[{"data":1,"prerenderedAt":1350},["ShallowReactive",2],{"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-risk-of-ruin":3,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-risk-of-ruin-related":357,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-risk-of-ruin-langs":1340},{"id":4,"title":5,"body":6,"category":340,"date":341,"description":342,"draft":343,"extension":344,"meta":345,"navigation":346,"path":347,"related":348,"seo":353,"stem":354,"term":57,"updated":355,"__hash__":356},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-risk-of-ruin.md","Was ist die Ruinwahrscheinlichkeit (Risk of Ruin)? Formel und Tabelle zur Positionsgröße",{"type":7,"value":8,"toc":332},"minimark",[9,13,18,21,32,39,117,120,129,133,141,144,152,156,168,180,196,200,203,285,289,325],[10,11,12],"p",{},"Die Ruinwahrscheinlichkeit gibt an, wie wahrscheinlich es ist, dass ein Konto einen festgelegten Teil seines Kapitals verliert, bevor sich sein Edge (Vorteil) auszahlen kann. Sie ist eine Überlebenswahrscheinlichkeit, keine Renditeprognose, und wird aus Trefferquote, Payoff-Ratio und Risiko pro Trade berechnet. Auch ein System mit echtem positivem Edge kann eine hohe Ruinwahrscheinlichkeit haben, und den Ausschlag gibt fast immer die Positionsgröße.",[14,15,17],"h2",{"id":16},"so-funktioniert-es","So funktioniert es",[10,19,20],{},"Die klassische geschlossene Formel geht von einem festen Anteil pro Trade (Fixed Fractional) mit einem Payoff von 1:1 aus und versteht unter Ruin, dass das Konto bei null ankommt.",[22,23,28],"pre",{"className":24,"code":26,"language":27},[25],"language-text","RoR = (q \u002F p) ^ N\n\np = Wahrscheinlichkeit, einen Trade zu gewinnen\nq = 1 − p\nN = Kapital ÷ Risiko pro Trade   (verfügbare Risikoeinheiten)\n","text",[29,30,26],"code",{"__ignoreMap":31},"",[10,33,34,35,38],{},"Entscheidend ist der Exponent: Halbierst du das Risiko pro Trade, verdoppelt sich ",[29,36,37],{},"N",", und ein verdoppelter Exponent quadriert die Wahrscheinlichkeit. Nimm ein System, das 52 % seiner Trades bei 1:1 gewinnt; von Zeile zu Zeile ändert sich in der Tabelle nur die Lot-Größe.",[40,41,42,58],"table",{},[43,44,45],"thead",{},[46,47,48,52,55],"tr",{},[49,50,51],"th",{},"Risiko pro Trade",[49,53,54],{},"Risikoeinheiten",[49,56,57],{},"Ruinwahrscheinlichkeit",[59,60,61,73,84,95,106],"tbody",{},[46,62,63,67,70],{},[64,65,66],"td",{},"1 %",[64,68,69],{},"100",[64,71,72],{},"0,03 %",[46,74,75,78,81],{},[64,76,77],{},"2 %",[64,79,80],{},"50",[64,82,83],{},"1,8 %",[46,85,86,89,92],{},[64,87,88],{},"4 %",[64,90,91],{},"25",[64,93,94],{},"13,5 %",[46,96,97,100,103],{},[64,98,99],{},"5 %",[64,101,102],{},"20",[64,104,105],{},"20,2 %",[46,107,108,111,114],{},[64,109,110],{},"10 %",[64,112,113],{},"10",[64,115,116],{},"44,9 %",[10,118,119],{},"Von 1 % auf 2 % steigt die Ruinwahrscheinlichkeit auf mehr als das Fünfzigfache. Von 1 % auf 10 % wird aus einem Rundungsfehler ein Münzwurf. Am Edge hat sich dabei nichts geändert.",[10,121,122,123,128],{},"Echte Systeme zahlen nicht 1:1, und ihre Trades sind nicht unabhängig. Die geschlossene Formel ist deshalb ein Lehrmittel und keine Antwort. Für praktische Schätzungen simuliert man Tausende Abfolgen von Trades und zählt die Pfade, die die Verlustschwelle erreichen. So arbeitet auch der ",[124,125,127],"a",{"href":126},"\u002Ftools\u002Frisk-of-ruin-calculator","Risk-of-Ruin-Rechner",". Er zeigt außerdem das Drawdown-Risiko an, also die Wahrscheinlichkeit, einen bestimmten Rückgang zu erreichen, ohne bei null zu landen. Das ist die Zahl, die die meisten Trader eigentlich brauchen.",[14,130,132],{"id":131},"warum-das-wichtig-ist","Warum das wichtig ist",[10,134,135,136,140],{},"Die Ruinwahrscheinlichkeit verbindet ",[124,137,139],{"href":138},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-expectancy","Erwartungswert"," und Überleben: Der Erwartungswert sagt, was der durchschnittliche Trade wert ist, die Ruinwahrscheinlichkeit sagt, ob du noch tradest, wenn sich dieser Durchschnitt einstellt.",[10,142,143],{},"Sie erklärt auch, warum zwei Trader mit denselben Signalen bei entgegengesetzten Ergebnissen landen. Identische Ein- und Ausstiege, verschiedene Lot-Größen: gleiche Trefferquote, gleicher Profitfaktor, das eine Konto wächst mit Zinseszins, das andere ist geschlossen. In der Strategie findet sich nichts, was den Unterschied erklärt.",[10,145,146,147,151],{},"Praktisch nutzt du sie umgekehrt: Lege die Wahrscheinlichkeit fest, die du akzeptieren willst, und rechne daraus rückwärts die ",[124,148,150],{"href":149},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-position-sizing","Positionsgröße"," aus, die dazu passt.",[14,153,155],{"id":154},"was-die-daten-zeigen","Was die Daten zeigen",[10,157,158,159,163,164,167],{},"Von den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (August 2026) haben ",[160,161,162],"strong",{},"17,6 % einen maximalen Drawdown von mehr als 50 % verzeichnet",", und ",[160,165,166],{},"38,2 % lagen schon über 20 %",". Die Zahlen beschreiben die hier veröffentlichten Konten, nicht Trader im Allgemeinen.",[10,169,170,171,174,175,179],{},"Diese 17,6 % sind das empirische Gegenstück zur Tabelle oben: Mehr als die Hälfte eines Kontos zu verlieren passiert ungefähr einem von sechs Konten und ist damit kein seltener Ausreißer. Der mediane maximale Drawdown liegt bei ",[160,172,173],{},"9,7 %",". Die Konten teilen sich also in solche, die sich erholen konnten, und eine große Minderheit auf einem Niveau, ",[124,176,178],{"href":177},"\u002Fguides\u002Fmaximum-drawdown-explained","für das es 100 % Gewinn braucht, um es wieder aufzuholen",".",[10,181,182,183,187,188,191,192,195],{},"Die Eingangswerte zeigen in dieselbe Richtung. Der mediane ",[124,184,186],{"href":185},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-profit-factor","Profitfaktor"," liegt bei ",[160,189,190],{},"1,28",", die mediane Trefferquote bei ",[160,193,194],{},"68,8 %",". Zusammen ergibt das eine durchschnittliche Payoff-Ratio von etwa 0,6: Die Verluste sind größer als die Gewinne, das Konto lebt von der Häufigkeit. So ein Profil hat einen bescheidenen Erwartungswert