[{"data":1,"prerenderedAt":1021},["ShallowReactive",2],{"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-margin-call":3,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-margin-call-related":267,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-margin-call-langs":1012},{"id":4,"title":5,"body":6,"category":251,"date":252,"description":253,"draft":254,"extension":255,"meta":256,"navigation":257,"path":258,"related":259,"seo":263,"stem":264,"term":68,"updated":265,"__hash__":266},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-margin-call.md","Was ist ein Margin Call? Formel, Stop-Out und echte Daten",{"type":7,"value":8,"toc":243},"minimark",[9,19,24,35,38,41,86,89,105,118,122,125,128,136,140,148,151,154,158,161,200,204,235],[10,11,12,13,18],"p",{},"Ein Margin Call ist die Warnung des Brokers, dass die Equity auf deinem Konto zu nah an die Margin herangerückt ist, die deine offenen Positionen binden. Dahinter steht keine Ermessensentscheidung, sondern eine Schwelle für eine Kennzahl: Sobald ",[14,15,17],"a",{"href":16},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-margin-level","Equity geteilt durch genutzte Margin"," unter einen veröffentlichten Wert fällt, wird die Warnung ausgelöst. Ignorierst du sie, folgt der Stop-Out, und Positionen werden ohne dein Zutun geschlossen.",[20,21,23],"h2",{"id":22},"so-funktioniert-es","So funktioniert es",[25,26,31],"pre",{"className":27,"code":29,"language":30},[28],"language-text","Equity        = Kontostand + offener G\u002FV der laufenden Positionen\nFreie Margin  = Equity − genutzte Margin\nMargin-Level  = (Equity ÷ genutzte Margin) × 100\n","text",[32,33,29],"code",{"__ignoreMap":34},"",[10,36,37],{},"Ein Beispiel: 10.000 $ Kontostand, zwei Positionen, die 2.000 $ Margin binden, und ein offener Verlust von 1.500 $. Die Equity beträgt 8.500 $, das Margin-Level also 425 %. Wächst der Verlust auf 8.100 $, liegt die Equity bei 1.900 $: Margin-Level 95 %, unter der üblichen Margin-Call-Schwelle von 100 %.",[10,39,40],{},"Die Schwellen unterscheiden sich von Broker zu Broker und stehen immer im Vertrag. Das übliche Paar:",[42,43,44,60],"table",{},[45,46,47],"thead",{},[48,49,50,54,57],"tr",{},[51,52,53],"th",{},"Stufe",[51,55,56],{},"Übliche Schwelle",[51,58,59],{},"Was passiert",[61,62,63,75],"tbody",{},[48,64,65,69,72],{},[66,67,68],"td",{},"Margin Call",[66,70,71],{},"100 %",[66,73,74],{},"Warnung, keine neuen Positionen mehr",[48,76,77,80,83],{},[66,78,79],{},"Stop-Out",[66,81,82],{},"50 %",[66,84,85],{},"Die Plattform schließt Positionen automatisch",[10,87,88],{},"Der Ablauf ist immer derselbe:",[90,91,92,96,99,102],"ol",{},[93,94,95],"li",{},"Offene Verluste zehren an der Equity, während die genutzte Margin gleich bleibt.",[93,97,98],{},"Das Margin-Level fällt unter die Margin-Call-Schwelle. Warnung. Neue Orders werden abgelehnt.",[93,100,101],{},"Die Verluste wachsen weiter. Das Margin-Level erreicht den Stop-Out-Wert.",[93,103,104],{},"Die Plattform schließt Positionen, bis die Kennzahl wieder über der Schwelle liegt. Die meisten Broker schließen zuerst die Position mit dem größten Verlust.",[10,106,107,108,112,113,117],{},"Keiner dieser Schritte wartet darauf, dass du am Schreibtisch sitzt: Eine Zwangsschließung um 3 Uhr nachts in einem dünnen Markt steht in der Historie genau so, als hättest du sie selbst gewählt. Der ",[14,109,111],{"href":110},"\u002Ftools\u002Fmargin-calculator","Margin-Rechner"," zeigt dir, wie viel Margin eine bestimmte Positionsgröße bei einem bestimmten ",[14,114,116],{"href":115},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-leverage","Hebel"," tatsächlich bindet, bevor du überhaupt etwas eröffnest.",[20,119,121],{"id":120},"warum-das-wichtig-ist","Warum das wichtig ist",[10,123,124],{},"Das Problem ist der Zeitpunkt, und das liegt im System selbst. Ein Margin Call kommt am Extrempunkt der Gegenbewegung, eben weil er dort ausgelöst wird, wo die Bewegung am weitesten gelaufen ist. Positionen werden zu den schlechtesten Kursen der ganzen Episode geschlossen, und der Trade, der sich erholt hätte, ist vorher schon weg. Genau das ist der Unterschied zwischen einem Drawdown, den du aussitzt, und einem, der für dich realisiert wird.",[10,126,127],{},"Die Reihenfolge macht es noch schlimmer: Wird der größte Verlierer zuerst geschlossen, trifft der Zwangsausstieg ausgerechnet die Position, die am weitesten von ihrem Einstieg entfernt ist.",[10,129,130,131,135],{},"Ein Margin Call kann auch kommen, ohne dass der Kurs irgendetwas Ungewöhnliches tut. Der über Nacht berechnete ",[14,132,134],{"href":133},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-swap-in-forex","Swap"," verringert