[{"data":1,"prerenderedAt":1183},["ShallowReactive",2],{"\u002Fes\u002Fglossary\u002Fwhat-is-margin-level":3,"\u002Fes\u002Fglossary\u002Fwhat-is-margin-level-related":329,"\u002Fes\u002Fglossary\u002Fwhat-is-margin-level-langs":1174},{"id":4,"title":5,"body":6,"category":312,"date":313,"description":314,"draft":315,"extension":316,"meta":317,"navigation":318,"path":319,"related":320,"seo":325,"stem":326,"term":59,"updated":327,"__hash__":328},"glossary\u002Fes\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-margin-level.md","¿Qué es el nivel de margen? Fórmula y niveles de stop out",{"type":7,"value":8,"toc":304},"minimark",[9,13,18,29,32,41,123,126,133,166,170,178,182,198,201,215,219,222,266,270,296],[10,11,12],"p",{},"El nivel de margen es la equidad (equity) de la cuenta dividida entre el margen que bloquean las posiciones abiertas, expresado en porcentaje. Es la cifra que vigila el bróker para decidir si tus posiciones siguen bien cubiertas; por debajo de unos umbrales publicados, la plataforma primero te avisa y después cierra posiciones por ti.",[14,15,17],"h2",{"id":16},"cómo-funciona","Cómo funciona",[19,20,25],"pre",{"className":21,"code":23,"language":24},[22],"language-text","Equidad           = Balance + resultado flotante de las posiciones abiertas\nMargen utilizado  = Σ (tamaño de la posición × tamaño del contrato × precio) ÷ apalancamiento\nNivel de margen   = (Equidad ÷ Margen utilizado) × 100\nMargen libre      = Equidad − Margen utilizado\n","text",[26,27,23],"code",{"__ignoreMap":28},"",[10,30,31],{},"Un 500 % significa que la equidad es cinco veces la garantía en uso; un 100 %, que es exactamente igual. Por debajo de ese nivel, la cuenta está financiando posiciones que ya no puede cubrir.",[10,33,34,35,40],{},"Un ejemplo práctico: una cuenta de 10.000 US$ abre 5 lotes de EUR\u002FUSD con un ",[36,37,39],"a",{"href":38},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-leverage","apalancamiento"," de 1:100. El margen utilizado ronda los 5400 US$, el nivel de margen arranca en el 185 % y, con ese tamaño, un pip vale 50 US$.",[42,43,44,63],"table",{},[45,46,47],"thead",{},[48,49,50,54,57,60],"tr",{},[51,52,53],"th",{},"Movimiento en contra",[51,55,56],{},"Equidad",[51,58,59],{},"Nivel de margen",[51,61,62],{},"Margen libre",[64,65,66,81,95,109],"tbody",{},[48,67,68,72,75,78],{},[69,70,71],"td",{},"0 pips",[69,73,74],{},"10.000 US$",[69,76,77],{},"185 %",[69,79,80],{},"4600 US$",[48,82,83,86,89,92],{},[69,84,85],{},"−60 pips",[69,87,88],{},"7000 US$",[69,90,91],{},"130 %",[69,93,94],{},"1600 US$",[48,96,97,100,103,106],{},[69,98,99],{},"−120 pips",[69,101,102],{},"4000 US$",[69,104,105],{},"74 %",[69,107,108],{},"−1400 US$",[48,110,111,114,117,120],{},[69,112,113],{},"−146 pips",[69,115,116],{},"2700 US$",[69,118,119],{},"50 %",[69,121,122],{},"−2700 US$",[10,124,125],{},"Un movimiento de 146 pips, algo normal en el EUR\u002FUSD en una semana con noticias, lleva esa cuenta de una situación en apariencia cómoda a la liquidación en los umbrales del bróker, que suelen ser el 100 % y el 50 %, aunque siempre los fija el contrato y no ninguna norma universal.",[10,127,128,132],{},[129,130,131],"strong",{},"Por qué se desploma más rápido cuando ya vas perdiendo."," Con el tamaño constante, el cociente cae en línea recta, pero hay cuatro cosas que rompen ese supuesto justo en el peor momento:",[134,135,136,143,149,155],"ul",{},[137,138,139,142],"li",{},[129,140,141],{},"El denominador no baja contigo."," El margen utilizado queda fijado en el tamaño con el que abriste, así que cada dólar de pérdida flotante sale solo del numerador.",[137,144,145,148],{},[129,146,147],{},"Los traders que pierden aumentan el tamaño."," Los sistemas de promediar a la baja, grid y martingala abren más posiciones cuando el precio va en su contra: la equidad cae mientras el margen utilizado sube, y el cociente se hunde de forma no lineal.",[137,150,151,154],{},[129,152,153],{},"Los requisitos de margen suben con la volatilidad."," Los brókeres recortan el apalancamiento antes de las publicaciones importantes y de los fines de semana. El margen utilizado aumenta en posiciones que no has tocado, sin que el precio se mueva.",[137,156,157,160,161,165],{},[129,158,159],{},"Los spreads se amplían con la pérdida."," La equidad se valora al precio al que se cerraría la posición, así que un ",[36,162,164],{"href":163},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-spread","spread"," que se dispara revaloriza de golpe todas las posiciones.",[14,167,169],{"id":168},"por-qué-importa","Por qué importa",[10,171,172,173,177],{},"El nivel de margen convierte una pérdida no realizada en una pérdida forzada y realizada en el peor punto del movimiento: es el mecanismo que hay detrás de un ",[36,174,176],{"href":175},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-margin-call","margin call",". También cambia la forma de pensar el tamaño: abrir una posición es decidir cuánto movimiento del precio puede absorber la cuenta antes de que otro tome el control de las salidas, y ese colchón, en pips, se puede conocer antes de hacer clic.",[14,179,181],{"id":180},"qué-muestran-los-datos","Qué muestran los datos",[10,183,184,185,189,190,193,194,197],{},"Entre las cuentas públicas de ShowMyTrades con historial de operaciones (agosto de 2026), el ",[36,186,188],{"href":187},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-maximum-drawdown","drawdown máximo mediano"," es del ",[129,191,192],{},"9,7 %",", pero ",[129,195,196],{},"el 17,6 % ha superado el 50 %",". Son cuentas publicadas aquí, no traders en general.",[10,199,200],{},"Pon ese 50 % al lado del cociente. El nivel de margen se mueve en proporción