[{"data":1,"prerenderedAt":1318},["ShallowReactive",2],{"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve":3,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve-related":299,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve-langs":1309},{"id":4,"title":5,"body":6,"category":281,"date":282,"description":283,"draft":284,"extension":285,"meta":286,"navigation":287,"path":288,"related":289,"seo":294,"stem":295,"term":296,"updated":297,"__hash__":298},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve.md","Was ist eine Equity-Kurve? So liest du ihre Form",{"type":7,"value":8,"toc":273},"minimark",[9,13,18,29,32,39,45,54,57,90,94,102,105,109,128,144,154,158,181,202,226,230,265],[10,11,12],"p",{},"Eine Equity-Kurve ist ein Chart des Kontowerts im Zeitverlauf. Auf einer seriösen Kontoseite besteht sie nicht aus einer Linie, sondern aus zwei: dem Kontostand, der nur geschlossene Trades zählt, und der Equity, die den offenen Gewinn oder Verlust aller noch laufenden Positionen hinzurechnet. Der Abstand zwischen beiden ist der Teil der Geschichte, den das Konto noch nicht eingestanden hat.",[14,15,17],"h2",{"id":16},"so-funktioniert-es","So funktioniert es",[19,20,25],"pre",{"className":21,"code":23,"language":24},[22],"language-text","Equity = Kontostand + offener G\u002FV der laufenden Positionen\n","text",[26,27,23],"code",{"__ignoreMap":28},"",[10,30,31],{},"Ist nichts offen, liegen beide Linien übereinander. Sind Positionen offen, bewegt sich die Equity, der Kontostand dagegen nicht. Eine Verlustposition, die nie geschlossen wird, hält die Kontostandslinie flach und drückt die Equity-Linie nach unten. Erst beim Schließen fällt der Kontostand auf die Equity herab, und deshalb ist ein „plötzlicher“ Verlust in einem Kontostandsverlauf meist schon Wochen alt.",[10,33,34],{},[35,36],"img",{"alt":37,"src":38},"Eine glatte Kontostandslinie, unter die die Equity-Linie von noch offenen Verlustpositionen gezogen wird","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fequity-vs-balance.svg",[10,40,41],{},[42,43,44],"em",{},"Die Kontostandslinie bleibt sauber, solange die Verlustpositionen offen bleiben.",[10,46,47,48,53],{},"Ein- und Auszahlungen verschieben beide Linien senkrecht, ohne dass gehandelt wurde. Deshalb lässt sich eine rohe Kurve nicht als Rendite lesen. Genau diese Korrektur leistet die ",[49,50,52],"a",{"href":51},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-time-weighted-return","zeitgewichtete Rendite",".",[10,55,56],{},"Die Form verrät so viel wie der Endpunkt:",[58,59,60,68,74,84],"ul",{},[61,62,63,67],"li",{},[64,65,66],"strong",{},"Zackig, steigend, mit sichtbaren Rücksetzern."," Normal. Jede Strategie hat Verlustphasen, auffällig ist eher, wenn sie fehlen.",[61,69,70,73],{},[64,71,72],{},"Eine fast gerade Diagonale in der Kontostandslinie."," Ein Warnsignal, kein Kompliment. Meist heißt das: Verlierer bleiben offen, Gewinner werden geschlossen (typisch für Grid, Nachkaufen oder Martingale), und das Risiko ist in die Equity-Linie gewandert, die ein reiner Kontostandsverlauf nicht zeigt.",[61,75,76,79,80,53],{},[64,77,78],{},"Lange flache Strecken, unterbrochen von senkrechten Stufen."," Entweder hat sich die Positionsgröße geändert, oder das Konto hat selten und mit großen Positionen gehandelt. ",[49,81,83],{"href":82},"\u002Fguides\u002Fhow-much-history-a-track-record-needs","Lies erst die Zahl der Trades, dann die Steigung",[61,85,86,89],{},[64,87,88],{},"Ein sauberer Anstieg, der abrupt endet."," Das klassische Bild eines Kontos, das mit einem Schlag gesprengt wird: viele kleine Gewinne, die einen einzigen Verlust finanzieren, der groß genug ist, um das Konto zu beenden.",[14,91,93],{"id":92},"warum-das-wichtig-ist","Warum das wichtig ist",[10,95,96,97,101],{},"Erst in der Kurve wird die Dauer sichtbar. Eine Kennzahl sagt dir, dass der schlimmste ",[49,98,100],{"href":99},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown","Drawdown"," 18 % betrug. Nur die Kurve zeigt, dass er neun Monate dauerte, und genau daran geben Trader in Wirklichkeit auf.",[10,103,104],{},"Sie ist außerdem der schnellste Lügendetektor für einen Track Record. Behauptet wird viel über Renditen, kaum etwas über die Form, und die Form lässt sich viel schwerer fälschen: Eine Kontostandslinie ohne eine einzige schlechte Woche hat entweder nie in einer schwierigen Marktphase gehandelt oder schließt ihre schlechten Trades nicht.",[14,106,108],{"id":107},"was-die-daten-zeigen","Was die Daten zeigen",[10,110,111,112,115,116,119,120,123,124,127],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Bei den veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026) liegt ",[64,113,114],{},"der Median des tiefsten Drawdowns bei 9,7 %",", berechnet als Drawdown auf die Equity. ",[64,117,118],{},"38,5 %"," der Konten lagen nie mehr als 5 % unter ihrem eigenen Höchststand, ",[64,121,122],{},"38,2 %"," schon einmal mehr als 20 % und ",[64,125,126],{},"17,6 %"," mehr als 50 %.",[10,129,130,131,134,135,139,140,143],{},"Stell das neben eine ",[64,132,133],{},"mediane zeitgewichtete Rendite von +3,2 %",", und die ehrliche Form wird sichtbar: flache Steigung, echte Dellen und ",[49,136,138],{"href":137},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-recovery-factor","eine tiefste Delle, die ein Mehrfaches des Endgewinns beträgt",". Das Konto im Median kam mit ",[64,141,142],{},"171 geschlossenen Trades"," dorthin. Vor diesem Hintergrund muss man jede glatt aussehende Kurve lesen: Je weniger Trades dahinterstehen, desto weniger sagt ihre Glätte aus.",[10,145,146,147,149,150,153],{},"Auch der Abstand zwischen Equity und Kontostand lässt sich messen. Jedes Konto hat einen ",[64,148,100],{}," auf Basis der Equity und einen Wert ",[64,151,152],{},"DD auf Kontostand",", der nur geschlossene Ergebnisse zählt. Ein großer Abstand zwischen beiden ist die Warnung vor der geraden