[{"data":1,"prerenderedAt":1207},["ShallowReactive",2],{"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-pip":3,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-pip-related":306,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-pip-langs":1198},{"id":4,"title":5,"body":6,"category":288,"date":289,"description":290,"draft":291,"extension":292,"meta":293,"navigation":294,"path":295,"related":296,"seo":301,"stem":302,"term":303,"updated":304,"__hash__":305},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-pip.md","Was ist ein Pip im Forex-Handel? Pip, Punkt und Pipette",{"type":7,"value":8,"toc":280},"minimark",[9,13,18,29,40,43,47,56,64,72,76,87,104,115,119,241,245,272],[10,11,12],"p",{},"Ein Pip ist die Standardeinheit, in der sich der Kurs eines Währungspaars bewegt: 0,0001 bei den meisten Paaren, 0,01 bei Paaren, die in japanischen Yen notiert werden. Er misst eine Strecke, keinen Geldbetrag. Was ein Pip wert ist, hängt von der Kontraktgröße, der Zahl der Lots und der Kontowährung ab. Deshalb können zwei Konten beide +3.000 Pips ausweisen und in Geld trotzdem um den Faktor tausend auseinanderliegen.",[14,15,17],"h2",{"id":16},"so-funktioniert-es","So funktioniert es",[19,20,25],"pre",{"className":21,"code":23,"language":24},[22],"language-text","Pip-Größe = 0.0001            die meisten Paare\n          = 0.01              JPY-Paare\nPipette   = 0.1 Pip           die 5. (bzw. 3.) Nachkommastelle\n\nPip-Wert  = Pip-Größe x Kontraktgröße x Lots     -> in der Kurswährung\n            danach zum aktuellen Kurs in die Kontowährung umgerechnet\n\nEUR\u002FUSD, USD-Konto, 1,00 Lot:  0,0001 x 100.000 x 1,00 = 10,00 $ pro Pip\nEUR\u002FUSD, USD-Konto, 0,01 Lot:  0,0001 x 100.000 x 0,01 = 0,10 $ pro Pip\n","text",[26,27,23],"code",{"__ignoreMap":28},"",[10,30,31,35,36,39],{},[32,33,34],"strong",{},"Pip, Punkt und Pipette."," Die meisten Broker notieren Bruchteile von Pips: EUR\u002FUSD erscheint mit fünf Nachkommastellen (1,08432), und die letzte Stelle ist eine Pipette, also ein Zehntel Pip. MetaTrader rechnet in ",[32,37,38],{},"Punkten"," (Points); ein Punkt ist der kleinste Kursschritt, den das Symbol notieren kann. Bei einem fünfstelligen Kurs-Feed ergeben 10 Punkte 1 Pip. Ein Expert Advisor mit einem Stop von 200 Punkten hat also einen Stop von 20 Pips, und dieselbe Eingabe auf einem vierstelligen Server ergäbe einen Stop von 200 Pips. Wer diese eine Umrechnung falsch liest, macht einen der teureren Konfigurationsfehler, die im Privatkundenhandel vorkommen.",[10,41,42],{},"Außerhalb des Forex-Markts passt das Wort schlecht. Gold, Indizes und Krypto-CFDs haben jeweils eine Kontraktgröße und eine Tick-Größe, die der Broker festlegt, und „Pip“ steht dort recht lose für das, was die Plattform gerade anzeigt. Verlässlich ist dort nur die Kontraktspezifikation dieses Symbols auf diesem Server.",[14,44,46],{"id":45},"warum-das-wichtig-ist","Warum das wichtig ist",[10,48,49,50,55],{},"Der Pip-Wert verbindet den Abstand des Stops mit dem Betrag, der im Risiko steht. Damit ist er die zentrale Eingabe der ",[51,52,54],"a",{"href":53},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-position-sizing","Positionsgrößenbestimmung",": Risiko in Geld = Stop-Abstand in Pips × Pip-Wert × Lots. Stimmt diese Umrechnung, wird die Lot-Größe zur Rechenaufgabe statt zur Gewohnheit.",[10,57,58,59,63],{},"Als Vergleichsmaßstab zwischen Konten taugen Pips dagegen überhaupt nicht. Dieselbe Pip-Summe steht bei jeder Lot-Größe, in jeder Kurswährung und bei jedem Instrument für einen anderen Geldbetrag, und auf einem ",[51,60,62],{"href":61},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-cent-account","Cent-Konto"," bedeutet sie nur ein Hundertstel dessen, wonach sie aussieht. Außerdem sagen Pips nichts über das Kapital, das für sie im Risiko stand, und genau das macht ein Ergebnis erst mit einem anderen vergleichbar.",[10,65,66,67,71],{},"Prozentwerte haben dieses Problem nicht. Die ",[51,68,70],{"href":69},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-time-weighted-return","zeitgewichtete Rendite"," ist schon von ihrer Konstruktion her über alle Kontogrößen hinweg vergleichbar. Pips sind es nie.",[14,73,75],{"id":74},"was-die-daten-zeigen","Was die Daten zeigen",[10,77,78,79,82,83,86],{},"Auf den öffentlichen Konten mit Trade-Historie bei ShowMyTrades (Stand August 2026) wurden ",[32,80,81],{},"1.724.575 Lots"," gehandelt und ",[32,84,85],{},"15.436.464 Trades"," synchronisiert. Die Positionsgrößen reichen in dieser Gruppe über mehrere Größenordnungen. Genau deshalb lässt sich die Pip-Summe eines Kontos nicht neben die eines anderen stellen und als Rangliste lesen.",[10,88,89,90,93,94,93,97,93,100,103],{},"Den Vergleich überstehen nur die normierten Werte: ",[32,91,92],{},"Median der TWR +3,2 %",", ",[32,95,96],{},"63,0 % der Konten langfristig im Plus",[32,98,99],{},"Median des tiefsten Drawdowns 9,7 %",[32,101,102],{},"Median 171 geschlossene Trades",". Diese Werte behalten ihre Bedeutung, ob auf dem Konto 500 $ liegen oder 500.000 $.",[10,105,106,107,110,111,114],{},"Bei den Kosten zeigt sich derselbe Kniff in umgekehrter Richtung. Diese Konten haben auf 1.724.575 Lots ",[32,108,109],{},"4.782.670 $ an Kommissionen"," gezahlt, rund ",[32,112,113],{},"2,77 $ pro Lot",". Diese Zahl ist vergleichbar, weil sie durch das Volumen geteilt ist. Die rohe Summe ist es nicht.",[14,116,118],{"id":117},"wo-du-das-auf-showmytrades-findest","Wo du das auf ShowMyTrades findest",[120,121,122,185,196,218,233],"ul",{},[123,124,125,126,129,130,134,135,93,138,141,142,145,146,93,149,141,152,155,156,162,163,93,169,93,172,93,175,93,178,141,181,184],"li",{},"Das Modul ",[32,127,128],{},"Erweiterte Statistiken"," (Ansicht ",[131,132,133],"em",{},"Tabelle","; dasselbe