[{"data":1,"prerenderedAt":1316},["ShallowReactive",2],{"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-correlation-risk":3,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-correlation-risk-related":368,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-correlation-risk-langs":1307},{"id":4,"title":5,"body":6,"category":350,"date":351,"description":352,"draft":353,"extension":354,"meta":355,"navigation":356,"path":357,"related":358,"seo":363,"stem":364,"term":365,"updated":366,"__hash__":367},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-correlation-risk.md","Was ist Korrelationsrisiko? Warum Diversifikation versagt",{"type":7,"value":8,"toc":342},"minimark",[9,13,18,27,38,41,108,111,114,159,162,166,174,182,190,194,212,220,236,240,299,303,334],[10,11,12],"p",{},"Korrelationsrisiko entsteht, wenn Positionen oder Konten unabhängig wirken, aber vom selben Faktor bewegt werden und deshalb gemeinsam verlieren. Darum liefert ein scheinbar gut gestreuter Bestand am Ende einen einzigen, ungestreuten Drawdown: Das Risiko wurde Position für Position einzeln gezählt, es trifft aber auf einen Schlag ein.",[14,15,17],"h2",{"id":16},"so-funktioniert-es","So funktioniert es",[10,19,20,21,26],{},"Der Koeffizient zwischen zwei Paaren ist Thema der ",[22,23,25],"a",{"href":24},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-forex-pair-correlation","Korrelation von Währungspaaren",". Auf Ebene des gesamten Bestands zählt etwas anderes: wie viele unabhängige Wetten dir am Ende tatsächlich bleiben.",[28,29,34],"pre",{"className":30,"code":32,"language":33},[31],"language-text","Unabhängige Wetten = n ÷ ( 1 + (n − 1) × ρ )\n\nn = Anzahl der Positionen\nρ = durchschnittliche Korrelation zwischen ihnen\n","text",[35,36,32],"code",{"__ignoreMap":37},"",[10,39,40],{},"Drei Positionen, jede mit 1 % Risiko auf das Konto:",[42,43,44,60],"table",{},[45,46,47],"thead",{},[48,49,50,54,57],"tr",{},[51,52,53],"th",{},"Durchschnittliche Korrelation",[51,55,56],{},"Gesamtrisiko",[51,58,59],{},"Unabhängige Wetten",[61,62,63,75,86,97],"tbody",{},[48,64,65,69,72],{},[66,67,68],"td",{},"ρ = 0",[66,70,71],{},"1,73 %",[66,73,74],{},"3,0",[48,76,77,80,83],{},[66,78,79],{},"ρ = 0,7",[66,81,82],{},"2,68 %",[66,84,85],{},"1,25",[48,87,88,91,94],{},[66,89,90],{},"ρ = 1",[66,92,93],{},"3,00 %",[66,95,96],{},"1,0",[48,98,99,102,105],{},[66,100,101],{},"ρ = −0,5 (die Untergrenze bei drei Positionen)",[66,103,104],{},"≈ 0 %",[66,106,107],{},"—",[10,109,110],{},"Der Trader glaubte, dreimal 1 % zu riskieren. Bei ρ = 1 hat er einmal 3 % riskiert. Auf der Plattform weist nichts auf diesen Unterschied hin.",[10,112,113],{},"Korrelierte Risiken kommen über fünf Kanäle in den Bestand, und die meisten Bestände tragen mehrere davon zugleich:",[115,116,117,125,136,142,153],"ul",{},[118,119,120,124],"li",{},[121,122,123],"strong",{},"Eine gemeinsame Währung."," Long EUR\u002FUSD, GBP\u002FUSD und AUD\u002FUSD ist eine einzige Short-Dollar-Position in drei Verkleidungen.",[118,126,127,130,131,135],{},[121,128,129],{},"Eine Strategie auf vielen Symbolen."," Ein einzelner ",[22,132,134],{"href":133},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-expert-advisor","Expert Advisor",", der zwölf Paare handelt, erzeugt zwölf Positionen aus ein und derselben Signalbedingung.",[118,137,138,141],{},[121,139,140],{},"Eine Strategie auf vielen Konten."," Derselbe EA, auf vier Konten kopiert, ist eine einzige Wette in vierfacher Größe. Entscheidend ist das insgesamt riskierte Kapital, nicht das Kapital pro Konto.",[118,143,144,147,148,152],{},[121,145,146],{},"Dieselbe Abhängigkeit von der Marktphase."," Jedes ",[22,149,151],{"href":150},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-trend-following","Trendfolgesystem"," im Bestand leidet unter derselben richtungslosen Seitwärtsphase, ganz gleich, was es handelt.",[118,154,155,158],{},[121,156,157],{},"Derselbe Handelsplatz."," Derselbe Broker, derselbe Kursfeed, dieselbe Ausführung. Fällt der Kursfeed aus oder kommt eine Welle von Requotes, trifft das jede Position gleichzeitig.",[10,160,161],{},"Und ρ ist keine Konstante: In ruhigen Märkten entkoppeln sich die Bestandteile, und der Bestand wirkt tatsächlich gestreut. Bei einem Liquiditätsschock laufen sie dann gegen 1 zusammen.",[14,163,165],{"id":164},"warum-das-wichtig-ist","Warum das wichtig ist",[10,167,168,169,173],{},"Korrelationsrisiko hebelt die Rechnung aus, auf der die ",[22,170,172],{"href":171},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-position-sizing","Positionsgrößenbestimmung"," beruht. Eine Regel von 1 % pro Trade ist ein Versprechen über den schlimmsten Fall, und dieses Versprechen gilt nur, wenn die Trades unabhängig sind. Zehn korrelierte Positionen mit je 1 % ergeben einen Tag mit 10 % Verlust, obwohl die Regel exakt eingehalten wurde.",[10,175,176,177,181],{},"Beim ",[22,178,180],{"href":179},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-margin-level","Margin-Level"," wirkt es genauso: Korrelierte Positionen rutschen gemeinsam in den offenen Verlust. Die Equity sinkt im ganzen Bestand, die genutzte Margin bleibt gleich, und die Stop-Out-Schwelle rückt schneller näher, als es jede Analyse einzelner Positionen vorhergesagt hätte.",[10,183,184,185,189],{},"Außerdem machen korrelierte Konten Track Records irreführend. Vier Konten mit jeweils moderatem ",[22,186,188],{"href":187},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown","Drawdown"," haben diese Drawdowns womöglich alle an denselben drei Tagen erlitten: Einzeln gelesen sind es vier Datenpunkte, in Wahrheit ist es einer.",[14,191,193],{"id":192},"was-die-daten-zeigen","Was die Daten zeigen",[10,195,196,197,200,201,204,205,200,208,211],{},"Auf ShowMyTrades (August 2026) haben ",[121,198,199],{},"699 Nutzer mehr als ein Konto",", und ",[121,202,203],{},"429 führen Konten bei mehr als einem Broker",". Bei den öffentlichen Konten mit Trade-Historie liegt der mediane Anteil automatisierter Trades bei ",[121,206,207],{},"99 %",[121,209,210],{},"53,9 % laufen zu mehr als 90 % automatisiert",". Die Zahlen beschreiben die hier veröffentlichten Konten, nicht Trader im Allgemeinen.",[10,213,214,215,219],{},"Diese Zahlen zeigen die Größenordnung. Mehr als die Hälfte aller Nutzer hat mehrere Konten, und etwa ein Drittel verteilt sie auf verschiedene Broker, meist um nicht von einer einzigen Gegenpartei abzuhängen. Gestreut ist damit die Gegenpartei, nicht die Strategie: Läuft auf beiden Konten dasselbe automatisierte System, ",[22,216,218],{"href":217},"\u002Fguides\u002Fsame-strategy-different-brokers","liefern zwei Broker zweimal dieselbe Equity-Kurve",". Bei einem Automatisierungsanteil von fast 100 % ist genau das der Normalfall.",[10,221,222,223,227,228,231,232,235],{},"Die Ergebnisse passen dazu. Der ",[22,224,226],{"href":225},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown","mediane maximale Drawdown"," liegt bei ",[121,229,230],{},"9,7 %",", und doch haben ",[121,233,234],{},"17,6 % der Konten die 50 % überschritten",". Einbrüche dieser Tiefe entstehen selten durch eine einzelne Position, die schiefläuft. Meist ist es eine Gruppe von Positionen, die sich als ein und dieselbe Position herausstellt.",[14,237,239],{"id":238},"wo-du-das-auf-showmytrades-findest","Wo du das auf ShowMyTrades findest",[115,241,242,259,276,283,293],{},[118,243,244,245,248,249,253,254,258],{},"Das Modul ",[121,246,247],{},"Detailauswertung"," mit dem Tab ",[250,251,252],"em",{},"Nach Magic Number",", der den Track Record nach Strategie statt nach Instrument aufteilt. Zwei ",[22,255,257],{"href":256},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-magic-number","Magic Numbers"," mit denselben guten und schlechten Phasen sind ein einziges System unter zwei Namen.",[118,260,261,262,268,269,272,273,275],{},"Die ",[121,263,264],{},[22,265,267],{"href":266},"\u002Fguides\u002Fcustom-analysis-and-filter-presets","Individuelle Analyse"," mit den Filtern ",[121,270,271],{},"Symbole"," und ",[121,274,257],{},". Rechnest du die Kennzahlen ohne eine bestimmte Magic Number neu, siehst du, wie stark der Track Record von ihr abhing. Die Liste der gespeicherten Vorlagen ist auf öffentlichen Seiten verborgen, die Filter sind es nicht.",[118,277,278,279,282],{},"Der Chart ",[121,280,281],{},"Wachstum"," in der Chart-Ansicht, auf zwei Kontoseiten nebeneinander gelesen. Zwei Kurven mit denselben Hochs und Tiefs an denselben Tagen sind eine einzige Strategie, egal wie sie heißen.",[118,284,285,286,292],{},"Ein ",[121,287,288],{},[22,289,291],{"href":290},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-trading-portfolio","Portfolio",", das mehrere Konten zu einer gemeinsamen Ansicht zusammenführt: Equity-Kurve, Statistiken und Kennzahlen zusammengerechnet. Auf diese Summe wirkt das Korrelationsrisiko, nicht auf die Zahlen der einzelnen Konten.",[118,294,261,295,298],{},[121,296,297],{},"Trade-Tabelle"," mit den Spalten Magic Number und Kommentar, die zeigt, welches System was wann eröffnet hat.",[14,300,302],{"id":301},"häufige-irrtümer","Häufige Irrtümer",[115,304,305,311,317,323],{},[118,306,307,310],{},[121,308,309],{},"„Ich handle acht Paare, also bin ich diversifiziert.“"," Wenn sieben davon gegen den Dollar notieren, hältst du eine einzige Dollar-Position, nur in achtfacher Größe.",[118,312,313,316],{},[121,314,315],{},"„Verschiedene Broker bedeuten gestreutes Risiko.“"," Gestreut sind Gegenpartei und Ausführung, und das ist durchaus etwas wert. Eine Strategie, die bei beiden identisch läuft, wird dadurch aber nicht gestreut.",[118,318,319,322],{},[121,320,321],{},"„Die Korrelation ist stabil genug, um damit zu planen.“"," Gemessen wird sie unter normalen Bedingungen. Unter genau den Bedingungen, die große Drawdowns auslösen, läuft sie gegen 1.",[118,324,325,328,329,333],{},[121,326,327],{},"„Long in einem Paar und short in einem korrelierten Paar, damit hebt sich das Risiko auf.“"," Damit tauschst du eine Richtungswette gegen eine Wette auf das Kreuzpaar und zahlst fürs Halten zwei ",[22,330,332],{"href":331},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-spread","Spreads"," und zwei Swaps.",[10,335,336,337,341],{},"Wie du das gesamte Risiko auf einen Blick siehst statt auf vier getrennten Seiten, steht in ",[22,338,340],{"href":339},"\u002Fguides\u002Ftracking-multiple-accounts-portfolio","unserem Artikel zum Verfolgen mehrerer Konten in einem Portfolio",".",{"title":37,"searchDepth":343,"depth":343,"links":344},2,[345,346,347,348,349],{"id":16,"depth":343,"text":17},{"id":164,"depth":343,"text":165},{"id":192,"depth":343,"text":193},{"id":238,"depth":343,"text":239},{"id":301,"depth":343,"text":302},"Risiko","2026-08-19T00:00:00.000Z","Korrelationsrisiko heißt: mehrere Positionen oder Konten, die in Wahrheit eine einzige Wette sind. Wie korrelierte Risiken den Drawdown vervielfachen und was Tausende Trader zeigen.",false,"md",{},true,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-correlation-risk",[359,360,361,362],"what-is-forex-pair-correlation","what-is-drawdown","what-is-position-sizing","what-is-margin-level",{"title":5,"description":352},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-correlation-risk","Korrelationsrisiko","2026-09-24T00:00:00.000Z","s4HShuC344FflQh-4cBFz23vHBtoMELaJiIvkh97n6o",[369,578,834,1107],{"id":370,"title":371,"body":372,"category":567,"date":351,"description":568,"draft":353,"extension":354,"meta":569,"navigation":356,"path":570,"related":571,"seo":575,"stem":576,"term":188,"updated":351,"__hash__":577},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-drawdown.md","Was ist Drawdown? Definition, Formel und echte Zahlen",{"type":7,"value":373,"toc":560},[374,377,379,382,388,391,394,426,428,431,438,443,446,457,459,464,479,482,484,505,520,522,552],[10,375,376],{},"Drawdown ist der Rückgang des Kontowerts von einem früheren Höchststand bis zu einem späteren Tiefpunkt, ausgedrückt in Prozent dieses Höchststands. Er misst, wie weit das Konto unter seinen eigenen Bestwert