooltip): messbar langsamere ",[15,11503,9727],{"href":306}," und größere tatsächliche ",[15,11506,3270],{"href":940},[11,11508,11509],{},"Eine Unterscheidung entscheidet darüber, wie sehr das alles zählt. Stop-Loss- und Take-Profit-Orders liegen auf dem Handelsserver, nicht im Terminal, und lösen deshalb aus, egal wie schlecht die Verbindung ist. Der Ping verzögert nur, was das Terminal selbst anstößt: Einstiege, manuelle Schließungen, Änderungen und jede Trailing-Logik, die im Expert Advisor steckt statt als Order auf dem Server.",[21,11511,74],{"id":73},[11,11513,11514],{},"Bei Marktausführung wird Latenz direkt zu Kosten, denn ausgeführt wird zu dem Kurs, der beim Eintreffen der Anfrage gilt, nicht zu dem, der beim Absenden auf dem Bildschirm stand. 200 ms für den Hin- und Rückweg sind eine Fünftelsekunde, in der sich der Markt frei bewegen kann, und am weitesten bewegt er sich genau dann, wenn Orders am meisten zählen.",[11,11516,11517],{},"Ob diese Fünftelsekunde teuer ist, hängt ganz vom Kursziel ab. Eine Position, die stundenlang gehalten wird und auf eine Bewegung von fünfzig Pips zielt, steckt sie weg, ohne es zu merken. Ein System mit Zielen von drei bis fünf Pips kann im selben Zeitraum einen spürbaren Teil seines Edge verlieren, und zwar bei jedem Trade. Backtests schweigen dazu: Sie führen zum angefragten Kurs aus, sofort, immer.",[11,11519,11520],{},"Bevor du einem Broker die Schuld gibst, prüfe zuerst den Ping. Schlechte Ausführungen bei 300 ms sind ein Netzwerkproblem, das nur den Namen des Brokers trägt.",[21,11522,107],{"id":106},[11,11524,11525,11526,11528,11529,11531],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben die auf ShowMyTrades veröffentlichten Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Einen Terminalwert gibt es nur dort, wo auf dem eigenen Terminal des Inhabers unser Expert Advisor läuft, und die überwältigende Mehrheit der ",[49,11527,9790],{}," nutzt ",[15,11530,1563],{"href":1562},". cTrader- und TradeLocker-Konten verbinden sich über Broker-APIs ohne lokales Terminal und haben deshalb keinen Ping zu melden.",[11,11533,11534,11535,805,11537,11539,11540,11542],{},"In dieser Gruppe ist die Empfindlichkeit hoch. Der ",[49,11536,9797],{},[49,11538,808],{},": Fast jede Order schickt eine Maschine auf den Hin- und Rückweg, ohne dass ein Mensch innehält und den Kurs prüft. Diese Konten erreichen ",[49,11541,316],{},", eine einheitliche Latenzumgebung gibt es hier also nicht.",[11,11544,147,11545,11550],{},[49,11546,11547,11549],{},[15,11548,777],{"href":170}," liegt im Median bei 2,4 Stunden",". Damit liegt das Konto im Median außerhalb des Bereichs, in dem Millisekunden über irgendetwas entscheiden. Seinen Platz auf der Seite verdient dieser Wert bei den Konten am Rand der Verteilung, die im Sekundenbereich handeln.",[21,11552,132],{"id":131},[11,11554,11555,11557,11558,11560,11561,11563,11564,11566,11567,380,11569,380,11571,380,11573,367,11575,399],{},[49,11556,366],{}," ist die erste von sechs Kacheln im Bereich ",[49,11559,355],{},", auf der Dashboard-Seite des Kontos, die nur der Inhaber sieht. Bei MT5 heißt die Überschrift ",[49,11562,359],{},", denn dort meldet das Terminal auch die geöffneten Charts; bei MT4 heißt sie nur ",[49,11565,355],{},", weil dessen Expert Advisor diese Liste nicht erfasst. Die übrigen Kacheln sind ",[49,11568,370],{},[49,11570,1091],{},[49,11572,1094],{},[49,11574,1097],{},[49,11576,1100],{},[11,11578,11579,11580,380,11582,522,11584,11586],{},"Neben der Überschrift stehen ein Status-Badge (",[162,11581,4649],{},[162,11583,4652],{},[162,11585,4655],{},") und das Alter des Messwerts. Die Aktualität hat Vorrang vor dem gemeldeten Status: Nach 11 Minuten ohne Aktualisierung wird das Konto als offline angezeigt, ganz gleich, was das Terminal zuletzt gemeldet hat.",[11,11588,11589,11590,11593,11594,11597],{},"Zwei Grenzen sind wichtig. Der Bereich ist nur für den Inhaber sichtbar und wird von einem Endpunkt geliefert, der fremde Konten ablehnt. Terminalwerte, einschließlich der Namen der ",[15,11591,11592],{"href":812},"Expert Advisors"," auf offenen Charts, erscheinen deshalb nie auf öffentlichen Seiten oder ",[15,11595,11596],{"href":4367},"in Widgets",". Und es gibt ihn nur für MetaTrader: cTrader- und TradeLocker-Konten haben kein Terminal, und der Bereich erscheint erst, wenn sich ein Terminal gemeldet hat.",[21,11599,188],{"id":187},[43,11601,11602,11608,11617],{},[46,11603,11604,11607],{},[49,11605,11606],{},"„Niedriger Ping heißt guter Broker.“"," Er misst den Weg, nicht die Gegenpartei. 2 ms zu einem Server mit schlechten Ausführungen sind ein schneller Weg zu einem schlechten Kurs.",[46,11609,11610,11613,11614,11616],{},[49,11611,11612],{},"„Ein Messwert ist die Wahrheit.“"," Es ist der letzte Wert bei der letzten Synchronisierung. Die Stabilität zählt mehr als die Zahl, und genau darüber geben die ",[15,11615,370],{"href":9623}," Auskunft.",[46,11618,11619,11622],{},[49,11620,11621],{},"„Ein VPS repariert die Ausführung.“"," Er repariert den Netzwerkweg. Matching-Geschwindigkeit, Kurs-Feed und Spread-Politik bleiben genau dort, wo sie waren.",[11,11624,11625,11626,11629,11630,222],{},"Denselben Hin- und Rückweg, aus Sicht des Netzwerks statt aus Sicht dieser Kachel, beschreibt der Eintrag ",[15,11627,11019],{"href":11628},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-server-latency",". Eine Methode, die Latenz und Kosten trennt, wenn dieselbe Strategie bei zwei Brokern läuft, findest du im Artikel „",[15,11631,11632],{"href":458},"Gleiche Strategie, zwei Broker, andere Ergebnisse",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":11634},[11635,11636,11637,11638,11639],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Der Terminal-Ping ist der Hin- und Rückweg zwischen einem MetaTrader-Terminal und dem Handelsserver des Brokers. Welche Werte in ms gut oder schlecht sind und wie daraus Slippage wird.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-terminal-ping",[11644,474,5712,472],"what-is-packet-retransmission",{"title":11453,"description":11640},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-terminal-ping","Terminal-Ping","wt7QM142LI-Y7BfN9-aK8h91M6BWg0cZysOv3Hz9oHY",{"id":11650,"title":11651,"body":11652,"category":2383,"date":232,"description":11833,"draft":234,"extension":235,"meta":11834,"navigation":237,"path":11835,"related":11836,"seo":11838,"stem":11839,"term":2570,"updated":4917,"__hash__":11840},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-the-sharpe-ratio.md","Was ist die Sharpe Ratio? Formel, Grenzen und echte Daten",{"type":8,"value":11653,"toc":11826},[11654,11657,11659,11662,11668,11671,11677,11683,11686,11688,11691,11696,11703,11705,11717,11727,11730,11732,11764,11767,11784,11786,11821],[11,11655,11656],{},"Die Sharpe Ratio ist die durchschnittliche Rendite geteilt durch die Standardabweichung dieser Renditen. Sie zeigt, wie viel Rendite ein Konto pro Einheit Volatilität erzielt hat. Zwei Konten, die ein Jahr mit derselben Rendite abschließen, können sehr unterschiedliche Sharpe Ratios haben, und das Konto mit der höheren ist auf einem ruhigeren Weg dorthin gekommen.",[21,11658,24],{"id":23},[11,11660,11661],{},"Die Lehrbuchdefinition arbeitet mit periodischen Renditen und zieht einen risikolosen Zinssatz ab:",[29,11663,11666],{"className":11664,"code":11665,"language":34},[32],"Sharpe Ratio = (Mittlere Rendite − Risikoloser Zinssatz) \u002F Standardabweichung der Renditen\n",[36,11667,11665],{"__ignoreMap":38},[11,11669,11670],{},"ShowMyTrades berechnet sie auf Basis geschlossener Trades statt auf Kalenderperioden und zieht keinen risikolosen Zinssatz ab:",[29,11672,11675],{"className":11673,"code":11674,"language":34},[32],"Sharpe Ratio = Mittleres Ergebnis pro Trade \u002F Standardabweichung der Ergebnisse pro Trade\n",[36,11676,11674],{"__ignoreMap":38},[11,11678,11679,11680,11682],{},"Jeder Trade geht als Gewinn + Kommission + Swap in die Reihe ein, die Eingangswerte sind