Modul lässt sich auch auf ",[131,136,137],{},"Wochentag",[131,139,140],{},"Uhrzeit"," und ",[131,143,144],{},"Dauer"," umschalten) zeigt ",[32,147,148],{},"Pips gesamt",[32,150,151],{},"Bester Trade (Pips)",[32,153,154],{},"Schlechtester Trade (Pips)",", dazu den ",[51,157,159],{"href":158},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-expectancy",[32,160,161],{},"Erwartungswert",", der in Pips und in Kontowährung nebeneinander steht. Daneben stehen ",[51,164,166],{"href":165},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-lot-in-forex",[32,167,168],{},"Lots gesamt",[32,170,171],{},"Trades gesamt",[32,173,174],{},"Trefferquote",[32,176,177],{},"Ø Haltedauer",[32,179,180],{},"Kommissionen gesamt",[32,182,183],{},"Gezahlte Swaps gesamt",". Lies Pips immer zusammen mit den Lots, sonst sagen sie nichts.",[123,186,187,188,191,192,195],{},"Die ",[32,189,190],{},"Detailauswertung"," teilt auf dem Tab ",[131,193,194],{},"Nach Symbol"," die Pips pro Instrument in Long, Short und gesamt auf. So siehst du, welche Paare die Bewegung tatsächlich geliefert haben.",[123,197,198,199,202,203,206,207,210,211,141,214,217],{},"Die Tabelle ",[32,200,201],{},"Geschlossene Trades"," unter ",[32,204,205],{},"Trade-Historie und Kontostandsverlauf"," hat pro Ticket eine Spalte ",[32,208,209],{},"Pips",". Sie wird aus ",[32,212,213],{},"Einstiegskurs",[32,215,216],{},"Ausstiegskurs"," berechnet, mit der richtigen Stellenzahl für das jeweilige Symbol.",[123,219,220,221,224,225,228,229,232],{},"Der Bereich ",[32,222,223],{},"Kontostatistik"," beginnt mit ",[32,226,227],{},"Rendite",", der zeitgewichteten Rendite, und zeigt direkt in der Zeile darunter die ",[32,230,231],{},"Abs. Rendite",". Das sind die Zahlen, die du nennen solltest, wenn du dich mit anderen vergleichst.",[123,234,235,236,240],{},"Der ",[51,237,239],{"href":238},"\u002Ftools\u002Fpip-calculator","Pip-Rechner"," rechnet einen Pip für ein bestimmtes Paar, eine Lot-Größe und eine Kontowährung in Geld um.",[14,242,244],{"id":243},"häufige-irrtümer","Häufige Irrtümer",[246,247,248,254,260,266],"ol",{},[123,249,250,253],{},[32,251,252],{},"„Ein Pip ist 10 $ wert.“"," Das gilt nur für ein Standard-Lot eines Paars mit USD als Kurswährung auf einem USD-Konto. Ändert sich einer der drei Punkte, ändert sich auch die Zahl.",[123,255,256,259],{},[32,257,258],{},"„Punkte und Pips sind dasselbe.“"," Bei fünf- und dreistelligen Kursen ergeben 10 Punkte 1 Pip. Stop-Loss und Take-Profit werden meist in Punkten eingegeben.",[123,261,262,265],{},[32,263,264],{},"„Mehr Pips heißt besserer Trader.“"," Tausend Pips mit 0,01 Lots sind 100 $. Hundert Pips mit 5,00 Lots sind 5.000 $.",[123,267,268,271],{},[32,269,270],{},"„Pips messen das Risiko.“"," Pips messen eine Strecke. Risiko ist diese Strecke, in Geld umgerechnet und dann durch die Equity geteilt.",[10,273,274,275,279],{},"Wie du Pips, Lots und Margin in Zahlen für dein eigenes Konto umrechnest, zeigt unser ",[51,276,278],{"href":277},"\u002Fguides\u002Fforex-calculators-guide","Artikel zu den Forex-Rechnern",".",{"title":28,"searchDepth":281,"depth":281,"links":282},2,[283,284,285,286,287],{"id":16,"depth":281,"text":17},{"id":45,"depth":281,"text":46},{"id":74,"depth":281,"text":75},{"id":117,"depth":281,"text":118},{"id":243,"depth":281,"text":244},"Kennzahlen","2026-08-19T00:00:00.000Z","Ein Pip ist die Standardeinheit für Kursbewegungen im Forex-Handel, meist 0,0001. Wie der Pip-Wert von Lot-Größe und Kurswährung abhängt und warum Pip-Summen täuschen.",false,"md",{},true,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-pip",[297,298,299,300],"what-is-position-sizing","what-is-a-spread","what-is-expectancy","what-is-time-weighted-return",{"title":5,"description":290},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-pip","Pip","2026-08-29T00:00:00.000Z","dZQsQTagrGvCSeWoJeuNrxl5P8Um5_ZTIQpUvGbqn6Y",[307,523,756,971],{"id":308,"title":309,"body":310,"category":510,"date":289,"description":511,"draft":291,"extension":292,"meta":512,"navigation":294,"path":513,"related":514,"seo":519,"stem":520,"term":521,"updated":289,"__hash__":522},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-spread.md","Was ist der Spread im Forex-Handel? Definition und echte Kosten",{"type":7,"value":311,"toc":503},[312,315,317,320,326,334,345,361,363,371,374,376,382,389,394,400,407,409,460,462,497],[10,313,314],{},"Der Spread ist die Differenz zwischen dem Geldkurs (Bid), zu dem du verkaufen kannst, und dem Briefkurs (Ask), zu dem du kaufen kannst. Damit lässt sich der Broker die Ausführung deiner Order bezahlen, und du zahlst ihn bei jedem Trade, egal ob er gewinnt oder verliert. Auf den meisten Retail-Konten ist er der größte einzelne Kostenposten beim Trading, und als einziger taucht er nie als eigene Zeile auf dem Kontoauszug auf.",[14,316,17],{"id":16},[10,318,319],{},"Notiert EUR\u002FUSD bei 1,08432 \u002F 1,08442, beträgt der Spread 1,0 Pip. Du kaufst zum Ask und verkaufst zum Bid, die Position startet also mit einem Verlust in Höhe des Spreads. Diese Strecke muss der Trade erst aufholen, bevor er bei null steht.",[19,321,324],{"className":322,"code":323,"language":24},[22],"Spread (Pips)      = (Ask − Bid) \u002F Pip-Größe\nKosten pro Trade   = Spread (Pips) × Pip-Wert × Lots\n",[26,325,323],{"__ignoreMap":28},[10,327,328,329,333],{},"Bei einem Standard-Lot EUR\u002FUSD liegt der ",[51,330,332],{"href":331},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-pip","Pip-Wert"," bei 10 $. Ein Spread von 1,0 Pip kostet also 10 $ pro Lot, einmal für den kompletten Round Turn berechnet.",[10,335,336,337,340,341,344],{},"Broker preisen ihn auf zwei Arten ein. ",[32,338,339],{},"Reine Spread-Konten"," stellen einen breiteren Spread und berechnen sonst nichts: Die Kosten