[{"data":1,"prerenderedAt":1234},["ShallowReactive",2],{"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-the-sharpe-ratio":3,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-the-sharpe-ratio-related":266,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-the-sharpe-ratio-langs":1225},{"id":4,"title":5,"body":6,"category":249,"date":250,"description":251,"draft":252,"extension":253,"meta":254,"navigation":255,"path":256,"related":257,"seo":262,"stem":263,"term":125,"updated":264,"__hash__":265},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-the-sharpe-ratio.md","Was ist die Sharpe Ratio? Formel, Grenzen und echte Daten",{"type":7,"value":8,"toc":241},"minimark",[9,13,18,21,32,35,41,50,53,57,60,68,75,79,98,114,117,121,164,167,190,194,233],[10,11,12],"p",{},"Die Sharpe Ratio ist die durchschnittliche Rendite geteilt durch die Standardabweichung dieser Renditen. Sie zeigt, wie viel Rendite ein Konto pro Einheit Volatilität erzielt hat. Zwei Konten, die ein Jahr mit derselben Rendite abschließen, können sehr unterschiedliche Sharpe Ratios haben, und das Konto mit der höheren ist auf einem ruhigeren Weg dorthin gekommen.",[14,15,17],"h2",{"id":16},"so-funktioniert-es","So funktioniert es",[10,19,20],{},"Die Lehrbuchdefinition arbeitet mit periodischen Renditen und zieht einen risikolosen Zinssatz ab:",[22,23,28],"pre",{"className":24,"code":26,"language":27},[25],"language-text","Sharpe Ratio = (Mittlere Rendite − Risikoloser Zinssatz) \u002F Standardabweichung der Renditen\n","text",[29,30,26],"code",{"__ignoreMap":31},"",[10,33,34],{},"ShowMyTrades berechnet sie auf Basis geschlossener Trades statt auf Kalenderperioden und zieht keinen risikolosen Zinssatz ab:",[22,36,39],{"className":37,"code":38,"language":27},[25],"Sharpe Ratio = Mittleres Ergebnis pro Trade \u002F Standardabweichung der Ergebnisse pro Trade\n",[29,40,38],{"__ignoreMap":31},[10,42,43,44,49],{},"Jeder Trade geht als Gewinn + Kommission + Swap in die Reihe ein, die Eingangswerte sind also bereits nach Kosten. Es zählen nur geschlossene Kauf- und Verkaufs-Trades: Einzahlungen, Auszahlungen und sonstige Kontostandsbuchungen werden herausgefiltert, bevor die Reihe entsteht. Der Nenner ist die Standardabweichung der Grundgesamtheit derselben Reihe (die quadrierten Abstände werden durch die Anzahl der Trades geteilt, nicht durch diese Anzahl minus eins). Deshalb steht die ",[45,46,48],"a",{"href":47},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-standard-deviation-in-trading","Standardabweichung"," in unserer Statistiktabelle direkt über der Ratio: Sie ist buchstäblich der Divisor. Ein Konto mit weniger als zwei geschlossenen Trades zeigt 0,00.",[10,51,52],{},"Weil pro Trade und nicht pro Monat gemessen wird, ist der Wert nicht annualisiert, und die üblichen Faustregeln lassen sich nicht übertragen. „Über 1,0 ist gut, über 2,0 ausgezeichnet“ beschreibt eine annualisierte Sharpe Ratio auf periodischen Renditen. Auf einer Reihe pro Trade würde 1,00 bedeuten, dass der durchschnittliche Trade eine volle Standardabweichung der Trade-Ergebnisse wert ist. Das erreicht so gut wie kein Konto mit einer nennenswerten Anzahl an Trades.",[14,54,56],{"id":55},"warum-das-wichtig-ist","Warum das wichtig ist",[10,58,59],{},"Die Rendite allein sagt, wo ein Konto angekommen ist. Die Sharpe Ratio sagt etwas darüber, wie es dorthin gekommen ist. Eine Strategie mit kleinem, verlässlichem Edge, der sich oft wiederholt, zeigt eine bescheidene, aber positive Ratio. Eine Strategie, die von zwei Glückstreffern getragen wird, zeigt einen hohen Mittelwert über einer noch größeren Streuung, und die Ratio bricht ein.",[10,61,62,63,67],{},"Sie ist außerdem das ehrliche Gegenstück zu einem Chart, der bloß glatt aussieht, und wird aus denselben geschlossenen Trades berechnet wie der ",[45,64,66],{"href":65},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-profit-factor","Profitfaktor",".",[10,69,70,71,67],{},"Gute und schlechte Volatilität kann sie allerdings nicht auseinanderhalten. Ein Trade, der nach oben ausreißt, vergrößert den Nenner genauso stark wie einer, der nach unten ausreißt. Genau wegen dieses Einwands gibt es die ",[45,72,74],{"href":73},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-the-sortino-ratio","Sortino Ratio",[14,76,78],{"id":77},"was-die-daten-zeigen","Was die Daten zeigen",[10,80,81,82,86,87,90,91,67],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Bei allen veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026) liegt die ",[83,84,85],"strong",{},"mediane Sharpe Ratio bei 0,05",", bei einem ",[83,88,89],{},"Median von 171 geschlossenen Trades"," und einer ",[83,92,93,97],{},[45,94,96],{"href":95},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-average-trade-length","medianen Haltedauer"," von 2,4 Stunden",[10,99,100,101,105,106,109,110,113],{},"Mit unserer eigenen Formel gelesen, sagt 0,05 etwas Konkretes: Beim Median-Konto ist der durchschnittliche Trade etwa ein Zwanzigstel einer Standardabweichung der Trade-Ergebnisse wert. Grob zwanzig Teile Rauschen auf einen Teil Signal. Gescheitert sind diese Konten deshalb nicht: Die mediane ",[45,102,104],{"href":103},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-time-weighted-return","zeitgewichtete Rendite"," liegt bei ",[83,107,108],{},"+3,2 %",", und ",[83,111,112],{},"63,0 %"," der Konten sind über die Zeit im Plus. So sieht ein echter Edge auf der Ebene eines einzelnen Trades eben aus.",[10,115,116],{},"Das erklärt auch, warum kurze Stichproben nichts beweisen. Bei diesem Verhältnis von Signal zu Rauschen ist eine Serie von zwanzig Gewinn-Trades selbst für ein Konto ganz ohne Edge ein gewöhnliches Ergebnis, und eine Woche im Minus sagt nichts über ein Konto, das einen hat.",[14,118,120],{"id":119},"wo-du-das-auf-showmytrades-findest","Wo du das auf ShowMyTrades