[{"data":1,"prerenderedAt":1146},["ShallowReactive",2],{"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-z-score-in-trading":3,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-z-score-in-trading-related":247,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-z-score-in-trading-langs":1136},{"id":4,"title":5,"body":6,"category":229,"date":230,"description":231,"draft":232,"extension":233,"meta":234,"navigation":235,"path":236,"related":237,"seo":242,"stem":243,"term":244,"updated":245,"__hash__":246},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-z-score-in-trading.md","Was ist der Z-Score im Trading? Serien oder Zufall",{"type":7,"value":8,"toc":221},"minimark",[9,13,18,26,37,45,48,70,77,81,90,98,106,109,113,136,152,156,176,183,187,213],[10,11,12],"p",{},"Der Z-Score misst im Trading, ob Gewinne und Verluste in Serien auftreten oder sich abwechseln. Dazu zählt er die Runs in der tatsächlichen Abfolge und vergleicht ihre Anzahl mit der, die der Zufall aus denselben Gewinnen und Verlusten erzeugen würde. Ob das Konto Geld verdient hat, sagt er nicht. Er sagt nur, ob das Ergebnis eines Trades etwas über das des nächsten verraten hat.",[14,15,17],"h2",{"id":16},"so-funktioniert-es","So funktioniert es",[10,19,20,21,25],{},"Ein ",[22,23,24],"em",{},"Run"," ist ein ununterbrochener Block von Ergebnissen mit gleichem Vorzeichen. Die Abfolge W W L W L L hat vier Runs. Die Statistik dahinter ist der Runs-Test nach Wald und Wolfowitz:",[27,28,33],"pre",{"className":29,"code":31,"language":32},[30],"language-text","Erwartete Runs  R  = 2WL \u002F N + 1\nVarianz         σ² = 2WL(2WL − N) \u002F ( N² (N − 1) )\nZ                  = (Runs − R) \u002F σ\n\nW = Gewinn-Trades, L = Verlust-Trades, N = W + L\n","text",[34,35,31],"code",{"__ignoreMap":36},"",[10,38,39,40,44],{},"Die Trades werden nach Ausstiegszeit sortiert, und ob ein Trade als Gewinner zählt, entscheidet sein ",[41,42,43],"strong",{},"Nettoergebnis",", Kommission und Swap sind also schon abgezogen. Eine Position, die brutto im Plus und nach Kosten netto im Minus geschlossen hat, gilt hier als Verlust und unterbricht einen Gewinn-Run.",[10,46,47],{},"Entscheidend ist das Vorzeichen:",[49,50,51,58,64],"ul",{},[52,53,54,57],"li",{},[41,55,56],{},"Negativer Z-Score",": weniger Runs als beim Zufall. Die Ergebnisse häufen sich. Auf Gewinne folgen Gewinne, auf Verluste Verluste.",[52,59,60,63],{},[41,61,62],{},"Positiver Z-Score",": mehr Runs als beim Zufall. Die Ergebnisse wechseln sich häufiger ab als bei einem Münzwurf.",[52,65,66,69],{},[41,67,68],{},"Nahe null",": nicht von unabhängigen Trades zu unterscheiden.",[10,71,72,73,76],{},"Auf der Kontoseite folgt auf den Score ein Prozentwert in Klammern: derselbe Score, auf eine Skala von 0 bis 100 umgerechnet, wobei ",[41,74,75],{},"50 % genauso zufällig wie ein Münzwurf"," bedeutet. Unter 50 % heißt mehr Serien als beim Zufall, über 50 % mehr Wechsel. Ein Z von −2,41 erscheint als 8,24 %, ein Z von +1,00 als 73,11 %. Das ist nur eine leichter lesbare Darstellung, kein p-Wert: 8,24 % ist also kein Signifikanzniveau.",[14,78,80],{"id":79},"warum-das-wichtig-ist","Warum das wichtig ist",[10,82,83,84,89],{},"Strategiestatistiken gehen fast immer davon aus, dass Trades voneinander unabhängig sind. Sagt der Z-Score etwas anderes, bedeuten andere Zahlen auf der Seite unbemerkt nicht mehr das, was sie zu bedeuten scheinen. Gehäufte Verluste erzeugen einen tieferen ",[85,86,88],"a",{"href":87},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown","Drawdown",", als eine vergleichbare Trefferquote vermuten lässt, denn der Drawdown hängt davon ab, wie die Verluste angeordnet waren, nicht nur davon, wie viele es waren.",[10,91,92,93,97],{},"Ein stark negativer Score hat eine bekannte Ursache. Grid-, Nachkauf- und Basket-Systeme eröffnen viele Positionen rund um eine einzige Idee und schließen sie gemeinsam, sodass eine einzige Entscheidung einen langen Block von Ergebnissen mit gleichem Vorzeichen erzeugt. Alles, was eine Verlustposition aufstockt, tut dasselbe, und das Konto, das so etwas erzeugt, zeigt meist auch eine große Lücke zwischen dem Drawdown der Equity und dem ",[85,94,96],{"href":95},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown-on-balance","Drawdown auf den Kontostand",".",[10,99,100,101,105],{},"Ein stark positiver Score heißt meist, dass auf dem Konto gar nicht eine einzige Abfolge läuft. Gehedgte Paare verbuchen im selben Moment einen Gewinner und einen Verlierer, und zwei voneinander unabhängige Strategien, die sich auf einem Login abwechseln, erzeugen einen künstlichen Wechsel, der zu keiner der beiden gehört. Wo Trades ",[85,102,104],{"href":103},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-magic-number","Magic Numbers"," tragen, bekommst du nur dann einen ehrlichen Score, wenn du jeden Strang getrennt auswertest.",[10,107,108],{},"Der praktische Nutzen ist begrenzt, aber real: Ein negativer Score ist das statistische Argument für Regeln zu Verlusten in Folge, ein Score nahe null das Argument dagegen.",[14,110,112],{"id":111},"was-die-daten-zeigen","Was die Daten zeigen",[10,114,115,116,119,120,124,125,128,129,132,133,97],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Das mediane veröffentlichte Konto hat ",[41,117,118],{},"171 geschlossene Trades"," und eine ",[85,121,123],{"href":122},"\u002Fguides\u002Fwin-rate-is-not-an-edge","Trefferquote"," von ",[41,126,127],{},"68,8 %",", also etwa 118 Gewinner gegenüber 53 Verlierern. Der Zufall sagt für diese Mischung ungefähr ",[41,130,131],{},"74 Runs"," voraus, und eine Standardabweichung entspricht etwa ",[41,134,135],{},"5,6 Runs",[10,137,138,139,142,143,146,147,151],{},"Beim Median-Konto muss die Abfolge also auf etwa 63 Runs schrumpfen oder auf mehr als 85 anwachsen, bevor der Score ±2 erreicht. Alles