¿Qué es el nivel de margen? Fórmula y niveles de stop out

El nivel de margen es la equidad (equity) de la cuenta dividida entre el margen que bloquean las posiciones abiertas, expresado en porcentaje. Es la cifra que vigila el bróker para decidir si tus posiciones siguen bien cubiertas; por debajo de unos umbrales publicados, la plataforma primero te avisa y después cierra posiciones por ti.

Cómo funciona

Equidad           = Balance + resultado flotante de las posiciones abiertas
Margen utilizado  = Σ (tamaño de la posición × tamaño del contrato × precio) ÷ apalancamiento
Nivel de margen   = (Equidad ÷ Margen utilizado) × 100
Margen libre      = Equidad − Margen utilizado

Un 500 % significa que la equidad es cinco veces la garantía en uso; un 100 %, que es exactamente igual. Por debajo de ese nivel, la cuenta está financiando posiciones que ya no puede cubrir.

Un ejemplo práctico: una cuenta de 10.000 US$ abre 5 lotes de EUR/USD con un apalancamiento de 1:100. El margen utilizado ronda los 5400 US$, el nivel de margen arranca en el 185 % y, con ese tamaño, un pip vale 50 US$.

Un movimiento de 146 pips, algo normal en el EUR/USD en una semana con noticias, lleva esa cuenta de una situación en apariencia cómoda a la liquidación en los umbrales del bróker, que suelen ser el 100 % y el 50 %, aunque siempre los fija el contrato y no ninguna norma universal.

Por qué se desploma más rápido cuando ya vas perdiendo. Con el tamaño constante, el cociente cae en línea recta, pero hay cuatro cosas que rompen ese supuesto justo en el peor momento:

• El denominador no baja contigo. El margen utilizado queda fijado en el tamaño con el que abriste, así que cada dólar de pérdida flotante sale solo del numerador.
• Los traders que pierden aumentan el tamaño. Los sistemas de promediar a la baja, grid y martingala abren más posiciones cuando el precio va en su contra: la equidad cae mientras el margen utilizado sube, y el cociente se hunde de forma no lineal.
• Los requisitos de margen suben con la volatilidad. Los brókeres recortan el apalancamiento antes de las publicaciones importantes y de los fines de semana. El margen utilizado aumenta en posiciones que no has tocado, sin que el precio se mueva.
• Los spreads se amplían con la pérdida. La equidad se valora al precio al que se cerraría la posición, así que un spread que se dispara revaloriza de golpe todas las posiciones.

Por qué importa

El nivel de margen convierte una pérdida no realizada en una pérdida forzada y realizada en el peor punto del movimiento: es el mecanismo que hay detrás de un margin call. También cambia la forma de pensar el tamaño: abrir una posición es decidir cuánto movimiento del precio puede absorber la cuenta antes de que otro tome el control de las salidas, y ese colchón, en pips, se puede conocer antes de hacer clic.

Qué muestran los datos

Entre las cuentas públicas de ShowMyTrades con historial de operaciones (agosto de 2026), el drawdown máximo mediano es del 9,7 %, pero el 17,6 % ha superado el 50 %. Son cuentas publicadas aquí, no traders en general.

Pon ese 50 % al lado del cociente. El nivel de margen se mueve en proporción a la equidad: una cuenta con un 200 % en apariencia cómodo ya está en el 100 %, el umbral de margin call habitual, en cuanto la equidad se ha reducido a la mitad, y llegar a un stop out del 50 % exige una caída de alrededor de tres cuartas partes. Las caídas de más de la mitad afectan aproximadamente a una de cada seis cuentas publicadas.

La distancia entre las dos cifras de drawdown publicadas cuenta el resto. El Drawdown se mide sobre la equidad e incluye las pérdidas flotantes; el DD sobre balance solo cuenta resultados cerrados. Si la primera cifra es mucho mayor que la segunda, la cuenta arrastró pérdidas no realizadas profundas, que es otra forma de decir que su nivel de margen fue bajo.

Dónde verlo en ShowMyTrades

El margen utilizado no se publica, así que ninguna página de cuenta muestra un indicador del nivel de margen. En cambio, el numerador y las dos variables que hay detrás del denominador están todos a la vista.

• Balance y Equidad, las dos filas que hay justo debajo de DD sobre balance en el panel Estadísticas de la cuenta, donde la Equidad lleva su propio porcentaje entre paréntesis: la equidad como proporción del balance. Muy por debajo del 100 % indica una cuenta con pérdidas flotantes en este momento, y con el nivel de margen cayendo a la par.
• La insignia de apalancamiento en el encabezado de la cuenta, junto al bróker y la divisa de la cuenta: divide el valor nocional de cada posición y fija el denominador antes de la primera orden.
• La columna Volumen de la tabla de operaciones, en lotes, que es la otra mitad del margen utilizado. Varios tickets abiertos a la vez con mucho volumen significan un denominador grande frente a la misma equidad.
• Balance máx., el balance más alto, en la fila justo debajo de Equidad: muestra a qué distancia está ahora la equidad del mejor momento de la propia cuenta.

Errores frecuentes

• «El nivel de margen es mi apalancamiento». Están relacionados, pero no son lo mismo. El apalancamiento se fija por instrumento y determina el margen utilizado; el nivel de margen es un cociente en vivo que cambia con cada tick.
• «Con un 1000 % estoy a salvo». Lo estás con ese conjunto de posiciones. Abre otras cuatro del mismo tamaño y la misma equidad tendrá que cubrir cinco veces la garantía.
• «El margen libre es dinero que puedo retirar». Es equidad no comprometida, que incluye ganancias flotantes aún no realizadas que pueden desaparecer.
• «Cerrar una posición lo arregla». No en proporción. Cerrar la más grande libera más margen y sube el cociente más rápido; cerrar la más pequeña puede no bastar para superar el umbral. Y cuál elige la plataforma en un stop out no lo decides tú.

Para ver cómo se leen juntos equidad, balance y drawdown, consulta cómo leer el panel de una cuenta de trading.

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