Swap und Carry Trade: Kosten, die dein Konto langsam aufzehren, während der Chart flach aussieht (2026)

🌙 „Die Strategie funktioniert, das Konto nicht“

Du testest ein System im Backtest. Es hält Positionen vier bis fünf Tage, und der Backtest ist klar profitabel. Dann läuft es acht Monate mit echtem Geld, und die Equity-Kurve bleibt flach.

Die Trades stimmen. Die Einstiege passen, die Ausstiege auch. Nichts ist kaputt. Das Geld ist über eine Zeile abgeflossen, die sich die meisten Trader nie ansehen: den Swap.

Swap ist der Zins, den du zahlst oder bekommst, wenn du eine gehebelte Position über den täglichen Rollover hinaus offen hältst. Auf dem Chart taucht er nie auf. Er erscheint als kleiner negativer Betrag bei jedem Trade, und bei einer Strategie, die Positionen tagelang hält, summiert er sich zu genau dem Unterschied zwischen einem Geschäft und einem Hobby.

Auf den öffentlichen Konten bei ShowMyTrades mit Trade-Historie wurden bisher 862.547 $ an Swap gezahlt (Stand: August 2026). Diese Zahl postet niemand als Screenshot. In diesem Artikel geht es darum, wie du sie liest, wie du sie vor dem Einstieg einpreist und warum positiver Carry seltener ist, als Strategie-Blogs es nahelegen.

💤 Was ein Swap wirklich ist und warum der Mittwoch dreifach kostet

Wenn du EUR/USD kaufst, leihst du dir technisch gesehen Dollar und hältst dafür Euro. Devisen-Kassageschäfte werden zwei Geschäftstage später abgewickelt. Bleibt die Position über den Rollover des Brokers hinaus offen, muss der Abwicklungstermin um einen weiteren Tag verschoben werden, und den Preis dieser Verschiebung bestimmt die Zinsdifferenz zwischen den beiden Währungen.

Daraus folgen drei Dinge, und alle drei sind wichtig:

1. Belastet werden nur offene Positionen. Schließt du vor dem Rollover, ist der Swap null, egal wie groß die Position war. Deshalb sind Intraday-Systeme strukturell davor geschützt.
2. Berechnet wird pro Lot und pro Nacht, nicht pro Trade. Zehn Lots für eine Nacht kosten so viel wie ein Lot für zehn Nächte.
3. Den Satz legt dein Broker fest, nicht der Markt. Die Zinsdifferenz ist nur der Ausgangswert; was du tatsächlich bekommst, ist diese Differenz abzüglich des Aufschlags des Brokers, und zwar auf beiden Seiten.

Der Rollover findet zum Tagesabschluss des Brokers statt, meist um 17:00 Uhr New Yorker Zeit, auf den meisten MT4- und MT5-Servern also um Mitternacht. MT5-Broker geben den Swap in Punkten, in der Kontowährung oder als Jahresprozentsatz an: Welche Variante gilt, steht in der Kontraktspezifikation des jeweiligen Symbols.

Und dann gibt es die Nacht, die allen auffällt. Eine Position, die am Mittwoch gerollt wird, wird erst am Montag abgewickelt statt am Samstag, weil das Wochenende keine Abwicklungstage kennt; deshalb werden drei Nächte Finanzierung auf einmal belastet. Das ist der dreifache Swap am Mittwoch, und er ist keine Strafe, sondern das Wochenende, das etwas früher abgerechnet wird. Dadurch wird die Rechnung einfacher, als die meisten erwarten:

Über eine volle Woche zahlst du sieben Nächte Finanzierung, nicht fünf. Eine Position, die 30 Kalendertage offen ist, zahlt ungefähr 30 Nächte Swap, egal über wie viele Mittwoche sie gelaufen ist.

Zwei Einschränkungen, bevor du etwas auf diese Regel baust. Manche Broker berechnen den dreifachen Swap bei Metallen, Indizes und anderen CFDs am Freitag statt am Mittwoch, und jedes Instrument folgt seinen eigenen Abwicklungskonventionen: Geh nicht davon aus, dass die Forex-Regel auch für Gold, Öl oder einen Aktienindex gilt. Die Kontraktspezifikation des Symbols beantwortet beide Fragen.

Aus einer Fünf-Tage-Woche werden sieben Nächte Finanzierung, egal was der Chart macht.

⚖️ Positiver Carry ist seltener, als die Blogs behaupten

Der klassische Carry Trade ist einfach: Du gehst long in der hochverzinsten Währung und short in der niedrig verzinsten, kassierst jede Nacht die Differenz und betrachtest den Wechselkurs als Rauschen, das du schon überstehen wirst.

