交易中的成本占比(Cost Percentage)是什么?
成本占比,是账户交易毛盈亏中被佣金和库存费吃掉的比例,用百分比表示。它回答的是成本总额回答不了的问题:不是您付了多少,而是策略赚来的钱里,您最后能留下多少。两个账户付的佣金可以一模一样,做的却完全不是一门生意。
工作原理
账户页面上的每个盈利数字都已扣除成本,所以算这个比例,第一步是把成本加回去,还原策略原本产生的结果。
毛盈亏 = 净盈亏 + 已付佣金 + 已付库存费
成本占比 = (已付佣金 + 已付库存费) / 毛盈亏 x 100
两项成本都按正数填:您是在撤销扣减,不是再扣一次。库存费有正有负:如果账户是库存费的净收入方,那是一笔进账而不是成本,不应放进分子。
举个例子:账户显示佣金 $4,900、已付库存费 $700、净盈亏 +$2,100,那么毛盈亏是 $7,700,其中 $5,600 给了经纪商。成本占比是 72.7%,交易者留下的是剩下的 $2,100。
再把这些总额分别除以手数和交易笔数,就能看出原因。比例高是因为每手费率高,那是经纪商的问题;是因为付费次数多,那是策略的问题。只有前者能靠换账户解决。
有一项成本加不回来:点差。它藏在开仓价和平仓价里,所以哪里都不会单独列出,MetaTrader 里没有,这里也没有。因此,凡是根据公开数字算出的成本占比,都只是下限;平均每笔交易越短,差距越大。
三项中有两项可以从页面上加回来。点差则从来不会单独列出。
为什么重要
ShowMyTrades 上公开账户的盈利因子中位数是 1.28,而且这已经是扣除成本之后的数字:在计算任何统计之前,佣金和库存费就已计入每一笔交易。每亏一美元只多赚二十八美分,这就是典型已发布账户的全部生存空间。
余量这么薄,成本占比就决定了账户落在 1.0 的哪一边。一个毛利为正、净利持平的策略,从外面看很健康:曲线是绿的,盈利月份多于亏损月份,盈利因子也在 1.0 以上。页面上什么问题都看不出来,只是优势背后站着一个不出声的合伙人,拿走了大头。
数据显示了什么
在 ShowMyTrades 上发布的账户共支付了 $4,782,670 佣金和 $862,547 库存费,交易量 1,724,575 手。这些数字只代表在这里发布的账户,并非全体交易者。
库存费并不对称。在有库存费记录的账户中,86.3% 的净库存费为负。对将近九成的账户来说,隔夜持仓是一项成本;少数能赚到库存费的,通常是刻意为之。
再看交易方式:每个账户的已平仓交易中位数为 171 笔,持仓时间中位数为 2.4 小时。交易这么频繁的群体,付成本的次数也多;持仓越短,毛盈亏中到不了余额的部分就越大。
在 ShowMyTrades 上的位置
页面上没有成本占比这个数字,后台也没有算:没有字段,没有卡片,也没有存储的值。页面公布的是计算所需的数据,比例本身两分钟就能算出来。
高级统计模块的交易栏里有佣金合计、已付库存费合计、总手数和总交易数。已付库存费合计带颜色(净支付为红色,净收入为绿色),不看正负号也能知道方向。要拿来相除的净盈亏,是图表旁边账户统计面板中的盈利。
逐笔明细在交易历史与余额变化表格里。净盈亏始终显示;盈利(毛额)、库存费和佣金是单独的列,默认隐藏,可以在显示菜单中打开。分类统计可以按品种和按魔术号拆分交易记录,但它的列只有交易、点数和盈利(已扣除成本),没有单独的成本项。所以它能看出交易量和结果集中在哪里,却看不出钱具体花在了哪里。
有两点要注意。账户所有者可以在公开页面上隐藏其中任何一个模块,所以看不到成本模块,不等于账户没有成本。另外,我们后端计算的每手成本基准只显示在账户所有者自己的控制台里,从不出现在公开页面上。
常见误解
- “我的佣金很低,所以成本不是问题。”低是跟什么比?四千美元放在八万美元的毛盈亏里只是零头,放在四千二百美元里就是致命的。只看绝对数字,说明不了任何问题。
- “不可能超过 100%。”恰恰很常见。这意味着策略产生了毛利润,账户最后却还是亏的。
- “点差已经算在里面了。”没有,哪里都没有。算出来的任何比例都只能当作下限。
- “库存费只对长线交易者重要。”只要仓位持有超过经纪商的展期(rollover)时间,就会产生库存费,下午开仓、第二天早上平仓的也不例外。
完整的方法,以及比例落在各个区间时该如何判断:交易成本占比详解。