die Equity und damit das Margin-Level, auch bei Positionen, die du gar nicht angefasst hast. Ein Korb von Positionen mit negativem Carry, der monatelang gehalten wird, kann so in Zeitlupe in einen Margin Call laufen.",[20,137,139],{"id":138},"was-die-daten-zeigen","Was die Daten zeigen",[10,141,142,143,147],{},"Von den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (August 2026) haben 17,6 % einen ",[14,144,146],{"href":145},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown","tiefsten Drawdown"," von mehr als 50 % erreicht. Das sind Konten, die hier veröffentlicht sind, nicht Trader im Allgemeinen.",[10,149,150],{},"Wichtig ist diese Zahl wegen der Lage des Stop-Outs. Ein Konto, dessen Positionen den Großteil seiner Equity als Margin binden, handelt bereits in der Nähe eines Margin-Levels von 100 %. Halbiert sich die Equity, steht die Kennzahl beim Stop-Out von 50 %, ganz gleich, was der Inhaber vorhatte. Ein Drawdown über 50 % beweist nicht, dass es einen Margin Call gab, denn manche dieser Positionen wurden von Hand geschlossen. Er markiert aber die Gruppe von Konten, die nah genug herankamen, dass der Broker ein Wort mitzureden hatte.",[10,152,153],{},"Die andere Hälfte der Rechnung ist die Erholung. Um von −50 % wieder auf null zu kommen, braucht es +100 %, während die zeitgewichtete Rendite derselben Konten im Median bei +3,2 % liegt.",[20,155,157],{"id":156},"wo-du-das-auf-showmytrades-findest","Wo du das auf ShowMyTrades findest",[10,159,160],{},"Eine Live-Anzeige des Margin-Levels gibt es auf öffentlichen Kontoseiten nicht, aber alle Werte, die es bestimmen, sind sichtbar.",[162,163,164,175,182,194],"ul",{},[93,165,166,170,171,174],{},[167,168,169],"strong",{},"Kontostand"," und ",[167,172,173],{},"Equity"," im Statistikbereich des Kontos. Der Abstand zwischen beiden ist der offene G\u002FV, der das Margin-Level nach unten drückt. Eine große negative Lücke heißt: Das Margin-Level dieses Kontos fällt gerade.",[93,176,177,178,181],{},"Die ",[167,179,180],{},"Equity-Kurve"," in der Chart-Ansicht zeigt beide Linien zusammen. Ein fast senkrechter Einbruch der Equity, den die Kontostandslinie danach nachholt, ist ein Verlust, der realisiert wird, freiwillig oder nicht.",[93,183,184,170,187,193],{},[167,185,186],{},"Drawdown",[14,188,190],{"href":189},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown-on-balance",[167,191,192],{},"DD auf Kontostand"," im Statistikbereich. Der erste Wert berücksichtigt offene Positionen, der zweite nicht. Ein großer Equity-Drawdown, der später auch im Wert „DD auf Kontostand“ auftaucht, markiert den Moment, in dem der offene Verlust geschlossen wurde.",[93,195,177,196,199],{},[167,197,198],{},"Trade-Tabelle"," mit den Spalten Dauer und Gewinn (brutto). Eine Häufung von Positionen, die alle in derselben Minute und alle mit Verlust geschlossen wurden, ist der Fingerabdruck eines Stop-Outs.",[20,201,203],{"id":202},"häufige-irrtümer","Häufige Irrtümer",[162,205,206,212,218,229],{},[93,207,208,211],{},[167,209,210],{},"„Margin Call und Stop-Out sind dasselbe.“"," Es sind zwei Schwellen. Der Margin Call ist eine Warnung, der Stop-Out die Ausführung. Manche Broker legen beide so dicht zusammen, dass sich der Abstand praktisch nicht nutzen lässt.",[93,213,214,217],{},[167,215,216],{},"„Ich zahle einfach nach, wenn es so weit ist.“"," Auf eine Benachrichtigung hast du keinen Anspruch, und zwischen Margin Call und Stop-Out können in einem schnellen Markt Sekunden liegen. Banküberweisungen laufen nach Bankzeit, nicht nach Marktzeit.",[93,219,220,223,224,228],{},[167,221,222],{},"„Ein Stop-Loss schützt mich vor einem Margin Call.“"," Nur, wenn er auch ausgeführt wird. Nach einer Kurslücke über das Wochenende kann der Markt weit jenseits deines ",[14,225,227],{"href":226},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-stop-loss","Stop-Loss"," eröffnen, und das Margin-Level kann schon unter dem Stop-Out liegen, bevor der erste Tick kommt.",[93,230,231,234],{},[167,232,233],{},"„Mit Negativsaldoschutz kann ich nicht mehr verlieren als meine Einzahlung.