[{"data":1,"prerenderedAt":1272},["ShallowReactive",2],{"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-forex-pair-correlation":3,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-forex-pair-correlation-related":304,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-forex-pair-correlation-langs":1263},{"id":4,"title":5,"body":6,"category":286,"date":287,"description":288,"draft":289,"extension":290,"meta":291,"navigation":292,"path":293,"related":294,"seo":299,"stem":300,"term":301,"updated":302,"__hash__":303},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-forex-pair-correlation.md","Was ist die Korrelation von Währungspaaren? Versteckte Konzentration",{"type":7,"value":8,"toc":278},"minimark",[9,19,24,27,38,46,58,62,65,71,74,87,91,102,122,137,141,190,201,232,236,271],[10,11,12,13,18],"p",{},"Die Korrelation von Währungspaaren gibt an, wie stark sich zwei Währungspaare gemeinsam bewegen, ausgedrückt als Koeffizient zwischen −1 und +1. Es gibt sie, weil jedes Paar das Verhältnis zweier Währungen ist: Zwei Paare mit einer gemeinsamen Währung sind zum Teil dieselbe Wette. Wer ",[14,15,17],"a",{"href":16},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-correlation-risk","drei korrelierte Positionen"," hält, ist nicht über drei Trades gestreut, sondern hält eine größere Position, deren Größe sich zufällig ergeben hat und nicht aus einer Entscheidung.",[20,21,23],"h2",{"id":22},"so-funktioniert-es","So funktioniert es",[10,25,26],{},"Der Koeffizient ist die Kovarianz zweier Renditereihen geteilt durch das Produkt ihrer Standardabweichungen.",[28,29,34],"pre",{"className":30,"code":32,"language":33},[31],"language-text","ρ = cov(A, B) \u002F (σA × σB)\n\nρ = +1.0        identische Bewegung\nρ =  0.0        kein Zusammenhang\nρ = −1.0        genau entgegengesetzt\n|ρ| > 0.7       für die Positionsgröße beide als eine Position behandeln\n","text",[35,36,32],"code",{"__ignoreMap":37},"",[10,39,40,41,45],{},"Der Mechanismus ist Arithmetik, keine Stimmung. Long EUR\u002FUSD, long GBP\u002FUSD und long AUD\u002FUSD sind drei Arten, den Dollar zu shorten; wird der Dollar stärker, verlieren alle drei gleichzeitig. Long EUR\u002FUSD, long EUR\u002FGBP und long EUR\u002FJPY sind drei Arten, auf den Euro long zu gehen. Und ein Paar kann schon durch seinen Aufbau negativ korreliert sein: Bei EUR\u002FUSD und USD\u002FCHF steht der Dollar auf entgegengesetzten Seiten. Wer beide long hält, hält also fast gar nichts und zahlt trotzdem auf beiden den ",[14,42,44],{"href":43},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-spread","Spread",".",[10,47,48,49,53,54,57],{},"Zwei Eigenschaften machen die Korrelation gefährlich. Sie ist ",[50,51,52],"strong",{},"instabil",": Ein über den letzten Monat gemessener Koeffizient ist keine feste Eigenschaft der Paare, sondern eine Beobachtung aus dem letzten Monat. Und sie ",[50,55,56],{},"steigt unter Stress",": Gerade wenn die Streuung helfen soll, laufen die Korrelationen gegen 1, weil Kapital im großen Stil in den Dollar hinein- und wieder aus ihm herausfließt.",[20,59,61],{"id":60},"warum-das-wichtig-ist","Warum das wichtig ist",[10,63,64],{},"Das Risiko korrelierter Positionen addiert sich nicht einfach, es multipliziert sich. Das Gesamtrisiko folgt derselben Regel wie bei jedem Portfolio aus zwei Anlagen.",[28,66,69],{"className":67,"code":68,"language":33},[31],"σ_total = √( σA² + σB² + 2 × ρ × σA × σB )\n",[35,70,68],{"__ignoreMap":37},[10,72,73],{},"Bei ρ = 0 ergeben zwei Positionen mit je 1 % zusammen etwa 1,4 % Risiko. Bei ρ = 0,9 sind es etwa 1,95 %, fast die volle Summe. Drei solche Trades, jeder innerhalb eines vernünftigen Risikolimits pro Trade, reißen zusammen das Limit des Kontos, obwohl jede einzelne Regel eingehalten wurde.",[10,75,76,77,81,82,86],{},"So entstehen auch auf Konten mit disziplinierter ",[14,78,80],{"href":79},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-position-sizing","Positionsgrößenbestimmung"," große Drawdowns. Gegen keine Regel wurde verstoßen. Das Regelwerk hat Positionen gezählt statt Risiko, und die ",[14,83,85],{"href":84},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-volatility","Volatilität"," des Gesamtbestands war zwei- bis dreimal so hoch, wie der Trader glaubte.",[20,88,90],{"id":89},"was-die-daten-zeigen","Was die Daten zeigen",[10,92,93,94,97,98,101],{},"Bei den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (Stand August 2026) wurden ",[50,95,96],{},"1.724.575 Lots"," gehandelt, und ein Konto hat im Median ",[50,99,100],{},"171 geschlossene Trades",": genug, damit Konzentration in der Aufschlüsselung nach Symbol sichtbar wird, und genug, damit ein einziger korrelierter Block den Track Record dominieren kann.",[10,103,104,105,109,110,113,114,117,118,121],{},"In der Verteilung der Drawdowns zeigt sich die nicht ausgewiesene Konzentration. Der ",[14,106,108],{"href":107},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown","Median des tiefsten Drawdowns"," liegt bei ",[50,111,112],{},"9,7 %",", aber ",[50,115,116],{},"38,2 %"," der Konten sind mehr als 20 % unter einen Höchststand gefallen, und ",[50,119,120],{},"17,6 %"," haben mehr als die Hälfte ihres Höchststands verloren. Verluste dieser Größe auf einem Konto, das mit kleinen Einzelpositionen handelt, bedeuten meist, dass sich viele Positionen wie eine bewegt haben.",[10,123,124,125,128,129,132,133,136],{},"Wer das Risiko mit Gegenpositionen ausgleicht, statt es zu schließen, zahlt laufend dafür, und das zeigt sich in den Summen. Diese Konten haben ",[50,126,127],{},"4.782.670 $ an Kommissionen"," und ",[50,130,131],{},"862.547 $ an Swap"," gezahlt, und ",[50,134,135],{},"86,3 %"," der Konten, die Positionen über Nacht halten, zahlen unterm Strich negativen Swap. Zwei Paare, die gegeneinander gehalten werden, lassen diesen Zähler weiterlaufen, während sie einen Großteil des Risikos aufheben, für das sie eröffnet