Der Mechanismus ist real. Was in den Strategiebeschreibungen meist fehlt: Als Privattrader zahlst du dabei auf beiden Seiten drauf.

Addiere Long-Swap und Short-Swap fast jedes Paares bei fast jedem Broker, und die Summe ist negativ. Diese Lücke ist der Anteil des Brokers, und er fällt an, egal in welche Richtung du positioniert bist. Deshalb gilt für die öffentlichen Konten auf ShowMyTrades, die überhaupt Swap-Bewegungen zeigen: 86,3 % zahlen netto negativen Swap (August 2026). Nicht einmal jedes siebte Konto kommt bei der Finanzierung auf null oder besser.

Unmöglich ist positiver Carry damit nicht. Er wird aber zu einer Behauptung, die du prüfen musst, statt zu einer Annahme, auf der du aufbaust: Lies beide Swap-Werte für dein Symbol bei deinem Broker, bevor die Strategie mit einer Einnahme rechnet, die es vielleicht gar nicht gibt.

🧮 So berechnest du, was dich eine Position pro Nacht kostet

Mach das vor dem Einstieg, nicht nach dem Ausstieg. Nimm den Swap-Satz deines Symbols aus der Kontraktspezifikation und rechne dann:

Kosten pro Nacht = Swap-Punkte pro Lot × Wert eines Punkts bei deiner Lot-Größe × Lots

Gibt dein Broker den Swap in Punkten an, brauchst du den Wert eines Punkts in deiner Kontowährung: Genau den liefert der Pip-Rechner; bei einer fünfstelligen Kursnotierung teilst du ihn durch zehn, um auf einen Punkt zu kommen. Ist der Swap schon in Kontowährung pro Lot angegeben, gehst du direkt zur Multiplikation.

So sieht die Rechnung für eine Position aus, die 7,40 $ pro Lot und Nacht kostet. Setz die Zahl deines eigenen Brokers ein; am Muster ändert sich nichts.

Setz das jetzt ins Verhältnis zur Kontogröße, denn nur so sagt die Zahl überhaupt etwas aus. Ein Lot, einen Monat lang auf einem Konto mit 10.000 $ gehalten, kostet 2,2 % des Kontos, und zwar bevor sich der Trade in irgendeiner Richtung als richtig oder falsch erwiesen hat. Über ein Jahr sind es 27 %.

Vergleiche das mit dem, was die Konten tatsächlich verdienen. Der Median der zeitgewichteten Rendite liegt bei den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie bei +3,2 %. Neben einer Zahl dieser Größenordnung sind Finanzierungskosten von 2,2 % im Monat kein Rundungsfehler.

Der Positionsgrößenrechner ermittelt die Lot-Größe, die dein Risikobudget zulässt, und der Cashback-Rechner zeigt, wie viel dir Cashback auf der Kommissionsseite zurückholt; alle Rechner im Überblick findest du im Artikel über die Forex-Rechner.

📉 Was das für Strategien mit langer Haltedauer bedeutet

Die meisten Konten haben dieses Problem nie. Der Median der durchschnittlichen Haltedauer liegt auf den öffentlichen Konten von ShowMyTrades bei 2,4 Stunden: Das typische Konto schließt seine Trades in derselben Handelssitzung, in der es sie eröffnet, und für solche Konten spielt der Swap strukturell keine Rolle.

Das Problem betrifft eine bestimmte Gruppe: Grid-Systeme, die wochenlang auf gehedgten Positionskörben sitzen, Swing-EAs nach dem Prinzip „einrichten und vergessen“, Martingale-Positionen zur Verlustaufholung, die auf eine Gegenbewegung warten, und jede Form von Nachkaufen (Averaging Down). Genau diese Strategien sehen auf dem Chart am glattesten aus, weil ihre Verluste unrealisiert sind. Ihr Swap ist es nicht. Er wird jede Nacht abgezogen, in barem Geld.

Wie das schiefgeht, lässt sich genau beschreiben. Ein Korb bleibt sechs Wochen offen. Die Kontostandslinie bewegt sich kaum, und die Tabelle der Monatsrenditen zeigt kleine grüne Zellen. Dann wird der Korb geschlossen, und das realisierte Ergebnis ist deutlich schlechter, als die Kursbewegung vermuten ließ: Sechs Wochen Finanzierung auf jeder einzelnen Position sind unterwegs abgeflossen, eine kleine Belastung nach der anderen, keine davon groß genug, um ihr nachzugehen.

Der Korb, der einen Verlust aus der Kontostandslinie heraushält, ist derselbe Korb, der jede Nacht Finanzierung zahlt, solange er offen bleibt.