und einen ausgeprägten linken Rand der Verteilung (Fat Tail), und beides fließt in den Exponenten der Formel ein.",[14,197,199],{"id":198},"wo-du-das-auf-showmytrades-findest","Wo du das auf ShowMyTrades findest",[10,201,202],{},"Eine laufend berechnete Ruinwahrscheinlichkeit gibt es auf der Kontoseite nicht, aber jeder Wert, den sie braucht, ist veröffentlicht.",[204,205,206,229,239,259,279],"ul",{},[207,208,209,212,213,212,215,218,219,222,223,226,227,179],"li",{},[160,210,211],{},"Trefferquote",", ",[160,214,186],{},[160,216,217],{},"Ø Gewinn"," und ",[160,220,221],{},"Ø Verlust"," im Modul ",[160,224,225],{},"Erweiterte Statistiken",". Ø Gewinn geteilt durch Ø Verlust ist die Payoff-Ratio, die die Formel braucht; die Trefferquote ist ",[29,228,10],{},[207,230,231,232,234,235,238],{},"Der ",[160,233,139],{},", in Pips und in Währung, ist der Edge, aus dem eine Simulation zieht, und der ",[160,236,237],{},"Z-Score (Wahrscheinlichkeit)"," daneben zeigt, ob Gewinne und Verluste in Serien kamen: genau die Häufung, die die Annahme unabhängiger Trades ignoriert.",[207,240,241,218,244,250,251,254,255,258],{},[160,242,243],{},"Trades gesamt",[160,245,246],{},[124,247,249],{"href":248},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-average-trade-length","Ø Haltedauer"," im selben Modul: Das mediane veröffentlichte Konto hat ",[160,252,253],{},"171"," geschlossene Trades bei einer medianen Haltedauer von ",[160,256,257],{},"2,4 Stunden",". Das reicht für eine Trefferquote, ist aber dünn für eine Schätzung der Extremwerte.",[207,260,261,218,264,267,268,218,271,274,275,278],{},[160,262,263],{},"Drawdown",[160,265,266],{},"DD auf Kontostand",", die beiden Zeilen zwischen ",[160,269,270],{},"Ø monatlich %",[160,272,273],{},"Kontostand"," im Bereich ",[160,276,277],{},"Kontostatistik",": das tatsächlich eingetretene Ergebnis, das die Wahrscheinlichkeit beschrieben hat.",[207,280,281,282,284],{},"Der Reiter ",[160,283,263],{}," in der Chart-Ansicht, in dem jede Annäherung an eine Verlustschwelle als Balken über die Zeit erscheint statt als eine einzige Zahl.",[14,286,288],{"id":287},"häufige-irrtümer","Häufige Irrtümer",[204,290,291,297,303,314],{},[207,292,293,296],{},[160,294,295],{},"„Mit positivem Erwartungswert kann ich nicht pleitegehen.“"," Nur wenn du unendlich kleine Beträge unendlich oft setzt. Bei 10 % pro Trade vertragen sich ein positiver Edge und eine Ruinwahrscheinlichkeit von 45 % problemlos.",[207,298,299,302],{},[160,300,301],{},"„Eine hohe Trefferquote schützt mich.“"," Die Trefferquote ist nur einer von zwei Eingangswerten. Bei 68,8 % Gewinn-Trades und einer Payoff-Ratio von etwa 0,6 liegt die Rechnung viel näher an der Gewinnschwelle, als die Trefferquote auf den ersten Blick vermuten lässt.",[207,304,305,308,309,313],{},[160,306,307],{},"„Ruin heißt Kontostand null.“"," Ruin ist jedes Niveau, an dem das Konto endet: das ",[124,310,312],{"href":311},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-daily-drawdown-limit","tägliche Drawdown-Limit"," einer Prop Firm, ein Investor, der sein Geld abzieht, oder der Punkt, an dem du dem System nicht mehr vertraust.",[207,315,316,319,320,324],{},[160,317,318],{},"„Die Ruinwahrscheinlichkeit ist eine feste Eigenschaft meiner Strategie.“"," Sie ist eine Eigenschaft der Strategie ",[321,322,323],"em",{},"und"," der Positionsgröße. Die Strategie ändert sich nur langsam, die Größe lässt sich schon vor der nächsten Order ändern.",[10,326,327,328,179],{},"Warum eine hohe Trefferquote weniger über das Überleben aussagt, als es scheint, liest du in ",[124,329,331],{"href":330},"\u002Fguides\u002Fwin-rate-is-not-an-edge","Trefferquote ist kein Edge",{"title":31,"searchDepth":333,"depth":333,"links":334},2,[335,336,337,338,339],{"id":16,"depth":333,"text":17},{"id":131,"depth":333,"text":132},{"id":154,"depth":333,"text":155},{"id":198,"depth":333,"text":199},{"id":287,"depth":333,"text":288},"Risiko","2026-08-19T00:00:00.000Z","Wie wahrscheinlich du einen festgelegten Teil deines Kapitals verlierst, bevor dein Edge greift: Formel, Tabelle zur Positionsgröße und was Tausende Konten zeigen.",false,"md",{},true,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-risk-of-ruin",[349,350,351,352],"what-is-position-sizing","what-is-maximum-drawdown","what-is-expectancy","what-is-a-daily-drawdown-limit",{"title":5,"description":342},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-risk-of-ruin","2026-09-24T00:00:00.000Z","p2Hu70vUL5pK6usqfWOtNllefYzrBvfP9mn2eUbX5AY",[358,576,815,1132],{"id":359,"title":360,"body":361,"category":340,"date":341,"description":565,"draft":343,"extension":344,"meta":566,"navigation":346,"path":567,"related":568,"seo":572,"stem":573,"term":574,"updated":355,"__hash__":575},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-daily-drawdown-limit.md","Was ist ein tägliches Drawdown-Limit? Regeln und Tageswechsel",{"type":7,"value":362,"toc":558},[363,375,377,383,386,392,398,404,407,415,417,420,428,430,444,447,459,474,476,479,514,517,519,550],[10,364,365,366,370,371,374],{},"Ein tägliches Drawdown-Limit legt fest, wie viel ein Konto innerhalb eines einzigen Handelstages verlieren darf. Gemessen wird ab einem Referenzwert, der zu Beginn des Tages festgehalten wird. In den Verträgen von ",[124,367,369],{"href":368},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-prop-firm","Prop-Trading-Firmen"," ist es die übliche Risikoregel, und sie wird automatisch durchgesetzt: Wer sie um einen Cent überschreitet, fällt mit dem Konto durch, ganz gleich, wie das Gesamtergebnis aussieht. Anders als der gewöhnliche ",[124,372,263],{"href":373},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown"," wird das Limit jeden Tag zurückgesetzt und schon im Tagesverlauf geprüft.",[14,376,17],{"id":16},[22,378,381],{"className":379,"code":380,"language":27},[25],"Referenzwert   = Kontostand oder Equity zum Tageswechsel\nTagesverlust   = Referenzwert − aktuelle Equity\nVerletzt, wenn   Tagesverlust ≥ Limit % × Referenzwert\n",[29,382,380],{"__ignoreMap":31},[10,384,385],{},"Was die Regel konkret bedeutet, hängt von drei Parametern ab, und die