wurden.",[20,138,140],{"id":139},"wo-du-das-auf-showmytrades-findest","Wo du das auf ShowMyTrades findest",[10,142,143,144,147,148,152,153,156,157,128,160,163,164,156,167,170,171,174,175,178,179,182,183,128,186,189],{},"Das Modul ",[50,145,146],{},"Detailauswertung"," ist der Test auf Konzentration. Der Tab ",[149,150,151],"em",{},"Nach Symbol"," listet jedes gehandelte Instrument mit den Spalten ",[50,154,155],{},"Longs",", ",[50,158,159],{},"Shorts",[50,161,162],{},"Gesamt",", jeweils mit ",[50,165,166],{},"Trades",[50,168,169],{},"Pips"," und Gewinn, dazu ",[50,172,173],{},"Gewonnen (%)",". Lies zuerst die Spalte ",[50,176,177],{},"Währung",": Mehrere Zeilen mit USD, alle auf derselben Seite, sind eine einzige Dollarposition, verteilt auf mehrere Ticker. Die Ansicht ",[149,180,181],{},"Chart"," zeigt ",[149,184,185],{},"Trades nach Währungspaar",[149,187,188],{},"Gewinn nach Währungspaar",", sodass die Konzentration auf die größten Instrumente sichtbar wird, ohne dass du die Tabelle lesen musst.",[10,191,192,193,200],{},"Der ",[14,194,196,197],{"href":195},"\u002Fguides\u002Fmagic-numbers-and-strategy-labels","Tab ",[149,198,199],{},"Nach Magic Number"," leistet dasselbe für Strategien: Er zeigt, ob ein einziger Expert Advisor alle korrelierten Zeilen erzeugt hat oder ob mehrere auf derselben Währung zusammenstoßen.",[10,202,203,204,207,208,211,212,215,216,219,220,223,224,227,228,231],{},"Lies in der ",[50,205,206],{},"Trade-Tabelle"," die Spalte ",[50,209,210],{},"Eröffnet"," und achte auf Häufungen: Mehrere Tickets, die in derselben Minute auf verschiedenen Symbolen eröffnet wurden, sind ein korrelierter Einstieg, kein gestreuter. Die Seitenleiste ",[50,213,214],{},"Individuelle Analyse"," filtert nach Symbolen, Magic Numbers sowie ",[50,217,218],{},"Kauf (Long)"," \u002F ",[50,221,222],{},"Verkauf (Short)",". So kannst du die Statistiken ohne eine Währungsgruppe neu berechnen und sehen, wie stark der Track Record von ihr abhing. In der ",[50,225,226],{},"Chart-Ansicht"," zeigt der Tab ",[149,229,230],{},"Drawdown"," dann die Wirkung: Korrelierte Bestände fallen in einem Schritt statt in mehreren.",[20,233,235],{"id":234},"häufige-irrtümer","Häufige Irrtümer",[237,238,239,246,255,265],"ul",{},[240,241,242,245],"li",{},[50,243,244],{},"„Ein Paar ist ein Instrument.“"," Es sind zwei Währungen. EUR\u002FUSD ist gleichzeitig eine Euro-Position und eine Dollar-Position, deshalb bewegt es sich mit allem, was in einer der beiden Währungen notiert ist.",[240,247,248,251,252,254],{},[50,249,250],{},"„Der Koeffizient sagt mir, wie groß ich handeln soll.“"," Er sagt, wie sich zwei Positionen gemeinsam bewegen, nicht wie weit. Für die Positionsgröße braucht es Korrelation und ",[14,253,85],{"href":84}," zusammen: Eine enge Korrelation zwischen zwei ruhigen Instrumenten ist ein kleines Problem.",[240,256,257,260,261,264],{},[50,258,259],{},"„Korrelation ist eine Zahl pro Paar.“"," Es ist eine Zahl pro Paar ",[149,262,263],{},"und Zeitfenster",": Zwei Instrumente können von Stunde zu Stunde unabhängig wirken und sich von Woche zu Woche wie eines bewegen.",[240,266,267,270],{},[50,268,269],{},"„Das gilt nur für die Forex-Majors.“"," Gold, Indizes und Kryptopaare, die gegen den Dollar notieren, gehören öfter zum selben Block wie EUR\u002FUSD, als Trader erwarten.",[10,272,273,274,45],{},"Wie du Konzentration über das Handelsvolumen statt über den Gewinn erkennst, zeigt der Artikel zur ",[14,275,277],{"href":276},"\u002Fguides\u002Ftrading-volume-analysis","Analyse des Handelsvolumens",{"title":37,"searchDepth":279,"depth":279,"links":280},2,[281,282,283,284,285],{"id":22,"depth":279,"text":23},{"id":60,"depth":279,"text":61},{"id":89,"depth":279,"text":90},{"id":139,"depth":279,"text":140},{"id":234,"depth":279,"text":235},"Strategie","2026-08-19T00:00:00.000Z","Währungspaare mit einer gemeinsamen Währung bewegen sich gemeinsam. Die Korrelation misst, wie eng, und sie macht aus drei scheinbar getrennten Trades eine einzige Position.",false,"md",{},true,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-forex-pair-correlation",[295,296,297,298],"what-is-correlation-risk","what-is-volatility","what-is-position-sizing","what-is-leverage",{"title":5,"description":288},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-forex-pair-correlation","Korrelation von Währungspaaren","2026-09-24T00:00:00.000Z","8Y_LwyVnXHjUtXoBIlToh7hlnrvvUrvSpRpX-vFYQo4",[305,625,844,1048],{"id":306,"title":307,"body":308,"category":613,"date":287,"description":614,"draft":289,"extension":290,"meta":615,"navigation":292,"path":616,"related":617,"seo":621,"stem":622,"term":623,"updated":302,"__hash__":624},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-correlation-risk.md","Was ist Korrelationsrisiko? Warum Diversifikation versagt",{"type":7,"value":309,"toc":606},[310,313,315,322,328,331,398,401,404,446,449,451,457,465,472,474,492,500,513,515,567,569,599],[10,311,312],{},"Korrelationsrisiko entsteht, wenn Positionen oder Konten unabhängig wirken, aber vom selben Faktor bewegt werden und deshalb gemeinsam verlieren. Darum liefert ein scheinbar gut gestreuter Bestand am Ende einen einzigen, ungestreuten Drawdown: Das Risiko wurde Position für Position einzeln gezählt, es trifft aber auf einen Schlag ein.",[20,314,23],{"id":22},[10,316,317,318,321],{},"Der Koeffizient zwischen zwei Paaren ist Thema der ",[14,319,301],{"href":320},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-forex-pair-correlation",". Auf Ebene des gesamten Bestands zählt etwas anderes: wie viele unabhängige Wetten dir am Ende tatsächlich bleiben.",[28,323,326],{"className":324,"code":325,"language":33},[31],"Unabhängige Wetten = n ÷ ( 1 + (n − 1) × ρ )\n\nn = Anzahl der Positionen\nρ = durchschnittliche Korrelation zwischen ihnen\n",[35,327,325],{"__ignoreMap":37},[10,329,330],{},"Drei Positionen, jede mit 1 % Risiko auf das