複数口座の運用：自分をごまかさないポートフォリオ管理（2026年版）

🧾 緑の数字が4つ並んでも、リターンにはならない

4つの口座を運用しているとします。同じブローカーで同じEAを動かしているMT5口座が2つ、裁量でトレードしているMT4口座が1つ、スプレッドの狭さで選んだcTrader口座が1つ。ダッシュボードには4つのパーセンテージが並び、そのうち3つは緑です。

では、今年はいくら稼いだのでしょうか。そのために、どれだけのリスクを取ったのでしょうか。

どちらの数字も、その画面にはありません。4つのパーセンテージは、同じ時間軸と同じ分母にそろえるまで、足すことも、平均することも、比べることもできません。

ここでは複数口座は例外ではなく、ごく普通のことです。699人のトレーダーが2つ以上の口座を運用し、そのうち429人は複数のブローカーに口座を持っています（2026年8月時点）。それなのに、プラットフォーム全体でポートフォリオは182件しかありません。複数の口座を持つ人のほとんどが、いまも1口座ずつ見ているのです。

口座をまとめる方法としてよく使われるものが3つありますが、どれも間違っています。

残高を足す。残高は資金の量であって、成績ではありません。ほとんど動かしていないMT4口座に$10,000を入金すれば、1件も取引していないのに合計残高は跳ね上がります。残高の合計をもとにした指標は、自分のお金を移し替えただけで成績が上がったように見せてしまいます。

パーセンテージを平均する。$500の口座の+40%と、$50,000の口座の−5%を平均しても、+17.5%にはなりません。実際にリスクにさらしていた資金で見れば、約−4.6%です。重み付けのない平均は、小さな口座を実際以上に重要に見せる仕組みです。

いちばん良い口座だけを挙げる。これは自分自身に向けた生存者バイアスです。シグナル販売者がやったら受け入れないことを、自分のダッシュボードにも許すべきではありません。

正直なまとめ方は1つしかありません。すべての口座の、すべての取引と毎日の数字から1本のエクイティカーブを組み立て直し、最初から1つの口座だったものとして、そのカーブで指標を計算することです。ShowMyTradesのポートフォリオは、まさにこれを行います。

🧮 ポートフォリオが実際にまとめているもの

ここは正確に知っておく価値があります。意外に感じる結果の多くは、このルールで説明がつくからです。

ここから押さえておきたい結果が2つあります。

自分の口座間の資金移動は、成績に影響しません。収益率は時間加重なので入出金では動かず、ドローダウンのピークも同じ資金の動きに合わせて調整されます。ある口座から別の口座へ$5,000を移すと、一方では出金、もう一方では入金として記録されますが、合算したリターンは少しも動きません。だからこそ、比べるべき数字は時間加重収益率なのです。

自分の口座どうしで動かしたお金で、ポートフォリオのリターンがよく見えることはありません。リターンの計算には、そもそも入らないからです。

通貨は換算されます。残高は自分で選んだポートフォリオの通貨に、直近の日次終値のレートで換算して合算されます。EUR口座とUSD口座を組み合わせても、合計は実際の金額として意味を持ちます。

いちばん注意が必要なのはセント口座です。USC、EUCなどの通貨の口座は、自動で100で割られます。一方、ブローカーがセント単位で運用しているのにUSDと表示している口座は、その口座の設定 → 一般でセント口座をオンにする必要があります。そうしないと、ポートフォリオの合計は単純に100倍の大きさで表示されます。

統合は毎回ではなく、必要になったときに行われます。ポートフォリオ内のどれかの口座に新しいデータが届くと、そのポートフォリオに再計算の印が付き、次に開いたときに組み立て直されます。合計の残高と有効証拠金は、その場ですぐに更新されます。

🧬 相関：2つ目の口座が何も足さないとき

分散が効くのは、口座ごとに負ける時期がずれているときだけです。一緒に負けるなら、それは分散ではありません。同じ賭けを何か所かに置いて、コストを何重にも払っているだけです。

