[{"data":1,"prerenderedAt":1241},["ShallowReactive",2],{"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-absolute-gain":3,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-absolute-gain-related":262,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-absolute-gain-langs":1232},{"id":4,"title":5,"body":6,"category":244,"date":245,"description":246,"draft":247,"extension":248,"meta":249,"navigation":250,"path":251,"related":252,"seo":257,"stem":258,"term":259,"updated":260,"__hash__":261},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-absolute-gain.md","Was ist die absolute Rendite? Abs. Rendite vs. Rendite",{"type":7,"value":8,"toc":235},"minimark",[9,18,23,26,37,40,68,72,84,87,98,101,105,113,116,120,134,152,156,176,191,194,198,227],[10,11,12,13,17],"p",{},"Die absolute Rendite setzt den Gewinn, den ein Konto realisiert hat, ins Verhältnis zu dem Geld, das eingezahlt wurde: das Nettoergebnis aller geschlossenen Trades geteilt durch die Summe der Einzahlungen, in Prozent. Anders als eine zeitgewichtete Kennzahl versucht sie gar nicht erst herauszurechnen, wann das Kapital eingegangen ist. Auf ShowMyTrades ist das die Zeile ",[14,15,16],"strong",{},"Abs. Rendite",".",[19,20,22],"h2",{"id":21},"so-funktioniert-es","So funktioniert es",[10,24,25],{},"Zwei Größen, beide aus der Historie des Kontos selbst:",[27,28,33],"pre",{"className":29,"code":31,"language":32},[30],"language-text","Abs. Rendite % = realisierter Netto-G\u002FV \u002F Summe der Einzahlungen × 100\n\nRealisierter Netto-G\u002FV = Σ (Gewinn + Swap + Kommission) über alle geschlossenen Trades\nSumme der Einzahlungen = Σ aller Einzahlungen, die dem Konto je gutgeschrieben wurden\n","text",[34,35,31],"code",{"__ignoreMap":36},"",[10,38,39],{},"Daraus folgen drei Eigenschaften, und jede zählt, wenn du die Seite eines anderen liest.",[41,42,43,56,62],"ul",{},[44,45,46,49,50,55],"li",{},[14,47,48],{},"Der Zähler ist nach Kosten gerechnet."," Jeder geschlossene Trade geht mit bereits abgezogener Kommission und verbuchtem ",[51,52,54],"a",{"href":53},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-swap-in-forex","Swap"," ein. Die Zahl zeigt also, was auf dem Konto geblieben ist, und nicht, wie die Trades aussahen, bevor der Broker bezahlt war.",[44,57,58,61],{},[14,59,60],{},"Sie zählt nur geschlossene Trades."," Unrealisierter Gewinn oder Verlust offener Positionen ist nicht enthalten. Die Zahl bewegt sich, wenn eine Position geschlossen wird, nicht wenn sie gegen dich läuft.",[44,63,64,67],{},[14,65,66],{},"Der Nenner sind alle Einzahlungen, nicht der Startkontostand."," Ein Konto, das in fünf Raten aufgefüllt wurde, trägt alle fünf mit, auch die von letzter Woche. Auszahlungen kommen in keinem der beiden Terme vor: Gewinne abzuheben hilft dem Prozentwert also nicht und schadet ihm auch nicht.",[19,69,71],{"id":70},"abs-rendite-neben-der-rendite-gelesen","Abs. Rendite neben der Rendite gelesen",[10,73,74,75,78,79,83],{},"Die ",[14,76,77],{},"Rendite",", die Zeile direkt darüber, ist die ",[51,80,82],{"href":81},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-time-weighted-return","zeitgewichtete Rendite",". Jeder geschlossene Trade liefert einen Faktor, nämlich sein Nettoergebnis bezogen auf den Kontostand vor dem Trade, und diese Faktoren werden miteinander multipliziert. Ein- und Auszahlungen verändern den Kontostand, erzeugen aber nie einen eigenen Faktor.",[10,85,86],{},"Das hat eine exakte Konsequenz. Bei einem Konto mit einer einzigen Einzahlung, ohne spätere Aufstockung oder Auszahlung, reduziert sich die Kette der Faktoren auf Endkontostand geteilt durch Einzahlung, also 1 + Abs. Rendite. Beide Zeilen zeigen dieselbe Zahl und gehen erst auseinander, wenn Geld bewegt wurde.",[10,88,89,90,93,94,97],{},"Zahl 10.000 $ ein und verdiene 2.000 $: Beide Zeilen zeigen +20,00 %. Jetzt zahlst du weitere 10.000 $ ein und verdienst noch einmal 2.000 $. Die Abs. Rendite beträgt 4.000 $ \u002F 20.000 $ = ",[14,91,92],{},"+20,00 %",". Die Rendite beträgt 1,20 × (1 + 2.000\u002F22.000) − 1 = ",[14,95,96],{},"+30,91 %",", weil die zweiten 2.000 $ an den 22.000 $ gemessen werden, die zum Zeitpunkt dieses Gewinns auf dem Konto standen, und nicht an jedem Dollar, der je eingezahlt wurde.",[10,99,100],{},"Falsch ist keine der beiden: Die Abs. Rendite beantwortet, was das Konto auf das eingesetzte Geld abgeworfen hat, die Rendite, wie gut mit diesem Geld gehandelt wurde. Nur die zweite lässt sich sauber zwischen Konten unterschiedlicher Größe vergleichen.",[19,102,104],{"id":103},"warum-das-wichtig-ist","Warum das wichtig ist",[10,106,107,108,112],{},"Die Asymmetrie wirkt nur in eine Richtung, und genau das macht sie nützlich. Eine Rettungseinzahlung nach einem schlechten Monat kann die Abs. Rendite nicht heben: Frisches Geld landet im Nenner und nirgendwo sonst. Der Prozentwert sinkt also in dem Moment, in dem das Geld ankommt, und nur Trading holt ihn zurück. Deshalb ist die Abs. Rendite ",[51,109,111],{"href":110},"\u002Fguides\u002Fspotting-fake-ea-results","schwerer zu manipulieren"," als ein steil ansteigender Kontostandsverlauf, den jede Einzahlung erzeugt.",[10,114,115],{},"Derselbe Mechanismus ist auch ihre Grenze. Ein Konto, das erst aufgestockt wurde, als die Strategie funktionierte, zeigt einen niedrigen Wert, selbst wenn jeder Trade gut war, denn der größte Teil des Nenners kam erst nach dem größten Teil des Tradings. Lies immer beide Zeilen zusammen, nie eine allein.",[19,117,119],{"id":118},"was-die-daten-zeigen","Was die Daten zeigen",[10,121,122,123,129,130,133],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Ein Konto wird hier selten nur einmal finanziert: ",[14,124,125],{},[51,126,128],{"href":127},"\u002Fguides\u002Ftracking-multiple-accounts-portfolio","699 Nutzer führen mehr als ein Konto",", und ",[14,131,132],{},"429 haben Konten bei mehr als einem Broker",". Geld, das zwischen diesen Konten verschoben wird, kommt am Ziel als