Konto:",[332,333,334,350],"table",{},[335,336,337],"thead",{},[338,339,340,344,347],"tr",{},[341,342,343],"th",{},"Durchschnittliche Korrelation",[341,345,346],{},"Gesamtrisiko",[341,348,349],{},"Unabhängige Wetten",[351,352,353,365,376,387],"tbody",{},[338,354,355,359,362],{},[356,357,358],"td",{},"ρ = 0",[356,360,361],{},"1,73 %",[356,363,364],{},"3,0",[338,366,367,370,373],{},[356,368,369],{},"ρ = 0,7",[356,371,372],{},"2,68 %",[356,374,375],{},"1,25",[338,377,378,381,384],{},[356,379,380],{},"ρ = 1",[356,382,383],{},"3,00 %",[356,385,386],{},"1,0",[338,388,389,392,395],{},[356,390,391],{},"ρ = −0,5 (die Untergrenze bei drei Positionen)",[356,393,394],{},"≈ 0 %",[356,396,397],{},"—",[10,399,400],{},"Der Trader glaubte, dreimal 1 % zu riskieren. Bei ρ = 1 hat er einmal 3 % riskiert. Auf der Plattform weist nichts auf diesen Unterschied hin.",[10,402,403],{},"Korrelierte Risiken kommen über fünf Kanäle in den Bestand, und die meisten Bestände tragen mehrere davon zugleich:",[237,405,406,412,423,429,440],{},[240,407,408,411],{},[50,409,410],{},"Eine gemeinsame Währung."," Long EUR\u002FUSD, GBP\u002FUSD und AUD\u002FUSD ist eine einzige Short-Dollar-Position in drei Verkleidungen.",[240,413,414,417,418,422],{},[50,415,416],{},"Eine Strategie auf vielen Symbolen."," Ein einzelner ",[14,419,421],{"href":420},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-expert-advisor","Expert Advisor",", der zwölf Paare handelt, erzeugt zwölf Positionen aus ein und derselben Signalbedingung.",[240,424,425,428],{},[50,426,427],{},"Eine Strategie auf vielen Konten."," Derselbe EA, auf vier Konten kopiert, ist eine einzige Wette in vierfacher Größe. Entscheidend ist das insgesamt riskierte Kapital, nicht das Kapital pro Konto.",[240,430,431,434,435,439],{},[50,432,433],{},"Dieselbe Abhängigkeit von der Marktphase."," Jedes ",[14,436,438],{"href":437},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-trend-following","Trendfolgesystem"," im Bestand leidet unter derselben richtungslosen Seitwärtsphase, ganz gleich, was es handelt.",[240,441,442,445],{},[50,443,444],{},"Derselbe Handelsplatz."," Derselbe Broker, derselbe Kursfeed, dieselbe Ausführung. Fällt der Kursfeed aus oder kommt eine Welle von Requotes, trifft das jede Position gleichzeitig.",[10,447,448],{},"Und ρ ist keine Konstante: In ruhigen Märkten entkoppeln sich die Bestandteile, und der Bestand wirkt tatsächlich gestreut. Bei einem Liquiditätsschock laufen sie dann gegen 1 zusammen.",[20,450,61],{"id":60},[10,452,453,454,456],{},"Korrelationsrisiko hebelt die Rechnung aus, auf der die ",[14,455,80],{"href":79}," beruht. Eine Regel von 1 % pro Trade ist ein Versprechen über den schlimmsten Fall, und dieses Versprechen gilt nur, wenn die Trades unabhängig sind. Zehn korrelierte Positionen mit je 1 % ergeben einen Tag mit 10 % Verlust, obwohl die Regel exakt eingehalten wurde.",[10,458,459,460,464],{},"Beim ",[14,461,463],{"href":462},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-margin-level","Margin-Level"," wirkt es genauso: Korrelierte Positionen rutschen gemeinsam in den offenen Verlust. Die Equity sinkt im ganzen Bestand, die genutzte Margin bleibt gleich, und die Stop-Out-Schwelle rückt schneller näher, als es jede Analyse einzelner Positionen vorhergesagt hätte.",[10,466,467,468,471],{},"Außerdem machen korrelierte Konten Track Records irreführend. Vier Konten mit jeweils moderatem ",[14,469,230],{"href":470},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown"," haben diese Drawdowns womöglich alle an denselben drei Tagen erlitten: Einzeln gelesen sind es vier Datenpunkte, in Wahrheit ist es einer.",[20,473,90],{"id":89},[10,475,476,477,480,481,484,485,480,488,491],{},"Auf ShowMyTrades (August 2026) haben ",[50,478,479],{},"699 Nutzer mehr als ein Konto",", und ",[50,482,483],{},"429 führen Konten bei mehr als einem Broker",". Bei den öffentlichen Konten mit Trade-Historie liegt der mediane Anteil automatisierter Trades bei ",[50,486,487],{},"99 %",[50,489,490],{},"53,9 % laufen zu mehr als 90 % automatisiert",". Die Zahlen beschreiben die hier veröffentlichten Konten, nicht Trader im Allgemeinen.",[10,493,494,495,499],{},"Diese Zahlen zeigen die Größenordnung. Mehr als die Hälfte aller Nutzer hat mehrere Konten, und etwa ein Drittel verteilt sie auf verschiedene Broker, meist um nicht von einer einzigen Gegenpartei abzuhängen. Gestreut ist damit die Gegenpartei, nicht die Strategie: Läuft auf beiden Konten dasselbe automatisierte System, ",[14,496,498],{"href":497},"\u002Fguides\u002Fsame-strategy-different-brokers","liefern zwei Broker zweimal dieselbe Equity-Kurve",". Bei einem Automatisierungsanteil von fast 100 % ist genau das der Normalfall.",[10,501,502,503,109,506,508,509,512],{},"Die Ergebnisse passen dazu. Der ",[14,504,505],{"href":107},"mediane maximale Drawdown",[50,507,112],{},", und doch haben ",[50,510,511],{},"17,6 % der Konten die 50 % überschritten",". Einbrüche dieser Tiefe entstehen selten durch eine einzelne Position, die schiefläuft. Meist ist es eine Gruppe von Positionen, die sich als ein und dieselbe Position herausstellt.",[20,514,140],{"id":139},[237,516,517,530,545,552,562],{},[240,518,143,519,521,522,524,525,529],{},[50,520,146],{}," mit dem Tab ",[149,523,199],{},", der den Track Record nach Strategie statt nach Instrument aufteilt. Zwei ",[14,526,528],{"href":527},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-magic-number","Magic Numbers"," mit denselben guten und schlechten Phasen sind ein einziges System unter zwei Namen.",[240,531,532,533,538,539,128,542,544],{},"Die ",[50,534,535],{},[14,536,214],{"href":537},"\u002Fguides\u002Fcustom-analysis-and-filter-presets"," mit den Filtern ",[50,540,541],{},"Symbole",[50,543,528],{},". Rechnest du die Kennzahlen ohne eine bestimmte Magic Number neu, siehst du, wie stark der Track Record von ihr abhing. Die Liste der gespeicherten Vorlagen ist auf öffentlichen Seiten verborgen, die Filter sind es nicht.",[240,546,547,548,551],{},"Der Chart ",[50,549,550],{},"Wachstum"," in der Chart-Ansicht, auf zwei Kontoseiten nebeneinander gelesen. Zwei Kurven mit denselben Hochs und Tiefs an denselben Tagen sind eine einzige Strategie, egal wie sie heißen.",[240,553,554,555,561],{},"Ein ",[50,556,557],{},[14,558,560],{"href":559},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-trading-portfolio","Portfolio",", das mehrere Konten zu einer gemeinsamen Ansicht zusammenführt: Equity-Kurve, Statistiken und Kennzahlen zusammengerechnet. Auf diese Summe wirkt das Korrelationsrisiko, nicht auf die Zahlen der einzelnen Konten.",[240,563,532,564,566],{},[50,565,206],{}," mit den Spalten Magic Number und Kommentar, die zeigt, welches System was wann eröffnet hat.",[20,568,235],{"id":234},[237,570,571,577,583,589],{},[240,572,573,576],{},[50,574,575],{},"„Ich handle acht Paare, also bin ich diversifiziert.