⏳ 人人都在问、却都问错了的问题
“业绩记录要多长才够？”
出发点没错，问法却不对：这个问题没有标准答案。剥头皮交易者一个月就能做 500 笔；每月只做十笔的波段交易者，要五十个月才能凑够同样的 500 笔。用一种时钟衡量，这两份记录一样大；换一种时钟，两者差了将近五十倍。
还有一个更大的问题。人们问记录长短，是想知道盈利是不是真的，却几乎没人问亏损是不是已经来过。短记录藏住的，恰恰是这一点。
本指南讲的是样本量：一份业绩记录到底能提供多少证据，算术又在哪里不够用了。文中数字来自 ShowMyTrades 上有交易历史的公开账户，取自 1 万+ 个已连接账户和 1,540 万笔已同步交易，统计于 2026 年 8 月。它们反映的是在这里公开的账户，不代表所有交易者。
🎲 三个月的盈利究竟证明了什么
假设有一套毫无优势的策略（说白了就是配了张图表的抛硬币），每个月盈亏各占一半、互不相关。连续几个月盈利的概率，随手一算就出来了。
| 连续盈利月数 | 无优势策略出现的概率 | 1,000 人中预期出现的人数 |
|---|---|---|
| 3 | 12.5% | 125 |
| 6 | 1.6% | 16 |
| 9 | 0.20% | 2 |
| 12 | 0.024% | 0 或 1 |
连续三个月盈利，八个交易者里能刷掉七个。听上去不错，可换个角度看：随便找一千个毫无本事的人，此刻就有 125 个人手握完美的三个月记录，而且人人都能截图晒出来。
更让人不安的是，这张表还是乐观的情况，因为按月来看，真实策略并不是抛硬币。我们公开账户的胜率中位数是 68.8%，说明这批账户偏向“多次小赚、偶尔大亏”的设计。这样搭起来的系统，大多数月份本来就会盈利，这是结构决定的，跟有没有优势无关；它完全可以一整年期望值为负，十二个月里照样有十一个月是绿的。
所以，光数盈利月份几乎没有意义。要数的是证据，不是赢了几次。
⏱️ 两种时钟，缺一不可
业绩记录要用两把互不相干的尺子来量，把两者混为一谈，尽职调查就会出错。
交易笔数衡量的是优势。每平一笔仓，就多一个样本来回答“这个系统平均下来赚不赚钱”。交易越多，估计越准。
日历时间衡量的是市场状态。市场怎么变，有它自己的节奏，交易得再勤也快不了。两年的历史就是两年的行情，不管这期间做了十笔还是一万笔。
下表只是示意，不是统计：取四种交易速度，各自固定不变，做个除法而已。第一列不代表任何人账户的实际数据。
| 风格 | 假定的每月交易笔数 | 达到 400 笔交易所需月数 | 届时覆盖的日历时间 |
|---|---|---|---|
| 剥头皮 | 500 | 不到 1 | 几周 |
| 日内交易 | 50 | 8 | 将近一年 |
| 波段交易 | 10 | 40 | 三年多 |
| 头寸 / 套息交易 | 2 | 200 | 比大多数人的职业生涯还长 |
剥头皮交易者六周做了 5,000 笔，优势的问题已经有了答案，市场状态的问题却一点没回答。拥有四年历史的头寸交易者正好相反：经历的行情够多，交易却少得可怜。
评判一份记录，要看两种时钟里落后的那一个，因为日历时钟不会因为交易更勤而走得更快。
我们这里的账户大多走的是快时钟。公开账户的中位数是 171 笔已平仓交易，持仓时间中位数 2.4 小时。对这类账户来说，交易笔数攒得很快，日历时间却攒不快，所以这里的典型账户要看月数，而不是看笔数。
📐 需要多少笔交易，平均值才有意义
估算出的单笔平均交易有多不确定，看的是标准误：σ ÷ √N，σ 是逐笔交易之间的标准差，N 是交易笔数。反过来推：要让测得的单笔平均交易离零至少两个标准误，需要
N ≥ (2σ ÷ 单笔平均交易)²
代入数字：
| 单笔平均交易 ÷ 逐笔交易标准差 | 高出零两个标准误所需的交易笔数 |
|---|---|
| 0.30：异常强劲 | 45 |
| 0.20 | 100 |
| 0.10：一个有效的散户系统的典型水平 | 400 |
| 0.05 | 1,600 |