a la equidad: una cuenta con un 200 % en apariencia cómodo ya está en el 100 %, el umbral de margin call habitual, en cuanto la equidad se ha reducido a la mitad, y llegar a un stop out del 50 % exige una caída de alrededor de tres cuartas partes. Las caídas de más de la mitad afectan aproximadamente a una de cada seis cuentas publicadas.",[10,202,203,204,207,208,214],{},"La distancia entre las dos cifras de drawdown publicadas cuenta el resto. El ",[129,205,206],{},"Drawdown"," se mide sobre la equidad e incluye las pérdidas flotantes; el ",[129,209,210],{},[36,211,213],{"href":212},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown-on-balance","DD sobre balance"," solo cuenta resultados cerrados. Si la primera cifra es mucho mayor que la segunda, la cuenta arrastró pérdidas no realizadas profundas, que es otra forma de decir que su nivel de margen fue bajo.",[14,216,218],{"id":217},"dónde-verlo-en-showmytrades","Dónde verlo en ShowMyTrades",[10,220,221],{},"El margen utilizado no se publica, así que ninguna página de cuenta muestra un indicador del nivel de margen. En cambio, el numerador y las dos variables que hay detrás del denominador están todos a la vista.",[134,223,224,240,246,260],{},[137,225,226,229,230,232,233,235,236,239],{},[129,227,228],{},"Balance"," y ",[129,231,56],{},", las dos filas que hay justo debajo de ",[129,234,213],{}," en el panel ",[129,237,238],{},"Estadísticas de la cuenta",", donde la Equidad lleva su propio porcentaje entre paréntesis: la equidad como proporción del balance. Muy por debajo del 100 % indica una cuenta con pérdidas flotantes en este momento, y con el nivel de margen cayendo a la par.",[137,241,242,243,245],{},"La insignia de ",[129,244,39],{}," en el encabezado de la cuenta, junto al bróker y la divisa de la cuenta: divide el valor nocional de cada posición y fija el denominador antes de la primera orden.",[137,247,248,249,255,256,259],{},"La columna ",[129,250,251],{},[36,252,254],{"href":253},"\u002Fguides\u002Ftrading-volume-analysis","Volumen"," de la ",[129,257,258],{},"tabla de operaciones",", en lotes, que es la otra mitad del margen utilizado. Varios tickets abiertos a la vez con mucho volumen significan un denominador grande frente a la misma equidad.",[137,261,262,265],{},[129,263,264],{},"Balance máx.",", el balance más alto, en la fila justo debajo de Equidad: muestra a qué distancia está ahora la equidad del mejor momento de la propia cuenta.",[14,267,269],{"id":268},"errores-frecuentes","Errores frecuentes",[134,271,272,278,284,290],{},[137,273,274,277],{},[129,275,276],{},"«El nivel de margen es mi apalancamiento»."," Están relacionados, pero no son lo mismo. El apalancamiento se fija por instrumento y determina el margen utilizado; el nivel de margen es un cociente en vivo que cambia con cada tick.",[137,279,280,283],{},[129,281,282],{},"«Con un 1000 % estoy a salvo»."," Lo estás con ese conjunto de posiciones. Abre otras cuatro del mismo tamaño y la misma equidad tendrá que cubrir cinco veces la garantía.",[137,285,286,289],{},[129,287,288],{},"«El margen libre es dinero que puedo retirar»."," Es equidad no comprometida, que incluye ganancias flotantes aún no realizadas que pueden desaparecer.",[137,291,292,295],{},[129,293,294],{},"«Cerrar una posición lo arregla»."," No en proporción. Cerrar la más grande libera más margen y sube el cociente más rápido; cerrar la más pequeña puede no bastar para superar el umbral. Y cuál elige la plataforma en un stop out no lo decides tú.",[10,297,298,299,303],{},"Para ver cómo se leen juntos equidad, balance y drawdown, consulta ",[36,300,302],{"href":301},"\u002Fguides\u002Freading-a-trading-account-dashboard","cómo leer el panel de una cuenta de trading",".",{"title":28,"searchDepth":305,"depth":305,"links":306},2,[307,308,309,310,311],{"id":16,"depth":305,"text":17},{"id":168,"depth":305,"text":169},{"id":180,"depth":305,"text":181},{"id":217,"depth":305,"text":218},{"id":268,"depth":305,"text":269},"Riesgo","2026-08-19T00:00:00.000Z","El nivel de margen es la equidad dividida entre el margen utilizado, en porcentaje. La fórmula, los umbrales de margin call y stop out, y por qué cae más rápido cuando pierdes.",false,"md",{},true,"\u002Fes\u002Fglossary\u002Fwhat-is-margin-level",[321,322,323,324],"what-is-a-margin-call","what-is-leverage","what-is-position-sizing","what-is-a-daily-drawdown-limit",{"title":5,"description":314},"es\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-margin-level","2026-09-24T00:00:00.000Z","5ugYEtlxHDXx1ScFDmjCEcrfiKbt4-dEa77wVWc-WLA",[330,548,759,967],{"id":331,"title":332,"body":333,"category":312,"date":313,"description":536,"draft":315,"extension":316,"meta":537,"navigation":318,"path":538,"related":539,"seo":544,"stem":545,"term":546,"updated":327,"__hash__":547},"glossary\u002Fes\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-daily-drawdown-limit.md","¿Qué es un límite de drawdown diario? Reglas y hora de reinicio",{"type":7,"value":334,"toc":529},[335,348,350,356,359,365,371,377,380,387,389,392,400,402,416,419,433,449,451,454,488,491,493,522],[10,336,337,338,342,343,347],{},"Un límite de drawdown diario fija cuánto puede perder una cuenta dentro de un mismo día de trading, contando desde una referencia que se toma al empezar ese día. Es el control de riesgo estándar en los contratos de las ",[36,339,341],{"href":340},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-prop-firm","prop firms"," (empresas de prop trading) y se aplica de forma automática: basta con superarlo por un centavo para que la cuenta quede descalificada, sea cual sea el resultado global. A diferencia del ",[36,344,346],{"href":345},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-drawdown","drawdown"," de siempre, se reinicia cada día y se evalúa durante la propia sesión.",[14,349,17],{"id":16},[19,351,354],{"className":352,"code":353,"language":24},[22],"Referencia      = balance o equidad registrados en el reinicio diario\nPérdida diaria  = Referencia − Equidad actual\nSe supera si      Pérdida diaria ≥ Límite % × Referencia\n",[26,355,353],{"__ignoreMap":28},[10,357,358],{},"Lo que la regla significa en la práctica depende de tres parámetros, y cada empresa los fija a su manera.",[10,360,361,364],{},[129,362,363],{},"Sobre el balance o sobre la equidad."," Un límite sobre el balance solo cuenta las operaciones cerradas. Uno sobre la equidad (equity) cuenta también las pérdidas flotantes, así que una pérdida no realizada puede romper la regla antes de materializarse, o antes de recuperarse. La mayoría de los contratos se basan en la equidad, por lo que el control se hace en cada tick.",[10,366,367,370],{},[129,368,369],{},"Qué referencia."," Algunas empresas toman el balance en el momento del reinicio, otras la equidad y otras el mayor de los dos. Esta tercera variante es la más estricta: la ganancia no realizada eleva la referencia, de modo que una cuenta que empieza el día con una posición flotante en positivo no obtiene más holgura, solo un listón más alto desde el que caer.",[10,372,373,376],{},[129,374,375],{},"Cuándo empieza el día."," El reinicio se produce a una hora fija del servidor de la empresa, normalmente a las 00:00 hora de la plataforma o a las 17:00 de Nueva York, no a tu medianoche local. Una posición que sigue abierta a esa hora cambia el día cuyo presupuesto consume, y una pérdida asumida a las 23:55 hora de la plataforma sale de un presupuesto que se recarga cinco minutos después.",[10,378,379],{},"Un ejemplo con números: cuenta de 100.000 US$, límite del 5 % sobre la equidad, referencia en el balance. El suelo está en 95.000 US$ de equidad. Con 3000 US$ de pérdidas cerradas y 2100 US$ de pérdida flotante, la equidad queda en 94.900 US$: límite superado, aunque solo se hayan realizado 3000 US$ e incluso si esa posición abierta se cierra sin pérdidas una hora después.",[10,381,382,383,386],{},"Funciona en paralelo con ",[36,384,385],{"href":187},"el límite global",", que se mide contra el balance inicial o contra un máximo histórico dinámico (trailing high-water mark) y nunca se reinicia. El diario es más estrecho y se supera con mucha más frecuencia.",[14,388,169],{"id":168},[10,390,391],{},"El límite diario decide qué tipo de estrategia está permitida, no solo con cuánto tamaño puede operar. Cualquier sistema que se recupera dentro del mismo día (promediar a la baja, grid, aguantar un movimiento en contra) es incompatible con una regla diaria basada en la equidad, por bien que rinda a lo largo de un mes.",[10,393,394,395,399],{},"También bloquea el peor reflejo del trading: duplicar el tamaño para recuperar una pérdida el mismo día en que se produjo. Tanto si la impone una empresa como si la adopta el propio trader, ahí está casi todo su valor: un segundo suelo junto al ",[36,396,398],{"href":397},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-margin-level","nivel de margen",", que en una cuenta apalancada suele ser el primero que se alcanza.",[14,401,181],{"id":180},[10,403,404,405,412,413,197],{},"Entre las cuentas públicas de ShowMyTrades con historial de operaciones (agosto de 2026), la ",[129,406,407,411],{},[36,408,410],{"href":409},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-average-trade-length","duración mediana de las operaciones"," es de 2,4 horas"," y la cuenta mediana tiene ",[129,414,415],{},"171 operaciones cerradas",[10,417,418],{},"Una mediana de 2,4 horas significa que la posición típica se abre y se cierra dentro de una misma sesión. Para las cuentas que operan así, la restricción que manda es el límite diario, no el global: casi todo el riesgo aparece y se resuelve dentro de una sola ventana entre dos reinicios.",[10,420,421,422,424,425,428,429,432],{},"Las cifras de profundidad dan la escala: el drawdown máximo tiene una mediana del ",[129,423,192],{},", con un ",[129,426,427],{},"38,5 % de cuentas por debajo del 5 %"," y un ",[129,430,431],{},"38,2 % por encima del 20 %",". Una regla diaria del 5 % está pensada para incomodar, no para dar holgura.",[10,434,435,436,439,440,443,444,448],{},"La automatización también cuenta: el porcentaje de operaciones automáticas tiene una mediana del ",[129,437,438],{},"99 %"," y el ",[129,441,442],{},"53,9 % de las cuentas supera el 90 % de automatización",". Un ",[36,445,447],{"href":446},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-expert-advisor","Expert Advisor"," (EA) no sabe nada de la hora de reinicio de la empresa salvo que se haya programado con ella, y por eso el detalle de la referencia y del reinicio no es una curiosidad.",[14,450,218],{"id":217},[10,452,453],{},"ShowMyTrades no fija ni aplica las reglas de las prop firms. Ofrece el registro día a día que hace falta para comprobar si se respetaron.",[134,455,456,467,476,482],{},[137,457,458,459,462,463,466],{},"El módulo ",[129,460,461],{},"Rentabilidades mensuales"," tiene una vista ",[129,464,465],{},"Calendario"," junto a Tabla, Gráfico y Resumen. Muestra el resultado de cada día con el resumen de la semana al lado, así que un mal día sigue a la vista en lugar de diluirse en el promedio del mes.",[137,468,469,472,473,475],{},[129,470,471],{},"Prom. diario %",", la tercera fila del panel ",[129,474,238],{},", debajo de Rentabilidad y Ganancia abs., da el día típico con el que se compara un día fuera de lo normal.",[137,477,478,479,481],{},"La vista ",[129,480,206],{}," del visor de gráficos representa en barras el drawdown diario a lo largo de toda la vida de la cuenta; los días que se acercaron a un límite se ven como picos.",[137,483,484,485,487],{},"La ",[129,486,258],{},", con la Duración, la Ganancia (bruta), el Swap y la Comisión de cada operación, es la forma de reconstruir la pérdida de un solo día.",[10,489,490],{},"Ojo con la diferencia de medición: el calendario se construye con resultados cerrados, mientras que una regla basada en la equidad vigila la equidad flotante tick a tick. Un día que aquí aparece como una pequeña pérdida puede haber superado el límite durante la sesión.",[14,492,269],{"id":268},[134,494,495,501,507,513],{},[137,496,497,500],{},[129,498,499],{},"«Solo cerré con un 4 % de pérdida, así que cumplí la regla del 5 %»."," Con un límite sobre la equidad, las pérdidas flotantes cuentan desde el momento en que existen. Lo que cerraste no es lo que se midió.",[137,502,503,506],{},[129,504,505],{},"«El día se reinicia a medianoche»."," Se reinicia a la hora del servidor de la empresa. Los traders de otras zonas horarias registran a menudo una pérdida en lo que creen que ya es el día siguiente.",[137,508,509,512],{},[129,510,511],{},"«El riesgo real es el límite global»."," El diario es más pequeño y se pone a prueba en cada sesión. Es el que acaba con la mayoría de las cuentas.",[137,514,515,518,519,521],{},[129,516,517],{},"«Una cobertura (hedging) pone la pérdida en pausa»."," Las dos patas siguen flotando, las dos pagan ",[36,520,164],{"href":163}," y swap, y la regla lee la equidad combinada.",[10,523,524,525,303],{},"Para interpretar un día concreto en el contexto de su mes, consulta la guía ",[36,526,528],{"href":527},"\u002Fguides\u002Fmonthly-returns-table-explained","Cómo leer una tabla de rentabilidades mensuales",{"title":28,"searchDepth":305,"depth":305,"links":530},[531,532,533,534,535],{"id":16,"depth":305,"text":17},{"id":168,"depth":305,"text":169},{"id":180,"depth":305,"text":181},{"id":217,"depth":305,"text":218},{"id":268,"depth":305,"text":269},"Un límite de drawdown diario fija cuánto puede perder una cuenta en un solo día de trading, medido desde una referencia diaria. Balance o equidad, horas de reinicio y datos reales.",{},"\u002Fes\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-daily-drawdown-limit",[540,541,542,543],"what-is-drawdown","what-is-maximum-drawdown","what-is-margin-level","what-is-risk-of-ruin",{"title":332,"description":536},"es\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-daily-drawdown-limit","Límite de drawdown diario","2TVxPC6CVQiVyaA3ctzm-LHo5xL5vH6nPhlDSE9clOk",{"id":549,"title":550,"body":551,"category":312,"date":313,"description":752,"draft":315,"extension":316,"meta":753,"navigation":318,"path":754,"related":755,"seo":756,"stem":757,"term":595,"updated":327,"__hash__":758},"glossary\u002Fes\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-margin-call.md","¿Qué es un margin call? Fórmula, stop out y datos reales",{"type":7,"value":552,"toc":745},[553,560,562,568,571,574,612,615,630,641,643,646,649,657,659,666,669,672,674,677,707,709,740],[10,554,555,556,559],{},"Un margin call es el aviso del bróker de que la equidad (equity) de tu cuenta ha caído demasiado cerca del margen que tienen bloqueado tus posiciones abiertas. Es un umbral sobre un cociente, no una decisión de nadie: cuando la ",[36,557,558],{"href":397},"equidad dividida entre el margen utilizado"," baja de un nivel publicado, salta el aviso. Si no haces nada, llega el stop out y la plataforma cierra posiciones por ti.",[14,561,17],{"id":16},[19,563,566],{"className":564,"code":565,"language":24},[22],"Equidad          = Balance + resultado flotante de las posiciones abiertas\nMargen libre     = Equidad − Margen usado\nNivel de margen  = (Equidad ÷ Margen usado) × 100\n",[26,567,565],{"__ignoreMap":28},[10,569,570],{},"Toma un balance de 10.000 US$ con dos posiciones que usan 2000 US$ de margen y una pérdida flotante de 1500 US$. La equidad es de 8500 US$, así que el nivel de margen es del 425 %. Si la pérdida crece hasta 8100 US$, la equidad queda en 1900 US$: nivel de margen del 95 %, por debajo de un umbral de margin call habitual del 100 %.",[10,572,573],{},"Los umbrales cambian según el bróker y siempre figuran en el contrato. La pareja más común:",[42,575,576,589],{},[45,577,578],{},[48,579,580,583,586],{},[51,581,582],{},"Nivel",[51,584,585],{},"Umbral habitual",[51,587,588],{},"Qué pasa",[64,590,591,602],{},[48,592,593,596,599],{},[69,594,595],{},"Margin call",[69,597,598],{},"100 %",[69,600,601],{},"Se emite el aviso y no se aceptan posiciones nuevas",[48,603,604,607,609],{},[69,605,606],{},"Stop out",[69,608,119],{},[69,610,611],{},"La plataforma cierra posiciones automáticamente",[10,613,614],{},"La secuencia es siempre la misma:",[616,617,618,621,624,627],"ol",{},[137,619,620],{},"Las pérdidas flotantes erosionan la equidad mientras el margen utilizado no se mueve.",[137,622,623],{},"El nivel de margen cruza el umbral de margin call. Aviso. Se rechazan las órdenes nuevas.",[137,625,626],{},"Las pérdidas siguen. El nivel de margen llega al nivel de stop out.",[137,628,629],{},"La plataforma liquida posiciones hasta que el cociente vuelve a estar por encima del umbral. La mayoría de los brókeres cierra primero la posición con mayor pérdida.",[10,631,632,633,637,638,640],{},"Nada de esa lista espera a que estés delante de la pantalla: una liquidación a las 3:00 de la madrugada en un mercado con poca liquidez queda registrada exactamente igual que si la hubieras decidido tú. La ",[36,634,636],{"href":635},"\u002Ftools\u002Fmargin-calculator","calculadora de margen"," muestra