“"," Wenn sieben davon gegen den Dollar notieren, hältst du eine einzige Dollar-Position, nur in achtfacher Größe.",[240,578,579,582],{},[50,580,581],{},"„Verschiedene Broker bedeuten gestreutes Risiko.“"," Gestreut sind Gegenpartei und Ausführung, und das ist durchaus etwas wert. Eine Strategie, die bei beiden identisch läuft, wird dadurch aber nicht gestreut.",[240,584,585,588],{},[50,586,587],{},"„Die Korrelation ist stabil genug, um damit zu planen.“"," Gemessen wird sie unter normalen Bedingungen. Unter genau den Bedingungen, die große Drawdowns auslösen, läuft sie gegen 1.",[240,590,591,594,595,598],{},[50,592,593],{},"„Long in einem Paar und short in einem korrelierten Paar, damit hebt sich das Risiko auf.“"," Damit tauschst du eine Richtungswette gegen eine Wette auf das Kreuzpaar und zahlst fürs Halten zwei ",[14,596,597],{"href":43},"Spreads"," und zwei Swaps.",[10,600,601,602,45],{},"Wie du das gesamte Risiko auf einen Blick siehst statt auf vier getrennten Seiten, steht in ",[14,603,605],{"href":604},"\u002Fguides\u002Ftracking-multiple-accounts-portfolio","unserem Artikel zum Verfolgen mehrerer Konten in einem Portfolio",{"title":37,"searchDepth":279,"depth":279,"links":607},[608,609,610,611,612],{"id":22,"depth":279,"text":23},{"id":60,"depth":279,"text":61},{"id":89,"depth":279,"text":90},{"id":139,"depth":279,"text":140},{"id":234,"depth":279,"text":235},"Risiko","Korrelationsrisiko heißt: mehrere Positionen oder Konten, die in Wahrheit eine einzige Wette sind. Wie korrelierte Risiken den Drawdown vervielfachen und was Tausende Trader zeigen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-correlation-risk",[618,619,297,620],"what-is-forex-pair-correlation","what-is-drawdown","what-is-margin-level",{"title":307,"description":614},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-correlation-risk","Korrelationsrisiko","s4HShuC344FflQh-4cBFz23vHBtoMELaJiIvkh97n6o",{"id":626,"title":627,"body":628,"category":613,"date":287,"description":834,"draft":289,"extension":290,"meta":835,"navigation":292,"path":836,"related":837,"seo":840,"stem":841,"term":842,"updated":287,"__hash__":843},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-leverage.md","Was ist der Hebel im Forex-Handel? Formel und echte Zahlen",{"type":7,"value":629,"toc":827},[630,633,635,638,644,647,695,698,701,714,716,719,722,738,740,743,750,753,755,758,792,794,820],[10,631,632],{},"Der Hebel ist das Verhältnis zwischen der Größe einer Position und dem Kapital, das nötig ist, um sie zu halten. Bietet ein Broker 1:100 an, bewegst du Währungen im Wert von 100.000 $ mit 1.000 $ eigenem Geld, das als Margin zurückgelegt wird. Der Hebel ist ein Kreditrahmen, keine Strategie: Er ändert, wie viel Kapital ein Trade bindet, und sonst nichts an diesem Trade.",[20,634,23],{"id":22},[10,636,637],{},"Die Margin ist die Sicherheitsleistung, die der Broker sperrt, solange eine Position offen ist. Die Rechnung ist kurz.",[28,639,642],{"className":640,"code":641,"language":33},[31],"Positionswert     = Kontraktgröße × Lots × Kurs\nBenötigte Margin  = Positionswert ÷ Hebel\n\nEffektiver Hebel  = Gesamtwert der offenen Positionen ÷ Equity des Kontos\n",[35,643,641],{"__ignoreMap":37},[10,645,646],{},"Ein Standard-Lot EUR\u002FUSD sind 100.000 Einheiten. Bei einem Kurs von 1,0850 ist die Position 108.500 $ wert.",[332,648,649,662],{},[335,650,651],{},[338,652,653,656,659],{},[341,654,655],{},"Hebel des Kontos",[341,657,658],{},"Gesperrte Margin",[341,660,661],{},"Kosten einer Gegenbewegung von 50 Pips",[351,663,664,675,685],{},[338,665,666,669,672],{},[356,667,668],{},"1:30",[356,670,671],{},"3.616,67 $",[356,673,674],{},"500 $",[338,676,677,680,683],{},[356,678,679],{},"1:100",[356,681,682],{},"1.085,00 $",[356,684,674],{},[338,686,687,690,693],{},[356,688,689],{},"1:500",[356,691,692],{},"217,00 $",[356,694,674],{},[10,696,697],{},"Die Position ist in allen drei Zeilen dieselbe. Der Hebel hat die Margin verändert, nie das Risiko.",[10,699,700],{},"Wie viel Risiko tatsächlich im Markt steckt, beschreibt der effektive Hebel: der Nominalwert aller offenen Positionen geteilt durch die Equity. Ein Trader auf einem 1:500-Konto, der mit 10.000 $ 0,05 Lots handelt, liegt bei 0,54:1 und geht damit weniger Risiko ein als jemand, der dieselbe Währung bar bezahlt hat. Ein Trader auf einem 1:30-Konto, der mit denselben 10.000 $ 2,5 Lots handelt, liegt bei 27:1, direkt an der Obergrenze, die die Aufsicht gesetzt hat. Die Hebelstufe sagt über keinen der beiden etwas aus; die Positionsgröße sagt alles.",[10,702,703,704,708,709,713],{},"Rechne es für dein eigenes Instrument mit dem ",[14,705,707],{"href":706},"\u002Ftools\u002Fleverage-calculator","Hebelrechner"," und dem ",[14,710,712],{"href":711},"\u002Ftools\u002Fmargin-calculator","Margin-Rechner"," durch.",[20,715,61],{"id":60},[10,717,718],{},"Ein hoher Hebel verliert kein Geld. Er nimmt die Grenze weg, die dich vorher gebremst hat.",[10,720,721],{},"Auf einem 1:30-Konto kommst du mit 10.000 $ Equity auf höchstens etwa 2,7 Standard-Lots