frische Einzahlung an und vergrößert dessen Nenner dauerhaft.",[10,135,136,137,140,141,144,145,129,148,151],{},"Bei den ",[14,138,139],{},"veröffentlichten Konten mit Trade-Historie"," (August 2026), berechnet aus ",[14,142,143],{},"15.436.464 synchronisierten Trades",", liegt die mediane zeitgewichtete Rendite bei ",[14,146,147],{},"+3,2 %",[14,149,150],{},"63,0 %"," der Konten sind auf dieser Basis im Plus. Wo die beiden Zeilen eines Kontos auseinanderliegen, misst der Abstand seine Finanzierungsgeschichte und sonst nichts.",[19,153,155],{"id":154},"wo-du-das-auf-showmytrades-findest","Wo du das auf ShowMyTrades findest",[10,157,158,160,161,164,165,167,168,171,172,175],{},[14,159,16],{}," ist die zweite Zeile im Bereich ",[14,162,163],{},"Kontostatistik",", direkt unter ",[14,166,77],{},", auf jeder veröffentlichten Kontoseite und im Widget „Komplettes Dashboard“, wenn diese Seite anderswo eingebettet ist. Der Bereich trennt seine Blöcke durch eine Linie, hat aber keine Überschriften. Rendite, Abs. Rendite, ",[14,169,170],{},"Ø täglich %"," und ",[14,173,174],{},"Ø monatlich %"," sind also schlicht die ersten vier Zeilen.",[10,177,178,179,182,183,186,187,190],{},"Beide Bestandteile stehen weiter unten im selben Bereich. ",[14,180,181],{},"Gewinn"," ist der Zähler, das realisierte Nettoergebnis in Kontowährung, und ",[14,184,185],{},"Einzahlungen"," ist der Nenner. Daneben stehen die ",[14,188,189],{},"Auszahlungen",", damit man sieht, was abgehoben wurde, ohne sich fragen zu müssen, ob das den Prozentwert verändert hat. Hat es nicht.",[10,192,193],{},"Der Wert wird nicht in deinem Browser berechnet. Unser Statistikdienst erzeugt ihn aus der synchronisierten Historie des Kontos und aktualisiert ihn bei jeder Synchronisierung. Dieselbe Zahl erscheint auf der öffentlichen Seite, im Dashboard des Inhabers und im Widget.",[19,195,197],{"id":196},"häufige-irrtümer","Häufige Irrtümer",[41,199,200,215,221],{},[44,201,202,205,206,210,211,214],{},[14,203,204],{},"„Meine offenen Positionen sind darin enthalten.“"," Sind sie nicht. ",[51,207,209],{"href":208},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve","Offener Gewinn und Verlust"," steht in der Zeile ",[14,212,213],{},"Equity"," desselben Bereichs, nie in der Abs. Rendite.",[44,216,217,220],{},[14,218,219],{},"„Eine Auszahlung hat sie gesenkt.“"," Das kann sie nicht. Auszahlungen fehlen im Zähler wie im Nenner.",[44,222,223,226],{},[14,224,225],{},"„Eine höhere Abs. Rendite heißt besseres Trading.“"," Nicht im Vergleich zwischen Konten. Sie hält auch fest, wann das Geld kam: Zwei identische Strategien, eine einmal finanziert und eine monatlich aufgestockt, zeigen nicht dieselbe Zahl.",[10,228,229,230,234],{},"Wie diese Zeile neben allen anderen Zahlen der Seite zu lesen ist, erklärt der Artikel „",[51,231,233],{"href":232},"\u002Fguides\u002Freading-a-trading-account-dashboard","So liest du das Dashboard eines Handelskontos","“.",{"title":36,"searchDepth":236,"depth":236,"links":237},2,[238,239,240,241,242,243],{"id":21,"depth":236,"text":22},{"id":70,"depth":236,"text":71},{"id":103,"depth":236,"text":104},{"id":118,"depth":236,"text":119},{"id":154,"depth":236,"text":155},{"id":196,"depth":236,"text":197},"Kennzahlen","2026-08-19T00:00:00.000Z","Die absolute Rendite ist das Nettoergebnis aller geschlossenen Trades geteilt durch die Summe der Einzahlungen. Die Formel, der Unterschied zur Rendite und was veröffentlichte Konten zeigen.",false,"md",{},true,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-absolute-gain",[253,254,255,256],"what-is-time-weighted-return","what-is-drawdown-on-balance","what-is-an-equity-curve","what-is-a-profit-factor",{"title":5,"description":246},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-absolute-gain","Absolute Rendite","2026-09-17T00:00:00.000Z","opC0dfIa9yCFty-feHVionUXsfgzODsdXn4soxOIS_k",[263,553,799,1020],{"id":264,"title":265,"body":266,"category":244,"date":245,"description":542,"draft":247,"extension":248,"meta":543,"navigation":250,"path":544,"related":545,"seo":550,"stem":551,"term":306,"updated":245,"__hash__":552},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-profit-factor.md","Was ist der Profitfaktor? Formel, gute Werte, echte Daten",{"type":7,"value":267,"toc":535},[268,271,273,279,282,285,291,294,362,364,367,375,383,385,400,407,413,420,431,433,463,490,492,528],[10,269,270],{},"Der Profitfaktor ist der Bruttogewinn geteilt durch den Bruttoverlust: Die Summe aller Gewinn-Trades wird durch die Summe aller Verlust-Trades geteilt. Ein Profitfaktor von 1,50 heißt, dass das Konto für je 1,00 $ Verlust insgesamt 1,50 $ Gewinn gemacht hat. Unter 1,00 verliert das Konto rechnerisch Geld, ganz gleich, wie oft es gewinnt.",[19,272,22],{"id":21},[27,274,277],{"className":275,"code":276,"language":32},[30],"Profitfaktor = Bruttogewinn \u002F |Bruttoverlust|\n",[34,278,276],{"__ignoreMap":36},[10,280,281],{},"Die Formel lässt dabei einiges außen vor: wie lange das Konto gehandelt hat, wie viel Kapital es eingesetzt hat und wie tief es zwischendurch gefallen ist.",[10,283,284],{},"Man kann sie auch über die Trefferquote und die durchschnittliche Trade-Größe ausdrücken, und erst so wird sie zum Diagnosewerkzeug:",[27,286,289],{"className":287,"code":288,"language":32},[30],"Profitfaktor = (Trefferquote × Ø Gewinn) \u002F ((1 − Trefferquote) × Ø Verlust)\n",[34,290,288],{"__ignoreMap":36},[10,292,293],{},"Zwei grundverschiedene Systeme können beim selben Wert landen. Eine Trefferquote von 30 % mit Gewinnern, die viermal so groß sind wie die Verlierer, ergibt 1,71. Eine Trefferquote von 80 % mit Gewinnern, die nur halb so groß sind wie die Verlierer, ergibt 2,00. Beide funktionieren, aber sie scheitern auf unterschiedliche Weise und fühlen sich im Handel völlig anders an.",[295,296,297,310],"table",{},[298,299,300],"thead",{},[301,302,303,307],"tr",{},[304,305,306],"th",{},"Profitfaktor",[304,308,309],{},"Einordnung",[311,312,313,322,330,338,346,354],"tbody",{},[301,314,315,319],{},[316,317,318],"td",{},"Unter 