cuánto margen van a bloquear de verdad un tamaño y un ",[36,639,39],{"href":38}," concretos antes de abrir nada.",[14,642,169],{"id":168},[10,644,645],{},"El problema es el momento, y es estructural. Un margin call llega en el extremo del movimiento en contra: por definición, ese es el peor punto. Las posiciones se cierran a los peores precios del episodio, y la operación que se habría recuperado se cierra antes de hacerlo. Es la diferencia entre un drawdown que aguantas y uno que se realiza en tu nombre.",[10,647,648],{},"El orden lo empeora: si se cierra primero la posición con mayor pérdida, la salida forzada es justo la de la posición más alejada de su precio de entrada.",[10,650,651,652,656],{},"También puede llegar sin que el precio haga nada raro. El ",[36,653,655],{"href":654},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-swap-in-forex","swap"," que se cobra cada noche reduce la equidad, y con ella el nivel de margen, en posiciones que no has tocado. Una cesta con carry negativo mantenida durante meses puede acabar en un margin call a cámara lenta.",[14,658,181],{"id":180},[10,660,661,662,665],{},"Entre las cuentas públicas de ShowMyTrades con historial de operaciones (agosto de 2026), el 17,6 % ha llegado a un ",[36,663,664],{"href":187},"drawdown máximo"," superior al 50 %. Son cuentas publicadas aquí, no traders en general.",[10,667,668],{},"La cifra importa por dónde está el stop out. Una cuenta con posiciones que usan como margen casi toda su equidad ya opera cerca de un nivel de margen del 100 %; si la equidad se reduce a la mitad, el cociente queda en un stop out del 50 %, sea cual sea la intención del titular. Un drawdown de más del 50 % no prueba que hubiera un margin call, porque algunas de esas posiciones se cerraron a mano, pero sí señala a la población que llegó lo bastante cerca como para que el bróker tuviera algo que decir.",[10,670,671],{},"La recuperación es la otra mitad de la aritmética. Volver al punto de partida desde −50 % exige un +100 %, frente a una mediana de rentabilidad ponderada por tiempo del +3,2 % en esas mismas cuentas.",[14,673,218],{"id":217},[10,675,676],{},"Las páginas públicas de las cuentas no tienen un indicador del nivel de margen en tiempo real, pero todos los datos que lo mueven están a la vista.",[134,678,679,686,692,702],{},[137,680,681,229,683,685],{},[129,682,228],{},[129,684,56],{},", en el panel de estadísticas de la cuenta. La diferencia entre ambos es el resultado flotante que empuja hacia abajo el nivel de margen. Una diferencia negativa amplia corresponde a una cuenta cuyo nivel de margen está cayendo en este momento.",[137,687,484,688,691],{},[129,689,690],{},"Curva de equidad"," del visor de gráficos dibuja las dos líneas juntas. Una caída casi vertical de la equidad que luego alcanza la línea del balance es una pérdida que se está realizando, por decisión propia o no.",[137,693,694,696,697,701],{},[129,695,206],{}," frente a ",[36,698,699],{"href":212},[129,700,213],{}," en el panel de estadísticas. El primero incluye las posiciones abiertas, el segundo no. Un drawdown grande sobre la equidad que después aparece en la cifra del balance marca el momento en que se cerró la pérdida flotante.",[137,703,484,704,706],{},[129,705,258],{},", con las columnas Duración y Ganancia (bruta). Un grupo de posiciones que se cierran todas en el mismo minuto, y todas en pérdida, es la huella de un stop out.",[14,708,269],{"id":268},[134,710,711,717,723,734],{},[137,712,713,716],{},[129,714,715],{},"«Margin call y stop out son lo mismo»."," Son dos umbrales. El margin call es un aviso; el stop out es la ejecución. Algunos brókeres los ponen tan cerca que la distancia entre ambos no sirve de nada.",[137,718,719,722],{},[129,720,721],{},"«Si pasa, deposito más y listo»."," Que te avisen no es un derecho, y en un mercado rápido entre el margin call y el stop out pueden pasar segundos. Las transferencias bancarias se liquidan en horario bancario, no de mercado.",[137,724,725,728,729,733],{},[129,726,727],{},"«Un stop loss me protege del margin call»."," Solo si se ejecuta. Con un gap de fin de semana el mercado puede reabrir mucho más allá de tu ",[36,730,732],{"href":731},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-stop-loss","stop loss",", y el nivel de margen puede estar por debajo del stop out antes del primer tick.",[137,735,736,739],{},[129,737,738],{},"«Con la protección contra saldo negativo no puedo perder más de lo que deposité»."," Donde se ofrece y se respeta, limita la deuda, no la pérdida. La cuenta la pierdes igual.",[10,741,742,743,303],{},"Para ver cómo encajan equidad, balance y drawdown en una página en vivo, lee ",[36,744,302],{"href":301},{"title":28,"searchDepth":305,"depth":305,"links":746},[747,748,749,750,751],{"id":16,"depth":305,"text":17},{"id":168,"depth":305,"text":169},{"id":180,"depth":305,"text":181},{"id":217,"depth":305,"text":218},{"id":268,"depth":305,"text":269},"Un margin call es el aviso del bróker de que tu equidad ya no cubre tus posiciones abiertas. La fórmula del nivel de margen, la secuencia hasta el stop out y datos reales.",{},"\u002Fes\u002Fglossary\u002Fwhat-is-a-margin-call",[322,541,323],{"title":550,"description":752},"es\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-a-margin-call","VT8s0Zm2XvN5CRk7prb92DZ74dSqMox8kxzcPui7_lE",{"id":760,"title":761,"body":762,"category":312,"date":313,"description":960,"draft":315,"extension":316,"meta":961,"navigation":318,"path":962,"related":963,"seo":964,"stem":965,"term":789,"updated":313,"__hash__":966},"glossary\u002Fes\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-leverage.md","¿Qué es el apalancamiento en forex? Fórmula