findest",[10,122,123,126,127,130,131,135,136,138,139,142,143,145,146,145,149,145,152,155,156,159,160,67],{},[83,124,125],{},"Sharpe Ratio"," ist die genaue Bezeichnung im Modul ",[83,128,129],{},"Erweiterte Statistiken"," der Kontoseite, in der Spalte ",[132,133,134],"em",{},"Performance-Kennzahlen",", mit einem Tooltip. Sie steht direkt unter der ",[83,137,48],{},", ihrem eigenen Nenner, mit der ",[83,140,141],{},"Sharpe Ratio (annualisiert)"," gleich darunter (tägliche Renditen der Equity, skaliert mit √252; solange das Konto keine Historie von 30 Wochentagen hat, steht dort k. A.) und neben ",[83,144,66],{},", ",[83,147,148],{},"Z-Score (Wahrscheinlichkeit)",[83,150,151],{},"Erwartungswert",[83,153,154],{},"AHPR"," und ",[83,157,158],{},"GHPR",". Berechnet wird sie auf unseren Servern aus den gespeicherten geschlossenen Trades, angezeigt mit zwei Nachkommastellen und farbig markiert: grün ab 1,00, gelb von 0 bis 1, rot unter null. Das Modul ist auf veröffentlichten Kontoseiten standardmäßig sichtbar, der Inhaber kann es aber ausblenden, und es gehört nicht zu den ",[45,161,163],{"href":162},"\u002Fguides\u002Ftrading-widgets-and-embeds","einbettbaren Widgets",[10,165,166],{},"Eine Warnung zu unserer eigenen Seite: Der Tooltip der Zeile pro Trade nennt noch die üblichen Schwellen, über 1,0 gut und über 2,0 ausgezeichnet. Diese Schwellen gehören zur annualisierten Zeile darunter, nicht zum Wert pro Trade, neben dem sie stehen.",[10,168,169,170,145,173,145,176,155,179,182,183,189],{},"Dasselbe Modul bietet die Ansichten ",[83,171,172],{},"Tabelle",[83,174,175],{},"Wochentag",[83,177,178],{},"Uhrzeit",[83,180,181],{},"Dauer",", und die ",[83,184,185],{},[45,186,188],{"href":187},"\u002Fguides\u002Fcustom-analysis-and-filter-presets","Individuelle Analyse"," berechnet den ganzen Block für eine gefilterte Teilmenge neu: Zeitraum, Symbole, Magic Numbers, Trade-Typ, Uhrzeit, Lot-Größe und mehr. Wer die Sharpe Ratio ohne das beste Symbol eines Kontos neu berechnet, sieht, ob sie ein System beschreibt oder eine Episode.",[14,191,193],{"id":192},"häufige-irrtümer","Häufige Irrtümer",[195,196,197,210,221,227],"ul",{},[198,199,200,203,204,206,207,209],"li",{},[83,201,202],{},"„Über 1,0 ist gut.“"," Das gilt für eine annualisierte Sharpe Ratio auf periodischen Renditen, also für die Zeile ",[83,205,141],{},". Die einfache ",[83,208,125],{}," wird pro Trade berechnet, dort gilt diese Schwelle nicht.",[198,211,212,215,216,220],{},[83,213,214],{},"„Die Sharpe Ratio misst das Risiko.“"," Sie misst die Streuung der Ergebnisse geschlossener Trades. Wie tief das Konto gefallen ist, weiß sie nicht: Das ist der ",[45,217,219],{"href":218},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown","Drawdown",", der separat ausgewiesen wird.",[198,222,223,226],{},[83,224,225],{},"„Eine hohe Sharpe Ratio bedeutet ein sicheres Konto.“"," Grid- und Nachkaufsysteme zeigen enge, gleichförmige geschlossene Trades, gerade weil sie sich weigern, Verlierer zu realisieren. Offene Verluste gehen nie in die Reihe ein.",[198,228,229,232],{},[83,230,231],{},"„Ich kann meine Sharpe Ratio mit jedem Konto vergleichen.“"," Nur bei vergleichbarer Handelsfrequenz und Haltedauer: Ein Scalper, der 200 Trades im Monat schließt, und ein Swing-Trader, der 8 schließt, werden in unterschiedlichen Einheiten gemessen.",[10,234,235,236,240],{},"Wie sich die Sharpe Ratio neben allen anderen Zahlen einer Kontoseite liest, erklärt der Artikel „",[45,237,239],{"href":238},"\u002Fguides\u002Freading-a-trading-account-dashboard","So liest du das Dashboard eines Handelskontos","“.",{"title":31,"searchDepth":242,"depth":242,"links":243},2,[244,245,246,247,248],{"id":16,"depth":242,"text":17},{"id":55,"depth":242,"text":56},{"id":77,"depth":242,"text":78},{"id":119,"depth":242,"text":120},{"id":192,"depth":242,"text":193},"Kennzahlen","2026-08-19T00:00:00.000Z","Die Sharpe Ratio ist die durchschnittliche Rendite geteilt durch die Volatilität dieser Renditen. Hier sind die Formel, unsere Berechnung pro Trade und der Grund für unseren Median von 0,05.",false,"md",{},true,"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-the-sharpe-ratio",[258,259,260,261],"what-is-standard-deviation-in-trading","what-is-the-sortino-ratio","what-is-recovery-factor","what-is-a-profit-factor",{"title":5,"description":251},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-the-sharpe-ratio","2026-09-17T00:00:00.000Z","vwzXvK3dX9Ou4gfPEbNpuVqCpPb9imX_eY2ic2P1vgE",[267,550,779,1024],{"id":268,"title":269,"body":270,"category":249,"date":250,"description":539,"draft":252,"extension":253,"meta":540,"navigation":255,"path":541,"related":542,"seo":547,"stem":548,"term":66,"updated":250,"__hash__":549},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-profit-factor.md","Was ist der Profitfaktor? Formel, gute Werte, echte Daten",{"type":7,"value":271,"toc":532},[272,275,277,283,286,289,295,298,365,367,370,378,386,388,403,410,415,422,433,435,461,487,489,525],[10,273,274],{},"Der Profitfaktor ist der Bruttogewinn geteilt durch den Bruttoverlust: Die Summe aller Gewinn-Trades wird durch die Summe aller Verlust-Trades geteilt. Ein Profitfaktor von 1,50 heißt, dass das Konto für je 1,00 $ Verlust insgesamt 1,50 $ Gewinn gemacht hat. Unter 1,00 verliert das Konto rechnerisch Geld, ganz gleich, wie oft es gewinnt.",[14,276,17],{"id":16},[22,278,281],{"className":279,"code":280,"language":27},[25],"Profitfaktor = Bruttogewinn \u002F |Bruttoverlust|\n",[29,282,280],{"__ignoreMap":31},[10,284,285],{},"Die Formel lässt dabei einiges außen vor: wie lange das Konto gehandelt hat, wie viel Kapital es eingesetzt hat und wie tief es zwischendurch gefallen ist.",[10,287,288],{},"Man kann sie auch über die Trefferquote und die durchschnittliche Trade-Größe ausdrücken, und erst so wird sie zum