also bereits nach Kosten. Es zählen nur geschlossene Kauf- und Verkaufs-Trades: Einzahlungen, Auszahlungen und sonstige Kontostandsbuchungen werden herausgefiltert, bevor die Reihe entsteht. Der Nenner ist die Standardabweichung der Grundgesamtheit derselben Reihe (die quadrierten Abstände werden durch die Anzahl der Trades geteilt, nicht durch diese Anzahl minus eins). Deshalb steht die ",[15,11681,5189],{"href":5188}," in unserer Statistiktabelle direkt über der Ratio: Sie ist buchstäblich der Divisor. Ein Konto mit weniger als zwei geschlossenen Trades zeigt 0,00.",[11,11684,11685],{},"Weil pro Trade und nicht pro Monat gemessen wird, ist der Wert nicht annualisiert, und die üblichen Faustregeln lassen sich nicht übertragen. „Über 1,0 ist gut, über 2,0 ausgezeichnet“ beschreibt eine annualisierte Sharpe Ratio auf periodischen Renditen. Auf einer Reihe pro Trade würde 1,00 bedeuten, dass der durchschnittliche Trade eine volle Standardabweichung der Trade-Ergebnisse wert ist. Das erreicht so gut wie kein Konto mit einer nennenswerten Anzahl an Trades.",[21,11687,74],{"id":73},[11,11689,11690],{},"Die Rendite allein sagt, wo ein Konto angekommen ist. Die Sharpe Ratio sagt etwas darüber, wie es dorthin gekommen ist. Eine Strategie mit kleinem, verlässlichem Edge, der sich oft wiederholt, zeigt eine bescheidene, aber positive Ratio. Eine Strategie, die von zwei Glückstreffern getragen wird, zeigt einen hohen Mittelwert über einer noch größeren Streuung, und die Ratio bricht ein.",[11,11692,11693,11694,399],{},"Sie ist außerdem das ehrliche Gegenstück zu einem Chart, der bloß glatt aussieht, und wird aus denselben geschlossenen Trades berechnet wie der ",[15,11695,1420],{"href":1419},[11,11697,11698,11699,399],{},"Gute und schlechte Volatilität kann sie allerdings nicht auseinanderhalten. Ein Trade, der nach oben ausreißt, vergrößert den Nenner genauso stark wie einer, der nach unten ausreißt. Genau wegen dieses Einwands gibt es die ",[15,11700,11702],{"href":11701},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-the-sortino-ratio","Sortino Ratio",[21,11704,107],{"id":106},[11,11706,10197,11707,11335,11710,11712,11713,399],{},[49,11708,11709],{},"mediane Sharpe Ratio bei 0,05",[49,11711,7929],{}," und einer ",[49,11714,11715,11349],{},[15,11716,7052],{"href":170},[11,11718,11719,11720,2031,11722,805,11724,11726],{},"Mit unserer eigenen Formel gelesen, sagt 0,05 etwas Konkretes: Beim Median-Konto ist der durchschnittliche Trade etwa ein Zwanzigstel einer Standardabweichung der Trade-Ergebnisse wert. Grob zwanzig Teile Rauschen auf einen Teil Signal. Gescheitert sind diese Konten deshalb nicht: Die mediane ",[15,11721,560],{"href":559},[49,11723,564],{},[49,11725,1023],{}," der Konten sind über die Zeit im Plus. So sieht ein echter Edge auf der Ebene eines einzelnen Trades eben aus.",[11,11728,11729],{},"Das erklärt auch, warum kurze Stichproben nichts beweisen. Bei diesem Verhältnis von Signal zu Rauschen ist eine Serie von zwanzig Gewinn-Trades selbst für ein Konto ganz ohne Edge ein gewöhnliches Ergebnis, und eine Woche im Minus sagt nichts über ein Konto, das einen hat.",[21,11731,132],{"id":131},[11,11733,11734,11736,11737,11739,11740,11742,11743,11745,11746,11749,11750,380,11752,380,11754,380,11756,367,11758,11760,11761,399],{},[49,11735,2570],{}," ist die genaue Bezeichnung im Modul ",[49,11738,376],{}," der Kontoseite, in der Spalte ",[162,11741,4854],{},", mit einem Tooltip. Sie steht direkt unter der ",[49,11744,5189],{},", ihrem eigenen Nenner, mit der ",[49,11747,11748],{},"Sharpe Ratio (annualisiert)"," gleich darunter (tägliche Renditen der Equity, skaliert mit √252; solange das Konto keine Historie von 30 Wochentagen hat, steht dort k. A.) und neben ",[49,11751,1420],{},[49,11753,4850],{},[49,11755,610],{},[49,11757,5234],{},[49,11759,5237],{},". Berechnet wird sie auf unseren Servern aus den gespeicherten geschlossenen Trades, angezeigt mit zwei Nachkommastellen und farbig markiert: grün ab 1,00, gelb von 0 bis 1, rot unter null. Das Modul ist auf veröffentlichten Kontoseiten standardmäßig sichtbar, der Inhaber kann es aber ausblenden, und es gehört nicht zu den ",[15,11762,11763],{"href":4367},"einbettbaren Widgets",[11,11765,11766],{},"Eine Warnung zu unserer eigenen Seite: Der Tooltip der Zeile pro Trade nennt noch die üblichen Schwellen, über 1,0 gut und über 2,0 ausgezeichnet. Diese Schwellen gehören zur annualisierten Zeile darunter, nicht zum Wert pro Trade, neben dem sie stehen.",[11,11768,11769,11770,380,11772,380,11774,367,11776,11778,11779,11783],{},"Dasselbe Modul bietet die Ansichten ",[49,11771,2257],{},[49,11773,2261],{},[49,11775,2264],{},[49,11777,1494],{},", und die ",[49,11780,11781],{},[15,11782,179],{"href":1693}," berechnet den ganzen Block für eine gefilterte Teilmenge neu: Zeitraum, Symbole, Magic Numbers, Trade-Typ, Uhrzeit, Lot-Größe und mehr. Wer die Sharpe Ratio ohne das beste Symbol eines Kontos neu berechnet, sieht, ob sie ein System beschreibt oder eine Episode.",[21,11785,188],{"id":187},[43,11787,11788,11800,11809,11815],{},[46,11789,11790,11793,11794,11796,11797,11799],{},[49,11791,11792],{},"„Über 1,0 ist gut.“"," Das gilt für eine annualisierte Sharpe Ratio auf periodischen Renditen, also für die Zeile ",[49,11795,11748],{},". Die einfache ",[49,11798,2570],{}," wird pro Trade berechnet, dort gilt diese Schwelle nicht.",[46,11801,11802,11805,11806,11808],{},[49,11803,11804],{},"„Die Sharpe Ratio misst das Risiko.“"," Sie misst die Streuung der Ergebnisse geschlossener Trades. Wie tief das Konto gefallen ist, weiß sie nicht: Das ist der ",[15,11807,713],{"href":712},", der separat ausgewiesen wird.",[46,11810,11811,11814],{},[49,11812,11813],{},"„Eine hohe Sharpe Ratio bedeutet ein sicheres Konto.“"," Grid- und Nachkaufsysteme zeigen enge, gleichförmige geschlossene Trades, gerade weil sie sich weigern, Verlierer zu realisieren. Offene Verluste gehen nie in die Reihe ein.",[46,11816,11817,11820],{},[49,11818,11819],{},"„Ich kann meine Sharpe Ratio mit jedem Konto vergleichen.“"," Nur bei vergleichbarer Handelsfrequenz und Haltedauer: Ein Scalper, der 200 Trades im Monat schließt, und ein Swing-Trader, der 8 schließt, werden in unterschiedlichen Einheiten gemessen.",[11,11822,11823,11824,222],{},"Wie sich die Sharpe Ratio neben allen anderen Zahlen einer Kontoseite liest, erklärt der Artikel „",[15,11825,221],{"href":220},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":11827},[11828,11829,11830,11831,11832],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Die Sharpe Ratio ist die durchschnittliche Rendite geteilt durch die Volatilität dieser Renditen. Hier sind die Formel, unsere Berechnung pro Trade und der Grund für unseren Median von 0,05.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-the-sharpe-ratio",[5299,11447,11837,1756],"what-is-recovery-factor",{"title":11651,"description":11833},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-the-sharpe-ratio","vwzXvK3dX9Ou4gfPEbNpuVqCpPb9imX_eY2ic2P1vgE",{"id":11842,"title":11843,"body":11844,"category":2383,"date":232,"description":12025,"draft":234,"extension":235,"meta":12026,"navigation":237,"path":12027,"related":12028,"seo":12029,"stem":12030,"term":11702,"updated":4917,"__hash__":12031},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-the-sortino-ratio.md","Was ist die Sortino Ratio? Abwärtsrisiko erklärt",{"type":8,"value":11845,"toc":12018},[11846,11849,11851,11857,11863,11868,11871,11885,11888,11890,11900,11903,11909,11911,11925,11928,11941,11943,11970,11985,11987,12013],[11,11847,11848],{},"Die Sortino Ratio ist die Sharpe Ratio mit einem engeren Nenner: Statt die Rendite durch die Volatilität aller Ergebnisse zu teilen, teilt sie durch die Volatilität der Ergebnisse, die unter einem gewählten Zielwert lagen. Ausschläge nach oben zählen nicht als Risiko. Sie antwortet damit auf den Einwand, dass ein Trader, der für große Gewinner bestraft wird, für das Falsche bestraft