gefallen ist, und nicht, wie viel ein einzelner Trade verloren hat. Weil er sich aufsummiert, kann ein Drawdown von 20 % genauso gut aus vierzig kleinen Verlusten entstehen wie aus einem einzigen Desaster.",[14,378,17],{"id":16},[10,380,381],{},"Jedes Konto hat einen laufenden Höchststand (High-Water-Mark): den höchsten Wert, den es je erreicht hat. Der Drawdown ist der Abstand unter dieser Marke, zu jedem beliebigen Zeitpunkt.",[28,383,386],{"className":384,"code":385,"language":33},[31],"Drawdown % = (Höchststand − aktueller Wert) \u002F Höchststand × 100\n",[35,387,385],{"__ignoreMap":37},[10,389,390],{},"Die Marke bewegt sich nur nach oben. Erreicht das Konto ein neues Hoch, rückt der Höchststand dorthin nach und der Drawdown fällt auf null. Bis dahin ist jeder Tag unter dem Höchststand ein Tag im Drawdown, egal ob das Konto weiter fällt oder sich mühsam seitwärts bewegt.",[10,392,393],{},"Drei Unterscheidungen bestimmen, was die Zahl tatsächlich aussagt:",[115,395,396,406,412],{},[118,397,398,401,402,405],{},[121,399,400],{},"Relativ oder absolut."," Der relative Drawdown ist der oben beschriebene Prozentwert. Der absolute Drawdown, wie MetaTrader ihn ausweist, ist der Rückgang unter die ",[250,403,404],{},"Ersteinzahlung",", gemessen in Kontowährung. Das ist eine völlig andere Zahl: Sie kann 0 % anzeigen, während das Konto gerade 40 % unter seinem Höchststand liegt.",[118,407,408,411],{},[121,409,410],{},"Equity oder Kontostand."," Der Drawdown auf die Equity berücksichtigt offene Verluste laufender Positionen. Der Drawdown auf den Kontostand zählt nur geschlossene Trades: Ein Verlust, der nie realisiert wird, taucht darin also nie auf.",[118,413,414,417,418,421,422,341],{},[121,415,416],{},"Aktuell oder maximal."," Der aktuelle Drawdown zeigt, wo das Konto heute steht. Der schlechteste Wert der gesamten Historie ist der ",[22,419,420],{"href":225},"maximale Drawdown",", und genau diese Zahl nennen die meisten ",[22,423,425],{"href":424},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-track-record","Track Records",[14,427,165],{"id":164},[10,429,430],{},"Am Drawdown entscheidet sich, ob eine Strategie überhaupt investierbar ist, denn Verluste und Gewinne wirken nicht symmetrisch. Nach einem Rückgang um 20 % braucht es 25 % Gewinn, um wieder auf dem Ausgangsstand zu sein. Nach 50 % sind es 100 %.",[10,432,433],{},[434,435],"img",{"alt":436,"src":437},"Ein Verlust von 10 % braucht 11,1 % Gewinn zum Ausgleich, 25 % brauchen 33,3 %, 50 % brauchen 100 %, 70 % brauchen 233 %","\u002Fimages\u002Farticles\u002Frecovery-asymmetry.svg",[10,439,440],{},[250,441,442],{},"Ab 50 % ist die Erholung eine größere Aufgabe als der Verlust, der sie nötig gemacht hat.",[10,444,445],{},"Der Drawdown ist auch der Punkt, an dem Trader aufgeben. Bei einem schnellen, heftigen Einbruch gibt kaum jemand auf, denn dort herrscht noch Hoffnung. Aufgegeben wird im neunten Monat einer Erholung, die nicht vom Fleck kommt. Die Tiefe ist nur die eine Hälfte, die Dauer die andere, und die sieht man auf einem Renditechart nicht.",[10,447,448,449,451,452,456],{},"Und der Drawdown ist vor allem das Ergebnis von Disziplin bei der ",[22,450,172],{"href":171}," und beim ",[22,453,455],{"href":454},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-stop-loss","Stop-Loss",", weit mehr als von der Qualität der Einstiege. Zwei Trader mit identischen Signalen, aber unterschiedlichen Lot-Größen kommen auf dieselbe Trefferquote und haben doch völlig verschiedene Chancen, zu überleben.",[14,458,193],{"id":192},[10,460,461,462,341],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben Konten, die auf ShowMyTrades veröffentlicht sind, und sind keine Erhebung unter Tradern im Allgemeinen. Über alle veröffentlichten Konten mit Trade-Historie hinweg (August 2026), auf Basis von 15.436.464 synchronisierten Trades, liegt der Median des tiefsten je erreichten Drawdowns bei ",[121,463,230],{},[10,465,466,467,471,472,200,475,478],{},"Dem steht gegenüber, was dieselben Konten verdient haben. Die mediane ",[22,468,470],{"href":469},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-time-weighted-return","zeitgewichtete Rendite"," beträgt ",[121,473,474],{},"+3,2 %",[121,476,477],{},"63,0 %"," der Konten liegen über die gesamte Laufzeit im Plus. Das Median-Konto hat unterwegs also vom Hoch zum Tief etwa dreimal so viel abgegeben, wie es am Ende verdient hat: Das getragene Risiko ist größer als das Ergebnis, und zwar um ein Vielfaches, nicht um ein paar Prozentpunkte.",[10,480,481],{},"Erst dieses Verhältnis, nicht die bloße Tiefe, macht eine Drawdown-Zahl aussagekräftig. Hohe Gewinne neben einem Drawdown von zwei oder drei Prozent sind nicht unmöglich, liegen aber am äußersten Rand dieser Verteilung. Ob ein solcher Ausreißer echt ist, muss dann der Rest der Kontoseite belegen.",[14,483,239],{"id":238},[10,485,486,487,490,491,494,495,497,498,504],{},"Auf jeder veröffentlichten Kontoseite zeigt der Bereich ",[121,488,489],{},"Kontostatistik"," zwei Werte in aufeinanderfolgenden Zeilen, direkt unter ",[121,492,493],{},"Ø monatlich %",": ",[121,496,188],{}," auf die Equity, also einschließlich offener Verluste laufender Positionen, und ",[121,499,500],{},[22,501,503],{"href":502},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown-on-balance","DD auf Kontostand",", gemessen nur an geschlossenen Ergebnissen. Beide sind historische Höchstwerte und nicht der heutige Stand, und beide stammen aus den Daten des Brokers, nicht vom Kontoinhaber.",[10,506,507,508,510,511,514,515,519],{},"Im Chart-Bereich gibt es die Ansicht ",[121,509,188],{},", die den täglichen Drawdown über die gesamte Laufzeit des Kontos als Balken darstellt. Dort lässt sich die ",[250,512,513],{},"Dauer"," eines Rückgangs ablesen, statt sie erraten zu müssen, und das kann keine einzelne Prozentzahl. Der ",[22,516,518],{"href":517},"\u002Ftools\u002Fdrawdown-calculator","Drawdown-Rechner"," rechnet die Erholung für deinen eigenen Kontostand durch.",[14,521,302],{"id":301},[115,523,524,530,536,546],{},[118,525,526,529],{},[121,527,528],{},"„Drawdown ist mein größter Verlust-Trade.