Was ist ein Stop-Loss? Arten, Grenzen und echte Zahlen

Ein Stop-Loss ist eine Order, die du im Voraus platzierst und die eine Position bei einem festgelegten Kurs schließt. So ist der Verlust aus diesem Trade nach oben begrenzt. Die Entscheidung fällt, bevor der Trade läuft, und liegt danach auf dem Server des Brokers. Genau darum geht es: Du musst den Ausstieg nicht mehr in dem Moment beschließen, in dem er dir am schwersten fällt. Begrenzt wird allerdings die Absicht, nicht das Ergebnis: Die Ausführung kann schlechter ausfallen als das gesetzte Niveau.

So funktioniert es

Vier Varianten decken fast alles ab, was in der Praxis genutzt wird.

• Fester Stop. Ein Kursniveau, das beim Einstieg gesetzt wird und auf dem Server des Brokers liegt. Er übersteht einen Stromausfall, ein abgestürztes Terminal und eine unterbrochene Verbindung, weil er nicht auf deinem Rechner liegt.
• Trailing Stop. Er folgt dem Kurs in die Gewinnrichtung und bewegt sich nie zurück. So sichert er Gewinne, macht in unruhigen Märkten aber auch aus Gewinnern Trades, die bei null enden. In MetaTrader verwaltet das Terminal die eingebaute Variante selbst, sie funktioniert also nur, solange die Plattform läuft. Deshalb ziehen EAs den Stop nach, indem sie den Stop-Loss auf dem Server verschieben.
• Volatilitätsbasierter Stop. Der Abstand ergibt sich aus der aktuellen Schwankungsbreite, meist als Vielfaches der ATR, und nicht aus einer runden Zahl. Derselbe Stop von 20 Pips ist auf EUR/USD ein anderes Risiko als auf Gold.
• Zeitstop. Ausstieg nach N Stunden oder Kerzen, egal wo der Kurs steht. Selten und zu wenig genutzt.

Die Positionsgröße folgt aus dem Stop, nicht umgekehrt:

Positionsgröße = (Equity × Risiko %) ÷ (Stop-Abstand in Pips × Pip-Wert)

Zuerst die Lot-Größe wählen und danach einen Stop suchen, der zur Margin passt: Auf keinem Weg holt sich ein Konto häufiger einen unbegrenzten Verlust. Der Positionsgrößenrechner rechnet in der richtigen Reihenfolge.

Warum das wichtig ist

Ein Stop-Loss ist ein Auslöser, keine Kursgarantie. Sobald das Niveau gehandelt wird, wird aus der Order eine Market-Order, die zum nächsten verfügbaren Kurs ausgeführt wird. Bei einer Kurslücke (Wiedereröffnung am Montag, überraschender Zinsentscheid, der Schweizer Franken im Januar 2015) kann dieser Kurs weit jenseits des Niveaus liegen. Die Differenz ist Slippage, und nach oben gibt es dafür keine Grenze. Nur ein garantierter Stop-Loss, den manche Broker gegen Gebühr anbieten, wird genau zum angegebenen Kurs ausgeführt.

Noch wichtiger ist die Wirkung auf das Verhalten. Ohne vorab festgelegten Ausstieg entscheidest du über das Schließen eines Verlierers, während du ihn hältst, also im denkbar schlechtesten Moment. Alles, was daraus folgt (Profitfaktor, Drawdown, ob überhaupt jemals ein Margin Call kommt), entscheidet sich genau dort.

Was die Daten zeigen

Bei den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (August 2026) liegt die mediane Trefferquote bei 68,8 % und der mediane Profitfaktor bei 1,28. Die Zahlen beschreiben die hier veröffentlichten Konten, nicht Trader im Allgemeinen.

Oft gewinnen und dabei wenig verdienen: Genau dieses Muster soll ein vorab festgelegter Ausstieg durchbrechen.