wird.",[21,11850,24],{"id":23},[29,11852,11855],{"className":11853,"code":11854,"language":34},[32],"Sortino Ratio = (Mittlere Rendite − Zielrendite) \u002F Downside-Deviation\n",[36,11856,11854],{"__ignoreMap":38},[29,11858,11861],{"className":11859,"code":11860,"language":34},[32],"Downside-Deviation = √( Σ min(rᵢ − Ziel, 0)² \u002F n )\n",[36,11862,11860],{"__ignoreMap":38},[11,11864,11865,11866,399],{},"Jede Beobachtung über dem Zielwert trägt null zum Nenner bei. Alles darunter trägt seine quadrierte Unterschreitung bei, genau wie bei der ",[15,11867,5189],{"href":5188},[11,11869,11870],{},"In dieser Formel stecken zwei Entscheidungen, und beide verändern die Zahl:",[43,11872,11873,11879],{},[46,11874,11875,11878],{},[49,11876,11877],{},"Der Zielwert."," Null, der risikolose Zinssatz oder eine geforderte Rendite. Eine Sortino Ratio gegen 0 % und eine gegen 4 % im Jahr sind zwei verschiedene Statistiken unter demselben Namen.",[46,11880,11881,11884],{},[49,11882,11883],{},"Der Divisor."," Manche Umsetzungen teilen durch die Gesamtzahl der Beobachtungen, andere nur durch die Zahl der Beobachtungen unter dem Zielwert. Die zweite Variante liefert immer eine größere, schmeichelhaftere Ratio.",[11,11886,11887],{},"Da keine der beiden Entscheidungen standardisiert ist, ist eine Sortino Ratio ohne Angabe von Zielwert und Konvention keine vergleichbare Zahl. Das ist ein praktisches Problem, keine Pedanterie: Genau deshalb können zwei Plattformen für dasselbe Konto unterschiedliche Sortino Ratios ausweisen, und beide haben recht.",[21,11889,74],{"id":73},[11,11891,11892,11893,11896,11897,11899],{},"Die Idee hinter Sortino ist vernünftig. Anleger empfinden einen Monat mit 5 % Plus nicht als Risiko, und ein Maß, das ihn so behandelt, bewertet Strategien mit positiver Schiefe falsch: etwa die ",[15,11894,11895],{"href":2094},"Trendfolge",", bei der wenige sehr große Gewinner das gesamte Ergebnis tragen und den Nenner der ",[15,11898,2570],{"href":3388}," aufblähen.",[11,11901,11902],{},"Volatilität nach oben als kostenlos zu behandeln, ist aber eine Modellannahme, kein Naturgesetz, und für eine ganze Familie von Handelssystemen geht sie nach hinten los. Grid-, Martingale- und Nachkauf-Strategien erzeugen ihre Aufwärts- und Abwärtsbewegungen aus demselben Mechanismus: Sie stocken eine Position auf, die gegen sie läuft. Bewertet man sie mit Sortino, bleiben die gewöhnlichen kleinen Gewinne im Zähler, während der Großteil der Streuung aus dem Nenner verschwindet, bis zu dem Tag, an dem der Mechanismus versagt. Sortino schmeichelt genau den Strategien, deren Risiko in geschlossenen Trades am schwersten zu erkennen ist.",[11,11904,11905,11906,11908],{},"Die vorsichtige Lesart: Sortino ist eine nützliche zweite Meinung zu einer Renditereihe, aber nie ein Urteil und nie ein Ersatz für den ",[15,11907,2495],{"href":752},", der misst, was ein Anleger tatsächlich durchlebt.",[21,11910,107],{"id":106},[11,11912,2507,11913,11915,11916,11918,11919,11921,11922,11924],{},[49,11914,10206],{},", doch das eigentliche Argument steckt in der Verteilung: ",[49,11917,2713],{}," sind nie mehr als 5 % gefallen, während ",[49,11920,1232],{}," schon einmal mehr als 20 % im Minus lagen und ",[49,11923,2724],{}," mehr als die Hälfte ihres Höchststands verloren haben.",[11,11926,11927],{},"Zwei fast gleich große Gruppen an entgegengesetzten Enden der Skala. Genau diese Form macht reine Abwärtsstatistiken attraktiv und auf denselben Daten zugleich gefährlich: Die Konten im tiefen Ende der Verteilung sind nicht durch symmetrisches Schwanken dorthin gekommen, sondern durch Bewegung in eine Richtung. Jedes Maß, das die Hälfte der Verteilung verwirft, muss bei der Frage richtig liegen, welche Hälfte es ist.",[11,11929,11930,11931,11933,11934,11936,11937,11940],{},"Eine weitere Asymmetrie steckt schon in den Rohdaten. Die veröffentlichten Konten haben ",[49,11932,1037],{}," an Swap gezahlt, und ",[49,11935,7042],{}," der Konten, bei denen überhaupt Swap anfällt, ",[15,11938,11939],{"href":96},"zahlen unterm Strich negativen Swap",". Die durchschnittlichen Haltekosten ziehen also nach unten, noch bevor eine Strategie irgendeine Entscheidung trifft.",[21,11942,132],{"id":131},[11,11944,11945,11946,11949,11950,7065,11952,11954,11955,2511,11957,11959,11960,1274,11962,11964,11965,11969],{},"Nirgends, und das sollte man genau so sagen. ",[49,11947,11948],{},"Kein Bereich, kein Chart, kein Widget und kein Export auf ShowMyTrades zeigt eine Sortino Ratio",", und unsere Statistik-Engine berechnet auch keine: Hinter der Oberfläche wartet kein gespeicherter Wert. Das Modul ",[49,11951,376],{},[162,11953,4854],{}," die ",[49,11956,2570],{},[49,11958,5189],{},". Der Bereich ",[49,11961,841],{},[49,11963,713],{},", also den schlimmsten Drawdown der Equity, und ",[49,11966,11967],{},[15,11968,1280],{"href":1284},", den schlimmsten Drawdown, gemessen allein an geschlossenen Ergebnissen. Das sind die Abwärtskennzahlen, die unsere Seiten heute zeigen.",[11,11971,11972,11973,380,11976,380,11978,367,11981,11984],{},"Wenn du für ein veröffentlichtes Konto eine Sortino Ratio willst, kannst du sie selbst bilden. Die Trade-Tabelle einer Kontoseite bietet die Liste der geschlossenen Trades als CSV-Download an, eine Zeile pro Trade mit den Spalten ",[49,11974,11975],{},"Profit",[49,11977,18],{},[49,11979,11980],{},"Commission",[49,11982,11983],{},"Net profit",". Die letzte Spalte ist genau die Reihe, auf der unsere Sharpe Ratio berechnet wird. Wähle deinen Zielwert, nenne ihn, und jeder mit derselben Datei kann die Zahl nachrechnen. Das ist besser als eine unbeschriftete Ratio auf einer Seite, und es ist der Maßstab, den wir erfüllen müssten, bevor wir selbst eine veröffentlichen.",[21,11986,188],{"id":187},[43,11988,11989,11995,12001,12007],{},[46,11990,11991,11994],{},[49,11992,11993],{},"„Sortino ist die bessere Sharpe Ratio.“"," Sie beantwortet eine andere Frage, nicht dieselbe Frage besser. Sie misst die Unterschreitung eines Zielwerts, die Sharpe Ratio die Streuung. Beide ignorieren die Tiefe des Drawdowns.",[46,11996,11997,12000],{},[49,11998,11999],{},"„Eine hohe Sortino Ratio bedeutet kleine Verluste.“"," Sie bedeutet wenige oder kleine Ergebnisse unter dem Zielwert. Ein einzelner katastrophaler Trade, der noch nicht passiert ist, fehlt in beiden Ratios.",[46,12002,12003,12006],{},[49,12004,12005],{},"„Sortino Ratios sind zwischen verschiedenen Websites vergleichbar.“"," Nur, wenn Zielwert und Divisor-Konvention übereinstimmen, und die werden meist nicht veröffentlicht.",[46,12008,12009,12012],{},[49,12010,12011],{},"„ShowMyTrades versteckt seine Sortino Ratio.“"," Da gibt es nichts zu verstecken: Wir berechnen keine. Mit dem Export der geschlossenen Trades kannst du deine eigene berechnen.",[11,12014,12015,12016,399],{},"Welche Abwärtskennzahl wir veröffentlichen und wie man sie liest, erklärt der Artikel zum ",[15,12017,2495],{"href":1345},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":12019},[12020,12021,12022,12023,12024],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Die Sortino Ratio ersetzt die gesamte Volatilität durch die Downside-Deviation. Hier sind die Formel, die Modellannahme darin und der Grund, warum wir keine veröffentlichen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-the-sortino-ratio",[10312,5299,909,11837],{"title":11843,"description":12025},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-the-sortino-ratio","9aKuLAspnr6OEiwVO136HzTnypNspn5R2muamzBKUYU",{"id":12033,"title":12034,"body":12035,"category":3929,"date":232,"description":12199,"draft":234,"extension":235,"meta":12200,"navigation":237,"path":12201,"related":12202,"seo":12204,"stem":12205,"term":12206,"updated":1158,"__hash__":12207},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-third-party-verification.md","Was bedeutet unabhängige Verifizierung im Trading?",{"type":8,"value":12036,"toc":12192},[12037,12040,12042,12045,12051,12057,12063,12068,12071,12073,12082,12090,12092,12105,12115,12117,12128,12141,12157,12159,12185],[11,12038,12039],{},"Unabhängige