Diagonale, in Zahlen ausgedrückt: Die Kontostandslinie wird von Positionen sauber gehalten, die noch offen sind.",[14,155,157],{"id":156},"wo-du-das-auf-showmytrades-findest","Wo du das auf ShowMyTrades findest",[10,159,160,161,164,165,168,169,168,172,168,175,178,179,53],{},"Die ",[64,162,163],{},"Chart-Ansicht"," auf jeder veröffentlichten Kontoseite ist ein einziger Bereich, der zwischen fünf Ansichten umschaltet, statt mehrere Charts untereinander zu stapeln: ",[64,166,167],{},"Wachstum",", ",[64,170,171],{},"Kontostand",[64,173,174],{},"Gewinn",[64,176,177],{},"Wachstum nach Trades"," und ",[64,180,100],{},[10,182,183,185,186,178,188,191,192,194,195,197,198,201],{},[64,184,171],{}," ist die eigentliche Equity-Kurve. Sie zeichnet zwei benannte Reihen, ",[64,187,171],{},[64,189,190],{},"Equity",", mit Legende, sodass der offene Abstand sichtbar ist und nicht erschlossen werden muss. Ein- und Auszahlungen sind auf der Linie markiert, ein Sprung ist also als Kapitalzufluss erkennbar und nicht als Handelsergebnis. ",[64,193,167],{}," zeigt dasselbe Konto als verkettete zeitgewichtete Rendite, ohne Ein- und Auszahlungen. ",[64,196,100],{}," stellt den täglichen Abstand zum Höchststand als Balken dar; dort lässt sich die ",[42,199,200],{},"Länge"," eines Rückgangs ablesen.",[10,203,204,205,208,209,168,211,213,214,217,218,178,220,222,223,53],{},"Die Zahlen dazu stehen im Bereich ",[64,206,207],{},"Kontostatistik",": ",[64,210,171],{},[64,212,190],{}," (neben dem Betrag auch in Prozent des Kontostands angegeben, sodass ein großer offener Verlust sofort auffällt) und ",[64,215,216],{},"Höchststand $",", der höchste Wert, den das Konto je erreicht hat. ",[64,219,100],{},[64,221,152],{}," stehen im selben Bereich in den beiden Zeilen unter ",[64,224,225],{},"Ø monatlich %",[14,227,229],{"id":228},"häufige-irrtümer","Häufige Irrtümer",[58,231,232,242,248,259],{},[61,233,234,237,238,53],{},[64,235,236],{},"„Eine glatte Equity-Kurve bedeutet geringes Risiko.“"," Oft bedeutet sie das Gegenteil. Eine glatte Kontostandslinie ist das Kennzeichen eines Kontos, das nie einen Verlust realisiert, und das Risiko steckt dann in der Equity-Linie und im ",[49,239,241],{"href":240},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown","maximalen Drawdown",[61,243,244,247],{},[64,245,246],{},"„Die Equity-Kurve ist der Kontostandsverlauf.“"," Der Kontostand zählt nur geschlossene Trades. Die Equity schließt die offenen ein, und die Differenz ist genau der Betrag, der noch nicht verbucht ist.",[61,249,250,253,254,258],{},[64,251,252],{},"„Die Kurve ist gestiegen, also hat das Trading funktioniert.“"," Erst wenn die Einzahlungen herausgerechnet sind. Deshalb ist die Rendite auf unseren Seiten zeitgewichtet, und die ",[49,255,257],{"href":256},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-absolute-gain","Abs. Rendite"," wird getrennt ausgewiesen.",[61,260,261,264],{},[64,262,263],{},"„Ein neues Hoch heißt, das Konto hat sich erholt.“"," Es heißt, der Kontostand hat sich erholt. Wurde das Hoch erreicht, indem nach einem Verlust die Positionsgröße erhöht wurde, hat sich das Konto nicht erholt: Es hat den Einsatz verdoppelt und ist damit davongekommen.",[10,266,267,268,272],{},"Wie die Form einer Kurve ein geschöntes Ergebnis verrät, zeigt der Artikel „",[49,269,271],{"href":270},"\u002Fguides\u002Fspotting-fake-ea-results","Gefälschte EA-Ergebnisse erkennen, bevor du kaufst","“.",{"title":28,"searchDepth":274,"depth":274,"links":275},2,[276,277,278,279,280],{"id":16,"depth":274,"text":17},{"id":92,"depth":274,"text":93},{"id":107,"depth":274,"text":108},{"id":156,"depth":274,"text":157},{"id":228,"depth":274,"text":229},"Kennzahlen","2026-08-19T00:00:00.000Z","Eine Equity-Kurve zeigt den Kontowert im Zeitverlauf. Im Abstand zwischen Kontostands- und Equity-Linie verstecken sich die Verluste. Was öffentliche Konten zeigen.",false,"md",{},true,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve",[290,291,292,293],"what-is-time-weighted-return","what-is-drawdown","what-is-maximum-drawdown","what-is-a-profit-factor",{"title":5,"description":283},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve","Equity-Kurve","2026-09-17T00:00:00.000Z","tQC1xYqz6fdxDdYdUcfjVcZEbQL8hXbnozuUdCdkZes",[300,584,784,1094],{"id":301,"title":302,"body":303,"category":281,"date":282,"description":575,"draft":284,"extension":285,"meta":576,"navigation":287,"path":577,"related":578,"seo":581,"stem":582,"term":343,"updated":282,"__hash__":583},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-profit-factor.md","Was ist der Profitfaktor? Formel, gute Werte, echte Daten",{"type":7,"value":304,"toc":568},[305,308,310,316,319,322,328,331,399,401,404,410,418,420,435,441,446,453,464,466,495,523,525,561],[10,306,307],{},"Der Profitfaktor ist der Bruttogewinn geteilt durch den Bruttoverlust: Die Summe aller Gewinn-Trades wird durch die Summe aller Verlust-Trades geteilt. Ein Profitfaktor von 1,50 heißt, dass das Konto für je 1,00 $ Verlust insgesamt 1,50 $ Gewinn gemacht hat. Unter 1,00 verliert das Konto rechnerisch Geld, ganz gleich, wie oft es gewinnt.",[14,309,17],{"id":16},[19,311,314],{"className":312,"code":313,"language":24},[22],"Profitfaktor = Bruttogewinn \u002F |Bruttoverlust|\n",[26,315,313],{"__ignoreMap":28},[10,317,318],{},"Die Formel lässt dabei einiges außen vor: wie lange das Konto gehandelt hat, wie viel Kapital es eingesetzt hat und wie tief es zwischendurch gefallen ist.",[10,320,321],{},"Man kann sie auch über die Trefferquote und die durchschnittliche Trade-Größe ausdrücken, und erst so wird sie zum Diagnosewerkzeug:",[19,323,326],{"className":324,"code":325,"language":24},[22],"Profitfaktor = (Trefferquote × Ø Gewinn) \u002F ((1 − Trefferquote) × Ø Verlust)\n",[26,327,325],{"__ignoreMap":28},[10,329,330],{},"Zwei grundverschiedene Systeme können beim selben Wert landen. Eine Trefferquote von 30 % mit Gewinnern, die viermal so groß sind wie die Verlierer, ergibt 1,71. Eine Trefferquote von 80 % mit Gewinnern, die nur halb so groß sind wie die Verlierer, ergibt 2,00. Beide funktionieren, aber sie scheitern auf unterschiedliche Weise und fühlen sich im Handel völlig anders an.",[332,333,334,347],"table",{},[335,336,337],"thead",{},[338,339,340,344],"tr",{},[341,342,343],"th",{},"Profitfaktor",[341,345,346],{},"Einordnung",[348,349,350,359,367,375,383,391],"tbody",{},[338,351,352,356],{},[353,354,355],"td",{},"Unter 1,00",[353,357,358],{},"Verliert Geld, und zwar strukturell, nicht nur knapp",[338,360,361,364],{},[353,362,363],{},"1,00–1,10",[353,365,366],{},"Im Rauschen. Eine schlechte Woche macht ihn zunichte",[338,368,369,372],{},[353,370,371],{},"1,10–1,30",[353,373,374],{},"Dünner, aber echter Edge, wenn die Stichprobe groß ist",[338,376,377,380],{},[353,378,379],{},"1,30–2,00",[353,381,382],{},"Eine funktionierende Strategie",[338,384,385,388],{},[353,386,387],{},"2,00–3,00",[353,389,390],{},"Stark. Anzahl der Trades und Kostenrechnung prüfen",[338,392,393,396],{},[353,394,395],{},"Über 3,00",[353,397,398],{},"Bei langen Historien selten: meist eine kurze Stichprobe, ein paar außergewöhnlich große Gewinner oder offene Verlierer, die noch nicht realisiert sind",[14,400,93],{"id":92},[10,402,403],{},"Auf die Frage „Verdient dieses System Geld?“ gibt keine einzelne Kennzahl eine sauberere Antwort als der Profitfaktor. Und er lässt sich viel schwerer schönrechnen als eine Trefferquote, weil jeder Verlust in voller Höhe in den Nenner eingeht.",[10,405,406,407,409],{},"Ein Risikomaß ist er allerdings nicht. Über die Reihenfolge weiß der Profitfaktor nichts: Ein Konto, das sein Geld in einem einzigen Monat verdient und danach elf Monate lang verloren hat, zeigt denselben Wert wie eines, das sich Woche für Woche nach oben gearbeitet hat. Lies ihn deshalb zusammen mit dem ",[49,408,241],{"href":240},", sonst misst du das Ziel und übersiehst den Weg dorthin.",[10,411,412,413,417],{},"Dieselbe Vorsicht gilt für einen Profitfaktor aus einem ",[49,414,416],{"href":415},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-backtesting","Backtest",": Optimierer maximieren genau dieses Verhältnis. Ein hoher Wert im Backtest misst daher oft eher die Anpassung an die Daten als die Strategie.",[14,419,108],{"id":107},[10,421,422,423,426,427,434],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Bei allen veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026) liegt der ",[64,424,425],{},"Median des Profitfaktors bei 1,28"," und die ",[64,428,429,433],{},[49,430,432],{"href":431},"\u002Fguides\u002Fwin-rate-is-not-an-edge","mediane Trefferquote"," bei 68,8 %",". Beide Werte sind hier nach Kosten berechnet: Swap und Kommission werden in jeden Trade eingerechnet, bevor er als Gewinner oder Verlierer gilt. Die 1,28 sind also netto, nicht brutto.",[10,436,437],{},[35,438],{"alt":439,"src":440},"Mediane der öffentlichen ShowMyTrades-Konten: eine Trefferquote von 68,8 % neben einem Profitfaktor von 1,28","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fwin-rate-vs-payoff.svg",[10,442,443],{},[42,444,445],{},"Zwei Mediane aus derselben Menge: Die Trefferquote sieht stark aus, der Edge dahinter ist dünn.",[10,447,448,449,452],{},"Genau auf dieses Paar kommt es an. Beim Median-Konto schließen fast sieben von zehn Trades im Plus, und trotzdem besteht der gesamte Edge aus 1,28 $ Gewinn pro 1,00 $ Verlust. Nimm ein Konto, das genau auf beiden Medianen liegt, und stelle die Formel um: Sein durchschnittlicher Gewinner ist nur etwa das ",[64,450,451],{},"0,58-Fache"," seines durchschnittlichen Verlierers wert. Oft gewinnen und gut verdienen sind zwei verschiedene Dinge, und das Erste lässt sich viel leichter herbeiführen: Verlierer halten, Gewinner früh schließen, schon steigt die Trefferquote, während der Profitfaktor fällt.",[10,454,455,456,459,460,463],{},"Die mediane Sharpe Ratio liegt in derselben Menge bei ",[64,457,458],{},"0,05",", und das Median-Konto hat ",[64,461,462],{},"171 geschlossene Trades",". Bei dieser Stichprobengröße belegt ein Profitfaktor über 3,00 kein überlegenes System. Er belegt nur, dass die Stichprobe zu klein ist, um den schlechtesten Trade schon erlebt zu haben.",[14,465,157],{"id":156},[10,467,468,469,471,472,475,476,168,479,168,482,168,485,168,488,178,491,494],{},"Der ",[64,470,343],{}," steht im Modul ",[64,473,474],{},"Erweiterte Statistiken"," auf jeder veröffentlichten Kontoseite, neben den Zahlen, die ihn erklären: ",[64,477,478],{},"Trefferquote",[64,480,481],{},"Ø Gewinn",[64,483,484],{},"Ø Verlust",[64,486,487],{},"Erwartungswert",[64,489,490],{},"Trades gesamt",[64,492,493],{},"Sharpe Ratio",". Zusammen sagen diese sechs, was das einzelne Verhältnis nicht sagen kann.",[10,496,497,498,501,502,178,505,508,509,178,512,515,516,522],{},"Zwei Details des Produkts sind wichtig. Erstens werden die Kosten, die bereits im Verhältnis stecken, einzeln ausgewiesen: Die Trade-Tabelle zeigt ",[64,499,500],{},"Gewinn (brutto)"," und daneben ",[64,503,504],{},"Swap",[64,506,507],{},"Kommission"," als eigene Spalten, und die Erweiterten Statistiken summieren ",[64,510,511],{},"Kommissionen gesamt",[64,513,514],{},"Gezahlte Swaps gesamt",". So siehst du, wie viel davon in der Nettozahl schon abgezogen ist. Bei allen veröffentlichten Konten liegen diese Summen bei 4.782.670 $ an Kommissionen und 862.547 $ an Swap. Zweitens berechnet die ",[49,517,519],{"href":518},"\u002Fguides\u002Fcustom-analysis-and-filter-presets",[64,520,521],{},"Individuelle Analyse"," den gesamten Statistikblock für eine gefilterte Teilmenge neu (nach Zeitraum, Symbol, Magic Number, Richtung oder Lot-Größe). So prüfst du, ob ein Profitfaktor auch außerhalb seines besten Quartals oder ohne sein bestes Symbol hält.",[14,524,229],{"id":228},[58,526,527,538,549,555],{},[61,528,529,532,533,537],{},[64,530,531],{},"„Ein Profitfaktor über 1 heißt, dass ich profitabel bin.