Diagnosewerkzeug:",[22,290,293],{"className":291,"code":292,"language":27},[25],"Profitfaktor = (Trefferquote × Ø Gewinn) \u002F ((1 − Trefferquote) × Ø Verlust)\n",[29,294,292],{"__ignoreMap":31},[10,296,297],{},"Zwei grundverschiedene Systeme können beim selben Wert landen. Eine Trefferquote von 30 % mit Gewinnern, die viermal so groß sind wie die Verlierer, ergibt 1,71. Eine Trefferquote von 80 % mit Gewinnern, die nur halb so groß sind wie die Verlierer, ergibt 2,00. Beide funktionieren, aber sie scheitern auf unterschiedliche Weise und fühlen sich im Handel völlig anders an.",[299,300,301,313],"table",{},[302,303,304],"thead",{},[305,306,307,310],"tr",{},[308,309,66],"th",{},[308,311,312],{},"Einordnung",[314,315,316,325,333,341,349,357],"tbody",{},[305,317,318,322],{},[319,320,321],"td",{},"Unter 1,00",[319,323,324],{},"Verliert Geld, und zwar strukturell, nicht nur knapp",[305,326,327,330],{},[319,328,329],{},"1,00–1,10",[319,331,332],{},"Im Rauschen. Eine schlechte Woche macht ihn zunichte",[305,334,335,338],{},[319,336,337],{},"1,10–1,30",[319,339,340],{},"Dünner, aber echter Edge, wenn die Stichprobe groß ist",[305,342,343,346],{},[319,344,345],{},"1,30–2,00",[319,347,348],{},"Eine funktionierende Strategie",[305,350,351,354],{},[319,352,353],{},"2,00–3,00",[319,355,356],{},"Stark. Anzahl der Trades und Kostenrechnung prüfen",[305,358,359,362],{},[319,360,361],{},"Über 3,00",[319,363,364],{},"Bei langen Historien selten: meist eine kurze Stichprobe, ein paar außergewöhnlich große Gewinner oder offene Verlierer, die noch nicht realisiert sind",[14,366,56],{"id":55},[10,368,369],{},"Auf die Frage „Verdient dieses System Geld?“ gibt keine einzelne Kennzahl eine sauberere Antwort als der Profitfaktor. Und er lässt sich viel schwerer schönrechnen als eine Trefferquote, weil jeder Verlust in voller Höhe in den Nenner eingeht.",[10,371,372,373,377],{},"Ein Risikomaß ist er allerdings nicht. Über die Reihenfolge weiß der Profitfaktor nichts: Ein Konto, das sein Geld in einem einzigen Monat verdient und danach elf Monate lang verloren hat, zeigt denselben Wert wie eines, das sich Woche für Woche nach oben gearbeitet hat. Lies ihn deshalb zusammen mit dem ",[45,374,376],{"href":375},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown","maximalen Drawdown",", sonst misst du das Ziel und übersiehst den Weg dorthin.",[10,379,380,381,385],{},"Dieselbe Vorsicht gilt für einen Profitfaktor aus einem ",[45,382,384],{"href":383},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-backtesting","Backtest",": Optimierer maximieren genau dieses Verhältnis. Ein hoher Wert im Backtest misst daher oft eher die Anpassung an die Daten als die Strategie.",[14,387,78],{"id":77},[10,389,390,391,394,395,402],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Bei allen veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026) liegt der ",[83,392,393],{},"Median des Profitfaktors bei 1,28"," und die ",[83,396,397,401],{},[45,398,400],{"href":399},"\u002Fguides\u002Fwin-rate-is-not-an-edge","mediane Trefferquote"," bei 68,8 %",". Beide Werte sind hier nach Kosten berechnet: Swap und Kommission werden in jeden Trade eingerechnet, bevor er als Gewinner oder Verlierer gilt. Die 1,28 sind also netto, nicht brutto.",[10,404,405],{},[406,407],"img",{"alt":408,"src":409},"Mediane der öffentlichen ShowMyTrades-Konten: eine Trefferquote von 68,8 % neben einem Profitfaktor von 1,28","\u002Fimages\u002Farticles\u002Fwin-rate-vs-payoff.svg",[10,411,412],{},[132,413,414],{},"Zwei Mediane aus derselben Menge: Die Trefferquote sieht stark aus, der Edge dahinter ist dünn.",[10,416,417,418,421],{},"Genau auf dieses Paar kommt es an. Beim Median-Konto schließen fast sieben von zehn Trades im Plus, und trotzdem besteht der gesamte Edge aus 1,28 $ Gewinn pro 1,00 $ Verlust. Nimm ein Konto, das genau auf beiden Medianen liegt, und stelle die Formel um: Sein durchschnittlicher Gewinner ist nur etwa das ",[83,419,420],{},"0,58-Fache"," seines durchschnittlichen Verlierers wert. Oft gewinnen und gut verdienen sind zwei verschiedene Dinge, und das Erste lässt sich viel leichter herbeiführen: Verlierer halten, Gewinner früh schließen, schon steigt die Trefferquote, während der Profitfaktor fällt.",[10,423,424,425,428,429,432],{},"Die mediane Sharpe Ratio liegt in derselben Menge bei ",[83,426,427],{},"0,05",", und das Median-Konto hat ",[83,430,431],{},"171 geschlossene Trades",". Bei dieser Stichprobengröße belegt ein Profitfaktor über 3,00 kein überlegenes System. Er belegt nur, dass die Stichprobe zu klein ist, um den schlechtesten Trade schon erlebt zu haben.",[14,434,120],{"id":119},[10,436,437,438,440,441,443,444,145,447,145,450,145,453,145,455,155,458,460],{},"Der ",[83,439,66],{}," steht im Modul ",[83,442,129],{}," auf jeder veröffentlichten Kontoseite, neben den Zahlen, die ihn erklären: ",[83,445,446],{},"Trefferquote",[83,448,449],{},"Ø Gewinn",[83,451,452],{},"Ø Verlust",[83,454,151],{},[83,456,457],{},"Trades gesamt",[83,459,125],{},". Zusammen sagen diese sechs, was das einzelne Verhältnis nicht sagen kann.",[10,462,463,464,467,468,155,471,474,475,155,478,481,482,486],{},"Zwei Details des Produkts sind wichtig. Erstens werden die Kosten, die bereits im Verhältnis stecken, einzeln ausgewiesen: Die Trade-Tabelle zeigt ",[83,465,466],{},"Gewinn (brutto)"," und daneben ",[83,469,470],{},"Swap",[83,472,473],{},"Kommission"," als eigene Spalten, und die Erweiterten Statistiken summieren ",[83,476,477],{},"Kommissionen gesamt",[83,479,480],{},"Gezahlte Swaps gesamt",". So siehst du, wie viel davon in der Nettozahl schon abgezogen ist. Bei allen veröffentlichten Konten liegen diese Summen bei 4.782.670 $ an Kommissionen und 862.547 $ an Swap. Zweitens berechnet die ",[45,483,484],{"href":187},[83,485,188],{}," den gesamten Statistikblock für eine gefilterte Teilmenge neu (nach Zeitraum, Symbol, Magic Number, Richtung oder Lot-Größe). So prüfst du, ob ein Profitfaktor auch außerhalb seines besten Quartals oder ohne sein bestes Symbol hält.",[14,488,193],{"id":192},[195,490,491,502,513,519],{},[198,492,493,496,497,501],{},[83,494,495],{},"„Ein Profitfaktor über 1 heißt, dass ich profitabel bin.