¿Qué es la curva de equidad? Cómo leer su forma

Una curva de equidad (equity curve) es un gráfico del valor de una cuenta a lo largo del tiempo. En una página de cuenta seria se dibuja con dos líneas en lugar de una: el balance, que solo cuenta las operaciones cerradas, y la equidad, que le suma la ganancia o pérdida flotante de todo lo que sigue abierto. La distancia entre las dos es la parte de la historia que la cuenta todavía no ha reconocido.

Cómo funciona

Equidad = Balance + resultado flotante de las posiciones abiertas

Cuando no hay nada abierto, las dos líneas van una encima de la otra. Con posiciones abiertas, la equidad se mueve y el balance no. Una posición perdedora que nunca se cierra mantiene plana la línea del balance y empuja hacia abajo la de la equidad; al cerrarla, el balance cae hasta encontrarse con la equidad, y por eso una pérdida «repentina» en un gráfico de balance suele venir de semanas atrás.

La línea del balance se ve impecable mientras las perdedoras sigan abiertas.

Los depósitos y los retiros mueven las dos líneas en vertical sin que haya ninguna operación, así que una curva en bruto no se puede leer como rentabilidad. Para hacer esa corrección existe la rentabilidad ponderada por tiempo.

La forma dice tanto como el punto final:

• Irregular, al alza, con retrocesos visibles. Lo normal. Toda estrategia tiene rachas perdedoras, y lo raro es que no aparezcan.
• Una diagonal casi recta en la línea del balance. Una advertencia, no un elogio. Suele significar que las perdedoras se mantienen abiertas mientras se cierran las ganadoras (el comportamiento del grid, de promediar a la baja o de la martingala), y el riesgo se ha pasado a la línea de la equidad, donde un gráfico solo de balance no lo puede mostrar.
• Largos tramos planos cortados por escalones verticales. Cambió el tamaño de posición, o la cuenta operó poco y con mucho volumen. Mira el número de operaciones antes que la pendiente.
• Una subida limpia que se corta de golpe. La forma clásica de la cuenta que revienta de una sola vez: muchas ganancias pequeñas que financian una única pérdida lo bastante grande como para acabar con la cuenta.

Por qué importa

En la curva es donde se ve la duración. La cifra principal te dice que el peor drawdown fue del 18 %; solo la curva te dice que duró nueve meses, que es lo que de verdad hace abandonar a la gente.

Es además el detector de mentiras más rápido de un historial de resultados. Se hacen afirmaciones sobre la rentabilidad, casi nunca sobre la forma, y la forma es mucho más difícil de falsear: una línea de balance que nunca ha tenido una mala semana, o no ha operado durante ninguna, o no está cerrando sus malas operaciones.

Qué muestran los datos

Las cifras de abajo describen cuentas publicadas en ShowMyTrades, no a los traders en general. Entre las cuentas publicadas con historial de operaciones (agosto de 2026), el drawdown máximo mediano es del 9,7 %, medido sobre la equidad. El 38,5 % de las cuentas nunca ha estado más de un 5 % por debajo de su propio máximo, el 38,2 % ha llegado a estar más de un 20 % por debajo y el 17,6 %, más de un 50 %.

Ponlo al lado de una mediana de rentabilidad ponderada por tiempo del +3,2 % y aparece la forma honesta: pendiente modesta, caídas reales y la peor caída varias veces mayor que la ganancia final. La cuenta mediana llegó ahí con 171 operaciones cerradas, y ese es el contexto con el que hay que leer cualquier curva de aspecto suave: cuantas menos operaciones hay detrás de una curva, menos significa su suavidad.

La diferencia entre equidad y balance también se puede medir. Cada cuenta tiene una cifra de Drawdown sobre la equidad y otra de DD sobre balance solo sobre resultados cerrados. Una diferencia grande entre las dos es la versión numérica de la advertencia de la diagonal recta: la línea del balance se mantiene impecable gracias a posiciones que siguen abiertas.

Dónde verlo en ShowMyTrades

El visor de gráficos de la página de cada cuenta publicada es un único panel que cambia entre cinco vistas: Crecimiento, Balance, Ganancia, Crecimiento por operación y Drawdown, en lugar de una pila de gráficos separados.

Balance es la curva de equidad propiamente dicha. Dibuja dos series con nombre, Balance y Equidad, con leyenda, así que la diferencia flotante se ve en lugar de deducirse; los depósitos y los retiros están marcados sobre la línea, de modo que un salto se lee como ingreso de fondos y no como trading. Crecimiento vuelve a dibujar la misma cuenta como rentabilidad ponderada por tiempo compuesta, sin los flujos de caja. Drawdown muestra en barras la distancia diaria por debajo del máximo histórico, y ahí se lee la duración de una caída.

Las referencias numéricas están en el panel Estadísticas de la cuenta: Balance, Equidad (que aparece como porcentaje del balance junto al importe, así que una pérdida flotante grande salta a la vista) y Balance máx., el valor más alto que ha alcanzado la cuenta. Drawdown y DD sobre balance ocupan las dos filas que hay debajo de Prom. mensual % en ese mismo panel.

Errores frecuentes

• «Una curva de equidad suave significa riesgo bajo». A menudo significa lo contrario. La suavidad de la línea del balance es la firma de no realizar nunca una pérdida, y el riesgo está en la línea de la equidad y en el drawdown máximo.
• «La curva de equidad es el gráfico del balance». El balance son solo las operaciones cerradas. La equidad incluye las abiertas, y la diferencia es exactamente lo que todavía no se ha contabilizado.
• «La curva subió, así que el trading funcionó». No hasta que quitas los depósitos. Por eso en nuestras páginas la Rentabilidad es ponderada por tiempo y la Ganancia abs. aparece aparte.
• «Un nuevo máximo significa que la cuenta se recuperó». Significa que se recuperó el balance. Si se alcanzó subiendo el tamaño de posición después de una pérdida, la cuenta no se recuperó: dobló la apuesta y le salió bien.

Para ver cómo la forma de una curva delata un resultado fabricado, consulta cómo detectar resultados falsos de EA.

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