EUR\u002FUSD, dann ist die Margin aufgebraucht: Der Broker setzt dir eine Obergrenze für die Positionsgröße. Bei 1:500 tragen dieselben 10.000 $ 46 Lots. Besser geworden ist dadurch nichts; es ist nur eine Obergrenze weggefallen.",[10,723,724,725,729,730,732,733,737],{},"Die Kette, die Konten leert, ist immer dieselbe. Der Hebel erlaubt eine große Position, die große Position erzeugt einen Verlust, der zu groß ist, um ihn auszusitzen, und der Drawdown, der daraus entsteht, verlangt eine Rendite, die die Mathematik nicht hergibt: ",[14,726,728],{"href":727},"\u002Fguides\u002Fmaximum-drawdown-explained","Ein Verlust von 50 % braucht einen Gewinn von 100 %, um wieder bei null zu sein",". Am Anfang der Kette steht der Hebel, aber das Glied, das den Schaden anrichtet, ist die Größe. Deshalb ist die ",[14,731,80],{"href":79}," die Kontrolle, auf die es ankommt, und der ",[14,734,736],{"href":735},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-margin-call","Margin Call"," ist das Symptom, nicht die Ursache.",[20,739,90],{"id":89},[10,741,742],{},"Die über 10.000 Konten, die mit ShowMyTrades verbunden sind (August 2026), verteilen sich auf 703 verschiedene Broker-Server, auf MT4, MT5, cTrader und TradeLocker. Praktisch jede Hebelstufe, die es am Markt gibt, ist darin irgendwo vertreten, von der regulierten Obergrenze von 1:30 bis zu 1:500 und mehr bei Offshore-Brokern.",[10,744,745,746,749],{},"Nach Hebelstufe sortieren sich die Ergebnisse nicht. Bei den öffentlichen Konten mit Trade-Historie liegt der ",[14,747,748],{"href":107},"tiefste Drawdown"," im Median bei 9,7 %. Doch 38,5 % von ihnen lagen nie mehr als 5 % unter ihrem Höchststand, während 38,2 % mehr als ein Fünftel ihres Höchststands wieder abgegeben haben und 17,6 % mehr als die Hälfte.",[10,751,752],{},"Zwei fast gleich große Gruppen, gezogen aus demselben Pool von Hebeleinstellungen, liegen am Ende eine Größenordnung auseinander. Was sie trennt, ist nicht das, was der Broker erlaubt hat. Diese Zahlen beschreiben Konten, die auf ShowMyTrades veröffentlicht sind, nicht Trader im Allgemeinen, und innerhalb dieser Gruppe war die Positionsgröße die Variable, die sich bewegt hat.",[20,754,140],{"id":139},[10,756,757],{},"Der Hebel, den der Broker gewährt, erscheint als Badge im Kopfbereich der Kontoseite, neben dem Namen des Brokers und der Kontowährung. Er stammt aus den Kontodaten und wird nicht vom Inhaber eingetragen.",[10,759,760,761,764,765,768,769,128,771,777,778,784,785,128,788,791],{},"Was der Trader daraus gemacht hat, zeigt sich an anderer Stelle. ",[50,762,763],{},"Lots gesamt"," in den erweiterten Statistiken ist das ",[14,766,767],{"href":276},"kumulierte, tatsächlich gehandelte Volumen",". ",[50,770,230],{},[50,772,773],{},[14,774,776],{"href":775},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown-on-balance","DD auf Kontostand"," im Statistikbereich des Kontos zeigen, was dieses Volumen im schlechtesten Moment gekostet hat: der erste Wert auf die Equity einschließlich offener Positionen, der zweite nur auf den Kontostand aus geschlossenen Trades. Die ",[50,779,780],{},[14,781,783],{"href":782},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve","Equity-Kurve"," in der Chart-Ansicht zeigt ",[50,786,787],{},"Kontostand",[50,789,790],{},"Equity"," zusammen, und im Abstand zwischen den beiden Linien versteckt sich eine zu große offene Position, bis sie geschlossen wird.",[20,793,235],{"id":234},[237,795,796,802,808,814],{},[240,797,798,801],{},[50,799,800],{},"„1:500 ist riskanter als 1:30.“"," Die Einstellung des Kontos ist kein Risiko. Zwei Konten mit identischen Positionen tragen identisches Risiko, egal was der Broker erlaubt. Ein höherer Hebel vergrößert nur die Auswahl an Positionsgrößen, unter denen du schlecht wählen kannst.",[240,803,804,807],{},[50,805,806],{},"„Mehr Hebel heißt mehr Gewinn.“"," Er heißt weniger Kapital, das als Margin gebunden ist. Gewinn und Verlust ergeben sich aus Positionsgröße und Kursbewegung, und an beiden ändert die Hebelstufe nichts.",[240,809,810,813],{},[50,811,812],{},"„Freie Margin ist zusätzliche Kaufkraft.“"," Freie Margin ist der Abstand zwischen dir und einem Stop-Out. Wer sie ausgibt, macht aus einem beherrschbaren Verlust eine Zwangsschließung.",[240,815,816,819],{},[50,817,818],{},"„Mein Broker begrenzt mich auf 1:30, also bin ich sicher.“"," Eine regulatorische Obergrenze begrenzt die maximale Gesamtgröße, nicht das Risiko eines einzelnen Trades. Ein Konto lässt sich auch weit innerhalb von 1:30 mit einer einzigen falsch bemessenen Position verlieren.",[10,821,822,823,45],{},"Hinter jeder Zahl oben steht ein Rechner. Wie sie zusammenspielen, erklärt ",[14,824,826],{"href":825},"\u002Fguides\u002Fforex-calculators-guide","unser Artikel zu den Forex-Rechnern",{"title":37,"searchDepth":279,"depth":279,"links":828},[829,830,831,832,833],{"id":22,"depth":279,"text":23},{"id":60,"depth":279,"text":61},{"id":89,"depth":279,"text":90},{"id":139,"depth":279,"text":140},{"id":234,"depth":279,"text":235},"Der Hebel ist das Verhältnis zwischen Positionsgröße und dem Kapital, das dahintersteht. Hier findest du die Margin-Formel, ein Rechenbeispiel und Drawdown-Daten aus Tausenden von Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-leverage",[838,297,839],"what-is-a-margin-call","what-is-maximum-drawdown",{"title":627,"description":834},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-leverage","Hebel","o2h7uYN09ryR13YJITEeZd4uCkMFHJoXuKx6g3HH7Yw",{"id":845,"title":846,"body":847,"category":613,"date":287,"description":1040,"draft":289,"extension":290,"meta":1041,"navigation":292,"path":1042,"related":1043,"seo":1045,"stem":1046,"term":80,"updated":287,"__hash__":1047},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-position-sizing.md","Was ist Positionsgrößenbestimmung? Formel und Berechnung der Lot-Größe",{"type":7,"value":848,"toc":1033},[849,855,857,860,866,869,875,883,886,906,913,918,920,923,930,932,944,947,960,962,969,995,997,1027],[10,850,851,852,854],{},"Bei