| 0.02 | 10,000 |
拿我们的中位数账户来算：171 笔交易，√171 ≈ 13.1，所以单笔平均交易至少要达到逐笔交易标准差的 15%，这份记录才能和噪声区分开。不少真实系统能过这道坎，也有不少过不了，展示得再自信也改变不了结果。
有一点要特别提醒，因为人们最容易在这里说过头：这个公式假设交易之间相互独立，而现实中往往不是。网格和摊平加仓类系统的交易高度相关，一百笔所含的信息可能只抵得上五笔。高级统计中的 Z 值（概率）能暴露这种扎堆现象：它明显为负时，有效样本应该按远少于交易笔数来看。
📉 回撤，说到底是样本量问题
最大回撤是一路取最大值的数字。记录越长，它可能上升，也可能不变，但绝不会下降。账户只要回撤过 22%，就永远是一个回撤 22% 的账户。
所以记录很短时，最大回撤低，说明的是观察窗口，而不是策略。两个账户跑同一套规则，一个跑了三个月，一个跑了三年，跑得久的那个几乎肯定回撤更深。它的风险并不更大，只是被量得更充分。
一套策略还没碰上最糟的行情，并不代表它回撤低，只能说它的回撤还没被量出来。没量出来，不等于很小。
我们有历史记录的公开账户分布如下：
| 曾达到的最深回撤 | 账户占比 |
|---|---|
| 低于 5% | 38.5% |
| 超过 20% | 38.2% |
| 超过 50% | 17.6% |
中位数：9.7%。每六个账户里就有不止一个，曾经比自己的峰值低了 50% 以上。
最上面那一档要老实看待：回撤低于 5% 的 38.5%，其实混着两类账户，一类是真保守，另一类只是跑得还不够久，还没见分晓。光看这个数字分不出来，只有旁边的记录长度能分出来。所以看回撤数字之前，一定先看创建日期。
在认定谁的回撤“扛得住”之前，先用回撤计算器算算回本账：亏 50%，要赚 100% 才能回本。破产风险计算器管的是仓位管理；两者在外汇计算器指南里都有介绍。
碰上一次事先没量出来的回撤，要付的代价比回撤本身涨得更快。
📊 这个账户群体的真实面貌
同一批账户的数据：
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 时间加权收益率为正的账户 | 63.0% |
| TWR 中位数 | +3.2% |
| 盈利因子中位数 | 1.28（交易 100 笔以上的账户为 1.29） |
| 夏普比率中位数 | 0.05 |
| 自动交易占比中位数 | 99%（53.9% 的账户超过 90%，42.2% 低于 10%） |
公开账户大多是赚钱的，但典型账户也只是勉强浮出水面。两件事同时成立，而后一件更有参考价值。还要注意，把门槛提到 100 笔以上，盈利因子几乎没变：这批账户的整体水平并不是靠小样本撑起来的。
最后一个数字：这些账户一共付了 $4,782,670 的佣金和 $862,547 的库存费。成本是短记录唯一能准确量出来的部分，因为每一笔交易都会产生成本，跟看得对不对毫无关系。在新账户上，交易者付了多少钱，比他赚了多少钱更靠得住。
🧭 实用的最低标准：经验判断，不是定理
没有哪道门槛能把样本变成证明。下面是我们自己的底线，低于这些就不下结论：这是经验判断，不是统计上的保证。
| 您要做的决定 | 已平仓交易 | 日历历史 | 另需满足 |
|---|---|---|---|
| 到底有没有优势？ | 300–500 笔；单笔平均交易相对点差很小时，还要更多 | 6 个月，连续 | 数据经过验证，否则其余都无从谈起 |
| 风险扛不扛得住？ | 足够多，至少真正经历过一段糟糕时期 | 12–24 个月，至少包含一段连续亏损期 | 看基于净值的回撤，而不是基于余额的回撤 |
| 我愿不愿意投钱？ | 以上两项都满足 | 24 个月，且策略全程稳定 | 成本公开，没有说不清的空白期 |
常见的五种误判，以及对应的规则：
- 以较短的那个时钟为准。五周 8,000 笔交易，只是一份五周的记录；二十八个月 40 笔交易，只是一份 40 笔的记录。哪个时钟弱，就按哪个评判。