dazwischen ist mit einem Münzwurf vereinbar. Das begrenzt das Gewicht der Zahl spürbar, und mit längerer Historie wird die Aussage schärfer: Dasselbe Muster ist auf 1.700 Trades ein Befund, auf 171 nur ein Hinweis. Wichtig ist auch, dass ",[41,140,141],{},"53,9 %"," dieser Konten zu mehr als 90 % automatisiert handeln und ",[41,144,145],{},"42,2 %"," zu weniger als 10 %. In der ersten Gruppe treten Häufungen deutlich öfter auf, weil ",[85,148,150],{"href":149},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-expert-advisor","ein Roboter",", der einen Basket schließt, mehrere gleiche Ergebnisse auf einmal in die Abfolge schreibt.",[14,153,155],{"id":154},"wo-du-das-auf-showmytrades-findest","Wo du das auf ShowMyTrades findest",[10,157,158,159,162,163,166,167,170,171,175],{},"Die Kennzahl erscheint im Modul ",[41,160,161],{},"Erweiterte Statistiken"," auf jeder veröffentlichten Kontoseite als ",[41,164,165],{},"Z-Score (Wahrscheinlichkeit)",": der Score mit zwei Nachkommastellen, daneben der umgerechnete Prozentwert. Sie steht in der Spalte ",[22,168,169],{},"Performance-Kennzahlen"," zusammen mit Profitfaktor, Standardabweichung, Sharpe Ratio, Erwartungswert, ",[85,172,174],{"href":173},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-ahpr-and-ghpr","AHPR und GHPR",". Der Wert wird von unserem Statistikdienst berechnet, wenn das Konto synchronisiert wird, nicht in deinem Browser.",[10,177,178,179,182],{},"Er steuert außerdem eine Zeile im Bereich ",[41,180,181],{},"Smart Insights"," auf derselben Seite: Liegt der Score bei einem Konto mit mindestens 30 geschlossenen Trades innerhalb von ±2, wird dort ein konsistentes Handelsmuster gemeldet.",[14,184,186],{"id":185},"häufige-irrtümer","Häufige Irrtümer",[49,188,189,195,201,207],{},[52,190,191,194],{},[41,192,193],{},"„Ein negativer Z-Score ist schlecht.“"," Er ist kein Qualitätsmaß. Er beschreibt die Abhängigkeit zwischen Trades und sagt nichts über die Profitabilität. Viele gute Trendsysteme haben einen negativen Score.",[52,196,197,200],{},[41,198,199],{},"„Er sagt den nächsten Trade voraus.“"," Er fasst eine Abfolge zusammen, die bereits stattgefunden hat. Nichts am Runs-Test blickt nach vorn.",[52,202,203,206],{},[41,204,205],{},"„Der Prozentwert ist die Wahrscheinlichkeit, dass das System funktioniert.“"," Er ist der Score auf einer anderen Skala, mehr nicht. Fünfzig Prozent sind die zufällige Mitte, keine Bestehensgrenze.",[52,208,209,212],{},[41,210,211],{},"„Die Reihenfolge spielt keine Rolle.“"," Sie ist das Einzige, worauf es ankommt. Trades, die in derselben Sekunde schließen, haben keine sinnvolle Reihenfolge untereinander. Basket-Systeme können ihre eigene Zahl an Runs deshalb aus Gründen verschieben, die nichts mit der Strategie zu tun haben.",[10,214,215,216,220],{},"Der Artikel „",[85,217,219],{"href":218},"\u002Fguides\u002Fhow-much-history-a-track-record-needs","Ab wann sagt ein Track Record etwas aus?","“ zeigt, wie viele Trades eine solche Statistik braucht, bevor sie etwas aussagt.",{"title":36,"searchDepth":222,"depth":222,"links":223},2,[224,225,226,227,228],{"id":16,"depth":222,"text":17},{"id":79,"depth":222,"text":80},{"id":111,"depth":222,"text":112},{"id":154,"depth":222,"text":155},{"id":185,"depth":222,"text":186},"Kennzahlen","2026-08-19T00:00:00.000Z","Der Z-Score im Trading vergleicht, wie stark Gewinne und Verluste in Serien kommen, mit dem Zufall. So wird unser Z-Score (Wahrscheinlichkeit) berechnet, und deshalb sind 171 Trades eine dünne Stichprobe.",false,"md",{},true,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-z-score-in-trading",[238,239,240,241],"what-is-ahpr-and-ghpr","what-is-drawdown-on-balance","what-is-a-magic-number","what-is-expectancy",{"title":5,"description":231},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-z-score-in-trading","Z-Score","2026-09-17T00:00:00.000Z","IE9TAgrAMHw3UkKLn1_gDaAYgmsiY3NRG_aq1wKCojU",[248,475,672,901],{"id":249,"title":250,"body":251,"category":462,"date":230,"description":463,"draft":232,"extension":233,"meta":464,"navigation":235,"path":465,"related":466,"seo":471,"stem":472,"term":378,"updated":473,"__hash__":474},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-magic-number.md","Was ist eine Magic Number in MT4 und MT5?",{"type":7,"value":252,"toc":455},[253,265,267,270,276,279,299,302,304,312,315,317,328,351,353,384,420,422,448],[10,254,255,256,259,260,264],{},"Eine Magic Number ist eine Ganzzahl, die ein ",[85,257,258],{"href":149},"Expert Advisor"," auf jede Order schreibt, die er sendet, und die ",[85,261,263],{"href":262},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-metatrader","MetaTrader"," während der gesamten Lebensdauer des Trades mitführt. Sie existiert, damit sich mehrere Strategien ein Konto teilen und hinterher trotzdem auseinanderhalten lassen. Von Hand platzierte Trades tragen die Null.",[14,266,17],{"id":16},[10,268,269],{},"Die Zahl ist ein Parameter des Aufrufs, der die Order sendet. Sie wird vom Code gesetzt, nicht vom Broker und nicht von der Plattform.",[27,271,274],{"className":272,"code":273,"language":32},[30],"MT4:  OrderSend(symbol, cmd, lots, price, slip, sl, tp, comment, magic, ...)