y números reales",{"type":7,"value":763,"toc":953},[764,767,769,772,778,781,829,832,835,845,847,850,853,869,871,874,880,883,885,888,917,919,945],[10,765,766],{},"El apalancamiento es la relación entre el tamaño de una posición y el capital necesario para mantenerla. Un bróker que ofrece 1:100 te permite controlar 100.000 US$ en divisas con 1000 US$ de tu propio dinero reservados como margen. Es una forma de crédito, no una estrategia: cambia cuánto capital inmoviliza una operación, y nada más.",[14,768,17],{"id":16},[10,770,771],{},"El margen es el depósito que el bróker congela mientras la posición está abierta. El cálculo es sencillo.",[19,773,776],{"className":774,"code":775,"language":24},[22],"Valor de la posición  = Tamaño del contrato × Lotes × Precio\nMargen requerido      = Valor de la posición ÷ Apalancamiento\n\nApalancamiento efectivo = Valor total de las posiciones abiertas ÷ Equidad de la cuenta\n",[26,777,775],{"__ignoreMap":28},[10,779,780],{},"Un lote estándar de EUR\u002FUSD son 100.000 unidades. A 1,0850, la posición vale 108.500 US$.",[42,782,783,796],{},[45,784,785],{},[48,786,787,790,793],{},[51,788,789],{},"Apalancamiento",[51,791,792],{},"Margen congelado",[51,794,795],{},"Costo de 50 pips en contra",[64,797,798,809,819],{},[48,799,800,803,806],{},[69,801,802],{},"1:30",[69,804,805],{},"3616,67 US$",[69,807,808],{},"500 US$",[48,810,811,814,817],{},[69,812,813],{},"1:100",[69,815,816],{},"1085,00 US$",[69,818,808],{},[48,820,821,824,827],{},[69,822,823],{},"1:500",[69,825,826],{},"217,00 US$",[69,828,808],{},[10,830,831],{},"La posición es idéntica en las tres filas. El apalancamiento movió el margen, nunca el riesgo.",[10,833,834],{},"La cifra que describe de verdad la exposición es el apalancamiento efectivo: el valor nocional de todo lo que está abierto dividido entre la equidad. Un trader en una cuenta 1:500 que opera 0,05 lotes con 10.000 US$ está en 0,54:1, menos expuesto que alguien que hubiera comprado esas mismas divisas al contado. Un trader en una cuenta 1:30 que opera 2,5 lotes con los mismos 10.000 US$ está en 27:1, pegado al techo que fijó el regulador. El apalancamiento de la cuenta no dice nada de ninguno de los dos; el tamaño de la posición lo dice todo.",[10,836,837,838,842,843,303],{},"Haz la prueba con tu propio instrumento en la ",[36,839,841],{"href":840},"\u002Ftools\u002Fleverage-calculator","calculadora de apalancamiento"," y la ",[36,844,636],{"href":635},[14,846,169],{"id":168},[10,848,849],{},"Un apalancamiento alto no pierde dinero. Lo que hace es quitar el límite que antes te frenaba.",[10,851,852],{},"En una cuenta 1:30, 10.000 US$ de equidad te limitan a unos 2,7 lotes estándar de EUR\u002FUSD antes de quedarte sin margen: el bróker te impone un techo al tamaño de la posición. Con 1:500, los mismos 10.000 US$ sostienen 46 lotes. No ha mejorado nada; simplemente ha desaparecido un techo.",[10,854,855,856,860,861,865,866,868],{},"La cadena que vacía las cuentas es siempre la misma. El apalancamiento permite una posición grande, la posición grande produce una pérdida demasiado grande para aguantarla, y el drawdown resultante exige una rentabilidad que la aritmética no va a dar: ",[36,857,859],{"href":858},"\u002Fguides\u002Fmaximum-drawdown-explained","una pérdida del 50 % necesita una ganancia del 100 % para volver al punto de partida",". El apalancamiento es donde empieza la cadena, pero el eslabón que hace el daño es el tamaño, y por eso la ",[36,862,864],{"href":863},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-position-sizing","gestión del tamaño de posición"," es el control que vale la pena tener y el ",[36,867,176],{"href":175}," es el síntoma y no la causa.",[14,870,181],{"id":180},[10,872,873],{},"Las más de 10.000 cuentas conectadas a ShowMyTrades (agosto de 2026) están repartidas en 703 servidores de brókeres distintos, en MT4, MT5, cTrader y TradeLocker. En ese conjunto está representado prácticamente cada nivel de apalancamiento del mercado, desde el tope regulado de 1:30 hasta el 1:500 offshore y más allá.",[10,875,876,877,879],{},"Los resultados no se ordenan por nivel de apalancamiento. Entre las cuentas públicas con historial de operaciones, el ",[36,878,188],{"href":187}," es del 9,7 %, pero el 38,5 % nunca estuvo más de un 5 % en drawdown, mientras que el 38,2 % devolvió más de una quinta parte de su máximo y el 17,6 %, más de la mitad.",[10,881,882],{},"Son dos grupos de tamaño casi idéntico, salidos del mismo abanico de configuraciones de apalancamiento, que terminan a un orden de magnitud de distancia. Lo que los separa no es lo que permitía el bróker. Estas cifras describen cuentas publicadas en ShowMyTrades, no traders en general, y dentro de esa población la variable que cambió fue el tamaño.",[14,884,218],{"id":217},[10,886,887],{},"El apalancamiento que concedió el bróker aparece como una insignia en el encabezado de la página de la cuenta, junto al nombre del bróker y la divisa de la cuenta. Se toma de los datos de la cuenta, no lo escribe el titular.",[10,889,890,891,894,895,898,899,229,901,905,906,911,912,842,914,916],{},"Lo que el trader hizo con él aparece en otros lugares. ",[129,892,893],{},"Lotes totales",", en las estadísticas avanzadas, es el ",[36,896,897],{"href":253},"volumen acumulado realmente operado",". ",[129,900,206],{},[129,902,903],{},[36,904,213],{"href":212},", en el panel de estadísticas de la cuenta, muestran lo que costó ese volumen en el peor momento: el primero sobre la equidad, con las posiciones abiertas incluidas, y el segundo solo sobre el balance cerrado. La ",[129,907,908],{},[36,909,690],{"href":910},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-an-equity-curve"," del