1,00",[316,320,321],{},"Verliert Geld, und zwar strukturell, nicht nur knapp",[301,323,324,327],{},[316,325,326],{},"1,00–1,10",[316,328,329],{},"Im Rauschen. Eine schlechte Woche macht ihn zunichte",[301,331,332,335],{},[316,333,334],{},"1,10–1,30",[316,336,337],{},"Dünner, aber echter Edge, wenn die Stichprobe groß ist",[301,339,340,343],{},[316,341,342],{},"1,30–2,00",[316,344,345],{},"Eine funktionierende Strategie",[301,347,348,351],{},[316,349,350],{},"2,00–3,00",[316,352,353],{},"Stark. Anzahl der Trades und Kostenrechnung prüfen",[301,355,356,359],{},[316,357,358],{},"Über 3,00",[316,360,361],{},"Bei langen Historien selten: meist eine kurze Stichprobe, ein paar außergewöhnlich große Gewinner oder offene Verlierer, die noch nicht realisiert sind",[19,363,104],{"id":103},[10,365,366],{},"Auf die Frage „Verdient dieses System Geld?“ gibt keine einzelne Kennzahl eine sauberere Antwort als der Profitfaktor. Und er lässt sich viel schwerer schönrechnen als eine Trefferquote, weil jeder Verlust in voller Höhe in den Nenner eingeht.",[10,368,369,370,374],{},"Ein Risikomaß ist er allerdings nicht. Über die Reihenfolge weiß der Profitfaktor nichts: Ein Konto, das sein Geld in einem einzigen Monat verdient und danach elf Monate lang verloren hat, zeigt denselben Wert wie eines, das sich Woche für Woche nach oben gearbeitet hat. Lies ihn deshalb zusammen mit dem ",[51,371,373],{"href":372},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown","maximalen Drawdown",", sonst misst du das Ziel und übersiehst den Weg dorthin.",[10,376,377,378,382],{},"Dieselbe Vorsicht gilt für einen Profitfaktor aus einem ",[51,379,381],{"href":380},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-backtesting","Backtest",": Optimierer maximieren genau dieses Verhältnis. Ein hoher Wert im Backtest misst daher oft eher die Anpassung an die Daten als die Strategie.",[19,384,119],{"id":118},[10,386,387,388,391,392,399],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Bei allen veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026) liegt der ",[14,389,390],{},"Median des Profitfaktors bei 1,28"," und die ",[14,393,394,398],{},[51,395,397],{"href":396},"\u002Fguides\u002Fwin-rate-is-not-an-edge","mediane Trefferquote"," bei 68,8 %",". Beide Werte sind hier nach Kosten berechnet: Swap und Kommission werden in jeden Trade eingerechnet, bevor er als Gewinner oder Verlierer gilt. Die 1,28 sind also netto, nicht brutto.",[10,401,402],{},[403,404],"img",{"alt":405,"src":406},"Mediane der öffentlichen ShowMyTrades-Konten: eine Trefferquote von 68,8 % neben einem Profitfaktor von 1,28","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fwin-rate-vs-payoff.svg",[10,408,409],{},[410,411,412],"em",{},"Zwei Mediane aus derselben Menge: Die Trefferquote sieht stark aus, der Edge dahinter ist dünn.",[10,414,415,416,419],{},"Genau auf dieses Paar kommt es an. Beim Median-Konto schließen fast sieben von zehn Trades im Plus, und trotzdem besteht der gesamte Edge aus 1,28 $ Gewinn pro 1,00 $ Verlust. Nimm ein Konto, das genau auf beiden Medianen liegt, und stelle die Formel um: Sein durchschnittlicher Gewinner ist nur etwa das ",[14,417,418],{},"0,58-Fache"," seines durchschnittlichen Verlierers wert. Oft gewinnen und gut verdienen sind zwei verschiedene Dinge, und das Erste lässt sich viel leichter herbeiführen: Verlierer halten, Gewinner früh schließen, schon steigt die Trefferquote, während der Profitfaktor fällt.",[10,421,422,423,426,427,430],{},"Die mediane Sharpe Ratio liegt in derselben Menge bei ",[14,424,425],{},"0,05",", und das Median-Konto hat ",[14,428,429],{},"171 geschlossene Trades",". Bei dieser Stichprobengröße belegt ein Profitfaktor über 3,00 kein überlegenes System. Er belegt nur, dass die Stichprobe zu klein ist, um den schlechtesten Trade schon erlebt zu haben.",[19,432,155],{"id":154},[10,434,435,436,438,439,442,443,446,447,446,450,446,453,446,456,171,459,462],{},"Der ",[14,437,306],{}," steht im Modul ",[14,440,441],{},"Erweiterte Statistiken"," auf jeder veröffentlichten Kontoseite, neben den Zahlen, die ihn erklären: ",[14,444,445],{},"Trefferquote",", ",[14,448,449],{},"Ø Gewinn",[14,451,452],{},"Ø Verlust",[14,454,455],{},"Erwartungswert",[14,457,458],{},"Trades gesamt",[14,460,461],{},"Sharpe Ratio",". Zusammen sagen diese sechs, was das einzelne Verhältnis nicht sagen kann.",[10,464,465,466,469,470,171,472,475,476,171,479,482,483,489],{},"Zwei Details des Produkts sind wichtig. Erstens werden die Kosten, die bereits im Verhältnis stecken, einzeln ausgewiesen: Die Trade-Tabelle zeigt ",[14,467,468],{},"Gewinn (brutto)"," und daneben ",[14,471,54],{},[14,473,474],{},"Kommission"," als eigene Spalten, und die Erweiterten Statistiken summieren ",[14,477,478],{},"Kommissionen gesamt",[14,480,481],{},"Gezahlte Swaps gesamt",". So siehst du, wie viel davon in der Nettozahl schon abgezogen ist. Bei allen veröffentlichten Konten liegen diese Summen bei 4.782.670 $ an Kommissionen und 862.547 $ an Swap. Zweitens berechnet die ",[51,484,486],{"href":485},"\u002Fguides\u002Fcustom-analysis-and-filter-presets",[14,487,488],{},"Individuelle Analyse"," den gesamten Statistikblock für eine gefilterte Teilmenge neu (nach Zeitraum, Symbol, Magic Number, Richtung oder Lot-Größe). So prüfst du, ob ein Profitfaktor auch außerhalb seines besten Quartals oder ohne sein bestes Symbol hält.",[19,491,197],{"id":196},[41,493,494,505,516,522],{},[44,495,496,499,500,504],{},[14,497,498],{},"„Ein Profitfaktor über 1 heißt, dass ich profitabel bin.“"," Nur, wenn die Kosten im Verhältnis enthalten sind. Ist das nicht der Fall, kann ein Hochfrequenzsystem mit brutto 1,05 ",[51,501,503],{"href":502},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-cost-percentage","nach Kommission und Swap"," bei null oder im Minus landen.",[44,506,507,510,511,515],{},[14,508,509],{},"„Ein hoher Profitfaktor bedeutet geringes Risiko.