自動売買では、相関があるのが当たり前になります。取引履歴のある公開口座で見ると、自動売買の割合は中央値で99%、口座の53.9%は自動化の割合が90%超です。同じEA、同じパラメーター、同じ銘柄、同じ時間帯を3つの口座で動かしても、それは請求書が3枚あるだけの1つの戦略です。

気づかないまま相関が生まれる典型は3つあります。

1. 同じEAを複数の口座で動かす。言われれば当たり前ですが、口座カードの一覧を眺めているだけでは見えません。
2. EAは違っても、効く相場の条件が同じ。ゴールドのブレイクアウト系システムが2つあっても、ゴールドが窓を開けた日には1つのシステムと変わりません。
3. 同じブローカー。価格配信も、スプレッド拡大の方針も、強制ロスカットの仕組みも1つです。本当に違う戦略でも、約定のショックは同じように受けます。

確かめるのに2分もかかりません。各口座のドローダウンチャートを開き、深さではなく谷の日付を比べます。谷が同じ日に来ているなら、それは1つの戦略です。違う日に来ているなら、2つ目の口座はきちんと役目を果たしています。

📉 まとめるとドローダウンは実際どうなるか

ここはたいてい大げさに語られるので、正直なところを説明します。合算したドローダウンをパーセントで見ると、いちばん悪い単独の口座より悪くなることはありません。これは算数の話です。統合したカーブは複数のカーブを混ぜ合わせたもので、混ぜたものがパーセントで見て、いちばん深く落ちた構成要素より深く落ちることはありません。その上限の下のどこに収まるかを決めるのは相関で、ほかの要素はほとんど関係ありません。

• 相関のない口座：合算した値は平均あたりか、それより下に収まります。分散が効いたということです。
• 相関のある口座：いちばん悪い口座のすぐそばに来ます。分散は何の役にも立っておらず、金額で見れば損失はすべての口座の合計です。

パーセントは安心させてくれますが、金額はそうはいきません。ここでよくある自己欺瞞は、パーセントがおとなしく推移するのを眺めているあいだに、金額のドローダウンが3倍になっていることです。

統合したカーブでしかわからないことが2つあります。合算で最も深かった日は、たいていどの単独口座の最悪の日とも一致しません。いくつかの口座の部分的なドローダウンが重なった日で、1口座ずつ見ていてはその日付にたどり着けません。そして高値を下回っていた期間の長さは、すべてを含んだカーブの上にしか存在しません。

参考までに、同じ公開口座では最大ドローダウンの中央値が9.7%、38.2%の口座が20%を超えるドローダウンを経験し、17.6%の口座は50%を超えています。構成する口座の1つがこの最後のグループに入っているのに合算した数字が穏やかなら、なぜ穏やかなのかを確かめてください。動かしていない大きな口座は、本当に損失を打ち消し合う場合と同じくらい、ドローダウンのパーセントを薄めます。そして、リスク管理と呼べるのはそのうち一方だけです。

まず自分の各口座がどの帯に入るかを確かめ、それから合算した数字が何をならしているのかを考えてください。

🏦 同じブローカーか、別々のブローカーか

ShowMyTradesに連携している1万以上の口座は、703のブローカーサーバーに分かれています。複数のブローカーに分けるのは珍しくありません（429人のユーザーが複数のブローカーに口座を持っています）。ただし、同じブローカーにまとめるか、別々のブローカーに分けるかで、答えられる問いが変わります。

実際の目安はこうです。2つのEAを比べるなら、同じブローカーで動かします。2つのブローカーを比べるなら、同じEAを両方で動かします。

この規模になると、コストは誤差では済みません。プラットフォームの公開口座がこれまでに支払った額は、手数料が$4,782,670、スワップが$862,547にのぼります。また、スワップが発生した口座の86.3%は、差し引きでマイナスのスワップを支払っています。