visor de gráficos dibuja juntos el ",[129,913,228],{},[129,915,56],{},", y la distancia entre las dos líneas es donde se esconde una posición abierta demasiado grande hasta que se cierra.",[14,918,269],{"id":268},[134,920,921,927,933,939],{},[137,922,923,926],{},[129,924,925],{},"«1:500 es más arriesgado que 1:30»."," La configuración de la cuenta no es el riesgo. Dos cuentas con posiciones idénticas tienen un riesgo idéntico, permita lo que permita el bróker. Un apalancamiento mayor solo amplía la gama de tamaños entre los que puedes elegir mal.",[137,928,929,932],{},[129,930,931],{},"«Más apalancamiento significa más ganancias»."," Significa menos capital inmovilizado como margen. La ganancia y la pérdida dependen del tamaño de la posición y del movimiento del precio, y ninguno de los dos cambia con el apalancamiento de la cuenta.",[137,934,935,938],{},[129,936,937],{},"«El margen libre es poder de compra de sobra»."," El margen libre es la distancia que te separa de un stop out. Gastarlo es la forma en que una pérdida manejable se convierte en una liquidación.",[137,940,941,944],{},[129,942,943],{},"«Mi bróker me limita a 1:30, así que estoy a salvo»."," Un tope regulatorio limita el tamaño total máximo, no el riesgo de cada operación. Puedes perder la cuenta con una sola posición mal dimensionada, muy por dentro del límite de 1:30.",[10,946,947,948,952],{},"Cada número de arriba tiene una calculadora detrás. Consulta ",[36,949,951],{"href":950},"\u002Fguides\u002Fforex-calculators-guide","la guía de calculadoras de forex"," para ver cómo encajan entre sí.",{"title":28,"searchDepth":305,"depth":305,"links":954},[955,956,957,958,959],{"id":16,"depth":305,"text":17},{"id":168,"depth":305,"text":169},{"id":180,"depth":305,"text":181},{"id":217,"depth":305,"text":218},{"id":268,"depth":305,"text":269},"El apalancamiento es la relación entre el tamaño de una posición y el capital que la respalda. Aquí tienes la fórmula del margen, un ejemplo resuelto y datos de drawdown de miles de cuentas.",{},"\u002Fes\u002Fglossary\u002Fwhat-is-leverage",[321,323,541],{"title":761,"description":960},"es\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-leverage","IJYvT_GiAlYvh0V0EXhJnhmDHcN_neWHbo6bd2ZS7mM",{"id":968,"title":969,"body":970,"category":312,"date":313,"description":1165,"draft":315,"extension":316,"meta":1166,"navigation":318,"path":1167,"related":1168,"seo":1170,"stem":1171,"term":1172,"updated":313,"__hash__":1173},"glossary\u002Fes\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-position-sizing.md","¿Qué es la gestión del tamaño de posición? Fórmula y cálculo del lote",{"type":7,"value":971,"toc":1158},[972,978,980,983,989,992,998,1004,1007,1027,1034,1040,1042,1045,1051,1053,1068,1071,1085,1087,1094,1120,1122,1153],[10,973,974,975,977],{},"La gestión del tamaño de posición consiste en decidir qué tamaño tendrá una operación según cuánto de la cuenta estás dispuesto a perder si sale mal. Convierte un porcentaje de riesgo en un tamaño de lote con dos datos: la distancia hasta el stop y el valor de un pip con ese tamaño. Es la variable que, por sí sola, determina el perfil de ",[36,976,346],{"href":345}," de una cuenta, y se elige antes de la operación, no se descubre después.",[14,979,17],{"id":16},[10,981,982],{},"Tres pasos, en este orden.",[19,984,987],{"className":985,"code":986,"language":24},[22],"1. Importe en riesgo   = Balance de la cuenta × % de riesgo\n2. Valor del pip       = Tamaño del contrato × Pip en la divisa cotizada × Tipo de cambio a la divisa de la cuenta\n3. Tamaño de posición  = Importe en riesgo \u002F (Distancia del stop en pips × Valor del pip por lote)\n",[26,988,986],{"__ignoreMap":28},[10,990,991],{},"Un ejemplo con una cuenta de 10.000 US$ que arriesga el 1 % por operación, con un stop de 50 pips en el EUR\u002FUSD, donde un lote estándar se mueve 10 US$ por pip:",[19,993,996],{"className":994,"code":995,"language":24},[22],"Importe en riesgo  = 10.000 × 0,01     = 100 US$\nTamaño de posición = 100 \u002F (50 × 10)   = 0,20 lotes\n",[26,997,995],{"__ignoreMap":28},[10,999,1000,1001,1003],{},"Si amplías el stop a 100 pips, los mismos 100 US$ de riesgo solo dan para 0,10 lotes. El riesgo se mantiene constante y es el tamaño el que se adapta. En esa relación inversa está toda la idea, y por eso el tamaño y la colocación del ",[36,1002,732],{"href":731}," no pueden decidirse por separado.",[10,1005,1006],{},"En la práctica dominan tres métodos:",[134,1008,1009,1015,1021],{},[137,1010,1011,1014],{},[129,1012,1013],{},"Lote fijo."," Siempre 0,10 lotes, sean cuales sean el stop o el balance. Es sencillo, pero el riesgo por operación se desplaza continuamente porque los dos cambian.",[137,1016,1017,1020],{},[129,1018,1019],{},"Riesgo porcentual (fracción fija)."," La fórmula de arriba. El riesgo se mantiene proporcional, así que las pérdidas se reducen en dinero a medida que la cuenta cae: es el mecanismo que hace que la recuperación sea aritméticamente posible.",[137,1022,1023,1026],{},[129,1024,1025],{},"Progresión martingala."," El tamaño aumenta después de una pérdida para recuperarla. Las ganancias son frecuentes y pequeñas, la curva de equidad parece impecable y la distribución de los resultados tiene una cola izquierda gruesa que llega de golpe.",[10,1028,1029],{},[1030,1031],"img",{"alt":1032,"src":1033},"Duplicar el tamaño del lote tras cada pérdida frente a arriesgar una fracción fija de la equidad: misma tasa de acierto, mismo mercado, resultados opuestos","\u002Fimages\u002Farticles\u002Flot-progression.svg",[10,1035,1036],{},[1037,1038,1039],"em",{},"Qué método usa una cuenta se ve solo con mirar los tamaños de