Lies beide Werte zusammen, denn einzeln betrachtet beschönigt jeder das Bild. Fast sieben von zehn Trades schließen im Plus, und trotzdem ist der Bruttogewinn nur 1,28-mal so groß wie der Bruttoverlust. Beides zugleich geht nur, wenn die Verluste deutlich größer sind als die Gewinne: Bei einer Trefferquote von 68,8 % und einem Profitfaktor von 1,28 ist der durchschnittliche Verlust etwa 1,7-mal so groß wie der durchschnittliche Gewinn. (Das sind zwei Mediane aus zwei Verteilungen, also eine Veranschaulichung und kein einzelnes gemessenes Konto. An der Richtung gibt es trotzdem keinen Zweifel.)

So sieht es aus, wenn Gewinne früh mitgenommen werden und Verluste laufen dürfen, und genau dieses Muster soll ein Stop-Loss verhindern. Es zeigt sich auch in der medianen Sharpe Ratio von 0,05: Die Rendite pro Einheit Volatilität liegt kaum über null. Das mediane Konto hat 171 Trades geschlossen, eine dünne Stichprobe ist das also nicht.

Von Hand entsteht das Muster auch nicht. Der mediane Anteil automatisierter Trades liegt bei 99 %, und 53,9 % dieser Konten laufen zu mehr als 90 % automatisiert. Ein fehlender Stop-Loss ist dort eine fehlende Codezeile, und sie gilt für jeden Trade, den das System eröffnet, genau gleich.

Wo du das auf ShowMyTrades findest

• Die Trade-Tabelle hat eine Spalte S/L mit dem Stop-Kurs, der bei jeder Position hinterlegt war. Rot markiert ist er, wenn der Trade tatsächlich durch ihn geschlossen wurde. Hunderte Zeilen mit leerer S/L-Spalte bedeuten: Das Konto handelt ohne vorab festgelegte Ausstiege.
• Ø Gewinn und Ø Verlust in den erweiterten Statistiken. Ist der Ø Verlust ein Vielfaches des Ø Gewinns, fehlen die Stops oder sie werden verschoben.
• Schlechtester Trade (G/V) und Schlechtester Trade (Pips). Der größte Einzelverlust, den das Konto hingenommen hat, ist sein wirklicher Stop-Loss, egal was in der Beschreibung steht.
• Der Erwartungswert, in Pips und in Kontowährung, ist der Durchschnitt pro Trade, wenn Gewinne und Verluste zusammengerechnet werden: die Zahl, die eine hohe Trefferquote nicht schönen kann.
• Ø Haltedauer im selben Block macht die Asymmetrie sichtbar: Verlierer, die tagelang laufen, und Gewinner, die nach Minuten geschlossen sind.

Häufige Irrtümer

• „Ein Stop-Loss garantiert meinen maximalen Verlust.“ Er begrenzt den Auslöser, nicht die Ausführung. Bei Kurslücken und dünnem Orderbuch wird schlechter ausgeführt, manchmal sehr viel schlechter.
• „Größere Stop-Abstände sind sicherer.“ Ein größerer Stop-Abstand bei gleicher Lot-Größe bedeutet einen größeren Verlust. Abstand und Größe sind eine einzige Entscheidung, nicht zwei: siehe Positionsgrößenbestimmung.
• „Wenn ich den Stop verschiebe, gebe ich dem Trade Luft.“ Wer den Stop vom Kurs wegschiebt, macht aus einem festgelegten Verlust einen offenen. Allein diese Gewohnheit erzeugt die oben beschriebene Lücke zwischen Ø Verlust und Ø Gewinn.
• „Meine Trefferquote ist hoch genug, ich brauche keine Stops.“ Genau andersherum. Das mediane Konto hier gewinnt schon 68,8 % seiner Trades und kommt trotzdem nur auf einen Profitfaktor von 1,28.

Worauf du bei deinem eigenen Track Record im Lauf der Zeit achten solltest, steht in unserem Artikel zum Verfolgen der Trading-Performance.

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