“"," Er sagt nichts über Drawdown, Positionsgröße oder Reihenfolge. Eine Martingale-Progression bei der ",[51,512,514],{"href":513},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-position-sizing","Positionsgrößenbestimmung"," kann 4,00 ausweisen, bis zu dem Tag, an dem es schiefgeht.",[44,517,518,521],{},[14,519,520],{},"„Er ist über Zeitrahmen hinweg vergleichbar.“"," Nein, er ist nicht annualisiert. Ein Scalper mit 1,20 über 20.000 Trades und ein Swing-Trader mit 1,20 über 60 Trades sagen nicht dasselbe aus.",[44,523,524,527],{},[14,525,526],{},"„Offene Trades beeinflussen ihn nicht.“"," Doch, gerade weil sie fehlen. Offene Verluste, die nicht geschlossen werden, tauchen im Bruttoverlust überhaupt nicht auf und blähen das Verhältnis auf, bis die Position geschlossen wird.",[10,529,530,531,17],{},"Welche Kennzahlen du über die Zeit verfolgen solltest und in welcher Reihenfolge, steht im ",[51,532,534],{"href":533},"\u002Fguides\u002Ftracking-trading-performance","Artikel zum Verfolgen der Trading-Performance",{"title":36,"searchDepth":236,"depth":236,"links":536},[537,538,539,540,541],{"id":21,"depth":236,"text":22},{"id":103,"depth":236,"text":104},{"id":118,"depth":236,"text":119},{"id":154,"depth":236,"text":155},{"id":196,"depth":236,"text":197},"Der Profitfaktor ist der Bruttogewinn geteilt durch den Bruttoverlust. Unter 1,0 verliert ein Konto zwangsläufig Geld. Hier sind die Bereiche und der Median von 1,28 über Tausende Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-profit-factor",[546,547,548,549],"what-is-drawdown","what-is-maximum-drawdown","what-is-position-sizing","what-is-backtesting",{"title":265,"description":542},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-profit-factor","hbNDOkEVofxN_bQhB_cuF--5lzEDGey1FCMwrLaqzUg",{"id":554,"title":555,"body":556,"category":244,"date":245,"description":791,"draft":247,"extension":248,"meta":792,"navigation":250,"path":793,"related":794,"seo":795,"stem":796,"term":797,"updated":260,"__hash__":798},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve.md","Was ist eine Equity-Kurve? So liest du ihre Form",{"type":7,"value":557,"toc":784},[558,561,563,569,572,578,583,588,591,621,623,631,634,636,655,671,681,683,702,722,744,746,778],[10,559,560],{},"Eine Equity-Kurve ist ein Chart des Kontowerts im Zeitverlauf. Auf einer seriösen Kontoseite besteht sie nicht aus einer Linie, sondern aus zwei: dem Kontostand, der nur geschlossene Trades zählt, und der Equity, die den offenen Gewinn oder Verlust aller noch laufenden Positionen hinzurechnet. Der Abstand zwischen beiden ist der Teil der Geschichte, den das Konto noch nicht eingestanden hat.",[19,562,22],{"id":21},[27,564,567],{"className":565,"code":566,"language":32},[30],"Equity = Kontostand + offener G\u002FV der laufenden Positionen\n",[34,568,566],{"__ignoreMap":36},[10,570,571],{},"Ist nichts offen, liegen beide Linien übereinander. Sind Positionen offen, bewegt sich die Equity, der Kontostand dagegen nicht. Eine Verlustposition, die nie geschlossen wird, hält die Kontostandslinie flach und drückt die Equity-Linie nach unten. Erst beim Schließen fällt der Kontostand auf die Equity herab, und deshalb ist ein „plötzlicher“ Verlust in einem Kontostandsverlauf meist schon Wochen alt.",[10,573,574],{},[403,575],{"alt":576,"src":577},"Eine glatte Kontostandslinie, unter die die Equity-Linie von noch offenen Verlustpositionen gezogen wird","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fequity-vs-balance.svg",[10,579,580],{},[410,581,582],{},"Die Kontostandslinie bleibt sauber, solange die Verlustpositionen offen bleiben.",[10,584,585,586,17],{},"Ein- und Auszahlungen verschieben beide Linien senkrecht, ohne dass gehandelt wurde. Deshalb lässt sich eine rohe Kurve nicht als Rendite lesen. Genau diese Korrektur leistet die ",[51,587,82],{"href":81},[10,589,590],{},"Die Form verrät so viel wie der Endpunkt:",[41,592,593,599,605,615],{},[44,594,595,598],{},[14,596,597],{},"Zackig, steigend, mit sichtbaren Rücksetzern."," Normal. Jede Strategie hat Verlustphasen, auffällig ist eher, wenn sie fehlen.",[44,600,601,604],{},[14,602,603],{},"Eine fast gerade Diagonale in der Kontostandslinie."," Ein Warnsignal, kein Kompliment. Meist heißt das: Verlierer bleiben offen, Gewinner werden geschlossen (typisch für Grid, Nachkaufen oder Martingale), und das Risiko ist in die Equity-Linie gewandert, die ein reiner Kontostandsverlauf nicht zeigt.",[44,606,607,610,611,17],{},[14,608,609],{},"Lange flache Strecken, unterbrochen von senkrechten Stufen."," Entweder hat sich die Positionsgröße geändert, oder das Konto hat selten und mit großen Positionen gehandelt. ",[51,612,614],{"href":613},"\u002Fguides\u002Fhow-much-history-a-track-record-needs","Lies erst die Zahl der Trades, dann die Steigung",[44,616,617,620],{},[14,618,619],{},"Ein sauberer Anstieg, der abrupt endet."," Das klassische Bild eines Kontos, das mit einem Schlag gesprengt wird: viele kleine Gewinne, die einen einzigen Verlust finanzieren, der groß genug ist, um das Konto zu beenden.",[19,622,104],{"id":103},[10,624,625,626,630],{},"Erst in der Kurve wird die Dauer sichtbar. Eine Kennzahl sagt dir, dass der schlimmste ",[51,627,629],{"href":628},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown","Drawdown"," 18 % betrug. Nur die Kurve zeigt, dass er neun Monate dauerte, und genau daran geben Trader in Wirklichkeit auf.",[10,632,633],{},"Sie ist außerdem der schnellste Lügendetektor für einen Track Record. Behauptet wird viel über Renditen, kaum etwas über die Form, und die Form lässt sich viel schwerer fälschen: Eine Kontostandslinie ohne eine einzige schlechte Woche hat entweder nie in einer schwierigen Marktphase gehandelt oder schließt ihre schlechten Trades nicht.",[19,635,119],{"id":118},[10,637,638,639,642,643,646,647,650,651,654],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Bei den veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026) liegt ",[14,640,641],{},"der Median des tiefsten Drawdowns bei 9,7 %",", berechnet als Drawdown auf die Equity. ",[14,644,645],{},"38,5 %"," der Konten lagen nie mehr als 5 % unter ihrem eigenen Höchststand, ",[14,648,649],{},"38,2 %"," schon einmal mehr als 20 % und ",[14,652,653],{},"17,6 %"," mehr als 50 %.",[10,656,657,658,661,662,666,667,670],{},"Stell das neben eine ",[14,659,660],{},"mediane zeitgewichtete Rendite von +3,2 %",", und die ehrliche Form wird sichtbar: flache Steigung, echte Dellen und ",[51,663,665],{"href":664},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-recovery-factor","eine tiefste Delle, die ein Mehrfaches des Endgewinns beträgt",". Das Konto im Median kam mit ",[14,668,669],{},"171 geschlossenen Trades"," dorthin. Vor diesem Hintergrund muss man jede glatt aussehende Kurve lesen: Je weniger Trades dahinterstehen, desto weniger sagt ihre Glätte aus.",[10,672,673,674,676,677,680],{},"Auch der Abstand zwischen Equity und Kontostand lässt sich messen. Jedes Konto hat einen ",[14,675,629],{}," auf Basis der Equity und einen Wert ",[14,678,679],{},"DD auf Kontostand",", der nur geschlossene Ergebnisse zählt. Ein großer Abstand zwischen beiden ist die Warnung vor der geraden Diagonale, in Zahlen ausgedrückt: Die Kontostandslinie wird von Positionen sauber gehalten, die noch offen sind.",[19,682,155],{"id":154},[10,684,74,685,688,689,446,692,446,695,446,697,171,700,17],{},[14,686,687],{},"Chart-Ansicht"," auf jeder veröffentlichten Kontoseite ist ein einziger Bereich, der zwischen fünf Ansichten umschaltet, statt mehrere Charts untereinander zu stapeln: ",[14,690,691],{},"Wachstum",[14,693,694],{},"Kontostand",[14,696,181],{},[14,698,699],{},"Wachstum nach Trades",[14,701,629],{},[10,703,704,706,707,171,709,711,712,714,715,717,718,721],{},[14,705,694],{}," ist die eigentliche Equity-Kurve. Sie zeichnet zwei benannte Reihen, ",[14,708,694],{},[14,710,213],{},", mit Legende, sodass der offene Abstand sichtbar ist und nicht erschlossen werden muss. Ein- und Auszahlungen sind auf der Linie markiert, ein Sprung ist also als Kapitalzufluss erkennbar und nicht als Handelsergebnis. ",[14,713,691],{}," zeigt dasselbe Konto als verkettete zeitgewichtete Rendite, ohne Ein- und Auszahlungen. ",[14,716,629],{}," stellt den täglichen Abstand zum Höchststand als Balken dar; dort lässt sich die ",[410,719,720],{},"Länge"," eines Rückgangs ablesen.",[10,723,724,725,727,728,446,730,732,733,736,737,171,739,741,742,17],{},"Die Zahlen dazu stehen im Bereich ",[14,726,163],{},": ",[14,729,694],{},[14,731,213],{}," (neben dem Betrag auch in Prozent des Kontostands angegeben, sodass ein großer offener Verlust sofort auffällt) und ",[14,734,735],{},"Höchststand $",", der höchste Wert, den das Konto je erreicht hat. ",[14,738,629],{},[14,740,679],{}," stehen im selben Bereich in den beiden Zeilen unter ",[14,743,174],{},[19,745,197],{"id":196},[41,747,748,756,762,772],{},[44,749,750,753,754,17],{},[14,751,752],{},"„Eine glatte Equity-Kurve bedeutet geringes Risiko.“"," Oft bedeutet sie das Gegenteil. Eine glatte Kontostandslinie ist das Kennzeichen eines Kontos, das nie einen Verlust realisiert, und das Risiko steckt dann in der Equity-Linie und im ",[51,755,373],{"href":372},[44,757,758,761],{},[14,759,760],{},"„Die Equity-Kurve ist der Kontostandsverlauf.“"," Der Kontostand zählt nur geschlossene Trades. Die Equity schließt die offenen ein, und die Differenz ist genau der Betrag, der noch nicht verbucht ist.",[44,763,764,767,768,771],{},[14,765,766],{},"„Die Kurve ist gestiegen, also hat das Trading funktioniert.“"," Erst wenn die Einzahlungen herausgerechnet sind. Deshalb ist die Rendite auf unseren Seiten zeitgewichtet, und die ",[51,769,16],{"href":770},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-absolute-gain"," wird getrennt ausgewiesen.",[44,773,774,777],{},[14,775,776],{},"„Ein neues Hoch heißt, das Konto hat sich erholt.“"," Es heißt, der Kontostand hat sich erholt. Wurde das Hoch erreicht, indem nach einem Verlust die Positionsgröße erhöht wurde, hat sich das Konto nicht erholt: Es hat den Einsatz verdoppelt und ist damit davongekommen.",[10,779,780,781,234],{},"Wie die Form einer Kurve ein geschöntes Ergebnis verrät, zeigt der Artikel „",[51,782,783],{"href":110},"Gefälschte EA-Ergebnisse erkennen, bevor du kaufst",{"title":36,"searchDepth":236,"depth":236,"links":785},[786,787,788,789,790],{"id":21,"depth":236,"text":22},{"id":103,"depth":236,"text":104},{"id":118,"depth":236,"text":119},{"id":154,"depth":236,"text":155},{"id":196,"depth":236,"text":197},"Eine Equity-Kurve zeigt den Kontowert im Zeitverlauf. Im Abstand zwischen Kontostands- und Equity-Linie verstecken sich die Verluste. Was öffentliche Konten zeigen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve",[253,546,547,256],{"title":555,"description":791},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve","Equity-Kurve","tQC1xYqz6fdxDdYdUcfjVcZEbQL8hXbnozuUdCdkZes",{"id":800,"title":801,"body":802,"category":1009,"date":245,"description":1010,"draft":247,"extension":248,"meta":1011,"navigation":250,"path":1012,"related":1013,"seo":1016,"stem":1017,"term":1018,"updated":260,"__hash__":1019},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-drawdown-on-balance.md","Was ist der Drawdown auf den Kontostand? DD auf Kontostand",{"type":7,"value":803,"toc":1002},[804,822,824,827,833,836,839,842,868,870,873,878,883,896,898,920,936,938,954,967,969,995],[10,805,806,807,810,811,815,816,818,819,821],{},"Der Drawdown auf den Kontostand ist der tiefste Rückgang vom Hoch zum Tief, den der Kontostand aus ",[14,808,809],{},"geschlossenen"," Trades je erlitten hat. Gewinne und Verluste offener Positionen bleiben dabei außen vor. Ein Verlust zählt erst, wenn er realisiert ist, deshalb ist dieser Wert der nachsichtigere der beiden Drawdown-Werte in einem ",[51,812,814],{"href":813},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-track-record","Track Record",". Auf ShowMyTrades erscheint er als ",[14,817,679],{},", immer direkt neben dem ",[14,820,629],{}," auf Equity-Basis.",[19,823,22],{"id":21},[10,825,826],{},"Beide Werte sind Allzeit-Tiefstwerte gegenüber demselben Höchststand (High-Water-Mark), der auf dem Kontostand gebildet wird. Unterschiedlich ist nur, welcher Wert damit verglichen wird und wie oft:",[27,828,831],{"className":829,"code":830,"language":32},[30],"Höchststand = High-Water-Mark des geschlossenen Kontostands, bei jedem Geldfluss neu skaliert\n\nDD auf Kontostand % = schlechtester Wert von (Kontostand − Höchststand) \u002F Höchststand × 100              bei jedem Trade\nDrawdown %          = schlechtester Wert von (min(Kontostand, Equity) − Höchststand) \u002F Höchststand × 100  einmal täglich\n                      mit Equity = Kontostand + offener G\u002FV der offenen Positionen\n",[34,832,830],{"__ignoreMap":36},[10,834,835],{},"Der Kontostand wird aus der eigenen Historie des Kontos fortgeschrieben, und jeder geschlossene Trade geht nach Abzug von Kommission und Swap ein. Der Höchststand klettert mit Handelsgewinnen nach oben und sinkt nie von selbst. Beide Werte sind historische Tiefstwerte, nicht der heutige Stand, und können sich deshalb nie verbessern.",[10,837,838],{},"Geldflüsse werden bewusst so behandelt: Eine Ein- oder Auszahlung skaliert den Höchststand um genau denselben Faktor wie den Kontostand. Geld, das ein- oder abfließt, erzeugt also keinen Drawdown und macht auch keinen wieder gut. Beide Werte sind nach unten bei −100 % begrenzt: Ein Kontostand, den ein Stop-Out unter null drückt, gilt als Totalverlust.",[10,840,841],{},"Weil beide denselben Höchststand verwenden, liest man das Paar wie eine einzige Messung:",[41,843,844,850,856,862],{},[44,845,846,849],{},[14,847,848],{},"Beide liegen nah beieinander."," Positionen werden ungefähr dort geschlossen, wo sie schiefgelaufen sind. Es wird kaum etwas mitgeschleppt.",[44,851,852,855],{},[14,853,854],{},"Der Equity-Drawdown ist deutlich größer."," Verlustpositionen werden offen gehalten. Das Konto meldet seine Verluste spät, und der Wert auf den Kontostand beschreibt Buchhaltung statt Risiko.",[44,857,858,861],{},[14,859,860],{},"Beide sind identisch."," Entweder fiel nie ein offener Verlust mit einem Höchststand zusammen, oder für diesen Zeitraum gibt es keine Historie der offenen Gewinne und Verluste.",[44,863,864,867],{},[14,865,866],{},"Der Drawdown auf den Kontostand ist größer."," Meist liegt das an der Messfrequenz: Der Kontostand wird bei jedem Trade geprüft, die Equity nur anhand der Tagesendwerte. Ein Einbruch, der innerhalb eines Tages wieder aufgeholt wird, taucht deshalb im ersten Wert auf, im zweiten nicht.",[19,869,104],{"id":103},[10,871,872],{},"Der Abstand zwischen beiden ist das deutlichste einzelne Anzeichen für ein System, das Verlustpositionen nie schließt. Grid-, Martingale- und Nachkaufstrategien erzeugen schon durch ihre Bauweise einen glatten Kontostandsverlauf: Eine Position, die nie geschlossen wird, berührt den Kontostand nie. Ihre Equity erzählt eine andere Geschichte, und genau an dieser Geschichte geht das Konto am Ende zugrunde.",[10,874,875],{},[403,876],{"alt":877,"src":577},"Eine glatte Kontostandslinie neben einer Equity-Linie, die von offenen Positionen im Minus nach unten gezogen wird",[10,879,880],{},[410,881,882],{},"Der Abstand zwischen den beiden Linien ist der Verlust, von dem der Kontostand noch nichts weiß.",[10,884,885,886,890,891,895],{},"Das ist keine Auslegungssache. Die Margin wird auf die Equity berechnet, also folgen das ",[51,887,889],{"href":888},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-margin-level","Margin-Level"," und jeder ",[51,892,894],{"href":893},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-margin-call","Margin Call"," der Equity-Linie und ignorieren die Kontostandslinie vollständig. Ein Track Record mit soliden Gewinnen, 3 % Drawdown auf den Kontostand und daneben 45 % Drawdown auf die Equity ist kein risikoarmes System: Es lag 45 % unter seinem Höchststand und hat es nur nicht zugegeben. Wo beide Werte zusammenlaufen, ist das für sich schon ein Beleg: Verluste wurden realisiert, sobald sie entstanden.",[19,897,119],{"id":118},[10,899,900,901,903,904,906,907,910,911,913,914,916,917,919],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben Konten, die auf ShowMyTrades veröffentlicht sind, nicht Trader im Allgemeinen. Bei den ",[14,902,139],{}," (August 2026) liegt der tiefste ",[51,905,629],{"href":628}," im Median bei ",[14,908,909],{},"9,7 %",". Die Ränder der Verteilung sind breit: ",[14,912,645],{}," der Konten lagen nie mehr als 5 % unter ihrem Höchststand, während ",[14,915,649],{}," schon mehr als 20 % und ",[14,918,653],{}," mehr als 50 % darunter lagen.",[10,921,922,923,926,927,931,932,935],{},"Gerade bei der ersten Gruppe zeigt das Wertepaar, wofür es gut ist: Ein Track Record unter 5 % steht entweder für strenge Risikokontrolle oder für einen offenen Verlust, der noch nicht realisiert ist, und in einem Kontostandsverlauf sehen beide gleich aus. Der größte Teil dieser Konten ist automatisiert: Im Median wickelt ein Konto ",[14,924,925],{},"99 %"," seiner Trades über ein ",[51,928,930],{"href":929},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-expert-advisor","automatisiertes System"," ab, und ",[14,933,934],{},"53,9 %"," sind zu mehr als 90 % automatisiert. Ein Roboter, der eine Verlustposition offen hält, wird weder müde noch nervös.",[19,937,155],{"id":154},[10,939,940,942,943,945,946,948,949,953],{},[14,941,679],{}," steht im Bereich ",[14,944,163],{}," direkt unter ",[14,947,629],{},", auf jeder veröffentlichten Kontoseite und im ",[51,950,952],{"href":951},"\u002Fguides\u002Ftrading-widgets-and-embeds","Widget „Komplettes Dashboard“",". Diese beiden Zeilen bilden den gesamten Risikoblock des Bereichs, abgesetzt durch