lote.",[14,1041,169],{"id":168},[10,1043,1044],{},"Las entradas deciden si ganas. El tamaño decide si sigues ahí para la siguiente. Dos traders que toman las mismas señales con los mismos stops obtienen la misma tasa de acierto y cuentas completamente distintas, porque uno arriesgó el 0,5 % y el otro el 8 %.",[10,1046,1047,1048,1050],{},"El tamaño es también donde el ",[36,1049,39],{"href":38}," hace su daño real. Un apalancamiento alto no es en sí un riesgo: es un permiso para asumirlo. El riesgo llega cuando ese permiso se usa para abrir un tamaño cuya distancia de stop implica una pérdida que la cuenta no puede encajar dos veces seguidas.",[14,1052,181],{"id":180},[10,1054,1055,1056,1059,1060,1063,1064,1067],{},"El tamaño deja su huella en la cola del drawdown. Entre las cuentas publicadas en ShowMyTrades con historial de operaciones (agosto de 2026; cuentas publicadas aquí, no traders en general), el ",[129,1057,1058],{},"38,2 %"," ha estado ",[36,1061,1062],{"href":187},"más de un 20 % por debajo de su máximo"," en algún momento y el ",[129,1065,1066],{},"17,6 %"," ha perdido más de la mitad de su valor máximo.",[10,1069,1070],{},"Una cuenta de fracción fija bien dimensionada rara vez llega a esa última franja. Para perder un 50 % arriesgando el 1 % por operación hacen falta unas 69 pérdidas consecutivas. Las cuentas de esa cola suelen haber llegado por otro camino: aumentando el tamaño tras las pérdidas, o con un tamaño elegido sin tener en cuenta el stop.",[10,1072,1073,1074,1076,1077,1080,1081,1084],{},"Un dato de contexto sobre quién decide el tamaño: la proporción mediana de operaciones automáticas en estas cuentas es del ",[129,1075,438],{},", y el ",[129,1078,1079],{},"53,9 %"," opera con más del 90 % de automatización, frente al ",[129,1082,1083],{},"42,2 %"," que está por debajo del 10 %. En más de la mitad de las cuentas publicadas, el tamaño de posición es una línea en la configuración de un EA, que se ajusta una vez y no se vuelve a revisar aunque el balance cambie.",[14,1086,218],{"id":217},[10,1088,484,1089,1093],{},[36,1090,1092],{"href":1091},"\u002Ftools\u002Fposition-size-calculator","calculadora de tamaño de posición"," aplica la fórmula de arriba con precios en tiempo real, en la divisa de tu cuenta, para un riesgo en porcentaje o en importe fijo y con stops expresados en precio o en pips.",[10,1095,1096,1097,1099,1100,1102,1103,1106,1107,1110,1111,1115,1116,1119],{},"En la página de una cuenta publicada puedes comprobar el tamaño en lugar de suponerlo. La ",[129,1098,258],{}," incluye una columna ",[129,1101,254],{}," con el tamaño de lote de cada operación, así que un tamaño que sube después de cada pérdida se ve a simple vista. ",[129,1104,1105],{},"Análisis personalizado"," agrega un filtro de mínimo y máximo de ",[129,1108,1109],{},"Tamaño del lote",": fija un mínimo por encima del tamaño habitual de la cuenta y mira si las operaciones que quedan se concentran justo después de pérdidas, que es la huella de la martingala. ",[129,1112,1113],{},[36,1114,893],{"href":253},", en el módulo ",[129,1117,1118],{},"Estadísticas avanzadas",", da el total; en el conjunto de cuentas publicadas asciende a 1.724.575 lotes operados.",[14,1121,269],{"id":268},[134,1123,1124,1130,1141,1147],{},[137,1125,1126,1129],{},[129,1127,1128],{},"«Arriesgar un 2 % significa usar el 2 % de mi cuenta»."," No. El 2 % es lo que pierdes si salta el stop. El margen que ocupa la posición es una cifra totalmente distinta, que depende del apalancamiento.",[137,1131,1132,1135,1136,1140],{},[129,1133,1134],{},"«Arriesgo un 1 % por operación, así que en el peor caso pierdo un 1 %»."," Solo con una posición abierta. ",[36,1137,1139],{"href":1138},"\u002Fglossary\u002Fwhat-is-correlation-risk","Cinco posiciones correlacionadas"," al 1 % cada una son una sola operación del 5 % disfrazada, y los pares correlacionados se mueven juntos justo cuando más duele.",[137,1142,1143,1146],{},[129,1144,1145],{},"«Sin stop loss no hay riesgo que calcular»."," Sin stop, la fórmula del tamaño de posición se queda sin denominador: el riesgo no es pequeño, es indefinido, y su valor real es el margin call.",[137,1148,1149,1152],{},[129,1150,1151],{},"«Interés compuesto significa ir aumentando el tamaño»."," El tamaño por fracción fija se ajusta en los dos sentidos. Subir los lotes tras las ganancias y mantenerlos iguales tras las pérdidas no es interés compuesto: es un mecanismo de un solo sentido que te lleva, poco a poco, hacia un drawdown que nunca tuviste en cuenta al calcular el tamaño.",[10,1154,1155,1156,303],{},"Para ver el conjunto completo de herramientas de riesgo y de tamaño, y cuándo conviene cada una, consulta ",[36,1157,951],{"href":950},{"title":28,"searchDepth":305,"depth":305,"links":1159},[1160,1161,1162,1163,1164],{"id":16,"depth":305,"text":17},{"id":168,"depth":305,"text":169},{"id":180,"depth":305,"text":181},{"id":217,"depth":305,"text":218},{"id":268,"depth":305,"text":269},"La gestión del tamaño de posición convierte un porcentaje de riesgo en un tamaño de lote a partir de la distancia del stop y el valor del pip. La fórmula, los tres métodos más comunes y lo que cuesta dimensionar mal.",{},"\u002Fes\u002Fglossary\u002Fwhat-is-position-sizing",[540,541,1169,322],"what-is-a-stop-loss",{"title":969,"description":1165},"es\u002F5.glossary\u002Fwhat-is-position-sizing","Gestión del tamaño de posición","_sGbU39f1K7KFB2IkkeSg6asB0kRlbxYDBwgbNzkCJo",[1175,1176,1178,1179,1181],{"path":397},{"path":1177},"\u002Fde\u002Fglossary\u002Fwhat-is-margin-level",{"path":319},{"path":1180},"\u002Fja\u002Fglossary\u002Fwhat-is-margin-level",{"path":1182},"\u002Fzh\u002Fglossary\u002Fwhat-is-margin-level",1794154140910]