“"," Nur, wenn die Kosten im Verhältnis enthalten sind. Ist das nicht der Fall, kann ein Hochfrequenzsystem mit brutto 1,05 ",[45,498,500],{"href":499},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-cost-percentage","nach Kommission und Swap"," bei null oder im Minus landen.",[198,503,504,507,508,512],{},[83,505,506],{},"„Ein hoher Profitfaktor bedeutet geringes Risiko.“"," Er sagt nichts über Drawdown, Positionsgröße oder Reihenfolge. Eine Martingale-Progression bei der ",[45,509,511],{"href":510},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-position-sizing","Positionsgrößenbestimmung"," kann 4,00 ausweisen, bis zu dem Tag, an dem es schiefgeht.",[198,514,515,518],{},[83,516,517],{},"„Er ist über Zeitrahmen hinweg vergleichbar.“"," Nein, er ist nicht annualisiert. Ein Scalper mit 1,20 über 20.000 Trades und ein Swing-Trader mit 1,20 über 60 Trades sagen nicht dasselbe aus.",[198,520,521,524],{},[83,522,523],{},"„Offene Trades beeinflussen ihn nicht.“"," Doch, gerade weil sie fehlen. Offene Verluste, die nicht geschlossen werden, tauchen im Bruttoverlust überhaupt nicht auf und blähen das Verhältnis auf, bis die Position geschlossen wird.",[10,526,527,528,67],{},"Welche Kennzahlen du über die Zeit verfolgen solltest und in welcher Reihenfolge, steht im ",[45,529,531],{"href":530},"\u002Fguides\u002Ftracking-trading-performance","Artikel zum Verfolgen der Trading-Performance",{"title":31,"searchDepth":242,"depth":242,"links":533},[534,535,536,537,538],{"id":16,"depth":242,"text":17},{"id":55,"depth":242,"text":56},{"id":77,"depth":242,"text":78},{"id":119,"depth":242,"text":120},{"id":192,"depth":242,"text":193},"Der Profitfaktor ist der Bruttogewinn geteilt durch den Bruttoverlust. Unter 1,0 verliert ein Konto zwangsläufig Geld. Hier sind die Bereiche und der Median von 1,28 über Tausende Konten.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-profit-factor",[543,544,545,546],"what-is-drawdown","what-is-maximum-drawdown","what-is-position-sizing","what-is-backtesting",{"title":269,"description":539},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-profit-factor","hbNDOkEVofxN_bQhB_cuF--5lzEDGey1FCMwrLaqzUg",{"id":551,"title":552,"body":553,"category":249,"date":250,"description":771,"draft":252,"extension":253,"meta":772,"navigation":255,"path":773,"related":774,"seo":776,"stem":777,"term":586,"updated":264,"__hash__":778},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-recovery-factor.md","Was ist der Recovery-Faktor? Formel, Bereiche und echte Daten",{"type":7,"value":554,"toc":764},[555,558,560,566,569,575,578,623,631,633,641,651,653,665,672,682,684,690,710,717,727,729,758],[10,556,557],{},"Der Recovery-Faktor ist der Nettogewinn geteilt durch den maximalen Drawdown. Er zeigt, wie viel Rendite ein Konto für jede Einheit Rückgang erwirtschaftet hat, die es seinem Inhaber zugemutet hat. Ein Wert von 2,0 heißt, dass das Konto doppelt so viel verdient hat, wie es an seinem tiefsten Punkt abgegeben hatte. Unter 1,0 hat es das Loch, das es sich selbst gegraben hat, noch nicht wieder aufgefüllt.",[14,559,17],{"id":16},[22,561,564],{"className":562,"code":563,"language":27},[25],"Recovery-Faktor = Nettogewinn \u002F Maximaler Drawdown\n",[29,565,563],{"__ignoreMap":31},[10,567,568],{},"Die Formel ist banal, die Einheiten sind es nicht. Es kursieren zwei Varianten, und sie kommen nicht zum selben Ergebnis:",[22,570,573],{"className":571,"code":572,"language":27},[25],"Währungsform   = Nettogewinn ($) \u002F Maximaler Drawdown ($)\nProzentform    = Gesamtrendite (%) \u002F Maximaler Drawdown (%)\n",[29,574,572],{"__ignoreMap":31},[10,576,577],{},"Beide Seiten müssen auf dieselbe Weise gemessen werden. Wer einen Zähler in Währung mit einem Nenner in Prozent kombiniert, bekommt eine Zahl, die wie ein Verhältnis aussieht und nichts bedeutet.",[299,579,580,589],{},[302,581,582],{},[305,583,584,587],{},[308,585,586],{},"Recovery-Faktor",[308,588,312],{},[314,590,591,599,607,615],{},[305,592,593,596],{},[319,594,595],{},"Unter 1,0",[319,597,598],{},"Das Konto hat seinen schlimmsten Rückgang noch nicht wieder hereingeholt",[305,600,601,604],{},[319,602,603],{},"1,0–2,0",[319,605,606],{},"Funktioniert, aber der Ertrag liegt nah am getragenen Risiko",[305,608,609,612],{},[319,610,611],{},"2,0–3,0",[319,613,614],{},"Solide, sofern die Historie lang genug ist, um das echte Maximum schon erfasst zu haben",[305,616,617,620],{},[319,618,619],{},"Über 3,0",[319,621,622],{},"Stark: Anzahl der Trades und Alter des Kontos prüfen, bevor du es glaubst",[10,624,625,626,630],{},"Ein Vorbehalt wiegt schwerer als die ganze Tabelle. Der Recovery-Faktor steigt schon allein mit der Zeit: Der Zähler wächst, solange das Konto weiter verdient, während der Nenner ein historisches Maximum ist, das sich nur bewegt, wenn es schlechter läuft. ",[45,627,629],{"href":628},"\u002Fguides\u002Fhow-much-history-a-track-record-needs","Ein fünf Jahre altes Konto und eines mit sechs Monaten lassen sich hier nicht vergleichen",": Das ältere hatte einfach mehr Zeit, durch eine feste Zahl zu teilen.",[14,632,56],{"id":55},[10,634,635,636,640],{},"Gewinn und Drawdown werden meist getrennt genannt, und jeder für sich lässt sich leicht vorteilhaft darstellen. Der Recovery-Faktor erlaubt diese Trennung nicht. Er ist die Kurzform der Frage, die jeder ",[45,637,639],{"href":638},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-track-record","Track Record"," beantworten muss: Hat sich der Schmerz gelohnt?",[10,642,643,644,646,647,650],{},"Außerdem