Was ist das Margin-Level? Formel und Stop-Out-Schwellen

Das Margin-Level ist die Equity eines Kontos geteilt durch die Margin, die offene Positionen binden, ausgedrückt in Prozent. Anhand dieser Zahl entscheidet der Broker, ob deine Positionen noch ausreichend gedeckt sind. Fällt sie unter die veröffentlichten Schwellen, warnt dich die Plattform zuerst und schließt dann Positionen ohne dein Zutun.

So funktioniert es

Equity           = Kontostand + offener G/V der offenen Positionen
Genutzte Margin  = Σ (Positionsgröße × Kontraktgröße × Kurs) ÷ Hebel
Margin-Level     = (Equity ÷ genutzte Margin) × 100
Freie Margin     = Equity − genutzte Margin

500 % heißt: Die Equity ist fünfmal so groß wie die eingesetzte Sicherheitsleistung. Bei 100 % entspricht sie ihr genau. Darunter finanziert das Konto Positionen, die es nicht mehr decken kann.

Ein Rechenbeispiel: Ein Konto mit 10.000 $ eröffnet 5 Lots EUR/USD bei einem Hebel von 1:100. Die genutzte Margin liegt bei etwa 5.400 $, das Margin-Level startet bei 185 %, und ein Pip ist bei dieser Größe 50 $ wert.

Eine Bewegung von 146 Pips, in einer Woche mit wichtigen News bei EUR/USD nichts Besonderes, bringt dieses Konto von scheinbar komfortabel bis zur Zwangsschließung an den Schwellen des Brokers. Die liegen meist bei 100 % und 50 %, werden aber immer im Vertrag festgelegt und folgen keinem allgemeinen Standard.

Warum es am schnellsten fällt, wenn du ohnehin schon verlierst. Bei gleichbleibender Positionsgröße fällt die Kennzahl linear. Doch vier Dinge hebeln diese Annahme genau im falschen Moment aus:

• Der Nenner schrumpft nicht mit. Die genutzte Margin bleibt auf der Größe stehen, mit der du eröffnet hast. Jeder Dollar offener Verlust geht also allein vom Zähler ab.
• Verlierende Trader stocken auf. Nachkauf-, Grid- und Martingale-Systeme eröffnen weitere Positionen, wenn der Kurs gegen sie läuft: Die Equity sinkt, während die genutzte Margin steigt, und die Kennzahl fällt überproportional.
• Die Margin-Anforderungen steigen bei Volatilität. Broker senken den Hebel vor wichtigen Veröffentlichungen und vor dem Wochenende. Die genutzte Margin steigt dann bei Positionen, die du nicht angefasst hast, ganz ohne Kursbewegung.
• Die Spreads weiten sich mit dem Verlust aus. Die Equity wird zu dem Kurs bewertet, zu dem die Position geschlossen würde. Ein explodierender Spread bewertet deshalb alle Positionen auf einen Schlag neu.

Warum das wichtig ist

Das Margin-Level verwandelt einen unrealisierten Verlust in einen erzwungenen, realisierten, und zwar am schlechtesten Punkt der Bewegung. Das ist der Mechanismus hinter einem Margin Call. Es verändert auch den Blick auf die Positionsgröße: Wer eine Position eröffnet, legt fest, wie viel Kursbewegung das Konto verkraften kann, bevor jemand anderes über die Ausstiege entscheidet. Und dieser Puffer in Pips lässt sich ausrechnen, bevor du klickst.

Was die Daten zeigen

Bei den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (August 2026) liegt der tiefste Drawdown im Median bei 9,7 %, aber 17,6 % sind über 50 % hinausgegangen. Das sind Konten, die hier veröffentlicht sind, nicht Trader im Allgemeinen.

Vergleiche diese 50 % mit der Kennzahl. Das Margin-Level bewegt sich proportional zur Equity: Ein Konto mit scheinbar komfortablen 200 % steht nach einer Halbierung der Equity bereits bei 100 %, der üblichen Margin-Call-Schwelle, und bis zum Stop-Out bei 50 % braucht es einen Einbruch von rund drei Vierteln. Einbrüche über die Hälfte betreffen etwa jedes sechste veröffentlichte Konto.

Den Rest erzählt der Abstand zwischen den beiden veröffentlichten Drawdown-Werten. Drawdown wird auf die Equity gemessen und schließt offene Verluste ein; DD auf Kontostand zählt nur geschlossene Ergebnisse. Ist der erste Wert viel größer als der zweite, trug das Konto tiefe unrealisierte Verluste, anders gesagt: Sein Margin-Level war niedrig.

Wo du das auf ShowMyTrades findest

Die genutzte Margin wird nicht veröffentlicht, deshalb gibt es auf keiner Kontoseite eine Anzeige des Margin-Levels. Der Zähler und die beiden Größen hinter dem Nenner sind aber alle sichtbar.

• Kontostand und Equity, die beiden Zeilen direkt unter DD auf Kontostand im Bereich Kontostatistik. Bei Equity steht in Klammern ein eigener Prozentwert: die Equity als Anteil am Kontostand. Liegt er deutlich unter 100 %, hält das Konto gerade offene Verluste, und sein Margin-Level fällt mit ihnen.
• Das Badge mit dem Hebel im Kopfbereich des Kontos, neben Broker und Kontowährung: Durch diesen Wert wird der Nominalwert jeder Position geteilt, er legt den Nenner also schon vor der ersten Order fest.
• Die Spalte Volumen in der Trade-Tabelle, in Lots, die andere Hälfte der genutzten Margin. Mehrere gleichzeitig offene Tickets mit hohem Volumen bedeuten einen großen Nenner bei gleicher Equity.
• Höchststand $, der höchste Kontostand, in der Zeile direkt unter Equity. Er zeigt, wie weit die Equity jetzt unter dem eigenen Bestwert des Kontos liegt.

Häufige Irrtümer

• „Das Margin-Level ist mein Hebel.“ Verwandt, aber nicht dasselbe. Der Hebel wird pro Instrument festgelegt und bestimmt die genutzte Margin; das Margin-Level ist eine laufende Kennzahl, die sich mit jedem Tick ändert.
• „1.000 % sind sicher.“ Sicher für genau diese Positionen. Eröffne vier weitere derselben Größe, und dieselbe Equity muss das Fünffache an Sicherheitsleistung decken.
• „Freie Margin ist Geld, das ich auszahlen kann.“ Sie ist ungebundene Equity, einschließlich offener Gewinne, die noch nicht realisiert sind und wieder verschwinden können.
• „Eine Position zu schließen löst das Problem.“ Nicht im gleichen Maß. Wer die größte schließt, gibt die meiste Margin frei und hebt die Kennzahl am schnellsten; wer die kleinste schließt, bringt sie vielleicht gar nicht über die Schwelle. Welche Position die Plattform beim Stop-Out schließt, entscheidest nicht du.

Wie Equity, Kontostand und Drawdown zusammen zu lesen sind, erklärt „So liest du das Dashboard eines Handelskontos“.

Verwandte Begriffe