Verifizierung (Verifizierung durch Dritte) bedeutet: Eine unabhängige Plattform liest die Handelsergebnisse direkt beim Broker aus, über einen Weg, auf dem die Daten nur in eine Richtung fließen. Im veröffentlichten Track Record kann der Trader deshalb an keiner Stelle etwas ändern. Der Trader liefert den Zugang, nicht die Daten. Allein dieser Unterschied trennt einen Beleg von einer Behauptung, und mehr leistet Verifizierung nicht.",[21,12041,24],{"id":23},[11,12043,12044],{},"Die Kette hat drei Glieder und eine Regel.",[29,12046,12049],{"className":12047,"code":12048,"language":34},[32],"Broker-Server → unabhängiger Lesezugriff → Tracking-Plattform → öffentliche Seite\n                          ↑\n              der Trader kann ihn widerrufen, aber nie bearbeiten\n",[36,12050,12048],{"__ignoreMap":38},[11,12052,12053,12054,12056],{},"Die Verbindung sieht nicht auf jeder Plattform gleich aus. Bei MetaTrader ist es das ",[15,12055,7214],{"href":4401},", ein zweites Passwort, das der Broker ausgibt. Damit lassen sich Kontostand, Equity und die gesamte abgeschlossene Historie lesen, aber keine Position eröffnen, ändern oder schließen: Es ist von vornherein auf Lesezugriff ausgelegt. Bei cTrader ist es eine OAuth2-Autorisierung, die der Trader über seine eigene cTrader ID erteilt und jederzeit zurückziehen kann. Bei TradeLocker ist es eine REST-Verbindung, deren Zugangsdaten serverseitig verschlüsselt gespeichert und nur zum Lesen verwendet werden. Allen dreien gemeinsam ist das, worauf es ankommt: Die Aufzeichnung wird beim Broker gelesen, und der Trader kann sie an keiner Stelle bearbeiten.",[11,12058,12059],{},[2522,12060],{"alt":12061,"src":12062},"Vier Verbindungen mit reinem Lesezugriff: MT4 und MT5 per Investor-Passwort, cTrader per OAuth, TradeLocker per REST-API mit serverseitig verschlüsselten Zugangsdaten","\u002Fimages\u002Farticles\u002Ffour-platforms.svg",[11,12064,12065],{},[162,12066,12067],{},"Unterschiedliche Zugangsdaten, eine gemeinsame Eigenschaft: Keine davon kann eine Order senden.",[11,12069,12070],{},"Im Begriff stecken zwei verschiedene Fragen, und sie brauchen zwei verschiedene Antworten. Ob die Daten echt sind, klärt die Verbindung. Ob der Veröffentlichende auch derjenige ist, der gehandelt hat, klärt sie nicht: Ein Investor-Passwort lässt sich an jeden weitergeben. Der Nachweis der Inhaberschaft braucht deshalb eine Handlung auf der Plattform, die nur jemand mit vollem Zugriff ausführen kann.",[21,12072,74],{"id":73},[11,12074,12075,12076,12078,12079,399],{},"Alles, was nach der Verbindung kommt, ist Rechnerei mit den Eingangsdaten. Lassen sich diese bearbeiten, sind Profitfaktor, ",[15,12077,713],{"href":712}," und Equity-Kurve bloße Dekoration, egal wie detailliert die Seite aussieht. Screenshots, PDF-Kontoauszüge und Excel-Tabellen haben einen gemeinsamen Fehler: ",[15,12080,12081],{"href":2828},"Sie stammen von genau dem, der um Vertrauen bittet",[11,12083,12084,12085,12089],{},"Genauso klar ist, was Verifizierung nicht beweist. Sie sagt nichts über Können aus, nichts darüber, ob die Strategie die nächste Marktphase übersteht, nichts über die anderen Konten, die dieselbe Person führt und nicht veröffentlicht hat, und nichts darüber, ob sich das ",[15,12086,12088],{"href":12087},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-copy-trading","Kopieren"," des Track Records lohnt. Sie räumt eine bestimmte Sorte von Lügen vom Tisch, damit die Unsicherheit, die übrig bleibt, eine ehrliche ist. Das ist ein echter Nutzen, aber ein eng begrenzter.",[21,12091,107],{"id":106},[11,12093,12094,12095,12098,12099,12101,12102,12104],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben die auf ShowMyTrades veröffentlichten Konten, nicht Trader im Allgemeinen. ",[49,12096,12097],{},"10.000+ Konten sind hier verbunden"," (August 2026), dahinter stehen ",[49,12100,9208],{}," auf ",[49,12103,2978],{},". Auf diese Datenmenge bezieht sich die Frage.",[11,12106,12107,12108,367,12111,12114],{},"Dem stehen ",[49,12109,12110],{},"65 veröffentlichte Konten mit „Track Record verifiziert“",[49,12112,12113],{},"264 mit „Handelszugriff verifiziert“"," gegenüber. Aufschlussreich ist der Abstand zwischen beiden Zahlen: Zu beweisen, dass man ein Konto handeln kann, ist weniger Aufwand, als einen unabhängigen Lesezugriff einzurichten, und genau dieser Lesezugriff entscheidet, ob die Zahlen ein Beleg sind. Nur etwa drei von hundert veröffentlichten Seiten tragen dieses Badge. Auf die Frage „Woher kommen diese Daten?“ gibt es also auf fast jeder Seite, die du öffnest, eine andere Antwort.",[21,12116,132],{"id":131},[11,12118,12119,12120,12124,12125,12127],{},"Mit welchem Verfahren eine Seite verifiziert wurde, steht auf der Seite selbst. Das Badge ",[49,12121,12122],{},[15,12123,1064],{"href":2784}," im Kopfbereich des Kontos hat einen Tooltip, der den Weg für dieses Konto nennt: das Investor-Passwort mit reinem Lesezugriff bei MT4 und MT5, die Autorisierung über die cTrader Open API bei cTrader. Das Badge ",[49,12126,1067],{}," nennt seinen eigenen: bei MetaTrader eine Pending Order mit der ShowMyTrades-Nutzer-ID des Inhabers im Kommentarfeld, eine Handlung, die nur jemand mit vollem Zugriff ausführen kann. Wer beide Tooltips liest, weiß, welche der beiden Fragen von oben die Seite beantwortet hat.",[11,12129,12130,12131,12133,12134,12137,12138,12140],{},"Daneben zeigt die Gruppe ",[162,12132,344],{}," im selben Kopfbereich die ",[49,12135,12136],{},"Plattform",", den ",[49,12139,467],{}," (mit dessen Handelsserver im Tooltip), die Kontowährung, den Hebel und ob das Konto manuell oder automatisiert gehandelt wird. Nichts davon tippt der Inhaber selbst ein, alles kommt mit dem Datenstrom. Damit ist es der schnellste Abgleich mit dem, was die Seite in Worten behauptet.",[11,12142,12143,12144,12146,12147,380,12149,12151,12152,12156],{},"Alles unterhalb des Kopfbereichs (",[49,12145,841],{},", die Chart-Ansicht, ",[49,12148,827],{},[49,12150,376],{},", die Trade-Tabelle) ist Rechnerei auf demselben Datenstrom. Der Kopfbereich reist außerdem mit dem Widget ",[49,12153,12154],{},[15,12155,4502],{"href":4367}," mit: Eine Einbettung auf einer fremden Website trägt so ihren eigenen Herkunftsnachweis, statt sich die Glaubwürdigkeit der Website zu borgen.",[21,12158,188],{"id":187},[43,12160,12161,12167,12173,12179],{},[46,12162,12163,12166],{},[49,12164,12165],{},"Lesezugriff betrifft den Datenweg, nicht dein Geld."," Mit einem Investor-Passwort lässt sich keine Order platzieren, ändern oder schließen, und ein verifizierter Datenstrom gibt der Plattform keine Möglichkeit, auf dem Konto zu handeln, das sie liest.",[46,12168,12169,12172],{},[49,12170,12171],{},"Verifizierung ist ein aktueller Zustand, kein Stempel."," Widerrufst du den Zugang, stoppt der Datenstrom und das Badge wird grau. Es bestätigt einen Lesezugriff, der heute noch funktioniert, keine einmal aufgestellte Behauptung.",[46,12174,12175,12178],{},[49,12176,12177],{},"Die beiden Badges beantworten verschiedene Fragen."," Herkunft und Inhaberschaft sind zwei getrennte Probleme, und eine Seite kann das eine klären, ohne das andere zu klären: 264 gegen 65 zeigt, wie das im großen Maßstab aussieht.",[46,12180,12181,12184],{},[49,12182,12183],{},"Über die Strategie wird nichts bestätigt."," Nach der Verifizierung bleibt echte Unsicherheit über Methode, Marktphase und Stichprobengröße, und sie ist immer noch der größere Teil der Entscheidung.",[11,12186,12187,12188,12191],{},"Was jedes Badge belegt und welche vier Dinge keines von beiden beweisen kann, erklärt der Artikel „",[15,12189,12190],{"href":1071},"Was eine unabhängige Verifizierung wirklich beweist","“ ausführlich.",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":12193},[12194,12195,12196,12197,12198],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Unabhängige Verifizierung heißt: Eine neutrale Stelle liest die