unterscheiden sich von Firma zu Firma.",[10,387,388,391],{},[160,389,390],{},"Kontostand oder Equity als Basis."," Ein Limit auf Basis des Kontostands zählt nur geschlossene Trades. Ein Limit auf Basis der Equity zählt auch offene Verluste mit: Ein unrealisierter Verlust kann die Regel also verletzen, bevor er realisiert ist oder bevor sich der Kurs wieder erholt. Die meisten Verträge rechnen mit der Equity, geprüft wird deshalb bei jedem Tick.",[10,393,394,397],{},[160,395,396],{},"Welcher Referenzwert."," Manche Firmen nehmen den Kontostand zum Tageswechsel, andere die Equity, wieder andere den höheren der beiden Werte. Diese dritte Variante ist die strengste: Unrealisierter Gewinn hebt den Referenzwert an. Ein Konto, das mit einer Position im Plus in den Tag startet, bekommt dadurch keinen zusätzlichen Spielraum, es fällt nur von einem höheren Niveau.",[10,399,400,403],{},[160,401,402],{},"Wann der Tag beginnt."," Der Tageswechsel findet zu einer festen Uhrzeit auf dem Server der Firma statt, meist um 00:00 Plattformzeit oder um 17:00 Uhr New Yorker Zeit, nicht um Mitternacht deiner Ortszeit. Bleibt eine Position über diesen Zeitpunkt hinweg offen, ändert sich, aus welchem Tagesbudget sie zehrt. Und ein Verlust um 23:55 Plattformzeit geht auf ein Budget, das fünf Minuten später wieder aufgefüllt wird.",[10,405,406],{},"Ein Rechenbeispiel: ein Konto über 100.000 $, ein Limit von 5 % auf Basis der Equity, als Referenzwert gilt der Kontostand. Die Untergrenze liegt damit bei 95.000 $ Equity. Geschlossene Verluste von 3.000 $ und ein offener Verlust von 2.100 $ drücken die Equity auf 94.900 $: Das Limit ist verletzt, obwohl nur 3.000 $ realisiert sind, und zwar auch dann, wenn die offene Position eine Stunde später ohne Verlust geschlossen wird.",[10,408,409,410,414],{},"Parallel dazu gilt ",[124,411,413],{"href":412},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown","das Gesamtlimit",". Es wird am Anfangskontostand oder an einem mitlaufenden Höchststand (High-Water-Mark) gemessen und nie zurückgesetzt. Das tägliche Limit ist enger und wird weit häufiger verletzt.",[14,416,132],{"id":131},[10,418,419],{},"Das tägliche Limit bestimmt nicht nur, wie groß eine Strategie handeln darf, sondern welche Strategie überhaupt erlaubt ist. Jedes System, das sich innerhalb desselben Tages wieder erholen muss (Nachkaufen, Grid, Aussitzen einer Gegenbewegung), verträgt sich nicht mit einer täglichen Regel auf Equity-Basis, so gut es über einen Monat auch abschneiden mag.",[10,421,422,423,427],{},"Außerdem unterbindet es den schlimmsten Reflex im Trading: die Positionsgröße zu verdoppeln, um einen Verlust noch am selben Tag zurückzuholen. Ob eine Firma die Regel vorschreibt oder ein Trader sie sich selbst auferlegt, darin liegt der größte Teil ihres Nutzens: Sie ist eine zweite Untergrenze neben dem ",[124,424,426],{"href":425},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-margin-level","Margin-Level",", und bei einem gehebelten Konto meist die, die zuerst erreicht wird.",[14,429,155],{"id":154},[10,431,432,433,439,440,443],{},"Bei den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (August 2026) liegt die ",[160,434,435,438],{},[124,436,437],{"href":248},"Haltedauer"," im Median bei 2,4 Stunden",", und ein Konto im Median kommt auf ",[160,441,442],{},"171 geschlossene Trades",". Das sind Konten, die hier veröffentlicht sind, nicht Trader im Allgemeinen.",[10,445,446],{},"Ein Median von 2,4 Stunden heißt: Die typische Position wird innerhalb einer Handelssitzung eröffnet und wieder geschlossen. Für Konten, die so handeln, ist das tägliche Limit die Grenze, auf die es ankommt, nicht das Gesamtlimit. Fast das gesamte Risiko entsteht und erledigt sich zwischen zwei Tageswechseln.",[10,448,449,450,212,452,218,455,458],{},"Die Drawdown-Tiefen geben den Maßstab vor: Der tiefste Drawdown liegt im Median bei ",[160,451,173],{},[160,453,454],{},"38,5 % der Konten bleiben unter 5 %",[160,456,457],{},"38,2 % gehen über 20 % hinaus",". Eine Tagesregel von 5 % ist so bemessen, dass sie unbequem ist, nicht großzügig.",[10,460,461,462,163,465,468,469,473],{},"Auch die Automatisierung spielt eine Rolle: Der Anteil automatisierter Trades liegt im Median bei ",[160,463,464],{},"99 %",[160,466,467],{},"53,9 % der Konten sind zu mehr als 90 % automatisiert",". Ein ",[124,470,472],{"href":471},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-expert-advisor","Expert Advisor"," weiß nichts vom Tageswechsel der Firma, solange er nicht darauf programmiert wurde. Deshalb sind Referenzwert und Tageswechsel keine Nebensache.",[14,475,199],{"id":198},[10,477,478],{},"ShowMyTrades legt keine Prop-Firm-Regeln fest und setzt auch keine durch. Du bekommst die tagesgenauen Daten, mit denen sich prüfen lässt, ob eine Regel eingehalten wurde.",[204,480,481,492,501,507],{},[207,482,483,484,487,488,491],{},"Das Modul ",[160,485,486],{},"Monatsrenditen"," hat neben Tabelle, Chart und Übersicht eine Ansicht ",[160,489,490],{},"Kalender",". Sie zeigt das Ergebnis jedes einzelnen Tages, daneben die Summen der Wochen. So bleibt ein einzelner schlechter Tag sichtbar, statt im Monat unterzugehen.",[207,493,494,497,498,500],{},[160,495,496],{},"Ø täglich %",", die dritte Zeile im Bereich ",[160,499,277],{}," unter Rendite und Abs. Rendite, zeigt den typischen Tag, an dem sich ein Ausreißer messen lassen muss.",[207,502,503,504,506],{},"Der Chart ",[160,505,263],{}," in der Chart-Ansicht stellt den täglichen Drawdown als Balken über die gesamte Laufzeit des Kontos dar. Tage, die nah an ein Limit herankamen, fallen als Ausschläge auf.",[207,508,509,510,513],{},"Mit der ",[160,511,512],{},"Trade-Tabelle",", die für jeden Trade Dauer, Gewinn (brutto), Swap und Kommission zeigt, lässt sich der Verlust eines einzelnen Tages rekonstruieren.",[10,515,516],{},"Beachte die Messlücke: Der Kalender beruht auf geschlossenen Ergebnissen, eine Regel auf Equity-Basis beobachtet dagegen die offene Equity Tick für Tick. Ein Tag, der hier als kleiner Verlust erscheint, kann im Tagesverlauf trotzdem ein Limit verletzt haben.",[14,518,288],{"id":287},[204,520,521,527,533,539],{},[207,522,523,526],{},[160,524,525],{},"„Ich habe nur mit 4 % Minus geschlossen, also hat die 5-%-Regel gehalten.