“"," Nur, wenn die Kosten im Verhältnis enthalten sind. Ist das nicht der Fall, kann ein Hochfrequenzsystem mit brutto 1,05 ",[49,534,536],{"href":535},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-cost-percentage","nach Kommission und Swap"," bei null oder im Minus landen.",[61,539,540,543,544,548],{},[64,541,542],{},"„Ein hoher Profitfaktor bedeutet geringes Risiko.“"," Er sagt nichts über Drawdown, Positionsgröße oder Reihenfolge. Eine Martingale-Progression bei der ",[49,545,547],{"href":546},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-position-sizing","Positionsgrößenbestimmung"," kann 4,00 ausweisen, bis zu dem Tag, an dem es schiefgeht.",[61,550,551,554],{},[64,552,553],{},"„Er ist über Zeitrahmen hinweg vergleichbar.“"," Nein, er ist nicht annualisiert. Ein Scalper mit 1,20 über 20.000 Trades und ein Swing-Trader mit 1,20 über 60 Trades sagen nicht dasselbe aus.",[61,556,557,560],{},[64,558,559],{},"„Offene Trades beeinflussen ihn nicht.“"," Doch, gerade weil sie fehlen. Offene Verluste, die nicht geschlossen werden, tauchen im Bruttoverlust überhaupt nicht auf und blähen das Verhältnis auf, bis die Position geschlossen wird.",[10,562,563,564,53],{},"Welche Kennzahlen du über die Zeit verfolgen solltest und in welcher Reihenfolge, steht im ",[49,565,567],{"href":566},"\u002Fguides\u002Ftracking-trading-performance","Artikel zum Verfolgen der Trading-Performance",{"title":28,"searchDepth":274,"depth":274,"links":569},[570,571,572,573,574],{"id":16,"depth":274,"text":17},{"id":92,"depth":274,"text":93},{"id":107,"depth":274,"text":108},{"id":156,"depth":274,"text":157},{"id":228,"depth":274,"text":229},"Der Profitfaktor ist der Bruttogewinn geteilt durch den Bruttoverlust. Unter 1,0 verliert ein Konto zwangsläufig Geld. Hier sind die Bereiche und der Median von 1,28 über Tausende Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-profit-factor",[291,292,579,580],"what-is-position-sizing","what-is-backtesting",{"title":302,"description":575},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-profit-factor","hbNDOkEVofxN_bQhB_cuF--5lzEDGey1FCMwrLaqzUg",{"id":585,"title":586,"body":587,"category":281,"date":282,"description":776,"draft":284,"extension":285,"meta":777,"navigation":287,"path":778,"related":779,"seo":781,"stem":782,"term":100,"updated":282,"__hash__":783},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-drawdown.md","Was ist Drawdown? Definition, Formel und echte Zahlen",{"type":7,"value":588,"toc":769},[589,592,594,597,603,606,609,641,643,646,652,657,660,671,673,679,693,696,698,716,731,733,762],[10,590,591],{},"Drawdown ist der Rückgang des Kontowerts von einem früheren Höchststand bis zu einem späteren Tiefpunkt, ausgedrückt in Prozent dieses Höchststands. Er misst, wie weit das Konto unter seinen eigenen Bestwert gefallen ist, und nicht, wie viel ein einzelner Trade verloren hat. Weil er sich aufsummiert, kann ein Drawdown von 20 % genauso gut aus vierzig kleinen Verlusten entstehen wie aus einem einzigen Desaster.",[14,593,17],{"id":16},[10,595,596],{},"Jedes Konto hat einen laufenden Höchststand (High-Water-Mark): den höchsten Wert, den es je erreicht hat. Der Drawdown ist der Abstand unter dieser Marke, zu jedem beliebigen Zeitpunkt.",[19,598,601],{"className":599,"code":600,"language":24},[22],"Drawdown % = (Höchststand − aktueller Wert) \u002F Höchststand × 100\n",[26,602,600],{"__ignoreMap":28},[10,604,605],{},"Die Marke bewegt sich nur nach oben. Erreicht das Konto ein neues Hoch, rückt der Höchststand dorthin nach und der Drawdown fällt auf null. Bis dahin ist jeder Tag unter dem Höchststand ein Tag im Drawdown, egal ob das Konto weiter fällt oder sich mühsam seitwärts bewegt.",[10,607,608],{},"Drei Unterscheidungen bestimmen, was die Zahl tatsächlich aussagt:",[58,610,611,621,627],{},[61,612,613,616,617,620],{},[64,614,615],{},"Relativ oder absolut."," Der relative Drawdown ist der oben beschriebene Prozentwert. Der absolute Drawdown, wie MetaTrader ihn ausweist, ist der Rückgang unter die ",[42,618,619],{},"Ersteinzahlung",", gemessen in Kontowährung. Das ist eine völlig andere Zahl: Sie kann 0 % anzeigen, während das Konto gerade 40 % unter seinem Höchststand liegt.",[61,622,623,626],{},[64,624,625],{},"Equity oder Kontostand."," Der Drawdown auf die Equity berücksichtigt offene Verluste laufender Positionen. Der Drawdown auf den Kontostand zählt nur geschlossene Trades: Ein Verlust, der nie realisiert wird, taucht darin also nie auf.",[61,628,629,632,633,636,637,53],{},[64,630,631],{},"Aktuell oder maximal."," Der aktuelle Drawdown zeigt, wo das Konto heute steht. Der schlechteste Wert der gesamten Historie ist der ",[49,634,635],{"href":240},"maximale Drawdown",", und genau diese Zahl nennen die meisten ",[49,638,640],{"href":639},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-track-record","Track Records",[14,642,93],{"id":92},[10,644,645],{},"Am Drawdown entscheidet sich, ob eine Strategie überhaupt investierbar ist, denn Verluste und Gewinne wirken nicht symmetrisch. Nach einem Rückgang um 20 % braucht es 25 % Gewinn, um wieder auf dem Ausgangsstand zu sein. Nach 50 % sind es 100 %.",[10,647,648],{},[35,649],{"alt":650,"src":651},"Ein Verlust von 10 % braucht 11,1 % Gewinn zum Ausgleich, 25 % brauchen 33,3 %, 50 % brauchen 100 %, 70 % brauchen 233 %","\u002Fimages\u002Farticles\u002Frecovery-asymmetry.svg",[10,653,654],{},[42,655,656],{},"Ab 50 % ist die Erholung eine größere Aufgabe als der Verlust, der sie nötig gemacht hat.",[10,658,659],{},"Der Drawdown ist auch der Punkt, an dem Trader aufgeben. Bei einem schnellen, heftigen Einbruch gibt kaum jemand auf, denn dort herrscht noch Hoffnung. Aufgegeben wird im neunten Monat einer Erholung, die nicht vom Fleck kommt. Die Tiefe ist nur die eine Hälfte, die Dauer die andere, und die