der Positionsgrößenbestimmung legst du fest, wie groß ein Trade sein soll, und zwar danach, wie viel vom Konto du zu verlieren bereit bist, falls der Trade scheitert. Aus einem Risikoprozentsatz wird so eine Lot-Größe, berechnet aus zwei Werten: dem Abstand zum Stop und dem Wert eines Pips bei dieser Größe. Keine andere Variable bestimmt so stark, wie tief und wie oft ein Konto in den ",[14,853,230],{"href":470}," gerät, und sie wird vor dem Trade gewählt, nicht hinterher entdeckt.",[20,856,23],{"id":22},[10,858,859],{},"Drei Schritte, in dieser Reihenfolge.",[28,861,864],{"className":862,"code":863,"language":33},[31],"1. Risikobetrag   = Kontostand × Risiko %\n2. Pip-Wert       = Kontraktgröße × Pip in der Kurswährung × Umrechnungskurs zur Kontowährung\n3. Positionsgröße = Risikobetrag \u002F (Stop-Abstand in Pips × Pip-Wert pro Lot)\n",[35,865,863],{"__ignoreMap":37},[10,867,868],{},"Ein Rechenbeispiel: ein Konto mit 10.000 $, 1 % Risiko pro Trade, ein Stop von 50 Pips auf EUR\u002FUSD, und ein Standard-Lot bewegt sich um 10 $ pro Pip:",[28,870,873],{"className":871,"code":872,"language":33},[31],"Risikobetrag   = 10.000 × 0,01     = 100 $\nPositionsgröße = 100 \u002F (50 × 10)   = 0,20 Lots\n",[35,874,872],{"__ignoreMap":37},[10,876,877,878,882],{},"Vergrößerst du den Stop-Abstand auf 100 Pips, reichen dieselben 100 $ Risiko nur noch für 0,10 Lots. Das Risiko bleibt konstant, die Größe passt sich an. In dieser Umkehrung steckt der ganze Gedanke, und deshalb lassen sich Positionsgröße und Platzierung des ",[14,879,881],{"href":880},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-stop-loss","Stop-Loss"," nicht getrennt entscheiden.",[10,884,885],{},"In der Praxis dominieren drei Methoden:",[237,887,888,894,900],{},[240,889,890,893],{},[50,891,892],{},"Feste Lot-Größe."," Immer 0,10 Lots, egal wie groß Stop oder Kontostand sind. Das ist einfach, aber das Risiko pro Trade verschiebt sich ständig, weil sich beide ändern.",[240,895,896,899],{},[50,897,898],{},"Prozentuales Risiko (Fixed Fractional)."," Die Formel oben. Das Risiko bleibt proportional, in Geld gerechnet werden die Verluste also kleiner, wenn das Konto fällt. Genau dieser Mechanismus macht eine Erholung rechnerisch überhaupt erst möglich.",[240,901,902,905],{},[50,903,904],{},"Martingale-Progression."," Nach einem Verlust wird die Größe erhöht, um ihn wieder hereinzuholen. Gewinne kommen oft und fallen klein aus, die Equity-Kurve sieht makellos aus, und die Verteilung der Ergebnisse hat einen ausgeprägten linken Rand (Fat Tail), der auf einen Schlag zuschlägt.",[10,907,908],{},[909,910],"img",{"alt":911,"src":912},"Lot-Größe nach jedem Verlust verdoppeln oder einen festen Anteil der Equity riskieren: gleiche Trefferquote, gleicher Markt, entgegengesetzte Ergebnisse","\u002Fimages\u002Farticles\u002Flot-progression.svg",[10,914,915],{},[149,916,917],{},"Welche Methode ein Konto nutzt, lässt sich allein an den Lot-Größen ablesen.",[20,919,61],{"id":60},[10,921,922],{},"Der Einstieg entscheidet, ob du gewinnst. Die Positionsgröße entscheidet, ob du beim nächsten Trade noch dabei bist. Zwei Trader mit identischen Signalen und identischen Stops kommen auf dieselbe Trefferquote und auf völlig verschiedene Konten, weil der eine 0,5 % riskiert hat und der andere 8 %.",[10,924,925,926,929],{},"Über die Positionsgröße richtet auch der ",[14,927,842],{"href":928},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-leverage"," seinen eigentlichen Schaden an. Ein hoher Hebel ist für sich genommen kein Risiko, sondern die Erlaubnis, Risiko einzugehen. Zum Risiko wird er erst, wenn diese Erlaubnis für eine Größe genutzt wird, bei der der Stop-Abstand einen Verlust bedeutet, den das Konto nicht zweimal hintereinander verkraften kann.",[20,931,90],{"id":89},[10,933,934,935,937,938,480,941,943],{},"Die Positionsgröße hinterlässt ihre Spur im extremen Bereich der Drawdowns. Von den auf ShowMyTrades veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026; hier veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen) lagen ",[50,936,116],{}," irgendwann ",[14,939,940],{"href":107},"mehr als 20 % unter ihrem Höchststand",[50,942,120],{}," haben mehr als die Hälfte ihres Höchstwerts verloren.",[10,945,946],{},"Ein Fixed-Fractional-Konto mit vernünftig gewählter Größe erreicht diesen letzten Bereich selten. Um bei 1 % Risiko pro Trade 50 % zu verlieren, braucht es etwa 69 Verluste in Folge. Konten in diesem Bereich sind meist auf anderem Weg dorthin gekommen: mit wachsender Größe nach Verlusten oder mit einer Größe, die ganz ohne Bezug zum Stop gewählt wurde.",[10,948,949,950,156,952,955,956,959],{},"Zur Frage, wer hier die Größe festlegt: Der mediane Anteil automatisierter Trades liegt bei diesen Konten bei ",[50,951,487],{},[50,953,954],{},"53,9 %"," laufen zu mehr als 90 % automatisiert, ",[50,957,958],{},"42,2 %"," zu weniger als 10 %. Bei mehr als der Hälfte der veröffentlichten Konten ist die Positionsgröße also eine Zeile in den Einstellungen eines EA, einmal eingestellt und nie mehr angepasst, während sich der Kontostand bewegt.",[20,961,140],{"id":139},[10,963,192,964,968],{},[14,965,967],{"href":966},"\u002Ftools\u002Fposition-size-calculator","Positionsgrößenrechner"," rechnet die Formel oben mit aktuellen Kursen und in deiner Kontowährung, für Risiko in Prozent oder als festen Betrag und für Stops als Kurs oder in Pips.",[10,970,971,972,974,975,978,979,981,982,985,986,990,991,994],{},"Auf einer veröffentlichten Kontoseite kannst du die Positionsgröße prüfen, statt sie einfach anzunehmen. Die ",[50,973,206],{}," hat eine Spalte ",[50,976,977],{},"Volumen"," mit der Lot-Größe jedes einzelnen Trades, sodass eine Größe, die nach jedem Verlust steigt, direkt zu sehen ist. Die ",[50,980,214],{}," bietet einen Min\u002FMax-Filter für die ",[50,983,984],{},"Lot-Größe",": Setze die Untergrenze über die übliche Größe des Kontos und sieh nach, ob sich die verbleibenden Trades direkt nach Verlusten häufen. Das ist die Handschrift von Martingale. ",[50,987,988],{},[14,989,763],{"href":276}," im Modul ",[50,992,993],{},"Erweiterte Statistiken"," liefert die Summe; über alle veröffentlichten Konten sind es 1.724.575 gehandelte Lots.",[20,996,235],{"id":234},[237,998,999,1005,1015,1021],{},[240,1000,1001,1004],{},[50,1002,1003],{},"„2 % Risiko heißt, 2 % meines Kontos einzusetzen.