資金を入れる口座ごとに、3つの差し引きを含むこのウォーターフォールが別々に進みます。

これらの項目は、運用する口座の数だけ積み重なります。2つ目の口座に資金を入れる前に、スプレッドとスワップを見積もってください。計算方法はFX計算ツールのガイドで解説しており、計算ツールはツールページにまとまっています。

🛠️ ダッシュボードでの作り方

手順はすぐに終わります。

1. ダッシュボード → ポートフォリオ → ポートフォリオを作成。
2. ポートフォリオの詳細：名前は2〜80文字。そのポートフォリオで答えたい問いを名前にします（「ポートフォリオ2」より「ゴールドEA・実運用」のほうが役に立ちます）。
3. 口座を選択：連携しているすべての口座が、プラットフォームのバッジと残高付きでチェックボックスの一覧に並びます。すべて選択とクリアもあります。1つのポートフォリオに入れられるのは1〜100口座で、ポートフォリオは1ユーザーあたり最大30件です。MT4、MT5、cTrader、TradeLockerの口座を同じポートフォリオに入れられます。
4. ポートフォリオを作成：ポートフォリオのページに移ります。レイアウトは口座ページと同じで、主要指標の行、残高と有効証拠金のチャート、収益率（TWR）とドローダウンのチャート、月次リターン、詳細統計、通貨ペア別統計、取引テーブルが並びます。どの数字も、統合したデータで計算されています。
5. 設定：名前、チャートの色、表示するセクション、公開設定を変更できます。公開設定は非公開・公開中・限定公開（リンクを知っている人のみ閲覧可能で、検索には出ない）から選びます。
6. 公開したポートフォリオには、名前から作られたptf-で始まるスラッグ（URLの識別子）の公開URLが付きます。口座のスラッグと違い、あとから変更はできません。公開したポートフォリオは、個別の口座と並んで公開トレーダープロフィールにも表示されます。

口座ページにはなく、ポートフォリオのページにだけある操作が1つあります。カスタム分析に口座フィルターが加わり、ポートフォリオ内の口座ごとにチップが1つずつ並びます。5つのうち2つを選べば、ページ上のすべての統計がその2口座だけで計算し直されます。

「マーチンゲールの口座を外したらどう見えるか」に、1クリックで答えが出ます。銘柄、マジックナンバー、期間のフィルターとも組み合わせられるので、その答えをプリセットとして保存しておくこともできます。

ポートフォリオはProプランの機能です。Proはサブスクリプションで利用できるほか、条件を満たした紹介でも解除できます。招待したユーザー3人がリアル口座を連携して20件以上の取引を決済すると、1年分の利用権が得られ、期間は累積していきます。以前のルールで解除したユーザーは、そのまま永続的に利用できます。利用期間が切れても、すでに公開したポートフォリオはオンラインのまま残ります。リンク切れも、表示されなくなるウィジェットもありません。

🧷 ポートフォリオに引き継がれないもの

寄せられる質問の多くは、この一覧を読み飛ばしたことから生まれています。

• 運用実績認証済みは、ポートフォリオのページには表示されません。認証は個々の口座と、その読み取り専用の投資家パスワードに結びついているからです。このバッジを見てもらいたいなら、ポートフォリオだけでなく口座も公開してください。詳しくは認証済みと未認証の運用実績の違いを参照してください。
• 取引権限認証済みは、ポートフォリオ内のすべての口座が認証済みのときにだけ引き継がれます。未認証の口座が1つでもあれば、ポートフォリオ全体からバッジが消えます。
• ターミナルと開いているチャートは、口座ページにだけ表示されます。Ping、ビルド、自動売買の状態、DLLの使用はターミナルごとのもので、まとめて表示する画面はありません。
• 取引テーブルには、どの口座の取引かが表示されません。1つの口座だけを見たいときは、カスタム分析の口座フィルターを使います。
• 保存されるドローダウンは、悪化する方向にしか変わりません。これまでに到達した最も深い点を記録し、回復しても改善しません。これは意図した仕様です。
• デモ口座が1つ入っているだけで、ポートフォリオ全体がデモとして扱われます。デモ口座が混ざったポートフォリオは、実運用の成績の証拠にはなりません。