\nMT5:  request.magic = 55566;   → geht auf die Position und jeden Deal über\nManueller Klick:  magic = 0\n",[34,275,273],{"__ignoreMap":36},[10,277,278],{},"Daraus ergeben sich drei Eigenschaften, und alle drei sorgen immer wieder für böse Überraschungen.",[49,280,281,287,293],{},[52,282,283,286],{},[41,284,285],{},"Niemand prüft sie."," Keine Komponente kontrolliert den Wert auf Eindeutigkeit oder Bedeutung. Zwei EAs mit derselben Zahl verschmelzen in der Aufzeichnung für immer, und jeder von beiden verwaltet die Positionen des anderen, als wären es seine eigenen.",[52,288,289,292],{},[41,290,291],{},"Null ist ein echter Wert, kein leerer."," Die Null trägt ein manueller Klick, aber auch jeder EA, bei dem der Eingabeparameter für die Magic Number nie vom Standardwert geändert wurde. Beides wird so zu ein und demselben.",[52,294,295,298],{},[41,296,297],{},"Sie lässt sich nicht nachträglich hinzufügen."," Der Wert steht fest, sobald die Anfrage das Terminal verlässt, und wird mit dem Trade gespeichert; Historie, die mit Null angekommen ist, bleibt für immer Null.",[10,300,301],{},"Andere Plattformen bilden dieselbe Idee in einem anderen Feld ab: Ein cBot in cTrader schreibt ein Text-Label, TradeLocker hängt eine Strategie-ID an die Order, und eine numerische ID wird hier als Magic Number gelesen. In der Praxis ist die Aufteilung nach Strategien Sache von MT4 und MT5.",[14,303,80],{"id":79},[10,305,306,307,311],{},"Laufen drei Strategien auf einem Konto, ist jede Hauptkennzahl der Seite eine Mischung. ",[85,308,310],{"href":309},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-profit-factor","Profitfaktor",", Trefferquote, Drawdown und Equity-Kurve werden alle auf dem zusammengeführten Strom berechnet. Eine Strategie, die stetig verliert, kann so monatelang in einem Gesamtgewinn stecken, ohne je als eigene Linie in einem Chart aufzutauchen. Das Konto sieht gesund aus, weil es das in der Summe auch ist.",[10,313,314],{},"Die Magic Number ist das einzige Feld, das diese Vermischung übersteht. Richtig gesetzt, kommt deine Historie schon aufgeteilt in getrennte Track Records an, die du vergleichen, mit unterschiedlicher Positionsgröße fahren oder einzeln stilllegen kannst. Nachlässig gesetzt, lässt sich die Aufteilung durch keine spätere Analyse mehr rekonstruieren.",[14,316,112],{"id":111},[10,318,319,320,323,324,327],{},"Dieses eine Feld trägt hier mehr Gewicht, als den meisten Inhabern bewusst ist, denn der Automatisierungsanteil auf jeder Kontoseite wird daraus berechnet: Ein Trade gilt als automatisiert, wenn er mit einer Magic Number ungleich null ankommt, oder mit einem Strategienamen (Label) auf den Plattformen, die stattdessen eines verwenden. Bei den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (August 2026) liegt der ",[41,321,322],{},"mediane Anteil automatisierter Trades bei 99 %",", und ",[41,325,326],{},"53,9 % der Konten sind zu mehr als 90 % automatisiert",". Anders gesagt: Auf diesen Konten kam fast jede Order schon markiert an.",[10,329,330,331,334,335,338,339,343,344,347,348,97],{},"Früh zu markieren lohnt sich wegen der Stichprobengröße. Das ",[41,332,333],{},"Konto im Median hat 171 geschlossene Trades",". Auf drei Strategien verteilt sind das rund 57 pro Strategie, zu wenig, als dass ",[85,336,337],{"href":122},"eine Trefferquote"," oder ein Profitfaktor etwas aussagen könnte. Wer ab der ersten Order markiert, bringt jede Strategie auf eine auswertbare Stichprobe, bevor über sie entschieden werden muss. Die Alternative, ",[85,340,342],{"href":341},"\u002Fguides\u002Ftracking-multiple-accounts-portfolio","ein Konto pro Strategie",", ist hier ebenfalls verbreitet: ",[41,345,346],{},"699 Nutzer führen mehr als ein Konto"," und ",[41,349,350],{},"429 haben Konten bei mehr als einem Broker",[14,352,155],{"id":154},[10,354,355,356,359,360,363,364,367,368,371,372,375,376,379,380,383],{},"Das Modul ",[41,357,358],{},"Detailauswertung",", in deinen Kontoeinstellungen als ",[22,361,362],{},"Statistik nach Währungspaar"," aufgeführt, hat neben ",[22,365,366],{},"Nach Symbol"," einen Tab ",[41,369,370],{},"Nach Magic Number",". Er erscheint, sobald das Konto geschlossene Trades hat, die sich aufschlüsseln lassen. Jede Zeile zeigt ",[41,373,374],{},"EA \u002F Strategie",", die rohe ",[41,377,378],{},"Magic Number",", die Trades, den Gewinn sowie gewonnene und verlorene Trades mit Prozentanteil. Die Zeile für Magic 0 heißt ",[41,381,382],{},"Manuell",", und sie ist die einzige, die sich nicht umbenennen lässt: Sie ist keine Strategie, sondern alles, was ohne Markierung angekommen ist.",[10,385,386,387,389,390,393,394,397,398,401,402,408,409,411,412,415,416,419],{},"Die Zelle ",[41,388,374],{}," lässt sich direkt bearbeiten; so wird aus 55566 ein Name, den du auch in sechs Monaten noch wiedererkennst. Diese Namen folgen dann den Daten: Die Tabelle ",[41,391,392],{},"Geschlossene Trades"," unter ",[41,395,396],{},"Trade-Historie und Kontostandsverlauf"," bietet eine Spalte ",[41,399,400],{},"Magic"," mit der rohen Zahl pro Ticket, und die Seitenleiste ",[85,403,405],{"href":404},"\u002Fguides\u002Fcustom-analysis-and-filter-presets",[41,406,407],{},"Individuelle Analyse"," hat einen Filter ",[41,410,104],{},", dessen Chips ",[22,413,414],{},"Manuell (0)"," oder ",[22,417,418],{},"Label - 55566"," lauten. Wählst du einen aus, wird jede Kennzahl der Seite nur für diese Strategie neu berechnet.",[14,421,186],{"id":185},[49,423,424,430,436,442],{},[52,425,426,429],{},[41,427,428],{},"„Magic Numbers stelle ich später ein.“"," Ein Später gibt es nicht. Das Feld wird beim Senden der Order geschrieben, vergangene Trades lassen sich nicht neu markieren.",[52,431,432,435],{},[41,433,434],{},"„Mein EA erledigt das automatisch.“"," Nur wenn der Eingabeparameter geändert wurde. Ein Standardwert von 0 ist verbreitet und mischt den EA stillschweigend unter deine manuellen Trades.",[52,437,438,441],{},[41,439,440],{},"„Manuell heißt, ich habe von Hand gehandelt.“"," Die Zeile „Manuell“ ist der Sammeltopf für alles ohne Markierung: von Hand platzierte Trades plus jeder EA, der auf null steht.",[52,443,444,447],{},[41,445,446],{},"„Die Magic Number verrät, welcher Roboter es ist.“"," Sie verrät gar nichts. 