“"," Nein. Die 2 % sind der Verlust, wenn der Stop erreicht wird. Die Margin, die die Position bindet, ist eine ganz andere Zahl und hängt vom Hebel ab.",[240,1006,1007,1010,1011,1014],{},[50,1008,1009],{},"„Ich riskiere 1 % pro Trade, also ist mein schlimmster Fall 1 %.“"," Nur solange genau eine Position offen ist. ",[14,1012,1013],{"href":16},"Fünf korrelierte Positionen"," mit je 1 % sind ein einziger Trade mit 5 % in Verkleidung, und korrelierte Paare bewegen sich gerade dann gemeinsam, wenn es wehtut.",[240,1016,1017,1020],{},[50,1018,1019],{},"„Kein Stop-Loss, also gibt es kein Risiko zu berechnen.“"," Ohne Stop fehlt der Formel für die Positionsgröße der Nenner: Das Risiko ist nicht klein, sondern unbestimmt, und sein wahrer Wert ist der Margin Call.",[240,1022,1023,1026],{},[50,1024,1025],{},"„Zinseszins heißt, die Größe hochzufahren.“"," Die Fixed-Fractional-Methode passt die Größe in beide Richtungen an. Wer die Lots nach Gewinnen erhöht und nach Verlusten gleich lässt, nutzt keinen Zinseszinseffekt, sondern arbeitet sich Schritt für Schritt auf einen Drawdown zu, für den die Größe nie ausgelegt war.",[10,1028,1029,1030,45],{},"Alle Rechner für Risiko und Positionsgröße und wann welcher passt, findest du in ",[14,1031,1032],{"href":825},"unserem Artikel über Forex-Rechner",{"title":37,"searchDepth":279,"depth":279,"links":1034},[1035,1036,1037,1038,1039],{"id":22,"depth":279,"text":23},{"id":60,"depth":279,"text":61},{"id":89,"depth":279,"text":90},{"id":139,"depth":279,"text":140},{"id":234,"depth":279,"text":235},"Die Positionsgrößenbestimmung macht aus einem Risikoprozentsatz eine Lot-Größe, anhand von Stop-Abstand und Pip-Wert. Die Formel, die drei gängigen Methoden und was eine falsche Größe kostet.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-position-sizing",[619,839,1044,298],"what-is-a-stop-loss",{"title":846,"description":1040},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-position-sizing","9Lkua7uBWDl99-c3ij3lSkombj7MEUo2I8Ejbo0E7KA",{"id":1049,"title":1050,"body":1051,"category":1255,"date":287,"description":1256,"draft":289,"extension":290,"meta":1257,"navigation":292,"path":1258,"related":1259,"seo":1260,"stem":1261,"term":85,"updated":302,"__hash__":1262},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-volatility.md","Was ist Volatilität? So wird sie im Trading gemessen",{"type":7,"value":1052,"toc":1248},[1053,1056,1058,1061,1067,1070,1077,1079,1085,1091,1094,1096,1103,1119,1134,1136,1165,1185,1207,1209,1241],[10,1054,1055],{},"Volatilität ist die Streuung der Renditen um ihren eigenen Durchschnitt: wie weit die einzelnen Ergebnisse um den Mittelwert verteilt liegen, nicht in welche Richtung sie zeigen. Gemessen wird sie mit der Standardabweichung, und sie ist symmetrisch: Eine Strategie, die gelegentlich 8 % an einem Tag gewinnt, ist genauso volatil wie eine, die gelegentlich 8 % verliert. Volatilität ist deshalb kein Risiko. Sie ist der Multiplikator, der aus einer bestimmten Positionsgröße ein bestimmtes Risiko macht.",[20,1057,23],{"id":22},[10,1059,1060],{},"Nimm die Reihe der Renditen (pro Tag, pro Monat oder pro Trade), bestimme ihren Mittelwert und miss den typischen Abstand dazu.",[28,1062,1065],{"className":1063,"code":1064,"language":33},[31],"σ = √( Σ (rᵢ − r̄)² \u002F (n − 1) )\n\nrᵢ = Rendite der Periode i\nr̄  = mittlere Rendite über alle n Perioden\nn  = Anzahl der Perioden\n",[35,1066,1064],{"__ignoreMap":37},[10,1068,1069],{},"Die Standardabweichung hat dieselbe Einheit wie die Eingangsdaten: Prozent, wenn du Prozentwerte hineingibst, Kontowährung, wenn du Gewinn und Verlust pro Trade hineingibst. Um verschiedene Zeitrahmen zu vergleichen, wird sie mit der Quadratwurzel der Zeit skaliert. Deshalb multipliziert man einen annualisierten Wert aus Tagesdaten mit √252, der Zahl der Handelstage in einem Jahr.",[10,1071,1072,1073,1076],{},"Zwei Eigenschaften zählen in der Praxis. Volatilität ist ",[50,1074,1075],{},"nicht konstant",": Sie tritt gehäuft auf, auf ruhige Wochen folgen ruhige Wochen, und heftige Tage kommen in Gruppen. Und sie ist der Nenner jeder risikobereinigten Kennzahl: Die Kennzahlen aus der Familie der Sharpe Ratio teilen die Rendite durch genau diese Zahl. So kommt es, dass zwei Strategien mit derselben Rendite sehr unterschiedlich bewertet werden.",[20,1078,61],{"id":60},[10,1080,1081,1082,1084],{},"Ohne Volatilität ist die Positionsgröße bedeutungslos. Ein Lot in einem Paar, das sich 40 Pips am Tag bewegt, und ein Lot in einem Paar mit 140 Pips am Tag sind zwei völlig verschiedene Wetten unter demselben Etikett. Die Größe in Lots statt nach der erwarteten Bewegung festzulegen, ist der häufigste Grund, warum das Risikoprofil eines Kontos abdriftet, ohne dass der Trader irgendetwas entschieden hat. Deshalb werden Regeln zur ",[14,1083,80],{"href":79}," in riskiertem Geld formuliert und nicht in Lots.",[10,1086,1087,1088,1090],{},"Volatilität ist auch das, was sich in ",[14,1089,230],{"href":470}," verwandelt. Die Tiefe eines Rückgangs ist grob Volatilität mal Engagement im Markt mal die Zeit, in der man falschliegt. Halbierst du die Volatilität der Instrumente, die du handelst, halbierst du bei gleicher Größe auch den Drawdown, den du überstehen musst, und die Rendite gleich mit.",[10,1092,1093],{},"Und schließlich ändert sie sich, ohne dass du etwas tust. Eine Strategie, die in einem ruhigen Quartal richtig dimensioniert war, ist zu groß, sobald