schließt er die Lücken, die seine Nachbarn lassen. Der ",[45,645,66],{"href":65}," vergleicht Bruttogewinne mit Bruttoverlusten und ignoriert die Reihenfolge: Ein Konto, das alles in einem einzigen Monat verdient hat, schneidet genauso ab wie eines, das sich Woche für Woche nach oben gearbeitet hat. Die ",[45,648,125],{"href":649},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-the-sharpe-ratio"," misst die Streuung, nicht die Tiefe. Der Recovery-Faktor ist die einzige gängige Kennzahl, bei der der schlimmste Moment ausdrücklich im Nenner steht.",[14,652,78],{"id":77},[10,654,81,655,661,662,67],{},[83,656,657,658,660],{},"mediane ",[45,659,104],{"href":103}," bei +3,2 %"," und der ",[83,663,664],{},"mediane tiefste Drawdown bei 9,7 %",[10,666,667,668,671],{},"Diese Mediane stammen von verschiedenen Konten und ergeben daher keinen Median des Verhältnisses über alle Konten. Ein Konto, das auf beiden läge, hätte in der Prozentform aber einen Recovery-Faktor von etwa ",[83,669,670],{},"0,33",": ungefähr eine Einheit Rendite für je drei Einheiten Rückgang, die dafür durchgestanden werden mussten. Das ist ein guter Vergleichswert zur gängigen Faustregel, nach der alles unter 3,0 unauffällig ist.",[10,673,674,675,678,679,681],{},"Auch die Ränder der Verteilung zählen. ",[83,676,677],{},"38,2 %"," dieser Konten lagen schon einmal mehr als 20 % im Minus, und ",[83,680,112],{}," sind über die Zeit im Plus. Mehr als ein Drittel hat also einen negativen Zähler. Für diese Konten ist das Verhältnis nicht niedrig, sondern bedeutungslos: Ein Verlust geteilt durch einen Drawdown ergibt eine Zahl, die kein Bereich der Tabelle deuten kann.",[14,683,120],{"id":119},[10,685,686,689],{},[83,687,688],{},"Der Recovery-Faktor ist keine Kennzahl von ShowMyTrades."," Kein Bereich, kein Chart und kein Widget zeigt ihn an, weder unter diesem noch unter einem anderen Namen, und unsere Statistik-Engine berechnet ihn nicht. Du kannst ihn aber in einem Schritt aus Werten berechnen, die die Kontoseite veröffentlicht. Alle stammen direkt aus der Handelsplattform, keiner wurde vom Inhaber von Hand eingetragen.",[10,691,692,693,696,697,700,701,703,704,706,707,709],{},"Für die Prozentform nimmst du die ",[83,694,695],{},"Rendite"," aus dem Bereich ",[83,698,699],{},"Kontostatistik"," und teilst sie durch den ",[83,702,219],{},", der vier Zeilen darunter im selben Bereich steht. Beide sind Prozentwerte, die Division ist also zulässig. Achte darauf, was die beiden jeweils messen: Die ",[83,705,695],{}," ist die zeitgewichtete Rendite, die Ein- und Auszahlungen herausrechnet. Sie lässt sich also nicht aufblähen, indem man einem Verlustkonto Kapital nachschießt. Der ",[83,708,219],{}," ist der schlimmste erfasste Rückgang der Equity.",[10,711,712,713,716],{},"Für die Währungsform liefert der ",[83,714,715],{},"Gewinn"," im selben Bereich das Nettoergebnis der geschlossenen Trades nach Kommission und Swap. Den maximalen Drawdown veröffentlichen wir aber nicht als Betrag in Währung, es fehlt also die zweite Zahl für die Division. Nimm die Prozentform oder rekonstruiere den Equity-Verlauf aus der Liste der geschlossenen Trades, die die Trade-Tabelle als CSV-Download anbietet.",[10,718,719,720,722,723,726],{},"So oder so: Öffne zuerst die Chart-Ansicht ",[83,721,219],{}," neben diesem Bereich. Sie zeigt den Drawdown Tag für Tag als Balken, also ",[132,724,725],{},"wann"," das Maximum erreicht wurde und wie lange das Konto unter seinem Höchststand lag. Genau diese Dauer kann das Verhältnis nicht ausdrücken.",[14,728,193],{"id":192},[195,730,731,737,743,752],{},[198,732,733,736],{},[83,734,735],{},"„Höher ist immer besser.“"," Nicht über unterschiedliche Historien hinweg. Bei gleichem Risiko wächst das Verhältnis mit dem Alter des Kontos, vergleiche also nur Track Records von vergleichbarer Länge.",[198,738,739,742],{},[83,740,741],{},"„Das ist dasselbe wie der Profitfaktor.“"," Der Profitfaktor teilt Bruttogewinne durch Bruttoverluste. Der Recovery-Faktor teilt das Endergebnis durch den einen schlimmsten Rückgang vom Hoch zum Tief.",[198,744,745,748,749,751],{},[83,746,747],{},"„Er zeigt, wie schnell ich mich erhole.“"," Er zeigt die Größenordnung, nicht die Zeit. Unter ",[45,750,219],{"href":218}," steht, warum die Dauer mehr Trader aus dem Markt drängt als die Tiefe.",[198,753,754,757],{},[83,755,756],{},"„Nimm für einen saubereren Nenner DD auf Kontostand.“"," Das ist der schmeichelhafte Nenner: Strategien, die Verlierer nie schließen, halten den Drawdown auf den Kontostand zwangsläufig klein. Nimm lieber den Wert auf Basis der Equity und sag dazu, welchen du verwendet hast.",[10,759,760,761,67],{},"Wie der Nenner gemessen wird und warum das Maximum nie sinkt, erklärt der Artikel zum ",[45,762,376],{"href":763},"\u002Fguides\u002Fmaximum-drawdown-explained",{"title":31,"searchDepth":242,"depth":242,"links":765},[766,767,768,769,770],{"id":16,"depth":242,"text":17},{"id":55,"depth":242,"text":56},{"id":77,"depth":242,"text":78},{"id":119,"depth":242,"text":120},{"id":192,"depth":242,"text":193},"Der Recovery-Faktor ist der Nettogewinn geteilt durch den maximalen Drawdown: Rendite pro Einheit Rückgang. Hier sind Formel, Bereiche und die Stellen, an denen du die Eingangswerte findest.