“"," Wo er angeboten und tatsächlich eingehalten wird, begrenzt er die Schulden, nicht den Verlust. Das Konto ist trotzdem weg.",[10,236,237,238,242],{},"Wie Equity, Kontostand und Drawdown auf einer Live-Seite zusammenhängen, erklärt der Artikel „",[14,239,241],{"href":240},"\u002Fguides\u002Freading-a-trading-account-dashboard","So liest du das Dashboard eines Handelskontos","“.",{"title":34,"searchDepth":244,"depth":244,"links":245},2,[246,247,248,249,250],{"id":22,"depth":244,"text":23},{"id":120,"depth":244,"text":121},{"id":138,"depth":244,"text":139},{"id":156,"depth":244,"text":157},{"id":202,"depth":244,"text":203},"Risiko","2026-08-19T00:00:00.000Z","Ein Margin Call ist die Warnung des Brokers, dass deine Equity die offenen Positionen nicht mehr deckt. Die Formel für das Margin-Level, der Ablauf bis zum Stop-Out und echte Daten.",false,"md",{},true,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-margin-call",[260,261,262],"what-is-leverage","what-is-maximum-drawdown","what-is-position-sizing",{"title":5,"description":253},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-margin-call","2026-09-24T00:00:00.000Z","uxL6uzguSX-wOtJYQSPJuRCARzKJY_Koc6UdHKfxueE",[268,481,805],{"id":269,"title":270,"body":271,"category":251,"date":252,"description":473,"draft":254,"extension":255,"meta":474,"navigation":257,"path":475,"related":476,"seo":478,"stem":479,"term":116,"updated":252,"__hash__":480},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-leverage.md","Was ist der Hebel im Forex-Handel? Formel und echte Zahlen",{"type":7,"value":272,"toc":466},[273,276,278,281,287,290,338,341,344,355,357,360,363,380,382,385,392,395,397,400,430,432,458],[10,274,275],{},"Der Hebel ist das Verhältnis zwischen der Größe einer Position und dem Kapital, das nötig ist, um sie zu halten. Bietet ein Broker 1:100 an, bewegst du Währungen im Wert von 100.000 $ mit 1.000 $ eigenem Geld, das als Margin zurückgelegt wird. Der Hebel ist ein Kreditrahmen, keine Strategie: Er ändert, wie viel Kapital ein Trade bindet, und sonst nichts an diesem Trade.",[20,277,23],{"id":22},[10,279,280],{},"Die Margin ist die Sicherheitsleistung, die der Broker sperrt, solange eine Position offen ist. Die Rechnung ist kurz.",[25,282,285],{"className":283,"code":284,"language":30},[28],"Positionswert     = Kontraktgröße × Lots × Kurs\nBenötigte Margin  = Positionswert ÷ Hebel\n\nEffektiver Hebel  = Gesamtwert der offenen Positionen ÷ Equity des Kontos\n",[32,286,284],{"__ignoreMap":34},[10,288,289],{},"Ein Standard-Lot EUR\u002FUSD sind 100.000 Einheiten. Bei einem Kurs von 1,0850 ist die Position 108.500 $ wert.",[42,291,292,305],{},[45,293,294],{},[48,295,296,299,302],{},[51,297,298],{},"Hebel des Kontos",[51,300,301],{},"Gesperrte Margin",[51,303,304],{},"Kosten einer Gegenbewegung von 50 Pips",[61,306,307,318,328],{},[48,308,309,312,315],{},[66,310,311],{},"1:30",[66,313,314],{},"3.616,67 $",[66,316,317],{},"500 $",[48,319,320,323,326],{},[66,321,322],{},"1:100",[66,324,325],{},"1.085,00 $",[66,327,317],{},[48,329,330,333,336],{},[66,331,332],{},"1:500",[66,334,335],{},"217,00 $",[66,337,317],{},[10,339,340],{},"Die Position ist in allen drei Zeilen dieselbe. Der Hebel hat die Margin verändert, nie das Risiko.",[10,342,343],{},"Wie viel Risiko tatsächlich im Markt steckt, beschreibt der effektive Hebel: der Nominalwert aller offenen Positionen geteilt durch die Equity. Ein Trader auf einem 1:500-Konto, der mit 10.000 $ 0,05 Lots handelt, liegt bei 0,54:1 und geht damit weniger Risiko ein als jemand, der dieselbe Währung bar bezahlt hat. Ein Trader auf einem 1:30-Konto, der mit denselben 10.000 $ 2,5 Lots handelt, liegt bei 27:1, direkt an der Obergrenze, die die Aufsicht gesetzt hat. Die Hebelstufe sagt über keinen der beiden etwas aus; die Positionsgröße sagt alles.",[10,345,346,347,351,352,354],{},"Rechne es für dein eigenes Instrument mit dem ",[14,348,350],{"href":349},"\u002Ftools\u002Fleverage-calculator","Hebelrechner"," und dem ",[14,353,111],{"href":110}," durch.",[20,356,121],{"id":120},[10,358,359],{},"Ein hoher Hebel verliert kein Geld. Er nimmt die Grenze weg, die dich vorher gebremst hat.",[10,361,362],{},"Auf einem 1:30-Konto kommst du mit 10.000 $ Equity auf höchstens etwa 2,7 Standard-Lots EUR\u002FUSD, dann ist die Margin aufgebraucht: Der Broker setzt dir eine Obergrenze für die Positionsgröße. Bei 1:500 tragen dieselben 10.000 $ 46 Lots. Besser geworden ist dadurch nichts; es ist nur eine Obergrenze weggefallen.",[10,364,365,366,370,371,375,376,379],{},"Die Kette, die Konten leert, ist immer dieselbe. Der Hebel erlaubt eine große Position, die große Position erzeugt einen Verlust, der zu groß ist, um ihn auszusitzen, und der Drawdown, der daraus entsteht, verlangt eine Rendite, die die Mathematik nicht hergibt: ",[14,367,369],{"href":368},"\u002Fguides\u002Fmaximum-drawdown-explained","Ein Verlust von 50 % braucht einen Gewinn von 100 %, um wieder bei null zu sein",". Am Anfang der Kette steht der Hebel, aber das Glied, das den Schaden anrichtet, ist die Größe. Deshalb ist die ",[14,372,374],{"href":373},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-position-sizing","Positionsgrößenbestimmung"," die Kontrolle, auf die es ankommt, und der ",[14,377,68],{"href":378},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-margin-call"," ist das Symptom, nicht die Ursache.",[20,381,139],{"id":138},[10,383,384],{},"Die über 10.000 Konten, die mit ShowMyTrades verbunden sind (August 2026), verteilen sich auf 703 verschiedene Broker-Server, auf MT4, MT5, cTrader und TradeLocker. Praktisch jede Hebelstufe, die es am Markt gibt, ist darin irgendwo vertreten, von der regulierten Obergrenze von 1:30 bis zu 1:500 und mehr bei Offshore-Brokern.",[10,386,387,388,391],{},"Nach Hebelstufe sortieren sich die Ergebnisse nicht. Bei den öffentlichen Konten mit Trade-Historie liegt der ",[14,389,390],{"href":145},"tiefste Drawdown"," im Median bei 9,7 %. Doch 38,5 % von ihnen lagen nie mehr als 5 % unter ihrem Höchststand, während 38,2 % mehr als ein Fünftel ihres Höchststands wieder abgegeben haben und 17,6 % mehr als die Hälfte.",[10,393,394],{},"Zwei fast gleich große Gruppen, gezogen aus demselben Pool von Hebeleinstellungen, liegen am Ende eine Größenordnung auseinander. Was sie trennt, ist nicht das, was der Broker erlaubt hat. Diese Zahlen beschreiben Konten, die auf ShowMyTrades veröffentlicht sind, nicht Trader im Allgemeinen, und innerhalb dieser Gruppe war die Positionsgröße die Variable, die sich bewegt hat.",[20,396,157],{"id":156},[10,398,399],{},"Der Hebel, den der Broker gewährt, erscheint als Badge im Kopfbereich der Kontoseite, neben dem Namen des Brokers und der Kontowährung. Er stammt aus den Kontodaten und wird nicht vom Inhaber eingetragen.",[10,401,402,403,406,407,411,412,170,414,418,419,424,425,170,427,429],{},"Was der Trader daraus gemacht hat, zeigt sich an anderer Stelle. ",[167,404,405],{},"Lots gesamt"," in den erweiterten Statistiken ist das ",[14,408,410],{"href":409},"\u002Fguides\u002Ftrading-volume-analysis","kumulierte, tatsächlich gehandelte Volumen",". ",[167,413,186],{},[167,415,416],{},[14,417,192],{"href":189}," im Statistikbereich des Kontos zeigen, was dieses Volumen im schlechtesten Moment gekostet hat: der erste Wert auf die Equity einschließlich offener Positionen, der zweite nur auf den Kontostand aus geschlossenen Trades. Die ",[167,420,421],{},[14,422,180],{"href":423},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve"," in der Chart-Ansicht zeigt ",[167,426,169],{},[167,428,173],{}," zusammen, und im Abstand zwischen den beiden Linien versteckt sich eine zu große offene Position, bis sie geschlossen wird.",[20,431,203],{"id":202},[162,433,434,440,446,452],{},[93,435,436,439],{},[167,437,438],{},"„1:500 ist riskanter als 1:30.“"," Die Einstellung des Kontos ist kein Risiko. Zwei Konten mit identischen Positionen tragen identisches Risiko, egal was der Broker erlaubt. Ein höherer Hebel vergrößert nur die Auswahl an Positionsgrößen, unter denen du schlecht wählen kannst.",[93,441,442,445],{},[167,443,444],{},"„Mehr Hebel heißt mehr Gewinn.“"," Er heißt weniger Kapital, das als Margin gebunden ist. Gewinn und Verlust ergeben sich aus Positionsgröße und Kursbewegung, und an beiden ändert die Hebelstufe nichts.",[93,447,448,451],{},[167,449,450],{},"„Freie Margin ist zusätzliche Kaufkraft.“"," Freie Margin ist der Abstand zwischen dir und einem Stop-Out. Wer sie ausgibt, macht aus einem beherrschbaren Verlust eine Zwangsschließung.",[93,453,454,457],{},[167,455,456],{},"„Mein Broker begrenzt mich auf 1:30, also bin ich sicher.“"," Eine regulatorische Obergrenze begrenzt die maximale Gesamtgröße, nicht das Risiko eines einzelnen Trades. Ein Konto lässt sich auch weit innerhalb von 1:30 mit einer einzigen falsch bemessenen Position verlieren.",[10,459,460,461,465],{},"Hinter jeder Zahl oben steht ein Rechner. Wie sie zusammenspielen, erklärt ",[14,462,464],{"href":463},"\u002Fguides\u002Fforex-calculators-guide","unser Artikel zu den Forex-Rechnern",".",{"title":34,"searchDepth":244,"depth":244,"links":467},[468,469,470,471,472],{"id":22,"depth":244,"text":23},{"id":120,"depth":244,"text":121},{"id":138,"depth":244,"text":139},{"id":156,"depth":244,"text":157},{"id":202,"depth":244,"text":203},"Der Hebel ist das Verhältnis zwischen Positionsgröße und dem Kapital, das dahintersteht. Hier findest du die Margin-Formel, ein Rechenbeispiel und Drawdown-Daten aus Tausenden von Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-leverage",[477,262,261],"what-is-a-margin-call",{"title":270,"description":473},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-leverage","o2h7uYN09ryR13YJITEeZd4uCkMFHJoXuKx6g3HH7Yw",{"id":482,"title":483,"body":484,"category":794,"date":252,"description":795,"draft":254,"extension":255,"meta":796,"navigation":257,"path":797,"related":798,"seo":802,"stem":803,"term":596,"updated":252,"__hash__":804},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown.md","Was