“"," Ist er nicht. Er ist ein aufsummierter Weg vom Hoch zum Tief, der Hunderte Trades enthalten kann, auch Gewinner.",[118,531,532,535],{},[121,533,534],{},"„Nach der Erholung ist mein Drawdown wieder auf null gefallen.“"," Der aktuelle Drawdown schon. Der maximale Drawdown sinkt nie, und das ist Absicht: So kann ein gutes Quartal ein schlechtes nicht ausradieren.",[118,537,538,541,542,341],{},[121,539,540],{},"„Niedriger Drawdown heißt niedriges Risiko.“"," Bei einem jungen Konto heißt er meist nur: noch nicht auf die Probe gestellt. Ein veröffentlichtes Konto hat hier im Median 171 geschlossene Trades; unter ein paar Hundert ist ",[22,543,545],{"href":544},"\u002Fguides\u002Fhow-much-history-a-track-record-needs","ein kleiner Drawdown eine Frage der Stichprobengröße, kein Risikoprofil",[118,547,548,551],{},[121,549,550],{},"„Der Drawdown auf den Kontostand ist der echte.“"," Er ist der schmeichelhafte. Grid- und Nachkaufsysteme halten ihn gerade dadurch klein, dass sie Verlustpositionen nicht schließen.",[10,553,554,555,559],{},"Wie sich der Drawdown neben allen anderen Zahlen einer Kontoseite liest, erklärt der Artikel „",[22,556,558],{"href":557},"\u002Fguides\u002Freading-a-trading-account-dashboard","So liest du das Dashboard eines Handelskontos","“.",{"title":37,"searchDepth":343,"depth":343,"links":561},[562,563,564,565,566],{"id":16,"depth":343,"text":17},{"id":164,"depth":343,"text":165},{"id":192,"depth":343,"text":193},{"id":238,"depth":343,"text":239},{"id":301,"depth":343,"text":302},"Kennzahlen","Drawdown ist der Rückgang eines Kontos vom Höchststand bis zum Tiefpunkt, in Prozent. Hier findest du die Formel, warum er sich aufsummiert und was Tausende echte Handelskonten zeigen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown",[572,361,573,574],"what-is-maximum-drawdown","what-is-a-stop-loss","what-is-a-profit-factor",{"title":371,"description":568},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-drawdown","TUfRpQ-BfuI3YwEGeWOr1VeCpGVzybo4Yz5QOcrtbhA",{"id":579,"title":580,"body":581,"category":823,"date":351,"description":824,"draft":353,"extension":354,"meta":825,"navigation":356,"path":826,"related":827,"seo":831,"stem":832,"term":25,"updated":366,"__hash__":833},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-forex-pair-correlation.md","Was ist die Korrelation von Währungspaaren? Versteckte Konzentration",{"type":7,"value":582,"toc":816},[583,591,593,596,602,608,619,621,624,630,633,644,646,657,674,688,690,736,746,774,776,809],[10,584,585,586,590],{},"Die Korrelation von Währungspaaren gibt an, wie stark sich zwei Währungspaare gemeinsam bewegen, ausgedrückt als Koeffizient zwischen −1 und +1. Es gibt sie, weil jedes Paar das Verhältnis zweier Währungen ist: Zwei Paare mit einer gemeinsamen Währung sind zum Teil dieselbe Wette. Wer ",[22,587,589],{"href":588},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-correlation-risk","drei korrelierte Positionen"," hält, ist nicht über drei Trades gestreut, sondern hält eine größere Position, deren Größe sich zufällig ergeben hat und nicht aus einer Entscheidung.",[14,592,17],{"id":16},[10,594,595],{},"Der Koeffizient ist die Kovarianz zweier Renditereihen geteilt durch das Produkt ihrer Standardabweichungen.",[28,597,600],{"className":598,"code":599,"language":33},[31],"ρ = cov(A, B) \u002F (σA × σB)\n\nρ = +1.0        identische Bewegung\nρ =  0.0        kein Zusammenhang\nρ = −1.0        genau entgegengesetzt\n|ρ| > 0.7       für die Positionsgröße beide als eine Position behandeln\n",[35,601,599],{"__ignoreMap":37},[10,603,604,605,341],{},"Der Mechanismus ist Arithmetik, keine Stimmung. Long EUR\u002FUSD, long GBP\u002FUSD und long AUD\u002FUSD sind drei Arten, den Dollar zu shorten; wird der Dollar stärker, verlieren alle drei gleichzeitig. Long EUR\u002FUSD, long EUR\u002FGBP und long EUR\u002FJPY sind drei Arten, auf den Euro long zu gehen. Und ein Paar kann schon durch seinen Aufbau negativ korreliert sein: Bei EUR\u002FUSD und USD\u002FCHF steht der Dollar auf entgegengesetzten Seiten. Wer beide long hält, hält also fast gar nichts und zahlt trotzdem auf beiden den ",[22,606,607],{"href":331},"Spread",[10,609,610,611,614,615,618],{},"Zwei Eigenschaften machen die Korrelation gefährlich. Sie ist ",[121,612,613],{},"instabil",": Ein über den letzten Monat gemessener Koeffizient ist keine feste Eigenschaft der Paare, sondern eine Beobachtung aus dem letzten Monat. Und sie ",[121,616,617],{},"steigt unter Stress",": Gerade wenn die Streuung helfen soll, laufen die Korrelationen gegen 1, weil Kapital im großen Stil in den Dollar hinein- und wieder aus ihm herausfließt.",[14,620,165],{"id":164},[10,622,623],{},"Das Risiko korrelierter Positionen addiert sich nicht einfach, es multipliziert sich. Das Gesamtrisiko folgt derselben Regel wie bei jedem Portfolio aus zwei Anlagen.",[28,625,628],{"className":626,"code":627,"language":33},[31],"σ_total = √( σA² + σB² + 2 × ρ × σA × σB )\n",[35,629,627],{"__ignoreMap":37},[10,631,632],{},"Bei ρ = 0 ergeben zwei Positionen mit je 1 % zusammen etwa 1,4 % Risiko. Bei ρ = 0,9 sind es etwa 1,95 %, fast die volle Summe. Drei solche Trades, jeder innerhalb eines vernünftigen Risikolimits pro Trade, reißen zusammen das Limit des Kontos, obwohl jede einzelne Regel eingehalten wurde.",[10,634,635,636,638,639,643],{},"So entstehen auch auf Konten mit disziplinierter ",[22,637,172],{"href":171}," große Drawdowns. Gegen keine Regel wurde verstoßen. Das Regelwerk hat Positionen gezählt statt Risiko, und die ",[22,640,642],{"href":641},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-volatility","Volatilität"," des Gesamtbestands war zwei- bis dreimal so hoch, wie der Trader glaubte.",[14,645,193],{"id":192},[10,647,648,649,652,653,656],{},"Bei den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (Stand August 2026) wurden ",[121,650,651],{},"1.724.575 