¿Qué es el drawdown? Definición, fórmula y cifras reales

El drawdown es la caída del valor de una cuenta desde un máximo anterior hasta el mínimo que viene después, expresada como porcentaje de ese máximo. Mide cuánto se alejó la cuenta de su mejor momento, no cuánto perdió en una operación concreta. Como se acumula, un drawdown del 20 % puede salir de cuarenta pérdidas pequeñas con la misma facilidad que de un único desastre.

Cómo funciona

Toda cuenta lleva un máximo histórico (high-water mark) que se actualiza sobre la marcha: el valor más alto que ha alcanzado nunca. El drawdown es la distancia que la separa de esa marca en cada momento.

Drawdown % = (Valor máximo − Valor actual) / Valor máximo × 100

La marca solo sube. Cuando la cuenta alcanza un nuevo máximo, la referencia pasa a ese punto y el drawdown vuelve a cero. Hasta entonces, cada día por debajo del máximo es un día en drawdown, tanto si la cuenta sigue cayendo como si avanza de lado a duras penas.

Tres distinciones deciden qué significa realmente la cifra:

• Relativo frente a absoluto. El drawdown relativo es el porcentaje de arriba. El drawdown absoluto, tal como lo da MetaTrader, es la caída por debajo del depósito inicial, medida en dinero: una cifra completamente distinta, que puede marcar 0 % en una cuenta que ahora mismo está un 40 % por debajo de su máximo.
• Equidad frente a balance. El drawdown sobre la equidad cuenta las pérdidas flotantes de las posiciones abiertas. El drawdown sobre el balance solo cuenta operaciones cerradas, así que una pérdida que nunca se realiza nunca aparece en él.
• Actual frente a máximo. El drawdown actual es donde está la cuenta hoy. El peor de toda la historia es el drawdown máximo, y es la cifra que cita la mayoría de los historiales de resultados.

Por qué importa

El drawdown es el límite que decide si en una estrategia se puede invertir, porque las pérdidas y las ganancias no se componen de forma simétrica. Una caída del 20 % necesita una subida del 25 % para volver al punto de partida. Una caída del 50 % necesita un 100 %.

Pasado el 50 %, recuperarse cuesta más que la pérdida que hundió la cuenta.

Es también la cifra que expulsa a la gente del mercado. Casi nadie lo deja durante una caída rápida y violenta: ahí lo que se siente es esperanza. Se abandona en el noveno mes de una recuperación que no avanza. La profundidad es solo la mitad del problema; la otra mitad es la duración, y en un gráfico de rentabilidad no se ve.

Además, el drawdown es consecuencia directa de la disciplina en la gestión del tamaño de posición y en el uso del stop loss, mucho más que de la calidad de las entradas. Dos traders con señales idénticas y tamaños de lote distintos obtienen la misma tasa de acierto y una capacidad de supervivencia completamente distinta.

Qué muestran los datos

Las cifras de abajo describen cuentas publicadas en ShowMyTrades. No son una encuesta sobre los traders en general. Entre las cuentas publicadas con historial de operaciones (agosto de 2026), a partir de 15.436.464 operaciones sincronizadas, el drawdown máximo mediano es del 9,7 %.

Compárala con lo que ganaron esas mismas cuentas. La mediana de la rentabilidad ponderada por tiempo es del +3,2 %, y el 63,0 % de ellas está en positivo a lo largo del tiempo. La cuenta mediana de este grupo cedió por el camino, en caídas de máximo a mínimo, aproximadamente el triple de su rentabilidad final: el riesgo asumido supera al resultado, y no por poco, sino varias veces.

Esa proporción, y no la profundidad a secas, es lo que permite leer una cifra de drawdown. Anunciar grandes ganancias junto a un drawdown del dos o tres por ciento no es imposible, pero queda en el extremo de esta distribución, y es el resto de la página de la cuenta el que tiene que justificar un caso así.

Dónde verlo en ShowMyTrades

En la página de cada cuenta publicada, el panel Estadísticas de la cuenta muestra dos cifras en filas consecutivas, justo debajo de Prom. mensual %: Drawdown, medido sobre la equidad, así que incluye las pérdidas flotantes de las posiciones abiertas, y DD sobre balance, medido solo sobre resultados cerrados. Las dos son máximos históricos, no la lectura de hoy, y las dos salen de los datos del bróker, no del dueño de la cuenta.

El módulo de gráficos tiene una vista Drawdown que dibuja el drawdown diario en barras a lo largo de toda la vida de la cuenta. Ahí la duración de una caída se lee en lugar de deducirse, algo que ningún porcentaje de titular puede transmitir. La calculadora de drawdown hace las cuentas de la recuperación con tu propio balance.

Errores frecuentes

• «El drawdown es mi peor operación». No lo es. Es un recorrido acumulado de máximo a mínimo que puede contener cientos de operaciones, ganadoras incluidas.
• «Mi drawdown volvió a cero cuando me recuperé». El drawdown actual, sí. El drawdown máximo no baja nunca, y es a propósito: así un buen trimestre no borra uno malo.
• «Drawdown bajo significa riesgo bajo». En una cuenta joven suele significar que todavía no se ha puesto a prueba. La cuenta publicada mediana tiene aquí 171 operaciones cerradas; por debajo de unos cientos, un drawdown pequeño habla del tamaño de la muestra, no del perfil de riesgo.
• «El drawdown sobre el balance es el de verdad». Es el que maquilla los resultados. Los sistemas grid y los que promedian a la baja mantienen pequeño el drawdown sobre el balance precisamente porque se niegan a cerrar las operaciones perdedoras.

Para ver cómo se lee el drawdown junto a todas las demás cifras de la página de una cuenta, consulta cómo leer el panel de una cuenta de trading.

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