stecken in deinem Ausführungskurs. ",[32,342,343],{},"Raw-Spread-Konten mit Kommission"," stellen Kurse nahe am Interbankenpreis und berechnen die Differenz separat. Die Gesamtkosten können identisch sein, sichtbar werden sie nur im zweiten Modell.",[10,346,347,348,351,352,355,356,360],{},"Spreads sind entweder ",[32,349,350],{},"fix"," (konstant, meist breiter, von einem Dealing Desk gestellt) oder ",[32,353,354],{},"variabel"," (sie folgen der tatsächlichen Liquidität). Variable Spreads liegen bei den Majors in der Überschneidung der Handelssitzungen London und New York nahe null und weiten sich bei Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten, in der dünnen Stunde um den täglichen Rollover und zur Eröffnung am Sonntag kräftig aus. Das passiert genau dann, wenn dein ",[51,357,359],{"href":358},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-stop-loss","Stop-Loss"," am ehesten getroffen wird.",[14,362,46],{"id":45},[10,364,365,366,370],{},"Der Spread wächst mit dem Handelsvolumen, nicht mit dem Können. Ein System, das 5 Pips pro Trade anpeilt, gibt bei 1 Pip Spread ",[51,367,369],{"href":368},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-cost-percentage","20 % seines Brutto-Edges"," ab; ein System mit 200 Pips Ziel gibt 0,5 % ab. Allein dieses Verhältnis entscheidet, ob eine Strategie bei einem Broker überlebt und beim anderen eingeht, obwohl die Logik dieselbe bleibt.",[10,372,373],{},"Außerdem summiert er sich unbemerkt. Ein auf ShowMyTrades veröffentlichtes Konto schließt im Median 171 Trades. Ein Pip mehr Spread auf 171 Standard-Lots sind 1.710 $: Geld, das nirgends auftaucht, außer in einer etwas schwächeren Equity-Kurve.",[14,375,75],{"id":74},[10,377,378,379,381],{},"Auf den öffentlichen Konten mit Trade-Historie auf ShowMyTrades (Stand: August 2026) haben Trader ",[32,380,109],{}," gezahlt. Das ist nur die sichtbare Hälfte der Ausführungskosten: Den Spread-Anteil kann man nicht genauso aufsummieren, weil er im Ausführungskurs steckt, statt als eigene Zeile berechnet zu werden.",[10,383,384],{},[385,386],"img",{"alt":387,"src":388},"Die drei Kostenposten beim Broker: der Spread, fällig bei jedem Ein- und Ausstieg und in der G\u002FV-Spalte unsichtbar, die Kommission, pro Trade ausgewiesen, und der Swap, berechnet für die Haltezeit: 4.782.670 $ an Kommissionen und 862.547 $ an Swap auf den öffentlichen ShowMyTrades-Konten","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fwhere-costs-hide.svg",[10,390,391],{},[131,392,393],{},"Nur einer der drei Posten kommt mit einer ausgewiesenen Zahl.",[10,395,396,397,399],{},"Wie groß diese versteckte Hälfte ist, lässt sich leicht eingrenzen. Diese Konten haben ",[32,398,81],{}," gehandelt. Bei einem Instrument mit 10 $ pro Pip ergibt schon ein Unterschied von 0,2 Pips im durchschnittlichen Spread über dieses Volumen rund 3,4 Mio. $: mehr als zwei Drittel aller Kommissionen, die je auf der Plattform erfasst wurden.",[10,401,402,403,406],{},"Und die Bedingungen unterscheiden sich tatsächlich: Diese Konten sind über ",[32,404,405],{},"703 verschiedene Broker-Server"," verbunden, und 429 Nutzer führen Konten bei mehr als einem Broker, gerade um sie zu vergleichen.",[14,408,118],{"id":117},[120,410,411,429,439,454],{},[123,412,187,413,416,417,93,419,141,421,423,424,428],{},[32,414,415],{},"Erweiterten Statistiken"," zeigen ",[32,418,180],{},[32,420,168],{},[32,422,148],{},". Teilst du den ersten Wert durch den zweiten, hast du ",[51,425,427],{"href":426},"\u002Fguides\u002Fbroker-cost-audit","die echte Kommission pro Lot dieses Kontos",": eine Zahl, die Broker selten in vergleichbarer Form veröffentlichen.",[123,430,431,432,434,435,279],{},"Am aufschlussreichsten ist der Vergleich von ",[32,433,148],{}," mit dem Nettogewinn. Liegt ein Konto in Pips im Plus, in Geld aber bei null oder im Minus, fressen die Ausführungskosten den Edge auf. ",[51,436,438],{"href":437},"\u002Fguides\u002Ftrading-cost-percentage","Diese Lücke ist die Rechnung für Spread und Kommission",[123,440,198,441,202,443,206,445,448,449,141,451,453],{},[32,442,201],{},[32,444,205],{},[32,446,447],{},"Kommission",", neben ",[32,450,213],{},[32,452,216],{},". So siehst du, was eine einzelne Ausführung tatsächlich gekostet hat.",[123,455,235,456,459],{},[32,457,458],{},"Kopfbereich des Kontos"," zeigt das Broker-Badge, mit dem Namen des Handelsservers im Tooltip, neben Kontowährung und Hebel. Erst damit lassen sich zwei Konten mit derselben Strategie überhaupt vergleichen.",[14,461,244],{"id":243},[246,463,464,470,476,482],{},[123,465,466,469],{},[32,467,468],{},"„Zero Spread“ heißt nicht kostenlos."," Konten mit Null- oder Raw-Spread verlagern die Kosten in die Kommission. Vergleiche die Gesamtkosten, nicht die Zahl aus der Werbung.",[123,471,472,475],{},[32,473,474],{},"Der beworbene Spread ist der Bestfall."," Broker nennen typische oder minimale Spreads, gemessen in liquiden Handelsstunden. Deine Ausführungen während eines Zinsentscheids sind eine andere Zahl.",[123,477,478,481],{},[32,479,480],{},"Der Spread steht nicht auf dem Kontoauszug, also glauben viele, sie würden ihn nicht zahlen."," Er wird beim Einstieg abgezogen, bevor der Trade überhaupt als Zeile existiert.",[123,483,484,487,488,141,492,496],{},[32,485,486],{},"Der Spread allein macht noch kein Broker-Ranking."," ",[51,489,491],{"href":490},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-swap-in-forex","Swap",[51,493,495],{"href":494},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-slippage","Slippage"," gehören in denselben Vergleich, und ein enger Spread mit schlechter Ausführung ist am Ende das teurere Geschäft.",[10,498,499,500,279],{},"Wie du mit echten Zahlen für dein Instrument und deine Lot-Größe rechnest, zeigt der ",[51,501,502],{"href":277},"Artikel über Forex-Rechner",{"title":28,"searchDepth":281,"depth":281,"links":504},[505,506,507,508,509],{"id":16,"depth":281,"text":17},{"id":45,"depth":281,"text":46},{"id":74,"depth":281,"text":75},{"id":117,"depth":281,"text":118},{"id":243,"depth":281,"text":244},"Kosten","Der Spread ist die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs, also der Preis für den Einstieg in einen Trade. So funktioniert er, so viel kostet er pro Lot, und deshalb unterscheiden sich die Broker.