“"," Bei einem Limit auf Equity-Basis zählen offene Verluste ab dem Moment, in dem sie entstehen. Gemessen wird nicht das, was du geschlossen hast.",[207,528,529,532],{},[160,530,531],{},"„Der Tag wechselt um Mitternacht.“"," Er wechselt nach der Serverzeit der Firma. Trader in anderen Zeitzonen buchen regelmäßig einen Verlust auf einen Tag, den sie schon für den nächsten halten.",[207,534,535,538],{},[160,536,537],{},"„Das eigentliche Risiko ist das Gesamtlimit.“"," Das tägliche Limit ist kleiner und wird in jeder Handelssitzung auf die Probe gestellt. An ihm scheitern die meisten Konten.",[207,540,541,544,545,549],{},[160,542,543],{},"„Hedging friert den Verlust ein.“"," Beide Seiten bleiben offen, auf beide fallen ",[124,546,548],{"href":547},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-spread","Spread"," und Swap an, und die Regel liest die gemeinsame Equity.",[10,551,552,553,557],{},"Wie du einen einzelnen Tag im Zusammenhang mit seinem Monat liest, zeigt der Artikel „",[124,554,556],{"href":555},"\u002Fguides\u002Fmonthly-returns-table-explained","Die Tabelle der Monatsrenditen lesen","“.",{"title":31,"searchDepth":333,"depth":333,"links":559},[560,561,562,563,564],{"id":16,"depth":333,"text":17},{"id":131,"depth":333,"text":132},{"id":154,"depth":333,"text":155},{"id":198,"depth":333,"text":199},{"id":287,"depth":333,"text":288},"Ein tägliches Drawdown-Limit begrenzt, wie viel ein Konto an einem Handelstag verlieren darf, gemessen an einem Referenzwert des Tages. Kontostand oder Equity, Tageswechsel und echte Daten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-daily-drawdown-limit",[569,350,570,571],"what-is-drawdown","what-is-margin-level","what-is-risk-of-ruin",{"title":360,"description":565},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-daily-drawdown-limit","Tägliches Drawdown-Limit","dalWDpRENrN-6CqtK4GUs5UdeB-AgZyRSTvgIx00JBA",{"id":577,"title":578,"body":579,"category":804,"date":341,"description":805,"draft":343,"extension":344,"meta":806,"navigation":346,"path":807,"related":808,"seo":811,"stem":812,"term":139,"updated":813,"__hash__":814},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-expectancy.md","Was ist der Erwartungswert? Formel, Beispiel, echte Daten",{"type":7,"value":580,"toc":797},[581,584,586,592,599,602,608,611,613,619,627,633,635,649,669,687,689,701,738,758,760,790],[10,582,583],{},"Der Erwartungswert ist das durchschnittliche Ergebnis eines einzelnen Trades, in Währung oder in Pips: das, was das Konto im Schnitt bei jeder eröffneten Position verdient. Er setzt sich aus vier Zahlen zusammen (Trefferquote, durchschnittlicher Gewinn, Verlustquote, durchschnittlicher Verlust) und beantwortet die Frage „Verdient dieses System pro Trade Geld?“ in einer Einheit, die du mit der Anzahl der Trades multiplizieren kannst. Ein positiver Erwartungswert, oft genug wiederholt, ist ein Geschäftsmodell. Ein negativer ist ein Countdown.",[14,585,17],{"id":16},[22,587,590],{"className":588,"code":589,"language":27},[25],"Erwartungswert = (Trefferquote × Ø Gewinn) − (Verlustquote × Ø Verlust)\n\nVerlustquote = 1 − Trefferquote\n",[29,591,589],{"__ignoreMap":31},[10,593,594,595,598],{},"Ein System gewinnt in 40 % der Fälle, verdient 300 $ pro Gewinner und verliert 100 $ pro Verlierer: (0,40 × 300 $) − (0,60 × 100 $) = 120 $ − 60 $ = ",[160,596,597],{},"+60 $ pro Trade",". Bei 400 Trades im Jahr sind das 24.000 $ erwartetes Ergebnis, bevor sich die Positionsgröße ändert und bevor irgendetwas schiefgeht.",[10,600,601],{},"Dieselbe Formel lässt sich in R-Vielfachen schreiben, wobei R ein durchschnittlicher Verlust ist. Damit fällt die Kontowährung heraus, und Systeme werden vergleichbar:",[22,603,606],{"className":604,"code":605,"language":27},[25],"Erwartungswert (R) = (Trefferquote × Payoff) − (1 − Trefferquote)\n\nPayoff = Ø Gewinn \u002F Ø Verlust\n",[29,607,605],{"__ignoreMap":31},[10,609,610],{},"Ob das Ergebnis etwas aussagt, hängt an zwei Dingen. Erstens müssen die Kosten schon in den Eingangswerten stecken: Spread, Kommission und Swap gehen von jedem Trade ab, jeder Gewinner wird dadurch kleiner, jeder Verlierer größer. Zweitens brauchen die Durchschnitte genug Trades, damit ein einzelner Ausreißer sie nicht bestimmen kann.",[14,612,132],{"id":131},[10,614,615,616,618],{},"Der Erwartungswert ist die Brücke zwischen einer Statistik und einem Plan. Der ",[124,617,186],{"href":185}," zeigt dir das Verhältnis von gewonnenem zu verlorenem Geld. Der Erwartungswert zeigt, was ein weiterer Trade wert ist, und genau diese Zahl multiplizierst du mit der Handelsfrequenz, um das erwartete Monatsergebnis zu bekommen.",[10,620,621,622,626],{},"Er macht auch den Zielkonflikt sichtbar, den eine Trefferquote verdeckt. Die Trefferquote ist nur die eine Hälfte eines Edges, die andere ist das ",[124,623,625],{"href":624},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-risk-reward-ratio","Chance-Risiko-Verhältnis",", und im Erwartungswert treffen beide aufeinander. Bewegt sich eine der beiden Größen, bewegt sich das Ergebnis. Bleiben beide gleich, ändert auch die schönste Geschichte nichts daran.",[10,628,629,630,632],{},"Und er legt die Kostenuntergrenze fest. Erwartet eine Strategie +8 $ pro Trade und kosten ",[124,631,548],{"href":547}," und Kommission für Ein- und Ausstieg zusammen 7 $, dann ist das, was übrig bleibt, keine Strategie mehr.",[14,634,155],{"id":154},[10,636,637,638,641,642,645,646,179],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Nimm die Mitte der veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026): eine ",[160,639,640],{},"mediane Trefferquote von 68,8 %",", einen ",[160,643,644],{},"medianen Profitfaktor von 1,28"," und einen ",[160,647,648],{},"Median von 171 geschlossenen Trades",[10,650,651,652,655,656,659,660,668],{},"Diese Zahlen legen den Erwartungswert dieses Median-Kontos fest. Stellt man die Formel des Profitfaktors um, ist ein durchschnittlicher Gewinner etwa das ",[160,653,654],{},"0,58-Fache"," eines