Lots"," gehandelt, und ein Konto hat im Median ",[121,654,655],{},"171 geschlossene Trades",": genug, damit Konzentration in der Aufschlüsselung nach Symbol sichtbar wird, und genug, damit ein einziger korrelierter Block den Track Record dominieren kann.",[10,658,659,660,227,663,665,666,669,670,673],{},"In der Verteilung der Drawdowns zeigt sich die nicht ausgewiesene Konzentration. Der ",[22,661,662],{"href":225},"Median des tiefsten Drawdowns",[121,664,230],{},", aber ",[121,667,668],{},"38,2 %"," der Konten sind mehr als 20 % unter einen Höchststand gefallen, und ",[121,671,672],{},"17,6 %"," haben mehr als die Hälfte ihres Höchststands verloren. Verluste dieser Größe auf einem Konto, das mit kleinen Einzelpositionen handelt, bedeuten meist, dass sich viele Positionen wie eine bewegt haben.",[10,675,676,677,272,680,683,684,687],{},"Wer das Risiko mit Gegenpositionen ausgleicht, statt es zu schließen, zahlt laufend dafür, und das zeigt sich in den Summen. Diese Konten haben ",[121,678,679],{},"4.782.670 $ an Kommissionen",[121,681,682],{},"862.547 $ an Swap"," gezahlt, und ",[121,685,686],{},"86,3 %"," der Konten, die Positionen über Nacht halten, zahlen unterm Strich negativen Swap. Zwei Paare, die gegeneinander gehalten werden, lassen diesen Zähler weiterlaufen, während sie einen Großteil des Risikos aufheben, für das sie eröffnet wurden.",[14,689,239],{"id":238},[10,691,244,692,694,695,698,699,702,703,272,706,709,710,702,713,716,717,720,721,724,725,728,729,272,732,735],{},[121,693,247],{}," ist der Test auf Konzentration. Der Tab ",[250,696,697],{},"Nach Symbol"," listet jedes gehandelte Instrument mit den Spalten ",[121,700,701],{},"Longs",", ",[121,704,705],{},"Shorts",[121,707,708],{},"Gesamt",", jeweils mit ",[121,711,712],{},"Trades",[121,714,715],{},"Pips"," und Gewinn, dazu ",[121,718,719],{},"Gewonnen (%)",". Lies zuerst die Spalte ",[121,722,723],{},"Währung",": Mehrere Zeilen mit USD, alle auf derselben Seite, sind eine einzige Dollarposition, verteilt auf mehrere Ticker. Die Ansicht ",[250,726,727],{},"Chart"," zeigt ",[250,730,731],{},"Trades nach Währungspaar",[250,733,734],{},"Gewinn nach Währungspaar",", sodass die Konzentration auf die größten Instrumente sichtbar wird, ohne dass du die Tabelle lesen musst.",[10,737,738,739,745],{},"Der ",[22,740,742,743],{"href":741},"\u002Fguides\u002Fmagic-numbers-and-strategy-labels","Tab ",[250,744,252],{}," leistet dasselbe für Strategien: Er zeigt, ob ein einziger Expert Advisor alle korrelierten Zeilen erzeugt hat oder ob mehrere auf derselben Währung zusammenstoßen.",[10,747,748,749,751,752,755,756,758,759,762,763,766,767,770,771,773],{},"Lies in der ",[121,750,297],{}," die Spalte ",[121,753,754],{},"Eröffnet"," und achte auf Häufungen: Mehrere Tickets, die in derselben Minute auf verschiedenen Symbolen eröffnet wurden, sind ein korrelierter Einstieg, kein gestreuter. Die Seitenleiste ",[121,757,267],{}," filtert nach Symbolen, Magic Numbers sowie ",[121,760,761],{},"Kauf (Long)"," \u002F ",[121,764,765],{},"Verkauf (Short)",". So kannst du die Statistiken ohne eine Währungsgruppe neu berechnen und sehen, wie stark der Track Record von ihr abhing. In der ",[121,768,769],{},"Chart-Ansicht"," zeigt der Tab ",[250,772,188],{}," dann die Wirkung: Korrelierte Bestände fallen in einem Schritt statt in mehreren.",[14,775,302],{"id":301},[115,777,778,784,793,803],{},[118,779,780,783],{},[121,781,782],{},"„Ein Paar ist ein Instrument.“"," Es sind zwei Währungen. EUR\u002FUSD ist gleichzeitig eine Euro-Position und eine Dollar-Position, deshalb bewegt es sich mit allem, was in einer der beiden Währungen notiert ist.",[118,785,786,789,790,792],{},[121,787,788],{},"„Der Koeffizient sagt mir, wie groß ich handeln soll.“"," Er sagt, wie sich zwei Positionen gemeinsam bewegen, nicht wie weit. Für die Positionsgröße braucht es Korrelation und ",[22,791,642],{"href":641}," zusammen: Eine enge Korrelation zwischen zwei ruhigen Instrumenten ist ein kleines Problem.",[118,794,795,798,799,802],{},[121,796,797],{},"„Korrelation ist eine Zahl pro Paar.“"," Es ist eine Zahl pro Paar ",[250,800,801],{},"und Zeitfenster",": Zwei Instrumente können von Stunde zu Stunde unabhängig wirken und sich von Woche zu Woche wie eines bewegen.",[118,804,805,808],{},[121,806,807],{},"„Das gilt nur für die Forex-Majors.“"," Gold, Indizes und Kryptopaare, die gegen den Dollar notieren, gehören öfter zum selben Block wie EUR\u002FUSD, als Trader erwarten.",[10,810,811,812,341],{},"Wie du Konzentration über das Handelsvolumen statt über den Gewinn erkennst, zeigt der Artikel zur ",[22,813,815],{"href":814},"\u002Fguides\u002Ftrading-volume-analysis","Analyse des Handelsvolumens",{"title":37,"searchDepth":343,"depth":343,"links":817},[818,819,820,821,822],{"id":16,"depth":343,"text":17},{"id":164,"depth":343,"text":165},{"id":192,"depth":343,"text":193},{"id":238,"depth":343,"text":239},{"id":301,"depth":343,"text":302},"Strategie","Währungspaare mit einer gemeinsamen Währung bewegen sich gemeinsam. Die Korrelation misst, wie eng, und sie macht aus drei scheinbar getrennten Trades eine einzige Position.