Was ist die Ruinwahrscheinlichkeit (Risk of Ruin)? Formel und Tabelle zur Positionsgröße

Die Ruinwahrscheinlichkeit gibt an, wie wahrscheinlich es ist, dass ein Konto einen festgelegten Teil seines Kapitals verliert, bevor sich sein Edge (Vorteil) auszahlen kann. Sie ist eine Überlebenswahrscheinlichkeit, keine Renditeprognose, und wird aus Trefferquote, Payoff-Ratio und Risiko pro Trade berechnet. Auch ein System mit echtem positivem Edge kann eine hohe Ruinwahrscheinlichkeit haben, und den Ausschlag gibt fast immer die Positionsgröße.

So funktioniert es

Die klassische geschlossene Formel geht von einem festen Anteil pro Trade (Fixed Fractional) mit einem Payoff von 1:1 aus und versteht unter Ruin, dass das Konto bei null ankommt.

RoR = (q / p) ^ N

p = Wahrscheinlichkeit, einen Trade zu gewinnen
q = 1 − p
N = Kapital ÷ Risiko pro Trade   (verfügbare Risikoeinheiten)

Entscheidend ist der Exponent: Halbierst du das Risiko pro Trade, verdoppelt sich N, und ein verdoppelter Exponent quadriert die Wahrscheinlichkeit. Nimm ein System, das 52 % seiner Trades bei 1:1 gewinnt; von Zeile zu Zeile ändert sich in der Tabelle nur die Lot-Größe.

Von 1 % auf 2 % steigt die Ruinwahrscheinlichkeit auf mehr als das Fünfzigfache. Von 1 % auf 10 % wird aus einem Rundungsfehler ein Münzwurf. Am Edge hat sich dabei nichts geändert.

Echte Systeme zahlen nicht 1:1, und ihre Trades sind nicht unabhängig. Die geschlossene Formel ist deshalb ein Lehrmittel und keine Antwort. Für praktische Schätzungen simuliert man Tausende Abfolgen von Trades und zählt die Pfade, die die Verlustschwelle erreichen. So arbeitet auch der Risk-of-Ruin-Rechner. Er zeigt außerdem das Drawdown-Risiko an, also die Wahrscheinlichkeit, einen bestimmten Rückgang zu erreichen, ohne bei null zu landen. Das ist die Zahl, die die meisten Trader eigentlich brauchen.

Warum das wichtig ist

Die Ruinwahrscheinlichkeit verbindet Erwartungswert und Überleben: Der Erwartungswert sagt, was der durchschnittliche Trade wert ist, die Ruinwahrscheinlichkeit sagt, ob du noch tradest, wenn sich dieser Durchschnitt einstellt.

Sie erklärt auch, warum zwei Trader mit denselben Signalen bei entgegengesetzten Ergebnissen landen. Identische Ein- und Ausstiege, verschiedene Lot-Größen: gleiche Trefferquote, gleicher Profitfaktor, das eine Konto wächst mit Zinseszins, das andere ist geschlossen. In der Strategie findet sich nichts, was den Unterschied erklärt.

Praktisch nutzt du sie umgekehrt: Lege die Wahrscheinlichkeit fest, die du akzeptieren willst, und rechne daraus rückwärts die Positionsgröße aus, die dazu passt.

Was die Daten zeigen

Von den öffentlichen Konten auf ShowMyTrades mit Trade-Historie (August 2026) haben 17,6 % einen maximalen Drawdown von mehr als 50 % verzeichnet, und 38,2 % lagen schon über 20 %. Die Zahlen beschreiben die hier veröffentlichten Konten, nicht Trader im Allgemeinen.

Diese 17,6 % sind das empirische Gegenstück zur Tabelle oben: Mehr als die Hälfte eines Kontos zu verlieren passiert ungefähr einem von sechs Konten und ist damit kein seltener Ausreißer. Der mediane maximale Drawdown liegt bei 9,7 %. Die Konten teilen sich also in solche, die sich erholen konnten, und eine große Minderheit auf einem Niveau, für das es 100 % Gewinn braucht, um es wieder aufzuholen.

Die Eingangswerte zeigen in dieselbe Richtung. Der mediane Profitfaktor liegt bei 1,28, die mediane Trefferquote bei 68,8 %. Zusammen ergibt das eine durchschnittliche Payoff-Ratio von etwa 0,6: Die Verluste sind größer als die Gewinne, das Konto lebt von der Häufigkeit. So ein Profil hat einen bescheidenen Erwartungswert und einen ausgeprägten linken Rand der Verteilung (Fat Tail), und beides fließt in den Exponenten der Formel ein.

Wo du das auf ShowMyTrades findest

Eine laufend berechnete Ruinwahrscheinlichkeit gibt es auf der Kontoseite nicht, aber jeder Wert, den sie braucht, ist veröffentlicht.

• Trefferquote, Profitfaktor, Ø Gewinn und Ø Verlust im Modul Erweiterte Statistiken. Ø Gewinn geteilt durch Ø Verlust ist die Payoff-Ratio, die die Formel braucht; die Trefferquote ist p.
• Der Erwartungswert, in Pips und in Währung, ist der Edge, aus dem eine Simulation zieht, und der Z-Score (Wahrscheinlichkeit) daneben zeigt, ob Gewinne und Verluste in Serien kamen: genau die Häufung, die die Annahme unabhängiger Trades ignoriert.
• Trades gesamt und Ø Haltedauer im selben Modul: Das mediane veröffentlichte Konto hat 171 geschlossene Trades bei einer medianen Haltedauer von 2,4 Stunden. Das reicht für eine Trefferquote, ist aber dünn für eine Schätzung der Extremwerte.
• Drawdown und DD auf Kontostand, die beiden Zeilen zwischen Ø monatlich % und Kontostand im Bereich Kontostatistik: das tatsächlich eingetretene Ergebnis, das die Wahrscheinlichkeit beschrieben hat.
• Der Reiter Drawdown in der Chart-Ansicht, in dem jede Annäherung an eine Verlustschwelle als Balken über die Zeit erscheint statt als eine einzige Zahl.

Häufige Irrtümer

• „Mit positivem Erwartungswert kann ich nicht pleitegehen.“ Nur wenn du unendlich kleine Beträge unendlich oft setzt. Bei 10 % pro Trade vertragen sich ein positiver Edge und eine Ruinwahrscheinlichkeit von 45 % problemlos.
• „Eine hohe Trefferquote schützt mich.“ Die Trefferquote ist nur einer von zwei Eingangswerten. Bei 68,8 % Gewinn-Trades und einer Payoff-Ratio von etwa 0,6 liegt die Rechnung viel näher an der Gewinnschwelle, als die Trefferquote auf den ersten Blick vermuten lässt.
• „Ruin heißt Kontostand null.“ Ruin ist jedes Niveau, an dem das Konto endet: das tägliche Drawdown-Limit einer Prop Firm, ein Investor, der sein Geld abzieht, oder der Punkt, an dem du dem System nicht mehr vertraust.
• „Die Ruinwahrscheinlichkeit ist eine feste Eigenschaft meiner Strategie.“ Sie ist eine Eigenschaft der Strategie und der Positionsgröße. Die Strategie ändert sich nur langsam, die Größe lässt sich schon vor der nächsten Order ändern.

Warum eine hohe Trefferquote weniger über das Überleben aussagt, als es scheint, liest du in Trefferquote ist kein Edge.

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