Ergebnisse direkt beim Broker aus, und der Trader kann die Aufzeichnung an keiner Stelle bearbeiten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-third-party-verification",[1154,4553,4554,12203],"what-is-copy-trading",{"title":12034,"description":12199},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-third-party-verification","Unabhängige Verifizierung","18MCDpLz9nkQ9IquSkJfTxIpq1Hze7H0Su9JD0Rik1A",{"id":12209,"title":12210,"body":12211,"category":2383,"date":232,"description":12406,"draft":234,"extension":235,"meta":12407,"navigation":237,"path":12408,"related":12409,"seo":12410,"stem":12411,"term":12412,"updated":4917,"__hash__":12413},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-time-weighted-return.md","Was ist die zeitgewichtete Rendite (TWR)?",{"type":8,"value":12212,"toc":12399},[12213,12219,12221,12224,12230,12233,12240,12246,12251,12259,12265,12268,12270,12273,12283,12285,12293,12310,12322,12324,12340,12360,12362,12392],[11,12214,12215,12216,12218],{},"Die zeitgewichtete Rendite (TWR) misst die Rendite, die allein durch Handelsentscheidungen entstanden ist, ohne den Einfluss von Ein- und Auszahlungen. Sie zerlegt die Historie des Kontos an jedem Geldfluss, misst jedes Stück für sich und verkettet die Stücke dann miteinander. Auf den Kontoseiten von ShowMyTrades ist sie die Zahl, die als ",[49,12217,2328],{}," angezeigt wird.",[21,12220,24],{"id":23},[11,12222,12223],{},"Wenn Geld ein- oder abfließt, ändert sich der Kontostand, ohne dass jemand gehandelt hat. Die TWR löst das, indem sie einen Geldfluss nie in eine Renditeberechnung einfließen lässt:",[29,12225,12228],{"className":12226,"code":12227,"language":34},[32],"TWR = [(1 + r₁) × (1 + r₂) × … × (1 + rₙ)] − 1\n\nrᵢ = Gewinn in Periode i \u002F Kontostand zu Beginn von Periode i\n",[36,12229,12227],{"__ignoreMap":38},[11,12231,12232],{},"Jede Periode reicht von einem Geldfluss zum nächsten. Eine Einzahlung beendet eine Periode und startet die nächste mit dem neuen, höheren Kontostand; im Zähler taucht sie nie auf. Auf ShowMyTrades sind die Teilperioden Tage: Die Rendite jedes Tages wird am Kontostand zu Tagesbeginn gemessen, abzüglich der Kosten, die an diesem Tag angefallen sind, und die Tage werden verkettet.",[11,12234,12235,12236,12239],{},"Ein einfaches Beispiel macht es deutlich. Zahl 10.000 $ ein und verdiene 2.000 $: Die erste Periode brachte 20 %. Zahl weitere 10.000 $ ein, sodass der Kontostand bei 22.000 $ liegt, und verdiene wieder 2.000 $: Die zweite Periode brachte 9,1 %, weil die Basis größer war. Der Kontostand zeigt +4.000 $ auf 20.000 $ Einzahlungen. Die TWR zeigt (1 + 0,20) × (1 + 0,091) − 1 = ",[49,12237,12238],{},"+30,9 %",". Die Einzahlung selbst hat nichts verdient.",[11,12241,12242],{},[2522,12243],{"alt":12244,"src":12245},"Eine Einzahlung von 10.000 $ hebt die Kontostandslinie an, während die Linie der zeitgewichteten Rendite genau dort bleibt, wo sie war","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fdeposit-vs-twr.svg",[11,12247,12248],{},[162,12249,12250],{},"Der Kontostand springt an dem Tag, an dem Geld eingeht. Die Rendite nicht.",[11,12252,12253,12254,12258],{},"Das unterscheidet sie von der ",[49,12255,12256],{},[15,12257,596],{"href":595},", dem anderen Prozentwert im selben Bereich:",[29,12260,12263],{"className":12261,"code":12262,"language":34},[32],"Abs. Rendite = realisierter Netto-G\u002FV \u002F Summe der Einzahlungen × 100\n",[36,12264,12262],{"__ignoreMap":38},[11,12266,12267],{},"Die Abs. Rendite beantwortet, was das Konto auf das eingezahlte Geld abgeworfen hat, die TWR, wie gut mit dem Geld gehandelt wurde. Beide sind ehrlich, aber nur eine lässt sich zwischen Konten unterschiedlicher Größe und Finanzierung vergleichen.",[21,12269,74],{"id":73},[11,12271,12272],{},"Erst die TWR macht Track Records überhaupt vergleichbar. Ohne sie ließe sich ein Prozentwert schönen, indem man mitten in einen Drawdown hinein einzahlt: Ein Verlust von 5.000 $ auf einem Konto mit 10.000 $ entspricht −50 %, und wer am nächsten Tag 10.000 $ nachschießt, lässt dasselbe, noch nicht aufgeholte Loch wie −33 % des neuen Kontostands aussehen.",[11,12274,12275,12276,12278,12279,12282],{},"Das gilt auch in die andere Richtung, und deshalb ist sie die faire Zahl und nicht die schmeichelhafte. Eine Auszahlung erhöht die TWR nicht, und eine gut getimte Einzahlung vor einem guten Monat auch nicht. Übrig bleibt die ",[15,12277,1908],{"href":3540}," der Entscheidungen, der einzige Teil, für den der Leser eines ",[15,12280,12281],{"href":2784},"verifizierten Track Records"," den Trader verantwortlich machen kann.",[21,12284,107],{"id":106},[11,12286,5386,12287,805,12290,12292],{},[49,12288,12289],{},"die mediane zeitgewichtete Rendite bei +3,2 %",[49,12291,1023],{}," von ihnen liegen zeitgewichtet im Plus.",[11,12294,12295,12296,12302,12303,12305,12306,367,12308,5399],{},"Daraus folgen zwei Beobachtungen. Erstens verdient die Mehrheit der veröffentlichten Konten nach diesem Maßstab Geld: Die Verteilung ist nicht das Trümmerfeld, als das das Internet sie darstellt. Zweitens ist die Mitte der Verteilung klein: +3,2 % gegenüber einem ",[49,12297,12298,12299,12301],{},"Median des tiefsten ",[15,12300,7364],{"href":712}," von 9,7 %",". Das typische Konto hat unterwegs also etwa dreimal so viel abgegeben, wie es am Ende verdient hat. In derselben Gruppe lagen ",[49,12304,1232],{}," der Konten irgendwann ",[15,12307,1236],{"href":752},[49,12309,2724],{},[11,12311,12312,12313,12315,12316,12318,12319,399],{},"Das Median-Konto hier hat ",[49,12314,782],{},", bei insgesamt ",[49,12317,5028],{},". Eine hohe TWR auf kurzer Historie ist ",[15,12320,12321],{"href":3919},"eine Aussage über ein paar Wochen, nicht über eine Methode",[21,12323,132],{"id":131},[11,12325,12326,12328,12329,12331,12332,12334,12335,367,12337,12339],{},[49,12327,2328],{}," ist die erste und am stärksten hervorgehobene Zeile im Bereich ",[49,12330,841],{}," auf jeder veröffentlichten Kontoseite, und sie ist die TWR. ",[49,12333,596],{}," steht direkt darunter, damit die Zahl, die von der Finanzierung abhängt, nie weit von der finanzierungsneutralen entfernt ist. ",[49,12336,5050],{},[49,12338,5053],{},", die nächsten beiden Zeilen, werden aus derselben zeitgewichteten Reihe abgeleitet.",[11,12341,147,12342,12344,12345,12347,12348,12350,12351,12353,12354,12359],{},[49,12343,5430],{},", ein einziger Bereich, der zwischen Ansichten umschaltet, statt Charts zu stapeln, stellt sie auf zwei Arten dar. ",[49,12346,3870],{}," zeigt die täglich verkettete TWR über die gesamte Laufzeit des Kontos. ",[49,12349,3878],{}," zeigt dieselbe Reihe über der Trade-Nummer statt über dem Kalender und macht so die Handelsfrequenz sichtbar: Zwei Konten mit +40 % sehen im Kalender gleich aus und völlig verschieden, wenn eines dafür 90 Trades gebraucht hat und das andere 9.000. Die Ansicht ",[49,12352,1899],{}," zeigt das reine Geld, Ein- und Auszahlungen inklusive, also genau das Bild, das die TWR korrigieren soll. Die ",[49,12355,12356],{},[15,12357,12358],{"href":894},"Tabelle der Monatsrenditen"," zerlegt dieselbe zeitgewichtete Reihe in Monate und Jahre.",[21,12361,188],{"id":187},[43,12363,12364,12370,12380,12386],{},[46,12365,12366,12369],{},[49,12367,12368],{},"„Die TWR ist das Geld, das ich verdient habe.“"," Sie ist kein Betrag in Währung. Ein Konto kann +80 % TWR und einen kleinen Gewinn zeigen, wenn es die meiste Zeit nur in kleinem Umfang gehandelt wurde.",[46,12371,12372,12375,12376,12379],{},[49,12373,12374],{},"„Meine Einzahlung hat meine Rendite gesenkt.“"," Das kann sie nicht. Eine Einzahlung beendet eine Messperiode und beginnt eine neue, zur Rendite trägt sie in keine Richtung bei. Was den meisten auffällt, ist etwas anderes: Die Einzahlung hat den Prozentwert nicht so ",[162,12377,12378],{},"angehoben"," wie den Kontostand-Chart.",[46,12381,12382,12385],{},[49,12383,12384],{},"„TWR und Abs. Rendite müssten übereinstimmen.