ist der maximale Drawdown? Formel und Erholungsrechnung",{"type":7,"value":485,"toc":787},[486,494,496,499,505,508,558,565,583,585,588,649,652,659,661,668,675,680,691,721,723,739,754,756,782],[10,487,488,489,493],{},"Der maximale Drawdown ist der größte ",[14,490,492],{"href":491},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown","Rückgang vom Hoch zum Tief",", den ein Konto in seiner gesamten Historie verzeichnet hat, ausgedrückt in Prozent des Höchststands. Er ist der schlimmste Verlust, den die Strategie tatsächlich angerichtet hat, und nicht der schlimmste, mit dem ihr Inhaber rechnet. Er sinkt nie: Steht ein maximaler Drawdown einmal bei 34 %, bleibt er bei 34 %, egal wie viele neue Hochs danach kommen.",[20,495,23],{"id":22},[10,497,498],{},"Geh die Equity-Kurve Punkt für Punkt durch und merk dir dabei den höchsten Wert, den du bisher gesehen hast. An jedem Punkt misst du, wie weit die Kurve unter diesem laufenden Hoch liegt. Der maximale Drawdown ist der tiefste Rückgang, den du auf dem ganzen Weg findest.",[25,500,503],{"className":501,"code":502,"language":30},[28],"MaxDD % = max über t von [ (Hoch(0..t) − Wert(t)) \u002F Hoch(0..t) ] × 100\n",[32,504,502],{"__ignoreMap":34},[10,506,507],{},"Das Ergebnis hängt ganz davon ab, welche Kurve du durchgehst, und ShowMyTrades veröffentlicht beide.",[42,509,510,526],{},[45,511,512],{},[48,513,514,517,520,523],{},[51,515,516],{},"Kennzahl",[51,518,519],{},"Basis",[51,521,522],{},"Mit offenen Positionen?",[51,524,525],{},"Aussage",[61,527,528,543],{},[48,529,530,534,537,540],{},[66,531,532],{},[167,533,186],{},[66,535,536],{},"Equity (Kontostand + offener G\u002FV)",[66,538,539],{},"Ja",[66,541,542],{},"Echter Rückgang des Kontowerts im jeweiligen Moment",[48,544,545,549,552,555],{},[66,546,547],{},[167,548,192],{},[66,550,551],{},"Nur geschlossener Kontostand",[66,553,554],{},"Nein",[66,556,557],{},"Rückgang der realisierten Ergebnisse",[10,559,560,561,564],{},"Der ",[14,562,563],{"href":189},"Drawdown auf den Kontostand"," ist die schmeichelhaftere Zahl, und das liegt an seiner Konstruktion: Einen unrealisierten Verlust sieht er nicht. Genau darauf bauen Grid-, Martingale- und Nachkaufsysteme: Sie halten den Kontostandsverlauf glatt, indem sie Verlustpositionen nie schließen.",[10,566,567,568,170,571,574,575,579,580,582],{},"Ein Konto mit ",[167,569,570],{},"Drawdown 41 %",[167,572,573],{},"DD auf Kontostand 6 %"," ist also nicht kaputt. Es lag 41 % unter seinem Höchststand, während seine geschlossenen Ergebnisse nur eine Durststrecke von 6 % zugaben. Die Equity-Zahl ist die ehrliche, und der ",[576,577,578],"em",{},"Abstand zwischen beiden"," beschreibt die Strategie. Liegen die beiden nah beieinander, werden Positionen ungefähr dort geschlossen, wo der Schaden entsteht, und genau dafür ist ein ",[14,581,227],{"href":226}," da.",[20,584,121],{"id":120},[10,586,587],{},"Die Erholung ist asymmetrisch, weil der Gewinn auf einer kleineren Basis aufbauen muss als zuvor der Verlust.",[42,589,590,600],{},[45,591,592],{},[48,593,594,597],{},[51,595,596],{},"Maximaler Drawdown",[51,598,599],{},"Nötiger Gewinn bis zum alten Höchststand",[61,601,602,610,618,626,633,641],{},[48,603,604,607],{},[66,605,606],{},"10 %",[66,608,609],{},"11,1 %",[48,611,612,615],{},[66,613,614],{},"20 %",[66,616,617],{},"25,0 %",[48,619,620,623],{},[66,621,622],{},"30 %",[66,624,625],{},"42,9 %",[48,627,628,630],{},[66,629,82],{},[66,631,632],{},"100,0 %",[48,634,635,638],{},[66,636,637],{},"70 %",[66,639,640],{},"233,3 %",[48,642,643,646],{},[66,644,645],{},"90 %",[66,647,648],{},"900,0 %",[10,650,651],{},"Unter 20 % ist die Asymmetrie lästig. Ab 50 % bestimmt sie alles an diesem Konto: Du musst dein Geld mit genau der Strategie verdoppeln, die es gerade halbiert hat.",[10,653,654,655,658],{},"Der maximale Drawdown legt außerdem fest, wie viel Hebel praktisch möglich ist. Lag der Drawdown eines Systems historisch bei 30 %, bedeutet die doppelte ",[14,656,657],{"href":373},"Positionsgröße"," einen Drawdown von 60 %, und nichts belegt, dass du den durchstehst.",[20,660,139],{"id":138},[10,662,663,664,667],{},"Die Zahlen hier stammen von Konten, die auf ShowMyTrades veröffentlicht sind, nicht von Tradern im Allgemeinen. Bei den veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026) liegt der Median des tiefsten Drawdowns bei ",[167,665,666],{},"9,7 %",", und die Streuung um diesen Median ist in beide Richtungen groß.",[10,669,670],{},[671,672],"img",{"alt":673,"src":674},"Tiefster Drawdown der öffentlichen ShowMyTrades-Konten: 38,5 % unter 5 %, 23,3 % zwischen 5 % und 20 %, 