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-spread",[515,516,517,518],"what-is-a-swap-in-forex","what-is-slippage","what-is-a-regulated-broker","what-is-a-profit-factor",{"title":309,"description":511},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-spread","Spread","uPlpCJm811eGtC-oCLLFCzEIK5p3q8XXkhA1uHeNW1o",{"id":524,"title":525,"body":526,"category":288,"date":289,"description":746,"draft":291,"extension":292,"meta":747,"navigation":294,"path":748,"related":749,"seo":752,"stem":753,"term":161,"updated":754,"__hash__":755},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-expectancy.md","Was ist der Erwartungswert? Formel, Beispiel, echte Daten",{"type":7,"value":527,"toc":739},[528,531,533,539,546,549,555,558,560,568,576,583,585,599,617,634,636,648,684,701,703,732],[10,529,530],{},"Der Erwartungswert ist das durchschnittliche Ergebnis eines einzelnen Trades, in Währung oder in Pips: das, was das Konto im Schnitt bei jeder eröffneten Position verdient. Er setzt sich aus vier Zahlen zusammen (Trefferquote, durchschnittlicher Gewinn, Verlustquote, durchschnittlicher Verlust) und beantwortet die Frage „Verdient dieses System pro Trade Geld?“ in einer Einheit, die du mit der Anzahl der Trades multiplizieren kannst. Ein positiver Erwartungswert, oft genug wiederholt, ist ein Geschäftsmodell. Ein negativer ist ein Countdown.",[14,532,17],{"id":16},[19,534,537],{"className":535,"code":536,"language":24},[22],"Erwartungswert = (Trefferquote × Ø Gewinn) − (Verlustquote × Ø Verlust)\n\nVerlustquote = 1 − Trefferquote\n",[26,538,536],{"__ignoreMap":28},[10,540,541,542,545],{},"Ein System gewinnt in 40 % der Fälle, verdient 300 $ pro Gewinner und verliert 100 $ pro Verlierer: (0,40 × 300 $) − (0,60 × 100 $) = 120 $ − 60 $ = ",[32,543,544],{},"+60 $ pro Trade",". Bei 400 Trades im Jahr sind das 24.000 $ erwartetes Ergebnis, bevor sich die Positionsgröße ändert und bevor irgendetwas schiefgeht.",[10,547,548],{},"Dieselbe Formel lässt sich in R-Vielfachen schreiben, wobei R ein durchschnittlicher Verlust ist. Damit fällt die Kontowährung heraus, und Systeme werden vergleichbar:",[19,550,553],{"className":551,"code":552,"language":24},[22],"Erwartungswert (R) = (Trefferquote × Payoff) − (1 − Trefferquote)\n\nPayoff = Ø Gewinn \u002F Ø Verlust\n",[26,554,552],{"__ignoreMap":28},[10,556,557],{},"Ob das Ergebnis etwas aussagt, hängt an zwei Dingen. Erstens müssen die Kosten schon in den Eingangswerten stecken: Spread, Kommission und Swap gehen von jedem Trade ab, jeder Gewinner wird dadurch kleiner, jeder Verlierer größer. Zweitens brauchen die Durchschnitte genug Trades, damit ein einzelner Ausreißer sie nicht bestimmen kann.",[14,559,46],{"id":45},[10,561,562,563,567],{},"Der Erwartungswert ist die Brücke zwischen einer Statistik und einem Plan. Der ",[51,564,566],{"href":565},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-profit-factor","Profitfaktor"," zeigt dir das Verhältnis von gewonnenem zu verlorenem Geld. Der Erwartungswert zeigt, was ein weiterer Trade wert ist, und genau diese Zahl multiplizierst du mit der Handelsfrequenz, um das erwartete Monatsergebnis zu bekommen.",[10,569,570,571,575],{},"Er macht auch den Zielkonflikt sichtbar, den eine Trefferquote verdeckt. Die Trefferquote ist nur die eine Hälfte eines Edges, die andere ist das ",[51,572,574],{"href":573},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-risk-reward-ratio","Chance-Risiko-Verhältnis",", und im Erwartungswert treffen beide aufeinander. Bewegt sich eine der beiden Größen, bewegt sich das Ergebnis. Bleiben beide gleich, ändert auch die schönste Geschichte nichts daran.",[10,577,578,579,582],{},"Und er legt die Kostenuntergrenze fest. Erwartet eine Strategie +8 $ pro Trade und kosten ",[51,580,521],{"href":581},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-spread"," und Kommission für Ein- und Ausstieg zusammen 7 $, dann ist das, was übrig bleibt, keine Strategie mehr.",[14,584,75],{"id":74},[10,586,587,588,591,592,595,596,279],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Nimm die Mitte der veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026): eine ",[32,589,590],{},"mediane Trefferquote von 68,8 %",", einen ",[32,593,594],{},"medianen Profitfaktor von 1,28"," und einen ",[32,597,598],{},"Median von 171 geschlossenen Trades",[10,600,601,602,605,606,609,610,616],{},"Diese Zahlen legen den Erwartungswert dieses Median-Kontos fest. Stellt man die Formel des Profitfaktors um, ist ein durchschnittlicher Gewinner etwa das ",[32,603,604],{},"0,58-Fache"," eines durchschnittlichen Verlierers wert, und mit der R-Form wird der Rest zur reinen Rechnung: (0,688 × 0,58) − 0,312 = ",[32,607,608],{},"+0,087R",". Neun Hundertstel eines durchschnittlichen Verlust-Trades, pro ausgeführtem Trade. Über 171 Trades ergibt die gesamte Historie damit einen Gewinn von ungefähr fünfzehn durchschnittlichen Verlusten. Deshalb liegt die ",[32,611,612,613,615],{},"mediane ",[51,614,70],{"href":69}," nur bei +3,2 %",", obwohl fast sieben von zehn Trades im Plus schließen.",[10,618,619,620,141,622,625,626,629,630,633],{},"Bei einem so dünnen Edge sind Kosten kein Rundungsfehler. Die veröffentlichten Konten haben ",[32,621,109],{},[32,623,624],{},"862.547 $ an