“"," Sie stimmen nur bei einem Konto mit einer einzigen Einzahlung und ohne Auszahlungen überein. Jede Abweichung sagt etwas über die Finanzierung aus und ist kein Fehler.",[46,12387,12388,12391],{},[49,12389,12390],{},"„Das ist ein Jahreswert.“"," Die TWR ist kumuliert seit dem ersten Trade des Kontos und nicht annualisiert. +3,2 % über drei Jahre und +3,2 % über drei Monate sind verschiedene Ergebnisse.",[11,12393,12394,12395,222],{},"Durchgerechnete Beispiele, auch dazu, wie eine Einzahlung einen Drawdown verdeckt, findest du im Artikel „",[15,12396,12398],{"href":12397},"\u002Fguides\u002Ftime-weighted-return-explained","Zeitgewichtete Rendite erklärt",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":12400},[12401,12402,12403,12404,12405],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Die zeitgewichtete Rendite verkettet die Renditen einzelner Teilperioden, sodass Ein- und Auszahlungen herausfallen. Die Formel, der Unterschied zur absoluten Rendite und Zahlen öffentlicher Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-time-weighted-return",[5118,908,1154,2388],{"title":12210,"description":12406},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-time-weighted-return","Zeitgewichtete Rendite","ZpcOnk58P9SPnrMYsEEBq7GcSl-VttZzP5qxinsv-r8",{"id":12415,"title":12416,"body":12417,"category":4376,"date":7276,"description":12522,"draft":234,"extension":235,"meta":12523,"navigation":237,"path":12524,"related":12525,"seo":12526,"stem":12527,"term":9201,"updated":695,"__hash__":12528},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-tradelocker.md","Was ist TradeLocker? Die Plattform der Prop Firms erklärt",{"type":8,"value":12418,"toc":12515},[12419,12422,12424,12427,12433,12447,12450,12452,12455,12460,12462,12465,12468,12470,12477,12486,12488,12508],[11,12420,12421],{},"TradeLocker ist eine Handelsplattform im Browser, die an Broker und Prop Firms lizenziert wird. Diese versehen sie mit ihrer eigenen Marke und geben sie ihren Kunden anstelle eines Desktop-Terminals. Wenn dir deine Firma einen Login für eine Handelsoberfläche gegeben hat, die in einem Browser-Tab läuft und ihr eigenes Logo trägt, nicht das von MetaQuotes, steckt sehr wahrscheinlich TradeLocker dahinter.",[21,12423,24],{"id":23},[11,12425,12426],{},"Es gibt kein Terminal zum Installieren und keine MQL-Schicht. Die Plattform läuft im Browser, und alles erreicht sie über eine REST-API und einen WebSocket-Stream. Genau deshalb ist sie entstanden, und genau deshalb hat sie sich im Prop-Firm-Markt so schnell verbreitet: Eine Firma kann einem neuen Kunden per Link ein funktionierendes Konto übergeben, ohne Download, ohne VPS und ohne Installationsprogramm, das sie betreuen müsste.",[29,12428,12431],{"className":12429,"code":12430,"language":34},[32],"Browser (oder die White-Label-App der Firma)\n    ↕ REST + WebSocket\nTradeLocker-Infrastruktur\n    ↕\nLiquidität und Kontodaten des Brokers oder der Prop Firm\n",[36,12432,12430],{"__ignoreMap":38},[11,12434,12435,12436,12439,12440,12443,12444,12446],{},"Du meldest dich mit E-Mail, Passwort und Servername an, und jede Anfrage an ",[36,12437,12438],{},"\u002Ftrade\u002F*"," trägt einen ",[36,12441,12442],{},"accNum","-Header, der angibt, welches deiner Konten gemeint ist: Ein Login kann mehrere Konten umfassen. Einen Zugang mit reinem Lesezugriff wie das ",[15,12445,7214],{"href":4401}," von MetaTrader gibt es nicht. Die Plattform vergibt nur einen einzigen Satz Zugangsdaten, und ein Tracking-Dienst, der sich verbindet, muss genau diese hinterlegen.",[11,12448,12449],{},"Das ist ein echter Unterschied, und er gehört klar ausgesprochen statt beschönigt. Bei ShowMyTrades wird das Passwort serverseitig mit AES-256-CBC verschlüsselt, bevor es gespeichert wird, es wird nie an den Browser zurückgegeben, und die Verbindung liest ausschließlich. Das Zugangsmodell ist aber das der Plattform, nicht unseres, und bei MetaTrader ist es strenger.",[21,12451,74],{"id":73},[11,12453,12454],{},"Trader bei Prop Firms waren bisher in einer seltsamen Lage. Eine Evaluierung oder ein Funded Account ist genau die Art von Track Record, die sich zu veröffentlichen lohnt: aktuell, an Regeln gebunden und schon von jemand anderem geprüft. Trotzdem gab es bis jetzt überhaupt keinen Weg, ihn zu veröffentlichen, weil kein Tracking-Dienst TradeLocker ausliest.",[11,12456,12457,12458,399],{},"Die Folge ist eine ganze Gruppe von Tradern, deren einziger Beleg ein Screenshot vom Dashboard ihrer Firma ist, und das ist die schwächste Form von Beweis, die es gibt. Warum das mehr zählt, als es klingt, erklärt der Glossareintrag ",[15,12459,4557],{"href":2784},[21,12461,107],{"id":106},[11,12463,12464],{},"TradeLocker ist die jüngste Plattform auf ShowMyTrades, hier seit Juli 2026 verfügbar, neben MT4, MT5 und cTrader.",[11,12466,12467],{},"Die entscheidende Zahl ist nicht unsere, sondern die aller anderen: Kein anderer Track-Record-Dienst dieser Kategorie liest ein TradeLocker-Konto überhaupt aus. Wer bei einer Prop Firm handelt, die TradeLocker ausgibt, wählt also nicht zwischen Plattformen, sondern zwischen einem öffentlichen Track Record und gar keinem.",[21,12469,132],{"id":131},[11,12471,12472,12473,12476],{},"Ein TradeLocker-Konto trägt das ID-Präfix ",[36,12474,12475],{},"tlk-"," und bekommt dieselbe öffentliche Seite wie jedes andere: Statistikbereich, Chart-Ansicht, Monatsrenditen, Statistik nach Währungspaar und die Verifizierungs-Badges im Kopfbereich. Gewinn, Kommission und Swap stammen aus der Historie der geschlossenen Trades, die die Plattform selbst liefert, und werden nicht abgeleitet. Die Kostenzeilen sind also die echten.",[11,12478,12479,12480,12482,12483,12485],{},"Zwei Dinge fehlen, aus demselben Grund wie bei ",[15,12481,7283],{"href":9197},": keine Terminal-Diagnose, weil es kein Terminal gibt, und keine ",[15,12484,1002],{"href":1001},", weil die Plattform keine MQL-Schicht hat, die sie vergeben könnte. Wo eine numerische Strategie-ID vorhanden ist, wird sie in das Feld Magic Number übernommen. Wo nicht, landen die Trades in der Gruppe „Manuell“.",[21,12487,188],{"id":187},[43,12489,12490,12496,12502],{},[46,12491,12492,12495],{},[49,12493,12494],{},"„TradeLocker ist ein Broker.“"," Nein, und es verwahrt auch kein Geld. Es ist die Software, die dein Broker oder deine Prop Firm lizenziert hat, so wie MetaQuotes MetaTrader lizenziert.",[46,12497,12498,12501],{},[49,12499,12500],{},"„Meine Firma hat das selbst entwickelt.“"," Die meisten nicht. Das White-Labeling ist so gründlich, dass viele Trader den Namen der Plattform erst erfahren, wenn sie ein Tracking-Tool suchen, das sie unterstützt.",[46,12503,12504,12507],{},[49,12505,12506],{},"„Darauf läuft ein EA.“"," Nein. Es gibt keine MQL-Laufzeitumgebung. Automatisiert wird über die API, nicht über ein Programm, das man in einen Terminal-Ordner legt.",[11,12509,12510,12511,12514],{},"Wenn deine Firma TradeLocker einsetzt, erfährst du unter ",[15,12512,12513],{"href":4411},"TradeLocker-Tracking",", was die Verbindung voraussetzt und was danach auf der öffentlichen Seite steht.",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":12516},[12517,12518,12519,12520,12521],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"TradeLocker ist die Browser-Plattform, die viele Prop Firms statt MetaTrader ausgeben. Wie sie funktioniert, warum es sie gibt und wie man damit einen Track Record veröffentlicht.