20,6 % zwischen 20 % und 50 %, 17,6 % über 50 %","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fdrawdown-distribution.svg",[10,676,677],{},[576,678,679],{},"Median 9,7 %, und die Extremwerte reichen weiter, als die meisten veröffentlichten Angaben einkalkulieren.",[10,681,682,683,686,687,690],{},"Am äußersten Ende sind ",[167,684,685],{},"17,6 % mehr als 50 %"," unter ihren Höchststand gefallen, und ",[167,688,689],{},"38,2 % lagen schon einmal mehr als 20 %"," darunter. Ungefähr jedes sechste Konto stand also schon in der 50-%-Zeile der Erholungstabelle oben: 100 % Gewinn nötig, nur um wieder auf den alten Stand zu kommen.",[10,692,693,694,697,698,701,702,706,707,710,711,715,716,720],{},"Das untere Ende verdient dieselbe Skepsis: ",[167,695,696],{},"38,5 %"," verzeichnen einen maximalen Drawdown unter 5 %. Manche davon werden tatsächlich vorsichtig gehandelt. Viele sind einfach jung. Ein veröffentlichtes Konto hat im Median ",[167,699,700],{},"171 geschlossene Trades"," bei einer ",[14,703,705],{"href":704},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-average-trade-length","medianen Trade-Dauer"," von ",[167,708,709],{},"2,4 Stunden",". Bei einer so kleinen Stichprobe zeigt ein kleiner maximaler Drawdown, was noch nicht passiert ist, und nicht, was nicht passieren kann. Ein maximaler Drawdown ist eine Aussage über die Extremwerte einer Verteilung, und ",[14,712,714],{"href":713},"\u002Fguides\u002Fhow-much-history-a-track-record-needs","Extremwerte brauchen Historie",". Deshalb ist die Zahl nur auf einem ",[14,717,719],{"href":718},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-verified-track-record","verifizierten Track Record"," wirklich etwas wert.",[20,722,157],{"id":156},[10,724,725,726,729,730,170,732,734,735,738],{},"Der Bereich ",[167,727,728],{},"Kontostatistik"," auf jeder veröffentlichten Kontoseite zeigt ",[167,731,186],{},[167,733,192],{}," in zwei aufeinanderfolgenden Zeilen unter ",[167,736,737],{},"Ø monatlich %",". Beide werden aus den Daten des Brokers berechnet und nicht vom Inhaber angegeben. Vergleiche zuerst diese beiden: Wie weit sie auseinanderliegen, verrät schneller als alles andere auf der Seite, wie das Konto gehandelt wird.",[10,740,741,742,744,745,748,749,753],{},"Im Chart-Bereich gibt es eine eigene Ansicht ",[167,743,186],{},". Sie stellt den täglichen Drawdown als Balken dar und beantwortet damit die Frage, die der Prozentwert allein offenlässt: wie ",[576,746,747],{},"lange"," das Konto unter seinem Höchststand lag. Ein Drawdown von 25 %, der in sieben Wochen aufgeholt war, und einer von 25 %, der vierzehn Monate später noch offen ist, ergeben dieselbe Zahl und sind trotzdem nicht dasselbe Konto. Der ",[14,750,752],{"href":751},"\u002Ftools\u002Fdrawdown-calculator","Drawdown-Rechner"," wendet die Erholungstabelle oben auf deinen eigenen Kontostand an.",[20,755,203],{"id":202},[162,757,758,764,770,776],{},[93,759,760,763],{},[167,761,762],{},"„Mein maximaler Drawdown hat sich dieses Jahr verbessert.“"," Das kann er nicht. Er ist ein historischer Höchstwert, und ein gutes Jahr macht ihn nicht ungeschehen.",[93,765,766,769],{},[167,767,768],{},"„Die beiden Drawdown-Zahlen müssten übereinstimmen.“"," Sie stimmen nur überein, wenn Positionen nahe am Verlust geschlossen werden. Ein großer Abstand ist das Kennzeichen ausgesessener Verlustpositionen, kein Datenfehler.",[93,771,772,775],{},[167,773,774],{},"„Kleiner maximaler Drawdown, geringes Risiko.“"," Nicht bei kurzer Historie. Frag erst, wie viele Trades und wie viele Monate dahinterstehen, bevor du die Zahl als Risikomaß nimmst.",[93,777,778,781],{},[167,779,780],{},"„Drawdown in Prozent und Drawdown in Geld sind austauschbar.“"," Ein Rückgang um 30 % auf einem Konto mit 2.000 $ und auf einem mit 200.000 $ ist dasselbe Risikoprofil und fühlt sich doch völlig anders an. Zwischen Konten vergleichen lässt sich aber nur der Prozentwert.",[10,783,784,785,242],{},"Den maximalen Drawdown im Zusammenspiel mit allen anderen Kennzahlen einer echten Kontoseite erklärt der Artikel „",[14,786,241],{"href":240},{"title":34,"searchDepth":244,"depth":244,"links":788},[789,790,791,792,793],{"id":22,"depth":244,"text":23},{"id":120,"depth":244,"text":121},{"id":138,"depth":244,"text":139},{"id":156,"depth":244,"text":157},{"id":202,"depth":244,"text":203},"Kennzahlen","Der maximale Drawdown ist der tiefste Rückgang vom Hoch zum Tief, den ein Konto je verzeichnet hat. Die Formel, die Erholungstabelle und die echte Streuung über