durchschnittlichen Verlierers wert, und mit der R-Form wird der Rest zur reinen Rechnung: (0,688 × 0,58) − 0,312 = ",[160,657,658],{},"+0,087R",". Neun Hundertstel eines durchschnittlichen Verlust-Trades, pro ausgeführtem Trade. Über 171 Trades ergibt die gesamte Historie damit einen Gewinn von ungefähr fünfzehn durchschnittlichen Verlusten. Deshalb liegt die ",[160,661,662,663,667],{},"mediane ",[124,664,666],{"href":665},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-time-weighted-return","zeitgewichtete Rendite"," nur bei +3,2 %",", obwohl fast sieben von zehn Trades im Plus schließen.",[10,670,671,672,218,675,678,679,682,683,686],{},"Bei einem so dünnen Edge sind Kosten kein Rundungsfehler. Die veröffentlichten Konten haben ",[160,673,674],{},"4.782.670 $ an Kommissionen",[160,676,677],{},"862.547 $ an Swap"," gezahlt, und ",[160,680,681],{},"86,3 %"," der Konten, bei denen überhaupt Swap anfällt, zahlen unterm Strich negativen Swap. Bei einer ",[160,684,685],{},"medianen Haltedauer von 2,4 Stunden"," überlebt ein Edge von 0,087R nur, wenn die Kosten für Ein- und Ausstieg im Verhältnis zum durchschnittlichen Verlust klein bleiben.",[14,688,199],{"id":198},[10,690,231,691,693,694,696,697,700],{},[160,692,139],{}," ist eine Zeile im Modul ",[160,695,225],{}," auf jeder veröffentlichten Kontoseite, in der Gruppe ",[321,698,699],{},"Performance-Kennzahlen",". Er zeigt beide Einheiten in einer Zeile (zuerst Pips, dann Kontowährung). Ein Wert in Pips lässt sich nämlich zwischen Symbolen vergleichen, ein Wert in Währung zwischen Positionsgrößen, und keiner von beiden ist für sich vollständig.",[10,702,703,704,707,708,212,710,212,712,218,714,716,717,721,722,218,725,728,729,212,732,218,735,179],{},"Seine vier Eingangswerte stehen in der Gruppe ",[321,705,706],{},"Trades"," desselben Moduls: ",[160,709,211],{},[160,711,217],{},[160,713,221],{},[160,715,243],{},", daneben die ",[160,718,719],{},[124,720,249],{"href":248},". An ihr liest du ab, ob ein dünner Edge pro Trade in Stunden oder in Wochen verdient wird. Die bereits abgezogenen Kosten erscheinen als ",[160,723,724],{},"Kommissionen gesamt",[160,726,727],{},"Gezahlte Swaps gesamt",", die Details pro Trade stehen in der Trade-Tabelle unter ",[160,730,731],{},"Gewinn (brutto)",[160,733,734],{},"Swap",[160,736,737],{},"Kommission",[10,739,740,741,747,748,212,751,218,754,757],{},"Ob ein Erwartungswert auf einem einzigen Edge beruht oder ein Durchschnitt aus mehreren ist, prüfst du mit der Seitenleiste der ",[160,742,743],{},[124,744,746],{"href":745},"\u002Fguides\u002Fcustom-analysis-and-filter-presets","Individuellen Analyse",": Sie berechnet den ganzen Block für eine gefilterte Teilmenge neu (nach Symbol, Magic Number, Richtung, Zeitraum, Wochentag oder Uhrzeit). Zusätzlich bieten die Erweiterten Statistiken die Ansichten ",[321,749,750],{},"Wochentag",[321,752,753],{},"Uhrzeit",[321,755,756],{},"Dauer",", die dasselbe Ergebnis ganz ohne Filter aufteilen.",[14,759,288],{"id":287},[204,761,762,772,778,784],{},[207,763,764,767,768,771],{},[160,765,766],{},"„Ein positiver Erwartungswert heißt, dass ich Geld verdiene.“"," Er heißt, dass der durchschnittliche Trade profitabel ist. Mit falschen Positionsgrößen endet auch ein System mit positivem Erwartungswert bei null: Ob ein Konto überlebt, entscheidet die ",[124,769,770],{"href":149},"Positionsgrößenbestimmung",", nicht der Erwartungswert.",[207,773,774,777],{},[160,775,776],{},"„Der Erwartungswert ist einfach mein durchschnittlicher Trade.“"," Nur wenn der Durchschnitt netto gebildet wird. Auf Basis des Bruttogewinns ignoriert er Kommission und Swap, und genau dort verschwinden dünne Edges.",[207,779,780,783],{},[160,781,782],{},"„Eine hohe Trefferquote bedeutet einen positiven Erwartungswert.“"," Für sich allein bedeutet sie gar nichts. Bei einem Payoff von 0,58 ist ein System mit 60 % Trefferquote ein Verlustsystem.",[207,785,786,789],{},[160,787,788],{},"„Die Zahl ist stabil.“"," Bei ein paar Hundert Trades ist sie das nicht. Ein einziger außergewöhnlich großer Gewinner kann den Erwartungswert einer ganzen Historie anheben. Ihn herauszunehmen ist ein fairer Test.",[10,791,792,793,179],{},"Welche Kennzahlen sich über die Zeit zu verfolgen lohnen und in welcher Reihenfolge du sie liest, steht im ",[124,794,796],{"href":795},"\u002Fguides\u002Ftracking-trading-performance","Artikel zum Verfolgen der Trading-Performance",{"title":31,"searchDepth":333,"depth":333,"links":798},[799,800,801,802,803],{"id":16,"depth":333,"text":17},{"id":131,"depth":333,"text":132},{"id":154,"depth":333,"text":155},{"id":198,"depth":333,"text":199},{"id":287,"depth":333,"text":288},"Kennzahlen","Der Erwartungswert ist der durchschnittliche Gewinn oder Verlust eines Trades: (Trefferquote × Ø Gewinn) − (Verlustquote × Ø Verlust). Formel, Rechenbeispiel und öffentliche Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-expectancy",[809,810,349,569],"what-is-a-profit-factor","what-is-risk-reward-ratio",{"title":578,"description":805},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-expectancy","2026-09-17T00:00:00.000Z","vqJX5hPb6yK60VLBYzOZCViJ7fvkC5pfjc9auUT9j5U",{"id":816,"title":817,"body":818,"category":804,"date":341,"description":1124,"draft":343,"extension":344,"meta":1125,"navigation":346,"path":1126,"related":1127,"seo":1129,"stem":1130,"term":930,"updated":341,"__hash__":1131},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown.md","Was ist der maximale Drawdown? Formel und Erholungsrechnung",{"type":7,"value":819,"toc":1117},[820,827,829,832,838,841,891,898,917,919,922,983,986,992,994,1000,1007,1012,1023,1050,1052,1067,1082,1084,1110],[10,821,822,823,826],{},"Der maximale Drawdown ist der größte ",[124,824,825],{"href":373},"Rückgang vom Hoch zum Tief",", den ein Konto in seiner gesamten Historie verzeichnet hat, ausgedrückt in Prozent des Höchststands. Er ist der schlimmste Verlust, den die Strategie tatsächlich angerichtet hat, und nicht der schlimmste, mit dem ihr Inhaber rechnet. Er sinkt nie: Steht ein maximaler Drawdown einmal bei 34 %, bleibt er bei 34 %, egal wie viele neue Hochs danach