sieht man auf einem Renditechart nicht.",[10,661,662,663,665,666,670],{},"Und der Drawdown ist vor allem das Ergebnis von Disziplin bei der ",[49,664,547],{"href":546}," und beim ",[49,667,669],{"href":668},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-stop-loss","Stop-Loss",", weit mehr als von der Qualität der Einstiege. Zwei Trader mit identischen Signalen, aber unterschiedlichen Lot-Größen kommen auf dieselbe Trefferquote und haben doch völlig verschiedene Chancen, zu überleben.",[14,672,108],{"id":107},[10,674,675,676,53],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben Konten, die auf ShowMyTrades veröffentlicht sind, und sind keine Erhebung unter Tradern im Allgemeinen. Über alle veröffentlichten Konten mit Trade-Historie hinweg (August 2026), auf Basis von 15.436.464 synchronisierten Trades, liegt der Median des tiefsten je erreichten Drawdowns bei ",[64,677,678],{},"9,7 %",[10,680,681,682,684,685,688,689,692],{},"Dem steht gegenüber, was dieselben Konten verdient haben. Die mediane ",[49,683,52],{"href":51}," beträgt ",[64,686,687],{},"+3,2 %",", und ",[64,690,691],{},"63,0 %"," der Konten liegen über die gesamte Laufzeit im Plus. Das Median-Konto hat unterwegs also vom Hoch zum Tief etwa dreimal so viel abgegeben, wie es am Ende verdient hat: Das getragene Risiko ist größer als das Ergebnis, und zwar um ein Vielfaches, nicht um ein paar Prozentpunkte.",[10,694,695],{},"Erst dieses Verhältnis, nicht die bloße Tiefe, macht eine Drawdown-Zahl aussagekräftig. Hohe Gewinne neben einem Drawdown von zwei oder drei Prozent sind nicht unmöglich, liegen aber am äußersten Rand dieser Verteilung. Ob ein solcher Ausreißer echt ist, muss dann der Rest der Kontoseite belegen.",[14,697,157],{"id":156},[10,699,700,701,703,704,208,707,709,710,715],{},"Auf jeder veröffentlichten Kontoseite zeigt der Bereich ",[64,702,207],{}," zwei Werte in aufeinanderfolgenden Zeilen, direkt unter ",[64,705,706],{},"Ø monatlich %",[64,708,100],{}," auf die Equity, also einschließlich offener Verluste laufender Positionen, und ",[64,711,712],{},[49,713,152],{"href":714},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown-on-balance",", gemessen nur an geschlossenen Ergebnissen. Beide sind historische Höchstwerte und nicht der heutige Stand, und beide stammen aus den Daten des Brokers, nicht vom Kontoinhaber.",[10,717,718,719,721,722,725,726,730],{},"Im Chart-Bereich gibt es die Ansicht ",[64,720,100],{},", die den täglichen Drawdown über die gesamte Laufzeit des Kontos als Balken darstellt. Dort lässt sich die ",[42,723,724],{},"Dauer"," eines Rückgangs ablesen, statt sie erraten zu müssen, und das kann keine einzelne Prozentzahl. Der ",[49,727,729],{"href":728},"\u002Ftools\u002Fdrawdown-calculator","Drawdown-Rechner"," rechnet die Erholung für deinen eigenen Kontostand durch.",[14,732,229],{"id":228},[58,734,735,741,747,756],{},[61,736,737,740],{},[64,738,739],{},"„Drawdown ist mein größter Verlust-Trade.“"," Ist er nicht. Er ist ein aufsummierter Weg vom Hoch zum Tief, der Hunderte Trades enthalten kann, auch Gewinner.",[61,742,743,746],{},[64,744,745],{},"„Nach der Erholung ist mein Drawdown wieder auf null gefallen.“"," Der aktuelle Drawdown schon. Der maximale Drawdown sinkt nie, und das ist Absicht: So kann ein gutes Quartal ein schlechtes nicht ausradieren.",[61,748,749,752,753,53],{},[64,750,751],{},"„Niedriger Drawdown heißt niedriges Risiko.“"," Bei einem jungen Konto heißt er meist nur: noch nicht auf die Probe gestellt. Ein veröffentlichtes Konto hat hier im Median 171 geschlossene Trades; unter ein paar Hundert ist ",[49,754,755],{"href":82},"ein kleiner Drawdown eine Frage der Stichprobengröße, kein Risikoprofil",[61,757,758,761],{},[64,759,760],{},"„Der Drawdown auf den Kontostand ist der echte.“"," Er ist der schmeichelhafte. Grid- und Nachkaufsysteme halten ihn gerade dadurch klein, dass sie Verlustpositionen nicht schließen.",[10,763,764,765,272],{},"Wie sich der Drawdown neben allen anderen Zahlen einer Kontoseite liest, erklärt der Artikel „",[49,766,768],{"href":767},"\u002Fguides\u002Freading-a-trading-account-dashboard","So liest du das Dashboard eines Handelskontos",{"title":28,"searchDepth":274,"depth":274,"links":770},[771,772,773,774,775],{"id":16,"depth":274,"text":17},{"id":92,"depth":274,"text":93},{"id":107,"depth":274,"text":108},{"id":156,"depth":274,"text":157},{"id":228,"depth":274,"text":229},"Drawdown ist der Rückgang eines Kontos vom Höchststand bis zum Tiefpunkt, in Prozent. Hier findest du die Formel, warum er sich aufsummiert und was Tausende echte Handelskonten zeigen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown",[292,579,780,293],"what-is-a-stop-loss",{"title":586,"description":776},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-drawdown","TUfRpQ-BfuI3YwEGeWOr1VeCpGVzybo4Yz5QOcrtbhA",{"id":785,"title":786,"body":787,"category":281,"date":282,"description":1086,"draft":284,"extension":285,"meta":1087,"navigation":287,"path":1088,"related":1089,"seo":1091,"stem":1092,"term":896,"updated":282,"__hash__":1093},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown.md","Was ist der maximale Drawdown? Formel und Erholungsrechnung",{"type":7,"value":788,"toc":1079},[789,796,798,801,807,810,860,866,883,885,888,950,953,960,962,968,974,979,990,1017,1019,1033,1046,1048,1074],[10,790,791,792,795],{},"Der maximale Drawdown ist der größte ",[49,793,794],{"href":99},"Rückgang vom Hoch zum Tief",", den ein Konto in seiner gesamten Historie verzeichnet hat, ausgedrückt in Prozent des Höchststands. Er ist der schlimmste Verlust, den die Strategie tatsächlich angerichtet hat, und nicht der schlimmste, mit dem ihr Inhaber rechnet. Er sinkt nie: Steht ein maximaler Drawdown einmal bei 34 %, bleibt er bei 34 %, egal wie viele neue Hochs danach kommen.",[14,797,17],{"id":16},[10,799,800],{},"Geh die Equity-Kurve Punkt für Punkt durch und merk