Tausende Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown",[799,262,800,801],"what-is-drawdown","what-is-a-verified-track-record","what-is-a-profit-factor",{"title":483,"description":795},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown","t4gZlTOvP1m_c7MDH1wtf_YlOWZSqAsBpfHXhKv4KNw",{"id":806,"title":807,"body":808,"category":251,"date":252,"description":1004,"draft":254,"extension":255,"meta":1005,"navigation":257,"path":1006,"related":1007,"seo":1009,"stem":1010,"term":374,"updated":252,"__hash__":1011},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-position-sizing.md","Was ist Positionsgrößenbestimmung? Formel und Berechnung der Lot-Größe",{"type":7,"value":809,"toc":997},[810,816,818,821,827,830,836,842,845,865,871,876,878,881,887,889,904,907,922,924,931,958,960,991],[10,811,812,813,815],{},"Bei der Positionsgrößenbestimmung legst du fest, wie groß ein Trade sein soll, und zwar danach, wie viel vom Konto du zu verlieren bereit bist, falls der Trade scheitert. Aus einem Risikoprozentsatz wird so eine Lot-Größe, berechnet aus zwei Werten: dem Abstand zum Stop und dem Wert eines Pips bei dieser Größe. Keine andere Variable bestimmt so stark, wie tief und wie oft ein Konto in den ",[14,814,186],{"href":491}," gerät, und sie wird vor dem Trade gewählt, nicht hinterher entdeckt.",[20,817,23],{"id":22},[10,819,820],{},"Drei Schritte, in dieser Reihenfolge.",[25,822,825],{"className":823,"code":824,"language":30},[28],"1. Risikobetrag   = Kontostand × Risiko %\n2. Pip-Wert       = Kontraktgröße × Pip in der Kurswährung × Umrechnungskurs zur Kontowährung\n3. Positionsgröße = Risikobetrag \u002F (Stop-Abstand in Pips × Pip-Wert pro Lot)\n",[32,826,824],{"__ignoreMap":34},[10,828,829],{},"Ein Rechenbeispiel: ein Konto mit 10.000 $, 1 % Risiko pro Trade, ein Stop von 50 Pips auf EUR\u002FUSD, und ein Standard-Lot bewegt sich um 10 $ pro Pip:",[25,831,834],{"className":832,"code":833,"language":30},[28],"Risikobetrag   = 10.000 × 0,01     = 100 $\nPositionsgröße = 100 \u002F (50 × 10)   = 0,20 Lots\n",[32,835,833],{"__ignoreMap":34},[10,837,838,839,841],{},"Vergrößerst du den Stop-Abstand auf 100 Pips, reichen dieselben 100 $ Risiko nur noch für 0,10 Lots. Das Risiko bleibt konstant, die Größe passt sich an. In dieser Umkehrung steckt der ganze Gedanke, und deshalb lassen sich Positionsgröße und Platzierung des ",[14,840,227],{"href":226}," nicht getrennt entscheiden.",[10,843,844],{},"In der Praxis dominieren drei Methoden:",[162,846,847,853,859],{},[93,848,849,852],{},[167,850,851],{},"Feste Lot-Größe."," Immer 0,10 Lots, egal wie groß Stop oder Kontostand sind. Das ist einfach, aber das Risiko pro Trade verschiebt sich ständig, weil sich beide ändern.",[93,854,855,858],{},[167,856,857],{},"Prozentuales Risiko (Fixed Fractional)."," Die Formel oben. Das Risiko bleibt proportional, in Geld gerechnet werden die Verluste also kleiner, wenn das Konto fällt. Genau dieser Mechanismus macht eine Erholung rechnerisch überhaupt erst möglich.",[93,860,861,864],{},[167,862,863],{},"Martingale-Progression."," Nach einem Verlust wird die Größe erhöht, um ihn wieder hereinzuholen. Gewinne kommen oft und fallen klein aus, die Equity-Kurve sieht makellos aus, und die Verteilung der Ergebnisse hat einen ausgeprägten linken Rand (Fat Tail), der auf einen Schlag zuschlägt.",[10,866,867],{},[671,868],{"alt":869,"src":870},"Lot-Größe nach jedem Verlust verdoppeln oder einen festen Anteil der Equity riskieren: gleiche Trefferquote, gleicher Markt, entgegengesetzte Ergebnisse","\u002Fimages\u002Farticles\u002Flot-progression.svg",[10,872,873],{},[576,874,875],{},"Welche Methode ein Konto nutzt, lässt sich allein an den Lot-Größen ablesen.",[20,877,121],{"id":120},[10,879,880],{},"Der Einstieg entscheidet, ob du gewinnst. Die Positionsgröße entscheidet, ob du beim nächsten Trade noch dabei bist. Zwei Trader mit identischen Signalen und identischen Stops kommen auf dieselbe Trefferquote und auf völlig verschiedene Konten, weil der eine 0,5 % riskiert hat und der andere 8 %.",[10,882,883,884,886],{},"Über die Positionsgröße richtet auch der ",[14,885,116],{"href":115}," seinen eigentlichen Schaden an. Ein hoher Hebel ist für sich genommen kein Risiko, sondern die Erlaubnis, Risiko einzugehen. Zum Risiko wird er erst, wenn diese Erlaubnis für eine Größe genutzt wird, bei der der Stop-Abstand einen Verlust bedeutet, den das Konto nicht zweimal hintereinander verkraften kann.",[20,888,139],{"id":138},[10,890,891,892,895,896,899,900,903],{},"Die Positionsgröße hinterlässt ihre Spur im extremen Bereich der Drawdowns. Von den auf ShowMyTrades veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026; hier veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen) lagen ",[167,893,894],{},"38,2 %"," irgendwann ",[14,897,898],{"href":145},"mehr als 20 % unter