kommen.",[14,828,17],{"id":16},[10,830,831],{},"Geh die Equity-Kurve Punkt für Punkt durch und merk dir dabei den höchsten Wert, den du bisher gesehen hast. An jedem Punkt misst du, wie weit die Kurve unter diesem laufenden Hoch liegt. Der maximale Drawdown ist der tiefste Rückgang, den du auf dem ganzen Weg findest.",[22,833,836],{"className":834,"code":835,"language":27},[25],"MaxDD % = max über t von [ (Hoch(0..t) − Wert(t)) \u002F Hoch(0..t) ] × 100\n",[29,837,835],{"__ignoreMap":31},[10,839,840],{},"Das Ergebnis hängt ganz davon ab, welche Kurve du durchgehst, und ShowMyTrades veröffentlicht beide.",[40,842,843,859],{},[43,844,845],{},[46,846,847,850,853,856],{},[49,848,849],{},"Kennzahl",[49,851,852],{},"Basis",[49,854,855],{},"Mit offenen Positionen?",[49,857,858],{},"Aussage",[59,860,861,876],{},[46,862,863,867,870,873],{},[64,864,865],{},[160,866,263],{},[64,868,869],{},"Equity (Kontostand + offener G\u002FV)",[64,871,872],{},"Ja",[64,874,875],{},"Echter Rückgang des Kontowerts im jeweiligen Moment",[46,877,878,882,885,888],{},[64,879,880],{},[160,881,266],{},[64,883,884],{},"Nur geschlossener Kontostand",[64,886,887],{},"Nein",[64,889,890],{},"Rückgang der realisierten Ergebnisse",[10,892,231,893,897],{},[124,894,896],{"href":895},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown-on-balance","Drawdown auf den Kontostand"," ist die schmeichelhaftere Zahl, und das liegt an seiner Konstruktion: Einen unrealisierten Verlust sieht er nicht. Genau darauf bauen Grid-, Martingale- und Nachkaufsysteme: Sie halten den Kontostandsverlauf glatt, indem sie Verlustpositionen nie schließen.",[10,899,900,901,218,904,907,908,911,912,916],{},"Ein Konto mit ",[160,902,903],{},"Drawdown 41 %",[160,905,906],{},"DD auf Kontostand 6 %"," ist also nicht kaputt. Es lag 41 % unter seinem Höchststand, während seine geschlossenen Ergebnisse nur eine Durststrecke von 6 % zugaben. Die Equity-Zahl ist die ehrliche, und der ",[321,909,910],{},"Abstand zwischen beiden"," beschreibt die Strategie. Liegen die beiden nah beieinander, werden Positionen ungefähr dort geschlossen, wo der Schaden entsteht, und genau dafür ist ein ",[124,913,915],{"href":914},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-stop-loss","Stop-Loss"," da.",[14,918,132],{"id":131},[10,920,921],{},"Die Erholung ist asymmetrisch, weil der Gewinn auf einer kleineren Basis aufbauen muss als zuvor der Verlust.",[40,923,924,934],{},[43,925,926],{},[46,927,928,931],{},[49,929,930],{},"Maximaler Drawdown",[49,932,933],{},"Nötiger Gewinn bis zum alten Höchststand",[59,935,936,943,951,959,967,975],{},[46,937,938,940],{},[64,939,110],{},[64,941,942],{},"11,1 %",[46,944,945,948],{},[64,946,947],{},"20 %",[64,949,950],{},"25,0 %",[46,952,953,956],{},[64,954,955],{},"30 %",[64,957,958],{},"42,9 %",[46,960,961,964],{},[64,962,963],{},"50 %",[64,965,966],{},"100,0 %",[46,968,969,972],{},[64,970,971],{},"70 %",[64,973,974],{},"233,3 %",[46,976,977,980],{},[64,978,979],{},"90 %",[64,981,982],{},"900,0 %",[10,984,985],{},"Unter 20 % ist die Asymmetrie lästig. Ab 50 % bestimmt sie alles an diesem Konto: Du musst dein Geld mit genau der Strategie verdoppeln, die es gerade halbiert hat.",[10,987,988,989,991],{},"Der maximale Drawdown legt außerdem fest, wie viel Hebel praktisch möglich ist. Lag der Drawdown eines Systems historisch bei 30 %, bedeutet die doppelte ",[124,990,150],{"href":149}," einen Drawdown von 60 %, und nichts belegt, dass du den durchstehst.",[14,993,155],{"id":154},[10,995,996,997,999],{},"Die Zahlen hier stammen von Konten, die auf ShowMyTrades veröffentlicht sind, nicht von Tradern im Allgemeinen. Bei den veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026) liegt der Median des tiefsten Drawdowns bei ",[160,998,173],{},", und die Streuung um diesen Median ist in beide Richtungen groß.",[10,1001,1002],{},[1003,1004],"img",{"alt":1005,"src":1006},"Tiefster Drawdown der öffentlichen ShowMyTrades-Konten: 38,5 % unter 5 %, 23,3 % zwischen 5 % und 20 %, 20,6 % zwischen 20 % und 50 %, 17,6 % über 50 %","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fdrawdown-distribution.svg",[10,1008,1009],{},[321,1010,1011],{},"Median 9,7 %, und die Extremwerte reichen weiter, als die meisten veröffentlichten Angaben einkalkulieren.",[10,1013,1014,1015,1018,1019,1022],{},"Am äußersten Ende sind ",[160,1016,1017],{},"17,6 % mehr als 50 %"," unter ihren Höchststand gefallen, und ",[160,1020,1021],{},"38,2 % lagen schon einmal mehr als 20 %"," darunter. Ungefähr jedes sechste Konto stand also schon in der 50-%-Zeile der Erholungstabelle oben: 100 % Gewinn nötig, nur um wieder auf den alten Stand zu kommen.",[10,1024,1025,1026,1029,1030,1032,1033,1036,1037,1039,1040,1044,1045,1049],{},"Das untere Ende verdient dieselbe Skepsis: ",[160,1027,1028],{},"38,5 %"," verzeichnen einen maximalen Drawdown unter 5 %. Manche davon werden tatsächlich vorsichtig gehandelt. Viele sind einfach jung. Ein veröffentlichtes Konto hat im Median ",[160,1031,442],{}," bei einer ",[124,1034,1035],{"href":248},"medianen Trade-Dauer"," von ",[160,1038,257],{},". Bei einer so kleinen Stichprobe zeigt ein kleiner maximaler Drawdown, was noch nicht passiert ist, und nicht, was nicht passieren kann. Ein maximaler Drawdown ist eine Aussage über die Extremwerte einer Verteilung, und ",[124,1041,1043],{"href":1042},"\u002Fguides\u002Fhow-much-history-a-track-record-needs","Extremwerte brauchen Historie",". Deshalb ist die Zahl nur auf einem ",[124,1046,1048],{"href":1047},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-verified-track-record","verifizierten Track Record"," wirklich etwas wert.",[14,1051,199],{"id":198},[10,1053,1054,1055,1057,1058,218,1060,1062,1063,1066],{},"Der Bereich ",[160,1056,277],{}," auf jeder veröffentlichten Kontoseite zeigt ",[160,1059,263],{},[160,1061,266],{}," in zwei aufeinanderfolgenden Zeilen unter ",[160,1064,1065],{},"Ø monatlich %",". Beide werden aus den Daten des Brokers berechnet und nicht vom Inhaber angegeben. Vergleiche zuerst diese beiden: Wie weit sie auseinanderliegen, verrät schneller als alles andere auf der Seite, wie das Konto gehandelt wird.",[10,1068,1069,1070,1072,1073,1076,1077,1081],{},"Im Chart-Bereich gibt es eine eigene Ansicht ",[160,1071,263],{},". Sie stellt den täglichen Drawdown als Balken dar und beantwortet damit die Frage, die der Prozentwert allein offenlässt: wie ",[321,1074,1075],{},"lange"," das Konto unter seinem Höchststand lag. Ein Drawdown von 25 %, der in sieben Wochen aufgeholt war, und einer von 25 %, der vierzehn Monate später noch offen ist, ergeben dieselbe Zahl und sind trotzdem nicht dasselbe Konto. Der ",[124,1078,1080],{"href":1079},"\u002Ftools\u002Fdrawdown-calculator","Drawdown-Rechner"," wendet die Erholungstabelle oben auf deinen eigenen Kontostand an.",[14,1083,288],{"id":287},[204,1085,1086,1092,1098,1104],{},[207,1087,1088,1091],{},[160,1089,1090],{},"„Mein maximaler Drawdown hat sich dieses Jahr verbessert.