eine Trennlinie und ohne eigene Überschrift. Der Wert stammt aus unserem Statistikdienst, wird über die synchronisierte Historie des Kontos berechnet statt von jemandem eingetragen und erscheint ohne Minuszeichen.",[10,955,956,957,959,960,962,963,966],{},"Zwei weitere Stellen auf der Seite vervollständigen das Bild. Die Zeile ",[14,958,213],{}," zeigt die Equity als Prozentsatz des Kontostands: Unter 100 % heißt, dass offene Positionen gerade im Minus liegen, und genau diesen Fehlbetrag lässt der DD auf Kontostand außen vor. In der Chart-Ansicht zeigt der Tab ",[14,961,629],{}," den täglichen Drawdown als Balken über die gesamte Laufzeit des Kontos. So wird die ",[410,964,965],{},"Dauer"," eines Rückgangs sichtbar, statt dass man sie erschließen muss.",[19,968,197],{"id":196},[41,970,971,977,983,989],{},[44,972,973,976],{},[14,974,975],{},"„Der niedrigere Wert ist das echte Risiko.“"," Der niedrigere Wert ist meist der DD auf Kontostand, und der ist schon durch seine Bauweise der optimistische.",[44,978,979,982],{},[14,980,981],{},"„Handelskosten sind darin nicht enthalten.“"," Doch. Jeder geschlossene Trade geht mit bereits abgezogener Kommission und Swap in den Kontostand ein.",[44,984,985,988],{},[14,986,987],{},"„Eine Auszahlung erscheint als Drawdown.“"," Nein. Eine Geldbewegung skaliert den Höchststand um denselben Faktor wie den Kontostand. Umgekehrt kann eine Einzahlung auch keinen Drawdown wiedergutmachen.",[44,990,991,994],{},[14,992,993],{},"„Beide Werte sehen dieselben Details.“"," Der Wert auf Equity-Basis wird einmal täglich erfasst. Ein Einbruch mit vollständiger Erholung innerhalb einer Handelssitzung hinterlässt darin keine Spur.",[10,996,997,998,234],{},"Die vollständige Methode, auch warum Tiefe und Dauer zwei getrennte Fragen sind, findest du in „",[51,999,1001],{"href":1000},"\u002Fguides\u002Fmaximum-drawdown-explained","Maximaler Drawdown erklärt",{"title":36,"searchDepth":236,"depth":236,"links":1003},[1004,1005,1006,1007,1008],{"id":21,"depth":236,"text":22},{"id":103,"depth":236,"text":104},{"id":118,"depth":236,"text":119},{"id":154,"depth":236,"text":155},{"id":196,"depth":236,"text":197},"Risiko","Der Drawdown auf den Kontostand (DD auf Kontostand) ist der tiefste Rückgang vom Hoch zum Tief, gemessen nur an geschlossenen Ergebnissen. Wie du ihn neben dem Equity-Drawdown liest und was veröffentlichte Konten zeigen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown-on-balance",[546,547,1014,1015],"what-is-margin-level","what-is-absolute-gain",{"title":801,"description":1010},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-drawdown-on-balance","Drawdown auf den Kontostand","VFbuqjmkD6sPKVSR7FNcOxFc2MNfumsafcSteHXdAa8",{"id":1021,"title":1022,"body":1023,"category":244,"date":245,"description":1222,"draft":247,"extension":248,"meta":1223,"navigation":250,"path":1224,"related":1225,"seo":1228,"stem":1229,"term":1230,"updated":260,"__hash__":1231},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-time-weighted-return.md","Was ist die zeitgewichtete Rendite (TWR)?",{"type":7,"value":1024,"toc":1215},[1025,1031,1033,1036,1042,1045,1052,1058,1063,1071,1077,1080,1082,1085,1096,1098,1106,1125,1137,1139,1155,1176,1178,1208],[10,1026,1027,1028,1030],{},"Die zeitgewichtete Rendite (TWR) misst die Rendite, die allein durch Handelsentscheidungen entstanden ist, ohne den Einfluss von Ein- und Auszahlungen. Sie zerlegt die Historie des Kontos an jedem Geldfluss, misst jedes Stück für sich und verkettet die Stücke dann miteinander. Auf den Kontoseiten von ShowMyTrades ist sie die Zahl, die als ",[14,1029,77],{}," angezeigt wird.",[19,1032,22],{"id":21},[10,1034,1035],{},"Wenn Geld ein- oder abfließt, ändert sich der Kontostand, ohne dass jemand gehandelt hat. Die TWR löst das, indem sie einen Geldfluss nie in eine Renditeberechnung einfließen lässt:",[27,1037,1040],{"className":1038,"code":1039,"language":32},[30],"TWR = [(1 + r₁) × (1 + r₂) × … × (1 + rₙ)] − 1\n\nrᵢ = Gewinn in Periode i \u002F Kontostand zu Beginn von Periode i\n",[34,1041,1039],{"__ignoreMap":36},[10,1043,1044],{},"Jede Periode reicht von einem Geldfluss zum nächsten. Eine Einzahlung beendet eine Periode und startet die nächste mit dem neuen, höheren Kontostand; im Zähler taucht sie nie auf. Auf ShowMyTrades sind die Teilperioden Tage: Die Rendite jedes Tages wird am Kontostand zu Tagesbeginn gemessen, abzüglich der Kosten, die an diesem Tag angefallen sind, und die Tage werden verkettet.",[10,1046,1047,1048,1051],{},"Ein einfaches Beispiel macht es deutlich. Zahl 10.000 $ ein und verdiene 2.000 $: Die erste Periode brachte 20 %. Zahl weitere 10.000 $ ein, sodass der Kontostand bei 22.000 $ liegt, und verdiene wieder 2.000 $: Die zweite Periode brachte 9,1 %, weil die Basis größer war. Der Kontostand zeigt +4.000 $ auf 20.000 $ Einzahlungen. Die TWR zeigt (1 + 0,20) × (1 + 0,091) − 1 = ",[14,1049,1050],{},"+30,9 %",". Die Einzahlung selbst hat nichts verdient.",[10,1053,1054],{},[403,1055],{"alt":1056,"src":1057},"Eine Einzahlung von 10.000 $ hebt die Kontostandslinie an, während die Linie der zeitgewichteten Rendite genau dort bleibt, wo sie war","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fdeposit-vs-twr.svg",[10,1059,1060],{},[410,1061,1062],{},"Der Kontostand springt an dem Tag, an dem Geld eingeht. Die Rendite nicht.",[10,1064,1065,1066,1070],{},"Das unterscheidet sie von der ",[14,1067,1068],{},[51,1069,16],{"href":770},", dem anderen Prozentwert im selben Bereich:",[27,1072,1075],{"className":1073,"code":1074,"language":32},[30],"Abs. Rendite = realisierter Netto-G\u002FV \u002F Summe der Einzahlungen × 100\n",[34,1076,1074],{"__ignoreMap":36},[10,1078,1079],{},"Die Abs. Rendite beantwortet, was das Konto auf das eingezahlte Geld abgeworfen hat, die TWR, wie gut mit dem Geld gehandelt wurde. Beide sind ehrlich, aber nur eine lässt sich zwischen Konten unterschiedlicher Größe und Finanzierung