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-tradelocker",[1755,9328,1358,2841],{"title":12416,"description":12522},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-tradelocker","12nnY612VeuA9QexFM3ypFRZmMHa9IOuwtESjoBWQeM",{"id":12530,"title":12531,"body":12532,"category":2148,"date":232,"description":12690,"draft":234,"extension":235,"meta":12691,"navigation":237,"path":12692,"related":12693,"seo":12695,"stem":12696,"term":11895,"updated":915,"__hash__":12697},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-trend-following.md","Was ist Trendfolge? Definition und echte Zahlen",{"type":8,"value":12533,"toc":12683},[12534,12537,12539,12546,12549,12555,12558,12564,12566,12569,12575,12577,12598,12601,12607,12609,12634,12649,12651,12677],[11,12535,12536],{},"Trendfolge ist eine Klasse von Strategien, die in Richtung einer bereits laufenden Kursbewegung einsteigen und dabeibleiben, bis die Bewegung endet. Meist gewinnt sie weniger als die Hälfte ihrer Trades und verdient ihre Rendite mit wenigen großen Gewinnern. Was sie ausmacht, ist die Form des Ertragsprofils, nicht das Einstiegssignal.",[21,12538,24],{"id":23},[11,12540,12541,12542,12545],{},"Der Einstieg ist bewusst unspektakulär: ein Ausbruch aus der Spanne der letzten N Tage, ein Crossover von ",[15,12543,12544],{"href":7320},"gleitenden Durchschnitten",", ein neues Hoch in einem nach Rang sortierten Universum von Instrumenten. Die eigentliche Arbeit macht der Ausstieg: ein Trailing Stop, der die Position hält, solange die Bewegung weiterläuft, und einen festen Teil des Gewinns wieder abgibt, wenn sie endet.",[11,12547,12548],{},"Alles hängt dann an einer einzigen Rechenidentität, derselben, mit der die Plattform den Erwartungswert berechnet:",[29,12550,12553],{"className":12551,"code":12552,"language":34},[32],"Erwartungswert = (Trefferquote × Ø Gewinn) − (Verlustquote × Ø Verlust)\n\nTrendbeispiel:     0.35 × 3.0R − 0.65 × 1.0R = +0.40R pro Trade\nScalping-Beispiel: 0.85 × 0.4R − 0.15 × 2.0R = +0.04R pro Trade\n",[36,12554,12552],{"__ignoreMap":38},[11,12556,12557],{},"Beide sind profitabel. Das erste verliert bei fast zwei von drei Trades und ist trotzdem das stärkere System. Eine Trefferquote, die man ohne durchschnittlichen Gewinn und durchschnittlichen Verlust daneben liest, sagt überhaupt nichts aus.",[11,12559,12560,12561,12563],{},"Weil sich die Rendite auf eine Handvoll Trades konzentriert, ist die ",[15,12562,1425],{"href":1424}," hier keine Verfeinerung, sondern die Strategie selbst. Wer bei den Trades, die laufen, zu klein positioniert ist, schneidet genau die großen Ausreißer ab, die alles bezahlen.",[21,12565,74],{"id":73},[11,12567,12568],{},"Der Preis dieser Struktur ist die Zeit, die man im Verlust verbringt. Ein Trendsystem liefert lange flache Phasen, unterbrochen von kräftigen Anstiegen, und in den flachen Phasen geben die meisten auf, oft kurz vor der Bewegung, die alles wieder hereingeholt hätte. Wer ein solches System nach einem Quartal beurteilt, erfährt etwas über den Markt dieses Quartals, nicht über das System.",[11,12570,12571,12572,12574],{},"Es bedeutet auch, dass der ",[15,12573,713],{"href":712}," keine Fehlfunktion ist. Er ist die Eintrittsgebühr, im Voraus bezahlt, jedes Mal.",[21,12576,107],{"id":106},[11,12578,12579,12580,12582,12583,561,12585,12587,12588,12590,12591,12593,12594,4814,12596,399],{},"Bei den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (Stand August 2026) liegt die mediane Trefferquote bei ",[49,12581,580],{},", der Median des ",[15,12584,2030],{"href":1419},[49,12586,572],{}," und die mediane Haltedauer bei ",[49,12589,2026],{},". Im Median hat ein Konto ",[49,12592,2022],{}," geschlossen und kommt auf eine ",[15,12595,2570],{"href":3388},[49,12597,2543],{},[11,12599,12600],{},"Das ist fast das Spiegelbild eines Trendfolgers: hohe Trefferquote, kurze Haltedauer und ein Profitfaktor knapp über der Gewinnschwelle, die klassische Signatur vieler kleiner Gewinne, die gelegentliche große Verluste finanzieren. Es lohnt sich zu wissen, wie die Masse, mit der du verglichen wirst, tatsächlich aussieht.",[11,12602,12603,12604,399],{},"Auch die Stichprobe zählt. Bei einem Median von 171 geschlossenen Trades hat ein Trendsystem mit 35 % Trefferquote rund 60 Gewinner hervorgebracht, und der Großteil seiner Rendite kann in acht oder zehn davon stecken. Nimm diese heraus, und der Track Record ist negativ. Das ist keine Schwäche des Kontos, sondern genau das, was die Ertragsstruktur garantiert, und deshalb ",[15,12605,12606],{"href":3919},"brauchen solche Systeme Jahre statt Monate, bevor die Zahlen etwas bedeuten",[21,12608,132],{"id":131},[11,12610,12611,12612,12614,12615,380,12617,367,12619,12621,12622,12626,12627,367,12630,12633],{},"Im Block Erweiterte Statistiken wird die Struktur sichtbar. Lies die ",[49,12613,577],{}," zusammen mit ",[49,12616,604],{},[49,12618,607],{},[49,12620,610],{},": Eine niedrige Trefferquote neben einem großen Durchschnittsgewinn ist ein funktionierendes Trendsystem, eine hohe Trefferquote neben einem viel größeren Durchschnittsverlust das Gegenteil. Die ",[49,12623,12624],{},[15,12625,173],{"href":170}," zeigt, ob die Haltedauer zum behaupteten Stil passt; ein „Trendfolge“-Konto, dessen durchschnittlicher Trade neun Minuten dauert, ist etwas anderes. ",[49,12628,12629],{},"Gewonnene Longs",[49,12631,12632],{},"Gewonnene Shorts"," zeigen, ob der Track Record von einem echten System für beide Richtungen stammt oder von einer Richtungswette auf einen einzigen Markt, der im Trend lag.",[11,12635,10533,12636,12638,12639,12643,12644,7079,12646,12648],{},[49,12637,713],{}," in der Chart-Ansicht zeigt den Verlauf unter dem Höchststand (Underwater-Chart): wie tief, wie oft und vor allem wie lange, und genau diese Dauer entscheidet, ob ein Trendsystem investierbar ist. Die ",[49,12640,12641],{},[15,12642,12358],{"href":894}," legt die flachen und roten Phasen offen, die die Equity-Kurve glättet, und mit dem Filter ",[49,12645,2070],{},[49,12647,179],{}," trennst du auf einem gemischten Konto die langen Positionen vom Rauschen.",[21,12650,188],{"id":187},[43,12652,12653,12659,12665,12671],{},[46,12654,12655,12658],{},[49,12656,12657],{},"„Eine Trefferquote von 35 % heißt, das System ist kaputt.“"," Für sich allein heißt sie gar nichts. Stell sie neben Ø Gewinn und Ø Verlust und lies dann den Erwartungswert.",[46,12660,12661,12664],{},[49,12662,12663],{},"„Ich ziehe den Stop enger, um die Trefferquote zu erhöhen.“"," Engere Stops erhöhen die Trefferquote und kappen genau die großen Ausreißer, die die Rendite bringen. Zuverlässiger lässt sich ein profitables Trendsystem nicht in ein verlustreiches verwandeln.",[46,12666,12667,12670],{},[49,12668,12669],{},"„Es lief acht Monate lang schwach, also funktioniert es nicht mehr.“"," Acht flache Monate sind für diese Struktur ein normaler Zeitraum, kein Urteil.",[46,12672,12673,12676],{},[49,12674,12675],{},"„Das Konto mit 68,8 % Trefferquote ist sicherer.“"," Eine hohe Trefferquote ist die Kennzahl, die sich am leichtesten konstruieren lässt und am wenigsten vorhersagt. Prüf den durchschnittlichen Verlust, bevor du irgendetwas folgerst.",[11,12678,12679,12680,12682],{},"Jede oben genannte Kennzahl wird Modul für Modul im Artikel „",[15,12681,221],{"href":220},"“ erklärt.",{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":12684},[12685,12686,12687,12688,12689],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Trendfolge kauft Stärke und verkauft Schwäche: viele kleine Verluste, um wenige große Gewinne mitzunehmen. Warum die Ertragsstruktur wichtiger ist als die Trefferquote.