Swap"," gezahlt, und ",[32,627,628],{},"86,3 %"," der Konten, bei denen überhaupt Swap anfällt, zahlen unterm Strich negativen Swap. Bei einer ",[32,631,632],{},"medianen Haltedauer von 2,4 Stunden"," überlebt ein Edge von 0,087R nur, wenn die Kosten für Ein- und Ausstieg im Verhältnis zum durchschnittlichen Verlust klein bleiben.",[14,635,118],{"id":117},[10,637,235,638,640,641,643,644,647],{},[32,639,161],{}," ist eine Zeile im Modul ",[32,642,128],{}," auf jeder veröffentlichten Kontoseite, in der Gruppe ",[131,645,646],{},"Performance-Kennzahlen",". Er zeigt beide Einheiten in einer Zeile (zuerst Pips, dann Kontowährung). Ein Wert in Pips lässt sich nämlich zwischen Symbolen vergleichen, ein Wert in Währung zwischen Positionsgrößen, und keiner von beiden ist für sich vollständig.",[10,649,650,651,654,655,93,657,93,660,141,663,665,666,671,672,141,674,676,677,93,680,141,682,279],{},"Seine vier Eingangswerte stehen in der Gruppe ",[131,652,653],{},"Trades"," desselben Moduls: ",[32,656,174],{},[32,658,659],{},"Ø Gewinn",[32,661,662],{},"Ø Verlust",[32,664,171],{},", daneben die ",[32,667,668],{},[51,669,177],{"href":670},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-average-trade-length",". An ihr liest du ab, ob ein dünner Edge pro Trade in Stunden oder in Wochen verdient wird. Die bereits abgezogenen Kosten erscheinen als ",[32,673,180],{},[32,675,183],{},", die Details pro Trade stehen in der Trade-Tabelle unter ",[32,678,679],{},"Gewinn (brutto)",[32,681,491],{},[32,683,447],{},[10,685,686,687,693,694,93,696,141,698,700],{},"Ob ein Erwartungswert auf einem einzigen Edge beruht oder ein Durchschnitt aus mehreren ist, prüfst du mit der Seitenleiste der ",[32,688,689],{},[51,690,692],{"href":691},"\u002Fguides\u002Fcustom-analysis-and-filter-presets","Individuellen Analyse",": Sie berechnet den ganzen Block für eine gefilterte Teilmenge neu (nach Symbol, Magic Number, Richtung, Zeitraum, Wochentag oder Uhrzeit). Zusätzlich bieten die Erweiterten Statistiken die Ansichten ",[131,695,137],{},[131,697,140],{},[131,699,144],{},", die dasselbe Ergebnis ganz ohne Filter aufteilen.",[14,702,244],{"id":243},[120,704,705,714,720,726],{},[123,706,707,710,711,713],{},[32,708,709],{},"„Ein positiver Erwartungswert heißt, dass ich Geld verdiene.“"," Er heißt, dass der durchschnittliche Trade profitabel ist. Mit falschen Positionsgrößen endet auch ein System mit positivem Erwartungswert bei null: Ob ein Konto überlebt, entscheidet die ",[51,712,54],{"href":53},", nicht der Erwartungswert.",[123,715,716,719],{},[32,717,718],{},"„Der Erwartungswert ist einfach mein durchschnittlicher Trade.“"," Nur wenn der Durchschnitt netto gebildet wird. Auf Basis des Bruttogewinns ignoriert er Kommission und Swap, und genau dort verschwinden dünne Edges.",[123,721,722,725],{},[32,723,724],{},"„Eine hohe Trefferquote bedeutet einen positiven Erwartungswert.“"," Für sich allein bedeutet sie gar nichts. Bei einem Payoff von 0,58 ist ein System mit 60 % Trefferquote ein Verlustsystem.",[123,727,728,731],{},[32,729,730],{},"„Die Zahl ist stabil.“"," Bei ein paar Hundert Trades ist sie das nicht. Ein einziger außergewöhnlich großer Gewinner kann den Erwartungswert einer ganzen Historie anheben. Ihn herauszunehmen ist ein fairer Test.",[10,733,734,735,279],{},"Welche Kennzahlen sich über die Zeit zu verfolgen lohnen und in welcher Reihenfolge du sie liest, steht im ",[51,736,738],{"href":737},"\u002Fguides\u002Ftracking-trading-performance","Artikel zum Verfolgen der Trading-Performance",{"title":28,"searchDepth":281,"depth":281,"links":740},[741,742,743,744,745],{"id":16,"depth":281,"text":17},{"id":45,"depth":281,"text":46},{"id":74,"depth":281,"text":75},{"id":117,"depth":281,"text":118},{"id":243,"depth":281,"text":244},"Der Erwartungswert ist der durchschnittliche Gewinn oder Verlust eines Trades: (Trefferquote × Ø Gewinn) − (Verlustquote × Ø Verlust). Formel, Rechenbeispiel und öffentliche Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-expectancy",[518,750,297,751],"what-is-risk-reward-ratio","what-is-drawdown",{"title":525,"description":746},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-expectancy","2026-09-17T00:00:00.000Z","vqJX5hPb6yK60VLBYzOZCViJ7fvkC5pfjc9auUT9j5U",{"id":757,"title":758,"body":759,"category":960,"date":289,"description":961,"draft":291,"extension":292,"meta":962,"navigation":294,"path":963,"related":964,"seo":968,"stem":969,"term":54,"updated":289,"__hash__":970},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-position-sizing.md","Was ist Positionsgrößenbestimmung? Formel und Berechnung der Lot-Größe",{"type":7,"value":760,"toc":953},[761,769,771,774,780,783,789,795,798,818,824,829,831,834,842,844,860,863,877,879,886,914,916,947],[10,762,763,764,768],{},"Bei der Positionsgrößenbestimmung legst du fest, wie groß ein Trade sein soll, und zwar danach, wie viel vom Konto du zu verlieren bereit bist, falls der Trade scheitert. Aus einem Risikoprozentsatz wird so eine Lot-Größe, berechnet aus zwei Werten: dem Abstand zum Stop und dem Wert eines Pips bei dieser Größe. Keine andere Variable bestimmt so stark, wie tief und wie oft ein Konto in den ",[51,765,767],{"href":766},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown","Drawdown"," gerät, und sie wird vor dem Trade gewählt, nicht hinterher entdeckt.",[14,770,17],{"id":16},[10,772,773],{},"Drei Schritte, in dieser Reihenfolge.",[19,775,778],{"className":776,"code":777,"language":24},[22],"1. Risikobetrag   = Kontostand × Risiko %\n2. Pip-Wert       = Kontraktgröße × Pip in der Kurswährung × Umrechnungskurs zur Kontowährung\n3. Positionsgröße = Risikobetrag \u002F (Stop-Abstand in Pips × Pip-Wert pro Lot)\n",[26,779,777],{"__ignoreMap":28},[10,781,782],{},"Ein Rechenbeispiel: ein Konto