sich die Volatilität verdoppelt, und sie muss keine einzige neue Entscheidung treffen, um gefährlich zu werden. Stops brauchen mehr Abstand, Spreads werden breiter, und dieselbe Lot-Größe riskiert jetzt doppelt so viel, wie für sie vorgesehen war.",[20,1095,90],{"id":89},[10,1097,1098,1099,1102],{},"Bei den öffentlichen Konten mit Trade-Historie auf ShowMyTrades (Stand August 2026) liegt der Median der ",[50,1100,1101],{},"Sharpe Ratio bei 0,05",". Das ist eine Rendite, die sich kaum vom Rauschen um sie herum unterscheiden lässt: Beim Median-Konto ist das durchschnittliche Ergebnis pro Periode winzig im Vergleich zur Streuung dieser Perioden.",[10,1104,1105,1106,1109,1110,156,1112,1114,1115,1118],{},"Der Rest der Verteilung sieht genauso aus: Median der zeitgewichteten Rendite ",[50,1107,1108],{},"+3,2 %",", Median des tiefsten Drawdowns ",[50,1111,112],{},[50,1113,100],{}," bei einer medianen Haltedauer von ",[50,1116,1117],{},"2,4 Stunden",". Ein kleiner Vorteil, und dafür ein Risiko, das um ein Mehrfaches größer ist als das erzielte Ergebnis.",[10,1120,1121,1122,1125,1126,1129,1130,1133],{},"Die Streuung erklärt auch die Lücke zwischen der Häufigkeit, mit der diese Konten gewinnen, und dem, was am Ende übrig bleibt. Der Median der Trefferquote liegt bei ",[50,1123,1124],{},"68,8 %",", der des Profitfaktors bei ",[50,1127,1128],{},"1,28",": Die meisten Trades schließen im Plus, und die Minderheit, die es nicht tut, ist groß genug, um den Großteil des Gewinns aufzuzehren. ",[50,1131,1132],{},"63,0 %"," der Konten liegen langfristig im Plus: eine Mehrheit, aber mit einem Vorsprung, der viel dünner ist als die Streuung der Ergebnisse dahinter.",[20,1135,140],{"id":139},[10,1137,1138,1139,1142,1143,1146,1147,1153,1154,1157,1158,1164],{},"In den ",[50,1140,1141],{},"Erweiterten Statistiken"," zeigt der Abschnitt ",[149,1144,1145],{},"Performance-Kennzahlen"," die ",[50,1148,1149],{},[14,1150,1152],{"href":1151},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-standard-deviation-in-trading","Standardabweichung"," und die ",[50,1155,1156],{},"Sharpe Ratio"," untereinander. Die Standardabweichung steht dort in der Kontowährung und misst die Streuung der einzelnen Trade-Ergebnisse: Eine große Zahl neben einem kleinen ",[50,1159,1160],{},[14,1161,1163],{"href":1162},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-expectancy","Erwartungswert"," gehört zu einer Strategie, deren Ergebnis stark davon abhängt, welche Trades zufällig in der Stichprobe landen.",[10,1166,1167,1168,182,1171,128,1174,1177,1178,1184],{},"Der Bereich ",[50,1169,1170],{},"Kontostatistik",[50,1172,1173],{},"Ø täglich %",[50,1175,1176],{},"Ø monatlich %"," in den beiden Zeilen unter Rendite und Abs. Rendite. Das sind Durchschnittswerte, deshalb solltest du sie mit der Tabelle ",[50,1179,1180],{},[14,1181,1183],{"href":1182},"\u002Fguides\u002Fmonthly-returns-table-explained","Monatsrenditen"," abgleichen, in der die Streuung von Monat zu Monat direkt zu sehen ist: Zwei Konten mit derselben durchschnittlichen Monatsrendite können völlig unterschiedliche Zeilen haben.",[10,1186,532,1187,1189,1190,1193,1194,1196,1197,1199,1200,128,1203,1206],{},[50,1188,226],{}," ist ein einziger Bereich, der zwischen Ansichten umschaltet: ",[149,1191,1192],{},"Wachstum nach Trades"," macht die Häufungen sichtbar, ",[149,1195,230],{}," zeigt, was die Streuung gekostet hat. Die ",[50,1198,1141],{}," ergänzen die Ansichten ",[149,1201,1202],{},"Wochentag",[149,1204,1205],{},"Uhrzeit",". Dort siehst du, wann sich die Ergebnisse häufen, meist dann, wenn sich auch die Volatilität häuft.",[20,1208,235],{"id":234},[237,1210,1211,1217,1223,1229],{},[240,1212,1213,1216],{},[50,1214,1215],{},"„Volatilität ist Risiko.“"," Risiko ist die Wahrscheinlichkeit eines Verlusts, den du nicht überstehst. Volatilität ist Streuung in beide Richtungen und sagt nichts über deine Kapitalbasis.",[240,1218,1219,1222],{},[50,1220,1221],{},"„Niedrige Volatilität heißt sicher.“"," Strategien, die Tail-Risiken verkaufen (Grids, Martingale, ungesicherter Carry Trade), wirken genau bis zu dem Ereignis wenig volatil, an dem sie von ihrer Konstruktion her scheitern.",[240,1224,1225,1228],{},[50,1226,1227],{},"„Eine hohe Sharpe Ratio heißt besserer Trader.“"," Sie heißt mehr Rendite pro Einheit Streuung, gemessen über die jeweilige Stichprobe. Bei 171 Trades ist diese Schätzung verrauscht.",[240,1230,1231,1234,1235,1238,1239,45],{},[50,1232,1233],{},"„Volatilität ist eine Eigenschaft des Instruments.“"," Sie ist eine Eigenschaft des Instruments ",[149,1236,1237],{},"und"," des Zeitraums. Dasselbe Paar wechselt mehrmals im Jahr die Marktphase, und Paare mit einer gemeinsamen Währung wechseln sie gemeinsam. Mehr dazu unter ",[14,1240,301],{"href":320},[10,1242,1243,1244,1247],{},"Volatilität zählt erst, wenn aus ihr ein echter Verlust wird. Wie man das liest, erklärt der Artikel „",[14,1245,1246],{"href":727},"Maximaler Drawdown erklärt","“.",{"title":37,"searchDepth":279,"depth":279,"links":1249},[1250,1251,1252,1253,1254],{"id":22,"depth":279,"text":23},{"id":60,"depth":279,"text":61},{"id":89,"depth":279,"text":90},{"id":139,"depth":279,"text":140},{"id":234,"depth":279,"text":235},"Kennzahlen","Volatilität ist die Streuung der Renditen um ihren Durchschnitt, gemessen mit der Standardabweichung. Für sich allein ist sie kein Risiko, aber sie entscheidet, was eine Lot-Größe bedeutet.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-volatility",[619,297,839,618],{"title":1050,"description":1256},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-volatility","b46SXEzqUfyDUwV-QS8debLnVk7MMxx0LYuUY2k0374",[1264,1265,1266,1268,1270],{"path":320},{"path":293},{"path":1267},"\u002Fes\u002Fglossary\u002Fwhat-is-forex-pair-correlation",{"path":1269},"\u002Fja\u002Fglossary\u002Fwhat-is-forex-pair-correlation",{"path":1271},"\u002Fzh\u002Fglossary\u002Fwhat-is-forex-pair-correlation",1794154117290]