dir dabei den höchsten Wert, den du bisher gesehen hast. An jedem Punkt misst du, wie weit die Kurve unter diesem laufenden Hoch liegt. Der maximale Drawdown ist der tiefste Rückgang, den du auf dem ganzen Weg findest.",[19,802,805],{"className":803,"code":804,"language":24},[22],"MaxDD % = max über t von [ (Hoch(0..t) − Wert(t)) \u002F Hoch(0..t) ] × 100\n",[26,806,804],{"__ignoreMap":28},[10,808,809],{},"Das Ergebnis hängt ganz davon ab, welche Kurve du durchgehst, und ShowMyTrades veröffentlicht beide.",[332,811,812,828],{},[335,813,814],{},[338,815,816,819,822,825],{},[341,817,818],{},"Kennzahl",[341,820,821],{},"Basis",[341,823,824],{},"Mit offenen Positionen?",[341,826,827],{},"Aussage",[348,829,830,845],{},[338,831,832,836,839,842],{},[353,833,834],{},[64,835,100],{},[353,837,838],{},"Equity (Kontostand + offener G\u002FV)",[353,840,841],{},"Ja",[353,843,844],{},"Echter Rückgang des Kontowerts im jeweiligen Moment",[338,846,847,851,854,857],{},[353,848,849],{},[64,850,152],{},[353,852,853],{},"Nur geschlossener Kontostand",[353,855,856],{},"Nein",[353,858,859],{},"Rückgang der realisierten Ergebnisse",[10,861,468,862,865],{},[49,863,864],{"href":714},"Drawdown auf den Kontostand"," ist die schmeichelhaftere Zahl, und das liegt an seiner Konstruktion: Einen unrealisierten Verlust sieht er nicht. Genau darauf bauen Grid-, Martingale- und Nachkaufsysteme: Sie halten den Kontostandsverlauf glatt, indem sie Verlustpositionen nie schließen.",[10,867,868,869,178,872,875,876,879,880,882],{},"Ein Konto mit ",[64,870,871],{},"Drawdown 41 %",[64,873,874],{},"DD auf Kontostand 6 %"," ist also nicht kaputt. Es lag 41 % unter seinem Höchststand, während seine geschlossenen Ergebnisse nur eine Durststrecke von 6 % zugaben. Die Equity-Zahl ist die ehrliche, und der ",[42,877,878],{},"Abstand zwischen beiden"," beschreibt die Strategie. Liegen die beiden nah beieinander, werden Positionen ungefähr dort geschlossen, wo der Schaden entsteht, und genau dafür ist ein ",[49,881,669],{"href":668}," da.",[14,884,93],{"id":92},[10,886,887],{},"Die Erholung ist asymmetrisch, weil der Gewinn auf einer kleineren Basis aufbauen muss als zuvor der Verlust.",[332,889,890,900],{},[335,891,892],{},[338,893,894,897],{},[341,895,896],{},"Maximaler Drawdown",[341,898,899],{},"Nötiger Gewinn bis zum alten Höchststand",[348,901,902,910,918,926,934,942],{},[338,903,904,907],{},[353,905,906],{},"10 %",[353,908,909],{},"11,1 %",[338,911,912,915],{},[353,913,914],{},"20 %",[353,916,917],{},"25,0 %",[338,919,920,923],{},[353,921,922],{},"30 %",[353,924,925],{},"42,9 %",[338,927,928,931],{},[353,929,930],{},"50 %",[353,932,933],{},"100,0 %",[338,935,936,939],{},[353,937,938],{},"70 %",[353,940,941],{},"233,3 %",[338,943,944,947],{},[353,945,946],{},"90 %",[353,948,949],{},"900,0 %",[10,951,952],{},"Unter 20 % ist die Asymmetrie lästig. Ab 50 % bestimmt sie alles an diesem Konto: Du musst dein Geld mit genau der Strategie verdoppeln, die es gerade halbiert hat.",[10,954,955,956,959],{},"Der maximale Drawdown legt außerdem fest, wie viel Hebel praktisch möglich ist. Lag der Drawdown eines Systems historisch bei 30 %, bedeutet die doppelte ",[49,957,958],{"href":546},"Positionsgröße"," einen Drawdown von 60 %, und nichts belegt, dass du den durchstehst.",[14,961,108],{"id":107},[10,963,964,965,967],{},"Die Zahlen hier stammen von Konten, die auf ShowMyTrades veröffentlicht sind, nicht von Tradern im Allgemeinen. Bei den veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026) liegt der Median des tiefsten Drawdowns bei ",[64,966,678],{},", und die Streuung um diesen Median ist in beide Richtungen groß.",[10,969,970],{},[35,971],{"alt":972,"src":973},"Tiefster Drawdown der öffentlichen ShowMyTrades-Konten: 38,5 % unter 5 %, 23,3 % zwischen 5 % und 20 %, 20,6 % zwischen 20 % und 50 %, 17,6 % über 50 %","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fdrawdown-distribution.svg",[10,975,976],{},[42,977,978],{},"Median 9,7 %, und die Extremwerte reichen weiter, als die meisten veröffentlichten Angaben einkalkulieren.",[10,980,981,982,985,986,989],{},"Am äußersten Ende sind ",[64,983,984],{},"17,6 % mehr als 50 %"," unter ihren Höchststand gefallen, und ",[64,987,988],{},"38,2 % lagen schon einmal mehr als 20 %"," darunter. Ungefähr jedes sechste Konto stand also schon in der 50-%-Zeile der Erholungstabelle oben: 100 % Gewinn nötig, nur um wieder auf den alten Stand zu kommen.",[10,991,992,993,995,996,998,999,1003,1004,1007,1008,1011,1012,1016],{},"Das untere Ende verdient dieselbe Skepsis: ",[64,994,118],{}," verzeichnen einen maximalen Drawdown unter 5 %. Manche davon werden tatsächlich vorsichtig gehandelt. Viele sind einfach jung. Ein veröffentlichtes Konto hat im Median ",[64,997,462],{}," bei einer ",[49,1000,1002],{"href":1001},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-average-trade-length","medianen Trade-Dauer"," von ",[64,1005,1006],{},"2,4 Stunden",". Bei einer so kleinen Stichprobe zeigt ein kleiner maximaler Drawdown, was noch nicht passiert ist, und nicht, was nicht passieren kann. Ein maximaler Drawdown ist eine Aussage über die Extremwerte einer Verteilung, und ",[49,1009,1010],{"href":82},"Extremwerte brauchen Historie",". Deshalb ist die Zahl nur auf einem ",[49,1013,1015],{"href":1014},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-verified-track-record","verifizierten Track Record"," wirklich etwas wert.",[14,1018,157],{"id":156},[10,1020,1021,1022,1024,1025,178,1027,1029,1030,1032],{},"Der Bereich ",[64,1023,207],{}," auf jeder veröffentlichten Kontoseite zeigt ",[64,1026,100],{},[64,1028,152],{}," in zwei aufeinanderfolgenden Zeilen unter ",[64,1031,706],{},". Beide werden aus den Daten des Brokers berechnet und nicht vom Inhaber angegeben. Vergleiche zuerst diese beiden: Wie weit sie auseinanderliegen, verrät schneller als alles andere auf der Seite, wie das Konto gehandelt wird.",[10,1034,1035,1036,1038,1039,1042,1043,1045],{},"Im Chart-Bereich gibt es eine eigene Ansicht ",[64,1037,100],{},". Sie stellt den täglichen Drawdown als Balken dar und beantwortet damit die Frage, die der Prozentwert allein offenlässt: wie ",[42,1040,1041],{},"lange"," das Konto unter seinem Höchststand lag. Ein Drawdown von 25 %, der in sieben Wochen aufgeholt war, und einer von 25 %, der vierzehn Monate später noch offen ist, ergeben dieselbe Zahl und sind trotzdem nicht dasselbe Konto. Der ",[49,1044,729],{"href":728}," wendet die Erholungstabelle oben auf deinen eigenen Kontostand an.",[14,1047,229],{"id":228},[58,1049,1050,1056,1062,1068],{},[61,1051,1052,1055],{},[64,1053,1054],{},"„Mein maximaler Drawdown hat sich dieses Jahr verbessert.