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-recovery-factor",[544,543,261,775],"what-is-the-sharpe-ratio",{"title":552,"description":771},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-recovery-factor","uURdz7C40FELgdC_i6_o5GpW6DfcqQ5gTsPX2O-w6HQ",{"id":780,"title":781,"body":782,"category":249,"date":250,"description":1015,"draft":252,"extension":253,"meta":1016,"navigation":255,"path":1017,"related":1018,"seo":1021,"stem":1022,"term":48,"updated":264,"__hash__":1023},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-standard-deviation-in-trading.md","Was ist die Standardabweichung im Trading? Formel und Daten",{"type":7,"value":783,"toc":1008},[784,787,789,795,813,849,852,854,857,867,870,897,899,907,910,919,921,943,969,971,1002],[10,785,786],{},"Die Standardabweichung ist der typische Abstand zwischen dem Ergebnis eines einzelnen Trades und dem durchschnittlichen Trade-Ergebnis des Kontos. ShowMyTrades weist sie in der Kontowährung aus. Damit beantwortet sie eine ganz direkte Frage: Wie stark weicht ein Trade auf diesem Konto üblicherweise vom gewöhnlichen Trade ab? Eine kleine Zahl heißt, dass die Ergebnisse eng beieinanderliegen; eine große heißt, dass die Historie aus Ausreißern besteht.",[14,788,17],{"id":16},[22,790,793],{"className":791,"code":792,"language":27},[25],"Standardabweichung = √( Σ (rᵢ − mean)² \u002F n )\n",[29,794,792],{"__ignoreMap":31},[10,796,797,798,801,802,145,805,808,809,812],{},"Dabei ist ",[29,799,800],{},"rᵢ"," das Nettoergebnis des geschlossenen Trades ",[132,803,804],{},"i",[29,806,807],{},"mean"," der Durchschnitt dieser Ergebnisse und ",[29,810,811],{},"n"," die Zahl der geschlossenen Trades. Vier Details entscheiden, was die Zahl bedeutet:",[195,814,815,824,830,843],{},[198,816,817,820,821,823],{},[83,818,819],{},"Jeder Trade geht nach Kosten ein."," ",[29,822,800],{}," ist Gewinn + Kommission + Swap. Trades mit hohen Kommissionen oder viel Swap vergrößern die Streuung also genau so stark, wie sie den Gewinn schmälern.",[198,825,826,829],{},[83,827,828],{},"Es zählen nur geschlossene Kauf- und Verkaufs-Trades."," Ein- und Auszahlungen werden herausgefiltert, bevor die Reihe gebildet wird. So erscheint eine Einzahlung auf das Konto nicht als riesiger Ausreißer.",[198,831,832,835,836,838,839,842],{},[83,833,834],{},"Es ist die Formel für die Grundgesamtheit",": Geteilt wird durch ",[29,837,811],{},", nicht durch ",[29,840,841],{},"n − 1",". Bei weniger als zwei geschlossenen Trades zeigt die Kennzahl 0,00.",[198,844,845,848],{},[83,846,847],{},"Sie ist ein Geldbetrag, kein Prozentwert."," Eine Standardabweichung von 50 $ beschreibt auf einem Konto mit 2.000 $ und auf einem mit 200.000 $ völlig unterschiedliches Verhalten. Lies sie immer im Verhältnis zum Kontostand.",[10,850,851],{},"Weil die Abstände vor dem Mitteln quadriert werden, bewegt ein einziger außergewöhnlicher Trade die Zahl weit stärker als ein Dutzend gewöhnlicher. Genau deshalb fängt sie den Trade ein, der nicht ins Bild passt.",[14,853,56],{"id":55},[10,855,856],{},"Die Standardabweichung ist der ehrliche Test für das Wort „konstant“: Eine Equity-Kurve gleichmäßig nennen kann jeder, diese Zahl beziffert in Geld, wie gleichmäßig die Trades tatsächlich waren.",[10,858,859,860,862,863,866],{},"Sie ist außerdem der Nenner unserer ",[45,861,125],{"href":649},": Die Sharpe Ratio ist der durchschnittliche Trade, ausgedrückt in Einheiten dieser Zahl. Und sie ist die natürliche Ergänzung zum ",[45,864,151],{"href":865},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-expectancy",", der das durchschnittliche Ergebnis pro Trade angibt, aber nichts darüber sagt, wie zuverlässig dieser Durchschnitt tatsächlich erreicht wird.",[10,868,869],{},"Am meisten sagt sie im Vergleich mit den beiden Durchschnittswerten, die ein paar Zeilen weiter stehen:",[195,871,872,878,891],{},[198,873,874,877],{},[83,875,876],{},"Nahe am Ø Gewinn",": Die Ergebnisse liegen eng beieinander. Das Konto verhält sich die meiste Zeit gleich.",[198,879,880,883,884,155,887,890],{},[83,881,882],{},"Ein Vielfaches des Ø Gewinns",": Eine Handvoll Trades trägt die ganze Historie. Prüfe ",[83,885,886],{},"Bester Trade (G\u002FV)",[83,888,889],{},"Schlechtester Trade (G\u002FV)",", bevor du den Summen traust.",[198,892,893,896],{},[83,894,895],{},"Deutlich größer als der Ø Verlust",": Mindestens ein Verlust liegt weit außerhalb des Üblichen.",[14,898,78],{"id":77},[10,900,901,902,86,905,67],{},"Die folgenden Zahlen beschreiben die auf ShowMyTrades veröffentlichten Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Bei den veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (Stand August 2026) liegt der ",[83,903,904],{},"Median der Sharpe Ratio bei 0,05",[83,906,89],{},[10,908,909],{},"Rechnet man unsere eigene Definition rückwärts, sagt diese Kombination etwas Genaues über die Streuung: Da die Sharpe Ratio der durchschnittliche Trade geteilt durch diese Standardabweichung ist, bedeutet ein Median von 0,05, dass der durchschnittliche Trade auf dem Median-Konto etwa ein Zwanzigstel der Standardabweichung seiner Trades wert ist. Die normale Schwankung von einem Trade zum nächsten ist also rund zwanzigmal größer als der Vorteil (Edge), der aus diesen Trades herausgeholt wird.",[10,911,912,913,918],{},"Bei einem ",[83,914,915,97],{},[45,916,917],{"href":95},"Median der Haltedauer"," erklärt das, warum ein ganzer Tag mit Ergebnissen einem Trader nichts beibringt: Ein Tag liegt weit innerhalb der Streuung. Es erklärt auch, warum eine niedrige Zahl auf einem jungen Konto kein Beweis für Kontrolle ist: Vielleicht enthält die Stichprobe einfach noch nicht den Ausreißer, den die Strategie hervorbringen kann. Und weil die Abstände quadriert werden, schlägt er voll durch, wenn er dann kommt.",[14,920,120],{"id":119},[10,922,923,925,926,928,929,931,932,934,935,937,938,942],{},[83,924,48],{}," ist genau die Bezeichnung, unter der du sie im Modul ",[83,927,129],{}," der Kontoseite findest, in der Spalte ",[132,930,134],{},", in der Kontowährung formatiert und mit einem Tooltip. Sie steht direkt über der ",[83,933,125],{},", deren Nenner sie ist, und unter dem ",[83,936,66],{},"; berechnet wird sie auf unseren Servern aus den gespeicherten geschlossenen Trades. Auf veröffentlichten Kontoseiten ist das Modul standardmäßig sichtbar, ",[45,939,941],{"href":940},"\u002Fguides\u002Fpublic-profile-and-custom-slugs","der Inhaber kann es aber