什么是交易投资组合？把多个账户合成一条曲线

交易投资组合把一组已连接的账户合并成一条净值曲线，所有统计都在这条曲线上重新计算，就像它从一开始就是一个账户。它不是罩在几个账户上面的汇总页，而是用所有账户的交易重建出来的一个账户。

工作原理

关键在于：合并的是结果，还是数据。

错误：投资组合收益 = (R₁ + R₂ + R₃) / 3

正确：把每一笔已平仓交易和每一个每日净值点
      合并成一条曲线，再在这条曲线上计算
      TWR、回撤和各项比率

合并在服务器端完成，大多数“意外”都能从合并规则里找到原因。所有选中账户的交易汇到一起，按平仓时间排序。每日余额和净值按日期逐日相加；某个账户当天没有上报数据，就按它最后一次的数值计入，而不是按零。增长是在合并曲线上重新计算的时间加权收益率，从来不是各成员的平均值。回撤也在这条曲线上重算，即净值相对于合并余额历史峰值的差距。经纪商、货币和账户名称，所有成员一致时显示共同值，不一致时显示 Mixed（混合）。

一个投资组合可以放 1 到 100 个账户，每位用户最多建 30 个投资组合；MT4、MT5、cTrader 和 TradeLocker 可以随意混搭。货币会换算：余额、净值和盈利按最近一次日收盘汇率折成投资组合货币（由所有者选定）再相加，所以 EUR 账户和 USD 账户放在一起，加出来的是真金白银。美分账户会先除以 100：USC、EUC 这类货币的账户自动处理；经纪商用普通货币标注的账户，要打开它的美分账户开关才会处理。不打开，这类账户的合计会大出一百倍。

为什么重要

因为直觉上合并账户的三种做法全是错的。余额直接相加，等于在自己的账户之间挪钱也能算成绩。百分比取平均，$500 账户上的 +40% 会抵掉 $50,000 账户上的 −5%，可按金额算，实际约是 −4.6%。只报最好的那个账户，则是给自己制造幸存者偏差。

合并曲线还能回答单个账户页面答不了的问题：第二个账户到底有没有起到分散作用。以百分比计的合并回撤，不会比您回撤最深的单个账户更糟，因为组合的跌幅不可能超过其中最差的一员。在这个上限之下具体落在哪里，几乎只看相关性。账户之间相关，合并回撤就会贴近最差的那个；按金额算，亏损则是所有账户亏损的总和。

数据显示了什么

在 ShowMyTrades 上，同时运行多个账户是常态：699 位用户有不止一个账户，其中 429 位在不止一家经纪商开户。可截至 2026 年 8 月，全平台只有 182 个投资组合：这项功能本来要服务的人，只有一小部分在用。

账户之间相关是常态，因为它们大多是自动交易：有历史记录的已发布账户中，自动交易占比中位数为 99%，53.9% 的账户自动化程度超过 90%。同一个 EA 跑在三个账户上，其实是一个策略、三份成本。作为参照，最深回撤中位数为 9.7%，38.2% 的账户曾回撤超过 20%。

在 ShowMyTrades 上的位置

投资组合在控制台 → 投资组合里，起个名字，再从复选框列表里勾选账户即可创建。页面沿用账户页面的布局（统计面板、图表模块、月度收益、高级统计、货币对分类统计、交易表格），每个数字都基于合并后的数据计算。发布后会生成一个公开页面，路径同样是 /account/，链接标识由名称生成、以 ptf- 开头：创建后就固定不变，而账户的链接标识可以修改。可见性和账户一样有三种：私密、已发布或不公开列出。

有一个控件只有这里才有：自定义分析会多出账户一栏，每个成员一个标签，标着账户短 ID。取消勾选其中一个，所有统计都会去掉它重新计算，“如果没有那个马丁格尔账户会怎样”，点一下就知道。

有两样东西不会沿用。不显示经验证的业绩记录：它属于单个账户和该账户的投资者密码，投资组合的记录里根本没有这个字段。终端与已打开的图表虽然会请求，但后端没有可以返回的汇总数据，所以这一栏是空的：ping、版本号和自动交易状态，仍要到各个账户页面上看。

常见误解

• “投资组合的增长应该等于各账户的平均值。”不应该。它是一条曲线上算出的一个时间加权收益率，所以大账户说了算，小账户哪怕百分比再惊人，也几乎看不出影响。
• “账户越多，回撤越小。”只有各账户的低谷落在不同日期时才成立。要对比每个账户回撤图上的日期，而不是深度。
• “在自己的账户之间挪钱会让结果失真。”增长不会变：时间加权收益率把转账当作余额变动，不当作收益。如果两个账户在同一个投资组合里，一边的出金和另一边的入金在合并余额里也会互相抵消。
• “组合里放着一个不再更新的账户也无妨。”它最后的净值会变成一条平线一直延续下去，收益被稀释，回撤百分比也会显得更温和。要么重新连接，要么移除。

创建步骤、相关性测试，以及人们美化自身业绩的五种做法，见多账户投资组合指南。

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