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-trend-following",[12694,1756,908],"what-is-a-moving-average",{"title":12531,"description":12690},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-trend-following","feh1H3CMNlFbI3zjHJ8C2hsON36GqHL7WtT1CL8nEIs",{"id":12699,"title":12700,"body":12701,"category":2383,"date":232,"description":12877,"draft":234,"extension":235,"meta":12878,"navigation":237,"path":12879,"related":12880,"seo":12881,"stem":12882,"term":8135,"updated":915,"__hash__":12883},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-volatility.md","Was ist Volatilität? So wird sie im Trading gemessen",{"type":8,"value":12702,"toc":12870},[12703,12706,12708,12711,12717,12720,12727,12729,12735,12741,12744,12746,12753,12766,12778,12780,12799,12813,12832,12834,12865],[11,12704,12705],{},"Volatilität ist die Streuung der Renditen um ihren eigenen Durchschnitt: wie weit die einzelnen Ergebnisse um den Mittelwert verteilt liegen, nicht in welche Richtung sie zeigen. Gemessen wird sie mit der Standardabweichung, und sie ist symmetrisch: Eine Strategie, die gelegentlich 8 % an einem Tag gewinnt, ist genauso volatil wie eine, die gelegentlich 8 % verliert. Volatilität ist deshalb kein Risiko. Sie ist der Multiplikator, der aus einer bestimmten Positionsgröße ein bestimmtes Risiko macht.",[21,12707,24],{"id":23},[11,12709,12710],{},"Nimm die Reihe der Renditen (pro Tag, pro Monat oder pro Trade), bestimme ihren Mittelwert und miss den typischen Abstand dazu.",[29,12712,12715],{"className":12713,"code":12714,"language":34},[32],"σ = √( Σ (rᵢ − r̄)² \u002F (n − 1) )\n\nrᵢ = Rendite der Periode i\nr̄  = mittlere Rendite über alle n Perioden\nn  = Anzahl der Perioden\n",[36,12716,12714],{"__ignoreMap":38},[11,12718,12719],{},"Die Standardabweichung hat dieselbe Einheit wie die Eingangsdaten: Prozent, wenn du Prozentwerte hineingibst, Kontowährung, wenn du Gewinn und Verlust pro Trade hineingibst. Um verschiedene Zeitrahmen zu vergleichen, wird sie mit der Quadratwurzel der Zeit skaliert. Deshalb multipliziert man einen annualisierten Wert aus Tagesdaten mit √252, der Zahl der Handelstage in einem Jahr.",[11,12721,12722,12723,12726],{},"Zwei Eigenschaften zählen in der Praxis. Volatilität ist ",[49,12724,12725],{},"nicht konstant",": Sie tritt gehäuft auf, auf ruhige Wochen folgen ruhige Wochen, und heftige Tage kommen in Gruppen. Und sie ist der Nenner jeder risikobereinigten Kennzahl: Die Kennzahlen aus der Familie der Sharpe Ratio teilen die Rendite durch genau diese Zahl. So kommt es, dass zwei Strategien mit derselben Rendite sehr unterschiedlich bewertet werden.",[21,12728,74],{"id":73},[11,12730,12731,12732,12734],{},"Ohne Volatilität ist die Positionsgröße bedeutungslos. Ein Lot in einem Paar, das sich 40 Pips am Tag bewegt, und ein Lot in einem Paar mit 140 Pips am Tag sind zwei völlig verschiedene Wetten unter demselben Etikett. Die Größe in Lots statt nach der erwarteten Bewegung festzulegen, ist der häufigste Grund, warum das Risikoprofil eines Kontos abdriftet, ohne dass der Trader irgendetwas entschieden hat. Deshalb werden Regeln zur ",[15,12733,1425],{"href":1424}," in riskiertem Geld formuliert und nicht in Lots.",[11,12736,12737,12738,12740],{},"Volatilität ist auch das, was sich in ",[15,12739,713],{"href":712}," verwandelt. Die Tiefe eines Rückgangs ist grob Volatilität mal Engagement im Markt mal die Zeit, in der man falschliegt. Halbierst du die Volatilität der Instrumente, die du handelst, halbierst du bei gleicher Größe auch den Drawdown, den du überstehen musst, und die Rendite gleich mit.",[11,12742,12743],{},"Und schließlich ändert sie sich, ohne dass du etwas tust. Eine Strategie, die in einem ruhigen Quartal richtig dimensioniert war, ist zu groß, sobald sich die Volatilität verdoppelt, und sie muss keine einzige neue Entscheidung treffen, um gefährlich zu werden. Stops brauchen mehr Abstand, Spreads werden breiter, und dieselbe Lot-Größe riskiert jetzt doppelt so viel, wie für sie vorgesehen war.",[21,12745,107],{"id":106},[11,12747,12748,12749,12752],{},"Bei den öffentlichen Konten mit Trade-Historie auf ShowMyTrades (Stand August 2026) liegt der Median der ",[49,12750,12751],{},"Sharpe Ratio bei 0,05",". Das ist eine Rendite, die sich kaum vom Rauschen um sie herum unterscheiden lässt: Beim Median-Konto ist das durchschnittliche Ergebnis pro Periode winzig im Vergleich zur Streuung dieser Perioden.",[11,12754,12755,12756,9372,12758,380,12760,12762,12763,12765],{},"Der Rest der Verteilung sieht genauso aus: Median der zeitgewichteten Rendite ",[49,12757,564],{},[49,12759,568],{},[49,12761,782],{}," bei einer medianen Haltedauer von ",[49,12764,2026],{},". Ein kleiner Vorteil, und dafür ein Risiko, das um ein Mehrfaches größer ist als das erzielte Ergebnis.",[11,12767,12768,12769,12771,12772,12774,12775,12777],{},"Die Streuung erklärt auch die Lücke zwischen der Häufigkeit, mit der diese Konten gewinnen, und dem, was am Ende übrig bleibt. Der Median der Trefferquote liegt bei ",[49,12770,580],{},", der des Profitfaktors bei ",[49,12773,572],{},": Die meisten Trades schließen im Plus, und die Minderheit, die es nicht tut, ist groß genug, um den Großteil des Gewinns aufzuzehren. ",[49,12776,1023],{}," der Konten liegen langfristig im Plus: eine Mehrheit, aber mit einem Vorsprung, der viel dünner ist als die Streuung der Ergebnisse dahinter.",[21,12779,132],{"id":131},[11,12781,6578,12782,12784,12785,11954,12787,2511,12791,12793,12794,12798],{},[49,12783,1469],{}," zeigt der Abschnitt ",[162,12786,4854],{},[49,12788,12789],{},[15,12790,5189],{"href":5188},[49,12792,2570],{}," untereinander. Die Standardabweichung steht dort in der Kontowährung und misst die Streuung der einzelnen Trade-Ergebnisse: Eine große Zahl neben einem kleinen ",[49,12795,12796],{},[15,12797,610],{"href":2279}," gehört zu einer Strategie, deren Ergebnis stark davon abhängt, welche Trades zufällig in der Stichprobe landen.",[11,12800,352,12801,377,12803,367,12805,12807,12808,12812],{},[49,12802,841],{},[49,12804,5050],{},[49,12806,5053],{}," in den beiden Zeilen unter Rendite und Abs. Rendite. Das sind Durchschnittswerte, deshalb solltest du sie mit der Tabelle ",[49,12809,12810],{},[15,12811,827],{"href":894}," abgleichen, in der die Streuung von Monat zu Monat direkt zu sehen ist: Zwei Konten mit derselben durchschnittlichen Monatsrendite können völlig unterschiedliche Zeilen haben.",[11,12814,147,12815,12817,12818,12820,12821,12823,12824,12826,12827,367,12829,12831],{},[49,12816,5430],{}," ist ein einziger Bereich, der zwischen Ansichten umschaltet: ",[162,12819,3878],{}," macht die Häufungen sichtbar, ",[162,12822,713],{}," zeigt, was die Streuung gekostet hat. Die ",[49,12825,1469],{}," ergänzen die Ansichten ",[162,12828,2261],{},[162,12830,2264],{},". Dort siehst du, wann sich die Ergebnisse häufen, meist dann, wenn sich auch die Volatilität häuft.",[21,12833,188],{"id":187},[43,12835,12836,12842,12848,12854],{},[46,12837,12838,12841],{},[49,12839,12840],{},"„Volatilität ist Risiko.“"," Risiko ist die Wahrscheinlichkeit eines Verlusts, den du nicht überstehst. Volatilität ist Streuung in beide Richtungen und sagt nichts über deine Kapitalbasis.",[46,12843,12844,12847],{},[49,12845,12846],{},"„Niedrige Volatilität heißt sicher.“"," Strategien, die Tail-Risiken verkaufen (Grids, Martingale, ungesicherter Carry Trade), wirken genau bis zu dem Ereignis wenig volatil, an dem sie von ihrer Konstruktion her scheitern.",[46,12849,12850,12853],{},[49,12851,12852],{},"„Eine hohe Sharpe Ratio heißt besserer Trader.“"," Sie heißt mehr Rendite pro Einheit Streuung, gemessen über die jeweilige Stichprobe. Bei 171 Trades ist diese Schätzung verrauscht.",[46,12855,12856,12859,12860,12862,12863,399],{},[49,12857,12858],{},"„Volatilität ist eine Eigenschaft des Instruments.“"," Sie ist eine Eigenschaft des Instruments ",[162,12861,10570],{}," des Zeitraums. Dasselbe Paar wechselt mehrmals im Jahr die Marktphase, und Paare mit einer gemeinsamen Währung wechseln sie gemeinsam. Mehr dazu unter ",[15,12864,6680],{"href":6679},[11,12866,12867,12868,222],{},"Volatilität zählt erst, wenn aus ihr ein echter Verlust wird. Wie man das liest, erklärt der Artikel „",[15,12869,1346],{"href":1345},{"title":38,"searchDepth":224,"depth":224,"links":12871},[12872,12873,12874,12875,12876],{"id":23,"depth":224,"text":24},{"id":73,"depth":224,"text":74},{"id":106,"depth":224,"text":107},{"id":131,"depth":224,"text":132},{"id":187,"depth":224,"text":188},"Volatilität ist die Streuung der Renditen um ihren Durchschnitt, gemessen mit der Standardabweichung. Für sich allein ist sie kein Risiko, aber sie entscheidet, was eine Lot-Größe bedeutet.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-volatility",[908,1544,909,6951],{"title":12700,"description":12877},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-volatility","b46SXEzqUfyDUwV-QS8debLnVk7MMxx0LYuUY2k0374",1794154039697]