ausblenden",", und es gehört nicht zu den einbettbaren Widgets.",[10,944,945,946,949,950,145,952,145,954,145,956,155,958,960,961,963,964,968],{},"Lies sie zusammen mit der Spalte ",[132,947,948],{},"Trades"," desselben Moduls, wo ",[83,951,449],{},[83,953,452],{},[83,955,886],{},[83,957,889],{},[83,959,457],{}," den Zusammenhang liefern. Die Ansicht ",[83,962,181],{}," des Moduls macht die Streuung sichtbar: Jeder geschlossene Trade ist ein Punkt, unten die Haltedauer in Stunden, an der Seite Gewinn oder Verlust. So wird aus der Streuung eine Form statt einer Zahl. Die ",[83,965,966],{},[45,967,188],{"href":187}," berechnet den ganzen Block auf einer gefilterten Teilmenge neu: Zeitraum, Symbole, Magic Numbers, Trade-Typ, Lot-Größe und mehr. So siehst du, ob die Streuung zur Strategie gehört oder zu einem einzelnen Instrument.",[14,970,193],{"id":192},[195,972,973,979,990,996],{},[198,974,975,978],{},[83,976,977],{},"„Sie ist ein Prozentwert.“"," Unsere ist ein Geldbetrag pro Trade. Zwischen Konten unterschiedlicher Größe ist ein Vergleich ohne den Kontostand daneben sinnlos.",[198,980,981,984,985,989],{},[83,982,983],{},"„Sie misst die Marktvolatilität.“"," Sie misst die ",[45,986,988],{"href":987},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-volatility","Volatilität"," deiner Ergebnisse. Ein ruhiger Markt, gehandelt mit immer größeren Positionen, ergibt eine hohe Zahl.",[198,991,992,995],{},[83,993,994],{},"„Niedrige Standardabweichung heißt niedriges Risiko.“"," Es gehen nur geschlossene Trades ein. Systeme, die Verlierer offen halten, zeigen gleichmäßig kleine geschlossene Ergebnisse, während das echte Risiko in den offenen Positionen steckt.",[198,997,998,1001],{},[83,999,1000],{},"„Eine niedrige Zahl nach 30 Trades ist beruhigend.“"," Unter einigen Hundert Trades solltest du sie als vorläufig betrachten.",[10,1003,1004,1005,67],{},"Wie viele Trades eine Statistik braucht, bevor sie etwas aussagt, steht im Artikel ",[45,1006,1007],{"href":628},"Wie viel Historie ein Track Record braucht",{"title":31,"searchDepth":242,"depth":242,"links":1009},[1010,1011,1012,1013,1014],{"id":16,"depth":242,"text":17},{"id":55,"depth":242,"text":56},{"id":77,"depth":242,"text":78},{"id":119,"depth":242,"text":120},{"id":192,"depth":242,"text":193},"Die Standardabweichung misst, wie weit ein einzelner Trade von deinem durchschnittlichen Trade entfernt liegt. Unsere Formel, nach Kosten, und wie du sie auf Tausenden Konten liest.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-standard-deviation-in-trading",[775,1019,1020,259],"what-is-volatility","what-is-expectancy",{"title":781,"description":1015},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-standard-deviation-in-trading","64iIjoydKkM-f3hL-Y7NZO4mW8_9UudEJPDQGind3Qc",{"id":1025,"title":1026,"body":1027,"category":249,"date":250,"description":1218,"draft":252,"extension":253,"meta":1219,"navigation":255,"path":1220,"related":1221,"seo":1222,"stem":1223,"term":74,"updated":264,"__hash__":1224},"glossary\u002Fde\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-the-sortino-ratio.md","Was ist die Sortino Ratio? Abwärtsrisiko erklärt",{"type":7,"value":1028,"toc":1211},[1029,1032,1034,1040,1046,1051,1054,1068,1071,1073,1084,1087,1093,1095,1111,1114,1130,1132,1163,1178,1180,1206],[10,1030,1031],{},"Die Sortino Ratio ist die Sharpe Ratio mit einem engeren Nenner: Statt die Rendite durch die Volatilität aller Ergebnisse zu teilen, teilt sie durch die Volatilität der Ergebnisse, die unter einem gewählten Zielwert lagen. Ausschläge nach oben zählen nicht als Risiko. Sie antwortet damit auf den Einwand, dass ein Trader, der für große Gewinner bestraft wird, für das Falsche bestraft wird.",[14,1033,17],{"id":16},[22,1035,1038],{"className":1036,"code":1037,"language":27},[25],"Sortino Ratio = (Mittlere Rendite − Zielrendite) \u002F Downside-Deviation\n",[29,1039,1037],{"__ignoreMap":31},[22,1041,1044],{"className":1042,"code":1043,"language":27},[25],"Downside-Deviation = √( Σ min(rᵢ − Ziel, 0)² \u002F n )\n",[29,1045,1043],{"__ignoreMap":31},[10,1047,1048,1049,67],{},"Jede Beobachtung über dem Zielwert trägt null zum Nenner bei. Alles darunter trägt seine quadrierte Unterschreitung bei, genau wie bei der ",[45,1050,48],{"href":47},[10,1052,1053],{},"In dieser Formel stecken zwei Entscheidungen, und beide verändern die Zahl:",[195,1055,1056,1062],{},[198,1057,1058,1061],{},[83,1059,1060],{},"Der Zielwert."," Null, der risikolose Zinssatz oder eine geforderte Rendite. Eine Sortino Ratio gegen 0 % und eine gegen 4 % im Jahr sind zwei verschiedene Statistiken unter demselben Namen.",[198,1063,1064,1067],{},[83,1065,1066],{},"Der Divisor."," Manche Umsetzungen teilen durch die Gesamtzahl der Beobachtungen, andere nur durch die Zahl der Beobachtungen unter dem Zielwert. Die zweite Variante liefert immer eine größere, schmeichelhaftere Ratio.",[10,1069,1070],{},"Da keine der beiden Entscheidungen standardisiert ist, ist eine Sortino Ratio ohne Angabe von Zielwert und Konvention keine vergleichbare Zahl. Das ist ein praktisches Problem, keine Pedanterie: Genau deshalb können zwei Plattformen für dasselbe Konto unterschiedliche Sortino Ratios ausweisen, und beide haben recht.",[14,1072,56],{"id":55},[10,1074,1075,1076,1080,1081,1083],{},"Die Idee hinter Sortino ist vernünftig. Anleger empfinden einen Monat mit 5 % Plus nicht als Risiko, und ein Maß, das ihn so behandelt, bewertet Strategien mit positiver Schiefe falsch: etwa die ",[45,1077,1079],{"href":1078},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-trend-following","Trendfolge",", bei der wenige sehr große Gewinner das gesamte Ergebnis tragen und den Nenner der ",[45,1082,125],{"href":649}," aufblähen.",[10,1085,1086],{},"Volatilität nach oben als kostenlos zu behandeln, ist aber eine Modellannahme, kein Naturgesetz, und für eine