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-forex-pair-correlation",[828,829,361,830],"what-is-correlation-risk","what-is-volatility","what-is-leverage",{"title":580,"description":824},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-forex-pair-correlation","8Y_LwyVnXHjUtXoBIlToh7hlnrvvUrvSpRpX-vFYQo4",{"id":835,"title":836,"body":837,"category":350,"date":351,"description":1098,"draft":353,"extension":354,"meta":1099,"navigation":356,"path":1100,"related":1101,"seo":1104,"stem":1105,"term":180,"updated":366,"__hash__":1106},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-margin-level.md","Was ist das Margin-Level? Formel und Stop-Out-Schwellen",{"type":7,"value":838,"toc":1091},[839,842,844,850,853,861,936,939,945,974,976,984,986,999,1002,1013,1015,1018,1058,1060,1086],[10,840,841],{},"Das Margin-Level ist die Equity eines Kontos geteilt durch die Margin, die offene Positionen binden, ausgedrückt in Prozent. Anhand dieser Zahl entscheidet der Broker, ob deine Positionen noch ausreichend gedeckt sind. Fällt sie unter die veröffentlichten Schwellen, warnt dich die Plattform zuerst und schließt dann Positionen ohne dein Zutun.",[14,843,17],{"id":16},[28,845,848],{"className":846,"code":847,"language":33},[31],"Equity           = Kontostand + offener G\u002FV der offenen Positionen\nGenutzte Margin  = Σ (Positionsgröße × Kontraktgröße × Kurs) ÷ Hebel\nMargin-Level     = (Equity ÷ genutzte Margin) × 100\nFreie Margin     = Equity − genutzte Margin\n",[35,849,847],{"__ignoreMap":37},[10,851,852],{},"500 % heißt: Die Equity ist fünfmal so groß wie die eingesetzte Sicherheitsleistung. Bei 100 % entspricht sie ihr genau. Darunter finanziert das Konto Positionen, die es nicht mehr decken kann.",[10,854,855,856,860],{},"Ein Rechenbeispiel: Ein Konto mit 10.000 $ eröffnet 5 Lots EUR\u002FUSD bei einem ",[22,857,859],{"href":858},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-leverage","Hebel"," von 1:100. Die genutzte Margin liegt bei etwa 5.400 $, das Margin-Level startet bei 185 %, und ein Pip ist bei dieser Größe 50 $ wert.",[42,862,863,878],{},[45,864,865],{},[48,866,867,870,873,875],{},[51,868,869],{},"Gegenbewegung",[51,871,872],{},"Equity",[51,874,180],{},[51,876,877],{},"Freie Margin",[61,879,880,894,908,922],{},[48,881,882,885,888,891],{},[66,883,884],{},"0 Pips",[66,886,887],{},"10.000 $",[66,889,890],{},"185 %",[66,892,893],{},"4.600 $",[48,895,896,899,902,905],{},[66,897,898],{},"−60 Pips",[66,900,901],{},"7.000 $",[66,903,904],{},"130 %",[66,906,907],{},"1.600 $",[48,909,910,913,916,919],{},[66,911,912],{},"−120 Pips",[66,914,915],{},"4.000 $",[66,917,918],{},"74 %",[66,920,921],{},"−1.400 $",[48,923,924,927,930,933],{},[66,925,926],{},"−146 Pips",[66,928,929],{},"2.700 $",[66,931,932],{},"50 %",[66,934,935],{},"−2.700 $",[10,937,938],{},"Eine Bewegung von 146 Pips, in einer Woche mit wichtigen News bei EUR\u002FUSD nichts Besonderes, bringt dieses Konto von scheinbar komfortabel bis zur Zwangsschließung an den Schwellen des Brokers. Die liegen meist bei 100 % und 50 %, werden aber immer im Vertrag festgelegt und folgen keinem allgemeinen Standard.",[10,940,941,944],{},[121,942,943],{},"Warum es am schnellsten fällt, wenn du ohnehin schon verlierst."," Bei gleichbleibender Positionsgröße fällt die Kennzahl linear. Doch vier Dinge hebeln diese Annahme genau im falschen Moment aus:",[115,946,947,953,959,965],{},[118,948,949,952],{},[121,950,951],{},"Der Nenner schrumpft nicht mit."," Die genutzte Margin bleibt auf der Größe stehen, mit der du eröffnet hast. Jeder Dollar offener Verlust geht also allein vom Zähler ab.",[118,954,955,958],{},[121,956,957],{},"Verlierende Trader stocken auf."," Nachkauf-, Grid- und Martingale-Systeme eröffnen weitere Positionen, wenn der Kurs gegen sie läuft: Die Equity sinkt, während die genutzte Margin steigt, und die Kennzahl fällt überproportional.",[118,960,961,964],{},[121,962,963],{},"Die Margin-Anforderungen steigen bei Volatilität."," Broker senken den Hebel vor wichtigen Veröffentlichungen und vor dem Wochenende. Die genutzte Margin steigt dann bei Positionen, die du nicht angefasst hast, ganz ohne Kursbewegung.",[118,966,967,970,971,973],{},[121,968,969],{},"Die Spreads weiten sich mit dem Verlust aus."," Die Equity wird zu dem Kurs bewertet, zu dem die Position geschlossen würde. Ein explodierender ",[22,972,607],{"href":331}," bewertet deshalb alle Positionen auf einen Schlag neu.",[14,975,165],{"id":164},[10,977,978,979,983],{},"Das Margin-Level verwandelt einen unrealisierten Verlust in einen erzwungenen, realisierten, und zwar am schlechtesten Punkt der Bewegung. Das ist der Mechanismus hinter einem ",[22,980,982],{"href":981},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-margin-call","Margin Call",". Es verändert auch den Blick auf die Positionsgröße: Wer eine Position eröffnet, legt fest, wie viel Kursbewegung das Konto verkraften kann, bevor jemand anderes über die Ausstiege entscheidet. Und dieser Puffer in Pips lässt sich ausrechnen, bevor du klickst.",[14,985,193],{"id":192},[10,987,988,989,992,993,665,995,998],{},"Bei den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (August 2026) liegt der ",[22,990,991],{"href":225},"tiefste Drawdown im Median"," bei ",[121,994,230],{},[121,996,997],{},"17,6 % sind über 50 % hinausgegangen",". Das sind Konten, die hier veröffentlicht sind, nicht Trader im Allgemeinen.",[10,1000,1001],{},"Vergleiche diese 50 % mit der Kennzahl. Das Margin-Level bewegt sich proportional zur Equity: Ein Konto mit scheinbar komfortablen 200 % steht nach einer Halbierung der Equity bereits bei 100 %, der üblichen Margin-Call-Schwelle, und bis zum Stop-Out bei 50 % braucht es einen Einbruch von rund drei Vierteln. Einbrüche über die Hälfte betreffen etwa jedes sechste veröffentlichte Konto.",[10,1003,1004,1005,1007,1008,1012],{},"Den Rest erzählt der Abstand zwischen den beiden veröffentlichten Drawdown-Werten. ",[121,1006,188],{}," wird auf die Equity gemessen und schließt offene Verluste ein; ",[121,1009,1010],{},[22,1011,503],{"href":502}," zählt nur geschlossene Ergebnisse. Ist der erste Wert viel größer als der zweite, trug das Konto tiefe unrealisierte Verluste, anders gesagt: Sein Margin-Level war niedrig.",[14,1014,239],{"id":238},[10,1016,1017],{},"Die genutzte Margin wird nicht veröffentlicht, deshalb gibt es auf keiner Kontoseite eine Anzeige des Margin-Levels. Der Zähler und die beiden Größen hinter dem Nenner sind aber alle sichtbar.",[115,1019,1020,1034,1040,1052],{},[118,1021,1022,272,1025,1027,1028,1030,1031,1033],{},[121,1023,1024],{},"Kontostand",[121,1026,872],{},", die beiden Zeilen direkt unter ",[121,1029,503],{}," im Bereich ",[121,1032,489],{},". Bei Equity steht in Klammern ein eigener Prozentwert: die Equity als Anteil am Kontostand. Liegt er deutlich unter 100 %, hält das Konto gerade offene Verluste, und sein