55566 ist das, was der Autor eingetippt hat.",[10,449,450,451,97],{},"Der komplette Ablauf, vom Benennen einer Strategie bis zum Aufspüren derjenigen, die still Geld verliert: ",[85,452,454],{"href":453},"\u002Fguides\u002Fmagic-numbers-and-strategy-labels","Magic Numbers und Strategienamen",{"title":36,"searchDepth":222,"depth":222,"links":456},[457,458,459,460,461],{"id":16,"depth":222,"text":17},{"id":79,"depth":222,"text":80},{"id":111,"depth":222,"text":112},{"id":154,"depth":222,"text":155},{"id":185,"depth":222,"text":186},"Automatisierung","Eine Magic Number ist die Ganzzahl, die ein Expert Advisor auf jede eröffnete Order stempelt. So kann ein Konto mehrere Strategien tragen, die sich trotzdem einzeln auswerten lassen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-magic-number",[467,468,469,470],"what-is-an-expert-advisor","what-is-metatrader","what-is-a-profit-factor","what-is-backtesting",{"title":250,"description":463},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-magic-number","2026-09-04T00:00:00.000Z","1z_IcEcQAAohsgcQigE9Ib6ElPesOSKKg7wGIp2lJBI",{"id":476,"title":477,"body":478,"category":229,"date":230,"description":662,"draft":232,"extension":233,"meta":663,"navigation":235,"path":664,"related":665,"seo":669,"stem":670,"term":174,"updated":245,"__hash__":671},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-ahpr-and-ghpr.md","Was sind AHPR und GHPR? Formeln und der Abstand dazwischen",{"type":7,"value":479,"toc":655},[480,483,485,488,494,502,509,512,518,529,531,534,547,555,557,570,586,588,604,611,613,647],[10,481,482],{},"AHPR und GHPR geben die durchschnittliche Rendite eines einzelnen Trades an, in Prozent des Kapitals, das vor diesem Trade auf dem Konto stand: Die AHPR (durchschnittliche Rendite pro Haltedauer) bildet den arithmetischen Mittelwert dieser Renditen, die GHPR (geometrische Rendite pro Haltedauer) den geometrischen. Beide messen dieselben Trades und beantworten doch verschiedene Fragen, und der Abstand zwischen ihnen zeigt, wie stark die Ergebnisse geschwankt haben.",[14,484,17],{"id":16},[10,486,487],{},"Jeder geschlossene Trade bekommt eine Rendite pro Haltedauer (HPR), also sein Nettoergebnis bezogen auf das Kapital, das hinter ihm stand:",[27,489,492],{"className":490,"code":491,"language":32},[30],"HPRᵢ = (Gewinn + Swap + Kommission)ᵢ \u002F Kapital vor Trade i\n\nAHPR = ( Σ HPRᵢ \u002F N ) × 100\nGHPR = ( [ Π (1 + HPRᵢ) ] ^ (1\u002FN) − 1 ) × 100\n",[34,493,491],{"__ignoreMap":36},[10,495,496,497,501],{},"Die Kosten stecken im Zähler: Kommission und ",[85,498,500],{"href":499},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-swap-in-forex","Swap"," werden in jeden Trade eingerechnet, bevor daraus eine HPR wird. Beide Kennzahlen sind also netto.",[10,503,504,505,508],{},"Ein Detail zur Basis ist wichtig. Unsere Berechnung startet das laufende Kapital mit der ",[41,506,507],{},"Summe aller Einzahlungen über die gesamte Laufzeit"," und schreibt es dann mit dem Nettoergebnis jedes Trades fort. Bei einem Konto, das in Raten finanziert wurde, werden frühe Trades also an Geld gemessen, das noch gar nicht da war, und das zieht beide Werte Richtung null. Bei einem Konto mit einer einzigen Einzahlung verhält sich die Basis genau so, wie die Formel es beschreibt.",[10,510,511],{},"Die GHPR liegt nie über der AHPR. Das ist Mathematik, keine Eigenschaft des Tradings: Das geometrische Mittel positiver Zahlen ist höchstens so groß wie das arithmetische und nur dann gleich, wenn alle Zahlen identisch sind. Die Differenz beträgt ungefähr die halbe Varianz der Renditen:",[27,513,516],{"className":514,"code":515,"language":32},[30],"GHPR ≈ AHPR − σ² \u002F 2\n",[34,517,515],{"__ignoreMap":36},[10,519,520,521,524,525,528],{},"Zwei Trades reichen, um das zu zeigen. Auf +50 % folgen −50 %: Die AHPR liegt bei genau ",[41,522,523],{},"0 %",", das Konto steht aber bei 0,75 seines Startwerts. Die GHPR ist √(1,50 × 0,50) − 1 = ",[41,526,527],{},"−13,4 %",", und zweimal verkettet landet sie exakt bei diesen 0,75. Der arithmetische Mittelwert beschreibt ein Ergebnis, das niemand bekommen hat; der geometrische bildet den Kontostand nach.",[14,530,80],{"id":79},[10,532,533],{},"Einen arithmetischen Mittelwert kann man nicht ausgeben. Nur der geometrische Wert, mit der Zahl der Trades potenziert, ergibt, was das Konto tatsächlich gemacht hat. Deshalb ist die GHPR die Zahl, die man nennt, und die AHPR ihr Maßstab. Ein großer Abstand zwischen beiden ist der Volatility Drag: das, was die Schwankung vom Zinseszinseffekt abzieht, bevor es beim Kontostand ankommt.",[10,535,536,537,541,542,546],{},"Im Extremfall wird die Asymmetrie brutal. Ein einziger Trade, der das gesamte Kapital vernichtet, setzt einen Faktor im Produkt auf null, und ein Produkt mit einer Null ist null: Die GHPR zeigt −100 %, egal wie gut die tausend Trades davor waren. Das ist das Argument für ",[85,538,540],{"href":539},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-position-sizing","Positionsgrößenbestimmung"," statt Trefferquote, nur als Multiplikation formuliert: Eine Methode mit ordentlicher AHPR und genug ",[85,543,545],{"href":544},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-standard-deviation-in-trading","Standardabweichung",", um gelegentlich alles zu riskieren, hat trotzdem eine negative geometrische Erwartung.",[10,548,549,550,554],{},"Die AHPR ist keine Dekoration. Sie ist der ",[85,551,553],{"href":552},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-expectancy","Erwartungswert"," pro Trade, ausgedrückt in Prozent des Kapitals statt in Pips oder Währung, und damit über Kontogrößen hinweg vergleichbar. Als Paar gelesen sagen die beiden, was der durchschnittliche Trade verdient hat und was davon nach der Schwankung übrig blieb.",[14,556,112],{"id":111},[10,558,559,560,119,562,124,566,569],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Im Median hat ein veröffentlichtes Konto ",[41,561,118],{},[85,563,565],{"href":564},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-time-weighted-return","zeitgewichtete