“"," Das kann er nicht. Er ist ein historischer Höchstwert, und ein gutes Jahr macht ihn nicht ungeschehen.",[61,1057,1058,1061],{},[64,1059,1060],{},"„Die beiden Drawdown-Zahlen müssten übereinstimmen.“"," Sie stimmen nur überein, wenn Positionen nahe am Verlust geschlossen werden. Ein großer Abstand ist das Kennzeichen ausgesessener Verlustpositionen, kein Datenfehler.",[61,1063,1064,1067],{},[64,1065,1066],{},"„Kleiner maximaler Drawdown, geringes Risiko.“"," Nicht bei kurzer Historie. Frag erst, wie viele Trades und wie viele Monate dahinterstehen, bevor du die Zahl als Risikomaß nimmst.",[61,1069,1070,1073],{},[64,1071,1072],{},"„Drawdown in Prozent und Drawdown in Geld sind austauschbar.“"," Ein Rückgang um 30 % auf einem Konto mit 2.000 $ und auf einem mit 200.000 $ ist dasselbe Risikoprofil und fühlt sich doch völlig anders an. Zwischen Konten vergleichen lässt sich aber nur der Prozentwert.",[10,1075,1076,1077,272],{},"Den maximalen Drawdown im Zusammenspiel mit allen anderen Kennzahlen einer echten Kontoseite erklärt der Artikel „",[49,1078,768],{"href":767},{"title":28,"searchDepth":274,"depth":274,"links":1080},[1081,1082,1083,1084,1085],{"id":16,"depth":274,"text":17},{"id":92,"depth":274,"text":93},{"id":107,"depth":274,"text":108},{"id":156,"depth":274,"text":157},{"id":228,"depth":274,"text":229},"Der maximale Drawdown ist der tiefste Rückgang vom Hoch zum Tief, den ein Konto je verzeichnet hat. Die Formel, die Erholungstabelle und die echte Streuung über Tausende Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown",[291,579,1090,293],"what-is-a-verified-track-record",{"title":786,"description":1086},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown","t4gZlTOvP1m_c7MDH1wtf_YlOWZSqAsBpfHXhKv4KNw",{"id":1095,"title":1096,"body":1097,"category":281,"date":282,"description":1299,"draft":284,"extension":285,"meta":1300,"navigation":287,"path":1301,"related":1302,"seo":1305,"stem":1306,"term":1307,"updated":297,"__hash__":1308},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-time-weighted-return.md","Was ist die zeitgewichtete Rendite (TWR)?",{"type":7,"value":1098,"toc":1292},[1099,1106,1108,1111,1117,1120,1127,1133,1138,1146,1152,1155,1157,1160,1171,1173,1181,1200,1213,1215,1232,1253,1255,1285],[10,1100,1101,1102,1105],{},"Die zeitgewichtete Rendite (TWR) misst die Rendite, die allein durch Handelsentscheidungen entstanden ist, ohne den Einfluss von Ein- und Auszahlungen. Sie zerlegt die Historie des Kontos an jedem Geldfluss, misst jedes Stück für sich und verkettet die Stücke dann miteinander. Auf den Kontoseiten von ShowMyTrades ist sie die Zahl, die als ",[64,1103,1104],{},"Rendite"," angezeigt wird.",[14,1107,17],{"id":16},[10,1109,1110],{},"Wenn Geld ein- oder abfließt, ändert sich der Kontostand, ohne dass jemand gehandelt hat. Die TWR löst das, indem sie einen Geldfluss nie in eine Renditeberechnung einfließen lässt:",[19,1112,1115],{"className":1113,"code":1114,"language":24},[22],"TWR = [(1 + r₁) × (1 + r₂) × … × (1 + rₙ)] − 1\n\nrᵢ = Gewinn in Periode i \u002F Kontostand zu Beginn von Periode i\n",[26,1116,1114],{"__ignoreMap":28},[10,1118,1119],{},"Jede Periode reicht von einem Geldfluss zum nächsten. Eine Einzahlung beendet eine Periode und startet die nächste mit dem neuen, höheren Kontostand; im Zähler taucht sie nie auf. Auf ShowMyTrades sind die Teilperioden Tage: Die Rendite jedes Tages wird am Kontostand zu Tagesbeginn gemessen, abzüglich der Kosten, die an diesem Tag angefallen sind, und die Tage werden verkettet.",[10,1121,1122,1123,1126],{},"Ein einfaches Beispiel macht es deutlich. Zahl 10.000 $ ein und verdiene 2.000 $: Die erste Periode brachte 20 %. Zahl weitere 10.000 $ ein, sodass der Kontostand bei 22.000 $ liegt, und verdiene wieder 2.000 $: Die zweite Periode brachte 9,1 %, weil die Basis größer war. Der Kontostand zeigt +4.000 $ auf 20.000 $ Einzahlungen. Die TWR zeigt (1 + 0,20) × (1 + 0,091) − 1 = ",[64,1124,1125],{},"+30,9 %",". Die Einzahlung selbst hat nichts verdient.",[10,1128,1129],{},[35,1130],{"alt":1131,"src":1132},"Eine Einzahlung von 10.000 $ hebt die Kontostandslinie an, während die Linie der zeitgewichteten Rendite genau dort bleibt, wo sie war","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fdeposit-vs-twr.svg",[10,1134,1135],{},[42,1136,1137],{},"Der Kontostand springt an dem Tag, an dem Geld eingeht. Die Rendite nicht.",[10,1139,1140,1141,1145],{},"Das unterscheidet sie von der ",[64,1142,1143],{},[49,1144,257],{"href":256},", dem anderen Prozentwert im selben Bereich:",[19,1147,1150],{"className":1148,"code":1149,"language":24},[22],"Abs. Rendite = realisierter Netto-G\u002FV \u002F Summe der Einzahlungen × 100\n",[26,1151,1149],{"__ignoreMap":28},[10,1153,1154],{},"Die Abs. Rendite beantwortet, was das Konto auf das eingezahlte Geld abgeworfen hat, die TWR, wie gut mit dem Geld gehandelt wurde. Beide sind ehrlich, aber nur eine lässt sich zwischen Konten unterschiedlicher Größe und Finanzierung vergleichen.",[14,1156,93],{"id":92},[10,1158,1159],{},"Erst die TWR macht Track Records überhaupt vergleichbar. Ohne sie ließe sich ein Prozentwert