什么是自营交易公司（Prop Firm）？

自营交易公司（prop firm）拿自己的资金去承担风险，由交易者来操作，而不是替外部客户管钱。交易者负责决策，分得一部分盈利；公司出资金，并定下封顶亏损的规则。2010 年代以来兴起的零售模式里，要拿到资金靠的是付费考核，而不是入职。

工作原理

零售模式分两步。挑战者先交一笔费用，在规定规模的模拟账户上参加考核，要在不违反任何风险规则的前提下达到盈利目标。通过后就能拿到一个资金账户，规则不变，已实现盈利由交易者和公司分成。

几乎所有的失败都来自三项限制，而其中只有一项是目标。

日亏损限制     = 当日开盘余额（或净值）x 日百分比
静态总限制     = 初始余额 x 总百分比
追踪总限制     = 高水位线 x 总百分比

日亏损限制每个交易日重置，管的是单日最多亏多少。总限制则是贯穿账户整个生命周期的底线。这条底线是静态还是追踪，规则就完全两样：追踪底线随每个净值新高上移，赚得越多，约束反而越紧，交易者可能账户还在盈利就被淘汰。

次要条件通常有：最少交易日数、重大新闻前后的交易限制、周末持仓限制，以及一条一致性规则，限制总盈利中来自单日或单笔交易的比例。盈利分成一般交易者拿大头；具体比例、出金周期和扩展计划都由合同约定。

自营交易公司不是经纪商。账户归公司，交易者对资金没有所有权，而且大多数零售计划只是模拟经纪商的报价源，订单并不进入市场。哪些公司靠得住、某个计划受什么监管，术语表给不出答案：请读合同，查清背后的公司主体。

为什么重要

这套规则让大多数交易者的习惯思路完全反了过来。在个人账户上，只要策略能回来，深度回撤也熬得过去。在自营公司的规则下，一碰限制账户就结束，后面会怎样都无关紧要：过程比结果更重要，所以仓位管理和每日亏损纪律要排在入场质量前面。

考核费也会改变动机：交了钱的挑战者急着在期限内达标，这种压力很容易让人仓位过重。

数据显示了什么

看看 ShowMyTrades 上已发布账户的回撤分布，就知道这些限制卡得有多紧。最深回撤中位数为 9.7%。只有 38.5% 的账户在整个生命周期中从峰值到谷底的跌幅始终不到 5%，38.2% 超过 20%，17.6% 超过 50%。这些数字说的是本站有交易历史的公开账户，不代表全体交易者。

说白了：只要总亏损限制设在 20% 或更严，这些账户里至少有 38.2% 会触线，而几乎所有零售规则都比 20% 更严。它们交易时没有任何规则约束，深度回撤只是麻烦，不是终点。

在本站同时跑多个账户很常见：699 位用户连接了不止一个账户，429 位在不止一家经纪商交易。把考核账户、资金账户和个人账户放在一起看，再平常不过。

在 ShowMyTrades 上的位置

ShowMyTrades 不运营自营交易计划。针对考核规则，我们有 Prop Shield：在账户上填入公司的各项限制，就能收到日亏损、最大回撤和盈利目标的提醒；一致性和最少交易日会显示在页面上，但不发提醒。除此之外，我们提供的是挑战者证明自身表现所需的证据。

账户统计面板显示回撤（按净值计算，持仓的浮动亏损也算在内），旁边是余额回撤（只按已平仓交易计算）。多数规则按净值衡量，所以和限制对得上的是前一个数字。

图表模块里的回撤视图逐日画出净值比账户不断刷新的峰值余额低了多少。它对应的是总限制或追踪限制，而不是日限制。想看单日细节，月度收益表格的日历视图列出每一天的结果；一致性规则也要在月度收益里核对。

账户头部列出公司能独立核实的信息：业绩记录和交易权限徽章（通过时显示绿色），以及真实账户或模拟账户徽章和账户的自动交易占比。

常见误解

• “通过考核，资金就归我了。”永远不会。资金始终属于公司，规则照旧，一旦违规，账户随时可能被关。
• “追踪回撤和普通回撤一个样。”不是。它跟着净值往上走，所以赚钱的一周过后，剩下的空间可能比上周还少。
• “盈利目标才是最难的。”难的是亏损限制。目标一般都够得着；被限制淘汰的，恰恰是那些本来能达标的挑战者。
• “资金是模拟的，结果也是模拟的。”决策和风险纪律是真的，把它们记下来的业绩记录也是真的。只有成交不是。

外人会怎样解读这样一份记录，请阅读经验证与未经验证的业绩记录。

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