Was ist die Sharpe Ratio? Formel, Grenzen und echte Daten

Die Sharpe Ratio ist die durchschnittliche Rendite geteilt durch die Standardabweichung dieser Renditen. Sie zeigt, wie viel Rendite ein Konto pro Einheit Volatilität erzielt hat. Zwei Konten, die ein Jahr mit derselben Rendite abschließen, können sehr unterschiedliche Sharpe Ratios haben, und das Konto mit der höheren ist auf einem ruhigeren Weg dorthin gekommen.

So funktioniert es

Die Lehrbuchdefinition arbeitet mit periodischen Renditen und zieht einen risikolosen Zinssatz ab:

Sharpe Ratio = (Mittlere Rendite − Risikoloser Zinssatz) / Standardabweichung der Renditen

ShowMyTrades berechnet sie auf Basis geschlossener Trades statt auf Kalenderperioden und zieht keinen risikolosen Zinssatz ab:

Sharpe Ratio = Mittleres Ergebnis pro Trade / Standardabweichung der Ergebnisse pro Trade

Jeder Trade geht als Gewinn + Kommission + Swap in die Reihe ein, die Eingangswerte sind also bereits nach Kosten. Es zählen nur geschlossene Kauf- und Verkaufs-Trades: Einzahlungen, Auszahlungen und sonstige Kontostandsbuchungen werden herausgefiltert, bevor die Reihe entsteht. Der Nenner ist die Standardabweichung der Grundgesamtheit derselben Reihe (die quadrierten Abstände werden durch die Anzahl der Trades geteilt, nicht durch diese Anzahl minus eins). Deshalb steht die Standardabweichung in unserer Statistiktabelle direkt über der Ratio: Sie ist buchstäblich der Divisor. Ein Konto mit weniger als zwei geschlossenen Trades zeigt 0,00.

Weil pro Trade und nicht pro Monat gemessen wird, ist der Wert nicht annualisiert, und die üblichen Faustregeln lassen sich nicht übertragen. „Über 1,0 ist gut, über 2,0 ausgezeichnet“ beschreibt eine annualisierte Sharpe Ratio auf periodischen Renditen. Auf einer Reihe pro Trade würde 1,00 bedeuten, dass der durchschnittliche Trade eine volle Standardabweichung der Trade-Ergebnisse wert ist. Das erreicht so gut wie kein Konto mit einer nennenswerten Anzahl an Trades.

Warum das wichtig ist

Die Rendite allein sagt, wo ein Konto angekommen ist. Die Sharpe Ratio sagt etwas darüber, wie es dorthin gekommen ist. Eine Strategie mit kleinem, verlässlichem Edge, der sich oft wiederholt, zeigt eine bescheidene, aber positive Ratio. Eine Strategie, die von zwei Glückstreffern getragen wird, zeigt einen hohen Mittelwert über einer noch größeren Streuung, und die Ratio bricht ein.

Sie ist außerdem das ehrliche Gegenstück zu einem Chart, der bloß glatt aussieht, und wird aus denselben geschlossenen Trades berechnet wie der Profitfaktor.

Gute und schlechte Volatilität kann sie allerdings nicht auseinanderhalten. Ein Trade, der nach oben ausreißt, vergrößert den Nenner genauso stark wie einer, der nach unten ausreißt. Genau wegen dieses Einwands gibt es die Sortino Ratio.

Was die Daten zeigen

Die folgenden Zahlen beschreiben auf ShowMyTrades veröffentlichte Konten, nicht Trader im Allgemeinen. Bei allen veröffentlichten Konten mit Trade-Historie (August 2026) liegt die mediane Sharpe Ratio bei 0,05, bei einem Median von 171 geschlossenen Trades und einer medianen Haltedauer von 2,4 Stunden.