Rendite",[41,567,568],{},"+3,2 %",". Verteilt man diese Rendite gleichmäßig auf so viele Trades, ergibt sich eine geometrische Rendite pro Trade von etwa +0,018 %, die die Anzeige auf +0,02 % runden würde. Das ist eine Veranschaulichung, kein gemessener Median, aber es ist die ehrliche Größenordnung dieser Zahlen und der Grund, warum sie auf fast jedem echten Konto unspektakulär aussehen.",[10,571,572,573,124,575,578,579,581,582,585],{},"Dieselbe Gruppe hat einen medianen ",[85,574,310],{"href":309},[41,576,577],{},"1,28",", nach Swap und Kommission, und eine mediane Trefferquote von ",[41,580,127],{},". Eine Seite kann also ",[85,583,584],{"href":122},"eine stark wirkende Trefferquote"," neben einer GHPR knapp über null zeigen, ohne dass das ein Widerspruch ist. Entscheidend sind das Vorzeichen, der Abstand zur AHPR und die Zahl der Trades, die dahintersteht.",[14,587,155],{"id":154},[10,589,590,591,593,594,347,597,600,601,603],{},"Beide stehen im Modul ",[41,592,161],{}," auf jeder veröffentlichten Kontoseite, beschriftet mit ",[41,595,596],{},"AHPR",[41,598,599],{},"GHPR",", ganz unten in der Spalte ",[22,602,169],{},", unter Profitfaktor, Standardabweichung, Sharpe Ratio, Z-Score (Wahrscheinlichkeit) und Erwartungswert. Jeder Wert erscheint als Prozentzahl mit Vorzeichen und zwei Nachkommastellen, grün ab null, rot darunter.",[10,605,606,607,610],{},"Das Modul hat vier Ansichten: Tabelle, Wochentag, Uhrzeit und Dauer. AHPR und GHPR stehen in der Ansicht „Tabelle“; die anderen drei zeigen, ",[22,608,609],{},"welche"," Trades die Schwankung erzeugt haben, die die beiden trennt. Beide Werte berechnet unser Statistikdienst, wenn das Konto synchronisiert wird, und nicht dein Browser.",[14,612,186],{"id":185},[49,614,615,621,635,641],{},[52,616,617,620],{},[41,618,619],{},"„Die AHPR ist der Durchschnitt, also die ehrliche Zahl.“"," Sie ist ein Durchschnitt, den niemand verdient. Sobald die Ergebnisse schwanken, überzeichnet sie das verkettete Wachstum, ungefähr um die halbe Varianz.",[52,622,623,626,627,630,631,634],{},[41,624,625],{},"„Das sind Monats- oder Jahresrenditen.“"," Es sind Werte pro Trade. Dieselben +0,02 % bedeuten bei 20 Trades etwas völlig anderes als bei 2.000. Lies sie deshalb neben ",[41,628,629],{},"Trades gesamt"," in der Spalte ",[22,632,633],{},"Trades"," desselben Moduls.",[52,636,637,640],{},[41,638,639],{},"„Eine GHPR nahe null heißt, das System funktioniert nicht.“"," Bei normalem Risiko pro Trade sind beide Zahlen klein, und die Anzeige rundet auf zwei Nachkommastellen. Ein Konto mit +0,02 % pro Trade über mehrere Hundert Trades liegt zweistellig im Plus.",[52,642,643,646],{},[41,644,645],{},"„Eine positive AHPR mit negativer GHPR ist ein Fehler.“"," Das ist das Kennzeichen großer Schwankungen: Renditen können im Mittel über null liegen und verkettet trotzdem nach unten führen. Genau das ist das Nützlichste, was dir dieses Paar verrät.",[10,648,649,650,654],{},"Wie Kennzahlen pro Trade in einen Track Record passen, den du anderen zeigen willst, erklärt „",[85,651,653],{"href":652},"\u002Fguides\u002Ftracking-trading-performance","Der komplette Leitfaden zum Tracking deiner Trading-Performance","“.",{"title":36,"searchDepth":222,"depth":222,"links":656},[657,658,659,660,661],{"id":16,"depth":222,"text":17},{"id":79,"depth":222,"text":80},{"id":111,"depth":222,"text":112},{"id":154,"depth":222,"text":155},{"id":185,"depth":222,"text":186},"AHPR und GHPR sind die arithmetische und die geometrische Durchschnittsrendite pro Trade. Die Formeln, warum die geometrische immer niedriger ist, und Tausende gemessene Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-ahpr-and-ghpr",[241,666,667,668],"what-is-standard-deviation-in-trading","what-is-position-sizing","what-is-a-z-score-in-trading",{"title":477,"description":662},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-ahpr-and-ghpr","aZCOe8jmzQMHwBrhM46RgmRVKfPMR-W4YfNsSy6jMh4",{"id":673,"title":674,"body":675,"category":889,"date":230,"description":890,"draft":232,"extension":233,"meta":891,"navigation":235,"path":892,"related":893,"seo":898,"stem":899,"term":96,"updated":245,"__hash__":900},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-drawdown-on-balance.md","Was ist der Drawdown auf den Kontostand? DD auf Kontostand",{"type":7,"value":676,"toc":882},[677,696,698,701,707,710,713,716,742,744,747,754,759,772,774,800,814,816,833,847,849,875],[10,678,679,680,683,684,688,689,692,693,695],{},"Der Drawdown auf den Kontostand ist der tiefste Rückgang vom Hoch zum Tief, den der Kontostand aus ",[41,681,682],{},"geschlossenen"," Trades je erlitten hat. Gewinne und Verluste offener Positionen bleiben dabei außen vor. Ein Verlust zählt erst, wenn er realisiert ist, deshalb ist dieser Wert der nachsichtigere der beiden Drawdown-Werte in einem ",[85,685,687],{"href":686},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-track-record","Track Record",". Auf ShowMyTrades erscheint er als ",[41,690,691],{},"DD auf Kontostand",", immer direkt neben dem ",[41,694,88],{}," auf Equity-Basis.",[14,697,17],{"id":16},[10,699,700],{},"Beide Werte sind Allzeit-Tiefstwerte gegenüber demselben Höchststand (High-Water-Mark), der auf dem Kontostand gebildet wird. Unterschiedlich ist nur, welcher Wert damit verglichen wird und wie oft:",[27,702,705],{"className":703,"code":704,"language":32},[30],"Höchststand = High-Water-Mark des geschlossenen Kontostands, bei jedem Geldfluss neu skaliert\n\nDD auf Kontostand % = schlechtester Wert von (Kontostand − Höchststand) \u002F Höchststand × 100              bei jedem Trade\nDrawdown %          = schlechtester Wert von (min(Kontostand, Equity) − Höchststand) \u002F Höchststand × 100  einmal täglich\n                      mit Equity = Kontostand + offener G\u002FV der offenen