Nachkaufen verschlimmert es gleich doppelt: Eine verdoppelte Position verdoppelt die Kosten pro Nacht und verlängert die Haltedauer, weil eine größere Position länger braucht, bis sie recht bekommt. Welche Zahlen du auf Ebene der Strategie über die Zeit verfolgen solltest und wie oft, erklärt der Artikel über das Performance-Tracking.

🔍 Wo der Swap auf einer ShowMyTrades-Kontoseite steht

Der Swap taucht auf der Seite an vier Stellen auf, und jede beantwortet eine andere Frage.

Drei Hinweise aus der Praxis.

Die Spalte „Swap“ ist standardmäßig ausgeblendet. Öffne oben in der Trade-Tabelle das Menü Anzeige und schalte sie zusammen mit Dauer ein: Diese beiden Spalten nebeneinander erzählen die ganze Geschichte. Die Auswahl wird in deinem Browser gespeichert und bleibt beim nächsten Besuch erhalten.

Gezahlte Swaps gesamt wird mit Vorzeichen angezeigt: grün, wenn das Konto netto Swap bekommt, rot, wenn es netto zahlt. Ist dieser Wert bei einem Konto, das als Intraday beschrieben wird, tiefrot, dann passt die Beschreibung nicht zu den Trades.

Die Seitenleiste der Individuellen Analyse macht aus einer Beobachtung eine Messung. Setz bei Haltedauer (Sekunden) ein Minimum von 86400, um alles zu isolieren, was länger als einen Tag gehalten wurde, und starte die Auswertung; entferne dann den Haken bei Swaps in die Gewinnberechnung einbeziehen und starte sie noch einmal. Die Differenz zwischen den beiden Gewinnzahlen ist das, was die Finanzierung diesen Teil des Systems gekostet hat. Auf deinem eigenen Konto im Dashboard lässt sich diese Filterkombination als Vorlage speichern, sodass die Prüfung im nächsten Monat nur noch ein Klick ist; auf der öffentlichen Seite eines anderen Traders laufen die Filter live, werden aber nicht gespeichert.

Falls dir eines dieser Module unbekannt ist: Der Rundgang durch eine Kontoseite, Modul für Modul, erklärt sie alle der Reihe nach.

🕌 Swap-freie Konten, nüchtern betrachtet

Swap-freie Konten, auch islamische Konten genannt, setzen den Übernachtzins aus religiösen Gründen auf null. Sie werden häufig angeboten und häufig missverstanden. Im Allgemeinen gilt Folgendes, wobei jedes Detail je nach Broker und Gesellschaft festgelegt wird:

• Null Swap heißt meist nicht null Kosten. Broker ersetzen den Swap häufig durch eine pauschale Verwaltungs- oder Haltegebühr pro Lot und Nacht, oft nach einer Karenzzeit von ein paar Tagen.
• Die Abdeckung ist lückenhaft. Swap-frei gilt oft nur für Majors und Metalle; Exoten, Indizes und Krypto-CFDs behalten häufig die normale Finanzierung.
• Der Status kann entzogen werden. Mehrere Broker behalten sich vor, ihn Konten abzuerkennen, die damit dauerhaft Positionen über Nacht halten.
• Die Kosten verlagern sich, sie verschwinden nicht. Wird die Haltegebühr als Kommission statt als Swap gebucht, fällt sie aus Gezahlte Swaps gesamt heraus und landet in Kommissionen gesamt. Lies die beiden Zeilen zusammen, sonst kommst du zu dem Schluss, das Konto handle kostenlos.

Wie auch immer die Regelung aussieht: Die Kontoseite zeigt, was der Broker tatsächlich berechnet hat, denn die Zahlen kommen über die Verbindung zum Broker, also über das Investor-Passwort (nur Lesezugriff) bei MT4 und MT5 und über die eigene API der Plattform bei cTrader und TradeLocker, statt vom Inhaber eingetippt zu werden. Das ist der Unterschied zwischen einem Nachweis und einer Behauptung, und genau darum geht es im Artikel Verifizierte und unverifizierte Trading-Ergebnisse: Woran du glaubwürdige Performance erkennst.