Margin-Level fällt mit ihnen.",[118,1035,1036,1037,1039],{},"Das Badge mit dem ",[121,1038,859],{}," im Kopfbereich des Kontos, neben Broker und Kontowährung: Durch diesen Wert wird der Nominalwert jeder Position geteilt, er legt den Nenner also schon vor der ersten Order fest.",[118,1041,1042,1043,1048,1049,1051],{},"Die Spalte ",[121,1044,1045],{},[22,1046,1047],{"href":814},"Volumen"," in der ",[121,1050,297],{},", in Lots, die andere Hälfte der genutzten Margin. Mehrere gleichzeitig offene Tickets mit hohem Volumen bedeuten einen großen Nenner bei gleicher Equity.",[118,1053,1054,1057],{},[121,1055,1056],{},"Höchststand $",", der höchste Kontostand, in der Zeile direkt unter Equity. Er zeigt, wie weit die Equity jetzt unter dem eigenen Bestwert des Kontos liegt.",[14,1059,302],{"id":301},[115,1061,1062,1068,1074,1080],{},[118,1063,1064,1067],{},[121,1065,1066],{},"„Das Margin-Level ist mein Hebel.“"," Verwandt, aber nicht dasselbe. Der Hebel wird pro Instrument festgelegt und bestimmt die genutzte Margin; das Margin-Level ist eine laufende Kennzahl, die sich mit jedem Tick ändert.",[118,1069,1070,1073],{},[121,1071,1072],{},"„1.000 % sind sicher.“"," Sicher für genau diese Positionen. Eröffne vier weitere derselben Größe, und dieselbe Equity muss das Fünffache an Sicherheitsleistung decken.",[118,1075,1076,1079],{},[121,1077,1078],{},"„Freie Margin ist Geld, das ich auszahlen kann.“"," Sie ist ungebundene Equity, einschließlich offener Gewinne, die noch nicht realisiert sind und wieder verschwinden können.",[118,1081,1082,1085],{},[121,1083,1084],{},"„Eine Position zu schließen löst das Problem.“"," Nicht im gleichen Maß. Wer die größte schließt, gibt die meiste Margin frei und hebt die Kennzahl am schnellsten; wer die kleinste schließt, bringt sie vielleicht gar nicht über die Schwelle. Welche Position die Plattform beim Stop-Out schließt, entscheidest nicht du.",[10,1087,1088,1089,559],{},"Wie Equity, Kontostand und Drawdown zusammen zu lesen sind, erklärt „",[22,1090,558],{"href":557},{"title":37,"searchDepth":343,"depth":343,"links":1092},[1093,1094,1095,1096,1097],{"id":16,"depth":343,"text":17},{"id":164,"depth":343,"text":165},{"id":192,"depth":343,"text":193},{"id":238,"depth":343,"text":239},{"id":301,"depth":343,"text":302},"Das Margin-Level ist die Equity geteilt durch die genutzte Margin, in Prozent. Die Formel, die Schwellen für Margin Call und Stop-Out und warum es gerade dann am schnellsten fällt, wenn du verlierst.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-margin-level",[1102,830,361,1103],"what-is-a-margin-call","what-is-a-daily-drawdown-limit",{"title":836,"description":1098},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-margin-level","0FCTanwwD9n9OK3aHpotpKQCJa43czi5pX3S_5pECVA",{"id":1108,"title":1109,"body":1110,"category":350,"date":351,"description":1300,"draft":353,"extension":354,"meta":1301,"navigation":356,"path":1302,"related":1303,"seo":1304,"stem":1305,"term":172,"updated":351,"__hash__":1306},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-position-sizing.md","Was ist Positionsgrößenbestimmung? Formel und Berechnung der Lot-Größe",{"type":7,"value":1111,"toc":1293},[1112,1118,1120,1123,1129,1132,1138,1144,1147,1167,1173,1178,1180,1183,1189,1191,1203,1206,1219,1221,1228,1254,1256,1286],[10,1113,1114,1115,1117],{},"Bei der Positionsgrößenbestimmung legst du fest, wie groß ein Trade sein soll, und zwar danach, wie viel vom Konto du zu verlieren bereit bist, falls der Trade scheitert. Aus einem Risikoprozentsatz wird so eine Lot-Größe, berechnet aus zwei Werten: dem Abstand zum Stop und dem Wert eines Pips bei dieser Größe. Keine andere Variable bestimmt so stark, wie tief und wie oft ein Konto in den ",[22,1116,188],{"href":187}," gerät, und sie wird vor dem Trade gewählt, nicht hinterher entdeckt.",[14,1119,17],{"id":16},[10,1121,1122],{},"Drei Schritte, in dieser Reihenfolge.",[28,1124,1127],{"className":1125,"code":1126,"language":33},[31],"1. Risikobetrag   = Kontostand × Risiko %\n2. Pip-Wert       = Kontraktgröße × Pip in der Kurswährung × Umrechnungskurs zur Kontowährung\n3. Positionsgröße = Risikobetrag \u002F (Stop-Abstand in Pips × Pip-Wert pro Lot)\n",[35,1128,1126],{"__ignoreMap":37},[10,1130,1131],{},"Ein Rechenbeispiel: ein Konto mit 10.000 $, 1 % Risiko pro Trade, ein Stop von 50 Pips auf EUR\u002FUSD, und ein Standard-Lot bewegt sich um 10 $ pro Pip:",[28,1133,1136],{"className":1134,"code":1135,"language":33},[31],"Risikobetrag   = 10.000 × 0,01     = 100 $\nPositionsgröße = 100 \u002F (50 × 10)   = 0,20 Lots\n",[35,1137,1135],{"__ignoreMap":37},[10,1139,1140,1141,1143],{},"Vergrößerst du den Stop-Abstand auf 100 Pips, reichen dieselben 100 $ Risiko nur noch für 0,10 Lots. Das Risiko bleibt konstant, die Größe passt sich an. In dieser Umkehrung steckt der ganze Gedanke, und deshalb lassen sich Positionsgröße und Platzierung des ",[22,1142,455],{"href":454}," nicht getrennt entscheiden.",[10,1145,1146],{},"In der Praxis dominieren drei Methoden:",[115,1148,1149,1155,1161],{},[118,1150,1151,1154],{},[121,1152,1153],{},"Feste Lot-Größe."," Immer 0,10 Lots, egal wie groß Stop oder Kontostand sind. Das ist einfach, aber das Risiko pro Trade verschiebt sich ständig, weil sich beide ändern.",[118,1156,1157,1160],{},[121,1158,1159],{},"Prozentuales Risiko (Fixed Fractional)."," Die Formel oben. Das Risiko bleibt proportional, in Geld gerechnet werden die Verluste also kleiner, wenn das Konto fällt. Genau dieser Mechanismus macht eine Erholung rechnerisch überhaupt erst möglich.",[118,1162,1163,1166],{},[121,1164,1165],{},"Martingale-Progression."," Nach einem Verlust wird die Größe erhöht, um ihn wieder hereinzuholen. Gewinne kommen oft und fallen klein aus, die Equity-Kurve sieht makellos aus, und die Verteilung der Ergebnisse hat einen ausgeprägten linken Rand (Fat Tail), der auf einen Schlag zuschlägt.",[10,1168,1169],{},[434,1170],{"alt":1171,"src":1172},"Lot-Größe nach jedem Verlust verdoppeln oder einen festen