⚠️ 自分をごまかす5つのパターン

1. 良い口座だけを入れる。勝っている3口座だけのポートフォリオは、計算を付け足しただけの、選び抜いたスクリーンショットです。資金を飛ばした口座も入れるべきです。自分のやり方が実際にどんな結果を生むのかを教えてくれるのは、その口座なのです。
2. USDと表示されたセント口座をそのまま入れる。セント口座のスイッチをオンにしないと、ドルとして数えられます。合計は意味を失い、ページ上には何の警告も出ません。
3. 止まった口座を入れたままにする。データが届かなくなった口座は、最後にわかっている有効証拠金が毎日そのまま引き継がれます。その平らな線がリターンを薄め、ドローダウンのパーセントをよく見せてしまいます。再連携するか、ポートフォリオから外してください。
4. コピーを別の戦略として数える。1つのEAを3つの口座で動かすのは、3倍のサイズで動かす1つの戦略です。独立した3つの賭けのつもりでロット数を決めると、10%のドローダウンが口座を閉じるほどの事態に変わります。
5. 合算した数字だけを見て、個々の口座を開かない。合算は測るためのもので、個々のページは原因を探るためのものです。3月に何かがおかしくなったことはポートフォリオでわかりますが、どの戦略が原因かを教えてくれるのは口座のページだけです。

❓ よくある質問

自分の口座どうしでお金を動かすと、ポートフォリオのリターンはゆがみますか？

いいえ。収益率は時間加重で、ドローダウンのピークは入出金に合わせて調整されるため、口座間の振替は相殺されます。2つの口座が同じポートフォリオに入っていれば、合計残高も動きません。一方の出金が、もう一方の入金で打ち消されるからです。

MT4、MT5、cTrader、TradeLockerを1つのポートフォリオにまとめられますか？

はい。統合には決済済み取引と日々の有効証拠金を使い、どちらも4つのプラットフォームすべてから取得できます。口座の通貨はそろえておいてください。

ポートフォリオの収益率が、各口座の収益率の平均より低いのはなぜですか？

平均ではないからです。1本に統合したエクイティカーブで計算した1つの時間加重収益率なので、大きな口座が結果を左右し、派手なパーセンテージを出している小さな口座はほとんど影響しません。「自分の資金が実際にどうなったか」への正しい答えは、こちらです。

中の口座を公開しないまま、ポートフォリオだけを公開できますか？

はい。公開設定は、それぞれ個別に決めます。ポートフォリオを公開しても、含まれる口座が公開されることはありません。

1つのポートフォリオに何口座まで入れられますか？

1〜100口座で、ポートフォリオは最大30件まで持てます。何でも入った大きなポートフォリオを1つ作るより、目的のはっきりした小さなポートフォリオをいくつか作るほうが、たいてい役に立ちます。戦略ごとに1つ、またはブローカーごとに1つにすれば、それぞれが1つの問いに答えてくれます。

ポートフォリオの利用期間が切れるとどうなりますか？

専用のエリアは使えなくなりますが、すでに公開したポートフォリオはオンラインのまま残り、ページもウィジェットもそのまま表示され続けます。

🔗 関連ガイド

• 取引口座ダッシュボードの見方：ページ上のすべての指標を解説
• トレード成績を記録・分析する完全ガイド：どの数字を追うべきか、そしてその理由
• 認証済みと未認証の運用実績の違い：成績データを信頼できるものにする条件
• 取引口座を認証する方法：運用するすべての口座で2つのバッジを取得

複数の口座を実際に運用するとどう見えるか、確かめてみてください。公開口座を探すページに並ぶのは、どれもブローカーと同期した公開ページで、ドローダウンも隠さず載っています。

無料で口座を連携して、4つのパーセンテージではなく、1本のカーブで成績を読んでください。