⚠️ Fünf typische Denkfehler beim Swap

1. Den Bruttogewinn für die Performance halten. Die Trade-Tabelle kann Gewinn (brutto) als eigene Spalte anzeigen; der Nettowert ist brutto plus Swap plus Kommission. Ein System mit dünnem Edge kann brutto im Plus und netto im Minus sein, und die Differenz geht an den Broker.
2. Annehmen, dass die Short-Seite dir etwas einbringt. „Wenn long kostet, muss short verdienen“ stimmt bei den meisten Paaren nicht, weil der Aufschlag in beiden Richtungen abgezogen wird. Prüf zuerst beide Werte in der Kontraktspezifikation.
3. Backtests ohne Finanzierung. Backtests ignorieren den Swap oft oder wenden den heutigen Satz auf eine Historie von fünf Jahren an. Die Sätze ändern sich mit der Geldpolitik der Notenbanken; ein Carry, der sich über einen Zyklus gelohnt hat, kann sich im nächsten umkehren.
4. Den dreifachen Tag bei der Positionsgröße vergessen. Eine Position, die am Mittwochnachmittag eröffnet und am Donnerstagmorgen geschlossen wird, kostet drei Nächte, nicht eine. Bei einer kurzen Haltedauer ist das der gesamte erwartete Gewinn.
5. Den Swap für zu klein halten, um eine Rolle zu spielen. Pro Nacht ist er klein, pro Quartal groß. 53,9 % der öffentlichen Konten auf ShowMyTrades sind zu mehr als 90 % automatisiert, und ein EA bemerkt eine nächtliche Belastung von 7 $ nicht so, wie es ein Mensch vor dem Terminal tun würde.

❓ Häufige Fragen

Wird Swap auch auf Positionen berechnet, die am selben Tag geschlossen werden? Nein. Swap fällt nur auf Positionen an, die zum Rollover offen sind, meist um 17:00 Uhr New Yorker Zeit. Wer vorher schließt, zahlt nichts, egal wie groß die Position ist.

Warum ist der Swap beim selben Paar long und short negativ? Weil der Aufschlag des Brokers auf beiden Seiten von der Zinsdifferenz abgezogen wird. Bei Paaren mit kleinem Zinsabstand ist dieser Aufschlag größer als der Abstand selbst, also landen beide Richtungen im Minus.

Wirkt sich der Swap auf die „Rendite“ aus oder nur auf die „Abs. Rendite“? Auf beide. Die Rendite auf der Kontoseite ist die zeitgewichtete Rendite, und der Swap ist eine echte Geldbewegung: Er landet in der Equity und damit auch in dieser Kennzahl. Er ist ein Kostenposten, keine Ein- oder Auszahlung, und wird deshalb anders als diese nie herausgerechnet.

Kann ich sehen, wie viel Swap mich eine bestimmte Strategie gekostet hat? Ja. Nutze die Seitenleiste der Individuellen Analyse: Filtere nach Magic Number oder nach Trade-Kommentar, um den EA zu isolieren, und vergleiche dann das Ergebnis mit gesetztem und mit entferntem Haken bei Swaps in die Gewinnberechnung einbeziehen.

Sind swap-freie Konten wirklich kostenlos? Meist nicht. Broker berechnen nach einer Karenzzeit oft eine pauschale Haltegebühr pro Lot und Nacht, und diese Gebühr steht häufig unter den Kommissionen statt beim Swap. Vergleiche die Gesamtkosten pro Lot, nicht die Bezeichnung.

Jemand zeigt mir einen Track Record mit langen Haltedauern. Was sollte ich prüfen? „Gezahlte Swaps gesamt“ im Verhältnis zum Gesamtgewinn und die durchschnittliche Haltedauer im Verhältnis zur angeblichen Strategie. Zeigt ein „Swing“-Track-Record überhaupt keinen Swap, werden die Trades nicht über Nacht gehalten. Die vollständige Checkliste steht in „Performance-Angaben im Trading überprüfen“.

🔗 Weiterführende Artikel

• So liest du das Dashboard eines Handelskontos: jede Kennzahl der Seite der Reihe nach erklärt, der Kostenblock inklusive
• Der komplette Leitfaden zum Tracking deiner Trading-Performance: welche Zahlen du jeden Monat beobachten solltest, damit dich die Kosten nie überraschen
• Performance-Angaben im Trading überprüfen: die forensische Checkliste, bevor du Geld anlegst, jemandem folgst oder etwas kaufst
• Der Leitfaden zu den Forex-Rechnern: Pip-Wert, Positionsgröße und die übrige Rechnung, die dieser Artikel voraussetzt

Sieh es dir an echten Konten an. Jede Seite unter Entdecken wird direkt mit dem Broker synchronisiert, und „Gezahlte Swaps gesamt“ steht in den Erweiterten Statistiken jedes Kontos, das diesen Block sichtbar lässt, auch bei den Konten, auf denen es die größte Zahl der ganzen Seite ist.

Verbinde dein Konto kostenlos und finde heraus, was dich das Halten deiner eigenen Positionen Nacht für Nacht gekostet hat.