schönen, indem man mitten in einen Drawdown hinein einzahlt: Ein Verlust von 5.000 $ auf einem Konto mit 10.000 $ entspricht −50 %, und wer am nächsten Tag 10.000 $ nachschießt, lässt dasselbe, noch nicht aufgeholte Loch wie −33 % des neuen Kontostands aussehen.",[10,1161,1162,1163,1166,1167,1170],{},"Das gilt auch in die andere Richtung, und deshalb ist sie die faire Zahl und nicht die schmeichelhafte. Eine Auszahlung erhöht die TWR nicht, und eine gut getimte Einzahlung vor einem guten Monat auch nicht. Übrig bleibt die ",[49,1164,296],{"href":1165},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve"," der Entscheidungen, der einzige Teil, für den der Leser eines ",[49,1168,1169],{"href":1014},"verifizierten Track Records"," den Trader verantwortlich machen kann.",[14,1172,108],{"id":107},[10,1174,111,1175,688,1178,1180],{},[64,1176,1177],{},"die mediane zeitgewichtete Rendite bei +3,2 %",[64,1179,691],{}," von ihnen liegen zeitgewichtet im Plus.",[10,1182,1183,1184,1191,1192,1194,1195,178,1198,127],{},"Daraus folgen zwei Beobachtungen. Erstens verdient die Mehrheit der veröffentlichten Konten nach diesem Maßstab Geld: Die Verteilung ist nicht das Trümmerfeld, als das das Internet sie darstellt. Zweitens ist die Mitte der Verteilung klein: +3,2 % gegenüber einem ",[64,1185,1186,1187,1190],{},"Median des tiefsten ",[49,1188,1189],{"href":99},"Drawdowns"," von 9,7 %",". Das typische Konto hat unterwegs also etwa dreimal so viel abgegeben, wie es am Ende verdient hat. In derselben Gruppe lagen ",[64,1193,122],{}," der Konten irgendwann ",[49,1196,1197],{"href":240},"mehr als 20 % unter ihrem Höchststand",[64,1199,126],{},[10,1201,1202,1203,1205,1206,1209,1210,53],{},"Das Median-Konto hier hat ",[64,1204,462],{},", bei insgesamt ",[64,1207,1208],{},"15.436.464 synchronisierten Trades",". Eine hohe TWR auf kurzer Historie ist ",[49,1211,1212],{"href":82},"eine Aussage über ein paar Wochen, nicht über eine Methode",[14,1214,157],{"id":156},[10,1216,1217,1219,1220,1222,1223,1225,1226,178,1229,1231],{},[64,1218,1104],{}," ist die erste und am stärksten hervorgehobene Zeile im Bereich ",[64,1221,207],{}," auf jeder veröffentlichten Kontoseite, und sie ist die TWR. ",[64,1224,257],{}," steht direkt darunter, damit die Zahl, die von der Finanzierung abhängt, nie weit von der finanzierungsneutralen entfernt ist. ",[64,1227,1228],{},"Ø täglich %",[64,1230,225],{},", die nächsten beiden Zeilen, werden aus derselben zeitgewichteten Reihe abgeleitet.",[10,1233,160,1234,1236,1237,1239,1240,1242,1243,1245,1246,1252],{},[64,1235,163],{},", ein einziger Bereich, der zwischen Ansichten umschaltet, statt Charts zu stapeln, stellt sie auf zwei Arten dar. ",[64,1238,167],{}," zeigt die täglich verkettete TWR über die gesamte Laufzeit des Kontos. ",[64,1241,177],{}," zeigt dieselbe Reihe über der Trade-Nummer statt über dem Kalender und macht so die Handelsfrequenz sichtbar: Zwei Konten mit +40 % sehen im Kalender gleich aus und völlig verschieden, wenn eines dafür 90 Trades gebraucht hat und das andere 9.000. Die Ansicht ",[64,1244,171],{}," zeigt das reine Geld, Ein- und Auszahlungen inklusive, also genau das Bild, das die TWR korrigieren soll. Die ",[64,1247,1248],{},[49,1249,1251],{"href":1250},"\u002Fguides\u002Fmonthly-returns-table-explained","Tabelle der Monatsrenditen"," zerlegt dieselbe zeitgewichtete Reihe in Monate und Jahre.",[14,1254,229],{"id":228},[58,1256,1257,1263,1273,1279],{},[61,1258,1259,1262],{},[64,1260,1261],{},"„Die TWR ist das Geld, das ich verdient habe.“"," Sie ist kein Betrag in Währung. Ein Konto kann +80 % TWR und einen kleinen Gewinn zeigen, wenn es die meiste Zeit nur in kleinem Umfang gehandelt wurde.",[61,1264,1265,1268,1269,1272],{},[64,1266,1267],{},"„Meine Einzahlung hat meine Rendite gesenkt.“"," Das kann sie nicht. Eine Einzahlung beendet eine Messperiode und beginnt eine neue, zur Rendite trägt sie in keine Richtung bei. Was den meisten auffällt, ist etwas anderes: Die Einzahlung hat den Prozentwert nicht so ",[42,1270,1271],{},"angehoben"," wie den Kontostand-Chart.",[61,1274,1275,1278],{},[64,1276,1277],{},"„TWR und Abs. Rendite müssten übereinstimmen.“"," Sie stimmen nur bei einem Konto mit einer einzigen Einzahlung und ohne Auszahlungen überein. Jede Abweichung sagt etwas über die Finanzierung aus und ist kein Fehler.",[61,1280,1281,1284],{},[64,1282,1283],{},"„Das ist ein Jahreswert.“"," Die TWR ist kumuliert seit dem ersten Trade des Kontos und nicht annualisiert. +3,2 % über drei Jahre und +3,2 % über drei Monate sind verschiedene Ergebnisse.",[10,1286,1287,1288,272],{},"Durchgerechnete Beispiele, auch dazu, wie eine Einzahlung einen Drawdown verdeckt, findest du im Artikel „",[49,1289,1291],{"href":1290},"\u002Fguides\u002Ftime-weighted-return-explained","Zeitgewichtete Rendite erklärt",{"title":28,"searchDepth":274,"depth":274,"links":1293},[1294,1295,1296,1297,1298],{"id":16,"depth":274,"text":17},{"id":92,"depth":274,"text":93},{"id":107,"depth":274,"text":108},{"id":156,"depth":274,"text":157},{"id":228,"depth":274,"text":229},"Die zeitgewichtete Rendite verkettet die Renditen einzelner Teilperioden, sodass Ein- und Auszahlungen herausfallen. Die Formel, der Unterschied zur absoluten Rendite und Zahlen öffentlicher Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-time-weighted-return",[1303,291,1090,1304],"what-is-an-equity-curve","what-is-expectancy",{"title":1096,"description":1299},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-time-weighted-return","Zeitgewichtete Rendite","ZpcOnk58P9SPnrMYsEEBq7GcSl-VttZzP5qxinsv-r8",[1310,1311,1312,1314,1316],{"path":1165},{"path":288},{"path":1313},"\u002Fes\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve",{"path":1315},"\u002Fja\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve",{"path":1317},"\u002Fzh\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve",1794154114596]