“"," Das kann er nicht. Er ist ein historischer Höchstwert, und ein gutes Jahr macht ihn nicht ungeschehen.",[207,1093,1094,1097],{},[160,1095,1096],{},"„Die beiden Drawdown-Zahlen müssten übereinstimmen.“"," Sie stimmen nur überein, wenn Positionen nahe am Verlust geschlossen werden. Ein großer Abstand ist das Kennzeichen ausgesessener Verlustpositionen, kein Datenfehler.",[207,1099,1100,1103],{},[160,1101,1102],{},"„Kleiner maximaler Drawdown, geringes Risiko.“"," Nicht bei kurzer Historie. Frag erst, wie viele Trades und wie viele Monate dahinterstehen, bevor du die Zahl als Risikomaß nimmst.",[207,1105,1106,1109],{},[160,1107,1108],{},"„Drawdown in Prozent und Drawdown in Geld sind austauschbar.“"," Ein Rückgang um 30 % auf einem Konto mit 2.000 $ und auf einem mit 200.000 $ ist dasselbe Risikoprofil und fühlt sich doch völlig anders an. Zwischen Konten vergleichen lässt sich aber nur der Prozentwert.",[10,1111,1112,1113,557],{},"Den maximalen Drawdown im Zusammenspiel mit allen anderen Kennzahlen einer echten Kontoseite erklärt der Artikel „",[124,1114,1116],{"href":1115},"\u002Fguides\u002Freading-a-trading-account-dashboard","So liest du das Dashboard eines Handelskontos",{"title":31,"searchDepth":333,"depth":333,"links":1118},[1119,1120,1121,1122,1123],{"id":16,"depth":333,"text":17},{"id":131,"depth":333,"text":132},{"id":154,"depth":333,"text":155},{"id":198,"depth":333,"text":199},{"id":287,"depth":333,"text":288},"Der maximale Drawdown ist der tiefste Rückgang vom Hoch zum Tief, den ein Konto je verzeichnet hat. Die Formel, die Erholungstabelle und die echte Streuung über Tausende Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown",[569,349,1128,809],"what-is-a-verified-track-record",{"title":817,"description":1124},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown","t4gZlTOvP1m_c7MDH1wtf_YlOWZSqAsBpfHXhKv4KNw",{"id":1133,"title":1134,"body":1135,"category":340,"date":341,"description":1331,"draft":343,"extension":344,"meta":1332,"navigation":346,"path":1333,"related":1334,"seo":1337,"stem":1338,"term":770,"updated":341,"__hash__":1339},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-position-sizing.md","Was ist Positionsgrößenbestimmung? Formel und Berechnung der Lot-Größe",{"type":7,"value":1136,"toc":1324},[1137,1143,1145,1148,1154,1157,1163,1169,1172,1192,1198,1203,1205,1208,1216,1218,1232,1235,1248,1250,1257,1284,1286,1317],[10,1138,1139,1140,1142],{},"Bei der Positionsgrößenbestimmung legst du fest, wie groß ein Trade sein soll, und zwar danach, wie viel vom Konto du zu verlieren bereit bist, falls der Trade scheitert. Aus einem Risikoprozentsatz wird so eine Lot-Größe, berechnet aus zwei Werten: dem Abstand zum Stop und dem Wert eines Pips bei dieser Größe. Keine andere Variable bestimmt so stark, wie tief und wie oft ein Konto in den ",[124,1141,263],{"href":373}," gerät, und sie wird vor dem Trade gewählt, nicht hinterher entdeckt.",[14,1144,17],{"id":16},[10,1146,1147],{},"Drei Schritte, in dieser Reihenfolge.",[22,1149,1152],{"className":1150,"code":1151,"language":27},[25],"1. Risikobetrag   = Kontostand × Risiko %\n2. Pip-Wert       = Kontraktgröße × Pip in der Kurswährung × Umrechnungskurs zur Kontowährung\n3. Positionsgröße = Risikobetrag \u002F (Stop-Abstand in Pips × Pip-Wert pro Lot)\n",[29,1153,1151],{"__ignoreMap":31},[10,1155,1156],{},"Ein Rechenbeispiel: ein Konto mit 10.000 $, 1 % Risiko pro Trade, ein Stop von 50 Pips auf EUR\u002FUSD, und ein Standard-Lot bewegt sich um 10 $ pro Pip:",[22,1158,1161],{"className":1159,"code":1160,"language":27},[25],"Risikobetrag   = 10.000 × 0,01     = 100 $\nPositionsgröße = 100 \u002F (50 × 10)   = 0,20 Lots\n",[29,1162,1160],{"__ignoreMap":31},[10,1164,1165,1166,1168],{},"Vergrößerst du den Stop-Abstand auf 100 Pips, reichen dieselben 100 $ Risiko nur noch für 0,10 Lots. Das Risiko bleibt konstant, die Größe passt sich an. In dieser Umkehrung steckt der ganze Gedanke, und deshalb lassen sich Positionsgröße und Platzierung des ",[124,1167,915],{"href":914}," nicht getrennt entscheiden.",[10,1170,1171],{},"In der Praxis dominieren drei Methoden:",[204,1173,1174,1180,1186],{},[207,1175,1176,1179],{},[160,1177,1178],{},"Feste Lot-Größe."," Immer 0,10 Lots, egal wie groß Stop oder Kontostand sind. Das ist einfach, aber das Risiko pro Trade verschiebt sich ständig, weil sich beide ändern.",[207,1181,1182,1185],{},[160,1183,1184],{},"Prozentuales Risiko (Fixed Fractional)."," Die Formel oben. Das Risiko bleibt proportional, in Geld gerechnet werden die Verluste also kleiner, wenn das Konto fällt. Genau dieser Mechanismus macht eine Erholung rechnerisch überhaupt erst möglich.",[207,1187,1188,1191],{},[160,1189,1190],{},"Martingale-Progression."," Nach einem Verlust wird die Größe erhöht, um ihn wieder hereinzuholen. Gewinne kommen oft und fallen klein aus, die Equity-Kurve sieht makellos aus, und die Verteilung der Ergebnisse hat einen ausgeprägten linken Rand (Fat Tail), der auf einen Schlag zuschlägt.",[10,1193,1194],{},[1003,1195],{"alt":1196,"src":1197},"Lot-Größe nach jedem Verlust verdoppeln oder einen festen Anteil der Equity riskieren: gleiche Trefferquote, gleicher Markt, entgegengesetzte Ergebnisse","\u002Fimages\u002Farticles\u002Flot-progression.svg",[10,1199,1200],{},[321,1201,1202],{},"Welche