vergleichen.",[19,1081,104],{"id":103},[10,1083,1084],{},"Erst die TWR macht Track Records überhaupt vergleichbar. Ohne sie ließe sich ein Prozentwert schönen, indem man mitten in einen Drawdown hinein einzahlt: Ein Verlust von 5.000 $ auf einem Konto mit 10.000 $ entspricht −50 %, und wer am nächsten Tag 10.000 $ nachschießt, lässt dasselbe, noch nicht aufgeholte Loch wie −33 % des neuen Kontostands aussehen.",[10,1086,1087,1088,1090,1091,1095],{},"Das gilt auch in die andere Richtung, und deshalb ist sie die faire Zahl und nicht die schmeichelhafte. Eine Auszahlung erhöht die TWR nicht, und eine gut getimte Einzahlung vor einem guten Monat auch nicht. Übrig bleibt die ",[51,1089,797],{"href":208}," der Entscheidungen, der einzige Teil, für den der Leser eines ",[51,1092,1094],{"href":1093},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-verified-track-record","verifizierten Track Records"," den Trader verantwortlich machen kann.",[19,1097,119],{"id":118},[10,1099,638,1100,129,1103,1105],{},[14,1101,1102],{},"die mediane zeitgewichtete Rendite bei +3,2 %",[14,1104,150],{}," von ihnen liegen zeitgewichtet im Plus.",[10,1107,1108,1109,1116,1117,1119,1120,171,1123,654],{},"Daraus folgen zwei Beobachtungen. Erstens verdient die Mehrheit der veröffentlichten Konten nach diesem Maßstab Geld: Die Verteilung ist nicht das Trümmerfeld, als das das Internet sie darstellt. Zweitens ist die Mitte der Verteilung klein: +3,2 % gegenüber einem ",[14,1110,1111,1112,1115],{},"Median des tiefsten ",[51,1113,1114],{"href":628},"Drawdowns"," von 9,7 %",". Das typische Konto hat unterwegs also etwa dreimal so viel abgegeben, wie es am Ende verdient hat. In derselben Gruppe lagen ",[14,1118,649],{}," der Konten irgendwann ",[51,1121,1122],{"href":372},"mehr als 20 % unter ihrem Höchststand",[14,1124,653],{},[10,1126,1127,1128,1130,1131,1133,1134,17],{},"Das Median-Konto hier hat ",[14,1129,429],{},", bei insgesamt ",[14,1132,143],{},". Eine hohe TWR auf kurzer Historie ist ",[51,1135,1136],{"href":613},"eine Aussage über ein paar Wochen, nicht über eine Methode",[19,1138,155],{"id":154},[10,1140,1141,1143,1144,1146,1147,1149,1150,171,1152,1154],{},[14,1142,77],{}," ist die erste und am stärksten hervorgehobene Zeile im Bereich ",[14,1145,163],{}," auf jeder veröffentlichten Kontoseite, und sie ist die TWR. ",[14,1148,16],{}," steht direkt darunter, damit die Zahl, die von der Finanzierung abhängt, nie weit von der finanzierungsneutralen entfernt ist. ",[14,1151,170],{},[14,1153,174],{},", die nächsten beiden Zeilen, werden aus derselben zeitgewichteten Reihe abgeleitet.",[10,1156,74,1157,1159,1160,1162,1163,1165,1166,1168,1169,1175],{},[14,1158,687],{},", ein einziger Bereich, der zwischen Ansichten umschaltet, statt Charts zu stapeln, stellt sie auf zwei Arten dar. ",[14,1161,691],{}," zeigt die täglich verkettete TWR über die gesamte Laufzeit des Kontos. ",[14,1164,699],{}," zeigt dieselbe Reihe über der Trade-Nummer statt über dem Kalender und macht so die Handelsfrequenz sichtbar: Zwei Konten mit +40 % sehen im Kalender gleich aus und völlig verschieden, wenn eines dafür 90 Trades gebraucht hat und das andere 9.000. Die Ansicht ",[14,1167,694],{}," zeigt das reine Geld, Ein- und Auszahlungen inklusive, also genau das Bild, das die TWR korrigieren soll. Die ",[14,1170,1171],{},[51,1172,1174],{"href":1173},"\u002Fguides\u002Fmonthly-returns-table-explained","Tabelle der Monatsrenditen"," zerlegt dieselbe zeitgewichtete Reihe in Monate und Jahre.",[19,1177,197],{"id":196},[41,1179,1180,1186,1196,1202],{},[44,1181,1182,1185],{},[14,1183,1184],{},"„Die TWR ist das Geld, das ich verdient habe.“"," Sie ist kein Betrag in Währung. Ein Konto kann +80 % TWR und einen kleinen Gewinn zeigen, wenn es die meiste Zeit nur in kleinem Umfang gehandelt wurde.",[44,1187,1188,1191,1192,1195],{},[14,1189,1190],{},"„Meine Einzahlung hat meine Rendite gesenkt.“"," Das kann sie nicht. Eine Einzahlung beendet eine Messperiode und beginnt eine neue, zur Rendite trägt sie in keine Richtung bei. Was den meisten auffällt, ist etwas anderes: Die Einzahlung hat den Prozentwert nicht so ",[410,1193,1194],{},"angehoben"," wie den Kontostand-Chart.",[44,1197,1198,1201],{},[14,1199,1200],{},"„TWR und Abs. Rendite müssten übereinstimmen.“"," Sie stimmen nur bei einem Konto mit einer einzigen Einzahlung und ohne Auszahlungen überein. Jede Abweichung sagt etwas über die Finanzierung aus und ist kein Fehler.",[44,1203,1204,1207],{},[14,1205,1206],{},"„Das ist ein Jahreswert.“"," Die TWR ist kumuliert seit dem ersten Trade des Kontos und nicht annualisiert. +3,2 % über drei Jahre und +3,2 % über drei Monate sind verschiedene Ergebnisse.",[10,1209,1210,1211,234],{},"Durchgerechnete Beispiele, auch dazu, wie eine Einzahlung einen Drawdown verdeckt, findest du im Artikel „",[51,1212,1214],{"href":1213},"\u002Fguides\u002Ftime-weighted-return-explained","Zeitgewichtete Rendite erklärt",{"title":36,"searchDepth":236,"depth":236,"links":1216},[1217,1218,1219,1220,1221],{"id":21,"depth":236,"text":22},{"id":103,"depth":236,"text":104},{"id":118,"depth":236,"text":119},{"id":154,"depth":236,"text":155},{"id":196,"depth":236,"text":197},"Die zeitgewichtete Rendite verkettet die Renditen einzelner Teilperioden, sodass Ein- und Auszahlungen herausfallen. Die Formel, der Unterschied zur absoluten Rendite und Zahlen öffentlicher Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-time-weighted-return",[255,546,1226,1227],"what-is-a-verified-track-record","what-is-expectancy",{"title":1022,"description":1222},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-time-weighted-return","Zeitgewichtete Rendite","ZpcOnk58P9SPnrMYsEEBq7GcSl-VttZzP5qxinsv-r8",[1233,1234,1235,1237,1239],{"path":770},{"path":251},{"path":1236},"\u002Fes\u002Fglossary\u002Fwhat-is-absolute-gain",{"path":1238},"\u002Fja\u002Fglossary\u002Fwhat-is-absolute-gain",{"path":1240},"\u002Fzh\u002Fglossary\u002Fwhat-is-absolute-gain",1794154112490]