mit 10.000 $, 1 % Risiko pro Trade, ein Stop von 50 Pips auf EUR\u002FUSD, und ein Standard-Lot bewegt sich um 10 $ pro Pip:",[19,784,787],{"className":785,"code":786,"language":24},[22],"Risikobetrag   = 10.000 × 0,01     = 100 $\nPositionsgröße = 100 \u002F (50 × 10)   = 0,20 Lots\n",[26,788,786],{"__ignoreMap":28},[10,790,791,792,794],{},"Vergrößerst du den Stop-Abstand auf 100 Pips, reichen dieselben 100 $ Risiko nur noch für 0,10 Lots. Das Risiko bleibt konstant, die Größe passt sich an. In dieser Umkehrung steckt der ganze Gedanke, und deshalb lassen sich Positionsgröße und Platzierung des ",[51,793,359],{"href":358}," nicht getrennt entscheiden.",[10,796,797],{},"In der Praxis dominieren drei Methoden:",[120,799,800,806,812],{},[123,801,802,805],{},[32,803,804],{},"Feste Lot-Größe."," Immer 0,10 Lots, egal wie groß Stop oder Kontostand sind. Das ist einfach, aber das Risiko pro Trade verschiebt sich ständig, weil sich beide ändern.",[123,807,808,811],{},[32,809,810],{},"Prozentuales Risiko (Fixed Fractional)."," Die Formel oben. Das Risiko bleibt proportional, in Geld gerechnet werden die Verluste also kleiner, wenn das Konto fällt. Genau dieser Mechanismus macht eine Erholung rechnerisch überhaupt erst möglich.",[123,813,814,817],{},[32,815,816],{},"Martingale-Progression."," Nach einem Verlust wird die Größe erhöht, um ihn wieder hereinzuholen. Gewinne kommen oft und fallen klein aus, die Equity-Kurve sieht makellos aus, und die Verteilung der Ergebnisse hat einen ausgeprägten linken Rand (Fat Tail), der auf einen Schlag zuschlägt.",[10,819,820],{},[385,821],{"alt":822,"src":823},"Lot-Größe nach jedem Verlust verdoppeln oder einen festen Anteil der Equity riskieren: gleiche Trefferquote, gleicher Markt, entgegengesetzte Ergebnisse","\u002Fimages\u002Farticles\u002Flot-progression.svg",[10,825,826],{},[131,827,828],{},"Welche Methode ein Konto nutzt, lässt sich allein an den Lot-Größen ablesen.",[14,830,46],{"id":45},[10,832,833],{},"Der Einstieg entscheidet, ob du gewinnst. Die Positionsgröße entscheidet, ob du beim nächsten Trade noch dabei bist. Zwei Trader mit identischen Signalen und identischen Stops kommen auf dieselbe Trefferquote und auf völlig verschiedene Konten, weil der eine 0,5 % riskiert hat und der andere 8 %.",[10,835,836,837,841],{},"Über die Positionsgröße richtet auch der ",[51,838,840],{"href":839},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-leverage","Hebel"," seinen eigentlichen Schaden an. Ein hoher Hebel ist für sich genommen kein Risiko, sondern die Erlaubnis, Risiko einzugehen. Zum Risiko wird er erst, wenn diese Erlaubnis für eine Größe genutzt wird, bei der der Stop-Abstand einen Verlust bedeutet, den das Konto nicht zweimal hintereinander verkraften kann.",[14,843,75],{"id":74},[10,845,846,847,850,851,855,856,859],{},"Die Positionsgröße hinterlässt ihre Spur im extremen Bereich der Drawdowns. Von den auf ShowMyTrades veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026; hier veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen) lagen ",[32,848,849],{},"38,2 %"," irgendwann ",[51,852,854],{"href":853},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown","mehr als 20 % unter ihrem Höchststand",", und ",[32,857,858],{},"17,6 %"," haben mehr als die Hälfte ihres Höchstwerts verloren.",[10,861,862],{},"Ein Fixed-Fractional-Konto mit vernünftig gewählter Größe erreicht diesen letzten Bereich selten. Um bei 1 % Risiko pro Trade 50 % zu verlieren, braucht es etwa 69 Verluste in Folge. Konten in diesem Bereich sind meist auf anderem Weg dorthin gekommen: mit wachsender Größe nach Verlusten oder mit einer Größe, die ganz ohne Bezug zum Stop gewählt wurde.",[10,864,865,866,93,869,872,873,876],{},"Zur Frage, wer hier die Größe festlegt: Der mediane Anteil automatisierter Trades liegt bei diesen Konten bei ",[32,867,868],{},"99 %",[32,870,871],{},"53,9 %"," laufen zu mehr als 90 % automatisiert, ",[32,874,875],{},"42,2 %"," zu weniger als 10 %. Bei mehr als der Hälfte der veröffentlichten Konten ist die Positionsgröße also eine Zeile in den Einstellungen eines EA, einmal eingestellt und nie mehr angepasst, während sich der Kontostand bewegt.",[14,878,118],{"id":117},[10,880,235,881,885],{},[51,882,884],{"href":883},"\u002Ftools\u002Fposition-size-calculator","Positionsgrößenrechner"," rechnet die Formel oben mit aktuellen Kursen und in deiner Kontowährung, für Risiko in Prozent oder als festen Betrag und für Stops als Kurs oder in Pips.",[10,887,888,889,892,893,896,897,900,901,904,905,910,911,913],{},"Auf einer veröffentlichten Kontoseite kannst du die Positionsgröße prüfen, statt sie einfach anzunehmen. Die ",[32,890,891],{},"Trade-Tabelle"," hat eine Spalte ",[32,894,895],{},"Volumen"," mit der Lot-Größe jedes einzelnen Trades, sodass eine Größe, die nach jedem Verlust steigt, direkt zu sehen ist. Die ",[32,898,899],{},"Individuelle Analyse"," bietet einen Min\u002FMax-Filter für die ",[32,902,903],{},"Lot-Größe",": Setze die Untergrenze über die übliche Größe des Kontos und sieh nach, ob sich die verbleibenden Trades direkt nach Verlusten häufen. Das ist die Handschrift von Martingale. ",[32,906,907],{},[51,908,168],{"href":909},"\u002Fguides\u002Ftrading-volume-analysis"," im Modul ",[32,912,128],{}," liefert die Summe; über alle veröffentlichten Konten sind es 1.724.575 gehandelte Lots.",[14,915,244],{"id":243},[120,917,918,924,935,941],{},[123,919,920,923],{},[32,921,922],{},"„2 % Risiko heißt, 2 % meines Kontos einzusetzen.“"," Nein. Die 2 % sind der Verlust, wenn der Stop erreicht wird. Die Margin, die die Position bindet, ist eine ganz andere Zahl und hängt vom Hebel ab.",[123,925,926,929,930,934],{},[32,927,928],{},"„Ich riskiere 1 % pro Trade, also ist mein schlimmster Fall 1 %.