- 新账户回撤低，不等于风险低。那是还没量出来的回撤，三个月的记录上，它几乎肯定还会变大。
- 相互关联的交易不算独立样本。同一波行情里开出的一百笔网格单，其实是一次押注切成了一百份。相信交易笔数之前，先看 Z 值。
- 最好的那段不能拿来做规划。最好的季度告诉您一切顺利时会怎样；最差的季度告诉您以后还会遇到什么。
- 经过验证胜过时间长，连续不断又胜过两者。两百笔经纪商同步的交易，分量超过两千笔电子表格里的交易；中间断了四个月的记录，其实是两份短记录，而空白期往往正好落在最关键的地方。请参阅经验证与未经验证的业绩记录以及交易业绩宣传核查清单。
🖥️ 在 ShowMyTrades 账户页面上这样做
账户统计 → 信息图标。标题旁的弹出框里，创建于一项显示账户的创建日期。看任何百分比之前先点开它：后面所有数字的分母都由它决定。
月度收益。有四种视图：表格、图表、日历和汇总。表格是年份 × 月份的网格，最右边是年度合计：数一数有数字的格子，因为空着的月份是缺了样本，不是不赚不亏。日历把某一个月按天展开，图例里把空着的日子标为无交易活动。
图表。同一笔资金的五种视图：增长、余额、盈利、逐笔交易增长和回撤。逐笔交易增长把“两种时钟”画了出来：横轴是交易序号而不是日期，长时间空仓就美化不了曲线了。在它和增长之间切换几次，看两者差多少，就知道这个账户实际走的是哪种时钟。
高级统计。总交易数和平均持仓时间是样本量的输入；标准差和期望值用于上面的计算。盈利因子、夏普比率、Z 值（概率） 和 AHPR / GHPR 补齐其余信息。
自定义分析。设置日期范围（还可以按品种、交易类型、星期、交易时段、手数、盈亏范围和交易持续时间筛选），所有统计都会只按这部分交易重新计算。把历史一分为二，两半各算一次：真正的优势两半都会出现；只在前一半出现的优势，是对着前一半拟合出来的。
账户所有者还可以按自己的魔术号和交易注释给记录分组。这些标签归账户所有者所有：我们从不猜测、点名或推断某个账户上运行的是什么软件，也不公布任何按策略汇总的数据。
验证徽章。业绩记录已验证表示数据以只读方式直接来自经纪商，而不是有人填的表；交易权限已验证表示发布者证明了账户由自己掌控。没有前一个徽章，样本量也就无从谈起：等于是拿未经核实的数字做算术。如何获得这两个徽章。
账户页面完整导览逐一介绍了每个模块。
❓ 常见问题
你们认真看待的记录，最短要多长？ 快节奏的自动化系统：大约 400 笔已平仓交易、连续六个月，经过验证，回撤图表里至少出现过一次像样的下跌。波段系统则主要看日历时间：18 到 24 个月。两者都是经验判断，也都以策略中途没有改动为前提。
我的账户才三个月，怎样才能让它有看头？ 样本没有捷径，但您可以让它算数：先验证，再公开，然后别去动它。一份逐月累积、从不中断的记录，本身就是全部价值。具体做法见交易表现追踪。
记录越长就一定越好吗？ 不一定。如果策略一年前改过，之前的数据衡量的是一个已经不存在的系统，新旧混在一起看，还不如只看近期那段。可以用自定义分析的日期范围，把当前版本单独拎出来。
回测历史算进样本吗？ 不算。回测衡量的是一套规则在它本来就看得见的数据上会表现如何。它可以反复重跑，直到结果好看为止，而且实盘执行会出的那些问题，它几乎一样都碰不到。只有往后实打实做出来、经过经纪商验证的交易才算数。
为什么公开账户的收益中位数只有 3.2%？ 因为这是各种账龄的实盘账户的真实中位数，上个月才连接的、正在回撤中的都算在内。拿它当参照很合适：一份 +300%、没有一个亏损月的记录，等于要您相信一件远远超出常态的事，而这个常态来自 1,540 万笔真实交易。
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动手数一数样本吧。探索里列出了公开账户的增长率和回撤；点开任何一个，账户页面都会给出创建日期、交易笔数和完整的月度网格。
免费连接您的账户，让时钟走起来。这个问题，您唯一能解决的，就是从今天开始积累的那一份记录。