ihrem Höchststand",", und ",[167,901,902],{},"17,6 %"," haben mehr als die Hälfte ihres Höchstwerts verloren.",[10,905,906],{},"Ein Fixed-Fractional-Konto mit vernünftig gewählter Größe erreicht diesen letzten Bereich selten. Um bei 1 % Risiko pro Trade 50 % zu verlieren, braucht es etwa 69 Verluste in Folge. Konten in diesem Bereich sind meist auf anderem Weg dorthin gekommen: mit wachsender Größe nach Verlusten oder mit einer Größe, die ganz ohne Bezug zum Stop gewählt wurde.",[10,908,909,910,913,914,917,918,921],{},"Zur Frage, wer hier die Größe festlegt: Der mediane Anteil automatisierter Trades liegt bei diesen Konten bei ",[167,911,912],{},"99 %",", ",[167,915,916],{},"53,9 %"," laufen zu mehr als 90 % automatisiert, ",[167,919,920],{},"42,2 %"," zu weniger als 10 %. Bei mehr als der Hälfte der veröffentlichten Konten ist die Positionsgröße also eine Zeile in den Einstellungen eines EA, einmal eingestellt und nie mehr angepasst, während sich der Kontostand bewegt.",[20,923,157],{"id":156},[10,925,560,926,930],{},[14,927,929],{"href":928},"\u002Ftools\u002Fposition-size-calculator","Positionsgrößenrechner"," rechnet die Formel oben mit aktuellen Kursen und in deiner Kontowährung, für Risiko in Prozent oder als festen Betrag und für Stops als Kurs oder in Pips.",[10,932,933,934,936,937,940,941,944,945,948,949,953,954,957],{},"Auf einer veröffentlichten Kontoseite kannst du die Positionsgröße prüfen, statt sie einfach anzunehmen. Die ",[167,935,198],{}," hat eine Spalte ",[167,938,939],{},"Volumen"," mit der Lot-Größe jedes einzelnen Trades, sodass eine Größe, die nach jedem Verlust steigt, direkt zu sehen ist. Die ",[167,942,943],{},"Individuelle Analyse"," bietet einen Min\u002FMax-Filter für die ",[167,946,947],{},"Lot-Größe",": Setze die Untergrenze über die übliche Größe des Kontos und sieh nach, ob sich die verbleibenden Trades direkt nach Verlusten häufen. Das ist die Handschrift von Martingale. ",[167,950,951],{},[14,952,405],{"href":409}," im Modul ",[167,955,956],{},"Erweiterte Statistiken"," liefert die Summe; über alle veröffentlichten Konten sind es 1.724.575 gehandelte Lots.",[20,959,203],{"id":202},[162,961,962,968,979,985],{},[93,963,964,967],{},[167,965,966],{},"„2 % Risiko heißt, 2 % meines Kontos einzusetzen.“"," Nein. Die 2 % sind der Verlust, wenn der Stop erreicht wird. Die Margin, die die Position bindet, ist eine ganz andere Zahl und hängt vom Hebel ab.",[93,969,970,973,974,978],{},[167,971,972],{},"„Ich riskiere 1 % pro Trade, also ist mein schlimmster Fall 1 %.“"," Nur solange genau eine Position offen ist. ",[14,975,977],{"href":976},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-correlation-risk","Fünf korrelierte Positionen"," mit je 1 % sind ein einziger Trade mit 5 % in Verkleidung, und korrelierte Paare bewegen sich gerade dann gemeinsam, wenn es wehtut.",[93,980,981,984],{},[167,982,983],{},"„Kein Stop-Loss, also gibt es kein Risiko zu berechnen.“"," Ohne Stop fehlt der Formel für die Positionsgröße der Nenner: Das Risiko ist nicht klein, sondern unbestimmt, und sein wahrer Wert ist der Margin Call.",[93,986,987,990],{},[167,988,989],{},"„Zinseszins heißt, die Größe hochzufahren.“"," Die Fixed-Fractional-Methode passt die Größe in beide Richtungen an. Wer die Lots nach Gewinnen erhöht und nach Verlusten gleich lässt, nutzt keinen Zinseszinseffekt, sondern arbeitet sich Schritt für Schritt auf einen Drawdown zu, für den die Größe nie ausgelegt war.",[10,992,993,994,465],{},"Alle Rechner für Risiko und Positionsgröße und wann welcher passt, findest du in ",[14,995,996],{"href":463},"unserem Artikel über Forex-Rechner",{"title":34,"searchDepth":244,"depth":244,"links":998},[999,1000,1001,1002,1003],{"id":22,"depth":244,"text":23},{"id":120,"depth":244,"text":121},{"id":138,"depth":244,"text":139},{"id":156,"depth":244,"text":157},{"id":202,"depth":244,"text":203},"Die Positionsgrößenbestimmung macht aus einem Risikoprozentsatz eine Lot-Größe, anhand von Stop-Abstand und Pip-Wert. Die Formel, die drei gängigen Methoden und was eine falsche Größe kostet.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-position-sizing",[799,261,1008,260],"what-is-a-stop-loss",{"title":807,"description":1004},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-position-sizing","9Lkua7uBWDl99-c3ij3lSkombj7MEUo2I8Ejbo0E7KA",[1013,1014,1015,1017,1019],{"path":378},{"path":258},{"path":1016},"\u002Fes\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-margin-call",{"path":1018},"\u002Fja\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-margin-call",{"path":1020},"\u002Fzh\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-margin-call",1794154118167]