Anteil der Equity riskieren: gleiche Trefferquote, gleicher Markt, entgegengesetzte Ergebnisse","\u002Fimages\u002Farticles\u002Flot-progression.svg",[10,1174,1175],{},[250,1176,1177],{},"Welche Methode ein Konto nutzt, lässt sich allein an den Lot-Größen ablesen.",[14,1179,165],{"id":164},[10,1181,1182],{},"Der Einstieg entscheidet, ob du gewinnst. Die Positionsgröße entscheidet, ob du beim nächsten Trade noch dabei bist. Zwei Trader mit identischen Signalen und identischen Stops kommen auf dieselbe Trefferquote und auf völlig verschiedene Konten, weil der eine 0,5 % riskiert hat und der andere 8 %.",[10,1184,1185,1186,1188],{},"Über die Positionsgröße richtet auch der ",[22,1187,859],{"href":858}," seinen eigentlichen Schaden an. Ein hoher Hebel ist für sich genommen kein Risiko, sondern die Erlaubnis, Risiko einzugehen. Zum Risiko wird er erst, wenn diese Erlaubnis für eine Größe genutzt wird, bei der der Stop-Abstand einen Verlust bedeutet, den das Konto nicht zweimal hintereinander verkraften kann.",[14,1190,193],{"id":192},[10,1192,1193,1194,1196,1197,200,1200,1202],{},"Die Positionsgröße hinterlässt ihre Spur im extremen Bereich der Drawdowns. Von den auf ShowMyTrades veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026; hier veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen) lagen ",[121,1195,668],{}," irgendwann ",[22,1198,1199],{"href":225},"mehr als 20 % unter ihrem Höchststand",[121,1201,672],{}," haben mehr als die Hälfte ihres Höchstwerts verloren.",[10,1204,1205],{},"Ein Fixed-Fractional-Konto mit vernünftig gewählter Größe erreicht diesen letzten Bereich selten. Um bei 1 % Risiko pro Trade 50 % zu verlieren, braucht es etwa 69 Verluste in Folge. Konten in diesem Bereich sind meist auf anderem Weg dorthin gekommen: mit wachsender Größe nach Verlusten oder mit einer Größe, die ganz ohne Bezug zum Stop gewählt wurde.",[10,1207,1208,1209,702,1211,1214,1215,1218],{},"Zur Frage, wer hier die Größe festlegt: Der mediane Anteil automatisierter Trades liegt bei diesen Konten bei ",[121,1210,207],{},[121,1212,1213],{},"53,9 %"," laufen zu mehr als 90 % automatisiert, ",[121,1216,1217],{},"42,2 %"," zu weniger als 10 %. Bei mehr als der Hälfte der veröffentlichten Konten ist die Positionsgröße also eine Zeile in den Einstellungen eines EA, einmal eingestellt und nie mehr angepasst, während sich der Kontostand bewegt.",[14,1220,239],{"id":238},[10,1222,738,1223,1227],{},[22,1224,1226],{"href":1225},"\u002Ftools\u002Fposition-size-calculator","Positionsgrößenrechner"," rechnet die Formel oben mit aktuellen Kursen und in deiner Kontowährung, für Risiko in Prozent oder als festen Betrag und für Stops als Kurs oder in Pips.",[10,1229,1230,1231,1233,1234,1236,1237,1239,1240,1243,1244,1249,1250,1253],{},"Auf einer veröffentlichten Kontoseite kannst du die Positionsgröße prüfen, statt sie einfach anzunehmen. Die ",[121,1232,297],{}," hat eine Spalte ",[121,1235,1047],{}," mit der Lot-Größe jedes einzelnen Trades, sodass eine Größe, die nach jedem Verlust steigt, direkt zu sehen ist. Die ",[121,1238,267],{}," bietet einen Min\u002FMax-Filter für die ",[121,1241,1242],{},"Lot-Größe",": Setze die Untergrenze über die übliche Größe des Kontos und sieh nach, ob sich die verbleibenden Trades direkt nach Verlusten häufen. Das ist die Handschrift von Martingale. ",[121,1245,1246],{},[22,1247,1248],{"href":814},"Lots gesamt"," im Modul ",[121,1251,1252],{},"Erweiterte Statistiken"," liefert die Summe; über alle veröffentlichten Konten sind es 1.724.575 gehandelte Lots.",[14,1255,302],{"id":301},[115,1257,1258,1264,1274,1280],{},[118,1259,1260,1263],{},[121,1261,1262],{},"„2 % Risiko heißt, 2 % meines Kontos einzusetzen.“"," Nein. Die 2 % sind der Verlust, wenn der Stop erreicht wird. Die Margin, die die Position bindet, ist eine ganz andere Zahl und hängt vom Hebel ab.",[118,1265,1266,1269,1270,1273],{},[121,1267,1268],{},"„Ich riskiere 1 % pro Trade, also ist mein schlimmster Fall 1 %.“"," Nur solange genau eine Position offen ist. ",[22,1271,1272],{"href":588},"Fünf korrelierte Positionen"," mit je 1 % sind ein einziger Trade mit 5 % in Verkleidung, und korrelierte Paare bewegen sich gerade dann gemeinsam, wenn es wehtut.",[118,1275,1276,1279],{},[121,1277,1278],{},"„Kein Stop-Loss, also gibt es kein Risiko zu berechnen.“"," Ohne Stop fehlt der Formel für die Positionsgröße der Nenner: Das Risiko ist nicht klein, sondern unbestimmt, und sein wahrer Wert ist der Margin Call.",[118,1281,1282,1285],{},[121,1283,1284],{},"„Zinseszins heißt, die Größe hochzufahren.“"," Die Fixed-Fractional-Methode passt die Größe in beide Richtungen an. Wer die Lots nach Gewinnen erhöht und nach Verlusten gleich lässt, nutzt keinen Zinseszinseffekt, sondern arbeitet sich Schritt für Schritt auf einen Drawdown zu, für den die Größe nie ausgelegt war.",[10,1287,1288,1289,341],{},"Alle Rechner für Risiko und Positionsgröße und wann welcher passt, findest du in ",[22,1290,1292],{"href":1291},"\u002Fguides\u002Fforex-calculators-guide","unserem Artikel über Forex-Rechner",{"title":37,"searchDepth":343,"depth":343,"links":1294},[1295,1296,1297,1298,1299],{"id":16,"depth":343,"text":17},{"id":164,"depth":343,"text":165},{"id":192,"depth":343,"text":193},{"id":238,"depth":343,"text":239},{"id":301,"depth":343,"text":302},"Die Positionsgrößenbestimmung macht aus einem Risikoprozentsatz eine Lot-Größe, anhand von Stop-Abstand und Pip-Wert. Die Formel, die drei gängigen Methoden und was eine falsche Größe kostet.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-position-sizing",[360,572,573,830],{"title":1109,"description":1300},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-position-sizing","9Lkua7uBWDl99-c3ij3lSkombj7MEUo2I8Ejbo0E7KA",[1308,1309,1310,1312,1314],{"path":588},{"path":357},{"path":1311},"\u002Fes\u002Fglossary\u002Fwhat-is-correlation-risk",{"path":1313},"\u002Fja\u002Fglossary\u002Fwhat-is-correlation-risk",{"path":1315},"\u002Fzh\u002Fglossary\u002Fwhat-is-correlation-risk",1794154117657]