Methode ein Konto nutzt, lässt sich allein an den Lot-Größen ablesen.",[14,1204,132],{"id":131},[10,1206,1207],{},"Der Einstieg entscheidet, ob du gewinnst. Die Positionsgröße entscheidet, ob du beim nächsten Trade noch dabei bist. Zwei Trader mit identischen Signalen und identischen Stops kommen auf dieselbe Trefferquote und auf völlig verschiedene Konten, weil der eine 0,5 % riskiert hat und der andere 8 %.",[10,1209,1210,1211,1215],{},"Über die Positionsgröße richtet auch der ",[124,1212,1214],{"href":1213},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-leverage","Hebel"," seinen eigentlichen Schaden an. Ein hoher Hebel ist für sich genommen kein Risiko, sondern die Erlaubnis, Risiko einzugehen. Zum Risiko wird er erst, wenn diese Erlaubnis für eine Größe genutzt wird, bei der der Stop-Abstand einen Verlust bedeutet, den das Konto nicht zweimal hintereinander verkraften kann.",[14,1217,155],{"id":154},[10,1219,1220,1221,1224,1225,163,1228,1231],{},"Die Positionsgröße hinterlässt ihre Spur im extremen Bereich der Drawdowns. Von den auf ShowMyTrades veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026; hier veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen) lagen ",[160,1222,1223],{},"38,2 %"," irgendwann ",[124,1226,1227],{"href":412},"mehr als 20 % unter ihrem Höchststand",[160,1229,1230],{},"17,6 %"," haben mehr als die Hälfte ihres Höchstwerts verloren.",[10,1233,1234],{},"Ein Fixed-Fractional-Konto mit vernünftig gewählter Größe erreicht diesen letzten Bereich selten. Um bei 1 % Risiko pro Trade 50 % zu verlieren, braucht es etwa 69 Verluste in Folge. Konten in diesem Bereich sind meist auf anderem Weg dorthin gekommen: mit wachsender Größe nach Verlusten oder mit einer Größe, die ganz ohne Bezug zum Stop gewählt wurde.",[10,1236,1237,1238,212,1240,1243,1244,1247],{},"Zur Frage, wer hier die Größe festlegt: Der mediane Anteil automatisierter Trades liegt bei diesen Konten bei ",[160,1239,464],{},[160,1241,1242],{},"53,9 %"," laufen zu mehr als 90 % automatisiert, ",[160,1245,1246],{},"42,2 %"," zu weniger als 10 %. Bei mehr als der Hälfte der veröffentlichten Konten ist die Positionsgröße also eine Zeile in den Einstellungen eines EA, einmal eingestellt und nie mehr angepasst, während sich der Kontostand bewegt.",[14,1249,199],{"id":198},[10,1251,231,1252,1256],{},[124,1253,1255],{"href":1254},"\u002Ftools\u002Fposition-size-calculator","Positionsgrößenrechner"," rechnet die Formel oben mit aktuellen Kursen und in deiner Kontowährung, für Risiko in Prozent oder als festen Betrag und für Stops als Kurs oder in Pips.",[10,1258,1259,1260,1262,1263,1266,1267,1270,1271,1274,1275,222,1281,1283],{},"Auf einer veröffentlichten Kontoseite kannst du die Positionsgröße prüfen, statt sie einfach anzunehmen. Die ",[160,1261,512],{}," hat eine Spalte ",[160,1264,1265],{},"Volumen"," mit der Lot-Größe jedes einzelnen Trades, sodass eine Größe, die nach jedem Verlust steigt, direkt zu sehen ist. Die ",[160,1268,1269],{},"Individuelle Analyse"," bietet einen Min\u002FMax-Filter für die ",[160,1272,1273],{},"Lot-Größe",": Setze die Untergrenze über die übliche Größe des Kontos und sieh nach, ob sich die verbleibenden Trades direkt nach Verlusten häufen. Das ist die Handschrift von Martingale. ",[160,1276,1277],{},[124,1278,1280],{"href":1279},"\u002Fguides\u002Ftrading-volume-analysis","Lots gesamt",[160,1282,225],{}," liefert die Summe; über alle veröffentlichten Konten sind es 1.724.575 gehandelte Lots.",[14,1285,288],{"id":287},[204,1287,1288,1294,1305,1311],{},[207,1289,1290,1293],{},[160,1291,1292],{},"„2 % Risiko heißt, 2 % meines Kontos einzusetzen.“"," Nein. Die 2 % sind der Verlust, wenn der Stop erreicht wird. Die Margin, die die Position bindet, ist eine ganz andere Zahl und hängt vom Hebel ab.",[207,1295,1296,1299,1300,1304],{},[160,1297,1298],{},"„Ich riskiere 1 % pro Trade, also ist mein schlimmster Fall 1 %.“"," Nur solange genau eine Position offen ist. ",[124,1301,1303],{"href":1302},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-correlation-risk","Fünf korrelierte Positionen"," mit je 1 % sind ein einziger Trade mit 5 % in Verkleidung, und korrelierte Paare bewegen sich gerade dann gemeinsam, wenn es wehtut.",[207,1306,1307,1310],{},[160,1308,1309],{},"„Kein Stop-Loss, also gibt es kein Risiko zu berechnen.“"," Ohne Stop fehlt der Formel für die Positionsgröße der Nenner: Das Risiko ist nicht klein, sondern unbestimmt, und sein wahrer Wert ist der Margin Call.",[207,1312,1313,1316],{},[160,1314,1315],{},"„Zinseszins heißt, die Größe hochzufahren.“"," Die Fixed-Fractional-Methode passt die Größe in beide Richtungen an. Wer die Lots nach Gewinnen erhöht und nach Verlusten gleich lässt, nutzt keinen Zinseszinseffekt, sondern arbeitet sich Schritt für Schritt auf einen Drawdown zu, für den die Größe nie ausgelegt war.",[10,1318,1319,1320,179],{},"Alle Rechner für Risiko und Positionsgröße und wann welcher passt, findest du in ",[124,1321,1323],{"href":1322},"\u002Fguides\u002Fforex-calculators-guide","unserem Artikel über Forex-Rechner",{"title":31,"searchDepth":333,"depth":333,"links":1325},[1326,1327,1328,1329,1330],{"id":16,"depth":333,"text":17},{"id":131,"depth":333,"text":132},{"id":154,"depth":333,"text":155},{"id":198,"depth":333,"text":199},{"id":287,"depth":333,"text":288},"Die Positionsgrößenbestimmung macht aus einem Risikoprozentsatz eine Lot-Größe, anhand von Stop-Abstand und Pip-Wert. Die Formel, die drei gängigen Methoden und was eine falsche Größe kostet.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-position-sizing",[569,350,1335,1336],"what-is-a-stop-loss","what-is-leverage",{"title":1134,"description":1331},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-position-sizing","9Lkua7uBWDl99-c3ij3lSkombj7MEUo2I8Ejbo0E7KA",[1341,1343,1344,1346,1348],{"path":1342},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-risk-of-ruin",{"path":347},{"path":1345},"\u002Fes\u002Fglossary\u002Fwhat-is-risk-of-ruin",{"path":1347},"\u002Fja\u002Fglossary\u002Fwhat-is-risk-of-ruin",{"path":1349},"\u002Fzh\u002Fglossary\u002Fwhat-is-risk-of-ruin",1794154121154]