Positionen\n",[34,706,704],{"__ignoreMap":36},[10,708,709],{},"Der Kontostand wird aus der eigenen Historie des Kontos fortgeschrieben, und jeder geschlossene Trade geht nach Abzug von Kommission und Swap ein. Der Höchststand klettert mit Handelsgewinnen nach oben und sinkt nie von selbst. Beide Werte sind historische Tiefstwerte, nicht der heutige Stand, und können sich deshalb nie verbessern.",[10,711,712],{},"Geldflüsse werden bewusst so behandelt: Eine Ein- oder Auszahlung skaliert den Höchststand um genau denselben Faktor wie den Kontostand. Geld, das ein- oder abfließt, erzeugt also keinen Drawdown und macht auch keinen wieder gut. Beide Werte sind nach unten bei −100 % begrenzt: Ein Kontostand, den ein Stop-Out unter null drückt, gilt als Totalverlust.",[10,714,715],{},"Weil beide denselben Höchststand verwenden, liest man das Paar wie eine einzige Messung:",[49,717,718,724,730,736],{},[52,719,720,723],{},[41,721,722],{},"Beide liegen nah beieinander."," Positionen werden ungefähr dort geschlossen, wo sie schiefgelaufen sind. Es wird kaum etwas mitgeschleppt.",[52,725,726,729],{},[41,727,728],{},"Der Equity-Drawdown ist deutlich größer."," Verlustpositionen werden offen gehalten. Das Konto meldet seine Verluste spät, und der Wert auf den Kontostand beschreibt Buchhaltung statt Risiko.",[52,731,732,735],{},[41,733,734],{},"Beide sind identisch."," Entweder fiel nie ein offener Verlust mit einem Höchststand zusammen, oder für diesen Zeitraum gibt es keine Historie der offenen Gewinne und Verluste.",[52,737,738,741],{},[41,739,740],{},"Der Drawdown auf den Kontostand ist größer."," Meist liegt das an der Messfrequenz: Der Kontostand wird bei jedem Trade geprüft, die Equity nur anhand der Tagesendwerte. Ein Einbruch, der innerhalb eines Tages wieder aufgeholt wird, taucht deshalb im ersten Wert auf, im zweiten nicht.",[14,743,80],{"id":79},[10,745,746],{},"Der Abstand zwischen beiden ist das deutlichste einzelne Anzeichen für ein System, das Verlustpositionen nie schließt. Grid-, Martingale- und Nachkaufstrategien erzeugen schon durch ihre Bauweise einen glatten Kontostandsverlauf: Eine Position, die nie geschlossen wird, berührt den Kontostand nie. Ihre Equity erzählt eine andere Geschichte, und genau an dieser Geschichte geht das Konto am Ende zugrunde.",[10,748,749],{},[750,751],"img",{"alt":752,"src":753},"Eine glatte Kontostandslinie neben einer Equity-Linie, die von offenen Positionen im Minus nach unten gezogen wird","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fequity-vs-balance.svg",[10,755,756],{},[22,757,758],{},"Der Abstand zwischen den beiden Linien ist der Verlust, von dem der Kontostand noch nichts weiß.",[10,760,761,762,766,767,771],{},"Das ist keine Auslegungssache. Die Margin wird auf die Equity berechnet, also folgen das ",[85,763,765],{"href":764},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-margin-level","Margin-Level"," und jeder ",[85,768,770],{"href":769},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-margin-call","Margin Call"," der Equity-Linie und ignorieren die Kontostandslinie vollständig. Ein Track Record mit soliden Gewinnen, 3 % Drawdown auf den Kontostand und daneben 45 % Drawdown auf die Equity ist kein risikoarmes System: Es lag 45 % unter seinem Höchststand und hat es nur nicht zugegeben. Wo beide Werte zusammenlaufen, ist das für sich schon ein Beleg: Verluste wurden realisiert, sobald sie entstanden.",[14,773,112],{"id":111},[10,775,776,777,780,781,783,784,787,788,791,792,795,796,799],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben Konten, die auf ShowMyTrades veröffentlicht sind, nicht Trader im Allgemeinen. Bei den ",[41,778,779],{},"veröffentlichten Konten mit Trade-Historie"," (August 2026) liegt der tiefste ",[85,782,88],{"href":87}," im Median bei ",[41,785,786],{},"9,7 %",". Die Ränder der Verteilung sind breit: ",[41,789,790],{},"38,5 %"," der Konten lagen nie mehr als 5 % unter ihrem Höchststand, während ",[41,793,794],{},"38,2 %"," schon mehr als 20 % und ",[41,797,798],{},"17,6 %"," mehr als 50 % darunter lagen.",[10,801,802,803,806,807,810,811,813],{},"Gerade bei der ersten Gruppe zeigt das Wertepaar, wofür es gut ist: Ein Track Record unter 5 % steht entweder für strenge Risikokontrolle oder für einen offenen Verlust, der noch nicht realisiert ist, und in einem Kontostandsverlauf sehen beide gleich aus. Der größte Teil dieser Konten ist automatisiert: Im Median wickelt ein Konto ",[41,804,805],{},"99 %"," seiner Trades über ein ",[85,808,809],{"href":149},"automatisiertes System"," ab, und ",[41,812,141],{}," sind zu mehr als 90 % automatisiert. Ein Roboter, der eine Verlustposition offen hält, wird weder müde noch nervös.",[14,815,155],{"id":154},[10,817,818,820,821,824,825,827,828,832],{},[41,819,691],{}," steht im Bereich ",[41,822,823],{},"Kontostatistik"," direkt unter ",[41,826,88],{},", auf jeder veröffentlichten Kontoseite und im ",[85,829,831],{"href":830},"\u002Fguides\u002Ftrading-widgets-and-embeds","Widget „Komplettes Dashboard“",". Diese beiden Zeilen bilden den gesamten Risikoblock des Bereichs, abgesetzt durch eine Trennlinie und ohne eigene Überschrift. Der Wert stammt aus unserem Statistikdienst, wird über die synchronisierte Historie des Kontos berechnet statt von jemandem eingetragen und erscheint ohne Minuszeichen.",[10,834,835,836,839,840,842,843,846],{},"Zwei weitere Stellen auf der Seite vervollständigen das Bild. Die Zeile ",[41,837,838],{},"Equity"," zeigt die Equity als Prozentsatz des Kontostands: Unter 100 % heißt, dass offene Positionen gerade im Minus liegen, und genau diesen Fehlbetrag lässt der DD auf Kontostand außen vor. In der Chart-Ansicht zeigt der Tab ",[41,841,88],{}," den täglichen Drawdown als Balken über die gesamte Laufzeit des Kontos. So wird die ",[22,844,845],{},"Dauer"," eines Rückgangs sichtbar, statt dass man sie erschließen muss.",[14,848,186],{"id":185},[49,850,851,857,863,869],{},[52,852,853,856],{},[41,854,855],{},"„Der niedrigere Wert ist das echte Risiko.