Mit unserer eigenen Formel gelesen, sagt 0,05 etwas Konkretes: Beim Median-Konto ist der durchschnittliche Trade etwa ein Zwanzigstel einer Standardabweichung der Trade-Ergebnisse wert. Grob zwanzig Teile Rauschen auf einen Teil Signal. Gescheitert sind diese Konten deshalb nicht: Die mediane zeitgewichtete Rendite liegt bei +3,2 %, und 63,0 % der Konten sind über die Zeit im Plus. So sieht ein echter Edge auf der Ebene eines einzelnen Trades eben aus.

Das erklärt auch, warum kurze Stichproben nichts beweisen. Bei diesem Verhältnis von Signal zu Rauschen ist eine Serie von zwanzig Gewinn-Trades selbst für ein Konto ganz ohne Edge ein gewöhnliches Ergebnis, und eine Woche im Minus sagt nichts über ein Konto, das einen hat.

Wo du das auf ShowMyTrades findest

Sharpe Ratio ist die genaue Bezeichnung im Modul Erweiterte Statistiken der Kontoseite, in der Spalte Performance-Kennzahlen, mit einem Tooltip. Sie steht direkt unter der Standardabweichung, ihrem eigenen Nenner, mit der Sharpe Ratio (annualisiert) gleich darunter (tägliche Renditen der Equity, skaliert mit √252; solange das Konto keine Historie von 30 Wochentagen hat, steht dort k. A.) und neben Profitfaktor, Z-Score (Wahrscheinlichkeit), Erwartungswert, AHPR und GHPR. Berechnet wird sie auf unseren Servern aus den gespeicherten geschlossenen Trades, angezeigt mit zwei Nachkommastellen und farbig markiert: grün ab 1,00, gelb von 0 bis 1, rot unter null. Das Modul ist auf veröffentlichten Kontoseiten standardmäßig sichtbar, der Inhaber kann es aber ausblenden, und es gehört nicht zu den einbettbaren Widgets.

Eine Warnung zu unserer eigenen Seite: Der Tooltip der Zeile pro Trade nennt noch die üblichen Schwellen, über 1,0 gut und über 2,0 ausgezeichnet. Diese Schwellen gehören zur annualisierten Zeile darunter, nicht zum Wert pro Trade, neben dem sie stehen.

Dasselbe Modul bietet die Ansichten Tabelle, Wochentag, Uhrzeit und Dauer, und die Individuelle Analyse berechnet den ganzen Block für eine gefilterte Teilmenge neu: Zeitraum, Symbole, Magic Numbers, Trade-Typ, Uhrzeit, Lot-Größe und mehr. Wer die Sharpe Ratio ohne das beste Symbol eines Kontos neu berechnet, sieht, ob sie ein System beschreibt oder eine Episode.

Häufige Irrtümer

• „Über 1,0 ist gut.“ Das gilt für eine annualisierte Sharpe Ratio auf periodischen Renditen, also für die Zeile Sharpe Ratio (annualisiert). Die einfache Sharpe Ratio wird pro Trade berechnet, dort gilt diese Schwelle nicht.
• „Die Sharpe Ratio misst das Risiko.“ Sie misst die Streuung der Ergebnisse geschlossener Trades. Wie tief das Konto gefallen ist, weiß sie nicht: Das ist der Drawdown, der separat ausgewiesen wird.
• „Eine hohe Sharpe Ratio bedeutet ein sicheres Konto.“ Grid- und Nachkaufsysteme zeigen enge, gleichförmige geschlossene Trades, gerade weil sie sich weigern, Verlierer zu realisieren. Offene Verluste gehen nie in die Reihe ein.
• „Ich kann meine Sharpe Ratio mit jedem Konto vergleichen.“ Nur bei vergleichbarer Handelsfrequenz und Haltedauer: Ein Scalper, der 200 Trades im Monat schließt, und ein Swing-Trader, der 8 schließt, werden in unterschiedlichen Einheiten gemessen.

Wie sich die Sharpe Ratio neben allen anderen Zahlen einer Kontoseite liest, erklärt der Artikel „So liest du das Dashboard eines Handelskontos“.

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