ganze Familie von Handelssystemen geht sie nach hinten los. Grid-, Martingale- und Nachkauf-Strategien erzeugen ihre Aufwärts- und Abwärtsbewegungen aus demselben Mechanismus: Sie stocken eine Position auf, die gegen sie läuft. Bewertet man sie mit Sortino, bleiben die gewöhnlichen kleinen Gewinne im Zähler, während der Großteil der Streuung aus dem Nenner verschwindet, bis zu dem Tag, an dem der Mechanismus versagt. Sortino schmeichelt genau den Strategien, deren Risiko in geschlossenen Trades am schwersten zu erkennen ist.",[10,1088,1089,1090,1092],{},"Die vorsichtige Lesart: Sortino ist eine nützliche zweite Meinung zu einer Renditereihe, aber nie ein Urteil und nie ein Ersatz für den ",[45,1091,376],{"href":375},", der misst, was ein Anleger tatsächlich durchlebt.",[14,1094,78],{"id":77},[10,1096,390,1097,1099,1100,1103,1104,1106,1107,1110],{},[83,1098,664],{},", doch das eigentliche Argument steckt in der Verteilung: ",[83,1101,1102],{},"38,5 %"," sind nie mehr als 5 % gefallen, während ",[83,1105,677],{}," schon einmal mehr als 20 % im Minus lagen und ",[83,1108,1109],{},"17,6 %"," mehr als die Hälfte ihres Höchststands verloren haben.",[10,1112,1113],{},"Zwei fast gleich große Gruppen an entgegengesetzten Enden der Skala. Genau diese Form macht reine Abwärtsstatistiken attraktiv und auf denselben Daten zugleich gefährlich: Die Konten im tiefen Ende der Verteilung sind nicht durch symmetrisches Schwanken dorthin gekommen, sondern durch Bewegung in eine Richtung. Jedes Maß, das die Hälfte der Verteilung verwirft, muss bei der Frage richtig liegen, welche Hälfte es ist.",[10,1115,1116,1117,1120,1121,1124,1125,1129],{},"Eine weitere Asymmetrie steckt schon in den Rohdaten. Die veröffentlichten Konten haben ",[83,1118,1119],{},"862.547 $"," an Swap gezahlt, und ",[83,1122,1123],{},"86,3 %"," der Konten, bei denen überhaupt Swap anfällt, ",[45,1126,1128],{"href":1127},"\u002Fguides\u002Fswap-and-carry-trade","zahlen unterm Strich negativen Swap",". Die durchschnittlichen Haltekosten ziehen also nach unten, noch bevor eine Strategie irgendeine Entscheidung trifft.",[14,1131,120],{"id":119},[10,1133,1134,1135,1138,1139,1141,1142,1144,1145,394,1147,1149,1150,1152,1153,1155,1156,1162],{},"Nirgends, und das sollte man genau so sagen. ",[83,1136,1137],{},"Kein Bereich, kein Chart, kein Widget und kein Export auf ShowMyTrades zeigt eine Sortino Ratio",", und unsere Statistik-Engine berechnet auch keine: Hinter der Oberfläche wartet kein gespeicherter Wert. Das Modul ",[83,1140,129],{}," zeigt in der Spalte ",[132,1143,134],{}," die ",[83,1146,125],{},[83,1148,48],{},". Der Bereich ",[83,1151,699],{}," zeigt den ",[83,1154,219],{},", also den schlimmsten Drawdown der Equity, und ",[83,1157,1158],{},[45,1159,1161],{"href":1160},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown-on-balance","DD auf Kontostand",", den schlimmsten Drawdown, gemessen allein an geschlossenen Ergebnissen. Das sind die Abwärtskennzahlen, die unsere Seiten heute zeigen.",[10,1164,1165,1166,145,1169,145,1171,155,1174,1177],{},"Wenn du für ein veröffentlichtes Konto eine Sortino Ratio willst, kannst du sie selbst bilden. Die Trade-Tabelle einer Kontoseite bietet die Liste der geschlossenen Trades als CSV-Download an, eine Zeile pro Trade mit den Spalten ",[83,1167,1168],{},"Profit",[83,1170,470],{},[83,1172,1173],{},"Commission",[83,1175,1176],{},"Net profit",". Die letzte Spalte ist genau die Reihe, auf der unsere Sharpe Ratio berechnet wird. Wähle deinen Zielwert, nenne ihn, und jeder mit derselben Datei kann die Zahl nachrechnen. Das ist besser als eine unbeschriftete Ratio auf einer Seite, und es ist der Maßstab, den wir erfüllen müssten, bevor wir selbst eine veröffentlichen.",[14,1179,193],{"id":192},[195,1181,1182,1188,1194,1200],{},[198,1183,1184,1187],{},[83,1185,1186],{},"„Sortino ist die bessere Sharpe Ratio.“"," Sie beantwortet eine andere Frage, nicht dieselbe Frage besser. Sie misst die Unterschreitung eines Zielwerts, die Sharpe Ratio die Streuung. Beide ignorieren die Tiefe des Drawdowns.",[198,1189,1190,1193],{},[83,1191,1192],{},"„Eine hohe Sortino Ratio bedeutet kleine Verluste.“"," Sie bedeutet wenige oder kleine Ergebnisse unter dem Zielwert. Ein einzelner katastrophaler Trade, der noch nicht passiert ist, fehlt in beiden Ratios.",[198,1195,1196,1199],{},[83,1197,1198],{},"„Sortino Ratios sind zwischen verschiedenen Websites vergleichbar.“"," Nur, wenn Zielwert und Divisor-Konvention übereinstimmen, und die werden meist nicht veröffentlicht.",[198,1201,1202,1205],{},[83,1203,1204],{},"„ShowMyTrades versteckt seine Sortino Ratio.“"," Da gibt es nichts zu verstecken: Wir berechnen keine. Mit dem Export der geschlossenen Trades kannst du deine eigene berechnen.",[10,1207,1208,1209,67],{},"Welche Abwärtskennzahl wir veröffentlichen und wie man sie liest, erklärt der Artikel zum ",[45,1210,376],{"href":763},{"title":31,"searchDepth":242,"depth":242,"links":1212},[1213,1214,1215,1216,1217],{"id":16,"depth":242,"text":17},{"id":55,"depth":242,"text":56},{"id":77,"depth":242,"text":78},{"id":119,"depth":242,"text":120},{"id":192,"depth":242,"text":193},"Die Sortino Ratio ersetzt die gesamte Volatilität durch die Downside-Deviation. Hier sind die Formel, die Modellannahme darin und der Grund, warum wir keine veröffentlichen.",{},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-the-sortino-ratio",[775,258,544,260],{"title":1026,"description":1218},"de\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-the-sortino-ratio","9aKuLAspnr6OEiwVO136HzTnypNspn5R2muamzBKUYU",[1226,1227,1228,1230,1232],{"path":649},{"path":256},{"path":1229},"\u002Fes\u002Fglossary\u002Fwhat-is-the-sharpe-ratio",{"path":1231},"\u002Fja\u002Fglossary\u002Fwhat-is-the-sharpe-ratio",{"path":1233},"\u002Fzh\u002Fglossary\u002Fwhat-is-the-sharpe-ratio",1794154121666]