“"," Der niedrigere Wert ist meist der DD auf Kontostand, und der ist schon durch seine Bauweise der optimistische.",[52,858,859,862],{},[41,860,861],{},"„Handelskosten sind darin nicht enthalten.“"," Doch. Jeder geschlossene Trade geht mit bereits abgezogener Kommission und Swap in den Kontostand ein.",[52,864,865,868],{},[41,866,867],{},"„Eine Auszahlung erscheint als Drawdown.“"," Nein. Eine Geldbewegung skaliert den Höchststand um denselben Faktor wie den Kontostand. Umgekehrt kann eine Einzahlung auch keinen Drawdown wiedergutmachen.",[52,870,871,874],{},[41,872,873],{},"„Beide Werte sehen dieselben Details.“"," Der Wert auf Equity-Basis wird einmal täglich erfasst. Ein Einbruch mit vollständiger Erholung innerhalb einer Handelssitzung hinterlässt darin keine Spur.",[10,876,877,878,654],{},"Die vollständige Methode, auch warum Tiefe und Dauer zwei getrennte Fragen sind, findest du in „",[85,879,881],{"href":880},"\u002Fguides\u002Fmaximum-drawdown-explained","Maximaler Drawdown erklärt",{"title":36,"searchDepth":222,"depth":222,"links":883},[884,885,886,887,888],{"id":16,"depth":222,"text":17},{"id":79,"depth":222,"text":80},{"id":111,"depth":222,"text":112},{"id":154,"depth":222,"text":155},{"id":185,"depth":222,"text":186},"Risiko","Der Drawdown auf den Kontostand (DD auf Kontostand) ist der tiefste Rückgang vom Hoch zum Tief, gemessen nur an geschlossenen Ergebnissen. Wie du ihn neben dem Equity-Drawdown liest und was veröffentlichte Konten zeigen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown-on-balance",[894,895,896,897],"what-is-drawdown","what-is-maximum-drawdown","what-is-margin-level","what-is-absolute-gain",{"title":674,"description":890},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-drawdown-on-balance","VFbuqjmkD6sPKVSR7FNcOxFc2MNfumsafcSteHXdAa8",{"id":902,"title":903,"body":904,"category":229,"date":230,"description":1128,"draft":232,"extension":233,"meta":1129,"navigation":235,"path":1130,"related":1131,"seo":1133,"stem":1134,"term":553,"updated":245,"__hash__":1135},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-expectancy.md","Was ist der Erwartungswert? Formel, Beispiel, echte Daten",{"type":7,"value":905,"toc":1121},[906,909,911,917,924,927,933,936,938,944,952,960,962,976,994,1012,1014,1026,1066,1084,1086,1115],[10,907,908],{},"Der Erwartungswert ist das durchschnittliche Ergebnis eines einzelnen Trades, in Währung oder in Pips: das, was das Konto im Schnitt bei jeder eröffneten Position verdient. Er setzt sich aus vier Zahlen zusammen (Trefferquote, durchschnittlicher Gewinn, Verlustquote, durchschnittlicher Verlust) und beantwortet die Frage „Verdient dieses System pro Trade Geld?“ in einer Einheit, die du mit der Anzahl der Trades multiplizieren kannst. Ein positiver Erwartungswert, oft genug wiederholt, ist ein Geschäftsmodell. Ein negativer ist ein Countdown.",[14,910,17],{"id":16},[27,912,915],{"className":913,"code":914,"language":32},[30],"Erwartungswert = (Trefferquote × Ø Gewinn) − (Verlustquote × Ø Verlust)\n\nVerlustquote = 1 − Trefferquote\n",[34,916,914],{"__ignoreMap":36},[10,918,919,920,923],{},"Ein System gewinnt in 40 % der Fälle, verdient 300 $ pro Gewinner und verliert 100 $ pro Verlierer: (0,40 × 300 $) − (0,60 × 100 $) = 120 $ − 60 $ = ",[41,921,922],{},"+60 $ pro Trade",". Bei 400 Trades im Jahr sind das 24.000 $ erwartetes Ergebnis, bevor sich die Positionsgröße ändert und bevor irgendetwas schiefgeht.",[10,925,926],{},"Dieselbe Formel lässt sich in R-Vielfachen schreiben, wobei R ein durchschnittlicher Verlust ist. Damit fällt die Kontowährung heraus, und Systeme werden vergleichbar:",[27,928,931],{"className":929,"code":930,"language":32},[30],"Erwartungswert (R) = (Trefferquote × Payoff) − (1 − Trefferquote)\n\nPayoff = Ø Gewinn \u002F Ø Verlust\n",[34,932,930],{"__ignoreMap":36},[10,934,935],{},"Ob das Ergebnis etwas aussagt, hängt an zwei Dingen. Erstens müssen die Kosten schon in den Eingangswerten stecken: Spread, Kommission und Swap gehen von jedem Trade ab, jeder Gewinner wird dadurch kleiner, jeder Verlierer größer. Zweitens brauchen die Durchschnitte genug Trades, damit ein einzelner Ausreißer sie nicht bestimmen kann.",[14,937,80],{"id":79},[10,939,940,941,943],{},"Der Erwartungswert ist die Brücke zwischen einer Statistik und einem Plan. Der ",[85,942,310],{"href":309}," zeigt dir das Verhältnis von gewonnenem zu verlorenem Geld. Der Erwartungswert zeigt, was ein weiterer Trade wert ist, und genau diese Zahl multiplizierst du mit der Handelsfrequenz, um das erwartete Monatsergebnis zu bekommen.",[10,945,946,947,951],{},"Er macht auch den Zielkonflikt sichtbar, den eine Trefferquote verdeckt. Die Trefferquote ist nur die eine Hälfte eines Edges, die andere ist das ",[85,948,950],{"href":949},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-risk-reward-ratio","Chance-Risiko-Verhältnis",", und im Erwartungswert treffen beide aufeinander. Bewegt sich eine der beiden Größen, bewegt sich das Ergebnis. Bleiben beide gleich, ändert auch die schönste Geschichte nichts daran.",[10,953,954,955,959],{},"Und er legt die Kostenuntergrenze fest. Erwartet eine Strategie +8 $ pro Trade und kosten ",[85,956,958],{"href":957},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-spread","Spread"," und Kommission für Ein- und Ausstieg zusammen 7 $, dann ist das, was übrig bleibt, keine Strategie mehr.",[14,961,112],{"id":111},[10,963,964,965,968,969,972,973,97],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Nimm die Mitte der veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026): eine ",[41,966,967],{},"mediane Trefferquote von 68,8 %",", einen ",[41,970,971],{},"medianen Profitfaktor von 1,28"," und einen ",[41,974,975],{},"Median von 171 geschlossenen Trades",[10,977,978,979,982,983,986,987,993],{},"Diese Zahlen legen den Erwartungswert dieses Median-Kontos fest. Stellt man die Formel des Profitfaktors um, ist ein durchschnittlicher Gewinner etwa das ",[41,980,981],{},"0,58-Fache"," eines durchschnittlichen Verlierers wert, und mit der R-Form wird der Rest zur reinen Rechnung: (0,688 × 0,58) − 0,312 = ",[41,984,985],{},"+0,087R",". Neun Hundertstel eines durchschnittlichen Verlust-Trades, pro ausgeführtem Trade. Über 171 Trades ergibt die gesamte Historie damit einen Gewinn von ungefähr fünfzehn durchschnittlichen Verlusten. Deshalb liegt die ",[41,988,989,990,992],{},"mediane ",[85,991,565],{"href":564}," nur bei +3,2 %",", obwohl fast sieben von zehn Trades im Plus schließen.",[10,995,996,997,347,1000,1003,1004,1007,1008,1011],{},"Bei einem so dünnen Edge sind Kosten kein Rundungsfehler. Die veröffentlichten Konten haben ",[41,998,999],{},"4.782.670 $ an Kommissionen",[41,1001,1002],{},"862.547 $ an Swap"," gezahlt, und ",[41,1005,1006],{},"86,3 %"," der Konten, bei denen überhaupt Swap anfällt, zahlen unterm Strich negativen Swap. Bei einer ",[41,1009,1010],{},"medianen Haltedauer von 2,4 Stunden"," überlebt ein Edge von 0,087R nur, wenn die Kosten für Ein- und Ausstieg im Verhältnis zum durchschnittlichen Verlust klein bleiben.",[14,1013,155],{"id":154},[10,1015,1016,1017,1019,1020,1022,1023,1025],{},"Der ",[41,1018,553],{}," ist eine Zeile im Modul ",[41,1021,161],{}," auf jeder veröffentlichten Kontoseite, in der Gruppe ",[22,1024,169],{},". Er zeigt beide Einheiten in einer Zeile (zuerst Pips, dann Kontowährung). Ein Wert in Pips lässt sich nämlich zwischen Symbolen vergleichen, ein Wert in Währung zwischen Positionsgrößen, und keiner von beiden ist für sich vollständig.",[10,1027,1028,1029,1031,1032,1034,1035,1034,1038,347,1041,1043,1044,1050,1051,347,1054,1057,1058,1034,1061,347,1063,97],{},"Seine vier Eingangswerte stehen in der Gruppe ",[22,1030,633],{}," desselben Moduls: ",[41,1033,123],{},", ",[41,1036,1037],{},"Ø Gewinn",[41,1039,1040],{},"Ø Verlust",[41,1042,629],{},", daneben die ",[41,1045,1046],{},[85,1047,1049],{"href":1048},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-average-trade-length","Ø Haltedauer",". An ihr liest du ab, ob ein dünner Edge pro Trade in Stunden oder in Wochen verdient wird. Die bereits abgezogenen Kosten erscheinen als ",[41,1052,1053],{},"Kommissionen gesamt",[41,1055,1056],{},"Gezahlte Swaps gesamt",", die Details pro Trade stehen in der Trade-Tabelle unter ",[41,1059,1060],{},"Gewinn (brutto)",[41,1062,500],{},[41,1064,1065],{},"Kommission",[10,1067,1068,1069,1074,1075,1034,1078,347,1081,1083],{},"Ob ein Erwartungswert auf einem einzigen Edge beruht oder ein Durchschnitt aus mehreren ist, prüfst du mit der Seitenleiste der ",[41,1070,1071],{},[85,1072,1073],{"href":404},"Individuellen Analyse",": Sie berechnet den ganzen Block für eine gefilterte Teilmenge neu (nach Symbol, Magic Number, Richtung, Zeitraum, Wochentag oder Uhrzeit). Zusätzlich bieten die Erweiterten Statistiken die Ansichten ",[22,1076,1077],{},"Wochentag",[22,1079,1080],{},"Uhrzeit",[22,1082,845],{},", die dasselbe Ergebnis ganz ohne Filter aufteilen.",[14,1085,186],{"id":185},[49,1087,1088,1097,1103,1109],{},[52,1089,1090,1093,1094,1096],{},[41,1091,1092],{},"„Ein positiver Erwartungswert heißt, dass ich Geld verdiene.“"," Er heißt, dass der durchschnittliche Trade profitabel ist. Mit falschen Positionsgrößen endet auch ein System mit positivem Erwartungswert bei null: Ob ein Konto überlebt, entscheidet die ",[85,1095,540],{"href":539},", nicht der Erwartungswert.",[52,1098,1099,1102],{},[41,1100,1101],{},"„Der Erwartungswert ist einfach mein durchschnittlicher Trade.“"," Nur wenn der Durchschnitt netto gebildet wird. Auf Basis des Bruttogewinns ignoriert er Kommission und Swap, und genau dort verschwinden dünne Edges.",[52,1104,1105,1108],{},[41,1106,1107],{},"„Eine hohe Trefferquote bedeutet einen positiven Erwartungswert.“"," Für sich allein bedeutet sie gar nichts. Bei einem Payoff von 0,58 ist ein System mit 60 % Trefferquote ein Verlustsystem.",[52,1110,1111,1114],{},[41,1112,1113],{},"„Die Zahl ist stabil.“"," Bei ein paar Hundert Trades ist sie das nicht. Ein einziger außergewöhnlich großer Gewinner kann den Erwartungswert einer ganzen Historie anheben. Ihn herauszunehmen ist ein fairer Test.",[10,1116,1117,1118,97],{},"Welche Kennzahlen sich über die Zeit zu verfolgen lohnen und in welcher Reihenfolge du sie liest, steht im ",[85,1119,1120],{"href":652},"Artikel zum Verfolgen der Trading-Performance",{"title":36,"searchDepth":222,"depth":222,"links":1122},[1123,1124,1125,1126,1127],{"id":16,"depth":222,"text":17},{"id":79,"depth":222,"text":80},{"id":111,"depth":222,"text":112},{"id":154,"depth":222,"text":155},{"id":185,"depth":222,"text":186},"Der Erwartungswert ist der durchschnittliche Gewinn oder Verlust eines Trades: (Trefferquote × Ø Gewinn) − (Verlustquote × Ø Verlust). Formel, Rechenbeispiel und öffentliche Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-expectancy",[469,1132,667,894],"what-is-risk-reward-ratio",{"title":903,"description":1128},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-expectancy","vqJX5hPb6yK60VLBYzOZCViJ7fvkC5pfjc9auUT9j5U",[1137,1139,1140,1142,1144],{"path":1138},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-z-score-in-trading",{"path":236},{"path":1141},"\u002Fes\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-z-score-in-trading",{"path":1143},"\u002Fja\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-z-score-in-trading",{"path":1145},"\u002Fzh\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-z-score-in-trading",1794154124928]