“"," Nur solange genau eine Position offen ist. ",[51,931,933],{"href":932},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-correlation-risk","Fünf korrelierte Positionen"," mit je 1 % sind ein einziger Trade mit 5 % in Verkleidung, und korrelierte Paare bewegen sich gerade dann gemeinsam, wenn es wehtut.",[123,936,937,940],{},[32,938,939],{},"„Kein Stop-Loss, also gibt es kein Risiko zu berechnen.“"," Ohne Stop fehlt der Formel für die Positionsgröße der Nenner: Das Risiko ist nicht klein, sondern unbestimmt, und sein wahrer Wert ist der Margin Call.",[123,942,943,946],{},[32,944,945],{},"„Zinseszins heißt, die Größe hochzufahren.“"," Die Fixed-Fractional-Methode passt die Größe in beide Richtungen an. Wer die Lots nach Gewinnen erhöht und nach Verlusten gleich lässt, nutzt keinen Zinseszinseffekt, sondern arbeitet sich Schritt für Schritt auf einen Drawdown zu, für den die Größe nie ausgelegt war.",[10,948,949,950,279],{},"Alle Rechner für Risiko und Positionsgröße und wann welcher passt, findest du in ",[51,951,952],{"href":277},"unserem Artikel über Forex-Rechner",{"title":28,"searchDepth":281,"depth":281,"links":954},[955,956,957,958,959],{"id":16,"depth":281,"text":17},{"id":45,"depth":281,"text":46},{"id":74,"depth":281,"text":75},{"id":117,"depth":281,"text":118},{"id":243,"depth":281,"text":244},"Risiko","Die Positionsgrößenbestimmung macht aus einem Risikoprozentsatz eine Lot-Größe, anhand von Stop-Abstand und Pip-Wert. Die Formel, die drei gängigen Methoden und was eine falsche Größe kostet.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-position-sizing",[751,965,966,967],"what-is-maximum-drawdown","what-is-a-stop-loss","what-is-leverage",{"title":758,"description":961},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-position-sizing","9Lkua7uBWDl99-c3ij3lSkombj7MEUo2I8Ejbo0E7KA",{"id":972,"title":973,"body":974,"category":288,"date":289,"description":1188,"draft":291,"extension":292,"meta":1189,"navigation":294,"path":1190,"related":1191,"seo":1194,"stem":1195,"term":1196,"updated":754,"__hash__":1197},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-time-weighted-return.md","Was ist die zeitgewichtete Rendite (TWR)?",{"type":7,"value":975,"toc":1181},[976,982,984,987,993,996,1003,1009,1014,1023,1029,1032,1034,1037,1050,1052,1062,1081,1096,1098,1116,1141,1143,1173],[10,977,978,979,981],{},"Die zeitgewichtete Rendite (TWR) misst die Rendite, die allein durch Handelsentscheidungen entstanden ist, ohne den Einfluss von Ein- und Auszahlungen. Sie zerlegt die Historie des Kontos an jedem Geldfluss, misst jedes Stück für sich und verkettet die Stücke dann miteinander. Auf den Kontoseiten von ShowMyTrades ist sie die Zahl, die als ",[32,980,227],{}," angezeigt wird.",[14,983,17],{"id":16},[10,985,986],{},"Wenn Geld ein- oder abfließt, ändert sich der Kontostand, ohne dass jemand gehandelt hat. Die TWR löst das, indem sie einen Geldfluss nie in eine Renditeberechnung einfließen lässt:",[19,988,991],{"className":989,"code":990,"language":24},[22],"TWR = [(1 + r₁) × (1 + r₂) × … × (1 + rₙ)] − 1\n\nrᵢ = Gewinn in Periode i \u002F Kontostand zu Beginn von Periode i\n",[26,992,990],{"__ignoreMap":28},[10,994,995],{},"Jede Periode reicht von einem Geldfluss zum nächsten. Eine Einzahlung beendet eine Periode und startet die nächste mit dem neuen, höheren Kontostand; im Zähler taucht sie nie auf. Auf ShowMyTrades sind die Teilperioden Tage: Die Rendite jedes Tages wird am Kontostand zu Tagesbeginn gemessen, abzüglich der Kosten, die an diesem Tag angefallen sind, und die Tage werden verkettet.",[10,997,998,999,1002],{},"Ein einfaches Beispiel macht es deutlich. Zahl 10.000 $ ein und verdiene 2.000 $: Die erste Periode brachte 20 %. Zahl weitere 10.000 $ ein, sodass der Kontostand bei 22.000 $ liegt, und verdiene wieder 2.000 $: Die zweite Periode brachte 9,1 %, weil die Basis größer war. Der Kontostand zeigt +4.000 $ auf 20.000 $ Einzahlungen. Die TWR zeigt (1 + 0,20) × (1 + 0,091) − 1 = ",[32,1000,1001],{},"+30,9 %",". Die Einzahlung selbst hat nichts verdient.",[10,1004,1005],{},[385,1006],{"alt":1007,"src":1008},"Eine Einzahlung von 10.000 $ hebt die Kontostandslinie an, während die Linie der zeitgewichteten Rendite genau dort bleibt, wo sie war","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fdeposit-vs-twr.svg",[10,1010,1011],{},[131,1012,1013],{},"Der Kontostand springt an dem Tag, an dem Geld eingeht. Die Rendite nicht.",[10,1015,1016,1017,1022],{},"Das unterscheidet sie von der ",[32,1018,1019],{},[51,1020,231],{"href":1021},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-absolute-gain",", dem anderen Prozentwert im selben Bereich:",[19,1024,1027],{"className":1025,"code":1026,"language":24},[22],"Abs. Rendite = realisierter Netto-G\u002FV \u002F Summe der Einzahlungen × 100\n",[26,1028,1026],{"__ignoreMap":28},[10,1030,1031],{},"Die Abs. Rendite beantwortet, was das Konto auf das eingezahlte Geld abgeworfen hat, die TWR, wie gut mit dem Geld gehandelt wurde. Beide sind ehrlich, aber nur eine lässt sich zwischen Konten unterschiedlicher Größe und Finanzierung vergleichen.",[14,1033,46],{"id":45},[10,1035,1036],{},"Erst die TWR macht Track Records überhaupt vergleichbar. Ohne sie ließe sich ein Prozentwert schönen, indem man mitten in einen Drawdown hinein einzahlt: Ein Verlust von 5.000 $ auf einem Konto mit 10.000 $ entspricht −50 %, und wer am nächsten Tag 10.000 $ nachschießt, lässt dasselbe, noch nicht aufgeholte Loch wie −33 % des neuen Kontostands aussehen.",[10,1038,1039,1040,1044,1045,1049],{},"Das gilt auch in die andere Richtung, und deshalb ist sie die faire Zahl und nicht die schmeichelhafte. Eine Auszahlung erhöht die TWR nicht, und eine gut getimte Einzahlung vor einem guten Monat auch nicht. Übrig bleibt die ",[51,1041,1043],{"href":1042},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve","Equity-Kurve"," der Entscheidungen, der einzige Teil, für den der Leser eines ",[51,1046,1048],{"href":1047},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-verified-track-record","verifizierten Track Records"," den Trader verantwortlich machen kann.",[14,1051,75],{"id":74},[10,1053,1054,1055,855,1058,1061],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Bei den veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026) liegt ",[32,1056,1057],{},"die mediane zeitgewichtete Rendite bei +3,2 %",[32,1059,1060],{},"63,0 %"," von ihnen liegen zeitgewichtet im Plus.",[10,1063,1064,1065,1072,1073,1075,1076,141,1078,1080],{},"Daraus folgen zwei Beobachtungen. Erstens verdient die Mehrheit der veröffentlichten Konten nach diesem Maßstab Geld: Die Verteilung ist nicht das Trümmerfeld, als das das Internet sie darstellt. Zweitens ist die Mitte der Verteilung klein: +3,2 % gegenüber einem ",[32,1066,1067,1068,1071],{},"Median des tiefsten ",[51,1069,1070],{"href":766},"Drawdowns"," von 9,7 %",". Das typische Konto hat unterwegs also etwa dreimal so viel abgegeben, wie es am Ende verdient hat. In derselben Gruppe lagen ",[32,1074,849],{}," der Konten irgendwann ",[51,1077,854],{"href":853},[32,1079,858],{}," mehr als 50 %.",[10,1082,1083,1084,1087,1088,1091,1092,279],{},"Das Median-Konto hier hat ",[32,1085,1086],{},"171 geschlossene Trades",", bei insgesamt ",[32,1089,1090],{},"15.436.464 synchronisierten Trades",". Eine hohe TWR auf kurzer Historie ist ",[51,1093,1095],{"href":1094},"\u002Fguides\u002Fhow-much-history-a-track-record-needs","eine Aussage über ein paar Wochen, nicht über eine Methode",[14,1097,118],{"id":117},[10,1099,1100,1102,1103,1105,1106,1108,1109,141,1112,1115],{},[32,1101,227],{}," ist die erste und am stärksten hervorgehobene Zeile im Bereich ",[32,1104,223],{}," auf jeder veröffentlichten Kontoseite, und sie ist die TWR. ",[32,1107,231],{}," steht direkt darunter, damit die Zahl, die von der Finanzierung abhängt, nie weit von der finanzierungsneutralen entfernt ist. ",[32,1110,1111],{},"Ø täglich %",[32,1113,1114],{},"Ø monatlich %",", die nächsten beiden Zeilen, werden aus derselben zeitgewichteten Reihe abgeleitet.",[10,1117,187,1118,1121,1122,1125,1126,1129,1130,1133,1134,1140],{},[32,1119,1120],{},"Chart-Ansicht",", ein einziger Bereich, der zwischen Ansichten umschaltet, statt Charts zu stapeln, stellt sie auf zwei Arten dar. ",[32,1123,1124],{},"Wachstum"," zeigt die täglich verkettete TWR über die gesamte Laufzeit des Kontos. ",[32,1127,1128],{},"Wachstum nach Trades"," zeigt dieselbe Reihe über der Trade-Nummer statt über dem Kalender und macht so die Handelsfrequenz sichtbar: Zwei Konten mit +40 % sehen im Kalender gleich aus und völlig verschieden, wenn eines dafür 90 Trades gebraucht hat und das andere 9.000. Die Ansicht ",[32,1131,1132],{},"Kontostand"," zeigt das reine Geld, Ein- und Auszahlungen inklusive, also genau das Bild, das die TWR korrigieren soll. Die ",[32,1135,1136],{},[51,1137,1139],{"href":1138},"\u002Fguides\u002Fmonthly-returns-table-explained","Tabelle der Monatsrenditen"," zerlegt dieselbe zeitgewichtete Reihe in Monate und Jahre.",[14,1142,244],{"id":243},[120,1144,1145,1151,1161,1167],{},[123,1146,1147,1150],{},[32,1148,1149],{},"„Die TWR ist das Geld, das ich verdient habe.“"," Sie ist kein Betrag in Währung. Ein Konto kann +80 % TWR und einen kleinen Gewinn zeigen, wenn es die meiste Zeit nur in kleinem Umfang gehandelt wurde.",[123,1152,1153,1156,1157,1160],{},[32,1154,1155],{},"„Meine Einzahlung hat meine Rendite gesenkt.“"," Das kann sie nicht. Eine Einzahlung beendet eine Messperiode und beginnt eine neue, zur Rendite trägt sie in keine Richtung bei. Was den meisten auffällt, ist etwas anderes: Die Einzahlung hat den Prozentwert nicht so ",[131,1158,1159],{},"angehoben"," wie den Kontostand-Chart.",[123,1162,1163,1166],{},[32,1164,1165],{},"„TWR und Abs. Rendite müssten übereinstimmen.“"," Sie stimmen nur bei einem Konto mit einer einzigen Einzahlung und ohne Auszahlungen überein. Jede Abweichung sagt etwas über die Finanzierung aus und ist kein Fehler.",[123,1168,1169,1172],{},[32,1170,1171],{},"„Das ist ein Jahreswert.“"," Die TWR ist kumuliert seit dem ersten Trade des Kontos und nicht annualisiert. +3,2 % über drei Jahre und +3,2 % über drei Monate sind verschiedene Ergebnisse.",[10,1174,1175,1176,1180],{},"Durchgerechnete Beispiele, auch dazu, wie eine Einzahlung einen Drawdown verdeckt, findest du im Artikel „",[51,1177,1179],{"href":1178},"\u002Fguides\u002Ftime-weighted-return-explained","Zeitgewichtete Rendite erklärt","“.",{"title":28,"searchDepth":281,"depth":281,"links":1182},[1183,1184,1185,1186,1187],{"id":16,"depth":281,"text":17},{"id":45,"depth":281,"text":46},{"id":74,"depth":281,"text":75},{"id":117,"depth":281,"text":118},{"id":243,"depth":281,"text":244},"Die zeitgewichtete Rendite verkettet die Renditen einzelner Teilperioden, sodass Ein- und Auszahlungen herausfallen. Die Formel, der Unterschied zur absoluten Rendite und Zahlen öffentlicher Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-time-weighted-return",[1192,751,1193,299],"what-is-an-equity-curve","what-is-a-verified-track-record",{"title":973,"description":1188},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-time-weighted-return","Zeitgewichtete Rendite","ZpcOnk58P9SPnrMYsEEBq7GcSl-VttZzP5qxinsv-r8",[1199,1200,1201,1203,1205],{"path":331},{"path":295},{"path":1202},"\u002Fes\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-pip",{"path":1204},"\u002Fja\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-pip",{"path":1206},"\u002Fzh\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-pip",1794154120135]